2023年汽車貿(mào)易行業(yè)分析報(bào)告

2023年汽車貿(mào)易行業(yè)分析報(bào)告目錄一、傳統(tǒng)整車銷售業(yè)務(wù)：被迫轉(zhuǎn)型 PAGEREFToc369958854\h3二、汽車金融業(yè)務(wù)：金融藍(lán)海，空間巨大 PAGEREFToc369958855\h51、汽車融資租賃：融資工具，滲透提升 PAGEREFToc369958856\h82、汽車經(jīng)營租賃：租車消費(fèi)，成長可期 PAGEREFToc369958857\h103、汽車信貸：靈活多樣，優(yōu)勢凸顯 PAGEREFToc369958858\h12三、汽貿(mào)云服務(wù)：依托電子商務(wù)，升級(jí)汽貿(mào)產(chǎn)業(yè)鏈 PAGEREFToc369958859\h141、搶占汽車后服務(wù)藍(lán)海市場 PAGEREFToc369958860\h142、進(jìn)軍電子商務(wù)領(lǐng)域 PAGEREFToc369958861\h163、升級(jí)汽車貿(mào)易全產(chǎn)業(yè)鏈 PAGEREFToc369958862\h19一、傳統(tǒng)整車銷售業(yè)務(wù)：被迫轉(zhuǎn)型整車銷售業(yè)務(wù)是公司現(xiàn)有汽貿(mào)業(yè)務(wù)主體。根據(jù)2023年中報(bào)披露，公司主營業(yè)務(wù)中，整車銷售實(shí)現(xiàn)收入94.0億元，占公司總營業(yè)收入51.7%，占公司毛利13.6%。公司的整車銷售業(yè)務(wù)在浙江市場處于壟斷地位，在浙江省市場份額約15%，在杭州的市場份額約為40%，具備較強(qiáng)的區(qū)域由于汽車銷售業(yè)務(wù)在我國特別在沿海發(fā)達(dá)地區(qū)已經(jīng)相對(duì)飽和，公司未來汽車銷售業(yè)務(wù)收入的增速下滑將難以避免。截止2023年我國汽車保有量將近1.2億輛，我們預(yù)計(jì)2023年到2023年汽車銷量增速穩(wěn)定在10%至15%之間，2023年后隨著市場飽和，銷量增速穩(wěn)定在5%之內(nèi)。公司處于長三角地區(qū)，在整車銷售領(lǐng)域競爭更加激烈。例如，主要由于汽車銷售競爭日益加劇、土地價(jià)格上升、環(huán)保壓力增大、“限購”、“限行”、“限遷”等抑制汽車消費(fèi)等外部不利條件，2023年上半年公司汽車業(yè)務(wù)銷售新車7.27萬輛，同比下降1.3%。鑒于嚴(yán)峻的行業(yè)形勢，目前公司暫無在省內(nèi)省外大規(guī)模擴(kuò)張4S店的計(jì)劃。由整車銷售向汽車后服務(wù)轉(zhuǎn)移是公司汽車板塊的轉(zhuǎn)型方向。從海外汽車流通發(fā)展經(jīng)驗(yàn)看，汽車流通過程利潤增值由制造環(huán)節(jié)逐步向汽車服務(wù)領(lǐng)域轉(zhuǎn)移。美國二手車交易、汽車金融租賃、信貸和保險(xiǎn)業(yè)務(wù)大約占據(jù)了經(jīng)銷商的30%以上的收入和毛利水平。我們預(yù)計(jì)通過本次定向增發(fā)，公司汽車業(yè)務(wù)將由發(fā)展趨緩的整車銷售向利潤率水平更高、成長速度更快的汽車金融和車后服務(wù)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型。二、汽車金融業(yè)務(wù)：金融藍(lán)海，空間巨大我國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型和城鎮(zhèn)化建設(shè)加速為未來汽車金融發(fā)展提供了基礎(chǔ)。我國國內(nèi)生產(chǎn)總值保持7.5%以上的增長水平，未來我國將逐漸擺脫投資類偏高、利潤率偏低的狀況，城鎮(zhèn)居民、年輕人將成為未來購車主力軍，對(duì)汽車金融需求較大，政府政策將鼓勵(lì)汽車金融發(fā)展。根據(jù)民生銀行和德勤聯(lián)合發(fā)布的《2023中國汽車金融報(bào)告預(yù)測》，2023年汽車消費(fèi)金融市場的年均增長率將超過20%，市場規(guī)模將達(dá)到6700億元，成為未來汽車行業(yè)增長的新動(dòng)力。在歐美發(fā)達(dá)國家，汽車金融服務(wù)已成為汽車產(chǎn)業(yè)中最具價(jià)值的環(huán)節(jié)，全球通過金融方式實(shí)現(xiàn)汽車消費(fèi)額70%，，汽車融資服務(wù)總額在1萬億美元以上，其中美國超過80%。汽車金融服務(wù)在美國金融體系中占有重要地位，一方面得益于美國政府在政策法規(guī)中明確規(guī)定了汽車金融公司的職能，避免了汽車金融公司和其他金融機(jī)構(gòu)功能發(fā)生沖突；另一方面美國有完善的國家信用體系，這為汽車金融服務(wù)公司的正常運(yùn)作提供了良好的社會(huì)信用保障的條件，通過信貸和租賃服務(wù)來購車已成為美國人最普遍使用購車的主要方式，比例高達(dá)80％—90％。在美國，從汽車生產(chǎn)、分銷再到最終用戶，隸屬汽車公司的汽車金融公司在各環(huán)節(jié)為客戶提供服務(wù)。以GMAC為例，其業(yè)務(wù)不僅包括提供汽車消費(fèi)信貸和租賃（AutomotiveFinancing），而且還有保險(xiǎn)（InsuranceGroup）和抵押業(yè)務(wù)（MortgageGroup），客戶包括汽車公司、經(jīng)銷商和最終消費(fèi)者。海外汽車金融公司的收入占到母公司收入的30%到50%，2023年通用汽車金融服務(wù)占到集團(tuán)37億美元利潤中的75%。對(duì)公司而言，汽車金融業(yè)務(wù)具有促進(jìn)汽車業(yè)務(wù)業(yè)績提升、減少業(yè)績波動(dòng)、促進(jìn)汽車業(yè)務(wù)板塊轉(zhuǎn)型升級(jí)三重作用。首先，汽車金融業(yè)務(wù)利用高杠桿和低成本優(yōu)勢，毛利水平高于傳統(tǒng)整車銷售業(yè)務(wù)；其次，汽車銷售行業(yè)和銀行貸款行業(yè)周期性明顯，經(jīng)濟(jì)不景氣時(shí)，銀行為了減少貸款違約風(fēng)險(xiǎn)將采取審慎措施，難以滿足汽車信貸需求，而汽車金融業(yè)務(wù)為服務(wù)母公司發(fā)展，在經(jīng)濟(jì)不景氣時(shí)期可以采取較寬松政策，熨平汽車銷售的周期波動(dòng)；最后，汽車金融服務(wù)可以作為有效的銷售手段，在不占用車輛庫存情況下提高車輛銷售量，比單純傳統(tǒng)降價(jià)促銷附加值更高，在提升公司業(yè)績同時(shí)促進(jìn)了汽車銷售業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型。汽車金融服務(wù)為資本密集型行業(yè)，當(dāng)前元通租賃注冊(cè)資本金約1億元，未來參與汽車金融業(yè)務(wù)需要更大資本金補(bǔ)充。成熟市場的汽車金融外部融資來源主要包括銀行貸款、債券、資產(chǎn)證券化和同業(yè)拆借，由于后三種融資方式在我國尚不成熟，目前國內(nèi)主要通過銀行貸款和母公司進(jìn)行融資。過度依賴銀行貸款使得汽車金融行業(yè)的發(fā)展受銀行信貸規(guī)模和政策影響較大，同時(shí)汽車金融公司的資產(chǎn)負(fù)債期限與銀行借款融資期限并不匹配。而通過母公司籌集資本金，公司受母公司經(jīng)營及財(cái)務(wù)狀況影響較大，不利于公司獨(dú)立經(jīng)營。本次通過在資本市場增發(fā)股份來籌集資金，為公司業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)張?zhí)峁╅L期穩(wěn)定的資本保障，是目前公司最佳的募集資金方式。1、汽車融資租賃：融資工具，滲透提升子公司元通租賃于2023年就獲得了融資租賃資格，業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)豐富，在杭州租賃車保有余額占比三分之一以上，在商務(wù)長租、融資租賃、按揭業(yè)務(wù)、委托租賃、托管業(yè)務(wù)方面具有全業(yè)務(wù)鏈優(yōu)勢；同時(shí)公司業(yè)務(wù)主要集中在長三角地區(qū)，對(duì)融資租賃接受程度較高，公司受益較大。融資租賃在發(fā)達(dá)國家作為“核心產(chǎn)業(yè)”已成為與銀行信貸、證券并駕齊驅(qū)的三大金融工具之一，目前全球近三分之一的固定資產(chǎn)投資是通過融資租賃完成的。作為融資方式，租賃實(shí)現(xiàn)了融資與融物相結(jié)合，與銀行信用、商業(yè)信用相比具有設(shè)備專業(yè)優(yōu)勢和節(jié)約稅收、提高杠桿等財(cái)務(wù)優(yōu)勢。作為重要融資方式，我國融資租賃行業(yè)尚在起步中，2023年融資租賃余額達(dá)到1.55萬億，滲透率提高到4%左右，但與海外發(fā)達(dá)國家20%以上水平仍有巨大差距。汽車融資租賃是機(jī)械融資租賃重要的業(yè)務(wù)形式，目前在我國接受程度較低。在海外15%的汽車銷售通過融資租賃完成，美國汽車融資租賃已達(dá)到46%，而目前我國汽車融資租賃市場份額僅為3%。我們認(rèn)為，融資租賃接受程度提高，汽車設(shè)備專業(yè)化要求提升、國家相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策和稅收政策鼓勵(lì)將成為汽車融資租賃規(guī)模提升的催化劑。我們預(yù)計(jì)，2023年我國汽車銷售金額將達(dá)到3萬億人民幣，假設(shè)汽車融資租賃滲透率從目前不足3%提升到5%，汽車融資租賃市場規(guī)模將超過1500億人民幣。浙江省汽車保有量約700萬輛，約占全國汽車保有量的10%，排名僅次于廣東，我們測算單純浙江省汽車融資租賃市場收入空間就在150億元以上，公司汽車融資租賃業(yè)務(wù)發(fā)展空間廣闊。2、汽車經(jīng)營租賃：租車消費(fèi)，成長可期與汽車融資租賃實(shí)現(xiàn)了資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)和收益轉(zhuǎn)移不同，汽車經(jīng)營租賃方式更為靈活，更符合居民消費(fèi)需求。在汽車經(jīng)營租賃方面，元通租賃目前具有客戶、服務(wù)經(jīng)驗(yàn)和服務(wù)網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢，完成定增后，憑借資本優(yōu)勢，業(yè)務(wù)空間有望進(jìn)一步打開。目前我國已經(jīng)成為世界第一大汽車生產(chǎn)國和消費(fèi)國，汽車經(jīng)營租賃市場廣闊。根據(jù)羅蘭貝格咨詢預(yù)測，我國乘用車保有量將從2023年的4600萬輛增長到2023年的8400萬輛以上，年均復(fù)合增長16%，而我國會(huì)駕駛車輛人數(shù)已經(jīng)達(dá)到2.6億人，平均每10位會(huì)駕車人數(shù)才擁有3部乘用車。租賃車輛滲透率是衡量租賃市場成熟與否的一個(gè)重要的指標(biāo)，2023年中國汽車租賃滲透率為0.43%，遠(yuǎn)低于日本(2.2%)、巴西(1.5%)和美國(1.4%)在2023年的租賃滲透率，相當(dāng)于美國1980年的水平。隨著租車消費(fèi)習(xí)慣被普遍接受，居民異地休閑旅游推廣，政府基于保護(hù)環(huán)境、減少交通擁堵鼓及減少公務(wù)消費(fèi)鼓勵(lì)租車等因素驅(qū)動(dòng)，我國居民汽車經(jīng)營租賃滲透率將進(jìn)一步提高，根據(jù)羅蘭貝格預(yù)測，未來我國汽車租賃行業(yè)收入有望保持20%左右的增長，2023年行業(yè)收入將達(dá)到380億元，其中短租自駕增速業(yè)務(wù)最為明顯（預(yù)計(jì)25%以上）。浙江省具備旅游休閑、商務(wù)活動(dòng)等優(yōu)勢，加之居民對(duì)租車接受程度更高，我們預(yù)期浙江省占整個(gè)市場份額的15%以上，年收入空間約60億元。3、汽車信貸：靈活多樣，優(yōu)勢凸顯汽車按揭信貸服務(wù)是元通租賃三大基本業(yè)務(wù)之一，未來將與汽車租賃、融資租賃（非車類）構(gòu)建公司“租賃信貸平臺(tái)”。作為專業(yè)汽車金融公司，元通租賃有較低支付和附加服務(wù)多樣等競爭優(yōu)勢，相對(duì)于銀行可以獲得更高貸款利率。在海外，汽車信貸是購買汽車的常用手段，汽車信貸滲透率在約美國80%，歐洲約60%。海外市場汽車滲透率高一方面得益于市場金融體系發(fā)達(dá)，事前征信和后續(xù)服務(wù)配套，同時(shí)買車人群為收入剛起步的年輕人為主，對(duì)信貸方式接受程度高。我國汽車信貸業(yè)務(wù)經(jīng)歷了快速增長及整頓階段，目前正處于復(fù)蘇期，目前我國汽車信貸滲透率在10%以下。我們認(rèn)為，未來金融體系、征信體系的優(yōu)化和消費(fèi)習(xí)慣變化，特別是購車人群轉(zhuǎn)向中低收入、城鎮(zhèn)化居民、年輕居民轉(zhuǎn)移，我國汽車信貸有望實(shí)現(xiàn)快速發(fā)展。假設(shè)我國乘用車銷售額有望在2023年達(dá)到3萬億，汽車信貸滲透率增加至15%，未來整個(gè)市場空間可達(dá)4500億元。假設(shè)浙江省占整個(gè)市場份額10%，而銀行和汽車金融公司各占50%，初步估計(jì)未來浙江本省汽車金融公司有200億元以上的收入空間。三、汽貿(mào)云服務(wù)：依托電子商務(wù)，升級(jí)汽貿(mào)產(chǎn)業(yè)鏈汽貿(mào)云服務(wù)一期項(xiàng)目計(jì)劃投資3億元新設(shè)全資子公司浙江元通汽車云服務(wù)，主要用于增加軟硬件設(shè)備以及銷售推廣，增加汽車用品網(wǎng)上網(wǎng)下互動(dòng)銷售采購等。云服務(wù)對(duì)公司價(jià)值的提升主要表現(xiàn)在兩個(gè)方面：一是搶占高毛利的汽車后服務(wù)市場，提升汽車綜合盈利能力；二是順應(yīng)目前網(wǎng)絡(luò)趨勢發(fā)展，建立電子商務(wù)平臺(tái)。云服務(wù)計(jì)劃有望幫助公司形成新車銷售、二手車、汽車用品、汽車金融、汽車救援及服務(wù)的全產(chǎn)業(yè)鏈。1、搶占汽車后服務(wù)藍(lán)海市場2023年我國的汽車產(chǎn)量達(dá)到1927.18萬輛，乘用車產(chǎn)量達(dá)到1038萬輛，汽車總產(chǎn)量和乘用車產(chǎn)量都位居世界第一位，2023年我國汽車保有量將近1.2億輛，年平均增速約15%。我國龐大的汽車消費(fèi)市場催生了“汽車后市場”的快速發(fā)展。汽車后市場涉及汽車設(shè)備、汽車售后的保養(yǎng)維修、二手車交易等業(yè)務(wù)，具有市場空間大，毛利率水平大幅高于傳統(tǒng)整車銷售業(yè)務(wù)的兩大特點(diǎn)。在市場空間方面，根據(jù)海外成熟市場經(jīng)驗(yàn)，汽車服務(wù)市場約占整個(gè)汽車市場60%，而我國目前尚不足15%，根據(jù)汽車用品行業(yè)協(xié)會(huì)的報(bào)道，2023年我國汽車用品銷量約為5660億元，未來有望保持30%的增長。在毛利率水平方面，汽車后服務(wù)毛利率大大高于整車銷售業(yè)務(wù)毛利水平。物產(chǎn)中大車后服務(wù)毛利率約為26%，而整車銷售毛利率尚不足3%，美國同類型的汽車銷售企業(yè)AutoNation其車后服務(wù)在收入占比只有18%，但毛利率可以達(dá)到43.6%。2、進(jìn)軍電子商務(wù)領(lǐng)域我國目前電子商務(wù)市場保持30%以上的增長，而國內(nèi)尚缺乏一個(gè)綜合性的電子商務(wù)平臺(tái)為車主養(yǎng)車、用車提供一攬子解決方案，公司通過電子商務(wù)模式發(fā)展車后服務(wù)順應(yīng)了居民購物習(xí)慣的變化，同時(shí)克服了公司經(jīng)營網(wǎng)點(diǎn)集中浙江的局限。公司車后服務(wù)的實(shí)體店集中浙江和附近長三角地區(qū)，省內(nèi)有銷售網(wǎng)點(diǎn)156個(gè)，省外只有銷售網(wǎng)點(diǎn)11個(gè)，通過實(shí)體店拓寬車后服務(wù)網(wǎng)絡(luò)拓展受到地域限制。電子商務(wù)渠道將在不增加過多資本投入情況下，可有效拓展車后服務(wù)市場。業(yè)務(wù)協(xié)同及電商經(jīng)驗(yàn)是公司在車后服務(wù)電商領(lǐng)域的主要競爭優(yōu)勢。公司傳統(tǒng)整車年銷售保持在13萬輛以上，忠實(shí)客戶較多；在電商平臺(tái)方面，考慮到電商經(jīng)營有先到先得，得平臺(tái)者得天下的商業(yè)模式特征，目前公司已經(jīng)初步建立了汽車電商平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)了交易信息平臺(tái)化。公司“元通汽車商城”主要為顧客提供4S店商品展示、在線交易、物流查詢等服務(wù)，并整合了汽車金融、汽車美容、二手車等多種售后業(yè)務(wù)服務(wù)。2023年上半年，元通汽車城瀏覽量合計(jì)132萬，已上線店鋪數(shù)量292個(gè)，新增客戶1.8萬人，成交汽車1458臺(tái)。此外公司與同為浙江企業(yè)的銀泰集團(tuán)實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略合作，隨著銀泰等浙江企業(yè)參股的“菜鳥”網(wǎng)絡(luò)的順利推進(jìn)，我們預(yù)期公司電商平臺(tái)有望借助“菜鳥網(wǎng)”等物流平臺(tái)解決物流問題。3、升級(jí)汽車貿(mào)易全產(chǎn)業(yè)鏈公司的汽車業(yè)務(wù)主體為整車銷售，更貼近上游的整車制造業(yè)，周期性較強(qiáng)；其余為汽車后服務(wù)，包括汽車售后的保養(yǎng)維修、汽車信貸、汽車租賃以及二手車交易等。本次云服務(wù)業(yè)務(wù)的推進(jìn)將實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈的全貫通，是本次汽車電子商務(wù)后服務(wù)項(xiàng)目實(shí)施的最終目標(biāo)。作為汽車后市場的重要組成，二手車交易同樣市場廣闊。目前我國二手車交易只有新車交易量的三分之一，而成熟市場二手車交易是新車交易的3.5倍左右。公司二手車業(yè)務(wù)平臺(tái)成立至今已累計(jì)交易二手車10萬余輛，拍賣與自營銷售二手車近2萬輛，取得了豐富業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)。車后服務(wù)符合我國產(chǎn)業(yè)政策鼓勵(lì)方向，預(yù)計(jì)未來將在稅收等方面進(jìn)一步獲得政策優(yōu)惠。我國2023年頒行的《汽車產(chǎn)業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃》中要求發(fā)展現(xiàn)代汽車服務(wù)業(yè)，強(qiáng)調(diào)發(fā)展“汽車零售和售后服務(wù)、二手車交易、報(bào)廢回收”等業(yè)務(wù)，其中利用信息技術(shù)改造提升傳統(tǒng)商品交易市場、建設(shè)現(xiàn)代化二手車交易服務(wù)體系等都是國家政策鼓勵(lì)的方向。我們預(yù)計(jì)通過本次定增活動(dòng)，公司將進(jìn)一步提升電子平臺(tái)建設(shè)，二手車交易、汽車用品、汽車代駕及救援客服等業(yè)務(wù)板塊將實(shí)現(xiàn)快速發(fā)展，預(yù)計(jì)投入產(chǎn)能后公司總體汽車后服務(wù)有望每年新增收入超過7億元。

2023年出版行業(yè)分析報(bào)告2023年9月目錄一、技術(shù)進(jìn)步與新媒體發(fā)展帶動(dòng)出版業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型 PAGEREFToc357197373\h31、數(shù)字化是出版行業(yè)未來的發(fā)展趨勢 PAGEREFToc357197374\h32、新媒體時(shí)代用戶消費(fèi)習(xí)慣改變 PAGEREFToc357197375\h53、移動(dòng)終端普及帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展 PAGEREFToc357197376\h74、政策大力扶持?jǐn)?shù)字出版產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型 PAGEREFToc357197377\h8二、傳統(tǒng)出版業(yè)增長平緩，但用戶需求仍然旺盛 PAGEREFToc357197378\h91、圖書期刊報(bào)紙整體增速保持平穩(wěn) PAGEREFToc357197379\h92、用戶消費(fèi)需求仍然旺盛，綜合閱讀率穩(wěn)步提升 PAGEREFToc357197380\h11三、教材教輔是中國出版業(yè)的支柱和驅(qū)動(dòng)力 PAGEREFToc357197381\h121、初高中毛入學(xué)率不斷提高，教育出版市場前景廣闊 PAGEREFToc357197382\h122、出版集團(tuán)深耕教育出版市場，開拓全國盤活出版資源 PAGEREFToc357197383\h14一、技術(shù)進(jìn)步與新媒體發(fā)展帶動(dòng)出版業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型1、數(shù)字化是出版行業(yè)未來的發(fā)展趨勢隨著技術(shù)的發(fā)展，特別是互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的進(jìn)步、電腦的普及以及數(shù)字閱讀器的開發(fā)，人們的閱讀習(xí)慣和閱讀環(huán)境發(fā)生了深刻的變化。相比于傳統(tǒng)的報(bào)紙、期刊、圖書等傳媒方式，人們?cè)絹碓絻A向于選擇數(shù)字媒體，數(shù)字出版產(chǎn)業(yè)也隨之迎來了一個(gè)高速發(fā)展期。傳統(tǒng)出版公司在數(shù)字化浪潮中也同樣而臨著沖擊，目前行業(yè)龍頭公司已經(jīng)開始積極布局?jǐn)?shù)字出版等新領(lǐng)域。傳統(tǒng)出版向數(shù)字出版轉(zhuǎn)型，使得通過提供內(nèi)容實(shí)現(xiàn)價(jià)值的出版行業(yè)將不再囿于紙質(zhì)圖書的產(chǎn)品形態(tài)，得以突破貨架經(jīng)濟(jì)的限制，成為互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)的一部分，規(guī)模經(jīng)濟(jì)、長尾效應(yīng)作用更加突出;在定價(jià)機(jī)制、盈利模式等方而也有望制定新的規(guī)則、開創(chuàng)新的空間。2023年，全球電子書市場增速加快，美英市場發(fā)展最快。美國電子書市場占美國整個(gè)圖書市場份額的近8%，達(dá)到了2.7億英鎊。英國市場2023年的電子書產(chǎn)品銷售同比增長20%至1.8億英鎊。德國的電子書市場不到整個(gè)圖書市場份額的1%，即少于7500萬英鎊。2023年日本電子書市場占圖書市場的1.1%，即117億日元(9000萬英鎊)，韓國電子書市場銷售額達(dá)到了1975億韓元(C1.1億英鎊)。近年來，我國數(shù)字出版產(chǎn)業(yè)也發(fā)展迅猛，2023年國內(nèi)電子圖書產(chǎn)業(yè)收入規(guī)模達(dá)到4億元，同比2023年增長33%}2023年國內(nèi)電子圖書產(chǎn)業(yè)入規(guī)模達(dá)到5億元，同比2023年增長25%。2、新媒體時(shí)代用戶消費(fèi)習(xí)慣改變根據(jù)“第九次全國國民閱讀調(diào)查”結(jié)果，2023年我國18-70周歲國民包括書報(bào)刊和數(shù)字出版物在內(nèi)的各種媒介的綜合閱讀率為77.6%，其中傳統(tǒng)媒介如報(bào)紙、期刊閱讀率都下降，數(shù)字化閱讀方式同比大幅增長。數(shù)字化閱讀方式主要包括網(wǎng)絡(luò)在線閱讀、手機(jī)閱讀、電子閱讀器閱讀、光盤閱讀、PDA/MP4/MP5閱讀等。對(duì)各類數(shù)字化閱讀方式的接觸情況進(jìn)行分析發(fā)現(xiàn)，2023年我國18周歲-70周歲國民的網(wǎng)絡(luò)在線閱讀、手機(jī)閱讀、電子閱讀器閱讀、光盤讀取等數(shù)字化閱讀方式接觸率，均有不同程度的上升。現(xiàn)代生活節(jié)奏加快，受到高強(qiáng)度的工作、豐富的娛樂活動(dòng)以及網(wǎng)絡(luò)沖浪的擠壓，在家中、辦公室等固定場所的整塊閱讀時(shí)間漸漸萎縮。人們的時(shí)間被分散到上下班路途、會(huì)議就餐等過程中，形成越來越多的“時(shí)間碎片”。充分利用這些“時(shí)間碎片”的移動(dòng)閱讀，釋放了大批有心沒時(shí)間的讀者的閱讀需求，成為當(dāng)下閱讀的流行方式，手機(jī)、平板電腦、電子書等移動(dòng)電子閱讀器正在讓人們的閱讀習(xí)慣“移動(dòng)化”。2023年，在報(bào)紙期刊閱讀率走弱之時(shí)，以手機(jī)、電子閱讀器為代表的移動(dòng)數(shù)字閱讀成為促進(jìn)國民閱讀率增長的主要引擎。隨著信息技術(shù)的發(fā)展，手機(jī)閱讀、電子閱讀器閱讀等新型便捷的閱讀方式走進(jìn)人們的生活，使閱讀行為不再受時(shí)間、空間和環(huán)境的限制，閱讀變得更加容易進(jìn)行。這些數(shù)字化閱讀方式的發(fā)展，也成為國民綜合閱讀率上升的一個(gè)重要因素。2023年，我國18周歲-70周歲國民數(shù)字化閱讀方式(網(wǎng)絡(luò)在線閱讀、手機(jī)閱讀、電子閱讀器閱讀、光盤閱讀、PDA/MP4/MP5閱讀等)的接觸率為38.6%，比2023年的32.8%上升了5.8個(gè)百分點(diǎn)，增幅為17.7%。根據(jù)《第九次國民閱讀調(diào)查》統(tǒng)計(jì)，從2023年到2023年的4年間，呈現(xiàn)出逐年攀升的態(tài)勢，特別是在2023年以后，年均增幅度都在6個(gè)百分點(diǎn)左右。3、移動(dòng)終端普及帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展數(shù)字閱讀產(chǎn)業(yè)的興起很大程度受益于數(shù)字終端的普及，數(shù)字閱讀器包括兩類，一類是專門的電子閱讀器、電紙書等設(shè)備，另一類是移動(dòng)終端，包括平板電腦、手機(jī)等。根據(jù)IHSiSuppli2023年12月的數(shù)據(jù)整理發(fā)現(xiàn)，2023年全球電子閱讀器出貨量較2023年增長了108%，達(dá)到了2710萬臺(tái)的規(guī)模。據(jù)預(yù)測，該數(shù)據(jù)在2023年將達(dá)到3710臺(tái)，但是增長率放緩，約為37%。預(yù)計(jì)未來電子閱讀器的出貨量仍將保持增長的趨勢，但增速會(huì)逐漸放緩，主要是由于前期固定用戶的使用率基本趨于飽和，另外來自平板電腦，智能手機(jī)等移動(dòng)終端的快速發(fā)展，也會(huì)影響純電子閱讀器終端的增長率。近年來移動(dòng)終端快速發(fā)展，2023年全球智能移動(dòng)終端(平板及手機(jī))出貨量達(dá)到了4.87億部，首次超過了全球市場PC(臺(tái)式本及筆記本)的出貨量。我們認(rèn)為，未來移動(dòng)終端是帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的主要力量，單一功能的電子閱讀器會(huì)被逐漸淘汰，隨著相關(guān)應(yīng)用和內(nèi)容的豐富，未來趨勢是平臺(tái)化的運(yùn)作，通過云端進(jìn)行存儲(chǔ)和交互。在中國市場上，智能終端發(fā)展迅速，我們預(yù)計(jì)智能手機(jī)出貨量在2023年將超過功能手機(jī)。4、政策大力扶持?jǐn)?shù)字出版產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型2023年4月末，新聞出版總署《新聞出版業(yè)“十四五”時(shí)期發(fā)展規(guī)劃》正式發(fā)布。《規(guī)劃》第一次將“電子書包研發(fā)工程”列入“十四五”重大工程項(xiàng)目。《規(guī)劃》指出，通過電子書包及配套資源數(shù)字化工程提高教學(xué)資源重復(fù)使用率，推動(dòng)節(jié)能減排，形成內(nèi)容豐富、互動(dòng)性強(qiáng)、易于學(xué)生使用、符合青少年閱讀習(xí)慣的數(shù)字教學(xué)出版體系，推動(dòng)電子書包的發(fā)展。2023年出臺(tái)的《國家中長期教育改革和發(fā)展規(guī)劃綱要(2023-2023年)》明確要求，加強(qiáng)優(yōu)質(zhì)教育資源開發(fā)與應(yīng)用。2023年下半年，新聞出版總署等牽頭組織的專門機(jī)構(gòu)就電子書包的標(biāo)準(zhǔn)等開始研究制定，在北京、上海、成都、廣州、深圳、大連等大城市的中小學(xué)，開始了電子書包教學(xué)模式的實(shí)驗(yàn)和研究，研究涉及語文、數(shù)學(xué)、英語、科學(xué)、綜合活動(dòng)等課程。教育產(chǎn)業(yè)的數(shù)字化，將是出版集團(tuán)進(jìn)行數(shù)字化轉(zhuǎn)型的最佳切入點(diǎn)，數(shù)字教育包括電子書包和教育信息化，教育部制定了100個(gè)示范區(qū)來進(jìn)行試驗(yàn)推廣，傳統(tǒng)的出版集團(tuán)抓住教育產(chǎn)業(yè)的機(jī)遇進(jìn)行數(shù)字化轉(zhuǎn)型，再逐步全而向出版行業(yè)進(jìn)行數(shù)字化轉(zhuǎn)型。二、傳統(tǒng)出版業(yè)增長平緩，但用戶需求仍然旺盛1、圖書期刊報(bào)紙整體增速保持平穩(wěn)出版發(fā)行行業(yè)在數(shù)字出版技術(shù)進(jìn)步與消費(fèi)行為變遷挑戰(zhàn)下，整體呈現(xiàn)平緩增長態(tài)勢，在當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)不景氣的大背景下，以及新媒體的沖擊下，傳統(tǒng)媒體的發(fā)行和銷售收入(包括圖書、期刊、報(bào)紙)增幅在10%以內(nèi)。在教材教輔改革、人口結(jié)構(gòu)變化的大趨勢下，圖書內(nèi)生經(jīng)營而臨較大壓力，出版類公司的成長需要寄希望于外延整合和發(fā)行及商業(yè)模式變革。2023年前9月，圖書銷售指數(shù)累計(jì)同比降幅1%，較上年同期及2023年全年均實(shí)現(xiàn)正增長。我們認(rèn)為，雖然出版發(fā)行景氣度偏弱，但應(yīng)該看到，發(fā)行資產(chǎn)往往包括良好的地段優(yōu)勢資源(如市中心新華書店)，如果結(jié)合商業(yè)文化地產(chǎn)運(yùn)作，將有資產(chǎn)增值機(jī)遇。我們預(yù)判結(jié)合影院、圖書、娛樂的綜合文化地產(chǎn)，將是政府重點(diǎn)支持方向，也可能成為鳳凰傳媒等公司求新求變的突破點(diǎn)。2、用戶消費(fèi)需求仍然旺盛，綜合閱讀率穩(wěn)步提升根據(jù)第六次人口普查結(jié)果，全國總?cè)丝跀?shù)為13.7億人，對(duì)比2023年第五次人口普查增加了0.74億人，年平均增長率為0.57%。從年齡結(jié)構(gòu)上來看，年我國0-14歲人口為2.22億人，占16.6%;15-59歲人口為9.40億人，占70.14%;60歲及以上人口為1.78億人，與2023年數(shù)據(jù)對(duì)比，分布下降了6.29%、上升3.36%,2.93%。從受教育程度來看，具有大學(xué)(大專以上)文化程度的人口數(shù)為1.2億人，與十年前相比，每10萬人中具有大學(xué)文化程度的由3611人上升為8930人。2023年我國18周歲-70周歲國民包括書報(bào)刊和數(shù)字出版物在內(nèi)的各種媒介的綜合閱讀率為77.6%，比2023年的77.1%增加了0.5個(gè)百分點(diǎn)。近年來，從中央到地方，多方合力共同組織和推進(jìn)各種各樣、內(nèi)容豐富的閱讀活動(dòng)的開展，極大地促進(jìn)了