全球CEO調研：運籌帷幄的謹慎樂觀者

第21期全球CEO調研運籌帷幄的謹慎樂觀者2

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普華永道第21期全球CEO調研3

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普華永道第21期全球CEO調研目錄4142028全球經濟與企業(yè)增長：把握今朝威脅：讓各地企業(yè)高管“夜不能寐”的因素各不相同全球繁榮與本土繁榮：在分歧日益加大的世界里揚帆起航普華永道全球主席羅浩智致辭31

21第

期全球CEO

調研方法32

注釋33

普華永道機構網絡聯系人4

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普華永道第21期全球CEO調研全球

經濟與企業(yè)增長：把握今朝盡管地緣政治不確定性、企業(yè)不當行為以及人工智能對就業(yè)造成的潛在沖擊均引起了普遍擔憂，普華永道第21期全球CEO調研顯示，企業(yè)高管們12對至少未來

個月的全球經濟和營商環(huán)境表現出了令人驚喜的信心和樂觀態(tài)度。5

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普華永道第21期全球CEO調研為什么企業(yè)高管對全球經濟如此樂觀？而這種樂觀情緒為何沒能轉化為他們自己對企業(yè)增長前景的期待上？圖

112大多數

企業(yè)高管認

為未來

個月全球

經濟增長將會“改善”問：您認為，未來12個月，全球經濟增長會改善、保持不變，還是會出現下滑？今

年，對未

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加速53%52%49%44%49%為全

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經濟增長將

會“加速”的情況

。事實上，預

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長將

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速”的企業(yè)高

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北

美（在本次調研中是指美國和加拿大）、拉丁美洲、西歐、中東歐、非洲、中東和亞太區(qū)在內的48%34%44%37%36%

保持不變29%17%27%23%28%18%2所有調研區(qū)域，無一例外（見圖

）。17%15%7%5%出現下滑2012201320142015201620172018資料來源：普華永道第21期全球CEO調研樣本基數：所有受訪者（2018=1,293；2017=1,379；2016=1,409；2015=1,322；2014=1,344；2013=1,330；2012=1,258）。請注意：從2012年到2014年，受訪者所答問題是“您認為，未來12個月，全球經濟會加速、保持不變，還是會出現下滑？”6

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普華永道第21期全球CEO調研圖

22

018對

年的樂觀情緒在所有調研區(qū)域都創(chuàng)下新高問：您認為，未來12個月，全球經濟增長會改善、保持不變，還是會出現下滑？i圖顯示了回答“改善”的受訪者比例。+97%+95%+139%+113%+87%+100%+63%+38%2017年至2018年增幅全球拉丁美洲北美亞太地區(qū)西歐中東中東歐非洲資料來源：普華永道第21期全球CEO年度調研。樣本基數：所有受訪者（2018=1,293；2017=1,379；2016=1,409；2015=1,322；2014=1,344；2013=1,330；2012=1,258）請注意：從2012年到2014年，受訪者所答問題是“您認為，未來12個月，全球經濟會加速、保持不變，還是會出現下滑？”7

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普華永道第21期全球CEO調研圖

3除北美地區(qū)外，企業(yè)高管對2018年企業(yè)自身的增長前景持更為謹慎樂觀的態(tài)度我們可以從以往那些造成沖擊的地緣政治事

中國經濟狀況表現不錯；歐元區(qū)的穩(wěn)步復蘇件以及當前的經濟指標中尋找原因。綜合所

有望持續(xù)到2018年。雖然英國經濟去年有所有數據后，幾乎可以肯定的是，就全球經濟

放緩，但并沒有因為其脫歐決定而受到嚴重而

言，2017年是自2010年以來表現最好的

影響。2問：您對貴公司未來12個月的收入增長前景信心如何？i圖顯示了回答“非常有信心”的受訪者比例。年份。1形勢的好轉不僅僅是整體的宏觀經濟美國方面，其國內經濟增長率保持在3%54左53%

北美現象，各地區(qū)的經濟增長亦十分均衡。全球大多數主要經濟體相比幾年前都實現了正增長。2015年，大宗商品價格暴跌和政治動亂導致俄羅斯和巴西經濟陷入衰退。歐元區(qū)南部的國家當中（希臘最為顯著），一些處于違約邊緣，一些已經違約，一些面臨債務危機，由此可能導致歐元貶值。中國經濟的強勁增長勢頭則因股市動蕩而遭受打擊。52右。3特朗普政府推出支持商業(yè)的發(fā)展議程，包5048括大幅削減公司稅和放松監(jiān)管，由此促成美國歷史上新一輪最長股市繁榮，企業(yè)信心同時沖46上歷史新高，失業(yè)率降至歷史新低。4拉丁美洲（45%）亞太地區(qū)（44%）44由此，我們不難料想北美受訪者態(tài)度如此積

42極，將近三分之二企業(yè)高管的回答是他們認為

40全球經濟增長將會改善，大多數CEO表示他們全

球（42%）中東歐（40%）西歐（38%）38對自身公司2018年的收入增長“非常有信心”

36目前，全球大宗商品價格似乎維持在了一個適當的水平。俄羅斯和巴西經濟重現溫和增長；233432302826（見圖

和圖

）。中東（33%）非洲（26%）20172018資料來源：普華永道第21期全球CEO調研樣本基數：所有受訪者（2018=1,293；2017=1,379）8

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普華永道第21期全球CEO調研稅改方案的通過可以說是特朗普總統上任以來的一大成果，我們預計美國經濟至少能在短期內持續(xù)增長。然而，未來數十億的新增消費者并非來自北美或西歐，而是世界其他地區(qū)。此外，總部設在西方的跨國公司越來越多地面臨來自本土企業(yè)的強悍競爭，這些本土企業(yè)實力越做越強，營銷技能和先進的科技手段（尤其是中國）越來越高超。Martin

Sorrell爵士，WPP首席執(zhí)行官對于一部分人而言，樂觀情緒的爆發(fā)本身就是

入困境之前片刻的安寧。如果經濟進入持久的

這種差異相當引人注目。全球其他地區(qū)的受訪

在企業(yè)高管為推動企業(yè)發(fā)展而打算開拓的區(qū)繼續(xù)保持樂觀態(tài)度的原因，產生此種樂觀情緒

復蘇，還需要經濟環(huán)境出現更全面、更廣泛、

者普遍持謹慎樂觀的態(tài)度，但北美的企業(yè)高管

域市場當中，北美地區(qū)尤其是美國再次登上榜也確實合情合理。本年度的調研有一個環(huán)節(jié)

更從容的轉變。”是，我們邀請知名經濟學家和商界的思想領袖對公司的短期發(fā)展前景的信心達到前所未有

首；46%的全球企業(yè)高管認為美國是對其公司的

水平。2017年，僅有39%的北美企業(yè)高管回

發(fā)展前景最為重要的三個國家或地區(qū)之一；中答“非常有信心”，而今年這一數字躍升至53%

國以33%位居次席（詳見“美國拉開與中國的事實上，北美以外的企業(yè)高管的樂觀態(tài)度相對調查結果進行評論。經濟學家及哥倫比亞大學商學院院長Glenn

Hubbard指出：“我們正處于周期性的經濟復蘇期，自從金融危機之后這個周期已經持續(xù)了很多年。人們變得更加樂觀。我認為世界大部分地區(qū)的企業(yè)高管認為政策變化將繼續(xù)促進經濟增長?！睂酥?，尤其是他們對2018年以后所在企業(yè)的收入增長前景更加審慎。至于未來12個月，企業(yè)高管對前景仍然抱有信心。事實上，回答“非常有信心”的受訪者比例得到全面提升。3（見圖

）。上一次企業(yè)高管在調查中如此躊躇

距離”）；德國穩(wěn)居第三，約五分之一的企業(yè)高滿志還是2007年，也就是全球金融危機爆發(fā)

管將其視為對公司發(fā)展具有重要意義的市場。的前一年。由于英國脫歐投票的全面影響依然是未知數，所以英國的排名沒有變化，仍居第四。印度則超越日本，成為2018年排名第五的最具吸引力的市場。俄羅斯重回前十，加拿大和墨西哥互雖然對全球經濟增長的樂觀態(tài)度達到歷史新

當被問及哪些行動能夠促進企業(yè)發(fā)展時，高，但企業(yè)高管對其公司未來12個月發(fā)展前景

幾乎所有北美

企業(yè)高管

都選擇了內生增長當然，不是所有人都滿懷希望，有的人察覺

的信心卻沒有同等幅度的提高。各地區(qū)的情況

（9

4%），其次

是

進行新的并購（61%）和4換位置（見圖

）。到非理性繁

榮的跡象

。著名經濟歷史學

家

好壞參半（見圖3），其中北美、拉丁美洲、中東

降低成本（59

%）。值

得

注

意的是，與全

球Carlota

Perez問道：“這是真正的經濟復蘇還

歐和亞太地區(qū)的受訪者回答“非常有信心”的

其他

地區(qū)受訪者相比，北美

企業(yè)高管更依是短時間的曇花一現？從歷史上來看，如果這

比例較高；而全球其他地區(qū)受訪者的反饋則截

賴并購，61%

的北美

企業(yè)高管

認

為并購能真的是進入經濟繁榮之前的過渡期，每個人應

然不同。仍然只有北美地區(qū)大多數的企業(yè)高管

夠

推

動企

業(yè)

發(fā)

展，西歐

緊隨其后，選

擇并該都能感覺得到。希望我們的領導人不要錯把

對未來12個月公司收入增長前景表現出最高程

購的比例為4

5%

，而全球平均值為42

%目前的復蘇當做持久性的增長。這不過是在陷

度的信心。。9

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普華永道第21期全球CEO調研201717%2018圖

41243%美國美國中國內地德國46%美國依然是全球首選的投資熱土，印度的排名升至前五33%中國內地德國33%320%15%415%英國英國58%7%7%日本印度9%8%問：除了您所在國家/地區(qū)外，您認為哪三個國家/地區(qū)對貴公司未來12個月的整體發(fā)展前景最為重要？6印度日本7巴西法國7%86%5%墨西哥法國巴西7%9加拿大俄羅斯澳大利亞中國香港墨西哥韓國6%1011121314155%4%4%4%4%4%澳大利亞俄羅斯沙特阿拉伯印度尼西亞中國香港加拿大5%5%5%4%4%4%資料來源：普華永道第21期全球CEO年度調研。樣本基數：所有受訪者（2018=1,293；2017=1,379）阿聯酋10

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普華永道第21期全球CEO調研圖

5美國進一步領先中國，成為對最具增長前景的市場問：除了您所在國家/地區(qū)外，您認為那三個國家/地區(qū)對貴公司未來12個月的整體發(fā)展前景最為重要？美國拉開與中國的距離多年來中美兩國一直在競爭

全球投資首選地，2015年之前中國還牢牢占據頭把交椅，但此后中國穩(wěn)定的高經濟增速開始顯著放緩。自那時起，美國開始占據優(yōu)勢并穩(wěn)步甩開對手46%4162%33%43%5（見圖）。（值得一提的是，調研參數規(guī)定，企業(yè)高管不能對自身公司總部所在的國家或地區(qū)投票，所以美國企業(yè)高管并未參與此項投票。）39%38%34%34%33%30%33%31%23%201320142015201620172018資料來源：普華永道第21期全球CEO調研樣本基數：所有受訪者（2018=1,293；2017=1,379；2016=1,409；2015=1,322；2014=1,344；2013=1,330）11

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普華永道第21期全球CEO調研世界知名高管顧問和作家R

am

Charan提

然而中國不可小覷。雖然經濟難以保持10%的到：“美國現在有三個有利于營商的因素。第

高速增長，但中國的經濟增速仍維持在6.5%一，尚無任何國家的風險投資和資金募集機

到7%之間且政局穩(wěn)定，因此中國依然是世界制優(yōu)于美國。第二，機器人技術日新月異，因

經濟發(fā)展的引擎。5在世界銀行對全球營商環(huán)此在其他國家勞動力成本更低的前提下，勞

境的評估中，中國落后于美國，排名第78位動力套利不再是限制因素。第三是經濟增長

（共190個經濟體），美國則高居第六位（盡管率。3%的經濟增速是巨大的有利因素。雖然

香港的排名更高，位列第五）。中國政府已經勞動力短缺，但是美國依然擁有全世界最優(yōu)秀

意識到其吸引外商直接投資的速度放緩，所的高技術水平勞動力。想要在美國市場成功做

以實施進一步開放市場的重大改革，尤其是在生意的外國人士希望在美國開辦工廠。削減公

金融服務領域。6司稅可能加快美國吸引外國直接投資的步伐，尤其是吸引歐洲和日本的資金?！贝送猓?3%的工業(yè)制造企業(yè)高管們將美國作為投資首選地，遠遠高出選擇中國的比例（27%），這印證了Charan說的第二點有利因素。12

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普華永道第21期全球CEO調研問題是，普遍抱積極情緒的企業(yè)高管是如何看

在全球性金融危機余波的影響下，整體信心水

都處于復蘇狀態(tài)。目前的資產價格似乎已經充待2018年之后的發(fā)展情況呢？平大幅滑落。值得注意的是，在那之前兩年選

分估值，容易受利率上調的沖擊。企業(yè)高管有擇“非常有信心”的受訪者比例開始下降，像是

先見之明，已經考慮到長期而言可能會出現下當我們征詢CEO對其公司未來三年的收入增長前景信心如何時，積極情緒不再像之前那么高為大蕭條時代的來臨埋下伏筆?；那闆r，已開始著手布局未來。6漲（見圖

）。雖然基本上都抱有信心，但更多

但不要將這一數據下滑理解為經濟崩盤的預

頗令人出乎意料的是，那些任職時間更長的企11

25的企業(yè)高管表示他們“比較有信心”，而不是

兆，這也許只是因為企業(yè)高管感到短期的走勢

業(yè)高管（

至

年）在評價全球經濟及其公司“非常有信心”。事實上，包括北美在內的所有

難以預料。世界各國的政壇正逢多事之秋，勢

發(fā)展前景方面，態(tài)度最為樂觀。他們經受住了受訪地區(qū)中，回答對公司長期發(fā)展前景“非常

態(tài)甚至出乎專業(yè)觀察員的預測。與此同時，與

此前經濟危機的考驗，可預見未來商機。有信心”的企業(yè)高管比例與去

年持平或比去

年

地緣政治問題相關的炫耀武力之舉和恐襲事仔細研究調研數據時我們發(fā)現一個有趣的兩減少。中東和中西歐的CEO尤其克制，回答“非

件層出不窮、愈演愈烈，科技的顛覆力量日趨分法：大部分企業(yè)高管看好全球經濟的增長常有信心”者的比例接近歷史最低紀錄，比去

強大?？偟膩碚f，這些因素的共同作用為企業(yè)前景，卻對自身公司未來的表現持較為審慎的33%

26%年分別下降和。的未來發(fā)展之路蒙上陰影，使得高管們難以判斷前景。態(tài)度。一般來說，比起中短期的發(fā)展前景，企業(yè)高管通常對長期發(fā)展前景更有信心。上一次選“比

在今年參與調查的企業(yè)高管中，半數以上任職較有信心”的受訪者比例超

過“非常有信心”

尚不滿五年，這意味著他們從來沒有領導企的情況還要追溯到2009。業(yè)走出嚴重經濟衰退期的經驗。全球經濟自2009年中期陷入經濟危機后的低谷，近八年13

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普華永道第21期全球CEO調研圖

6對其公司未來

三年的發(fā)展前景，企業(yè)高管持更為謹慎的態(tài)度問：您對貴公司未來3年的收入增長前景信心如何？51%51%51%50%49%44%49%49%44%49%47%42%46%44%46%46%45%比較有信心非常有信心43%42%42%42%41%34%200720082009201020112012201320142015201620172018資料來源：普華永道第21期全球CEO調研樣本基數：所有受訪者（2018=1,293；2017=1,379；2016=1,409；2015=1,322；2014=1,344；2013=1,330；2012=1,258；2011=1,201；2010=1,198；2009=1,124；2008=1,150；2007=1,084）14

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PwC’s

21st

CEO

Survey威脅：讓各地企業(yè)高管“夜不能寐”的因素各不相同企

業(yè)

高

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公司

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展前景

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度

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管

就

位“極度關注”選項的前列?，F在其他威脅也變得顯著起來，例如恐怖主義，其12從第

位躍升至第二位，而地緣政治的不確定性除了在亞太地區(qū)排名第六外其他地區(qū)皆進入前五。15

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普華永道第21期全球CEO調研20172018與此同時，2017年高居全球第二位“極度關注”威

脅因素的“經濟增長不明朗”排名下跌至第13位。2017年位列第三的威脅是“匯率圖

7142%

過度監(jiān)管34%

經濟增長不明朗過度監(jiān)管4恐怖主義和網絡威脅

2排名上升；經濟增長

3414040恐怖主義波動”，今年僅處于第10位（見圖

）。731%31%31%匯率波動地緣政治的不確定性網絡威脅每個區(qū)域最關切的種種威脅各不相同，不過我

不明朗和匯率波動的

4們在全球性研究中觀察到，世界各地的企業(yè)高關鍵技術人才的供應地緣政治的不確定性技術變革的速度不斷加重的稅務負擔不斷變化的消費者行為社會動蕩威

脅排名下降管越來越擔心社會性威脅——例如地緣政治的不確定性、恐怖主義和氣候變化。對這些因素的憂慮程度甚于消費者行為變化或市場新5關鍵技術人才的供應技術變革的速度不斷加重的稅務負擔民粹主義38問：下面列出了貴公司發(fā)展前景中可能面臨的一系列威脅。您對其中每項威脅的關注程度629%29%26%38進入者等直接的商業(yè)威脅?？梢哉f，困擾企業(yè)

如何？736%35%高管的威脅變得越來越具體。i圖表顯示了回答“極度關注”的受訪者比例8924%24%20%氣候變化和環(huán)境破壞匯率波動31%101112131415網絡威脅29%29%29%商品價格波動恐怖主義社會動蕩20%20%19%19%保護主義基礎設施不夠完善保護主義經濟增長不明朗基礎設施不夠完善不斷變化的消費者行為26%26%26%資料來源：普華永道第21期全球CEO年度調研樣本基數：所有受訪者（2018=1,293；）缺乏企業(yè)誠信16

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普華永道第21期全球CEO調研事實上，真正引人注目的是排名居后的威脅因

唯一例外的是科技進步方面的威脅（例如網

西歐方面，民粹主義是企業(yè)高管“極度關注”的

什么是人工智能？人工智能所做的決定以海素。較少企業(yè)高管將“潛在的道德丑聞”列為

絡威脅、技術變革的速度、以及關鍵技術的供

主要威脅（42%），接著是過度監(jiān)管（35%）、地威脅，然而越來越多企業(yè)在過去一年中因為

應），我們發(fā)現企業(yè)高管對人工智能未來的前

緣政治的不確定性（34%）、網絡威

脅（33%）和道德行為不當而商譽受損。此外，即使英國要

景和風險憂心忡忡。人工智能不再是科幻電影

恐怖主義（32%）。同樣地，由于民粹主義在歐退出歐盟，全球各地的企業(yè)高管并未過于擔心

里面的內容；它已成為現實。普華永道預計，到

洲各國有蔓延之勢，過度監(jiān)管成為首要威脅。“歐元區(qū)的未來”，只有不到五分之一的企業(yè)

2030年人工智能對全球GDP的新增貢獻將高

今年對氣候變化表示“極度關注”的西歐企業(yè)高管表示對此“極度關注”。甚至西歐也是如

達15.7萬億美元，增長14%。這將有利于全球

高管人數增加了一倍以上。此，事實上對“歐元區(qū)的未來”表示“極度關

經濟，而如果企業(yè)無法及時應對人工智能的挑量數據為依據。30年前我就聽說過人工智能了……但以前它只是令人向往的未來?，F在有何不同呢？首先，基礎計算能力速度非?？?，意味著系統幾乎能夠瞬間處理大量數據。其次，利用軟件管理和分析數據的能力大大提高。你還記得電梯位置傳感器技術價格驚人的那些日子嗎？在大樓里裝一

臺這樣的電梯要耗資數百8亞太區(qū)企業(yè)高管將關鍵技術人才的供應（52%）、

萬?，F在呢，你的智能手機就能告訴你處于哪技術變革的速度（51%）、恐

怖主義（48%）、網

個樓層。你的Waze應用程序不僅可以測量你駕注”的西歐企業(yè)高管比例減幅最大，從28%下

戰(zhàn)，日后可能要付出很大的代價。降到19%。隨著去年經濟數據進一步向好，加駛的汽車以及你附近汽車的行駛速度，還有這些汽車的加速和減速情況。你的手表可以測你的心率。經過瞬間處理之后，這些數據就可以有意思的是，作為樂觀情緒橋頭堡的北美地

絡威脅（4

4%）、過度

監(jiān)管（42%）列為最令他上有力的貨幣政策的實施，對歐元區(qū)分裂的恐慌情緒似乎在逐漸減弱。區(qū)對其主要威脅皆表示“極度關注”。威脅表

們擔憂的威脅。不過亞太區(qū)企業(yè)高管可謂事事單上排名靠前的是網絡威脅（53%）、過度監(jiān)管

憂心，至少20%的受訪者對列表中的所有威脅使用了。企業(yè)高管并不十分擔心激進的投資者、增加的

（50%）、地緣政治的不確定性（4

4%）、恐

怖主

都表示“極度關注”。員工福利和養(yǎng)老開支、充足的可支配資金、波

義（43%）以及技術變革的速度（34%）。過度

監(jiān)SafraA.Catz，甲骨文公司首席執(zhí)行官8動的能源價格或企業(yè)響應危機的速度等問題。

管第一次成為北美地區(qū)的首要威脅（見圖

）。他們更擔心的還是社會和地緣政治方面的重與此同時，對恐怖主義表示“極度關注”的北大變化，而不是企業(yè)所屬市場的動態(tài)變化。美企業(yè)高管增加了一倍以上，而對缺乏企業(yè)誠信表示“極度關注”的北美企業(yè)高管比例減少將近50%。17

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普華永道第21期全球CEO調研圖

8對主要威脅的看法因地域而異問：下面面列出了貴公司發(fā)展前景中可能面臨的一系列威脅。您對其中每項威脅的關注程度如何？i圖表顯示了回答“極度關注”的受訪者比例。北美西歐亞太地區(qū)拉丁美洲網絡威脅過度監(jiān)管53%50%44%43%34%34%27%民粹主義過度監(jiān)管42%35%關鍵技術人才的供應技術變革的速度恐怖主義52%51%民粹主義基礎設施不夠完善不斷加重的稅務負擔過度監(jiān)管55%48%42%地緣政治的不確定性恐怖主義地緣政治的不確定性網絡威脅34%33%32%48%網絡威脅44%40%38%技術變革的速度不斷加重的稅務負擔關鍵技術人才的供應社會動蕩恐怖主義過度監(jiān)管42%41%40%40%恐怖主義氣候變化和環(huán)境破壞關鍵技術人才的供應技術變革的速度不斷加重的稅務負擔保護主義27%24%地緣政治的不確定性不斷加重的稅務負擔氣候變化和環(huán)境破壞保護主義技術變革的速度地緣政治的不確定性匯率波動35%35%32%31%28%26%24%23%22%22%保護主義38%37%氣候變化和環(huán)境破壞社會動蕩勞動力人口的變化22%匯率波動中東歐中東非洲關鍵技術人才的供應過度監(jiān)管51%48%42%39%地緣政治的不確定性網絡威脅63%54%44%社會動蕩不斷加重的稅務負擔過度監(jiān)管50%49%48%地緣政治的不確定性恐怖主義過度監(jiān)管恐怖主義42%40%經濟增長不明朗地緣政治的不確定性匯率波動45%民粹主義39%37%37%36%35%技術變革的速度不斷加重的稅務負擔經濟增長不明朗失業(yè)45%45%45%43%43%勞動力人口的變化社會動蕩38%33%網絡威脅技術變革的速度不斷加重的稅務負擔匯率波動31%31%29%民粹主義社會動蕩關鍵技術人才的供應失業(yè)32%關鍵技術人才的供應39%資料來源：普華永道第21期全球CEO調研18

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普華永道第21期全球CEO調研在拉丁美洲、中東歐、中東以及非洲等新興經

地區(qū)間威脅的趨同值得關注，但主要威脅濟體占主導地位的地區(qū)，“社會動蕩”是他們差異。例如，“網絡威脅”是北美的頭號擔一致面臨的前十大“極度關注”威脅因素。而

項，但在中東歐僅排名第11位，拉丁美洲另一大威脅，“保護主義”屬于北美、西歐以及

第15位。同樣，“關鍵技術的供應”是亞亞太地區(qū)面臨的十大威脅，但并未表現為這些

中東歐地區(qū)的主要威脅，但并未進入其他地區(qū)的頭號問題。的前五位。“民粹主義”上升至西歐和拉丁的威脅列表首位，受到非洲和中東歐地區(qū)注，但在北美、亞太以及中東地區(qū)只有較中度的關注度。分析所有七大區(qū)域面臨的十大危險列表，“地緣政治的不確定性”，“過度監(jiān)管”和“不斷加重的稅務負擔”這三大威脅在每個地區(qū)都有8所表現（見圖

）。“關鍵技術的供應”和“技術變革的速度”則出現在拉丁美洲和非洲以外的所有地區(qū)列表上?；蛟S最令人不安的發(fā)現是恐怖主義排名的上升。在除非洲以外的所有地區(qū)，恐怖主義都位列五大“極度關注”的威脅因素。19

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普華永道第21期全球CEO調研20

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普華永道第21期全球CEO調研全球繁榮與本土繁榮：在分歧日益加大的世界里揚帆起航企業(yè)高管依然認可全球化的前景，并表示在特定方面，全球化的承諾已經在很度上得以實現，例如“實現普遍連接”和“使資本、人員、商品和信息的移動變容易”等。然而全球化

即我們將其定義為全球日益融合的過程

在其面的效果并沒有那么明顯。━━21

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普華永道第21期全球CEO調研圖

9企業(yè)高管對全球化的益處持有不同看法當企業(yè)高管們被問及全球化是否有助于“縮小貧富差距”時，近40%的受訪者表示“完全沒有”幫助。同時30%的企業(yè)高管在全球化對

問：您認為全球化在多大程度上對以下方面有所幫助？“應對氣候變化和資源短缺”的影響方面作了很大程度一定程度58%37%30%63%28%18%41%26%23%22%22%49%17%50%同樣消極的評價。超

過四分之一的企業(yè)高管認為，全球化對于完善“實現公平、公正的全球20%57%9稅收體系”完全沒有幫助（見圖

）。56%56%56%57%57%53%37%完全沒有39%32%30%26%19%18%17%15%13%11%9%4%3%實現普遍連接使資本、人

建立技術精

全民享用基員、商品和

湛且受過良

礎設施和基協調各種法規(guī)管理地緣政治風險恪守數據保

充分且有意護標準，符

義的就業(yè)合數據使用防止系統性故障實現公平、公正的全球

變化和資源稅收體系

短缺避免氣候縮小貧富差距信息的移動

好教育的員變得更容易

工隊伍本服務的道德標準資料來源：普華永道第21期全球CEO調研22

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普華永道第21期全球CEO調研回顧過去100年，你會發(fā)現世界經濟是在開放與

毫無疑問，地區(qū)差異是存在著的?？偟膩碚f，針對全球化的益處，亞太地區(qū)的企業(yè)高管往往會封閉之間不斷徘徊。隨著政治觀點的改變，反全球化事件也不斷反復出現。但如今我們是在一個互聯世界中運轉。即便是最封閉的政府也無法阻止人們用手機交流。10給出更為樂觀的評估（見圖

）。舉

例來

看，近70%的亞太地區(qū)企業(yè)高管認為，全球化至少在一定程度對縮小貧富差距有所幫助。亞太地區(qū)同樣也是企業(yè)高管對于氣候變化最為樂觀的地區(qū)。27%的亞太企業(yè)高管認

為全球化在“很大程度”上有助于應對氣候變化，這一比例相比其他多數地區(qū)翻了一番，甚至是北美地區(qū)的九倍。拉丁美洲基礎設施聯合企業(yè)，ISA總裁兼CEO，Bernardo

Vargas

Gibsone23

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普華永道第21期全球CEO調研圖

10亞太地區(qū)企業(yè)高管在全球化對于縮小貧富差距和避免氣候變化的幫助作用方面最為樂觀問：您認為全球化在多大程度上對縮小貧富差距有所幫助？問：您認為全球化在多大程度上對應對氣候變化和資源稀缺有所幫助？完全沒有一定程度或很大程度完全沒有一定程度或很大程度39%全球亞太地區(qū)西歐59%30%全球亞太地區(qū)非洲67%26%70%18%740%59%28%70%43%北美57%32%中東歐拉丁美洲中東63%43%拉丁美洲中東55%37%62%48%50%33%60%53%中東歐非洲44%40%西歐59%59%60%40%39%北美資料來源：普華永道第21期全球CEO年度調研資料來源：普華永道第21期全球CEO年度調研24

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普華永道第21期全球CEO調研圖

11為呼應2018年世界經濟論壇的主題，普華永道

我們生活在一個分歧日益

加大的世界第21期全球CEO調研探討了企業(yè)如何在分歧日益加大的世界里尋找出路。我們要求企業(yè)高管們思考一系列相互對立的政治、經濟和貿易發(fā)展趨勢，并選擇他們眼中的世界發(fā)展方向（見問：考量以下相互對立的政治、經濟和貿易發(fā)展趨勢，請選出一項您眼中的世界發(fā)展方向。單一無縫的生態(tài)系統多元及帶有分歧的生態(tài)系統普世信仰與價值體系16%17%82%79%多元信仰與多元價值在法律與自由上奉行多元規(guī)則區(qū)域貿易集團11圖

）。調研結果頗具啟發(fā)性。全球在法律與自由上奉行統一規(guī)則單一全球市場政治聯盟23%73%28%65%66%民族主義與國家權力下放主要通過財務指標衡量繁榮程度通過多方面指標衡量繁榮程度28%經濟聯盟和統一經濟模式全球稅收規(guī)則統一集中經濟增長惠及少數人企業(yè)整合34%60%多元經濟模式41%46%54%更多利用稅收競爭廣泛的經濟增長惠及多數人企業(yè)分散化48%76%77%20%20%互聯網使用自由開放互聯網使用受限資料來源：普華永道第21期全球CEO調研25

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普華永道第21期全球CEO調研至少從物理和地緣角度看來，一個地區(qū)接著一

由于世界主要經濟大國的不少政治家和決策個地區(qū)，世界對于單一無縫的全球市場的信奉

者都在尋求內生發(fā)展，長期由大型跨國企業(yè)奉正在減弱，正在向網絡空間和企業(yè)整合這兩

行的全球創(chuàng)新模式（基于信息、資金和跨國人個領域所醞釀的新的引領性的全球模式過渡

才的自由流動）面臨風險。我們所作的《2017（很多企業(yè)，尤其是科技領域的企業(yè)已經在市

年全球創(chuàng)新1000強》報告發(fā)現，52%的受訪值上令整個國家相形見絀，企業(yè)高管們也預見

者認為經濟民族主義將對其企業(yè)的研發(fā)工作在傳統的工業(yè)經濟時代，企業(yè)利用自己的品牌參與競爭?；ヂ摼W時代的到來引發(fā)了各平臺之間的競爭。如今到了物聯網時代，則引發(fā)生態(tài)系統之間的競爭。在傳統工業(yè)時代，企業(yè)的重心是產品，而在物聯網時代，企業(yè)必須將關注點放在整個生態(tài)系統，建立雙贏的環(huán)境，讓用戶和利益相關者共同參與價值的創(chuàng)造與共享。海爾集團創(chuàng)始人、董事長兼首席執(zhí)行官張瑞敏了該趨勢的延續(xù)。）產生中等程度或顯著影響，當前融合且相互依存的網絡將被獨立的研發(fā)節(jié)點所取代。9但大多數企業(yè)高管認為，世界正朝著相反方向發(fā)展，即多元信仰與多元法律規(guī)則、區(qū)域貿易集團、稅收競爭加劇、民族主義高漲和多元經濟模式等。英國脫歐后，特朗普政府隨即退出貿易協定和《巴黎協定》。同時，海灣合作委員會的統一融合也面臨著風險，這一數據令人印象深刻但并不意外。26

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普華永道第21期全球CEO調研圖

12在一個領域的發(fā)展趨向分化卻受到歡迎，就是

所有地區(qū)都認

為我們正趨向于“通

過多方面指標衡量繁榮程度”我們衡量全球繁榮程度的方式。各地區(qū)和國家問：考量以下相互對立的政治、經濟和貿易發(fā)展趨勢，請選出一項您眼中的世界發(fā)展方向。的企業(yè)高管都認識到，世界的發(fā)展方向正在偏離“主要通過財務指標（例如GDP）衡量繁榮主要通過財務指標，例如

GDP通過多方面指標衡量繁榮程度，例如生活質量指標66%程度”，并朝向“通過多方面指標（例如生活質量指標）衡量繁榮程度”。這一趨勢在拉丁美洲尤其突出。在這一方面，北美落后于全球共識，近40%的企業(yè)高管支持傳統的財務指標。但仍有57%的人認為世界正朝著多方面指標的方向發(fā)展（見圖12）。對這些指標進行界定并采集數據以準確衡量指標，將是未來幾年的首要議題。28%全球北美39%28%28%28%27%25%19%57%西歐69%亞太64%中東歐中東66%58%非洲71%拉丁美洲資料來源：普華永道第21期全球CEO調研27

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普華永道第21期全球CEO調研圖

13涉及一項更大議題時，即我們正進入一個惠及

全球思想領袖Michele

Wucker指出：“收入不企業(yè)高管們在經濟增長是惠及多數人還是少數多數人的廣泛增長時期還是一個只惠及少數

平等加劇所顯現的影響一直在推動民粹主義人

上存在分歧人的集中增長時期，最后的結論仍有待分曉。

的浪潮。很多人認為，大型跨國公司和超級富企業(yè)高管們的選擇平分秋色。亞太地區(qū)的多數

裕人士的所得超出了他們的合理份額。但也有企業(yè)高管(56%)并不認為全球經濟增長。正呈

不少人將責任歸咎于金字塔底層的弱勢群體。問：考量以下相互對立的政治、經濟和貿易發(fā)展趨勢，請選出一項您眼中的世界發(fā)展方向。集中經濟增長惠及少數人企業(yè)整合現集中化的趨勢并且只惠及少數人，而中東地

高收入者和低收入者都已享受到全球化帶來區(qū)(62%)、非洲(60%)以及中東歐地區(qū)(58%)46%全球中東48%的諸多益處，卻唯獨架空了中間階層。如果不13的企業(yè)高管則認為如此（見圖）。（注意：根能解決多數企業(yè)產品的大眾市場，也就是中產62%60%31%據我們的調研，非洲、中東和中東歐地區(qū)中僅

階級和中上階級日漸發(fā)酵的不滿情緒，那就不/[非洲39%有一個國家

地區(qū)屬于全球十大投資市場

見

能稱之為全球化。410

]圖

，其中俄羅斯排在第

位

，這可以解釋這58%中東歐西歐37%些地區(qū)持消極態(tài)度的原因。）51%45%49%北美49%47%拉丁美洲亞太51%35%56資料來源：普華永道第21期全球CEO調研28

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普華永道第21期全球CEO調研普華永道全球主席羅浩智致辭：重新協調全球經濟增長與本地社會的進步我們希望您能覺得《普華永道2018年全球CEO調研》內容充實，值得一讀。在對全球經濟增長前景，至少是短期內的增長前景歡欣鼓舞之時，各個地區(qū)的企業(yè)高管卻對其企業(yè)的長期收入增長前景感到更加擔憂，因為他們面臨著利益相關者越來越多的期望以及來自市場以外的前所未有的威脅。29

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普華永道第21期全球CEO調研企業(yè)高管們現在所應對的挑戰(zhàn)越來越多的是

值觀），帶動了一個良性循環(huán)，幫助數十億人擺

首先，制定繁榮新舉措時，應更針對社會進

但是我們可以創(chuàng)建能夠捕捉并傳達實現這些社會動蕩的結果，例如地緣政治的不確定性、

脫貧困，延長了全球人口的預期壽命，并推動

步而非僅聚焦經濟增長。財務表現是所有

目標的有效指標。民粹主義和恐怖主義，而不是獲得可負擔資本

了知識與人才的豐富交流，激發(fā)出前所未有的

市場經濟的基本要素，但不能作為衡量全球其次，在我們的社會為技術開辟一席之地。人的渠道、市場新進入者或應對危機的準備等經

創(chuàng)新和生產力。濟或企業(yè)風險。無論是美國的稅制改革，英國化經濟成功的唯一標準。其他體現社會

性目標成果且更為寬泛的標準也必須加以考慮。作為企業(yè)高管，我們可以利用生活質量指標來補充GDP和股東價值等衡量標準。除了盈利或股價，具有領先意識的企業(yè)高管已經在積極尋找衡量企業(yè)和所服務社區(qū)長期健康狀況的替代指標，而董事會正在通

過提出更多的定性問題

來推動這一轉變：我們在人才方面做了哪些努力？我們的創(chuàng)新渠道是什么？我們的行

動如何與我們的使命宣言一致？我們的客戶是否滿意？我們是否在為我們的社區(qū)和整個社會做出貢獻？這些答案不是用數字就能輕易捕捉到的，工智能從正反兩方面擴展了技術潛力。風險顯然是存在的，人工智能可能會逐步取代人力，進一步造成社交隔離與社區(qū)瓦解。但這并非全部真相。新興技術同樣可以通過新穎且有著深遠意義的方式（如遠程醫(yī)療、遠程教育）滿足人們的需求，創(chuàng)造出全新的行業(yè)和意料之外的全新工種——更具創(chuàng)造性并更能實現抱負的工作。企業(yè)高管已經奠定了商業(yè)基礎，為對社會具有積極意義的創(chuàng)新技術的產生創(chuàng)造了條件。此外，我們需要確保全球范圍內技術的產生方式是廣泛且包容的。然而過去十年，這三股力量雖然提高了透明脫歐談判，西班牙加泰羅尼亞獨立的陰影，亦或是中國未來幾年的新愿景，我們都能見證地緣政治在企業(yè)領導者制定業(yè)務戰(zhàn)略時所發(fā)揮的關鍵作用。度，增強了即時的全球交流，但這一繁榮的受益者之間的差距也在逐漸拉大。如今，即便是在發(fā)達經濟體，“有產”也感覺像是“無產”。身處在這苦澀且分裂的政治中，后果是顯而易見今年的調研同樣闡明了一個更廣泛的趨勢：全

的——世界上有太多地區(qū)的太多人感覺他們正球經濟增長與社會進步之間的發(fā)展失衡。幾十

在被某種體制拋下，認為這種體制不會再為他年來兩者齊頭并進，基于市場的經濟體獲得繁

們以及他們的孩子過上更好的生活提供保障。榮發(fā)展，他們的民眾也會從中受益。帶來變革企業(yè)高管在阻止世界日益分化時能夠扮演的三股主要力量，即全球化、技術進步和財務何種角色？我們列出了四種可能的方式：關注（是指主要基于GDP和股東價值的一類價30

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普華永道第21期全球CEO調研第三，為將來做好教育工作。為了獲得成功，我

最后，為某個目標全力投入。所有這些趨勢都

獻，或許企業(yè)高管乃至更廣泛的工商業(yè)界所能

的機遇，勇于實現對自己的高期望，共同努力們的教育體系需要為全球的員工隊伍配備并賦

突顯出企業(yè)經營所在的社會和社區(qū)對企業(yè)抱

做到的最重要的工作就是投入于一個共同的目

完善自我，完善我們的企業(yè)以及我們賴以生存予合適的技能，私營企業(yè)的支持對于這項工作

有的更高期望。這正是每個企業(yè)都需要確立一

標，一套共同的價值觀和行為，并通過各個企

的世界。如同我們報告中的企業(yè)高管們，在普尤為重要。政府、企業(yè)和社區(qū)可以相互協作，

個明確目標的原因

：一個高于財務目標、納入

業(yè)加以實現。除了清楚闡述目標，我們每個人

華永道，我們選擇成為樂觀主義者，無論情況通過開拓新的方式，為學生提供教育并為技術

更廣泛的共同價值觀與行為預期的目標。該目

都必須以身作則，以實際的行動和行為踐行目

是否令人

擔心。型就業(yè)市場上的重點領域培訓員工從而將人才

標界定了“何”為企業(yè)，企業(yè)存在的原因；而價

標，并衡量企業(yè)中的其他人是否做到。與工作機會完美匹配。值觀和行為則定義了企業(yè)文化。以上是每項重要決策形成的重要指導方針和基準。從環(huán)境足跡到社會影響再到投資者需求，企業(yè)正在受到越來越多的利益相關者的審視。如果在任一方面未達到目標，就會損害企業(yè)一項極其重要的“商品”：信任。身處

透明度提高以及問責制加強的時代，失去信任會帶來深遠的影響。為了對社會進步以及企業(yè)成就做出有意義的貢我們希望普華永道第21期全球CEO調研的洞察和我們所概述的方法能夠對您有所啟發(fā)，并帶來新的見解，供貴公司和利益相關者作進一步考量。本文所提供的數據與洞見、對未來的觀點以及可能的發(fā)展路徑都給我們留下了諸多思考——有些令人擔憂，有些頗具挑戰(zhàn)，有些則可能導致分歧。但更重要同時也更令人激動不已的是，我們可以選擇聚焦于擺在我們面前好消息是參與我們調研的絕大多數企業(yè)高管都意識到進行再培訓的責任重大。更令人振奮的還有普華永道《未來工作場所研究報告(Workplace

of

the

Future)》的發(fā)現：四分之三的受訪者表示他們更愿意主動更新技能，而10不是依賴于其雇主。

企業(yè)同員工一起，才能為迎接未來做好萬全準備。31

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普華永道第21期全球CEO調研21

CEO第

期全球

調研研究方法來自85個國家

地區(qū)的/1,293

CEO參與了普位?

40%的企業(yè)營業(yè)收入為

億美元或以上。10我們于2017年第4季度與來自五大洲的CEO和意見領袖進行了面對面深度訪談。本報告亦引10億述了他們的采訪內容。欲查看更多訪談摘錄，或按行業(yè)或地區(qū)查看采訪內容，歡迎瀏覽我們華永道的本次調研。為了確保CEO的觀點能合理代表世界各主要國家和地區(qū)，我們依據受調研國家GDP加權計算，選取受訪CEO樣本。受訪的樣本涉及各行各業(yè)。有關各地區(qū)與行業(yè)的更多詳情可來函索取。其中，電話采訪占11%，網絡訪談占77%，還有12%的訪談通過?

35%1的企業(yè)營業(yè)收入介于

億美元至美元。?

20%1的網站。的企業(yè)營業(yè)收入在

億美

元以下。?

56%的企業(yè)是私營企業(yè)。此項調研由普華永道研究部門實施，該部門是我們的主要研究與循證咨詢服務全球中心。郵寄信件或面對面完成。所有定量訪談調研均

注系匿名。?

數

據

排除了“不置可否”和“不知道”兩類

www.pwc.co.uk/pwcresearch?；貜?，并按照四舍五入原則進行了處理，所按GDP劃分，排名前十位國家

地區(qū)的受訪門/以并非所有的數據之和均為100%?

除非另有說明，基數均為1,

293（所有受11

30位的國家受訪門。檻是企業(yè)擁有500名員工或營業(yè)收入在5,000萬美元以上。排名第至訪者）。檻是企業(yè)擁有100名以上員工或營業(yè)收入在1,000萬美元以上。32

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普華永道第21期全球CEO調研注釋1.

Paul

Hannon，《經合組織預測全球經濟增長達到七年來最高點》(OECD

Sees6.《2018年營商環(huán)境報告》(Doing

Business

2018)，世界銀行集團（2017年），/~/media/WBG/

DoingBusiness/Documents/Annual-Reports/English/DB2018-Full-Report.pdf.GlobalEconomicGrowth

Reaching

Seven-Year

High)，《華爾街日報》（2017

11年

月28日

），/articles/oecd-sees-global-eco