讓市場上市公司上市之大有可為

讓市場上市公司上市之大有可為

廣匯金融和中國證券市場歷史上唯一一家“振興”的“根企業(yè)”經(jīng)歷了“諸多”的炎熱夏天?！吧嫦觾?nèi)部交易”的痛苦可能會導致“借錢上學”的夢想。5月29日,證監(jiān)會突然宣布,上市公司吉林敖東及S延邊公路披露廣發(fā)證券擬借殼上市違反證券法有關規(guī)定,證監(jiān)會擬處罰這兩家公司及相關人員。短短幾天之后,6月2日,廣發(fā)證券原副董事長、總裁董正青公開辭職,并向外界承認其弟確實持有S延邊公路股票。6月20日,證監(jiān)會在通報中證實了吉林敖東和S延邊公路在廣發(fā)證券借殼事件中的確存在“虛假陳述”等違規(guī)問題。此消息令市場大為驚訝,因為證監(jiān)會的公然表態(tài)意味著廣發(fā)證券醞釀了一年有余的借殼上市計劃極有可能“胎死腹中”。從當年號稱“券商借殼上市第一例”到如今淪為“券商內(nèi)幕交易第一案”,廣發(fā)證券借殼上市之路走得頗具諷刺意味。而海通證券6月8日成功借殼都市股份上市,更讓廣發(fā)證券“首家借殼上市券商”的美夢徹底化為泡影。近日,一位消息人士向《中國經(jīng)濟周刊》透露,專門負責調查涉嫌內(nèi)幕交易和操縱市場案件的證監(jiān)會稽查二局已經(jīng)介入廣發(fā)證券內(nèi)幕交易案調查,調查結果最快將于7月公布。董正青因是否被要求進入證券內(nèi)幕交易案6月22日,廣發(fā)證券一位高官告訴《中國經(jīng)濟周刊》:“董(正青)辭職之后,廣發(fā)證券內(nèi)部人心不穩(wěn)。證監(jiān)會高調處理吉林敖東與S延邊公路,對廣發(fā)證券短期內(nèi)借殼上市獲批極為不利?！笔聦嵣?讓廣發(fā)證券盡快借殼上市一直是董正青的夢想。據(jù)知情人透露,早在2002年,時任廣發(fā)證券常務副總裁的董正青就開始躊躇滿志地思考廣發(fā)證券的國際化發(fā)展圖景。此后,董正青在北京大學做博士后研究時,研究方向也正是中國證券公司國際化問題,其發(fā)表的《中國證券公司國際化的適用戰(zhàn)略及其操作模式》、《證券公司如何國際化》等著作還受到經(jīng)濟學家蕭灼基等人的點撥。記者注意到,在2006年6月廣發(fā)證券宣布將借殼上市之際,其中一項理由正是“上市有利于提高行業(yè)競爭力,應對國際化的挑戰(zhàn)。”“董正青一直想讓廣發(fā)證券實現(xiàn)上市,并早日實現(xiàn)國際化,但他似乎忘記了,杜絕內(nèi)幕交易是國際資本市場最基本的規(guī)范準則。”一位熟悉董正青的人士向記者表示,“而忽視市場行為規(guī)范,特別是沒有管好家人(董正青之弟),再好的計劃也會因此折戟?！?月29日傍晚7時,中央電視臺“新聞聯(lián)播”節(jié)目播出了證監(jiān)會宣布上市公司吉林敖東、S延邊公路在披露廣發(fā)證券擬借殼上市過程中存在違規(guī)行為的消息。一位市場分析人士告訴記者,在提高印花稅幾個小時之前,證監(jiān)會如此“恰好”地通過中央電視臺披露國內(nèi)一起重大的涉嫌內(nèi)幕交易案,正是要說明政府出臺相關政策并非是為了打壓股市,而是為打擊牛市行情中的違法違規(guī)行為。很不幸,在廣發(fā)證券借殼事件中,不但“殼”公司存在問題,“借殼”的廣發(fā)證券高官也被卷入其中。隨后,董正青因卷入廣發(fā)證券內(nèi)幕交易案,被迫提出辭職。在風口浪尖上,董正青被抓個了“典型”。不過,一位知情人士告訴記者,廣發(fā)證券上市并使其國際化,不僅僅是董正青的夢想,更關乎廣東省政府“金融強省”的戰(zhàn)略部署。而廣發(fā)證券的“東窗事發(fā)”,讓廣東省政府此時的角色變得頗為尷尬。廣東省的金融工作會議廣發(fā)證券的前身是1991年9月8日成立的廣東發(fā)展銀行證券部,成立之初僅有6名員工,資本金僅為人民幣1000萬元。1993年,在“整頓金融秩序”的背景下,廣發(fā)證券開始脫離廣發(fā)行,成為獨立的券商。在十幾年的快速發(fā)展中,廣發(fā)證券成為了國內(nèi)最重要的券商之一,并成為廣東省最重要的金融機構之一,是廣東省政府“選定”的“廣東證券期貨行業(yè)龍頭企業(yè)”。就在廣發(fā)證券涉嫌內(nèi)幕交易案逐步浮出水面之際,6月5日,廣東省召開了金融工作會議。也就是在這次會議上,廣東省政府高調表示支持廣發(fā)證券,并表示將通過多種舉措支持其做強做大。會上,廣東省省長黃華華特別強調:“做強做大以廣發(fā)證券為龍頭的一批證券期貨經(jīng)營機構,使之成為國外知名、國內(nèi)一流的金融企業(yè)和全國行業(yè)排頭兵,成為廣東省建設金融強省的重要力量?！币晃粡V東省政府知情人士向《中國經(jīng)濟周刊》透露:“黃華華省長的講話稿是很早就起草好了的。該演講稿是未來廣東省建設金融強省的指標性文件,經(jīng)過省委、省政府各領導充分討論之后數(shù)易其稿才形成,所以,‘力挺’廣發(fā)證券是省里面的意思?！蹦壳?廣發(fā)證券作為國內(nèi)首批綜合類券商之一,在全國各地擁有161家營業(yè)部和49家服務部,合計網(wǎng)點總數(shù)210家,覆蓋了我國22個省和地區(qū),營業(yè)部網(wǎng)點數(shù)位列全國第二。此外,廣發(fā)證券還控股廣發(fā)北方證券公司、廣發(fā)華福證券公司以及廣發(fā)基金管理公司等多家子公司,參股易方達基金管理公司、廣發(fā)期貨經(jīng)紀有限公司等兩家金融機構。從各項指標數(shù)據(jù)來看,廣發(fā)證券的確是廣東省內(nèi)為數(shù)不多能夠在全國排在前列的金融機構。僅以2006年國內(nèi)券商凈利潤排名來看,廣發(fā)證券就以12.3億元排名全國第五。“從廣東省建設金融強省角度來看,廣發(fā)證券的發(fā)展壯大對于其戰(zhàn)略部署極為重要,省政府‘力挺’廣發(fā)證券的心情完全可以理解?！币晃皇袌龇治鋈耸肯蛴浾弑硎?。是證券違規(guī)違規(guī)行為出現(xiàn),但沒有及時發(fā)現(xiàn),市場發(fā)展趨熱盡管廣東省政府對廣發(fā)證券采取了“力挺”的態(tài)度,但許多分析人士對于廣發(fā)證券最終能否成功上市,依然缺乏信心。目前監(jiān)管層對于券商上市的政策已經(jīng)非常明確,必須滿足以下幾個條件:其一,凈資本8億元以上;其二,三大業(yè)務最近三年有兩年在行業(yè)內(nèi)排在前20位;其三,最近三年有兩年盈利;其四,最近三年無違規(guī)違法行為。此外,借殼公司必須保證股價不能出現(xiàn)異動,相關信息披露要及時準確。而廣發(fā)證券除了滿足前三項要求之外,其存在“違規(guī)違法行為”和“股價出現(xiàn)異動”幾乎已是板上釘釘?shù)氖聦嵙恕?月30日,證監(jiān)會在其網(wǎng)站上就此事發(fā)布通告,措詞頗為嚴厲,其中稱,“廣發(fā)證券借殼S延邊公路一事,是券商借殼上市第一例,涉及數(shù)家上市公司,涉及延邊公路股權分置改革,涉及重大重組事項,情況復雜”。該通告中還稱,證監(jiān)會“會本著客觀公正的態(tài)度,依法嚴格審查”,“對證券市場任何違法違規(guī)行為將堅決依法打擊,發(fā)現(xiàn)一起,打擊一起,決不手軟”。目前,由于我國證券公司同時承擔著服務者和融資者的雙重身份,因此,借殼上市很容易成為內(nèi)幕交易的溫床。一位市場分析人士表示:“現(xiàn)在正是打擊牛市行情中違法違規(guī)行為的風口浪尖,證監(jiān)會對于內(nèi)幕交易這樣的證券市場頑疾,絕不可能袖手旁觀。廣發(fā)證券何時才能成功上市,依然存在諸多變數(shù)?！斌w式機構公司內(nèi)部5個月2006年年初,廣發(fā)證券籌劃借殼上市。2月,證監(jiān)會下發(fā)通報批評指出,廣發(fā)證券總裁董正青在沒有向外界和監(jiān)管機構如實披露的情況下,以他自己為實際控制人的公司受讓了廣發(fā)證券的股權。3月至6月,延邊公路股價出現(xiàn)異動。4月27日,延邊公路股價從3.15元一路漲至8.00元附近。6月3日,延邊公路因為股價異動而被停牌。9月26日,廣發(fā)證券公布借殼上市方案。10月11日,S延邊公路復牌后又連拉三個漲停。10月20日,股價已翻了5倍多的S延邊公路被再次停牌。2007年5月29日,證監(jiān)會通報廣發(fā)證券借殼吉林敖東及S延邊公路上市信息披露違規(guī),相關人員因涉嫌犯罪已移送司法機關。