2022年10月期貨基礎(chǔ)知識(shí)全真模擬考試(含答案)

2022年10月期貨基礎(chǔ)知識(shí)全真模擬考試

（含答案）

學(xué)校:班級(jí):姓名:考號(hào):

一、單選題（30題）

1.某投資者擁有敲定價(jià)格為840美分/蒲式耳的3月大豆看漲期權(quán)，最新

的3月大豆成交價(jià)格為839.25美分/蒲式耳。那么，該投資者擁有的期

權(quán)屬于（）o

A.實(shí)值期權(quán)B.深度實(shí)值期權(quán)C.虛值期權(quán)D.深度虛值期權(quán)

2.期權(quán)交易中，（）有權(quán)在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)要求行權(quán)。

A.?只有期權(quán)的賣方?B.只有期權(quán)的買方?C.期權(quán)的買賣雙方?D.根據(jù)

不同類型的期權(quán)，買方或賣方

3.期貨交易所會(huì)員的義務(wù)不包括（）。

A.常常交易B.遵紀(jì)守法C.繳納規(guī)定的費(fèi)用D.接受

期貨交易所的業(yè)務(wù)監(jiān)管

4.投資基金起源于（）。

A.英國(guó)B.美國(guó)C德國(guó)D.法國(guó)

5.下列關(guān)于期貨交易保證金的概述，錯(cuò)誤的是（）。

A.保證金比率設(shè)定之后維持不變

B.使得交易者能以少量的資金進(jìn)行較大價(jià)值額的投資

C.使期貨交易具有高收益和高風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)

D.保證金比率越低，杠桿效應(yīng)就越大

6.以下關(guān)于國(guó)債期貨基差多頭交易策略的描述，正確的是（）。

A.買入國(guó)債現(xiàn)貨，賣出國(guó)債期貨，待基差走強(qiáng)后平倉獲利

B.賣出國(guó)債現(xiàn)貨，買入國(guó)債期貨，待基差走強(qiáng)后平倉獲利

C.買入國(guó)債現(xiàn)貨，賣出國(guó)債期貨待基差走弱后平倉獲利

D.賣出國(guó)債現(xiàn)貨，買入國(guó)債期貨，待基差走弱后平倉獲利

7.若玉m淀粉每個(gè)月的持倉成本為30?40元/噸，期貨交易成本為5元

/噸，則當(dāng)1個(gè)月后到期交割的期貨合約與現(xiàn)貨的價(jià)差（）時(shí)，不存在

明顯的期現(xiàn)套利機(jī)會(huì)。（假定現(xiàn)貨充足）

A.小于35元/噸

B.大于35元/噸，小于45元/噸

C.大于50元/噸

D.大于45元/噸

8.BOT是美國(guó)最大的交易中長(zhǎng)期國(guó)債交易的交易所，當(dāng)其30年期國(guó)債

期貨合約報(bào)價(jià)為96-210時(shí)，該合約價(jià)值為（）美元。

A.96556.3

B.96656.3

C.97556.3

D.97656.3

9.期貨實(shí)物交割環(huán)節(jié)，提供交割服務(wù)和生成標(biāo)準(zhǔn)倉單必經(jīng)的期貨服務(wù)機(jī)

構(gòu)是（）O

A.期貨結(jié)算所B.交割庫房C.期貨公司D.期貨保證

金存管銀行

10.以下構(gòu)成跨期套利的是（）。

A.買入A交易所5月銅期貨合約，同時(shí)賣出A交易所7月銅期貨合約

B.?買入A交易所5月銅期貨合約，同時(shí)買入B交易所5月銅期貨合約

C.?買入A交易所5月銅期貨合約，同時(shí)買入A交易所7月銅期貨合約

D.?買入A交易所5月銅期貨合約，同時(shí)賣出B交易所5月銅期貨合約

11.以下屬于基差走強(qiáng)的情形是（）。?

A.基差從-80元/噸變?yōu)?100元/噸?

B.基差從50元/噸變?yōu)?0元/噸?

C.基差從-50元/噸變?yōu)?0元/噸?

D.基差從20元/噸變?yōu)?30元/噸

12.開盤價(jià)集合競(jìng)價(jià)在每一交易日開始前（）分鐘內(nèi)進(jìn)行。

A.5B.15C.20D.30

13.以下關(guān)于期貨的結(jié)算說法錯(cuò)誤的是（）。

A.期貨的結(jié)算實(shí)行每日盯市制度，即客戶以開倉后，當(dāng)天的盈虧是將交

易所結(jié)算價(jià)與客戶開倉價(jià)比較的結(jié)果，在此之后，平倉之前，客戶每天

的單日盈虧是交易所前一交易日結(jié)算價(jià)與當(dāng)天結(jié)算價(jià)比較的結(jié)果

B.客戶平倉后，其總盈虧可以由其開倉價(jià)與其平倉價(jià)的比較得出，也可

由所有的單日盈虧累加得出

C.期貨的結(jié)算實(shí)行每日結(jié)算制度，客戶在持倉階段每天的單日盈虧都將

直接在其保證金賬戶上劃撥。當(dāng)客戶處于盈利狀態(tài)時(shí)，只要其保證金賬

戶上的金額超過初始保證金的數(shù)額，則客戶可以將超過部分提現(xiàn);當(dāng)處

于虧損狀態(tài)時(shí)，一旦保證金余額低于維持保證金的數(shù)額，則客戶必須追

加保證金，否則就會(huì)被強(qiáng)制平倉

D.客戶平倉之后的總盈虧是其保證金賬戶最初數(shù)額與最終數(shù)額之差

14.艾略特波浪理論認(rèn)為，一個(gè)完整的波浪包括（）個(gè)小浪，前（）浪

為主升（跌）浪，后（）浪為調(diào)整浪。

A.?8；3；5B.*8；5；3C.?5；3；2D.*5；2；3

15.7月30日，美國(guó)芝加哥期貨交易所11月份小麥期貨價(jià)格為750美分

/蒲式耳，11月份玉米期貨價(jià)格為635美分/蒲式耳，套利者按上述價(jià)格

買入100手11月份小麥合約的同時(shí)賣出100手11月份玉米合約。9月

30B,該套利者同時(shí)按小麥和玉米期貨合約全部平倉，價(jià)格分別為735

美分/蒲式耳和610美分/蒲式耳。（小麥與玉米期貨合約每手都為5000

美分/蒲式耳，不計(jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用）該交易者（）美元。

A.?盈利50000?B.盈利30000?C.虧損30000?D.虧損50000

16.某投資者欲采取金字塔賣出方式建倉，故先以3.05美元/蒲式耳的價(jià)

格賣出3手5月玉m期貨合約。此后價(jià)格下跌到2.98美元/蒲式耳，該

投資者再賣出2手5月玉m期貨合約。當(dāng)（）該投資者可以繼續(xù)賣出1

手玉m期貨合約。

A.價(jià)格下跌至2.80美元/蒲式耳

B.價(jià)格上漲到3.00美元/蒲式耳

C價(jià)格為2.98美元/蒲式耳

D.價(jià)格漲到3.10美元/蒲式耳

17.假設(shè)年利率為6%,年指數(shù)股息率為1%,6月30日為6月期貨合約

的交割日，4月1日的現(xiàn)貨指數(shù)分別為1450點(diǎn)，則當(dāng)日的期貨理論價(jià)格

為（）點(diǎn)。

A.1537B.1486.47C.1468.13D.1457.03

18.在我國(guó)，關(guān)于會(huì)員制期貨交易所會(huì)員享有的權(quán)利，表述錯(cuò)誤的是（）。

A.從事規(guī)定的期貨交易、結(jié)算等業(yè)務(wù)

B.按規(guī)定轉(zhuǎn)讓會(huì)員資格

C.參加會(huì)員大會(huì)，行使選舉權(quán)、被選舉權(quán)和表決權(quán)

D.負(fù)責(zé)期貨交易所日常經(jīng)營(yíng)管理工作

19.當(dāng)期貨合約臨近到期日時(shí)，現(xiàn)貨價(jià)格與期貨價(jià)格之間的差額即基差將

接近于（）o

A.期貨價(jià)格B.零C.無限大D.無法判斷

20.某投資者于2008年5月份以3.2美元/盎司的權(quán)利金買入一張執(zhí)行價(jià)

格為380美元/盎司的8月黃金看跌期權(quán)，以4.3美元/盎司的權(quán)利金賣

出一張執(zhí)行價(jià)格為380美元/盎司的8月黃金看漲期權(quán);以380.2美元/盎

司的價(jià)格買進(jìn)一張8月黃金期貨合約，合約到期時(shí)黃金期貨價(jià)格為356

美元/盎司，則該投資者的利潤(rùn)為（）美元/盎司。

A.0.9B.l.lC.1.3D.1.5

21.下列不屬于農(nóng)產(chǎn)品期貨中經(jīng)濟(jì)作物的是（）。

A.棉花B.咖啡C.可可D.小麥

22.金融期貨三大類別中不包括（）o

A.股票期貨B.利率期貨C.外匯期貨D.石油期貨

23.在其他條件不變時(shí),某交易者預(yù)計(jì)玉米將大幅增產(chǎn)，他最有可能（）。

A.?進(jìn)行玉米期現(xiàn)套利?B.進(jìn)行玉米期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易?C.買入玉米期貨合約

D.?賣出玉米期貨合約

24.假設(shè)英鎊的即期匯率為1英鎊兌1.4839美元，30天遠(yuǎn)期匯率為1

英鎊兌1.4783美元。這表明30天遠(yuǎn)期英鎊（）。

A.貼水4.53%

B.貼水0.34%

C.升水4.53%

D.升水0.34%

25.蝶式套利與普通的跨期套利相比（）

A.風(fēng)險(xiǎn)小，盈利大

B.風(fēng)險(xiǎn)大，盈利小

c.風(fēng)險(xiǎn)大，盈利大

D.風(fēng)險(xiǎn)小，盈利小

26.某大豆種植者在5月份開始種植大豆，并預(yù)計(jì)在11月份將收獲的大

豆在市場(chǎng)上出售，預(yù)期大豆產(chǎn)量為80噸。為規(guī)避大豆價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，

該種植者決定在期貨市場(chǎng)進(jìn)步行套期保值操作，正確的做法應(yīng)是（）。

A.買入80噸11月份到期的大豆期貨合約

B.賣出80噸11月份到期的大豆期貨合約

C.買入80噸4月份到期的大豆期貨合約

D.賣出80噸4月份到期的大豆期貨合約

27.被稱為“另類投資工具”的組合是（）。

A.共同基金和對(duì)沖基金B(yǎng).期貨投資基金和共同基金C.期貨投資基金

和對(duì)沖基金D.期貨投資基金和社?；?/p>

28.股指期貨的交割方式是（）。

A.以某種股票交割B.以股票組合交割C.以現(xiàn)金交割D.以股票指數(shù)

交割

29.期貨公司應(yīng)將客戶所繳納的保證金（）o

A.存入期貨經(jīng)紀(jì)合同中指定的客戶賬戶

B.存入期貨公司在銀行的賬戶

C.存入期貨經(jīng)紀(jì)合同中所列的公司賬戶

D.存人交易所在銀行的賬戶

30.通常情況下，賣出看漲期權(quán)者的收益（）。（不計(jì)交易費(fèi)用）

A.?最大為權(quán)利金??

B.隨著標(biāo)的物價(jià)格的大幅波動(dòng)而增加

C.隨著標(biāo)的物價(jià)格的下跌而增加

D.?隨著標(biāo)的物價(jià)格的上漲而增加

二、多選題（20題）

31.某公司利用豆油期貨進(jìn)行買入套期保值時(shí)，不會(huì)出現(xiàn)凈虧損的情形有

（）o（不計(jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用）

A.基差從-300元/噸變?yōu)?500元/噸

B.基差從-300元/噸變?yōu)?200元/噸

C.基差不變

D.基差從300元/噸變?yōu)?00元/噸

32.下面關(guān)于交易量的說法錯(cuò)誤的有（）。

A.在三重頂中價(jià)格上沖到每個(gè)后繼的峰時(shí)，交易量放大

B.價(jià)格突破信號(hào)成立，則伴隨著較大交易量

C.下降趨勢(shì)中價(jià)格下跌，交易量較小

D.三角形整理形態(tài)中交易量較大

33.在我國(guó)，客戶在期貨公司開戶時(shí)，須簽字的文件包括（）等。*

A.《期貨交易風(fēng)險(xiǎn)說明書》B.?《期貨經(jīng)紀(jì)合同》?C.《繳納保證金說

明書》D..《收益承諾書》

34.標(biāo)的物市場(chǎng)的價(jià)格（）對(duì)賣出看漲期權(quán)者有利。

A.波動(dòng)幅度變小?B.下跌?C.波動(dòng)幅度變大?D.上漲

35.下列股價(jià)指數(shù)中不是采用市值加權(quán)法計(jì)算的有（）。

A.道瓊斯指數(shù)B.NYSE指數(shù)C.金融時(shí)報(bào)30指數(shù)D.DAX指數(shù)

36.利率期貨的空頭套期保值者在期貨市場(chǎng)上賣空利率期貨合約，其預(yù)期

（）o

A.債券價(jià)格上升B.債券價(jià)格下跌C.市場(chǎng)利率上升D.市場(chǎng)利率下跌

37.在我國(guó)，最后交易日為“合約交割月份的15日（遇法定假日順延）”的

期貨品種有（）。

A.?鋅?B.鋁?C.黃金?D.銅

38.下列關(guān)于基差的表述，正確的有（）。?

A.不同交易者關(guān)注的基差可以不同

B.?基差=現(xiàn)貨價(jià)格-期貨價(jià)格

C.?基差所涉及的期貨價(jià)格必須選取最近交割月的期貨價(jià)格

D.?如果期現(xiàn)貨價(jià)格變動(dòng)幅度完全一致，基差應(yīng)等于零

39.下列關(guān)于現(xiàn)貨交易與期貨交易的描述，正確的是（）。?

A.現(xiàn)貨交易的對(duì)象是現(xiàn)有的實(shí)物商品，期貨交易的對(duì)象是未來的實(shí)物商

品?

B.期貨交易的主要目的是對(duì)沖現(xiàn)貨價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)或利用期貨價(jià)格波動(dòng)獲取

風(fēng)險(xiǎn)收益?

C.兩者都采用“一手交錢，一手交貨”的交易方式?

D.現(xiàn)貨交易都是以買賣實(shí)物商品或金融產(chǎn)品為目的

40.一個(gè)完整的期貨交易流程應(yīng)包括（）

A.開戶與下單B.競(jìng)價(jià)C.結(jié)算D.交割

41.按執(zhí)行時(shí)間劃分，期權(quán)可以分為（）。

A.看漲期權(quán)B.看跌期權(quán)C.歐式期權(quán)D.美式期權(quán)

42.某套利者以2321元/噸的價(jià)格買入1月玉米期貨合約，同時(shí)以2418

元/噸的價(jià)格賣出5月玉米期貨合約。持有一段時(shí)間后，該套利者分別以

2339元/噸和2426元/噸的價(jià)格將上述合約全部平倉，以下正確的是（）。

（不計(jì)交易費(fèi)用）?

A.該套利交易虧損10元/噸?

B.該套利交易盈利10元/噸?

C.5月玉米期貨合約盈利8元/噸?

D.5月玉米期貨合約虧損8元/噸

43.經(jīng)濟(jì)因素影響利率期貨價(jià)格波動(dòng)，經(jīng)濟(jì)因素包含（）。

A.經(jīng)濟(jì)周期B.通貨膨脹率C.經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度D.匯率

政策

44.對(duì)于期貨期權(quán)交易，下列說法正確的是（）。

A.買賣雙方風(fēng)險(xiǎn)和收益結(jié)構(gòu)不對(duì)稱

B.買賣雙方都要交納保證金

C.在有組織的交易場(chǎng)所內(nèi)完成交易

D.采用標(biāo)準(zhǔn)化合約方式

45.目前，大連商品交易所的套利指令有（）。

A.跨品種套利指令B.壓榨盈利套利指令C.跨期套利指

令D.跨市套利指令

46.關(guān)于期貨期權(quán)的說法正確的是（）。

A.它的標(biāo)的物是期貨合約，而不是現(xiàn)貨合約

B.賣出看漲期權(quán)所面臨的最大可能收益是權(quán)利金，而可能面臨的虧損是

無限大的

C.買賣期權(quán)的雙方都有賣或不賣、買或不買相關(guān)期貨合約的權(quán)利

D.期貨期權(quán)交易中的權(quán)利義務(wù)是不對(duì)稱的

47.程序化交易系統(tǒng)的檢驗(yàn)通常要包括（）等。.

A.統(tǒng)計(jì)檢驗(yàn)?B.觀察檢驗(yàn)?C.外推檢驗(yàn)?D.實(shí)戰(zhàn)檢驗(yàn)

48.某榨油廠在大連商品交易所做大豆買入套期保值，建倉時(shí)基差為-20

元/噸，當(dāng)基差變?yōu)?元/噸時(shí)，該經(jīng)銷商會(huì)出現(xiàn)凈盈利。（不計(jì)手續(xù)費(fèi)

等費(fèi)用）

A.-70B.10C.-50D,-10

49.以下關(guān)于期權(quán)交易的說法，正確的是（）。?

A.買方在未來買賣標(biāo)的物的價(jià)格是事先確定的?

B.行權(quán)時(shí)，買方有權(quán)決定買賣標(biāo)的物的品質(zhì)?

C.行權(quán)時(shí)，買方有權(quán)決定買賣標(biāo)的物的價(jià)格

D.?買方在未來買賣的標(biāo)的物是事先確定的

50.下列（）情況將有利于促使本國(guó)貨幣升值。

A.本國(guó)順差擴(kuò)大B.降低本幣利率C.本國(guó)逆差擴(kuò)大D提高本幣利率

三、判斷題（10題）

51.20世紀(jì)60年代，芝加哥期貨交易所推出生豬和活牛等活牲畜的期貨

合約。（）

A.對(duì)B.錯(cuò)

52.我國(guó)期貨交易所的會(huì)員必須是中華人民共和國(guó)境內(nèi)登記注冊(cè)的企業(yè)

法人或者其他經(jīng)濟(jì)組織。

A.對(duì)B.錯(cuò)

53.芝加哥期貨交易所（CBOT）中長(zhǎng)期國(guó)債期貨采用凈價(jià)交易方式。

A.對(duì)B.錯(cuò)

54.固定收益?zhèn)氖袌?chǎng)價(jià)格與市場(chǎng)利率呈反方向變動(dòng)，即市場(chǎng)利率上升,

債券價(jià)格下降。（）

A.對(duì)B.錯(cuò)

55.分期計(jì)息的債券的實(shí)際利率比名義利率大，且實(shí)際利率與名義利率的

差額隨著計(jì)息次數(shù)的增加而擴(kuò)大。（）

A.對(duì)B.錯(cuò)

56.道氏理論把價(jià)格的波動(dòng)趨勢(shì)分為主要趨勢(shì)、次要趨勢(shì)和無關(guān)趨勢(shì)。

（）

A.對(duì)B.錯(cuò)

57.期貨套利交易有助于促使不同期貨合約價(jià)格之間形成合理價(jià)差。

A.對(duì)B.錯(cuò)

58.競(jìng)價(jià)時(shí)，如果最后一筆成交是部分成交，則以部分成交的申報(bào)價(jià)格為

競(jìng)價(jià)產(chǎn)生的價(jià)格。（）

A.正確B.錯(cuò)誤

59.非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)只對(duì)特定的個(gè)別股票產(chǎn)生影響，它是由微觀因素決定的,

與整個(gè)市場(chǎng)無關(guān),可以通過投資組合進(jìn)行分散，故又稱可控風(fēng)險(xiǎn)。（）

A.對(duì)B.錯(cuò)

60.某股票p系數(shù)為2,表明該股票收益率的漲跌值是指數(shù)同方向漲跌值

的2倍。

A.對(duì)B.錯(cuò)

參考答案

1.C對(duì)于該看漲期權(quán)而言，由于執(zhí)行價(jià)格高于當(dāng)時(shí)的期貨合約價(jià)格，所

以該投資者擁有的期權(quán)是虛值期權(quán)。

2.B期權(quán)也稱為選擇權(quán)，是指期權(quán)的買方有權(quán)在約定的期限內(nèi)，按照事

先確定的價(jià)格，買入或賣出一定數(shù)量的某種特定商品或金融工具的權(quán)利。

期權(quán)交易是一種權(quán)利的買賣，期權(quán)的買方在買入后，便取得了選擇權(quán)。

在約定的期限內(nèi)既可行權(quán)買入或賣出標(biāo)的資產(chǎn)，也可放棄行使權(quán)利；當(dāng)

買方選擇行權(quán)時(shí)，賣方必須履約。

3.A會(huì)員應(yīng)當(dāng)履行的主要義務(wù)包括：遵守國(guó)家有關(guān)法律、法規(guī)、規(guī)章和

政策；遵守期貨交易所的章程、業(yè)務(wù)規(guī)則及有關(guān)決定；按規(guī)定繳納各種

費(fèi)用；執(zhí)行會(huì)員大會(huì)、理事會(huì)的決議，?接受期貨交易所的業(yè)務(wù)監(jiān)管等。

4.A投資基金創(chuàng)始于19世紀(jì)60年代的英國(guó)，繁榮于第一次世界大戰(zhàn)后

的美國(guó)，盛行于西方金融市場(chǎng)發(fā)達(dá)的國(guó)家

5.A我國(guó)境內(nèi)期貨交易所對(duì)商品期貨交易保證金比率在期貨合約上市運(yùn)

行的不同階段、持倉量變化、期貨合約出現(xiàn)連續(xù)漲跌停板、按結(jié)算價(jià)計(jì)

算的價(jià)格變化及交易出現(xiàn)異常時(shí)會(huì)發(fā)生相應(yīng)變化。

6.A買入基差策略，即買入國(guó)債現(xiàn)貨、賣出國(guó)債期貨，待基差擴(kuò)大平倉

獲利。

7.B當(dāng)價(jià)差與持倉費(fèi)出現(xiàn)較大偏差時(shí)，就會(huì)產(chǎn)生期現(xiàn)套利機(jī)會(huì)。根據(jù)題

意，玉m淀粉綜合持倉費(fèi)的范圍：［30+5,40+5］,即［35,45］。

8.B美國(guó)中長(zhǎng)期國(guó)債期貨，1點(diǎn)1000美元，小數(shù)為32進(jìn)制，代表1/32

點(diǎn)。96-210表示的合約價(jià)值為96x1000+21表2x的合=96656.25（美元）。

9.B交割庫房是期貨品種進(jìn)入實(shí)物交割環(huán)節(jié)，提供交割服務(wù)和生成標(biāo)準(zhǔn)

倉單必經(jīng)的期貨服務(wù)機(jī)構(gòu)。

10.A跨期套利是指在同一市場(chǎng)（即同一交易所）同時(shí)買入或賣出同種商

品不同交割月份的期貨合約，以期在有利時(shí)機(jī)同時(shí)將這些期貨合約對(duì)沖

平倉獲利。

UC基差變大，稱為“走強(qiáng)”。基差走強(qiáng)常見的情形有：現(xiàn)貨價(jià)格漲幅超

過期貨價(jià)格漲幅，以及現(xiàn)貨價(jià)格跌幅小于期貨價(jià)格跌幅。這意味著，相

對(duì)于期貨價(jià)格表現(xiàn)而言，現(xiàn)貨價(jià)格走勢(shì)相對(duì)較強(qiáng)。

12.A開盤價(jià)集合競(jìng)價(jià)在某品種某月份合約每一交易日開市前5分鐘內(nèi)

進(jìn)行。

13.D期貨的結(jié)算實(shí)行每日結(jié)算制度,客戶在持倉階段每天的單目盈虧都

將直接在其保證金賬戶上劃撥。當(dāng)客戶處于盈利狀態(tài)時(shí)，只要其保證金

賬戶上的金額超過初始保證金的數(shù)額，則客戶可以將超過部分提現(xiàn);當(dāng)

客戶處于虧損狀態(tài)時(shí)，一旦保證金余額低于維持保證金的數(shù)額，則客戶

必須追加保證金，否則就會(huì)被強(qiáng)制平倉。這意味著客戶平倉之后的總盈

虧是其保證金賬戶最初數(shù)額加上追加保證金與提現(xiàn)部分和最終數(shù)額之

差。

14.B波浪理論認(rèn)為，期貨市場(chǎng)的上升行情和下跌行情都是在波浪中上行

和下行的，波浪分為上升浪和下降浪。一個(gè)完整的波浪包括8個(gè)小浪,

前5浪為主浪，后3浪為調(diào)整浪。

15.A該交易者凈獲利（0.25-0.15）x100x5000=50000（美元）。

16.A無

17.CF（4月1日,6月30日尸1450x[l+（6%-l%）x3/12]=1468.13（點(diǎn)）。

18.DA、B、C項(xiàng)均屬于會(huì)員制期貨交易所會(huì)員享有的權(quán)利，D項(xiàng)是期

貨交易所的總經(jīng)理的主要責(zé)任，即主要負(fù)責(zé)期貨交易所日常經(jīng)營(yíng)管理工

作。

19.B根據(jù)無套利原則，當(dāng)期貨合約臨近到期日時(shí)，現(xiàn)貨價(jià)格-9期貨價(jià)格

將相等，否則將出現(xiàn)套利機(jī)會(huì)。

20.A投資者買入看跌期權(quán)到8月執(zhí)行期權(quán)后盈利：380-35632=20.8（美

元/盎司）;投資者賣出的看漲期權(quán)在8月份對(duì)方不會(huì)執(zhí)行，投資者盈利為

權(quán)利金4.3（美元/盎司）;投資者期貨合約平倉后虧損：380.2-356=24.2（美

元/盎司）;投資者凈盈利:20.8+4.3-24.2=0.9（美元/盎司）。

21.D在農(nóng)產(chǎn)品期貨中，小麥屬于谷物，棉花、咖啡、可可屬于經(jīng)濟(jì)作物。

22.D金融期貨包括三大類：外匯期貨、利率期貨和股指期貨，石油期貨

屬于商品期貨中的能源期貨。

23.D交易者預(yù)計(jì)玉米將大幅增產(chǎn)，即供給增加，在需求不變的情況下,

玉米期貨價(jià)格將下跌，所以應(yīng)該賣出玉米期貨合約以獲利。

24.A升（貼）水=（遠(yuǎn)期匯率-即期匯率）/即期匯率x（12/月數(shù)）=（1.4783-

1.4839）/1.4839X（12/1）=-0.0453=453%,即30天英鎊的遠(yuǎn)期貼水為

4.53%。

25.D蝶式套利是兩個(gè)跨期套利互補(bǔ)平衡的組合，可以說是“套利的套利”。

蝶式套利與普通的跨期套利相比，從理論上看，風(fēng)險(xiǎn)和盈利都較小。

26.B賣出套期保值的操作適用的情形之一：預(yù)計(jì)在未來要銷售某種商品

或資產(chǎn)，但銷售價(jià)格尚未確定,擔(dān)心市場(chǎng)價(jià)格下膚,使其銷售收益下降。

因此，該種植者應(yīng)該賣出80噸11月（出售大豆現(xiàn)貨的時(shí)間）到期的大

豆期貨合約進(jìn)行套期保值。

27.C由于期貨投資基金給投資者提供了一種投資傳統(tǒng)的股票和債券所

不具有的特殊的獲利方式，并且其投資資產(chǎn)同傳統(tǒng)資產(chǎn)相關(guān)度很低，因

此在國(guó)外管理期貨和對(duì)沖基金一起通常被稱為另類投資工具

28.C股指期貨采用現(xiàn)金交割，在交割日通過結(jié)算差價(jià)用現(xiàn)金來結(jié)清頭寸,

這不同于商品期貨。

29.A期貨公司向客戶收取的保證金，由期貨公司指定賬戶，專項(xiàng)管理。

30.A賣出看漲期權(quán)的損益如下①當(dāng)標(biāo)的物市場(chǎng)價(jià)格小于等于執(zhí)行價(jià)格

時(shí)，看漲期權(quán)買方不行使期權(quán)，賣方最大收益為權(quán)利金，?②隨著標(biāo)的物

市場(chǎng)價(jià)格的下跌，看漲期權(quán)的市場(chǎng)價(jià)格下跌，賣方也可在期權(quán)價(jià)格下跌

時(shí)買入期權(quán)平倉，獲取價(jià)差收益；③當(dāng)標(biāo)的物的市場(chǎng)價(jià)格高于執(zhí)行價(jià)格，

看漲期權(quán)的買方執(zhí)行期權(quán)時(shí)，賣方必須履約，以執(zhí)行價(jià)格將標(biāo)的物賣給

買方。

31.AC進(jìn)行買入套期保值時(shí)，若基差不變，則實(shí)現(xiàn)完全套期保值，兩個(gè)

市場(chǎng)盈虧剛好完全相抵；若基差走強(qiáng)，則實(shí)現(xiàn)不完全套期保值，兩個(gè)市

場(chǎng)盈虧相抵后存在凈虧損；若基差走弱，則實(shí)現(xiàn)不完全套期保值，兩個(gè)

市場(chǎng)盈虧相抵后存在凈盈利。

32.ACD在雙重頂和三重頂中，在價(jià)格上沖到每個(gè)后繼的峰時(shí)，交易量

較少，而在隨后的回落的過程中，交易量應(yīng)該較大。下降趨勢(shì)中價(jià)格下

跌，交易量較大。在持續(xù)形態(tài)的三角形整理中，與之伴隨的交易量應(yīng)該

逐漸下降。

33.AB期貨公司在接受客戶開戶申請(qǐng)時(shí)，必須向客戶提供期貨交易風(fēng)險(xiǎn)

說明書，自然人客戶應(yīng)在仔細(xì)閱讀并理解后，在該期貨交易風(fēng)險(xiǎn)說叫書

上簽字；法人客戶應(yīng)在仔細(xì)閱讀并理解之后，由單位法定代表人或授權(quán)

他人在該期貨交易風(fēng)險(xiǎn)說明書上簽字并加蓋單位公章。期貨公司在接受

客戶開戶申請(qǐng)時(shí)，雙方必須簽署期貨經(jīng)紀(jì)合同。自然人客戶應(yīng)在該合同

上簽字，法人客戶應(yīng)由法人代表或授權(quán)他人在該合同上簽字并加蓋公章。

34.AB標(biāo)的物市場(chǎng)價(jià)格越高，對(duì)看漲期權(quán)的賣方越不利，標(biāo)的物市場(chǎng)價(jià)

格跌至執(zhí)行價(jià)格以下時(shí)，賣方盈利最大，為權(quán)利金。標(biāo)的物市場(chǎng)價(jià)格大

幅波動(dòng)或預(yù)期波動(dòng)率提高對(duì)看漲期權(quán)買方更為有利。這是因?yàn)?，在其?/p>

因素不變的條件下，標(biāo)的物價(jià)格的大幅波動(dòng)或預(yù)期波動(dòng)率提高，使得標(biāo)

的物市場(chǎng)價(jià)格上漲很多的機(jī)會(huì)增加，買方行權(quán)及獲取較高收益的可能性

也會(huì)增加，對(duì)買方有利，對(duì)賣方不利。

35.AC道瓊斯指數(shù)采取算術(shù)平均法計(jì)算;金融時(shí)報(bào)30指數(shù)采用幾何平均

法計(jì)算。

36.BC空頭套期保值的操作是在期貨市場(chǎng)上賣空利率期貨合約。賣空的

原因是預(yù)期債券價(jià)格將會(huì)下跌，而這種下跌是因?yàn)槭袌?chǎng)利率上升所引致

的。

37.ABCD在我國(guó)，最后交易日為“合約交割月份的15日（遇法定假日順

延）”的期貨品種除ABCD四項(xiàng)外還有鉛、天然橡膠、線材、白銀和螺紋

鋼。

38.ABAC兩項(xiàng)，不同的交易者，由于關(guān)注的商品品質(zhì)不同，參考的期貨

合約月份不同，以及現(xiàn)貨地點(diǎn)不同，所關(guān)注的基差也會(huì)不同，因而所涉

及的期貨價(jià)格可以根據(jù)套期保值的實(shí)際情況選擇；B項(xiàng)，基差是某一特

定地點(diǎn)某種商品或資產(chǎn)的現(xiàn)貨價(jià)格與相同商品或資產(chǎn)的某一特定期貨

合約價(jià)格間的價(jià)差，用公式可表示為：基差=現(xiàn)貨價(jià)格-期貨價(jià)格；D項(xiàng)，

如果期現(xiàn)貨價(jià)格變動(dòng)幅度完全一致，基差不變。

39.BDA項(xiàng)，現(xiàn)貨交易的對(duì)象是實(shí)物商品或金融產(chǎn)品，期貨交易的對(duì)象

是標(biāo)準(zhǔn)化合約；C項(xiàng)，即期現(xiàn)貨交易采用“一手交錢，一手交貨”的交易

方式，期貨交易采用到期交割或?qū)_平倉的交易方式。

40.ABCD一個(gè)完整的期貨交易流程應(yīng)包括：開戶與下單、競(jìng)價(jià)、結(jié)算和

交割四個(gè)環(huán)節(jié)。

41.CD按執(zhí)行時(shí)間劃分，期權(quán)可以分為歐式期權(quán)和美式期權(quán)。

42.BD該套利者進(jìn)行的是正向市場(chǎng)的牛市套利，建倉價(jià)差為2418-

2321=97（元/噸），平倉價(jià)差為2426-2339=87（元/噸），價(jià)差縮小10元/噸，

有凈盈利10元/噸，5月玉米期貨合約的收益=2418-2426=8（元/噸）。

43.ABC經(jīng)濟(jì)因素影響利率期