華信郵電咨詢：經(jīng)濟(jì)評價(jià)原理與方法

華信郵電咨詢設(shè)計(jì)研究院有限公司

2006年5月經(jīng)濟(jì)評價(jià)原理與方法華

信

設(shè)

計(jì)可行性研究1可

行

性

研

究2

經(jīng)

濟(jì)

評

價(jià)

經(jīng)濟(jì)評價(jià)3

財(cái)

務(wù)

評

價(jià)

翳華

信

設(shè)

計(jì)概

念

勿

混

淆2B.經(jīng)濟(jì)評

價(jià)原

理C.

財(cái)務(wù)

評

價(jià)

原

理

及

方

法D.

財(cái)務(wù)評

價(jià)方法

舉

例

(中國聯(lián)通、浙江電

信

)A.

項(xiàng)目可行性研究概述內(nèi)

容

提

綱華

信

設(shè)

計(jì)3固定資產(chǎn)投資管理流程公司戰(zhàn)略

市場需求

發(fā)展規(guī)劃項(xiàng)目建議書可行性研究設(shè)備招標(biāo)采購設(shè)計(jì)施工建設(shè)竣工驗(yàn)收在建工程轉(zhuǎn)固及固定資產(chǎn)核算運(yùn)行維護(hù)

華

信

設(shè)

計(jì)項(xiàng)目可行性研究是投資活動(dòng)的一項(xiàng)基礎(chǔ)性工作，可行性研究的結(jié)論是投資決策的重要依據(jù)可行性研究結(jié)論作為投資決策的

關(guān)鍵依據(jù)之一，可行性研究結(jié)論為不可行的項(xiàng)目原則上不能立項(xiàng)建設(shè)。1、技術(shù)可行性2、經(jīng)濟(jì)可行性3、

明確項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)及規(guī)避措施項(xiàng)目可行性研究的目的4可行性研究結(jié)論風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)·政策、技術(shù)、管理、市場、環(huán)境識別、評估、應(yīng)

對·評估對象的特點(diǎn)

·評估范圍環(huán)境分析可行性研究報(bào)告主要包含八部分內(nèi)容·公司核心競爭力·總體發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo)

·項(xiàng)目戰(zhàn)略總

體

結(jié)

論

：

可

行

，

不

可

行需要在建設(shè)和運(yùn)營階段需要重點(diǎn)關(guān)注的問題·STP估算本劃測成規(guī)預(yù)銷銷求營營需···理源管構(gòu)程力織流人組····設(shè)備配方···項(xiàng)目運(yùn)營計(jì)劃戰(zhàn)略分析網(wǎng)絡(luò)規(guī)劃評估目標(biāo)分析市場規(guī)劃·外部環(huán)境PEST

·內(nèi)部環(huán)境SWOT經(jīng)濟(jì)評價(jià)·財(cái)務(wù)評價(jià)·敏感性分析運(yùn)行維護(hù)規(guī)劃優(yōu)化網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)456華

信

設(shè)

計(jì)38215華

信

設(shè)

計(jì)內(nèi)

容

提

綱A.

項(xiàng)

目可行性

研究

概述C.

財(cái)務(wù)

評

價(jià)

原

理

及方法D.財(cái)

務(wù)

評

價(jià)

方

法

舉

例

(

中

國

聯(lián)

通

、

浙

江

電

信

)B.

經(jīng)濟(jì)評價(jià)原理6

華

信

設(shè)

計(jì)經(jīng)濟(jì)評價(jià)是郵電通信建設(shè)項(xiàng)目可行性研究的有機(jī)組成部分和極其重要的內(nèi)容，是項(xiàng)目科學(xué)決

策的重要手段經(jīng)濟(jì)評價(jià)概念1財(cái)務(wù)評價(jià)2

國民經(jīng)濟(jì)評價(jià)郵電通信建設(shè)項(xiàng)目可行性研究的經(jīng)濟(jì)評價(jià)，是在通信網(wǎng)絡(luò)規(guī)劃、業(yè)務(wù)需求預(yù)測和項(xiàng)目工藝技術(shù)研究的基礎(chǔ)上，通過多方案比較，運(yùn)用定量分析和定性分析相結(jié)合、動(dòng)態(tài)分析和靜態(tài)分析相結(jié)合的方法，對擬建項(xiàng)目進(jìn)行科學(xué)的分析和論證，為郵電通信項(xiàng)目在經(jīng)濟(jì)上是否可行提供可靠的決策依據(jù)?！多]電通信建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評價(jià)方法與參數(shù)(第二版)》經(jīng)濟(jì)評價(jià)兩個(gè)層次1

7華

信

設(shè)

計(jì)內(nèi)

容

提

綱A.

項(xiàng)

目可行性

研究

概述B.

經(jīng)濟(jì)評價(jià)原理C.

財(cái)務(wù)評價(jià)原理及方法D.財(cái)務(wù)評價(jià)方法舉例

(中國聯(lián)通、浙

江

電信)8多方案比較

4

3

財(cái)務(wù)評價(jià)步驟口

基本參數(shù)確定

口基礎(chǔ)數(shù)據(jù)測算

口財(cái)務(wù)指標(biāo)計(jì)算口財(cái)務(wù)結(jié)果分析財(cái)務(wù)評價(jià)指標(biāo)體系財(cái)務(wù)評價(jià)概念華

信

設(shè)

計(jì)……………………2**91*

華

信

設(shè)

計(jì)財(cái)務(wù)評價(jià)是從通信企業(yè)或通信行業(yè)的角度考察項(xiàng)目的財(cái)務(wù)可行性，是郵電通信建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評價(jià)的重要內(nèi)容財(cái)務(wù)評價(jià)概念態(tài)

“指

標(biāo)動(dòng)

態(tài)上

指

標(biāo)基本指標(biāo)財(cái)務(wù)靜態(tài)投資回收期財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率投資利海率財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值

+**投資利稅本圍定資產(chǎn)投資國內(nèi)借教償還期輔助指標(biāo)資產(chǎn)負(fù)債率財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值比根據(jù)項(xiàng)目預(yù)期收入、投資和成本及原郵電部《郵電通信建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評價(jià)方法與參數(shù)(第二版)》所規(guī)定的計(jì)算方法，在測算出項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)的運(yùn)營收入和運(yùn)營成本的基礎(chǔ)上，計(jì)算項(xiàng)目的投資回收

期、內(nèi)部收益率(IRR)、財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值(NPV)等評價(jià)指標(biāo)，評價(jià)項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)可行性

.財(cái)務(wù)評價(jià)指標(biāo)體系靜|10同等數(shù)量的資金由于處于不同的時(shí)間而產(chǎn)生的價(jià)值差異，我們稱之為資金的時(shí)間價(jià)值。比如：假定投資收益率為8%,則2006年1月1日的100元，到了2007年1月1日相當(dāng)于108元。盡管資金量是一樣

的，價(jià)值量卻是不同的，兩者的價(jià)值差，即8元的差額，就是這一年當(dāng)中產(chǎn)生的時(shí)間價(jià)值。資金等值是指在考慮資金時(shí)間價(jià)值因素后，不同時(shí)點(diǎn)上數(shù)額不等的資金在一定投資收益率條件下具有相等的價(jià)值。

華

信

設(shè)

計(jì)重要概念解釋(1)利用資金等值概念，將一個(gè)時(shí)點(diǎn)發(fā)生的資金金額換算成另一時(shí)點(diǎn)的等值金額，這一過程叫資金等額

計(jì)算。資金時(shí)間價(jià)值資金等值資金等值計(jì)算|11

華

信

設(shè)

計(jì)重要概念解釋(2)進(jìn)行資金等值換算還需要建立以下幾個(gè)概念：AnA33凈滅金流量座p=≥A,/a+i)*Pn=A,/(1+i)”把將來某一時(shí)點(diǎn)的資金金額換算成現(xiàn)在時(shí)點(diǎn)的等值金額稱為貼現(xiàn)。貼現(xiàn)時(shí)所用的投資收益率稱貼現(xiàn)率?，F(xiàn)值就是將來某一筆資金的現(xiàn)在價(jià)值?，F(xiàn)值貼現(xiàn)與貼現(xiàn)率資金貼現(xiàn)計(jì)算公式：A1A2|1221n

華

信

設(shè)

計(jì)重要概念案例例：

在銀行利率為20%的條件下，若存款者連續(xù)8年每年從銀行取出20萬元，則現(xiàn)在應(yīng)存入銀行多少

錢

?1、分析：1)現(xiàn)在存款=未來取款的現(xiàn)值和2)20%=貼現(xiàn)率4、

未來凈收入的現(xiàn)值和=76.46萬元|13多方案比較

4

3

財(cái)務(wù)評價(jià)步驟口

基本參數(shù)確定

口基礎(chǔ)數(shù)據(jù)測算

口財(cái)務(wù)指標(biāo)計(jì)算口財(cái)務(wù)結(jié)果分析財(cái)務(wù)評價(jià)指標(biāo)體系財(cái)務(wù)評價(jià)概念華

信

設(shè)

計(jì)|142**1*財(cái)務(wù)評

價(jià)

指

標(biāo)

的含

義

、

作

用

及

計(jì)

算

公

式

所

謂內(nèi)

部

收

益

率，

是

指能

夠

使

未

來

現(xiàn)

金

流

入

量

現(xiàn)

值

等于

未

來

現(xiàn)

金

流出

量

現(xiàn)

值的

貼

現(xiàn)

率

，

或

者

說

是

使

投

資

方

案

凈

現(xiàn)

值

為

零的

貼

現(xiàn)

率

。動(dòng)態(tài)

指

標(biāo)(1)

—

—財(cái)

務(wù)內(nèi)部

收

益

率

(FIRR)

華

信

設(shè)

計(jì)內(nèi)

部

收

益

率

指

標(biāo)的

判

定

標(biāo)準(zhǔn)

是

；

內(nèi)

部

收

益

率

是

否

大

于

基

準(zhǔn)

收

益

率

。

|15序號項(xiàng)目分期建設(shè)期生產(chǎn)期編號1234567891011現(xiàn)金流入0.0206.5432.2460.0460.0460.0460.0460.0460.0460.0533.01業(yè)務(wù)收入206.5432.2460.0460.0460.0460.0460.0460.0460.0460.02回收固定資產(chǎn)原值43.13回收流動(dòng)責(zé)金29.9二現(xiàn)金流出1464.9216.4159.6216.3216.3216.3216.3216.3216.3216.3216.31固定資產(chǎn)投資1435.02流動(dòng)資金29.93經(jīng)營成本209.6145.3149.7149.7149.7149.7149.7149.7149.7149.74經(jīng)營稅金6.814.315.215.215.215.215.215.215.215.25所得稅0.00.051.5_515.51.551.5_51.551.551.5_51.5_三凈現(xiàn)金流量-1464.9-9.9272.6243.7243.7243.7243.7243.7243.7243.7316.7四累計(jì)凈現(xiàn)金流量-1464.9-1474.8-1202.2-958.5-714.8-471.2-227.516.1259.8503.5820.1華

信

設(shè)

計(jì)EXCEL中，內(nèi)部收益率指標(biāo)計(jì)算的函數(shù)表達(dá)式：=

IRR(values,guess)A

B

C

D

E

F

G

H

J

K

L

M

N=IRR(D13:N13,10%)1234567891011121314values|16財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值是指被評估項(xiàng)目未來現(xiàn)金流入的現(xiàn)值與未來現(xiàn)金流出的現(xiàn)值之間的差額。動(dòng)態(tài)指標(biāo)(2)——財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值

(FNPV)財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值指標(biāo)的判斷標(biāo)準(zhǔn)就是：

財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值是否不小于零。

華

信

設(shè)

計(jì)|17序號項(xiàng)

日分期建設(shè)期生產(chǎn)期編號1234567891011一—現(xiàn)

金

流

入0.0206.5432.2460.0460.0460.0460.0460.0460.0460.0533.01業(yè)

務(wù)

收

入206.5432.2460.0460.0460.0460.0460.0460.0460.0460.02回

收

固

定

責(zé)

產(chǎn)

原

值43.13回

收

流

動(dòng)

責(zé)

企29.9二現(xiàn)

金

流

出1464.9216.4159.6216.3216.3216.3216.3216.3216.3216.3216.31國定資產(chǎn)投資1435.02流

動(dòng)

資

金29.93經(jīng)營成本209.6145.3149.7149.7149.7149.7149.7149.7149.7149.74經(jīng)營稅金6.814.315.215.215.215.215.215.215.215.25所得稅Q.00.051.5_51.551.5_51.5_51551.551.551.5_三凈

現(xiàn)

金

流

量-1464.9-9.9272.6243.7243.7243.7243.7243.7243.7243.7316.7四累計(jì)凈現(xiàn)金流量-1464.9-1474.8-1202.2-958.5-714.8-471.2-227.516.1259.8503.5820.1EXCEL中，財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值指標(biāo)計(jì)算的函數(shù)表達(dá)式：

=NPV(rate,value1,value2,

…

)A

B

C

D

E

FG

H1

J

K

LM

N=NPV(10%,D13:N13)1234567891011121314華

信

設(shè)

計(jì)values|18投資回收期是不考慮時(shí)間價(jià)值的指標(biāo)，它是指投資引起的現(xiàn)金流入累計(jì)到與投資額相等所需要的

時(shí)間。它代表收回投資所需要的年限。投資回收期指標(biāo)的判定標(biāo)準(zhǔn)是：

投資回收期是否小于基準(zhǔn)投資回收期。

靜態(tài)指標(biāo)(1)一一投資回收期

(PT)華

信

設(shè)

計(jì)|19序號項(xiàng)

日分期建設(shè)期生產(chǎn)期編號1234567891011現(xiàn)金流入0.0206.5432.2460.0460.0460.0460.0460.0460.0460.0533.01業(yè)務(wù)收入206.5432.2460.0460.0460.0460.0460.0460.0460.0460.02回收固定資產(chǎn)原值43.13回收流動(dòng)資金29.9二現(xiàn)金流出1464.9216.4159.6216.3216.3216.3216.3216.3216.3216.3216.31團(tuán)定資產(chǎn)投資1435.02流動(dòng)資金29.93經(jīng)營成本209.6145.3149.7149.7149.7149.7149.7149.7149.7149.74經(jīng)營稅金6.814.315.215.215.215.215.215.215.215.25所得稅0.00.051.551.551.551.551.551.551.551.5三凈現(xiàn)金流量-1464.9-9.9272.6243.7243.7243.7243.7243.7243.7243.7316.7四系計(jì)凈現(xiàn)金流量-1464.9-1474.8-1202.2-958.5-714.8-471.2-227.516.1259.8503.5820.1華

信

設(shè)

計(jì)投資回收期的算法=累計(jì)凈現(xiàn)金流量出現(xiàn)正值的年份數(shù)-1+上年累計(jì)凈現(xiàn)金流量/當(dāng)年凈現(xiàn)金流量A

B

CD

E

F

G

H

J

K

LM

N1234567891011121314|20靜態(tài)指標(biāo)(2)一一投資利潤率、投資利稅率投資利潤率是項(xiàng)目在生產(chǎn)期內(nèi)年平均利潤總額與總投資的比率。投資利稅率是項(xiàng)目在生產(chǎn)期內(nèi)年平均利稅總額與總投資的比率.投資利潤率投資利稅率華

信

設(shè)

計(jì)|21多方案比較

4

3

財(cái)務(wù)評價(jià)步驟口基本參數(shù)確定

口基礎(chǔ)數(shù)據(jù)測算

口財(cái)務(wù)指標(biāo)計(jì)算口財(cái)務(wù)結(jié)果分析財(cái)務(wù)評價(jià)指標(biāo)體系財(cái)務(wù)評價(jià)概念華

信

設(shè)

計(jì)|22……2……………**1*財(cái)務(wù)評價(jià)指標(biāo)

計(jì)算

華

信

設(shè)

計(jì)財(cái)務(wù)評價(jià)步驟投資利稅率投資利潤率財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值內(nèi)部收益率投資回收期財(cái)務(wù)評價(jià)結(jié)果

分析基本參數(shù)確定基礎(chǔ)數(shù)據(jù)測算財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率項(xiàng)目計(jì)算期|23項(xiàng)

目

收

入基

本

參

數(shù)基

礎(chǔ)

數(shù)

據(jù)華

信

設(shè)

計(jì)財(cái)務(wù)評價(jià)的基本參數(shù)及基礎(chǔ)數(shù)據(jù)基本參數(shù)基

礎(chǔ)

數(shù)

據(jù)財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率項(xiàng)目計(jì)算期項(xiàng)目成本項(xiàng)目投資|24口

項(xiàng)目計(jì)算期項(xiàng)目計(jì)算期=建設(shè)期+生產(chǎn)期建設(shè)期據(jù)需要和可能來取定生產(chǎn)期大于主要設(shè)備的折舊壽命，但小于或等與主設(shè)備使用期。統(tǒng)一財(cái)務(wù)評價(jià)計(jì)算期取定表項(xiàng)目類型計(jì)

算

期

(

年

)移動(dòng)

類

項(xiàng)

目10數(shù)

據(jù)固定

類

項(xiàng)

目8增

值

業(yè)

務(wù)

類項(xiàng)目8其他10財(cái)務(wù)評價(jià)基本參數(shù)(1)——計(jì)算期華

信

設(shè)

計(jì)|25行

業(yè)

規(guī)

定

狀

況取定方法有行業(yè)規(guī)定行業(yè)基準(zhǔn)收益率無行業(yè)規(guī)定參照本行業(yè)一定時(shí)期的平均收益水平并考慮項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)因素按項(xiàng)目占用的資金成本加一定的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)確定郵電行業(yè)的基準(zhǔn)收益率為10%

—

《郵電建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評價(jià)方法與參數(shù)》1996年財(cái)務(wù)評價(jià)基本參數(shù)(2)——財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率口

財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率華

信

設(shè)

計(jì)|26>國際項(xiàng)目評估中通行方法，

WACC作為項(xiàng)目評估中使用的行業(yè)基準(zhǔn)收

益率。>WACC=

債務(wù)籌資/(債務(wù)籌資+股

權(quán)籌資)×債務(wù)成本+股權(quán)籌資/

(債務(wù)籌資+股權(quán)籌資)x股權(quán)成本>決定籌措債務(wù)資本或權(quán)益資本取決

于：公司本身現(xiàn)存?zhèn)鶆?wù)水平和公司

風(fēng)險(xiǎn)；資本市場狀況；交易速度、

成本。>項(xiàng)目目財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率(FIRR

)是指能使項(xiàng)目在整

個(gè)計(jì)算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流

量現(xiàn)值累計(jì)等于零時(shí)的折

現(xiàn)率，它是考察項(xiàng)目盈利

能力的相對量指標(biāo)?！裟壳拔覀兪褂肐RR

按照《方法與參數(shù)》取定，但是8年時(shí)間過去

了，目前的行業(yè)平均收益水平發(fā)

生了很大的變化，

《方法與參數(shù)》

的規(guī)定顯得不合時(shí)直，與實(shí)際情

況脫節(jié)；◆很多知名的咨詢公司在做項(xiàng)目咨(W詢e時(shí)igt

d了A

e

Cost

ofCapital)這一指標(biāo)，在工程實(shí)踐中取得了良好的效果。eragACC2004年，浙江電信WACC為12.16%,建議浙江電信以12.16%作為投資項(xiàng)目決策使用的基準(zhǔn)收益率。FIRR

決策基準(zhǔn)值的改進(jìn)內(nèi)部收益率

(IRR)加權(quán)平均資本成本

(WACC)WACC=Rd×d/(d+e)+Re×e/(d+e)加權(quán)平均資本成本(WACC)

華

信

設(shè)

計(jì)內(nèi)部收益率(IRR)|27建筑工程費(fèi)設(shè)備費(fèi)安裝工程費(fèi)工程建設(shè)其他費(fèi)預(yù)備費(fèi)項(xiàng)目總投資包含5部分：

固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、遞延資產(chǎn)、建設(shè)期利息和流動(dòng)資金。財(cái)務(wù)評價(jià)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)(1)一一項(xiàng)目投資建設(shè)期利息無形資產(chǎn)固定資產(chǎn)遞延資產(chǎn)流動(dòng)資金項(xiàng)目總投資華

信

設(shè)

計(jì)|28分類建筑工程費(fèi)計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)據(jù)實(shí)估列設(shè)備費(fèi)據(jù)實(shí)估列安裝工程費(fèi)

按比例計(jì)取工程建設(shè)其他費(fèi)

據(jù)實(shí)估列或按比例計(jì)取預(yù)備費(fèi)按上述四項(xiàng)的比例計(jì)取

華

信

設(shè)

計(jì)固定資產(chǎn)固定資產(chǎn)估算|29估算方法為了簡化計(jì)算，通常假定借款均在每年的年中支用，借款第

一

年按半年計(jì)息，其余各年份按全年計(jì)息建

設(shè)

期

利

息

=

借

款

總

額

/

2×

年

利

率

華

信

設(shè)

計(jì)建設(shè)期利息估算項(xiàng)目借款在建設(shè)期內(nèi)發(fā)生的利息需計(jì)入投資建設(shè)期利息|30業(yè)務(wù)收入比率法業(yè)務(wù)量比率法固定資產(chǎn)比率法總成本比率法

華

信

設(shè)

計(jì)分項(xiàng)詳細(xì)估算法

現(xiàn)金、應(yīng)收及應(yīng)付帳款流動(dòng)資金估算擴(kuò)大指標(biāo)估算法估算方法流動(dòng)資金|31華

信

設(shè)

計(jì)小結(jié)項(xiàng)目總投資=固定資產(chǎn)+無形資產(chǎn)+遞延資產(chǎn)+建設(shè)期利息+流動(dòng)資金|32總成本通信業(yè)務(wù)成本出銷郵電通信建設(shè)項(xiàng)目總成本是由通信業(yè)務(wù)成本、營業(yè)費(fèi)用、管理費(fèi)用和財(cái)務(wù)費(fèi)用組成.財(cái)務(wù)評價(jià)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)(2)一一項(xiàng)目成本修理費(fèi)哲職工福利費(fèi)工資財(cái)務(wù)費(fèi)用營業(yè)費(fèi)用管理費(fèi)用廣告費(fèi)宣傳費(fèi)華

信

設(shè)

計(jì)低值易耗品其他財(cái)務(wù)費(fèi)戶

保

留

費(fèi)續(xù)

費(fèi)|33Total

CostBusinesscostOperationalcostManagementcostFinancial

cost郵電通信建設(shè)項(xiàng)目總成本是由通信業(yè)務(wù)成本、營業(yè)費(fèi)用、管理費(fèi)用和財(cái)務(wù)費(fèi)用組成.財(cái)務(wù)評價(jià)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)(2)——項(xiàng)目成本BusinessmanagementcostAD&promotion

costmmaterialassetamortizationCustomer

savingcostCommisslonchargeotherfinancial

costSalesexpenseTrivlal

costDepreciationInterest

cost華

信

設(shè)

計(jì)WelfareMaintenanceWago|34類別工資職工福利費(fèi)預(yù)測方法生產(chǎn)人員定額數(shù)×預(yù)測人均年工資年工資總額×職工福利費(fèi)率修理費(fèi)低值易耗品業(yè)務(wù)費(fèi)固定資產(chǎn)原值×修理費(fèi)率生產(chǎn)人員定額數(shù)×人均低值易耗品年業(yè)務(wù)收入×業(yè)務(wù)費(fèi)率折舊

分項(xiàng)固定資產(chǎn)原值×分項(xiàng)固定資產(chǎn)折舊率

華

信

設(shè)

計(jì)通信業(yè)務(wù)成本通信業(yè)務(wù)成本估算|35類別折舊年限年折舊率郵政機(jī)械設(shè)備8年12.13%程控交換設(shè)備5年40.00,24.00,14.40,9.30,9.30其他電信機(jī)械設(shè)備5年19.40%電源設(shè)備6年16.17%通信線路10年9.70%傳輸設(shè)備6年16.17%儀器儀表8年12.13%電子計(jì)算機(jī)4年24.25%生產(chǎn)用房30-年3.23%非生產(chǎn)用房3

5

年2.77%不同的運(yùn)營商，

同一運(yùn)營商的上市與非上市部分，甚至同一運(yùn)營商在不同

的年份其折舊的算法都有可能不同——摘自《郵電通信建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評價(jià)方法與參數(shù)(第二版)》分項(xiàng)固定資產(chǎn)折舊率分項(xiàng)固定資產(chǎn)原值含建設(shè)期利息華

信

設(shè)

計(jì)|36類別折舊年限通信電子設(shè)備7年配套、線路監(jiān)控7年光纜、電纜，管道、鐵塔、線路1

0

年IT、支撐系統(tǒng)、計(jì)算機(jī)設(shè)備7年辦公設(shè)備、打印機(jī)、復(fù)印機(jī)5年動(dòng)力、消防、空調(diào)、配電設(shè)備7年車輛6年機(jī)房3

0

年類別折舊年限程控交換設(shè)備7年基站設(shè)備7年傳輸設(shè)備7年傳輸線路1

0

年配套設(shè)備7年電源設(shè)備7年數(shù)據(jù)及計(jì)算機(jī)設(shè)備7年房屋3

0

年其他設(shè)備7年上市部分，除局房是按30年平均年限折舊外，其余固定資產(chǎn)均按10年平均年限法折舊。中國電信CMINATELECOM華

信

設(shè)

計(jì)|37華

信

設(shè)

計(jì)固定資產(chǎn)余值應(yīng)作為固定資產(chǎn)投資的一部分回收，余值包括尚

未達(dá)到經(jīng)濟(jì)壽命的固定資產(chǎn)余值和已達(dá)到經(jīng)濟(jì)壽命的固定資產(chǎn)凈殘

值兩部分。已達(dá)到經(jīng)濟(jì)壽命的固定資產(chǎn)凈殘值

固定資產(chǎn)原值的3%尚未達(dá)到經(jīng)濟(jì)壽命的固定資產(chǎn)余值固定資產(chǎn)余值處理固定資產(chǎn)余值|38中

國

電

信

營

業(yè)

費(fèi)

用

構(gòu)

成工資職工福利費(fèi)

半具電倍展覽費(fèi)cma

imces廣告費(fèi)宣傳費(fèi)代辦手續(xù)費(fèi)代收話費(fèi)手續(xù)費(fèi)公用電話代辦酬金代辦電話及數(shù)據(jù)用戶手續(xù)費(fèi)電信卡代辦費(fèi)其他代辦費(fèi)其他業(yè)務(wù)宣傳費(fèi)用廣告費(fèi)代辦手續(xù)費(fèi)上市與非上市公司之間銷售代

理費(fèi)用C

D

M

A

促

銷

費(fèi)

用營業(yè)費(fèi)用主要包括廣告費(fèi)、業(yè)務(wù)宣傳費(fèi)、代辦手續(xù)費(fèi)、客戶保留費(fèi)等

華

信

設(shè)

計(jì)營業(yè)費(fèi)用按營業(yè)收入的一定比例計(jì)取或分項(xiàng)估算中國聯(lián)通營業(yè)費(fèi)用構(gòu)成營業(yè)費(fèi)用營業(yè)費(fèi)用估算|39無形及遞延資產(chǎn)攤銷口無形資產(chǎn)(含專利權(quán)、商標(biāo)權(quán)、著作權(quán)、土地使用權(quán)、非專利技術(shù)、商譽(yù)等)按10年攤銷；口遞延資產(chǎn)按5年攤銷?？?/p>

稅

金口

其

他

管

理

費(fèi)

用經(jīng)營管理費(fèi)=生產(chǎn)人員定額數(shù)×預(yù)測年人均管理費(fèi)

華

信

設(shè)

計(jì)管理費(fèi)用主要包括無形及遞延資產(chǎn)攤銷和經(jīng)營管理費(fèi)管理費(fèi)用經(jīng)營管理費(fèi)管理費(fèi)用估算|40利息支出口根據(jù)銀行貸款協(xié)議計(jì)算貸款利息。建設(shè)期利息計(jì)入投資，生產(chǎn)期

利息計(jì)入財(cái)務(wù)費(fèi)用。其他財(cái)務(wù)費(fèi)口其他財(cái)務(wù)費(fèi)用按經(jīng)營成本(不含其他財(cái)務(wù)費(fèi))的一定比率計(jì)算。

華

信

設(shè)

計(jì)財(cái)務(wù)費(fèi)用主要包括利息支出和其他財(cái)務(wù)費(fèi)財(cái)務(wù)費(fèi)用財(cái)務(wù)費(fèi)用估算|41華

信

設(shè)

計(jì)小結(jié)項(xiàng)目總成本=通信業(yè)務(wù)成本+營業(yè)費(fèi)用+管理費(fèi)用+財(cái)務(wù)費(fèi)用|421、

根據(jù)市場現(xiàn)狀和競爭環(huán)境變化預(yù)測用戶數(shù)和ARPU

變化趨勢2、

根據(jù)用戶數(shù)預(yù)測結(jié)果和ARPU變化趨勢估算營業(yè)收入1

用戶數(shù)×ARPU2

通話時(shí)長×資費(fèi)財(cái)務(wù)評價(jià)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)(3)一一項(xiàng)目收入收入估算方法華

信

設(shè)

計(jì)|43明確用戶數(shù)預(yù)搜集、鑒別和起飛階段判斷業(yè)務(wù)所處起步階段分析判斷，選5年業(yè)務(wù)生命周期判斷是預(yù)測模型選擇的關(guān)鍵因素

華

信

設(shè)

計(jì)根據(jù)業(yè)務(wù)預(yù)測

修正處理用戶數(shù)預(yù)測步驟平穩(wěn)發(fā)展期衰落期普及率|44市場調(diào)查預(yù)測法專家預(yù)測法主觀概率法類比法時(shí)間序列平滑法回歸分析預(yù)測法趨勢外推預(yù)測法灰色系統(tǒng)預(yù)測法定性預(yù)測方法定量預(yù)測方法數(shù)預(yù)測方法用戶數(shù)預(yù)測方法華

信

設(shè)

計(jì)用戶|45華

信

設(shè)

計(jì)小結(jié)：1、

如果預(yù)測對象的歷史數(shù)據(jù)比較豐富，可選擇時(shí)間序列平滑法、趨勢外推預(yù)測法等。2、如果缺乏歷史數(shù)據(jù)，但該業(yè)務(wù)在其他地方開展，則可采用類比法、回歸分析法等。3、如果該業(yè)務(wù)是一項(xiàng)全新的業(yè)務(wù)，建議采用市場調(diào)查預(yù)測法。4、可以用業(yè)務(wù)的生命周期檢驗(yàn)市場預(yù)測的準(zhǔn)確性。5、定量預(yù)測可利用EXCEL

、SPSS等工具。|46傳統(tǒng)收入再分配方法主叫方接入網(wǎng)○40%100%再分配收入比例確定比較隨意，不科學(xué)傳輸網(wǎng)

被叫方接入網(wǎng)業(yè)務(wù)收入

比例收入再分配華

信

設(shè)

計(jì)|4730%30%項(xiàng)目序號網(wǎng)絡(luò)類型業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)1GS

M

移

動(dòng)

通

信

業(yè)

務(wù)網(wǎng)

絡(luò)2C

D

M

A

移

動(dòng)

通

信

業(yè)

務(wù)

網(wǎng)

絡(luò)3長途電話4本

地

電

話5數(shù)

據(jù)

及

多

媒

體

通

信

業(yè)

務(wù)網(wǎng)

絡(luò)6互聯(lián)網(wǎng)7無

線

尋

呼

業(yè)

務(wù)網(wǎng)

絡(luò)非

業(yè)

務(wù)

網(wǎng)

絡(luò)1基

礎(chǔ)

傳

輸網(wǎng)

絡(luò)2本

地

傳

榆網(wǎng)

絡(luò)3城域網(wǎng)4業(yè)

務(wù)

支

撐

網(wǎng)5業(yè)

務(wù)

支

撐

系

統(tǒng)根據(jù)表中的分類

方法，將業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)建

設(shè)項(xiàng)目稱為有直接收

入建設(shè)項(xiàng)目(以下簡

稱“有收入項(xiàng)目”),

將非業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項(xiàng)

目稱為無直接收入建

設(shè)項(xiàng)目(以下簡稱“無收入項(xiàng)目”)。中國聯(lián)通對收入再分配問題的解決方法中國聯(lián)通投資項(xiàng)目分類華

信

設(shè)

計(jì)|48華

信

設(shè)

計(jì)進(jìn)一步完善財(cái)務(wù)評價(jià)方法，統(tǒng)一進(jìn)行財(cái)務(wù)評價(jià)1

業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項(xiàng)目將其所有相關(guān)支撐項(xiàng)目的折舊及經(jīng)營成本按一定比例分?jǐn)偤笥?jì)入成本，然后進(jìn)行財(cái)務(wù)評

價(jià)，結(jié)合敏感性分析給出決策建議。2

非業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項(xiàng)目原則不再進(jìn)行單個(gè)項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評價(jià)、而是以該項(xiàng)目對相關(guān)業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評價(jià)

指標(biāo)影響程度，結(jié)合建設(shè)單位的年度整體財(cái)務(wù)評價(jià)指標(biāo)，給出決策建議。|49核

心問題：如何合理確定a、b、c、d|50浙江電信對收入再分配問題的解決方法以數(shù)據(jù)網(wǎng)為例

華

信

設(shè)

計(jì)單位業(yè)務(wù)能力匹配網(wǎng)絡(luò)資源投資比例分?jǐn)倐鬏?、支撐?/p>

電源、局房、

配套匯聚層

接入層其中：

a+b+c+d=1收入再分配比例a收入再分配比

例C收入再分配比

例b收入再分配

比例d核心層thterne上述分?jǐn)偙壤淮斡?jì)算，多次使用建議定期更新第三步：根據(jù)規(guī)劃方案進(jìn)行投資估

算，并按照“單位業(yè)務(wù)能力

匹配網(wǎng)絡(luò)資源”的原則計(jì)算

各個(gè)滿足特定業(yè)務(wù)需求的

專業(yè)網(wǎng)絡(luò)的投資，并計(jì)算

投資比重。以此比重作為

收入再分配比例第二步：根據(jù)現(xiàn)有需求和網(wǎng)絡(luò)

邏輯結(jié)構(gòu)，按照新建

網(wǎng)絡(luò)方案采用重置價(jià)

格進(jìn)行滿足現(xiàn)有需求

的全網(wǎng)絡(luò)規(guī)劃第一步：調(diào)查現(xiàn)網(wǎng)網(wǎng)絡(luò)

容量、用戶數(shù)和收入收入再分配比例確定方法收入再分配

比例華

信

設(shè)

計(jì)|51華

信

設(shè)

計(jì)小結(jié)科學(xué)預(yù)測項(xiàng)目收入的兩大基礎(chǔ)：1、

科學(xué)的市場預(yù)測；2、

科學(xué)的收入再分配方法。|52財(cái)務(wù)評價(jià)指標(biāo)

計(jì)算收

華

信

設(shè)

計(jì)財(cái)務(wù)評價(jià)指標(biāo)計(jì)算投資利稅率投資利潤率財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值內(nèi)部收益率投資回收期財(cái)務(wù)評價(jià)結(jié)果

分析基本參數(shù)確定基礎(chǔ)數(shù)據(jù)測算財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率項(xiàng)目計(jì)算期|53統(tǒng)

一

財(cái)

務(wù)

評

價(jià)

指

標(biāo)序號基本指標(biāo)序號輔助指標(biāo)1投資回收期3.536借款償還期3.732財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率39.54%7財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值比1.543財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值12315.698次

年

收

入3150.004投資利潤率46.07%9次年成本2460.105投資利稅率48.58%

華

信

設(shè)

計(jì)例：河北聯(lián)通G

網(wǎng)10期財(cái)務(wù)評價(jià)指標(biāo)計(jì)算結(jié)果|54財(cái)

務(wù)

評

價(jià)

指

標(biāo)項(xiàng)

目

類

型基準(zhǔn)值財(cái)

務(wù)內(nèi)

部

收

益

率移動(dòng)類大于

15

%數(shù)

據(jù)

固

定

類大于

17%增值類大于20

%其他大于

10

%財(cái)

務(wù)

凈

現(xiàn)

值大于0靜

態(tài)

投

資

回

收

期小于6年

華

信

設(shè)

計(jì)財(cái)務(wù)評價(jià)結(jié)果分析

財(cái)務(wù)評價(jià)指標(biāo)分析

統(tǒng)一財(cái)務(wù)評價(jià)基準(zhǔn)指標(biāo)表|55敏感性分析是預(yù)測擬建項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)性的主要因素發(fā)生變化時(shí)郵電

通信建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評價(jià)指標(biāo)的變化幅度，以判斷建設(shè)項(xiàng)目抗風(fēng)險(xiǎn)的

能力。項(xiàng)目投資

項(xiàng)目收入

經(jīng)營成本

變化影響

內(nèi)部收益率財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值

投資回收期

華

信

設(shè)

計(jì)單因素敏感性分析

多因素敏感性分析

敏感性分析

財(cái)務(wù)評價(jià)結(jié)果分析經(jīng)濟(jì)評價(jià)指標(biāo)主要因素|56序號變

化

率

(

%

)-30-20-10預(yù)測值102030項(xiàng)

目一再分配收入1財(cái)

務(wù)內(nèi)

部收

益

率(

%

)24.5829.934.8439.5444.0848.4352.622投

資回

收

期(

年

)4.544.13.783.533.333.163.033財(cái)

務(wù)

凈

現(xiàn)

值(

萬

元

)5410.357710.7610012.612315.714629.716943.719257.7二經(jīng)營成本1財(cái)

務(wù)

內(nèi)

部

收

益

率

(

%

)44.2342.7141.1439.5437.9336.3134.652投

資

回

收

期

(

年

)3.323.383.453.533.613.73.793財(cái)

務(wù)

凈

現(xiàn)

值(

萬

元

)14680.413892.213103.912315.711527.510739.29950.96三固定資產(chǎn)投資1財(cái)

務(wù)內(nèi)

部收

益

率(

%

)52.6647.4443.1639.5436.533.8631.582投

資回

收

期(

年

)3.013.183.363.533.693.864.033財(cái)

務(wù)

凈

現(xiàn)

值(

萬

元

)13395.213035.312675.512315.711963.911613.911263.9敏感性分析表——河北聯(lián)通G網(wǎng)10期可研華

信

設(shè)

計(jì)|57△F:

不確定因素F

的變化率△A:

不確定因素F發(fā)生△F變化率時(shí)評價(jià)指標(biāo)A的相應(yīng)變化率

E:

評價(jià)指標(biāo)A

對于不確定因素F

的敏感程度項(xiàng)目允許不確定因素向不利方向變化的極限值。超過極限，項(xiàng)目的效益指標(biāo)將不可行。臨界點(diǎn)敏感性分析圖敏感度系數(shù)

—河北聯(lián)通G

網(wǎng)10期可研E=△A/△F華

信

設(shè)

計(jì)|58華

信

設(shè)

計(jì)小結(jié)1、FIRR>

基準(zhǔn)收益率2、FNPV>03、投資回收期<基準(zhǔn)投資回收期

4、

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)在可控制的范圍之內(nèi)財(cái)務(wù)評價(jià)關(guān)鍵評審點(diǎn)(項(xiàng)目可行條件)|59計(jì)算全部投資的FIRR

、FNPV

、PT計(jì)算自有資金的FIRR、FNPV、PT計(jì)算投資利潤率和投資利稅率計(jì)算資產(chǎn)負(fù)債率計(jì)算借款償還期

華

信

設(shè)

計(jì)財(cái)務(wù)評價(jià)的基本報(bào)表基本報(bào)表自有資金現(xiàn)金流量表借款還本付息表損益表資金來源與運(yùn)用表資產(chǎn)負(fù)債表全部投資現(xiàn)金流量表作用|60

華

信

設(shè)

計(jì)財(cái)務(wù)評價(jià)的輔助報(bào)表輔助報(bào)表工程建設(shè)投資估算表收入預(yù)測表總成本費(fèi)用估算表固定資產(chǎn)折舊費(fèi)用估算表|61費(fèi)

用

名

稱××設(shè)備工程費(fèi)××設(shè)備工程費(fèi)線路工秩黃電源工程贊建筑工程費(fèi)

合

計(jì)人民幣其中：

外幣人民幣其中：

外幣人民師其中：

外市人民幣找中：

外幣人民幣其中，

外而人民問其中：

外幣工程建設(shè)投資合計(jì)一、固定資產(chǎn)技資其

中1

.

引

進(jìn)

設(shè)

備

關(guān)

稅和增值權(quán).2.國外倍裝3.國內(nèi)借教4.征地費(fèi)5.拆遷費(fèi)6.開辦費(fèi)二.建設(shè)期借款利息其中雖外請款利息國內(nèi)借款科息華

信

設(shè)

計(jì)輔助報(bào)表1-1

工程建設(shè)投資估算表|62序

號項(xiàng)

目析

-

H年限生

產(chǎn)期3451長速機(jī)械折

u

費(fèi)凈

值2市話機(jī)械折

H

費(fèi)凈

值3錢

路折

B

費(fèi)凈

值4電

漯折舊

聾凈

值5土

建折

們

費(fèi)凈

值會(huì)

計(jì)6折

舊

費(fèi)凈.

值輔助報(bào)表1-2固定資產(chǎn)折舊費(fèi)用估算表

華

信

設(shè)

計(jì)|63序號項(xiàng)

目生

·

產(chǎn)

期年份編號345·落——通信業(yè)務(wù)成本1工資2職工福利費(fèi)3折舊費(fèi)4郵件運(yùn)輸費(fèi)5修理費(fèi)6低值易耗品7業(yè)務(wù)費(fèi)二管理費(fèi)1無形、遞延資產(chǎn)排銷費(fèi)2經(jīng)營管理費(fèi)三財(cái)務(wù)費(fèi)用1利息支出2其他財(cái)務(wù)費(fèi)用四總成本五經(jīng)耆成本

華

信

設(shè)

計(jì)輔助報(bào)表1-3總成本費(fèi)用估算表|64序

號項(xiàng)

目分期建設(shè)期生產(chǎn)期合

計(jì)年度編號123456#現(xiàn)金流入再分配收人2回收固定資產(chǎn)余值3回收流動(dòng)資金二現(xiàn)金流出固定資產(chǎn)投資2流動(dòng)資金3經(jīng)營成本4經(jīng)營稅金5所得稅三凈現(xiàn)金流量四累計(jì)凈現(xiàn)金流量五凈現(xiàn)值=

t的

貼

現(xiàn)

系

數(shù)凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值華

信

設(shè)

計(jì)基本報(bào)表1-1

全部投資現(xiàn)金流量表|65,項(xiàng).

目分期年度編號——現(xiàn)

金

流

入1再

分

配

收

入2回

收

固

定

資

產(chǎn)

余

值3回

收

流

動(dòng)

資

金二現(xiàn)

金

流

正1固

定

資

產(chǎn)

投

資2流

動(dòng)

資

全3經(jīng)

營

成

本4經(jīng)

背

稅

金5所

得

稅三凈

現(xiàn)

金

流

量四累

計(jì)

凈

現(xiàn)

金

流

量五凈現(xiàn)估i

=

x的

貼

現(xiàn)

系

數(shù)凈

現(xiàn)

金

流

量

現(xiàn)

值華

信

設(shè)

計(jì)各項(xiàng)指標(biāo)來源收入預(yù)測表固定資產(chǎn)折舊費(fèi)用估算表

工程建設(shè)投資估算表工程建設(shè)投資估算表

工程建設(shè)投資估算表

總成本費(fèi)用估算表損益表損益表=現(xiàn)金流入-現(xiàn)金流出FNPV=凈現(xiàn)金流量×貼現(xiàn)系數(shù)|66序

號項(xiàng)

目分期建設(shè)期生產(chǎn)期合

計(jì)年度編號123456…蓮一現(xiàn)金流入再分配收人2回收固定資產(chǎn)余值3回收流動(dòng)資金二現(xiàn)金流出自有資金投入2借款本金償還3.利息支付4經(jīng)營成本5經(jīng)營稅金6所得稅三凈現(xiàn)金流量四累計(jì)凈現(xiàn)金流量五凈現(xiàn)值i=x的貼現(xiàn)系數(shù)凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值華

信

設(shè)

計(jì)基本報(bào)表1-2

自有資金現(xiàn)金流量表|67序

號項(xiàng)日分期年度編號—現(xiàn)

金

流

人1再分配收入2回收固定資產(chǎn)余值3回

收

流

動(dòng)

資

金二現(xiàn)

金

流出1自有資金投入2信款本金償還3.利

息

支

付4經(jīng)營成本5經(jīng)

營

器

金6所

樣三凈現(xiàn)金流量四累計(jì)凈現(xiàn)金流量五凈

現(xiàn)

值i

=

x

的

貼

現(xiàn)

系

數(shù)凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值華

信

設(shè)

計(jì)各項(xiàng)指標(biāo)來源收入預(yù)測表圍定資產(chǎn)折舊費(fèi)用估算表

工程建設(shè)投資估算表工程建設(shè)投資估算表

借款還本付息表借款還本付息表總成本費(fèi)用估算表損益表損益表=現(xiàn)金流入-現(xiàn)金流出FNPV=凈現(xiàn)金流量×貼現(xiàn)系數(shù)|68序號項(xiàng)

目分期建設(shè)期生產(chǎn)期合

計(jì)年度編號1、23466·我再分配收入二經(jīng)營稅金三總

成

本

費(fèi)

用四利潤總額五應(yīng)納稅所得額六所得稅七稅后利涌1盈余公積金2公益金3應(yīng)

付

利

潤4未

分

配

利

潤八膜計(jì)未分配利潤華

信

設(shè)

計(jì)基本報(bào)表1-3損益表|69序

號項(xiàng)

目分期年度編號——再分配收入二經(jīng)營稅金三總成本費(fèi)用四利潤總額五應(yīng)納稅所得兼六所得稅七稅后利潤1盈余公積金2公益金3應(yīng)討利潤4未分配利潤八聚計(jì)未分配利海收入預(yù)測表=再分配收入×經(jīng)營稅率總成本費(fèi)用表=再分配收入-經(jīng)營稅金-總成本費(fèi)用彌補(bǔ)虧損=應(yīng)納稅所得額×所得稅稅率=利潤總額-所得稅=稅后利潤×盈余公積金比率=稅后利潤×公益金比率=稅后利潤-盈余公積金-公益金-應(yīng)付利潤華

信

設(shè)

計(jì)各項(xiàng)指標(biāo)來源|70序

號項(xiàng)

目分

期建設(shè)期生產(chǎn)期合

計(jì)年度編

號128456資金

來

源

(小

計(jì)

)1種潤總商2折舊費(fèi)3推銷費(fèi)4長期信教5短斯情教8白

有

憑

金7其他資金8回

收團(tuán)

定資

產(chǎn)

全

情9回

收

流

動(dòng)資

金二資金

運(yùn)用

(小計(jì)

)1固

定資

產(chǎn)

投

費(fèi)2建

設(shè)

期

利息3流動(dòng)貨金4所得稅5應(yīng)付利潤6長

期

借

教

本

金

供

還7短

期

情

款

本

金

償

還三盈余資金四累

計(jì)

盈

余

資

金華

信

設(shè)

計(jì)基本報(bào)表1-4資金來源與運(yùn)用表|71序

號項(xiàng)

目分期建設(shè)期生產(chǎn)期年度編號123456資產(chǎn)1重

動(dòng)

留

產(chǎn)

案①康動(dòng)資金②第

計(jì)

盈

余

資

金2在

建

工

程3國定、無形及通對究產(chǎn)種位二頭便及所有者權(quán)益1決

動(dòng)

負(fù)

偵

應(yīng)

額(

短

期

情

款

)2長期借款·魚使小計(jì)2所

有

者

權(quán)

維①資本金②其他資企金野本公概金④累計(jì)益余公積金:⑤累

計(jì)

公

益

金累

計(jì)

來

分

配

利

腐計(jì)算指標(biāo)，資產(chǎn)負(fù)債率基本報(bào)表1-5

資產(chǎn)負(fù)債表華

信

設(shè)

計(jì)|72序

號項(xiàng)

目分期建級刷生廣期年度編號12》456…外匯借款1年初信款本系累計(jì)2本年借數(shù)3建設(shè)研和息4本年應(yīng)付利息5本年還本本年情卷7年末信款本息累時(shí)二人民幣借款1年初借數(shù)本卷系計(jì)2本年做求3建設(shè)期刺意4本年應(yīng)付利息5本年還本●本年情總1年術(shù)信款本息累計(jì)三償還假數(shù)本金的管金來國可還教利商2折舊費(fèi)4障銷4其他資金四償還本金來原合計(jì)五償還本太余額基本報(bào)表1-6借款還本付息表華

信

設(shè)

計(jì)|73多方案比較

4

3

財(cái)務(wù)評價(jià)步驟口

基本參數(shù)確定

口基礎(chǔ)數(shù)據(jù)測算

口財(cái)務(wù)指標(biāo)計(jì)算口財(cái)務(wù)結(jié)果分析財(cái)務(wù)評價(jià)指標(biāo)體系財(cái)務(wù)評價(jià)概念華

信

設(shè)

計(jì)|74……………………2**1*

華

信

設(shè)

計(jì)多方案現(xiàn)金流量分析比較同類性質(zhì)的電信項(xiàng)目，其電信產(chǎn)品基本相同，投入物構(gòu)成基本一致，方案比較一般通過

財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表分析評價(jià)來確定△NPV(i)n=多方案現(xiàn)金流量分析比較2

[(Cl-CO);-(Cl-CO)l4+i△NPV(1)-I=NPV(1)1-NPV(i)n當(dāng)△FIRR>ic

(財(cái)務(wù)基準(zhǔn)

收益率或要求達(dá)到的收益

率)時(shí)，投資額大的方案為優(yōu)差額凈現(xiàn)值法當(dāng)△NPVI-II(ic)≥0時(shí)，投資額大的I

方案較

優(yōu)；反之，投資額小的Ⅱ方案較優(yōu)(A/P,I,n)表示資金回收系數(shù)aw-

之(C1CO),(+fF(A/P,i,n)凈現(xiàn)值法凈現(xiàn)值大的方案為優(yōu)。之

[(Cl-CO)?-(Cl-CO),I(1+△FIRR)=0差額投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率法年值比較法|75華

信

設(shè)

計(jì)內(nèi)

容

提

綱A.

項(xiàng)

目可行性

研究

概述B.

經(jīng)濟(jì)評價(jià)原理C.

財(cái)務(wù)

評

價(jià)

原

理

及方法D.

財(cái)務(wù)評價(jià)方法舉例(中國聯(lián)通、浙江電信)|76項(xiàng)目序號網(wǎng)絡(luò)類型業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)1G

S

M

移

動(dòng)

通

信

業(yè)

務(wù)

網(wǎng)

絡(luò)2C

D

M

A

移

動(dòng)

通

信

業(yè)

務(wù)

網(wǎng)

絡(luò)3長途電話4本地電話5數(shù)據(jù)及多媒體通信業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)6互聯(lián)網(wǎng)7無線尋呼業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)非

業(yè)

務(wù)

網(wǎng)

絡(luò)1基礎(chǔ)傳輸網(wǎng)絡(luò)2本地傳輸網(wǎng)絡(luò)3城域網(wǎng)4業(yè)務(wù)支撐網(wǎng)5業(yè)務(wù)支撐系統(tǒng)

華

信

設(shè)

計(jì)中國聯(lián)通財(cái)務(wù)評價(jià)方法根據(jù)表中的分類方法，將業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)

項(xiàng)目稱為有直接收入建

設(shè)項(xiàng)目(以下簡稱“有

收入項(xiàng)目”),將非業(yè)

務(wù)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項(xiàng)目稱為無

直接收入建設(shè)項(xiàng)目(以

下簡稱“無收入項(xiàng)目”)。中

國

聯(lián)

通

投

資

項(xiàng)

目

分

類|77華

信

設(shè)

計(jì)進(jìn)一步完善財(cái)務(wù)評價(jià)方法，統(tǒng)一進(jìn)行財(cái)務(wù)評價(jià)1

業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項(xiàng)目將其所有相關(guān)支撐項(xiàng)目的折舊及經(jīng)營成本按一定比例分?jǐn)偤笥?jì)入成本，然后進(jìn)行財(cái)務(wù)評

價(jià)，結(jié)合敏感性分析給出決策建議。2

非業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項(xiàng)目原則不再進(jìn)行單個(gè)項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評價(jià)、而是以該項(xiàng)目對相關(guān)業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評價(jià)

指標(biāo)影響程度，結(jié)合建設(shè)單位的年度整體財(cái)務(wù)評價(jià)指標(biāo)，給出決策建議。|78根據(jù)公司的戰(zhàn)略目標(biāo)和滾動(dòng)規(guī)劃確定公司的業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)和非業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)方案。將業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)細(xì)分到單個(gè)建設(shè)項(xiàng)目(以進(jìn)行可行性研究的項(xiàng)目為準(zhǔn)),根據(jù)項(xiàng)目的

市場預(yù)測和建設(shè)方案測算收入、投資和直接成本。根據(jù)非業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)方案，測算新增非業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)的投資和總成本費(fèi)用，再將該

總成本費(fèi)用按業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)的投資比重分?jǐn)偟礁鱾€(gè)業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)；最后根據(jù)相應(yīng)比例(如

各個(gè)新增投資項(xiàng)目的投資比重等，安徽分公司可以根據(jù)自己的實(shí)際情況確定)將

其分?jǐn)偟礁鱾€(gè)投資項(xiàng)目。根據(jù)單個(gè)新增投資項(xiàng)目收入預(yù)測、直接成本和分?jǐn)偝杀緛磉M(jìn)行財(cái)務(wù)評價(jià)和評價(jià)指

標(biāo)分析，進(jìn)行投資決策。

華

信

設(shè)

計(jì)有收入項(xiàng)目財(cái)務(wù)評價(jià)方法IⅡⅢIV有收入項(xiàng)目財(cái)務(wù)評價(jià)步驟|79財(cái)務(wù)評價(jià)結(jié)果分析獎(jiǎng)中

國

聯(lián)

通

有

收

入

項(xiàng)

目

財(cái)

務(wù)

評

價(jià)

步

驟財(cái)務(wù)評價(jià)指標(biāo)計(jì)算財(cái)務(wù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)的

測算投資利潤率投資利稅率投資回收期內(nèi)部收益率財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值華

信

設(shè)

計(jì)投資成本|80折舊直接成本費(fèi)用OPEX分?jǐn)偩C合支撐網(wǎng)絡(luò)成本分?jǐn)偝杀举M(fèi)用分?jǐn)倢I(yè)支撐成本在對有收入項(xiàng)目財(cái)務(wù)評價(jià)的過程中，其成本費(fèi)用由兩部分構(gòu)成：

一類是該有收入項(xiàng)目的直接

成本費(fèi)用，另一類是該項(xiàng)目使用支撐網(wǎng)絡(luò)(含綜合支撐網(wǎng)絡(luò)、專業(yè)支撐網(wǎng)絡(luò)等)應(yīng)該分?jǐn)偟某杀?/p>

費(fèi)

用

成

本

測

算

方

法

慈成本負(fù)用華

信

設(shè)

計(jì)|81類別折舊年限殘值率年折舊率程控交換設(shè)備7年3%13.86%基站設(shè)備7年3%13.86%傳輸設(shè)備7年3%13.86%傳輸線路10年3%9.7%配套設(shè)備7年3%13.86%電源設(shè)備7年3%13.86%數(shù)據(jù)及計(jì)算機(jī)設(shè)備7年3%13.86%房屋3

0

年3%3.23%其他設(shè)備7年3%13.86%固定資產(chǎn)折舊華

信

設(shè)

計(jì)|82序號成

本

類

別聯(lián)通標(biāo)準(zhǔn)

通

信

業(yè)

務(wù)

成

本1工資取定工資及工資性開支平均6萬元/(年·人),工資年增長率2%2職

工

福

利

費(fèi)職工福利費(fèi)占工資總額的14%3修理費(fèi)修理費(fèi)(含大修理)取定為固定資產(chǎn)原值的3%4低

值

易

耗

品取定為1.6萬元/(年·人)5業(yè)

務(wù)

費(fèi)業(yè)務(wù)費(fèi)包括水費(fèi)、電費(fèi)、機(jī)房租賃費(fèi)等二營

業(yè)

費(fèi)

用營業(yè)費(fèi)包括業(yè)務(wù)宣傳費(fèi)、廣告費(fèi)、代辦手續(xù)費(fèi)以及終端補(bǔ)貼等三管

理

費(fèi)

用管理人員工資，取定為10萬元/(年·人),工資年增長率2%四財(cái)

務(wù)

費(fèi)

用利息支出，每年應(yīng)計(jì)利息=(年初借款本息累計(jì)+本年借款額/2)×年利率OPEX華

信

設(shè)

計(jì)|83財(cái)

務(wù)

評

價(jià)

指

標(biāo)項(xiàng)目類型基準(zhǔn)值財(cái)務(wù)

內(nèi)

部

收

益

率移動(dòng)類大

于

1

5

%數(shù)

據(jù)

固

定

類大

于

1

7

%增值類大

于

2

0

%其他大

于

1

0

%財(cái)

務(wù)

凈

現(xiàn)

值大于0靜態(tài)

投

資

回

收

期小

于

6

年摘自《關(guān)于試行中國聯(lián)通通信工程項(xiàng)目可行性研究統(tǒng)一財(cái)務(wù)評價(jià)有關(guān)問題的通知》統(tǒng)

一

財(cái)

務(wù)

評

價(jià)基

準(zhǔn)

指

標(biāo)

表華

信

設(shè)

計(jì)|84業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)規(guī)劃項(xiàng)單位功能投資中國聯(lián)圈CNAUNCON本地傳輸網(wǎng)磊單位運(yùn)營成本投資決策非業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)規(guī)劃項(xiàng)自中項(xiàng)目C

總成本總體利潤目標(biāo)與同類或類似項(xiàng)目比較思路：從單位功能投資

最優(yōu)和單位服務(wù)成本最

小的角度來對整個(gè)項(xiàng)目

進(jìn)行經(jīng)濟(jì)評價(jià)單位功能投資這項(xiàng)指標(biāo)是指建設(shè)每單位使用功能所

需的投資.單位運(yùn)營成本這項(xiàng)指標(biāo)是指項(xiàng)目的年運(yùn)營費(fèi)用與年服

務(wù)總量之比，以考察此項(xiàng)目運(yùn)營期間的

華

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設(shè)

計(jì)無收入項(xiàng)目財(cái)務(wù)評價(jià)原理財(cái)務(wù)狀況.單位運(yùn)營成本-公司戰(zhàn)略目標(biāo)、規(guī)劃、年度投資計(jì)劃建設(shè)投資設(shè)計(jì)服務(wù)能力或設(shè)施規(guī)模年運(yùn)營費(fèi)用

年服務(wù)總量競爭環(huán)境分析單位功能投資=折

舊

與

攤銷公司能力市場預(yù)測基礎(chǔ)傳輸網(wǎng)業(yè)務(wù)支撐網(wǎng)城域傳輸網(wǎng)項(xiàng)目7直接運(yùn)營財(cái)務(wù)費(fèi)用管理費(fèi)用服務(wù)能力晉總投資項(xiàng)時(shí)業(yè)務(wù)支費(fèi)

用|85

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設(shè)

計(jì)浙江電信財(cái)務(wù)評價(jià)方法單位業(yè)務(wù)能力匹配網(wǎng)絡(luò)資源投資比例分?jǐn)倕R聚層

接入層以數(shù)據(jù)網(wǎng)為例傳輸、支撐、核心層、局房、配電核心問題：如何合理確定a、b、c、d其中：

a+b+c+d=1收入再分配比

例C收入再分配比

例b收入再分配

比例d收入再分配比中

國

電

信chx

fnconiterngl例a|86應(yīng)用方法將上一步測算出來的比例系數(shù)作為專業(yè)投資項(xiàng)

目可行性研究報(bào)告中確定專業(yè)收入的依據(jù)：■(1)確定該專業(yè)網(wǎng)絡(luò)所

支撐的產(chǎn)品的收入總額；

(2)收入總額X系數(shù)=專業(yè)網(wǎng)絡(luò)的收入■根據(jù)投資、收入和成本

測算的結(jié)果進(jìn)行投資效

益分析，依據(jù)IRR、NPV

和PT進(jìn)行投資決策■按重置價(jià)格進(jìn)行分專業(yè)投資估算嘉興試點(diǎn)方案(項(xiàng)目收入分?jǐn)偡椒?操作思路按重置價(jià)值進(jìn)行投資估算■以嘉興本地網(wǎng)為例，調(diào)查現(xiàn)

網(wǎng)的用戶規(guī)模和網(wǎng)絡(luò)容量■以現(xiàn)網(wǎng)用戶規(guī)模為基礎(chǔ)，進(jìn)行固定電話、寬帶、小靈通的網(wǎng)絡(luò)規(guī)劃確定專業(yè)投資比重■根據(jù)投資估算的結(jié)構(gòu)確

定各個(gè)專業(yè)的投資比重■將此比重作為下一年度進(jìn)行網(wǎng)絡(luò)規(guī)劃時(shí)收入分

攤的比例系數(shù)華

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設(shè)

計(jì)|87固定電話接入網(wǎng)(直接接入端局和模塊接入方式、OLT+ONU、

配線、駐地網(wǎng))交換網(wǎng)(模塊局、母局、長

途局、智能網(wǎng))中繼層傳輸(設(shè)備、線路)管道接入點(diǎn)局房支撐(九七、計(jì)費(fèi)、網(wǎng)間結(jié)

算、10000、

DCN

、動(dòng)力環(huán)

境監(jiān)控、112、OSS

網(wǎng)管、其

他

)基礎(chǔ)設(shè)施(電源、空調(diào)、其

他配套)小靈通基站(電源、遠(yuǎn)供、蓄電

池、UPS、

含IPAS

核心)核心網(wǎng)設(shè)備中繼層傳輸(設(shè)備、線路)管道支撐(九七、計(jì)費(fèi)、10000、

網(wǎng)間結(jié)算、

DCN

動(dòng)力環(huán)境監(jiān)控、112、OSS

網(wǎng)

管

、

其

他

)基礎(chǔ)設(shè)施(電源、空調(diào)、其他配套)增值業(yè)務(wù)平臺長途IP網(wǎng)中繼層傳輸(設(shè)備、線路)管道接入點(diǎn)局房支撐(九七、計(jì)費(fèi)、網(wǎng)間結(jié)算、10000、

DCN、

動(dòng)力環(huán)境監(jiān)控、112、OSS

網(wǎng)管、

其他)基礎(chǔ)設(shè)施(電源、空調(diào)、其

他配套)數(shù)據(jù)應(yīng)用平臺網(wǎng)元出租傳輸設(shè)備傳輸線路管道接入

網(wǎng)(XDSL、LAN、

線、駐地網(wǎng))核心骨干

華

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設(shè)

計(jì)增值業(yè)務(wù)平臺X

蕊寬帶|88配分類序號項(xiàng)目投資比重固定電話一接入網(wǎng)56,15439.61%1接入網(wǎng)設(shè)備1,3200.93%2配線30,63321.61%3駐地網(wǎng)24.20017.07%二模塊局35,71725.19%1貝爾模塊局(交換)14.945