公司金融期末考試題

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大連理工大學網(wǎng)絡教育學院2019年秋《公司金融》期末考試復習題☆留意事項：本復習題總分值共：4001、考試題型期末考試承受開卷的形式，時間為90分鐘，總分值100分。考試題目類型為：一、單項選擇題〔5210〕二、多項選擇題〔5210〕三、推斷題〔5210〕四、簡答題〔21020〕五、計算題〔21530〕六、論述題〔120〕2、考試范圍考試試卷有40分試題出自以下的復習題。二、復習題一、單項選擇題〔本大題共20小題，每題2分，共40分〕1、以下財務比率中可以反映企業(yè)償債力量的是〔 。平均收款期B．銷售利潤率C．市盈率【答案】D2、在某公司的財務報表中，營業(yè)收入為20萬元，應收賬款年末為10萬元，年初為6萬元，應收賬款周轉次數(shù)為〔 。A．B．2C．D．以上均不對【答案】A3、每年年底存款5000元，欲計算第五年末的價值總額，應當利用〔 A．復利終值系數(shù)D．年金現(xiàn)值系數(shù)【答案】C4、第一次收付發(fā)生在其次期或以后各期的年金被稱為〔。A．一般年金D．永續(xù)年金【答案】C5100103年的債券，當市場利率為10%時，該債券的發(fā)行價格為〔 。A．80B．90C．100D．110【答案】C6、以下哪項屬于一般股籌資的優(yōu)點〔 A．籌資本錢低不稀釋公司的掌握權C．發(fā)行股時，會增加每股凈收益，引起股價上升D．發(fā)行一般股形成自有資金可增加公司舉債力量【答案】D7、某鋼鐵集團并購某石油公司，這種并購方式屬于〔 A．橫向并購D．向前并購【答案】C8、年度預算編制的關鍵和起點是〔 A．生產預算B．銷售預算C．現(xiàn)金預算【答案】B9、某投資方案，當貼現(xiàn)率為16%時，其凈現(xiàn)值為38萬元；當貼現(xiàn)率為18%時，其凈現(xiàn)值為－22萬元。該方案的內部收益率〔 。18%16%1618%之間D．無法確定【答案】C10、以下財務比率中可以反映企業(yè)長期償債力量的比率是〔 A．銷售利潤率C．資產負債率D．速動比率【答案】C11、在肯定時期內每期期末等額收付的款項稱為〔 A．預付年金B(yǎng)．一般年金【答案】B12、當債券的票面利率低于市場利率時，債券應〔 A．平價發(fā)行B．溢價發(fā)行C．折價發(fā)行【答案】C13、以下不屬于一般股股東權利的是〔 A．公司治理權B．優(yōu)先認股權C．共享盈余權D．優(yōu)先安排剩余財產權【答案】D14、生產或供給同類商品或效勞的企業(yè)之間的并購行為屬于〔 A．現(xiàn)金并購D．混合并購【答案】B15、生產預算是在〔 A．直接材料預算C．銷售預算D．直接人工預算【答案】C16、在凈現(xiàn)值法下，假設凈現(xiàn)值大于0，說明投資方案的資本本錢小于〔 A．利潤總額B．內含酬勞率C．無風險利率【答案】B17、假設債券的市場價格高于其面值，則債券的預期收益率〔 A．高于B．低于C．等于【答案】B18、以下投資工程評價指標中，能反映工程本身酬勞率的是〔 A．凈現(xiàn)值C．會計收益率D．現(xiàn)值指數(shù)【答案】B19、現(xiàn)代公司金融治理的目標是以〔 A．公司價值B．社會責任C．稅后利潤【答案】A20、公司的各項資金來源中，擁有稅收優(yōu)勢的是〔 A．債務B．一般股C．優(yōu)先股【答案】A二、多項選擇題〔本大題共10220〕1、對于存貨周轉率，以下說法正確的有〔。A．存貨周轉次數(shù)多，說明存貨周轉慢B．存貨周轉次數(shù)少，說明存貨周轉慢C．存貨周轉天數(shù)多，說明存貨周轉慢D．存貨周轉天數(shù)少，說明存貨周轉慢【答案】BC2、投資決策中可以用來衡量工程風險的可以是〔 A．各種可能的收益率的概率分布B．期望收益率的方差C．期望收益率的標準差【答案】ABCD3、最正確資本構造是企業(yè)在肯定時期綜合資本本錢最〔 本構造?！敬鸢浮緼C4、應收賬款的日常治理一般具體包括〔 A．應收賬款投資總額的掌握B．信用額度治理C．平均收賬期和應收賬款賬齡分析D．壞賬損失的治理【答案】ABCD5、現(xiàn)金的本錢包括〔 A．持有本錢B．治理本錢C．轉換本錢D．壞賬本錢【答案】ABC6、影響速動比率的因素有〔 A．應收賬款存貨

〕的資D．應收票據(jù)【答案】ACD7、以下屬于銷售預算主要內容的是〔 A．估量銷售單價B．估量銷售量D．年末存貨【答案】ABC8、在以下投資決策評價指標中，其數(shù)值越大越好的指標是〔。A．凈現(xiàn)值D．獲利指數(shù)【答案】ACD9、影響企業(yè)資本構造的因素有〔 A．籌資方式B．風險程度D．稅收因素【答案】ABCD10、打算債券價格的因素有〔。A．票面金額D．債券期限【答案】ABCD三、推斷題〔本大題共20240〕1〔〕√2〔〕×3〔〕×4〔〕√5〔〕×6、公司金融活動的價值制造是指公司制造的現(xiàn)金流量必需超過它所使用的現(xiàn)金流量?！病场?〔〕√8〔〕×9〔〕√10〔〕×11〔〕√12〔〕×13、權衡理論認為，公司市場價值等于無負債企業(yè)價值加上稅盾效應的現(xiàn)值，減去破〔〕√14〔〕√15〔〕×16、在企業(yè)全年現(xiàn)金需求總量肯定的狀況下，現(xiàn)金周轉期越短，企業(yè)的最正確現(xiàn)金持有〔〕×17〔〕×18、風險型短期融資策略的具體原則是公司推崇短期融資，流淌資產所需要資金更多〔〕√19、補償性余額的約束有助于降低銀行貸款風險，但同時也削減了企業(yè)實際可動用借〔〕√20〔〕×四、簡答題〔本大題共1010100〕1、什么是杜邦財務分析體系【答案】杜邦財務分析體系是一種有用的財務分析體系，從評價企業(yè)績效最具有綜合性和代表性的指標——凈資產收益率動身，利用各主要財務比率指標間的內在有機聯(lián)系，對企業(yè)財務狀況及經濟效益進展綜合系統(tǒng)分析評價。杜邦財務分析體系主要將權益凈如資產周轉率、銷售凈利率、權益乘數(shù)。另外，在使用該指標時，還應結合對“應收2、兼并與收購兩類活動的異同點有哪些【答案】兼并通常是指一家企業(yè)以現(xiàn)金、證券或者其他形式購置取得其他企業(yè)的產權，使其他企業(yè)喪失法人資格或轉變法人實體，并取得對這些企業(yè)決策掌握權的經濟行為。收購是指企業(yè)用現(xiàn)金、債券或股票購置另一家企業(yè)的局部或全部資產或股權，以獲得該企業(yè)的掌握權。兩者的一樣點：①根本動因相像，都是增加企業(yè)實力的外部擴張策略或途徑；②都以企業(yè)產權為交易對象，都是企業(yè)資本經營的根本方式。兩者的不同點：在兼并中，被合并企業(yè)作為法人實體不復存在；而在收購中，被收購企業(yè)可仍以法人實體存在，其產權可以是局部轉讓。3、什么是商業(yè)信用商業(yè)信用籌資有什么優(yōu)點和缺點【答案】商業(yè)信用是指在商品交易過程中，由于延期付款和延期交貨所形成的企業(yè)間的債權、債務關系，是企業(yè)間的直接信用行為。商業(yè)信用籌資的優(yōu)點主要包括：①籌資便利。②與銀行借款相比，限制條件較少，簡潔取得，只需向銷貨方增加定額，便可擴大信用。③籌資本錢相對較低。商業(yè)信用籌資的缺點主要包括：①利用期限有限。②由于商業(yè)信用簡潔取得，過分利用會使企業(yè)擔當過多的債務。③對應付賬款，假設存在現(xiàn)金折扣時，放棄現(xiàn)金折扣，本錢格外昂貴；假設拖欠還會發(fā)生損害信用的內在本錢。4、企業(yè)的信用政策包括哪些內容【答案】應收賬款政策又稱信用政策，包括信用標準、信用期限、現(xiàn)金折扣和收賬政策?！?〕信用標準是企業(yè)同意向客戶供給商業(yè)信用而提出的根本要求，通常以預期的壞賬損失率作為判別標準。假設客戶達不到企業(yè)的信用標準，則不能享受企業(yè)的信用或只能享受帶有附加條件(如供給第三方擔保等)的信用?！?信用期限是指企業(yè)允許顧客從購貨到付款之間的時間，或者說是企業(yè)給客戶的付款時間。信用期過短，不利于競爭和銷售；過長則可能導致收款費用增加，應收賬款和壞賬損失風險。企業(yè)為了盡快收回貨款，加速資金周轉，削減應收賬款本錢，可以在信用期限內再規(guī)定一個優(yōu)待期限，假設客戶在優(yōu)待期限內支付貨款，則可以享受肯定比率的折扣，這種折扣就是現(xiàn)金折扣，優(yōu)待期限就是折扣期限。收賬政策指企業(yè)的信用條件被違反時，企業(yè)應實行的收款策略，涉及的方面包括對應收賬款的監(jiān)控和逾期貨款的追索。5、簡述財務規(guī)劃的種類及其特點?！敬鸢浮控攧找?guī)劃的種類包括固定預算、彈性預算、零基預算、滾動預算。固定預算是依據(jù)將來既定的業(yè)務量水平，不考慮預算期內生產經營活動可能發(fā)生的變動而編制的預算。彈性預算是由于公司面對的內部與外部環(huán)境在不斷變化，為更好掌握公司的經濟活動和財務活動，針對估量業(yè)務量編制不同水平的預算。零基預算是不受過去預算或基期預算的影響，從頭開頭編制打算的方法。滾動預算是預算期是連續(xù)不斷的，反映了公司業(yè)務活動的連續(xù)性和生產經營的復雜性。財務規(guī)劃的特點為：有具體化的財務目標；協(xié)調力氣；掌握資金。6、什么是貨幣的時間價值其成因是什么【答案】貨幣的時間價值，是指貨幣經受肯定時間的投資和再投資所增加的價值。貨幣之所以有時間價值，至少也有三個因素：貨幣可用于投資，獵取利息，從而在將來擁有更多的貨幣量；貨幣的購置力會因通貨膨脹的影響而隨時間轉變；將來的預期收入具有不確定性。7、企業(yè)進展現(xiàn)金治理的目的有哪些【答案】企業(yè)進展現(xiàn)金治理的目的有以下三點：滿足生產經營的需要。應使企業(yè)持有的現(xiàn)金數(shù)額常常保持在一個合理的水平來滿足商品交易、勞務結算和其他各項費用開支的需要等。使閑置現(xiàn)金利息收入最大化。在滿足正常生產經營需要的前提下，現(xiàn)金是企業(yè)獲得期望收益的根底，企業(yè)應當最大限度地將閑置現(xiàn)金用于對外投資，這樣才能使企業(yè)的收入增加。保證現(xiàn)金的安全完整?，F(xiàn)金是企業(yè)流淌資產中流淌性最強的資金，要對現(xiàn)金進展嚴格治理，實行嚴格的掌握措施，防止挪用、流失、貪污及變相竊取現(xiàn)金行為，保證現(xiàn)金的安全完整。8、企業(yè)為什么要編制財務打算【答案】財務打算對保證企業(yè)財務目標的實現(xiàn)有以下三個作用：財務打算可使企業(yè)目標具體化在企業(yè)的總體目標或規(guī)劃中，對企業(yè)在將來假設干年內就到達的各工程標的規(guī)定，經過高度的概括和抽象，都比較原則和籠統(tǒng)。企業(yè)要完成其規(guī)定的經營目標還要將其目標分解成各部門、各責任人應完成的具體指標。為保證這些具體指標的實施，各部門就要做好反復的預算平衡工作，明確各部門應完成的奮斗目標，以便合理地安排服務活動，做好財務工作。財務打算可作為企業(yè)掌握的標準和依據(jù)財務打算的編制目的是為了約束和掌握企業(yè)的財務行為。企業(yè)的財務部門需要把實際執(zhí)行狀況和打算進展比照，覺察差異，找出緣由，并實行必要的措施，保證打算的完成。因此，打算是掌握日常財務活動的主要綱領。財務打算是考核各部門工作業(yè)績的依據(jù)財務打算不僅可以約束和掌握企業(yè)的各項活動，而且還可用于作為評判企業(yè)各部門工作業(yè)績的標準和依據(jù)。9、簡述企業(yè)的三種組織形式?！敬鸢浮科髽I(yè)有三種根本組織形式：個體業(yè)主制企業(yè)、合伙制企業(yè)和公司制企業(yè)。，它具有構造簡潔、組織簡潔、費用較低、限制較少等優(yōu)點。合伙制企業(yè)是由兩個或兩個以上出資和聯(lián)合經營的企業(yè)，它的主要優(yōu)點是組建簡潔、本錢較低，缺點與個體企業(yè)有些類似，即很難籌到大筆資金、無限債務、有限壽命，還有很難轉移全部權。合伙人按出資額共享利益，共擔風險。公司制企業(yè)是依據(jù)一國公司法組建的，以營利為目標的，具有法人地位的企業(yè)組織形式，是獨立的法人。10、為什么說傳統(tǒng)的資本預算方法和風險調整方法都是靜態(tài)的資本預算方法【答案】假設不對將來的不確定性予以充分考慮，或者賜予充分估量，那么，投資評價毫無意義可言。傳統(tǒng)的資本預算方法和風險調整方法并未考慮到將來投資的選擇時機問題，其表現(xiàn)是假設投資一旦開頭就必需到期滿才能完畢，沒有考慮投資規(guī)模變動問題，沒有考慮到投資延遲的問題。可見，在傳統(tǒng)的資本預算方法和風險調整方法里，投資策略在整個工程存續(xù)期間是不會發(fā)生變化的，因此傳統(tǒng)的資本預算方法和風險調整方法都是靜態(tài)的資本預算方法。五、計算題〔本大題共1215180〕1、企業(yè)按“1/10、N/30”的條件購置一批原材料5000該企業(yè)10天內付款能夠取得的免費信用額是多少該企業(yè)30天付款的時機本錢是多少假設企業(yè)的資金本錢為20%，則是應當享受折扣還是放棄【答案】10取得的免費信用額為5000－5000×1%＝4950〔元〕30時機本錢＝1%/〔1－1%〕×[360/〔30－10〕]＝%由于30天內付款的時機本錢是%，而企業(yè)取得資金的本錢是20%，因此，企業(yè)應當302、某公司欲選購一批材料，目前正面對著A、B兩家供給不同信用條件的賣方，A公3/10n/40B公司的信用條件為“2/20n/40問題并說明理由：該公司目前有一投資時機，投資收益率為40%，該公司是否應享受A公司供給的現(xiàn)金折扣假設該公司預備放棄現(xiàn)金折扣，那么應選擇哪家供給商假設該公司預備享有現(xiàn)金折扣，那么應選擇哪家供給商【答案】A3%/〔1－3%〕×360/〔40－10〕×100%＝%A公司供給的現(xiàn)金折扣。B2%/〔1－2%〕×360/〔40－20〕×100%＝%由于%＞%所以，假設公司預備放棄現(xiàn)金折扣，應中選擇B公司；A3、華章企業(yè)目前的銷售收入每年為200萬元，變動本錢為銷售收入的80%，企業(yè)生產20天的賒銷業(yè)務，其銷售額〔假設全部為賒銷〕會增加到240萬元，壞賬損失占其全部銷售額的2%，平均收賬期為30天。假設應收賬款的時機本錢為10%，則該企業(yè)是否應當轉變信用政策?！敬鸢浮俊?〕〔240－200〕×〔1－80%〕＝8〔萬元〕企業(yè)應收賬款時機本錢增加為：應收賬款周轉率＝360/30＝12〔次〕應收賬款年平均占用＝240/12＝20〔萬元〕應收賬款時機本錢＝20×10%＝2〔萬元〕企業(yè)應收賬款壞賬本錢＝240×2%＝〔萬元〕轉變信用政策導致的利潤凈變化＝8－2－＝〔萬元〕因此，企業(yè)應當轉變信用政策。4投入資金1100萬元。估量該固定資產可使用5年，按年限平均法計提折舊，稅法規(guī)定終結點有凈殘值10010%。各年實現(xiàn)的凈利潤分別為100萬元、300萬元、200萬元、100萬元、100萬元。要求：計算該投資工程各年的現(xiàn)金凈流量。計算該投資工程的凈現(xiàn)值，并依據(jù)凈現(xiàn)值作出工程是否可以投資的決策?！敬鸢浮俊?〕年折舊額＝〔1100－100〕÷5＝200〔萬元〕各年的現(xiàn)金凈流量：0＝－1100〔萬元〕萬元〕萬元〕萬元〕萬元〕第五年＝100＋200＋100＝400〔萬元〕〔2〕凈現(xiàn)值NPV＝－1100＋300×〔P/F，10%，1〕＋500×〔P/F，10%，2〕＋400×〔P/F，10%，3〕＋300×〔P/F，10%，4〕＋400×〔P/F，10%，5〕＝－1100＋300×＋500×＋400×＋300×＋400×＝〔萬元〕由于該工程的NPV＞0，因此該工程可以投資。5、某公司擬購置一處房產，房主提出兩種付款方案：從現(xiàn)在起，每年年初支付20102005251025010%，你認為該公司應選擇哪個方案【答案】第一種方案付款折現(xiàn)值＝20×[〔P/A，10%，9〕＋1]＝20×〔＋1〕＝萬元其次種方案付款折現(xiàn)值＝25×〔P/A，10%，10〕×〔P/F，10%，4〕＝25××＝萬元由于其次種付款方案折現(xiàn)值較小，所以該公司應選擇其次種方案。6、某人參與保險，每年投保金額為240025在投保收益率為8%的條件下，假設每年年末支付保險金，25年后可得到多少現(xiàn)金在同等收益率下，假設每年年初支付保險金，25年后可得到多少現(xiàn)金【答案】〔1〕F＝A×〔F/A，i，n〕＝2400×〔F/A，8%，25〕＝2400×＝175〔元〕〔2〕F＝A×[〔F/A，i，n＋1〕－1]＝2400×[〔F/A，8%，25＋1〕－1]＝2400×－1)＝189〔元〕71832000016%。企業(yè)在每年的年末等額支付的租金為多少企業(yè)在每年的年初等額支付的租金為多少【答案】〔1〕每年年末支付租金＝P×[1÷〔P/A，16%，8〕]＝320000×[1÷〔P/A，16%，8〕]＝320000×[1÷]＝73〔元〕〔2〕每年年初支付租金＝P×1÷[〔P/A，i，n－1〕＋1]＝320000×1÷[〔P/A，16%，8－1〕＋1]＝320000×1÷＋1)＝63〔元〕8120天，應付賬款的平均付款期為40天，從原料購置到產成品銷售的期限平均為100要求：計算該企業(yè)的現(xiàn)金周轉期；計算該企業(yè)的現(xiàn)金周轉率；假設該企業(yè)現(xiàn)金年度需求總量為250萬元，則最正確現(xiàn)金持有量為多少【答案】現(xiàn)金周轉期＝存貨周轉期＋應收賬款周轉期－應付賬款周轉期＝100＋120－40＝180〔天〕現(xiàn)金周轉率＝360/現(xiàn)金周轉期＝360/180＝2〔次〕最正確現(xiàn)金持有量＝年現(xiàn)金需求量/現(xiàn)金周轉率＝250/2＝125〔萬元〕9200060054萬元，權益資本〔一般股28萬股，每股面值50元〕1400萬元。該公司所得稅稅率25%。500方案一：全部發(fā)行一般股，增發(fā)10萬股，每股面值50元；方案二：全部籌措長期債務，年利率9%，利息45萬元。要求：運用每股收益無差異點分析法進展籌資決策?！敬鸢浮吭O每股收益無差異點為EBIT，則得出下式：〔EBIT－54〕×〔1－25%〕/〔28＋10〕＝〔EBIT－54－45〕×〔1－25%〕/28解得：EBIT＝225即當預期息稅前利潤為225萬元時，權益籌資和債務籌資方式均可；當預期息稅前利潤大于225萬元時，選擇債務籌資方式；當預期息稅前利潤小于225萬元時，選擇權益籌資方式。10201011510010%、一次還本的公司債券，每年12月31日支付一次利息。債券發(fā)行時市場利率為8%，設所得稅稅率為25%，籌資費用率為4%。要求：計算此債券的發(fā)行價格和資本本錢?！敬鸢浮總陌l(fā)行價格＝100×10%×〔P/A，8%，5〕＋100×〔P/F，8%