2023年LTE通信網絡建設技術服務行業(yè)分析報告

2023年LTE通信網絡建設技術服務行業(yè)分析報告2023年4月目錄TOC\o"1-4"\h\z\u一、LTE規(guī)模建設展開，網絡規(guī)劃設計行業(yè)受益 PAGEREFToc353282750\h31、網絡建設技術服務：通信技術服務行業(yè)制高點 PAGEREFToc353282751\h32、市場規(guī)模：與電信固定資產投資規(guī)模直接相關，服務外包比例不斷提升 PAGEREFToc353282752\h53、競爭格局：市場參與者眾多，但競爭相對溫和 PAGEREFToc353282753\h64、TD-LTE投資大幕開啟，網絡規(guī)劃行業(yè)率先受益 PAGEREFToc353282754\h9二、行業(yè)標桿分析 PAGEREFToc353282755\h111、領先的民營通信網絡建設技術服務提供商 PAGEREFToc353282756\h11（1）主營業(yè)務 PAGEREFToc353282757\h11（2）收入構成及毛利率情況 PAGEREFToc353282758\h11（3）股權結構 PAGEREFToc353282759\h122、富春通信：乘TD-LTE東風，爆發(fā)增長可期 PAGEREFToc353282760\h12（1）無線網絡項目收入占比大，TD-LTE技術實力強 PAGEREFToc353282761\h12（2）中國移動收入占比高，客戶關系良好 PAGEREFToc353282762\h13（3）TD-LTE基站設計業(yè)務毛利率大幅提升 PAGEREFToc353282763\h15（4）去年收入確認延遲，未來兩年業(yè)績增長確定性高 PAGEREFToc353282764\h16（5）內生外延發(fā)展并舉 PAGEREFToc353282765\h16一、LTE規(guī)模建設展開，網絡規(guī)劃設計行業(yè)受益1、網絡建設技術服務：通信技術服務行業(yè)制高點運營商為終端用戶提供通信服務是在通信網絡的基礎上實現的。通信網絡的構建與運營需要設備商、技術服務和運營商三方共同協(xié)作。首先，運營商進行總體網絡規(guī)劃與部署；其次，設備制造商提供各類通信設備，技術服務商實施具體網絡工程建設、維護、優(yōu)化和提供系統(tǒng)解決方案；最后，運營商在此基礎上進行業(yè)務的綜合運營與管理，以及新業(yè)務的開發(fā)與拓展。通信技術服務內容包括網絡工程服務、網絡維護服務、網絡優(yōu)化服務及相關系統(tǒng)解決方案的提供，其主要職能是為運營商提供一個穩(wěn)定、高效的通信網絡，并為其業(yè)務的開展提供可靠的技術支撐。根據服務內容及服務提供的順序，通信技術服務可分為網絡建設、網絡管理和增值服務三大部分。網絡建設服務：這類服務商主要集中在網絡建設技術服務領域，提供包括規(guī)劃咨詢、可行性研究、勘察設計等環(huán)節(jié)的技術服務。該類服務的技術門檻較高，相關上市公司包括富春通信、杰賽科技等。網絡管理：這類服務提供商主要集中在網絡運行維護領域，提供網絡優(yōu)化、網絡代維等服務。上市公司如國脈科技、華星創(chuàng)業(yè)、世紀鼎利、宜通世紀、邦訊技術、億陽信通等。網絡內容服務：這類服務商是內容應用服務的直接提供者，負責根據用戶的要求開發(fā)和提供適合用戶使用的服務，主要集中在IT應用、內容服務上。上市公司如神州泰岳、北緯通信等。通信網絡建設從網絡規(guī)劃咨詢和可行性研究開始，經過現場勘察，出具技術方案，隨后進入工程施工階段，在設備安裝調測完畢后，網絡正式投入使用，至此網絡建設結束；之后日常網絡運營需要維護和優(yōu)化，當出現網絡升級的要求時，又開始新一輪的網絡建設和運營周期。網絡建設過程中處于最上游，也是最重要的階段之一。2、市場規(guī)模：與電信固定資產投資規(guī)模直接相關，服務外包比例不斷提升通信網絡建設技術服務的市場規(guī)模直接取決于通信固定資產投資總額，根據行業(yè)慣例，在通信網絡建設過程中通信網絡建設技術服務費用一般占通信固定資產投資總額的2.5%。據此測算，2023年國內通信網絡建設技術服務市場規(guī)模大約為80億元人民幣。早期，通信網絡建設所需的技術服務主要由運營商自身及通信設備廠商提供。運營商或其直屬單位承擔了所有的規(guī)劃、勘察、設計、現場維護、網絡優(yōu)化等工作；而設備廠商則采取捆綁銷售或免費贈送的方式向運營商提供部分網絡優(yōu)化、網絡測試等服務。隨著通信行業(yè)的快速發(fā)展以及電信運營商競爭加劇，運營商更加專注于核心業(yè)務，技術服務外包需求越來越大，通信技術服務外包已成為大趨勢，外包比例不斷提升。服務外包的理念已越來越為運營商所接受。而在歐美市場，通信服務外包已經成為成熟的商業(yè)模式，部分運營商甚至將全部網絡的管理外包出去。3、競爭格局：市場參與者眾多，但競爭相對溫和2023年以前，由于我國通信行業(yè)市場化程度不高，通信運營商的網絡建設技術服務主要由通信主管部門的下屬通信設計院等單位完成，如郵電部直屬設計院及各省電信局下屬設計院等。2023年以后，隨著通信體制改革的不斷深入，通信網絡建設技術服務行業(yè)也隨著通信行業(yè)的改革而逐步走向市場化，各地電信設計院紛紛改制為公司，成為三大通信運營商的下屬子公司，進行市場化運作；獨立于通信運營商，專注于通信網絡建設技術服務的獨立第三方公司也大量出現，并得到較快發(fā)展。經過近十多年的發(fā)展，目前我國通信網絡建設技術服務行業(yè)已經具有較高的市場化程度，主要表現在：一是市場參與者較多，市場開放程度高，市場參與主體不僅有國有企業(yè)，也有民營企業(yè)，還有國內上市公司；二是服務定價的市場化程度較高，市場參與者需要通過參與招投標來承接業(yè)務，服務價格按市場機制來確定。目前，我國通信網絡建設技術服務市場的主要參與者，從其來源及股東背景可分為三大類。一是三大運營商所屬的設計院，二是國有背景的各類第三方設計院，三是民營的第三方設計企業(yè)。在三大運營商所屬的設計院中，包括由郵電部直屬設計院分化重組而來的中國移動通信集團設計院（中國移動二級機構）；位于鄭州的中訊郵電咨詢設計院（中國聯通二級機構）；從各省電信局直屬設計院合并重組而來的中通服及其下屬設計院。國有背景的第三方設計院中，包括兩類，一是由各大郵電學院屬的學院派設計院，如江蘇南郵電信工程勘察設計院、長春電信工程設計院、吉信設計院、重慶重郵信科股份等；二是由電信相關行業(yè)國有企業(yè)設立的研究院，如廣州杰賽科技股份、中華通信系統(tǒng)、中國普天信息產業(yè)北京通信規(guī)劃設計院等。民營的第三方設計企業(yè)，大多是一些來自原電信運營商下屬設計院的行業(yè)專家自主創(chuàng)業(yè)成立，富春通信即屬于此類，其他的還有國脈科技、福建華訊等。從市場競爭力來看，在三大運營商所屬的設計院中，擁有得天獨厚的股東背景，同時具有很強的技術實力，市場競爭力最強，擁有最高的市場份額。國有背景的第三方設計院，具備較強的技術優(yōu)勢與一定客戶關系，雖然相比三大運營商的設計院力量較為單薄，但仍然具有較強的市場競爭力。民營的第三方設計企業(yè)，通常規(guī)模較小，技術實力相比前兩者有一定劣勢，但體制靈活，同時通常具備良好的區(qū)域客戶關系，市場份額較小，有較大的發(fā)展空間。4、TD-LTE投資大幕開啟，網絡規(guī)劃行業(yè)率先受益2023年底以來，關于國內4G牌照發(fā)放的新聞接踵而至，中移動TD-LTE試點全面鋪開，電信、聯通關于4G也開始紛紛表態(tài)，4G漸行漸近，電信行業(yè)將迎來新一輪固定資產投資高峰。作為3G時代處于競爭劣勢的一方，中移動對于4G網絡建設的熱情最高，在近期舉行的2023年業(yè)績發(fā)布會上，中國移動表示今年計劃投入1902億元人民幣進行網絡建設，其中417億用于建設4G網絡，投資增速大超市場預期。繼2023年建設2萬個TD-LTE基站之后，2023年，中移動將再建18萬個TD-LTE基站，在國內的4G網絡覆蓋將超過100個城市，4G終端采購將超過100萬部。從受益時點順序來說，在4G建設期，首要的是提升網絡覆蓋，網絡規(guī)劃和網絡建設等電信技術服務廠商率先受益；其后是核心網、接入網、配套設備和傳輸網等設備廠商。當覆蓋網絡初步建成并開始提供服務時，網絡測試以檢驗建設效果，網優(yōu)覆蓋以提升用戶感知開始變得重要，受益廠商包括網優(yōu)覆蓋及測試、網絡運維廠商。之后開始進入網絡成長及成熟期，此時用戶數量初具規(guī)模并不斷提升，開始為運營商貢獻收入和利潤，同時用戶對終端和內容的需求也不斷擴大，產業(yè)鏈上受益的環(huán)節(jié)包括運營商、終端廠商、增值服務廠商。作為移動網絡建設的第一環(huán)，網絡規(guī)劃子行業(yè)將率先受益TD-LTE大規(guī)模建設帶來的投資機會。而中國移動收入占比高，無線網絡設計業(yè)務占比大的公司受益程度也相應最大。二、行業(yè)標桿分析1、領先的民營通信網絡建設技術服務提供商（1）主營業(yè)務富春通信成立于2023年，是一家專業(yè)為通信運營商提供通信網絡建設技術服務的高新技術企業(yè)，技術服務范圍主要包括通信網絡建設前期的規(guī)劃咨詢、可行性研究、勘察設計等,內容涉及無線通信、有線通信、交換通信、數據通信、通信電源、通信建筑等多個技術專業(yè)。公司自成立以來，始終專注于通信網絡建設技術服務主業(yè)，經過近十年的不懈努力，富春通信已發(fā)展成為國內民營通信網絡建設技術服務提供商中的領跑者之一。（2）收入構成及毛利率情況公司歷年所有收入均來自通信技術服務，2023-2023年，受益于國內3G大規(guī)模建設投資，公司實現了高速增長。2023年以來，收入和凈利潤增速放緩。2023年公司營收1.44億元，同比增長11.64%；歸屬股東凈利潤0.22億元，同比下降38.11%。公司近幾年綜合毛利率60%左右，凈利率30%左右；受收入結算周期延長，收入與成本不匹配影響，2023年公司毛利率和凈利率出現明顯下滑。（3）股權結構公司為民營企業(yè)，總股本6700萬股，實際控制人為公司董事長繆品章，也是公司創(chuàng)始人，持股比例51.4%。2、富春通信：乘TD-LTE東風，爆發(fā)增長可期（1）無線網絡項目收入占比大，TD-LTE技術實力強根據通信網絡系統(tǒng)各部分的構成，通信網絡設計根據技術特征可進一步劃分為以下幾類：交換與數據、傳輸與線路、移動通信、通信電源、土建工程設計等。其中無線網絡設計技術含量高、工作量大，因此毛利率較高，通常在50%左右，而管線、傳輸計電源設計等毛利率較低，在20%左右。富春通信定位于全業(yè)務服務，但無線項目是公司的發(fā)展重點與強項，公司歷年無線項目收入占比2/3左右。歷史上，富春通信也是抓住了08-10年中移動大規(guī)模建設TD-SCDMA的機會，實現了高速成長。公司早在09年底就針對LTE成立了研究小組，做了大量技術儲備，自10年TD-LTE開展試驗網以來，3年來全程參與了中移動試驗網的建設與測試，在TD-LTE方面具備了良好的積累，2023年中移動TD-LTE試驗網建設的2萬個基站中，公司市場份額10%以上，其中福州地區(qū)一半的基站設計由富春通信完成，公司在TD-LTE網絡設計上具有技術優(yōu)勢。（2）中國移動收入占比高，客戶關系良好公司對三大運營商均有銷售收入，其合作模式分為兩種。針對中國移動，公司主要通過接受中國移動通信設計院的外包來獲取業(yè)務，針對中國聯通和中國電信，則主要以公司自有品牌獲取業(yè)務。公司歷年來主要客戶均為中國移動通信集團設計院及其下屬九家分公司，來自中移院的收入占比達到70%左右。中移院作為中國移動的二級機構，具備得天獨厚的背景，中國移動每年投入大規(guī)模資金進行網絡建設，中國移動設計業(yè)務中約50%交給中移院完成，而一些關鍵業(yè)務，例如TD-LTE試驗網建設，由于涉及到站址等敏感信息，中移動規(guī)定原則上只能由中移院及其下屬分公司來完成。但中移院由于其單位性質，存在人員編制限制；同時對于工程量較大或者較為偏遠的地區(qū)，中移院也需要與第三方設計院合作來滿足工程進度和質量要求；此外中移院定位正逐步轉向移動集團層面的宏觀技術支撐、戰(zhàn)略性研究轉移。因此隨著工程量的擴大，中移院傾向于向合作單位采購服務。富春通信從07年開始就緊跟中移院的步伐，與中移院建立了戰(zhàn)略合作伙伴關系，連續(xù)多年與中移院簽訂了《工程服務合作框架協(xié)議書》，現已成為中移院的優(yōu)秀合作單位。中移院對合作單位進行分級管理，其中三類公司只能提供查勘等輔助工作；二類公司除提供三類公司的工作內容外，還能提供一般工程設計或現場服務的工作；一類公司除提供二、三類公司的工作內容外，主要提供技術含量較高的項目服務。近兩年在中移院合作單位的年終評分排名中，富春通信均名列前三名，并一直在中移院編制的以業(yè)務量為基礎的合作單位排名中名列首位，具備很強的競爭實力，在中移院外包業(yè)務中市場份額達到10%左右。（3）TD-LTE基站設計業(yè)務毛利率大幅提升無線基站設計業(yè)務中，主要工作內容包括勘察和設計兩部分，最終的工作成果為設計圖紙。服務定價方式上，2G/3G與LTE有所不同。2G/3G基站勘查和設計費合并計算，根據目前行業(yè)情況，2G/3G基站勘察設計費用約五六千元。而TD-LTE由于是新技術，技術復雜度較高，勘察與設計費用分開計算。其中LTE宏站查勘費固定約5000元，設計費用則按照工程總投資的4%左右計算，LTE基站勘察設計費用合計在1萬元以上，相比2G/3G基站有大幅度提高。（4）去年收入確認延遲，未來兩年業(yè)績增長確定性高由于從出設計圖紙到運營商驗收通過有6-9個月的確認周期，公司歷年收入中有60%-70%的來自上一年的訂單，當年訂單占比約為30%-40%。2023年，受移動運營商結算周期延長影響，成本付出與收入確認的周期不匹配，導致公司2023年雖然大量參與了中國移動的TD-LTE試驗網建設，訂單充足，但收入只實現了小幅增長，凈利率更是出現了大幅下滑。公司2023年年參與的TD-LTE基站業(yè)務全部未確認收入，考慮到中國移動2023年將建設18萬個TD-LTE基站，公司如果維持去年的市場份額，即可承接約2萬個基站的勘察設計業(yè)務，這些收入都將在今明兩年得到確認，公司未來兩年業(yè)績增長確定性很高。（5）內生外延發(fā)展并舉公司上市以后，積極擴大業(yè)務覆蓋范圍，提升省外區(qū)域業(yè)務占比，目前公司已發(fā)展成為國內民營通信網絡建設技術服務提供商中的領跑者，業(yè)務范圍已涉及北京、內蒙、吉林、山西、山東、江蘇、上海、四川、重慶、湖北、安徽、福建、廣東、云南、廣西等二十幾個省市，大部分服務區(qū)域的業(yè)務均呈現增長的趨勢；同時，公司的業(yè)務區(qū)域結構也不斷優(yōu)化。福州區(qū)域的主營業(yè)務占比由08年的接近50%，下降至11年的不到30%。另一方面，公司也利用上市之后的資金及品牌優(yōu)勢，進行外延收購，2023年7月控股了華南通信規(guī)劃設計院，打入廣西市場。同時對原安徽子公司安徽同創(chuàng)的業(yè)務進行優(yōu)化重組，從低毛利率的傳輸設計業(yè)務向高毛利率的無線設計業(yè)務轉變。

2023年出版行業(yè)分析報告2023年9月目錄一、技術進步與新媒體發(fā)展帶動出版業(yè)數字化轉型 PAGEREFToc357197373\h31、數字化是出版行業(yè)未來的發(fā)展趨勢 PAGEREFToc357197374\h32、新媒體時代用戶消費習慣改變 PAGEREFToc357197375\h53、移動終端普及帶動產業(yè)發(fā)展 PAGEREFToc357197376\h74、政策大力扶持數字出版產業(yè)轉型 PAGEREFToc357197377\h8二、傳統(tǒng)出版業(yè)增長平緩，但用戶需求仍然旺盛 PAGEREFToc357197378\h91、圖書期刊報紙整體增速保持平穩(wěn) PAGEREFToc357197379\h92、用戶消費需求仍然旺盛，綜合閱讀率穩(wěn)步提升 PAGEREFToc357197380\h11三、教材教輔是中國出版業(yè)的支柱和驅動力 PAGEREFToc357197381\h121、初高中毛入學率不斷提高，教育出版市場前景廣闊 PAGEREFToc357197382\h122、出版集團深耕教育出版市場，開拓全國盤活出版資源 PAGEREFToc357197383\h14一、技術進步與新媒體發(fā)展帶動出版業(yè)數字化轉型1、數字化是出版行業(yè)未來的發(fā)展趨勢隨著技術的發(fā)展，特別是互聯網技術的進步、電腦的普及以及數字閱讀器的開發(fā)，人們的閱讀習慣和閱讀環(huán)境發(fā)生了深刻的變化。相比于傳統(tǒng)的報紙、期刊、圖書等傳媒方式，人們越來越傾向于選擇數字媒體，數字出版產業(yè)也隨之迎來了一個高速發(fā)展期。傳統(tǒng)出版公司在數字化浪潮中也同樣而臨著沖擊，目前行業(yè)龍頭公司已經開始積極布局數字出版等新領域。傳統(tǒng)出版向數字出版轉型，使得通過提供內容實現價值的出版行業(yè)將不再囿于紙質圖書的產品形態(tài)，得以突破貨架經濟的限制，成為互聯網經濟的一部分，規(guī)模經濟、長尾效應作用更加突出;在定價機制、盈利模式等方而也有望制定新的規(guī)則、開創(chuàng)新的空間。2023年，全球電子書市場增速加快，美英市場發(fā)展最快。美國電子書市場占美國整個圖書市場份額的近8%，達到了2.7億英鎊。英國市場2023年的電子書產品銷售同比增長20%至1.8億英鎊。德國的電子書市場不到整個圖書市場份額的1%，即少于7500萬英鎊。2023年日本電子書市場占圖書市場的1.1%，即117億日元(9000萬英鎊)，韓國電子書市場銷售額達到了1975億韓元(C1.1億英鎊)。近年來，我國數字出版產業(yè)也發(fā)展迅猛，2023年國內電子圖書產業(yè)收入規(guī)模達到4億元，同比2023年增長33%}2023年國內電子圖書產業(yè)入規(guī)模達到5億元，同比2023年增長25%。2、新媒體時代用戶消費習慣改變根據“第九次全國國民閱讀調查”結果，2023年我國18-70周歲國民包括書報刊和數字出版物在內的各種媒介的綜合閱讀率為77.6%，其中傳統(tǒng)媒介如報紙、期刊閱讀率都下降，數字化閱讀方式同比大幅增長。數字化閱讀方式主要包括網絡在線閱讀、手機閱讀、電子閱讀器閱讀、光盤閱讀、PDA/MP4/MP5閱讀等。對各類數字化閱讀方式的接觸情況進行分析發(fā)現，2023年我國18周歲-70周歲國民的網絡在線閱讀、手機閱讀、電子閱讀器閱讀、光盤讀取等數字化閱讀方式接觸率，均有不同程度的上升?，F代生活節(jié)奏加快，受到高強度的工作、豐富的娛樂活動以及網絡沖浪的擠壓，在家中、辦公室等固定場所的整塊閱讀時間漸漸萎縮。人們的時間被分散到上下班路途、會議就餐等過程中，形成越來越多的“時間碎片”。充分利用這些“時間碎片”的移動閱讀，釋放了大批有心沒時間的讀者的閱讀需求，成為當下閱讀的流行方式，手機、平板電腦、電子書等移動電子閱讀器正在讓人們的閱讀習慣“移動化”。2023年，在報紙期刊閱讀率走弱之時，以手機、電子閱讀器為代表的移動數字閱讀成為促進國民閱讀率增長的主要引擎。隨著信息技術的發(fā)展，手機閱讀、電子閱讀器閱讀等新型便捷的閱讀方式走進人們的生活，使閱讀行為不再受時間、空間和環(huán)境的限制，閱讀變得更加容易進行。這些數字化閱讀方式的發(fā)展，也成為國民綜合閱讀率上升的一個重要因素。2023年，我國18周歲-70周歲國民數字化閱讀方式(網絡在線閱讀、手機閱讀、電子閱讀器閱讀、光盤閱讀、PDA/MP4/MP5閱讀等)的接觸率為38.6%，比2023年的32.8%上升了5.8個百分點，增幅為17.7%。根據《第九次國民閱讀調查》統(tǒng)計，從2023年到2023年的4年間，呈現出逐年攀升的態(tài)勢，特別是在2023年以后，年均增幅度都在6個百分點左右。3、移動終端普及帶動產業(yè)發(fā)展數字閱讀產業(yè)的興起很大程度受益于數字終端的普及，數字閱讀器包括兩類，一類是專門的電子閱讀器、電紙書等設備，另一類是移動終端，包括平板電腦、手機等。根據IHSiSuppli2023年12月的數據整理發(fā)現，2023年全球電子閱讀器出貨量較2023年增長了108%，達到了2710萬臺的規(guī)模。據預測，該數據在2023年將達到3710臺，但是增長率放緩，約為37%。預計未來電子閱讀器的出貨量仍將保持增長的趨勢，但增速會逐漸放緩，主要是由于前期固定用戶的使用率基本趨于飽和，另外來自平板電腦，智能手機等移動終端的快速發(fā)展，也會影響純電子閱讀器終端的增長率。近年來移動終端快速發(fā)展，2023年全球智能移動終端(平板及手機)出貨量達到了4.87億部，首次超過了全球市場PC(臺式本及筆記本)的出貨量。我們認為，未來移動終端是帶動產業(yè)發(fā)展的主要力量，單一功能的電子閱讀器會被逐漸淘汰，隨著相關應用和內容的豐富，未來趨勢是平臺化的運作，通過云端進行存儲和交互。在中國市場上，智能終端發(fā)展迅速，我們預計智能手機出貨量在2023年將超過功能手機。4、政策大力扶持數字出版產業(yè)轉型2023年4月末，新聞出版總署《新聞出版業(yè)“十四五”時期發(fā)展規(guī)劃》正式發(fā)布?！兑?guī)劃》第一次將“電子書包研發(fā)工程”列入“十四五”重大工程項目。《規(guī)劃》指出，通過電子書包及配套資源數字化工程提高教學資源重復使用率，推動節(jié)能減排，形成內容豐富、互動性強、易于學生使用、符合青少年閱讀習慣的數字教學出版體系，推動電子書包的發(fā)展。2023年出臺的《國家中長期教育改革和發(fā)展規(guī)劃綱要(2023-2023年)》明確要求，加強優(yōu)質教育資源開發(fā)與應用。2023年下半年，新聞出版總署等牽頭組織的專門機構就電子書包的標準等開始研究制定，在北京、上海、成都、廣州、深圳、大連等大城市的中小學，開始了電子書包教學模式的實驗和研究，研究涉及語文、數學、英語、科學、綜合活動等課程。教育產業(yè)的數字化，將是出版集團進行數字化轉型的最佳切入點，數字教育包括電子書包和教育信息化，教育部制定了100個示范區(qū)來進行試驗推廣，傳統(tǒng)的出版集團抓住教育產業(yè)的機遇進行數字化轉型，再逐步全而向出版行業(yè)進行數字化轉型。二、傳統(tǒng)出版業(yè)增長平緩，但用戶需求仍然旺盛1、圖書期刊報紙整體增速保持平穩(wěn)出版發(fā)行行業(yè)在數字出版技術進步與消費行為變遷挑戰(zhàn)下，整體呈現平緩增長態(tài)勢，在當前全球經濟不景氣的大背景下，以及新媒體的沖擊下，傳統(tǒng)媒體的發(fā)行和銷售收入(包括圖書、期刊、報紙)增幅在10%以內。在教材教輔改革、人口結構變化的大趨勢下，圖書內生經營而臨較大壓力，出版類公司的成長需要寄希望于外延整合和發(fā)行及商業(yè)模式變革。2023年前9月，圖書銷售指數累計同比降幅1%，較上年同期及2023年全年均實現正增長。我們認為，雖然出版發(fā)行景氣度偏弱，但應該看到，發(fā)行資產往往包括良好的地段優(yōu)勢資源(如市中心新華書店)，如果結合商業(yè)文化地產運作，將有資產增值機遇。我們預判結合影院、圖書、娛樂的綜合文化地產，將是政府重點支持方向，也可能成為鳳凰傳媒等公司求新求變的突破點。2、用戶消費需求仍然旺盛，綜合閱讀率穩(wěn)步提升根據第六次人口普查結果，全國總人口數為13.7億人，對比2023年第五次人口普查增加了0.74億人，年平均增長率為0.57%。從年齡結構上來看，年我國0-14歲人口為2.22億人，占16.6%;15-59歲人口為9.40億人，占70.14%;60歲及以上人口為1.78億人，與2023年數據對比，分布下降了6.29%、上升3.36%,2.93%。從受教育程度來看，具有大學(大專以上)文化程度的人口數為1.2億人，與十年前相比，每10萬人中具有大學文化程度的由3611人上升為8930人。2023年我國18周歲-70周歲國民包括書報刊和數字出版物在內的各種媒介的綜合閱讀率為77.6%，比2023年的77.1%增加了0