財務管理-淺析企業(yè)集團營運能力-以深圳萬乘聯(lián)合投資有限公司為例

廣州大學松田學院2020屆畢業(yè)論文（設(shè)計）淺析企業(yè)集團營運能力-以深圳萬乘聯(lián)合投資有限公司為例摘要近年來，中國的經(jīng)濟體制不斷完善，與此同時各行各業(yè)也在不斷地發(fā)展，市場也在逐步地壯大。在這樣一個競爭激烈的市場中，企業(yè)的財務活動自然會越來越豐富和復雜。同時，財務活動在企業(yè)的整個經(jīng)營發(fā)展過程中飾演著特別重要的角色，人們認為經(jīng)營能力是企業(yè)日常經(jīng)營管理的一項關(guān)鍵的財務工作，財務能力的強弱，將會直接地影響企業(yè)未來的發(fā)展。因此，財務分析成為企業(yè)提前發(fā)現(xiàn)管理問題的方法和途徑，也就越來越受到企業(yè)的重視了。通常，債權(quán)人、經(jīng)營者、或投資者等組織或個人，都希望對公司以往的財務狀況有一個清晰的認知，對公司的現(xiàn)狀進行評價，或者對公司的未來發(fā)展進行預測。他們有必要對公司進行一系列的財務分析，并將財務分析出來的結(jié)果作為未來正確決策的依據(jù)。因此，本文以萬乘公司為研究對象，以其2015年至2017年的財務報表數(shù)據(jù)為例，以萬乘公司經(jīng)營能力分析為研究對象，對其經(jīng)營能力的若干指標進行了詳細的分析和研究，評估萬乘公司的經(jīng)營能力，揭示其存在的問題，并提出改進建議。關(guān)鍵詞：營運能力分析；萬乘公司；應收賬款周轉(zhuǎn)率Abriefanalysisoftheoperatingcapacityofanenterprisegroup-acasestudyofshenzhenwanshengcompanyABSTRACT:China'seconomicsystemhasbeenimprovinginrecentyears.Atthesametime,allwalksoflifearealsoconstantlydeveloping,andthemarketisgraduallygrowingInsuchacompetitivemarket,thefinancialactivitiesofenterpriseswillnaturallybecomemoreandmorerichandcomplex.Simultaneously,financialactivitiesplayaparticularlyimportantroleinthewholeprocessofbusinessdevelopment.Peoplethinkthatbusinessabilityisakeyfinancialworkofdailybusinessmanagement.Thestrengthoffinancialabilitywilldirectlyaffectthefuturedevelopmentoftheenterprise.Therefore,financialanalysishasbecomeamethodandwayforenterprisestofindoutmanagementproblemsinadvance,whichhasbeenpaidmoreandmoreattentionbyenterprises.Usually,Creditors,operators,orinvestorsandotherorganizationsorindividualswanttohaveaclearunderstandingofthecompany'spastfinancialsituation,evaluatethecompany'scurrentsituation,orpredictthecompany'sfuturedevelopment.Itisnecessaryforthemtoconductseriesfinancialanalysisonthecompany,andtaketheresultsoffinancialanalysisasthebasisofcorrectdecision-makinginthefuture.SothisarticletakesWanshengcompanyastheresearchobject,takingits2015-2017financialstatementdataasanexample,takesWanshengcompany'sbusinessabilityanalysisastheresearchobject,analyzesandstudiesseveralindicatorsofitsbusinessabilityindetail,evaluatesWanshengcompany'sbusinessability,revealsitsexistingproblems,andputsforwardsuggestionsforimprovement.Keywords:Operationalcapability，Wanshengcampany，Turnoverofaccountreceivable

目錄第1章緒論 第1章緒論1.1研究背景和意義1.1.1研究背景營運能力是企業(yè)資金利用效率所反映的資金周轉(zhuǎn)速度的相關(guān)財務指標。如果你想清楚地了解到一個企業(yè)的營運能力，那就應該對這個企業(yè)的營運能力進行一系列的研究和分析。在如此趨激烈的市場，如果公司的營運能力得不到高度重視，將難以實現(xiàn)自身的長遠發(fā)展?？茖W準確地分析企業(yè)的營運能力，不斷提高企業(yè)自身的營運能力，從而實現(xiàn)效益效益最大化，這對于企業(yè)來說是十分重要的。日常的企業(yè)經(jīng)營管理當中，對營運能力進行研究是一項極其重要的財務任務。本文以反映企業(yè)營運能力的幾個基本指標為基礎(chǔ)，以深圳萬乘聯(lián)合投資有限公司為研究對象，通過對其現(xiàn)有資金的使用和管理進行研究，找出公司經(jīng)營過程中存在的問題，并提出合理化建議為其未來的進一步發(fā)展。1.1.2研究意義企業(yè)營運能力分析就是利用分析計算和分析公司的相關(guān)財務指標對各資產(chǎn)經(jīng)營管理效率和效益進行深入研究，并且對此進行相應的評價，從中發(fā)現(xiàn)和指出企業(yè)該如何提高其經(jīng)濟效益的方向和就此提出相關(guān)的建議。本文通過對深圳萬乘聯(lián)合投資有限公司營運能力的相關(guān)指標進行分析，希望可以從中發(fā)現(xiàn)其在營運能力方面所存在的問題和不足之處，并嘗試找出相應解決辦法。通過此次的探討和研究，希望能夠有效提升萬乘公司的營運能力，提高其管理水平和資金使用效率。營運能力分有助于準確評估資產(chǎn)運營的效率，且有利于企業(yè)及時發(fā)現(xiàn)其在資產(chǎn)運營的過程中存在的一些問題，并從中得到一些解決方法。通過營運能力分析，企業(yè)的經(jīng)營管理者、投資人或債權(quán)人等一些關(guān)注企業(yè)財務狀況的群體更加清楚地了解該企業(yè)的過去發(fā)展狀態(tài)，評價該企業(yè)的現(xiàn)實狀況，或是預測該企業(yè)未來的發(fā)展前景，從而為他們今后作出正確的判斷或決策提供著準確的信息和有力的依據(jù)。1.2研究內(nèi)容本論文對深圳萬乘聯(lián)合投資有限公司的營運能力進行分析，主要采用的研究方法是將書面理論與實際案例相結(jié)合對該公司相關(guān)指標進行分析，本文首先簡述一下營運能力的相關(guān)概念，特點，內(nèi)容等，其次選取深圳萬乘聯(lián)合投資有限公司其中一年的經(jīng)營情況為基點，對這一年的財務報表進行分析研究，并將需要的數(shù)據(jù)進行重新組合，得到各種營運能力的基本指標進行分析說明，并與往年數(shù)據(jù)進行比較說明，衡量其當年的運營情況，并對下一個年度進行預期計算，通過分析企業(yè)營運能力指標，有助于了解各項資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度以及各項資產(chǎn)創(chuàng)收的能力，即評估和分析企業(yè)的資產(chǎn)營運狀況對其經(jīng)營管理層面和財務活動的影響，最后提出一些解決問題的有效建議并得出結(jié)論。1.3研究方法1.3.1文獻分析法文獻分析法，根據(jù)課題需要通過查找以往學者的資料文獻來進行驗證和說明，收集一些與企業(yè)營運資金管理研究和分析相關(guān)的文獻資料，同時將通過學者的文獻來探討本課題的問題，這樣就會使課題全面更具說服性。1.3.2實地研究法實地研究法，通過在深圳萬乘聯(lián)合投資有限公司進行實踐去驗證，對公司財務報表方面的接觸和觀察，本文通過總結(jié)、歸納和判斷收集而來的數(shù)據(jù)，對該公司營運資金管理能力的現(xiàn)狀和其存在的問題進行一系列的分析和總結(jié)，并提出處理該問題的有效建議。1.4國內(nèi)外研究現(xiàn)狀1.4.1國外研究現(xiàn)狀西方一些發(fā)達國家開始對企業(yè)經(jīng)營能力進行研究的重點更傾向于經(jīng)營性資產(chǎn)項目的優(yōu)化的時間為在20世紀30年代，與此同時，更多學者的文獻是對公司的應收賬款、存貨等流動資產(chǎn)的分析和管理。FrankJ(2008)認為，對企業(yè)經(jīng)營能力進行分析的前提是演繹指標體系。他覺得企業(yè)經(jīng)營能力分析指標體系的發(fā)展主要經(jīng)歷了三個階段。第一階段，人們對營運能力進行研究和分析所需要的數(shù)據(jù)更傾向于選取公司的利潤表，人們認為能夠體現(xiàn)公司營運能力好壞的標準是經(jīng)營所獲取利潤的多少。第二階段是選取多種財務比率對公司進行分析經(jīng)營能力。除了對利潤的分析，凈資產(chǎn)收益和每股收益也成為其中的一部分。第三階段，所有涉及財務管理的報表都已會成為指標體系其中的一部分。第二階段涉及的相關(guān)因素統(tǒng)統(tǒng)消除之后，企業(yè)的營運指數(shù)、資本運轉(zhuǎn)率等也會成為指標體系當中的一部分，這使得企業(yè)的運營能力分析指標體系更加完善，對運營能力的分析也就更加準確[12]。NgY．M(2005)認為企業(yè)的負債和營運能力在眾多影響企業(yè)營運能力的因素之中成為不可或缺的一部分。一般情況下，當企業(yè)實現(xiàn)的利潤總額超出負債經(jīng)營所需支付的利息時，意味著企業(yè)營運能力較好;反之則意味著企業(yè)的長期發(fā)展將會受到資金短缺的影響，然后企業(yè)的營運能力將會一定程度上降低[13]。1.4.2國內(nèi)研究現(xiàn)狀20世紀90年代，我國開始重視營運能力。前期，學者們認為研究營運能力的概念和主要指標為首要任務。對于經(jīng)營能力的研究，于波（2008）認為想要了解企業(yè)資金的利用效率的最好方法就是利用相關(guān)財務指標對企業(yè)的營運能力進行分析。對于企業(yè)的高層管理者來說，營運能力能體現(xiàn)出其對企業(yè)資金進行有效管理和利用的能力[2]。李磊（2013）則認為企業(yè)的營運能力表現(xiàn)為企業(yè)利用其所擁有的資產(chǎn)進行經(jīng)營和管理所取得的利潤。通過對企業(yè)經(jīng)營能力的評價和分析，能夠幫助企業(yè)尋找到適合其自身發(fā)展的道路，因為企業(yè)經(jīng)營能力的強弱會影響企業(yè)的經(jīng)營成果[1]。姚光宇（2015）認為為保證企業(yè)財務狀況良好，必須從結(jié)構(gòu)和總量兩個角度分析資金分配情況，保證企業(yè)資金總量和各領(lǐng)域資金的均衡分配，防止資金分配不均有些部分太多，有些部分太少[3]。王忠?guī)洠?011）認為對企業(yè)而言，要加快流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，就要合理持有貨幣資金，加快回款，擴大銷售，提高存貨周轉(zhuǎn)率[5]。

第2章營運能力相關(guān)概念界定2.1營運能力的概念我們可以把營運能力理解為企業(yè)的經(jīng)營管理能力，想要更加透徹地了解企業(yè)的營運能力，我們可以從兩個方面入手：效率和效益，效率是企業(yè)各項資產(chǎn)的轉(zhuǎn)變效率和速度，效益則為企業(yè)的產(chǎn)出對總資產(chǎn)占有率的比值。企業(yè)擁有越高的營運能力，資源優(yōu)化配置效率自然就越高，盈利能力也就越強，從而使企業(yè)獲得更好地生存和發(fā)展條件。許多專業(yè)人士和學者都普遍認為，企業(yè)的營運能力分析為企業(yè)的財務核算和分析環(huán)節(jié)非常重要和關(guān)鍵的部分。2.2營運能力的特點營運能力一共有四個特點：一是企業(yè)流動資產(chǎn)的收益期相對來說是較為短暫的，但流動資產(chǎn)的流動性和波動性較強，易于變動；二是流動負債的成本較低，融資速度快、靈活性大，但也要看到其流動負債的風險不容忽視；第三，一般來說，在一個企業(yè)中，流動資產(chǎn)的取得主要來自于企業(yè)流動負債的融資。所有者權(quán)益的固定部分或長期負債可以作為流動資產(chǎn)凈額的融資來源。第四，企業(yè)流動資產(chǎn)與企業(yè)流動負債之間的關(guān)系未在會計中列示。2.3營運能力分析指標營運能力分析，即選取企業(yè)財務報表當中一些相關(guān)的指標數(shù)據(jù)，依據(jù)這些指標數(shù)據(jù)計算得出的結(jié)果來評價企業(yè)的營運能力，進而為企業(yè)經(jīng)濟效益層面的發(fā)展指明方向。本文利用深圳萬乘聯(lián)合投資有限公司2015-2017年的財務報表數(shù)據(jù)，分析和評價其營運能力，選取的相關(guān)指標有：應收賬款周轉(zhuǎn)率，流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，流動比率、非流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，總流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。（1）應收賬款周轉(zhuǎn)率應收賬款周轉(zhuǎn)率，即主營業(yè)務收入與平均應收賬款的比率，反映的是公司應收賬款周轉(zhuǎn)速度，也可表達為在一定的時間內(nèi)公司的應收賬款轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的次數(shù)。應收賬款周轉(zhuǎn)率的計算公式為：應收賬款周轉(zhuǎn)率=主營業(yè)務收入/平均應收賬款（2）流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，即主營業(yè)務收入與平均流動資產(chǎn)的比率，可以反映出企業(yè)流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度和使用效率。流動資金周轉(zhuǎn)率的計算公式為：流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=主營業(yè)務收入/平均流動資產(chǎn)（3）非流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率非流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，即營業(yè)收入與平均非流動資產(chǎn)的比值，反映的是企業(yè)非流動資產(chǎn)的管理效率。非流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的計算公式為：非流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入/平均非流動資產(chǎn)（4）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，即凈營業(yè)收入對平均總資產(chǎn)的比率。反映出綜合評價企業(yè)各項資產(chǎn)經(jīng)營質(zhì)量和利用效率?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率計算公式為：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝（銷售收入/平均流動資產(chǎn)）×（平均流動資產(chǎn)/平均總資產(chǎn)）（5）流動比率流動比率，即流動資產(chǎn)與流動負債的比率，體現(xiàn)的是企業(yè)在短期債務到期之前流動資產(chǎn)能夠轉(zhuǎn)變成為現(xiàn)金償還債務的能力。流動比率計算公式為：流動比率=流動資產(chǎn)/流動負債第3章深圳萬乘聯(lián)合投資有限公司營運能力分析3.1深圳萬乘聯(lián)合投資有限公司基本情況本論文需要研究的對象是深圳萬乘聯(lián)合投資有限公司（下面出現(xiàn)用萬乘公司代替）。萬乘公司其實是一個綜合性金融服務商，萬乘集團成立于2008年，作為“新人”的萬乘集團，緊緊跟隨著國內(nèi)金融市場的發(fā)展潮流，同時致力于面向全國、放眼世界，引領(lǐng)中國金融服務業(yè)的發(fā)展，不斷完善公司的規(guī)章制度，努力加強各方面的管理，不斷提高經(jīng)營管理能力，為今后的長遠發(fā)展奠定堅實的基礎(chǔ)。3.2萬乘公司營運能力分析本論文主要是利用縱向分析的方法對萬乘公司營運能力的各項指標進行分析。縱向分析可以理解為對同一企業(yè)在不同時期的數(shù)據(jù)進行比較分析，通常將連續(xù)三年至五年的業(yè)務數(shù)據(jù)縱向排列，以獲得企業(yè)不同時期的經(jīng)營業(yè)績和財務狀況。而本論文主要任務是選取萬乘公司2015-2017年的一些財務數(shù)據(jù)，對其營運能力進行分析和比較，以便了解萬乘公司在一個連續(xù)的時期內(nèi)的經(jīng)營發(fā)展狀況，幫助公司決策層制定更好的未來發(fā)展規(guī)劃。3.2.1信貸政策相對過緊，限制業(yè)務發(fā)展應收賬款周轉(zhuǎn)率反映出來的是公司應收賬款的周轉(zhuǎn)速度。通過分析該指標，我們可以及時發(fā)現(xiàn)公司營運能力存在的問題，并及時采取措施解決。圖3-1：萬乘公司2015——2017年銷售收入和應收賬款變動圖（單位：百萬元）(資料來源：深圳萬乘聯(lián)合投資有限公司廣州分公司2015-2017年財務報表)圖3-1顯示的是2015年-2017年期間萬乘公司的主營業(yè)務收入和期末應收賬款總額，從圖3-1我們可以看到，萬乘公司的應收賬款連續(xù)3年期末均在1700萬人民幣左右，2015年主營業(yè)務收入為19436萬元，逐年遞增，應收賬款總額與主營業(yè)務收入對比，數(shù)額并不大；與此同時萬乘公司的應收賬款在這三年的增長速度較為緩慢，2016、2017年的漲幅分別為0.99%、2.19%，而2016、2017年主營業(yè)務收入的增長幅度為：54.72%、20.20%，期末應收賬款增速較主營業(yè)務收入增速相對緩慢，說明萬乘公司應收賬款回收速度較快，回收率較高，同時，可以看到的是這三年以來萬乘公司的主營業(yè)務收入增長速度較為平穩(wěn)，說明萬乘公司這三年的發(fā)展較為穩(wěn)定。表3-1萬乘公司2015——2017年應收賬款周轉(zhuǎn)率相關(guān)數(shù)據(jù)表單位：百萬元項目201520162017主營業(yè)務收入194.36300.71361.45期初應收賬款5.4417.1417.31期末應收賬款17.1417.3117.69平均應收賬款11.2917.2317.50應收賬款周轉(zhuǎn)率17.2217.4620.65(資料來源：深圳萬乘聯(lián)合投資有限公司廣州分公司2015-2017年財務報表)分析應收賬款周轉(zhuǎn)率可以反映出應收賬款的周轉(zhuǎn)速度的快慢，即它可以用來衡量應收賬款實現(xiàn)速度和管理效率高低。我們通常都會認為較高的應收賬款周轉(zhuǎn)率更有利于公司，因為這表明企業(yè)的相關(guān)款項在回收時需要較短的時間，即款項回收速度快，壞賬的損失就會越少，資產(chǎn)的流動性就會更強，償債能力便增強。那么我們可以從表3-1中發(fā)現(xiàn)，萬乘公司的主營收入連續(xù)三年都是呈增長趨勢，表明萬乘公司的業(yè)務能力和服務質(zhì)量是較好的，而且萬乘公司的應收賬款余額增長速度較為緩慢，萬乘公司應收賬款周轉(zhuǎn)率呈上升趨勢，說明萬乘公司資金回籠速度加快，資金周轉(zhuǎn)較為靈活，償債能力有所提升。但與此同時，萬乘公司應收賬款周轉(zhuǎn)率比值較高，也就說明萬乘公司的資金回籠速度快的同時奉行的信貸政策相對過緊，限制業(yè)務的發(fā)展。從表3-1我們可以發(fā)現(xiàn)，2015年與2016年萬乘公司的應收賬款周轉(zhuǎn)率比值均在17-18之間，變動幅度并不大，到了2017年，萬乘公司的應收賬款周轉(zhuǎn)率較2016年上升了3.19，說明萬乘公司從原來較寬松的信貸政策變成了現(xiàn)在相對過緊的信貸政策，這不利于萬乘公司擴大業(yè)務范疇和市場占有率的提高，阻礙了自身的發(fā)展，從而導致盈利能力降低。在保持業(yè)務穩(wěn)定發(fā)展的前提，應收賬款越少越好，所以適度把握應收賬款周轉(zhuǎn)率對于萬乘公司來說是尤為重要的。3.2.2資產(chǎn)利用率較低，容易形成資金浪費。流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率通常被用來評價流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度的快慢，即體現(xiàn)出來資產(chǎn)流動性的強弱問題。通過分析流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，不斷加強內(nèi)部管理與控制，有利于公司采取措施擴大業(yè)務范疇、不斷提高流動資產(chǎn)的綜合利用效率。圖3-2：萬乘公司2015——2017年流動資產(chǎn)變動圖（單位：百萬元）(資料來源：深圳萬乘聯(lián)合投資有限公司廣州分公司2015-2017年財務報表)圖3-2顯示的是萬乘公司2015年-2017年的流動資產(chǎn)總額，我們可以發(fā)現(xiàn)萬乘公司的流動資產(chǎn)總額整體在上升，2015年上升了34.63%，而2016年為510.28%，2017年則為7.97%，由這些數(shù)據(jù)，我們可以清楚地看到，萬乘公司的流動資產(chǎn)在2016年大幅度增長，2016年后趨于平穩(wěn)，結(jié)合應收賬款來分析，萬乘這三年的應收賬款漲幅不大，較為平穩(wěn)，且萬乘公司是服務型企業(yè)，由此可見，2016年流動資產(chǎn)的大幅度增長有可能是萬乘公司擁有大量現(xiàn)金而導致的，資金未能合理利用，就容易形成資金浪費，流動資產(chǎn)增加說明萬乘的流動比率上升了，短期償債能力有所增強，但同時機會成本也會增大。表3-2萬乘公司2015——2017年流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率相關(guān)數(shù)據(jù)表單位：百萬元項目201520162017主營業(yè)務收入194.36300.71361.45期初流動資產(chǎn)61.4882.77505.12期末流動資產(chǎn)82.77505.13545.37平均流動資產(chǎn)72.13293.95525.25流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2.691.020.69(資料來源：深圳萬乘聯(lián)合投資有限公司廣州分公司2015-2017年財務報表)我們通常會認為，流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，周轉(zhuǎn)速度快，流動資產(chǎn)的利用率和盈利能力不斷提高，反之，則說明需要及時補充流動資金來參與企業(yè)的周轉(zhuǎn)，那么就非常容易形成資金的浪費情況，進而降低了企業(yè)的盈利能力。由表3-2可以看到，萬乘公司的主營業(yè)務收入2016年增長了54.72%，2017年增長了20.20%，相應的，萬乘公司流動資產(chǎn)2016年上升了510.28%、2017年的漲幅為7.97%，我們可以發(fā)現(xiàn)，主營業(yè)務收入的總體漲幅是小于流動資產(chǎn)的，而流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率逐年呈下降趨勢，這可以看出萬乘公司的流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度逐年變慢了，對于資金利用率，萬乘公司還需努力提高，也就意味著萬乘公司較容易形成資金浪費，降低了公司的盈利能力，一定程度上制約著公司業(yè)務的發(fā)展和運營效率。3.2.3資產(chǎn)流動性較差，短期償債風險較高流動比率通常被人們用來衡量公司的短期償債風險。如果能夠清楚了解到流動比率的不足之處，并懂得巧妙利用已調(diào)整好的流動比率與表外因素相結(jié)合的方法對公司資產(chǎn)的流動性進行綜合分析，那么我們就可以更加準確地評估該公司的償債能力。表3-3萬乘公司2015——2017年流動比率相關(guān)數(shù)據(jù)表單位：百萬元項目201520162017期末流動負債76.77444.64446.59期末流動資產(chǎn)82.77505.13545.37流動比率1.081.141.22(資料來源：深圳萬乘聯(lián)合投資有限公司廣州分公司2015-2017年財務報表)一般我們認為，流動比率越高，資產(chǎn)的變現(xiàn)能力和短期償債能力變強；反之，流動性為較弱。從表3-3我們可以看到，2016年萬乘公司流動資產(chǎn)和流動負債同時大幅度增長，這表明萬乘公司可能在2016年借入了短期借款，而2015年-2017年萬乘公司流動比率總體呈上升趨勢，說明2015年-2017年萬乘公司的資產(chǎn)流動性在不斷提高，同時也萬乘公司的資產(chǎn)變現(xiàn)能力和短期償債能力都從較弱變成了現(xiàn)在的不斷增強，相比之下，2017年萬乘公司的資產(chǎn)流動性是有所提高的，但變動的幅度不大，且比值相對較低，一般來說，流動比率為2：1是比較適合的，而萬乘公司流動比率維持在1-1.3之間，對比之下說明萬乘公司的資產(chǎn)流動性還是有待增強的，短期償債能力還有待提高。3.2.4閑置資金，經(jīng)營管理能力較弱總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是被用來衡量企業(yè)現(xiàn)有資產(chǎn)的運營管理效率的指標，通過分析該指標，我們可以觀察到企業(yè)不同年度之間總資產(chǎn)的運營效率的變化，從而發(fā)現(xiàn)并改進資產(chǎn)利用率存在的不足之處，提高產(chǎn)品市場占有率。表3-4萬乘公司2015——2017年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率相關(guān)數(shù)據(jù)表單位：百萬元項目201520162017主營業(yè)務收入194.36300.71361.45期初總資產(chǎn)113.96155.78570.51期末總資產(chǎn)155.78570.51616.66平均總資產(chǎn)134.87363.145593.585總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.440.830.61(資料來源：深圳萬乘聯(lián)合投資有限公司廣州分公司2015-2017年財務報表)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度越快，經(jīng)營管理能力越強。從表3-4中我們可以清晰地看到，萬乘公司總資產(chǎn)金額逐年遞增，特別是2016年期末總資產(chǎn)余額較2015年增加了266.23%，同時主營業(yè)務收入也在不斷地增加，但是總資產(chǎn)的上升幅度大于主營業(yè)務收入的，使得總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率呈下降趨勢。2015年萬乘公司主營業(yè)務收入和總資產(chǎn)為與其他年份相比屬最低，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率則為最高，而2017年則相反，相比之下萬乘公司的資產(chǎn)利用率是逐年下降，這表明萬乘公司存在閑置資金的問題，經(jīng)營管理能力較弱，如果公司在這個問題上不重視，這將會影響公司的盈利能力，給公司帶來損失。3.2.5非流動資產(chǎn)使用效率不斷提高非流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是針對公司的投資預算和項目管理對非流動資產(chǎn)進行分析，分析投資與其競爭戰(zhàn)略是否一致，收購和剝離政策是否合理等。表3-6萬乘公司2015——2017年非流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率相關(guān)數(shù)據(jù)表單位：百萬元項目201520162017主營業(yè)務收入194.36300.71361.45期初非流動資產(chǎn)52.4973.0165.39期末非流動資產(chǎn)73.0165.3971.29平均非流動資產(chǎn)62.7569.2068.34非流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率3.104.355.29(資料來源：深圳萬乘聯(lián)合投資有限公司廣州分公司2015-2017年財務報表)非流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越大，表示非流動資產(chǎn)的管理效率越高。從表3-6中我們可以明顯看到，萬乘公司的非流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是呈上升的趨勢，可以看出萬乘公司對非流動資產(chǎn)的管理能力逐漸增強，投資預算和項目管理能力不斷提高，也就說明萬乘公司的非流動資產(chǎn)使用效率較高。

第4章提高深圳萬乘聯(lián)合投資有限公司營運能力的措施4.1適當放寬信貸政策，擴展業(yè)務發(fā)展應收賬款周轉(zhuǎn)率和應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)都會受到公司信用政策的影響，2015年-2017年萬乘公司奉行的信貸政策逐漸加緊，雖應收賬款周轉(zhuǎn)率高，資金回籠速度加快但付款條件過于苛刻，不利于萬乘公司擴大業(yè)務范疇和市場占有率的提高，阻礙了自身的發(fā)展，從而導致盈利能力降低，如果萬乘公司選擇適當放寬對老客戶的信貸政策，應收賬款周轉(zhuǎn)率會有所降低，但寬松的信用政策更利于萬乘公司不斷增加潛在或未知客戶群體，以提高萬乘公司的市場占有率，增加收入和利潤，所以萬乘公司應該根據(jù)自己的實際情況靈活機動調(diào)整付款條件，適當放寬對客戶的信貸政策。4.2合理配置資金管理，提高資產(chǎn)利用率在不斷加強萬乘公司的成本管理和應收賬款管理，在充分發(fā)揮萬乘公司應收賬款的競爭優(yōu)勢和擴大業(yè)務的同時，萬乘公司應該盡可能地降低應收賬款投資的管理成本、機會成本和壞賬損失，有效使用每一項資源，合理控制成本、節(jié)約開銷和費用，降低不必要的浪費，同時萬乘公司需要做到合理地持有貨幣資金，應盡量避免存在過度閑置資金，充分調(diào)動閑置的貨幣資金進行短期投資創(chuàng)收，加快賬款的回收速度，不斷擴大業(yè)務發(fā)展范疇，加快流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度，從而提高萬乘公司的資產(chǎn)利用率。4.3優(yōu)化營運資本管理，提高資產(chǎn)流動性制定適用于萬乘公司的營運資本政策，有效地運用短期資產(chǎn)，在維護公司信用度的條件下嘗試用各種結(jié)算方法保持資金順暢，加快流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度，不斷提高萬乘資產(chǎn)的流動性，增強公司的短期償債能力，同時需要最大限度把營運資本的資本成本降到最低水平，科學正確地制定對萬乘公司長遠發(fā)展有利的營運資本管理模式。4.4提高管理者對營運能力體系的重視，加強經(jīng)營管理能力如果公司的管理層缺乏對營運能力體系的重視，會導致該公司營運能力分析的地位下降，而部分致力于追求經(jīng)濟效益最大化的公司管理者，往往更加傾向于注重公司的盈利能力，從而忽視了營運能力。所以需要提高萬乘公司管理者對營運能力體系的重視，完善公司的營運能力體系的分析體系，不斷加強經(jīng)營管理能力，以確保營運能力體系可以在公司中有效地運行，提高萬乘公司的資產(chǎn)利用率，不斷發(fā)現(xiàn)和解決如閑置資金等會阻礙公司發(fā)展的財務營運問題，只有萬乘公司管理層付出足夠的重視，才能真正地提高公司的營運能力，才能促進萬乘公司的長遠發(fā)展。4.5繼續(xù)加強對非流動資產(chǎn)的管理2015年-201