科創(chuàng)100投資價值分析為什么科創(chuàng)100指數(shù)這么火

科創(chuàng)100投資價值分析，為什么科創(chuàng)100指數(shù)如此火爆？科創(chuàng)100指數(shù)作為科創(chuàng)板第二只寬基指數(shù)，于2023年8月7日正式發(fā)布，屬于科創(chuàng)板“新抓手”，是從科創(chuàng)板中選取市值中等目流動性較好的100只證券作為指數(shù)樣本，反映科創(chuàng)板市場不同市值規(guī)模的上市公司證券的整體表現(xiàn)，與科創(chuàng)50指數(shù)共同構成了上證科創(chuàng)板規(guī)模指數(shù)系列，是重要的市場行情判斷指標之一，下面我們就來具體了解一下這個指數(shù)，他的主要特征是怎樣的以及當下是否具備配置價值？科創(chuàng)100指數(shù)特征1、規(guī)模偏中小盤目前，跟蹤科創(chuàng)板的主要有兩個指數(shù)：科創(chuàng)50指數(shù)（指數(shù)代碼：000688）發(fā)布于2020年7月23日，由科創(chuàng)板中市值大且流動性好的50只證券組成，覆蓋科創(chuàng)板大市值科技龍頭，具有技術壁壘高、創(chuàng)新、研發(fā)能力好、流動性佳的優(yōu)勢，持倉超300億市值股票占比為66%。而科創(chuàng)100剔除科創(chuàng)50指數(shù)樣本并回避過去一年市值排名靠前的企業(yè)，選取科創(chuàng)板中市值中等且流動性較好的100只證券作為樣本，是科創(chuàng)板市場中小公司的代表，整體風格偏中小盤，聚焦科創(chuàng)板中小企業(yè)，樣本總市值主要分布在50億元至280億元之間，其中市值規(guī)模低于200億元的樣本占比85%以上，相比大型科技股票，中小市值科技股票更加靈活，能夠更快地適應市場變化并采取行動，有更大的空間來擴展業(yè)務。2、行業(yè)聚焦前沿尖端科技且分布均衡目前科創(chuàng)100指數(shù)權重排名靠前的行業(yè)為醫(yī)藥生物、電力設備、電子、機械設備、計算機等硬科技賽道，是具備高科技含量的公司，與科創(chuàng)50指數(shù)相比，科創(chuàng)100指數(shù)的行業(yè)分布更加均勻?？苿?chuàng)100側重科創(chuàng)板醫(yī)藥領域投資，醫(yī)藥行業(yè)是我國國民經(jīng)濟的重要組成部分，屬于典型的“高投入、高風險、高產(chǎn)出、長周期”行業(yè)，同時肩負著國產(chǎn)替代，改善民生的重任。過去5年國內醫(yī)藥公司研發(fā)強度持續(xù)增大，收入增長和扣非利潤增長均弱于研發(fā)增長，醫(yī)藥行業(yè)處于持續(xù)轉型升級過程中。從2023年一季度的數(shù)據(jù)來看，行業(yè)即將迎來研發(fā)收獲期，收入增長和扣非利潤增長有望跑贏研發(fā)增長，釋放轉型升級的紅利。以研發(fā)投入最大的創(chuàng)新藥為例，23年一季度行業(yè)整體的歸母凈虧損大幅收窄，主要是因為在營收大幅增長的同時，各項費用率均有一定的下降，盈利能力明顯改善，越來越多創(chuàng)新藥公司實現(xiàn)商業(yè)化盈利。3、持股集中度相對分散因指數(shù)采用市值加權的計算方式以及指數(shù)成分股數(shù)量差異的原因，科創(chuàng)100相較于科創(chuàng)50的十大重倉股更加分散。截至9月末，科創(chuàng)100指數(shù)前十大成分股集中度為21.91%，科創(chuàng)50指數(shù)前十大成分股集中度為49.98%。4、研發(fā)投入占比高截至2023年2季度，科創(chuàng)板研發(fā)人員21.3萬人,居全A各板塊研發(fā)人數(shù)之首，是創(chuàng)業(yè)板研發(fā)人數(shù)的5.37倍?？苿?chuàng)板在市值僅占全A7.49%的情況下，研發(fā)人數(shù)占比達到了43.73%?？苿?chuàng)100在研發(fā)人數(shù)和研發(fā)投入上占到了科創(chuàng)板整體的59%，同時具有科技行業(yè)高研發(fā)特征?？苿?chuàng)板100的配置邏輯核心邏輯：指數(shù)超跌+邊際改善+政策預期；1、科創(chuàng)板指數(shù)仍然處于超跌狀態(tài)科創(chuàng)板首家公司上市于2019年7月22日，至今4年時間，科創(chuàng)板50指數(shù)仍處于指數(shù)破發(fā)位置，一般大股東和核心高管股份鎖定期3年左右，3年后解禁有較強內在驅動股價上漲（參考創(chuàng)業(yè)板2009年10月首家企業(yè)上市，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)2012年底見歷史大底）；而近期監(jiān)管規(guī)范上市公司減持行為明確規(guī)定對于破發(fā)、破凈和近三年未進行現(xiàn)金分紅等不得減持，對于處在“破發(fā)”位置的科創(chuàng)板指數(shù)，將進一步增強大股東和實控人提升股價的內在驅動；科創(chuàng)板企業(yè)IPO上市的科創(chuàng)屬性要求以及門檻更高，成長屬性更強；為激活市場科創(chuàng)板市場參與門檻有降低的預期?？苿?chuàng)100指數(shù)經(jīng)歷本輪回調估值處于合理水平，當前wind全a指數(shù)ERP已達到歷史高位，權益市場下探空間不大，隨著股市回暖，科創(chuàng)板相較于其他賽道有望錄得更高的回報。2、有政策支持從政策導向上看，“科技創(chuàng)新”的涵義從產(chǎn)業(yè)結構優(yōu)化升級逐漸演變?yōu)閯?chuàng)新驅動發(fā)展戰(zhàn)略、現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系?？苿?chuàng)板映射國家發(fā)展戰(zhàn)略方向，發(fā)展高端制造業(yè)是我國從大國走向強國的必經(jīng)之路，也是未來制造業(yè)的發(fā)展方向。首批4只科創(chuàng)100ETF產(chǎn)品從申報到正式獲批時間較短，從6個月縮短到3個月，展現(xiàn)了監(jiān)管機構活躍資本市場，加快投資端改革，大力發(fā)展權益類基金的改革行動方案正在加快推進和落地。“二十大”、十四五規(guī)劃明確方向，科技科創(chuàng)仍是主線，科創(chuàng)板是聚焦戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和高新技術產(chǎn)業(yè)的板塊，科技創(chuàng)新顯著，明顯受益于“二十大”報告的政策導向。從十一五規(guī)劃至十四五規(guī)劃，“科技創(chuàng)新”的概念越來越具體，而科創(chuàng)板在構建新發(fā)展格局中的作用也越發(fā)凸顯。面對政策如此力度，我們不要過度的追求絕對的市場底（有可能市場底已現(xiàn)），而是要理解A股整體是政策市，在強政策刺激下（特別是這輪的政策力度是空前的，是影響中長期的），市場隨時可能反轉，在這樣的背景下，當今世界新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革加速演進，科技創(chuàng)新水平成為加快構筑高質量發(fā)展的關鍵變量。面對國際形勢的復雜變化，科技創(chuàng)新領域的國產(chǎn)替代是大勢所趨，新興科技產(chǎn)業(yè)必將成為未來重要的發(fā)展方向?？苿?chuàng)板則堅守“硬科技”定位，作為科技創(chuàng)新的搖籃，在科技聚光燈下更好地捕捉經(jīng)濟轉型帶來的潛在投資機會。3、收益彈性高從收益率表現(xiàn)來看，科創(chuàng)100具有較高的彈性，在行情回升時能帶來更高的收益?；仡?020年至今的歷次上漲行情，科創(chuàng)100指數(shù)爆發(fā)力強、波動性大，漲幅均大幅跑贏科創(chuàng)50和主流寬基指數(shù)，這與其成分股市值較小、彈性更高有關?？苿?chuàng)板已形成一批以信息產(chǎn)業(yè)、生物產(chǎn)業(yè)為代表的尖端科技產(chǎn)業(yè)集群，有力推動了創(chuàng)新型科創(chuàng)資本市場體系的形成。隨著人工智能產(chǎn)業(yè)趨勢加速，科創(chuàng)板作為信息技術行業(yè)的主要融資平臺有望迎來新的發(fā)展契機，同時在國產(chǎn)替代緊迫性與日俱增的今天，科創(chuàng)板企業(yè)長期增長空間巨大。展望未來，我國處于新