淺談中小企業(yè)財務管理存在的問題及其對策 -以浙江乍浦實業(yè)股份有限公司為例

淺談中小企業(yè)財務管理存在的問題及其對策——以浙江乍浦實業(yè)股份有限公司為例摘要營運資金是企業(yè)財務管理的重要內容，是企業(yè)資金總體中流動性最強，最具活力的組成部分。企業(yè)的生存與發(fā)展在很大程度上取決于營運資金管理和運轉情況。營運資金的周轉是企業(yè)資金周轉的基礎；營運資金的管理是企業(yè)生存與發(fā)展的基礎。一個企業(yè)要維持正常的運轉就必須要擁有適量的營運資金，營運資金在企業(yè)供產銷活動中處于重要地位，對企業(yè)利潤目標的實現(xiàn)會產生重大影響，因此應加強對營運資金管理的研究。本文以浙江乍浦實業(yè)股份有限公司為研究對象，以現(xiàn)代企業(yè)理論及財務管理理論為指導，結合我國目前現(xiàn)狀，運用定量分析與定性分析相結合的方法，分析了目前浙江乍浦實業(yè)股份有限公司營運資金現(xiàn)狀及營運資金管理過程中存在的主要問題，并提出了加強浙江乍浦實業(yè)股份有限公司營運資金管理的對策和建議。關鍵詞：營運資金；資金周轉；企業(yè)管理

目錄摘要 1引言 3一、營運資金管理概述 3（一）營運資金的概念及特點 3（二）營運資金管理的內涵 4二、浙江乍浦實業(yè)股份有限公司營運資金管理的現(xiàn)狀 4（一）浙江乍浦實業(yè)股份有限公司簡介 4（二）浙江乍浦實業(yè)股份有限公司營運資金管理現(xiàn)狀分析 51、流動資產投資和流動負債融資政策 52、營運資金規(guī)模分析 5三、浙江乍浦實業(yè)股份有限公司營運資金管理存在的問題 9（一）貨幣資金嚴重短缺 9（二）應收賬款周轉速度緩慢 9（三）存貨周轉速度緩慢 10（四）營運資金管理中內部控制存在問題 10四、完善浙江乍浦實業(yè)股份有限公司營運資金管理的對策 10（一）拓寬融資渠道，增加營運資金存量 10（二）合理控制應收賬款規(guī)模，加速應收賬款周轉 11（三）加強存貨管理，提高存貨周轉速度 12（四）加強內部控制制度 13結論 13參考文獻 14引言營運資金管理作為財務管理的組成部分，在整個財務管理乃至企業(yè)管理中具有重要的地位。營運資金是企業(yè)資金總體中最具活力的部分，企業(yè)的生存與發(fā)展在很大程度上，甚至可以說在根本上是維系于營運資金的管理和運轉情況的。因此，研究營運資金有關問題的重要性不言而喻。在我國，營運資金短缺一直制約著多數(shù)企業(yè)的發(fā)展。針對目前我國企業(yè)在營運資金管理方面存在的不足，加強營運資金的管理是當前多數(shù)企業(yè)函待解決的問題。對于中小企業(yè)來說，注重營運資金內部的管理非常重要。這是因為，中小企業(yè)往往在固定資產方面的投資較少，流動資產在總資產中的比重高，而且中小企業(yè)進入長期資本市場存在一定的局限性，短期負債在總資本中占的比例較大。一、營運資金管理概述（一）營運資金的概念及特點營運資金是企業(yè)一定時期流動資產和流動負債的總稱，即企業(yè)的營運資金管理應將流動資產和流動負債的全部內容囊括其中。這個概念被廣泛使用于財務管理學中，其認為在企業(yè)流動資金管理一定要和流動負債結合起來操作。營運資金的主要特點有：1、周轉速度快。企業(yè)所占用的營運資金，其周轉速度是非常快的，一般而言是在一年以內或超過一年的營業(yè)周期內即可收回。2、變現(xiàn)能力強。相比較長期資產，企業(yè)的營運資金變現(xiàn)能力很強，能馬上拿來使用或者變成現(xiàn)金資產。3、形態(tài)轉換頻繁。企業(yè)的營運資金表現(xiàn)形態(tài)多樣，并隨著企業(yè)生產經營的過程變化而變化，其運動過程一般表現(xiàn)為貨幣資金、儲備資金、生產資金、成品資金、應收賬款最后又回歸到貨幣資金。它沒有固定的模式，而在不斷的運動和變化。4、來源的渠道和方式廣。企業(yè)營運資金的來源渠道和方式多種多樣，有商業(yè)信用、國家信用、個人信用等，方式表現(xiàn)為應付賬款、預收賬款以及各類直接借款等。當然，從期限上來講種類也很多，有些表面上看著都是短期籌資方式，但由于其具備永續(xù)性，可以說它具備了一定的長期籌資特性，為企業(yè)在生產經營過程中提供更好的支持。（二）營運資金管理的內涵本拉尼克（1996)在其專著《WorkingCapitalManagement》主要介紹了有關流動資金的管理，比如現(xiàn)金、有價證券、應收賬款、存貨等。他將營運資金管理定義為：為了在未來的期間內最大化公司的目標，對可以控制的變動資產進行的價值管理。企業(yè)資金管理分為短期資金管理與長期資金管理兩大類，營運資金管理屬于短期資金管理，也是企業(yè)運營與管理的重中之重。二、浙江乍浦實業(yè)股份有限公司營運資金管理的現(xiàn)狀（一）浙江乍浦實業(yè)股份有限公司簡介浙江乍浦實業(yè)股份有限公司是一家具有國內一流技術水平，擁有多年信息安全從業(yè)經驗，有信息安全精英技術團隊組成的信息安全公司。浙江乍浦實業(yè)股份有限公司成立于2006年2月在北京市工商行政管理局登記注冊成立，注冊資本為4000萬，其中貨幣出資1200萬元，知識產權出資2800萬元。注冊地址為北京海淀?？偛考把芯吭涸诒本珖?8個辦事處及分支機構，31個區(qū)域售后服務中心，神州大伙伴（代理商或經銷商）全國共計600余家。公司的正式員工近300人，90%員工具有3年以上聯(lián)想經歷，本科以上93%，碩士以上23%。公司的研發(fā)團隊主要來自于軍隊、中科院、著名高校和業(yè)內信息安全專家，國內最具實力的防火墻，SOC研發(fā)團隊。公司有八大產品線60余款產品，構建信息安全行業(yè)整體解決方案。公司的組織結構圖如圖1所示：圖1浙江乍浦實業(yè)股份有限公司組織結構圖浙江乍浦實業(yè)股份有限公司的組織結構是完全以銷售部門為核心的扁平結構，扁平結構有利于密切上下級之間的關系，信息縱向流動快，管理費用低，被管理者有較大的自由性和創(chuàng)造性，因而有滿足感，同時也有利于選擇和培訓下屬人員。但不能嚴密地監(jiān)督下級，上下級協(xié)調較差；同級間相互溝通聯(lián)絡困難。（二）浙江乍浦實業(yè)股份有限公司營運資金管理現(xiàn)狀分析1、流動資產投資和流動負債融資政策根據(jù)前文論述，浙江乍浦實業(yè)股份有限公司選擇的是穩(wěn)健保守的流動資產投資政策，這主要是因為，浙江乍浦實業(yè)股份有限公司的流動資產占總資產的比率高達一定量的流動資金93%，且流動負債中沒有短期借款。這一政策的優(yōu)點在于可以保持且企業(yè)無力償還到期債務的風險較低。不利之處在于預期盈利能力較低，且在籌資上，由于沒有定量的固定資產，所以抵押貸款無法進行。浙江乍浦實業(yè)股份有限公司選擇的是激進的流動負債融資政策，這一政策的優(yōu)點在于使營運資金增加且變現(xiàn)能力增強，償債風險變小。但是不利的是企業(yè)的盈利能力變小。浙江乍浦實業(yè)股份有限公司選擇這樣的投資和融資政策，主要由公司的資產結構決定的。而且在短期內是沒法變化的。2、營運資金規(guī)模分析對浙江乍浦實業(yè)股份有限公司營運資金的規(guī)模分析，可以從流動資產規(guī)模流動負債規(guī)模兩個方面進（1）流動資產內部結構分析浙江乍浦實業(yè)股份有限公司的流動資產主要包括貨幣資金、應收賬款、存貨、其他應收款及預付賬款等項目。它們分布于公司供產銷各個環(huán)節(jié)，其構成比例直接影響企業(yè)生產經營管理的效果與效率，以及財務風險和收益。浙江乍浦實業(yè)股份有限公司2006-2008年流動資產中各主要項目所占比重變化如表1和圖2所示：表1公司流動資產主要項目比重變化表（單位：%）圖2公司流動資產主要項目構成圖注：①圖中“其他”項目主要是指待攤費用。②圖中各項目比重為公司2006-2008年三年的平均數(shù)。圖3行業(yè)流動資產主要項目構成圖注：①圖中“其他”項目主要是指待攤費用等。②圖中各項目比重是本行業(yè)2006-2008三年的平均數(shù)。從表1和圖2可以看出，浙江乍浦實業(yè)股份有限公司三年來流動資產總額中，應收款項目包括預付賬款（11.64%）和其他應收款（8.47%）合計比例高達61%，而貨幣資金和存貨所占比例相對偏低，分別僅占11.39%和25.41%。根據(jù)公司聘請的顧問所統(tǒng)計的行業(yè)資料可以知道，如圖3所示，浙江乍浦實業(yè)股份有限公司與同行業(yè)其他公司相比流動資產內部結構方面存在缺陷。其中，“貨幣資金”的比重較同行業(yè)平均水平低8.93個百分點；而“應收賬款”、“預付賬款”和“其他應付款”等應收項目的比重較同行業(yè)高9.07個百分點；而且“存貨”的比重也比同行業(yè)平均水平高出5.1個百分點。這說明，公司流動資產管理存在諸多不足。（2）流動負債內部結構分析負債按照時間長短分為流動負債和長期負債，流動負債一般包括：短期借款、應付賬款、應付職工薪酬、應交稅金、其他應交款、其他應付款及預提費用等。流動負債籌資具有速度快、彈性好、成本低等優(yōu)點。但由于流動負債需要在短時間內償還，若屆時資金安排不當，不能及時償還，很可能就會陷入財務危機。所以，要求公司在流動負債問題上，既要考慮其規(guī)模的適當性，又要考慮其內部結構的合理性?？傊纫獫M足日常的生產經營所需，又要控制避免風險。浙江乍浦實業(yè)股份有限公司近三年流動負債中各主要項目所占比重變化如表1-2和圖1-4所示：表2流動負債主要項目占比重變化表（單位：%）圖4公司流動負債主要項目構成圖注：①圖中“其他”項目主要包括：應交稅金2.%；其他應交款（0.09%）和預提費用（9.25%）。②圖中各項目比重為公司2006-2008年的平均數(shù)。圖5行業(yè)流動負債主要項目構成圖注：①圖中“其他”項目主要包括短期借款（7.92%）；應交稅金（4.33%）；其他應交款（3.05%）和預提費用（5.32%）。②圖中各項目比重為行業(yè)2006-2008年平均數(shù)。從表2，圖3和圖5可以看出，浙江乍浦實業(yè)股份有限公司在2008年的流動負債總額中，“應付賬款”和“其他應付款”分別占24.99%和49.58%，比同行業(yè)的平均水平高出4.66和8.87個百分點；預提費用所占比例相對偏高；短期借款不足；預收賬款比例偏低而且很不穩(wěn)定?？梢?，浙江乍浦實業(yè)股份有限公司流動負債的內部結構很不合理。三、浙江乍浦實業(yè)股份有限公司營運資金管理存在的問題（一）貨幣資金嚴重短缺近兩年，浙江乍浦實業(yè)股份有限公司的流動資產占總資產分別達到90%和94%；在流動資產內部，應收賬款和存貨之和占到總流動資產的比例分別是63.05%和68.87%；貨幣資金較少；在公司的負債和所有者權益中，流動負債占其的比例二者之和的比例分別是77%和79%，流動負債占負債總額的比例兩年分別都是100%；這也就是說，浙江乍浦實業(yè)股份有限公司沒有長期負債，而且在流動資產的內部結構中，浙江乍浦實業(yè)股份有限公司也沒有短期借款。從公司的財務報表中可以知道，浙江乍浦實業(yè)股份有限公司08年的流動比率是0.87，低于1，而浙江乍浦實業(yè)股份有限公司又是完全是依靠流動負債來籌資的公司，所以，營運資金的短缺意味著浙江乍浦實業(yè)股份有限公司的支付能力較低，加大財務風險和經營風險，也嚴重制約著資金周轉。（二）應收賬款周轉速度緩慢從前面的分析可知，浙江乍浦實業(yè)股份有限公司的應收賬款占到總流動資產的比例達35%左右，而且應收賬款的周轉速度也低于同行業(yè)的周轉速度，致使浙江乍浦實業(yè)股份有限公司的應收賬款占用的營運資金使用效率低下。同時，從前面的分析中知道，應收賬款中，50%是超過一年，30%是超過收款期的。對于一家完全靠自有資金來運轉的公司，嚴重的超期賬款對公司的正常經營是一嚴重的危險信號。而且，浙江乍浦實業(yè)股份有限公司的流動資產占總資產的90%，而且流動比率小于1.所以，嚴重的應收賬款拖欠，直接導致營運資金的緊張，同時也嚴重制約了公司的可持續(xù)發(fā)展。（三）存貨周轉速度緩慢從前面的分析知道，浙江乍浦實業(yè)股份有限公司在06年成立之時，由于公司自主研發(fā)的防火墻是市場上安全性能最好，種類最為齊全的安全產品，不僅得到客戶的認同，而且也是很多競爭對手望塵莫及的，市場需求非常旺盛，很多公司不得不從浙江乍浦實業(yè)股份有限公司購買防火墻系列產品，以至于浙江乍浦實業(yè)股份有限公司06年的預收賬款所占流動負債比例高達61.12%，與之相關的存貨在當年流動資產中所占比例也是三年中最低的，但在隨后的兩年中，產品優(yōu)勢開始減弱，存貨所占比例卻是直線上升。而且從前面的分析中也可以知道，浙江乍浦實業(yè)股份有限公司的存貨周轉速度要遠低于同行業(yè)水平，這不僅占用了大量的營運資金，而且延緩了營運資金的盈利速度。（四）營運資金管理中內部控制存在問題造成浙江乍浦實業(yè)股份有限公司營運資金營運效率不高因素，除了上述原因外，應該說也與薄弱的內部管理制度有很大關系，主要表現(xiàn)在：1、內部管理機制不完善。公司成立以來，陸續(xù)出臺了一系列內部管理制度與辦法，以適應現(xiàn)代企業(yè)制度的要求，但是在實踐中也暴露出不少問題，直接制約了資金的使用效益。2、資金管理混亂。由于未能建立有效的資金管理制度，使得公司的資金運行常常處于無序狀態(tài)，資金的使用效益低下，表現(xiàn)為：財務部門對資金使用的監(jiān)督力度不夠、未能建立資金管理的風險防范機制、管理人員素質不高等。四、完善浙江乍浦實業(yè)股份有限公司營運資金管理的對策浙江乍浦實業(yè)股份有限公司是一家典型的中小企業(yè)，中小企業(yè)在國民經濟中發(fā)揮著越來越重要的作用。結合浙江乍浦實業(yè)股份有限公司營運資金運行中的不足，著重從以下幾點進行分析。（一）拓寬融資渠道，增加營運資金存量雖然融資渠道有很多種，但考慮到浙江乍浦實業(yè)股份有限公司的總體實力和目前的經營狀況，本文認為投資人追加投資、股權性融資、債權性融資、應收賬款質押融資等方式可作為浙江乍浦實業(yè)股份有限公司融資主要方式。應該認識到，解決浙江乍浦實業(yè)股份有限公司融資難問題是一個系統(tǒng)過程，首先要從公司自身發(fā)展進程中尋找對策。公司要提高自己的融資能力，就必須要打造好融資平臺。要先練好內功，增強企業(yè)的競爭力、凝聚力和發(fā)展?jié)摿Γ貏e是要不斷提高自身管理水平，提高團隊管理能力，提高信譽和資信水平，這是提高融資能力最基本的要求。（二）合理控制應收賬款規(guī)模，加速應收賬款周轉從前文分析可知，浙江乍浦實業(yè)股份有限公司的應收賬款占據(jù)流動資產的比例很大，而且周轉緩慢，嚴重影響營運資金的使用效率。所以，要必須控制應收賬款，加速營運資金的周轉速度，提高營運資金的使用效率。本文認為，浙江乍浦實業(yè)股份有限公司可從三個方面去加強應收賬款管理：1、了解客戶信用等級，嚴格控制應收賬款的審批條件企業(yè)應根據(jù)不同的時期、不同的市場環(huán)境、不同的銷售、合作對象，具體情況具體分析，制定出不同的信用期間、信用標準和現(xiàn)金折扣政策，盡量為縮短企業(yè)的平均收款期、為減少企業(yè)壞賬損失創(chuàng)造條件。一旦企業(yè)決定給予客戶信用優(yōu)惠時，就需要考慮具體的信用條件。浙江乍浦實業(yè)股份有限公司的銷售分為兩種方式，行業(yè)銷售和區(qū)域銷售，每種銷售方式又分為三個層次：總銷售，核心銷售和一般銷售。審批權限是從上至下，層層牽制的。但在實際操作中，各個層次為了完成銷售業(yè)績，濫用審批權限，這種行為直接導致的結果是，不但縮減了公司的利潤，而且增加了應收賬款的數(shù)量，延長了應收賬款的收賬期。所以加強應收賬款的管理，必須嚴格禁止濫用審批權的濫用，首先，必須對審批權進行嚴格控制，對超越審批權的行為必須預以嚴厲懲罰；其次，把應收賬款的收款任務和審批權掛鉤，加大審批權人的責任。2、建立動態(tài)的資信評審和賬款跟蹤管理體系首先，客戶資信評審是個動態(tài)、長期的過程，賬款追蹤分析和賬齡分析又是其中的重要環(huán)節(jié)，應做到月評、季檢和年審，做好賬款風險管理的預警工作。其次，企業(yè)應當定期或者至少于每年年度終了，對應收款項進行全面檢查，預計各項應收款項可能發(fā)生的壞賬，對于沒有把握能夠收回的應收款項，應當計提壞賬準備。3、重新規(guī)劃收款制度首先，浙江乍浦實業(yè)股份有限公司的收款制度應該從財務部門和商務部門催收轉向銷售部門催收，并且，把貨款回籠作為考核銷售部門及銷售人員業(yè)績的重要依據(jù)。其次，做好“應收賬款”的定期對賬和債權確認工作?！皯召~款”的相關責任人應定期與債務方對賬，請對方在對賬清單上簽字并加蓋單位公章予以確認。應收賬款的對賬工作包括兩個方面：一是總賬與明細賬的核對，二是明細賬與有關客戶單位往來賬的核對。總之，企業(yè)要發(fā)展，必須要擴大產品銷售，就必然會出現(xiàn)賒銷，而賒銷是擴大銷售的基本方法之一。因此，企業(yè)應收賬款回收風險以及由此而產生的財務風險總是并存的，只要我們采取適當?shù)男庞谜呒坝行У墓芾矸椒?，就能使應收賬款風險降低、收益最大。（三）加強存貨管理，提高存貨周轉速度由于浙江乍浦實業(yè)股份有限公司正處于創(chuàng)業(yè)和資金積累的發(fā)展階段，如何使存貨價值最大化，減少持有存貨的成本和風險是公司發(fā)展中需要解決的重要問題，也是提高公司經營效率和贏利能力的重要途徑。本文從以下三個方面加強存貨管理；1、大力研發(fā)自主品牌，減少OEM產品的使用從前面的分析知道，浙江乍浦實業(yè)股份有限公司使用的OEM產品的成本要遠遠高于自主研發(fā)產品，尤其是在銷售不暢的時候，而且，從長遠角度看，擁有自主品牌不僅能提高毛利率，而且，也能提高公司產品的核心競爭力。所以，在公司目前的經營安排上，除了充分發(fā)揮自有品牌的優(yōu)勢外，還有充分考慮在資金許可的情況下，研發(fā)自主品牌，提高市場競爭力。2、加強對存貨的管理制度，提高存貨周轉率針對浙江乍浦實業(yè)股份有限公司存貨管理中存在的問題，浙江乍浦實業(yè)股份有限公司必須加強存貨管理。第一，嚴格執(zhí)行公司產品的借用，試用制度，盡量避免拖延借用試用時間；第二，加強存量信息追蹤分析，定期盤點，庫存管理負責人要根據(jù)銷售訂單，合理安排生產任務，避免產品積壓。3、推行適時制生產系統(tǒng)適時制生產系統(tǒng)（JIT）指企業(yè)在生產自動化、電算化的情況下，合理規(guī)劃并大大簡化生產和銷售過程，使從原材料進廠到產成品出廠進入市場的每個環(huán)節(jié)都能夠緊密銜接，使整個企業(yè)生產經營中的各個環(huán)節(jié)能夠像鐘表一樣相互協(xié)調、準確無誤地進行運轉，從而達到降低產品成本、全面提高產品質量、勞動生產率和綜合經濟效益的目的這樣一種先進生產管理系統(tǒng)。它的核心思想是致力于減少企業(yè)存貨，減少浪費，降低成本，最終增加企業(yè)利潤，增強企業(yè)的競爭地位。（四）加強內部控制制度浙江乍浦實業(yè)股份有限公司應加強財務預算，提高企業(yè)營運效率。財務預算能使企業(yè)正確預測風險，及時得到資金的各種信息，及時采取一定措施，防范風險，提高效益。同時，各種財務預算，還可以協(xié)調企業(yè)各部門的工作，避免部門間沖突，提高內部協(xié)作的效率，而且，銷售部門在銷售、費用等預算指導下，還可事先對市場有一定了解，把握市場變化，減少存貨的市場風險。因此，財務管理應站在企業(yè)全局的角度，構建科學的預測體系，進行科學預算，包括銷售預算、采購預算、投資預算、人工預算、費用預算等等。在預算執(zhí)行的過程中，必須強化企業(yè)財務操作運作過程控制：一是加強業(yè)務管理，加強內部審計工作，做到債務有人認，債權有人接，庫存有人管，加強客戶檔案管理；嚴格控制結算方式，設定放賬額度；規(guī)范業(yè)務操作。重視客戶資信運用信用保險，減少貿易風險。二是建立核算跟蹤體系，改革業(yè)務考核辦法。核算到人，建立資金跟蹤監(jiān)控體系，以收付實現(xiàn)制考核業(yè)務員的經營業(yè)績。三是強化責任制，健全逾期賬款催收制度和獎懲辦法。從各個方面就加強公司的資金運用，從而提高公司資金的營運效率。結論本文在閱讀了大量文獻資料的基礎上，運用所學的經濟理論和財務管理知識，對浙江乍浦實業(yè)股份有限公司營運資金管理現(xiàn)狀及存在的問題進行了全面細致的分析，并針對問題提出了的具體解決對策。由于知識面、視野較窄，閱歷不多，自己對浙江乍浦實業(yè)股份有限公司營運資金管理的認識可能不夠全面，甚至會有誤解，有些問題分析得也不是太透徹。但作為一種認識和分析，我盡力用自己掌握的資料和知識，對浙江乍浦實業(yè)股份有限公司營運資金管理進行剖析，