國(guó)有企業(yè)投融資風(fēng)險(xiǎn)管理問(wèn)題與應(yīng)對(duì)策略解析

在我國(guó)社會(huì)主義經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中，國(guó)有企業(yè)是十分重要的一項(xiàng)組成部分，可以有效促進(jìn)國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展，使社會(huì)秩序得到有效維持。國(guó)有企業(yè)在開展投融資活動(dòng)時(shí)，一旦發(fā)現(xiàn)相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，為了使企業(yè)自身的戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)加以實(shí)現(xiàn)，需要對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理工作進(jìn)行強(qiáng)化，使國(guó)有企業(yè)經(jīng)營(yíng)效率得到提升。由于受到經(jīng)濟(jì)全球化帶來(lái)的影響，國(guó)有企業(yè)在開展項(xiàng)目投融資活動(dòng)時(shí)，其自身的風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生概率也有所增大，因此國(guó)有企業(yè)需要有針對(duì)性地采取應(yīng)對(duì)措施，以此來(lái)全方位管理投融資過(guò)程中出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，防止投融資行為過(guò)于盲目，使相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題的發(fā)生概率得到降低，全面提升企業(yè)自身的投資收益。一、國(guó)有企業(yè)投融資內(nèi)涵在國(guó)有企業(yè)運(yùn)營(yíng)期間，對(duì)運(yùn)營(yíng)資金具有較大需求，需要利用投融資活動(dòng)加以獲得。國(guó)有企業(yè)在開展投融資活動(dòng)時(shí)，其組成部分具體包括投資活動(dòng)和融資活動(dòng)。在投資活動(dòng)的開展過(guò)程中，需要國(guó)有企業(yè)在運(yùn)營(yíng)過(guò)程中保證內(nèi)部資產(chǎn)使用的科學(xué)性和合理性，確保投資項(xiàng)目的適宜性，全面提升項(xiàng)目收益。在具體落實(shí)投資活動(dòng)時(shí)，國(guó)有企業(yè)自身需要有效承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)有企業(yè)在融資期間，當(dāng)流動(dòng)資金不足時(shí)，需要采取內(nèi)部和外部方式來(lái)獲取具體資金，保證籌資活動(dòng)開展的全面性，使國(guó)有企業(yè)的流動(dòng)資金需求得到滿足，進(jìn)一步保障企業(yè)的正常運(yùn)營(yíng)[1]。二、國(guó)有企業(yè)投融資風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性（一）完善和優(yōu)化國(guó)有企業(yè)資本結(jié)構(gòu)現(xiàn)如今，在實(shí)際改革經(jīng)濟(jì)體制時(shí)，應(yīng)以國(guó)有企業(yè)作為主要對(duì)象，在實(shí)際改革時(shí)，國(guó)有企業(yè)市場(chǎng)中會(huì)有大量兼并收購(gòu)、投融資等活動(dòng)涌現(xiàn)，在此背景下需要對(duì)國(guó)有企業(yè)的投融資風(fēng)險(xiǎn)管理加以完善，使企業(yè)自身的投融資管理水平得到提升，使企業(yè)資本結(jié)構(gòu)得到完善。（二）使國(guó)有經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展得到促進(jìn)從國(guó)有企業(yè)角度展開分析，應(yīng)針對(duì)投融資風(fēng)險(xiǎn)全面加大管理力度，使國(guó)有經(jīng)濟(jì)發(fā)展得到促進(jìn)。如果想要使國(guó)有經(jīng)濟(jì)效益得到有效提升，應(yīng)擴(kuò)大企業(yè)自身的發(fā)展規(guī)模，使企業(yè)發(fā)展的長(zhǎng)期性和穩(wěn)定性得到維持。因此，國(guó)有企業(yè)需要結(jié)合自身情況，確保各項(xiàng)投融資活動(dòng)的有效開展。在對(duì)投融資風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)行強(qiáng)化后，可以更快地發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)源頭，在源頭上全方位防控投融資風(fēng)險(xiǎn)。這樣除了能夠提升企業(yè)投融資活動(dòng)的管理成效，而且還可以積累豐富的投融資經(jīng)驗(yàn)，以此來(lái)保證國(guó)有企業(yè)發(fā)展的可持續(xù)性[2]。三、國(guó)有企業(yè)投融資風(fēng)險(xiǎn)管理問(wèn)題在國(guó)有企業(yè)發(fā)展過(guò)程中，在開展投融資活動(dòng)時(shí)還存在相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，具體如下。（一）投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系不完善現(xiàn)如今，國(guó)有企業(yè)在發(fā)展過(guò)程中，相關(guān)管理人員還未能充分與市場(chǎng)化運(yùn)營(yíng)相適應(yīng)，風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)相對(duì)較低，所以在投資活動(dòng)的落實(shí)過(guò)程中，需要有效提升項(xiàng)目收益，忽視了項(xiàng)目開展所表現(xiàn)出的高風(fēng)險(xiǎn)性。國(guó)有企業(yè)投資表現(xiàn)出一定的盲目性，這也增大了投資活動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，容易導(dǎo)致企業(yè)受到損失，無(wú)法優(yōu)化企業(yè)的資金結(jié)構(gòu)。對(duì)于此類問(wèn)題，其與企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系不完善有關(guān)，未能充分分析投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)，無(wú)法準(zhǔn)確預(yù)測(cè)投資活動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)和收益。首先，在管理投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)時(shí)不夠科學(xué)，風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題的識(shí)別、預(yù)警等機(jī)制不夠完善，對(duì)企業(yè)投資活動(dòng)的開展方向產(chǎn)生誤導(dǎo)，無(wú)法使投資目標(biāo)得到有效糾正。其次，結(jié)合國(guó)有企業(yè)現(xiàn)狀，能夠發(fā)現(xiàn)企業(yè)未合理規(guī)劃和建立風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系，缺乏具體的專業(yè)人才，降低人員自身的專業(yè)素質(zhì)，無(wú)法準(zhǔn)確分析和預(yù)測(cè)發(fā)展現(xiàn)狀，使得投資項(xiàng)目比較短視，戰(zhàn)略目標(biāo)相對(duì)缺乏，投資風(fēng)險(xiǎn)也有所增大。最后，在項(xiàng)目投建期間，由于未完善監(jiān)督風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)防控條款，進(jìn)而導(dǎo)致人員沒(méi)有充分完善風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)督工作[3]。（二）投融資戰(zhàn)略規(guī)劃不夠科學(xué)合理對(duì)于國(guó)有企業(yè)來(lái)說(shuō)，需要確保具有充足資金，以此來(lái)保證各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的有效開展。目前，我國(guó)多數(shù)國(guó)有企業(yè)在投融資活動(dòng)中，其在開展投融資工作時(shí)往往對(duì)工作進(jìn)度盲目追求，在企業(yè)發(fā)展過(guò)程中對(duì)投融資的戰(zhàn)略規(guī)劃存在忽略。在實(shí)際發(fā)展過(guò)程中，部分國(guó)有企業(yè)的戰(zhàn)略性目光不夠長(zhǎng)遠(yuǎn)，在制定投融資戰(zhàn)略規(guī)劃時(shí)出現(xiàn)問(wèn)題，無(wú)法使企業(yè)發(fā)展需求得到滿足。相關(guān)國(guó)有企業(yè)在對(duì)投融資活動(dòng)決策進(jìn)行制定時(shí)，還存在隨意現(xiàn)象，沒(méi)有健全評(píng)價(jià)體系，未能準(zhǔn)確和充分評(píng)估投融資活動(dòng)，導(dǎo)致管理人員無(wú)法精準(zhǔn)判斷投融資方向。此外，在企業(yè)當(dāng)中還缺乏投融資方面的人才，在開展投融資項(xiàng)目時(shí)未能及時(shí)評(píng)價(jià)、管理和決策風(fēng)險(xiǎn)，使得企業(yè)出現(xiàn)盲目投融資現(xiàn)象，進(jìn)而產(chǎn)生了嚴(yán)重的投融資風(fēng)險(xiǎn)，未能有效實(shí)現(xiàn)投融資目標(biāo)[4]。（三）投資結(jié)構(gòu)不合理首先，部分國(guó)有企業(yè)未建立起科學(xué)合理的生產(chǎn)結(jié)構(gòu)。在企業(yè)發(fā)展期間，其生產(chǎn)結(jié)構(gòu)具體是指企業(yè)投資項(xiàng)目的行業(yè)類型，目前在市場(chǎng)內(nèi)部有許多投資主體涌現(xiàn)。多數(shù)情況下，國(guó)有企業(yè)在開展投資活動(dòng)時(shí)，會(huì)對(duì)多元分散投資方式進(jìn)行運(yùn)用，此方式雖然在一定程度上能夠消除威脅企業(yè)發(fā)展的相關(guān)不利因素，但也容易影響到投資項(xiàng)目控制力，增大了投資活動(dòng)出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題的概率。其次，缺乏執(zhí)行力度。一般情況下，國(guó)有企業(yè)的執(zhí)行力之所以缺乏，與企業(yè)內(nèi)部人員配置、企業(yè)結(jié)構(gòu)、權(quán)責(zé)分配不合理等有關(guān)，導(dǎo)致投資方案的整體執(zhí)行效率有所下降，使得投資項(xiàng)目出現(xiàn)相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，導(dǎo)致投資活動(dòng)實(shí)施成本有所增加，使項(xiàng)目的運(yùn)行負(fù)擔(dān)有所增大。（四）融資方式單一長(zhǎng)時(shí)間以來(lái)，我國(guó)多數(shù)國(guó)有企業(yè)主要以銀行貸款作為融資方式，該方式的成本相對(duì)較低，具有較高的資金獲得率，在應(yīng)用上十分靈活，但同時(shí)也存在相應(yīng)的不足。例如，國(guó)有企業(yè)在融資過(guò)程中有著具體的限制條件，具體包括?？顚Ｓ?、保證金比例、財(cái)務(wù)指標(biāo)等。對(duì)于一些中小型國(guó)有企業(yè)而言，其信用資質(zhì)相對(duì)較低，銀行機(jī)構(gòu)對(duì)其所設(shè)置的融資準(zhǔn)入門檻相對(duì)較高，使得該部分企業(yè)在銀行貸款融資期間，會(huì)產(chǎn)生較高的融資成本，進(jìn)而增加了運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。隨著金融市場(chǎng)監(jiān)管力度的持續(xù)加大，各大銀行和國(guó)有企業(yè)之間的關(guān)系也變得更加緊張，明顯提升了融資利息，增大了融資難度。所以，國(guó)有企業(yè)需要全面優(yōu)化自身資本結(jié)構(gòu)，開發(fā)出多元化的融資方式，使企業(yè)在融資過(guò)程中能夠降低對(duì)銀行的依賴程度。目前，部分國(guó)有企業(yè)也開始嘗試采取其他融資方式，例如應(yīng)收賬款保理、融資租賃、證券融資等，但并未結(jié)合實(shí)際情況對(duì)融資方式加以選擇，因此無(wú)法充分保證融資有效性[5]。四、國(guó)有企業(yè)投融資風(fēng)險(xiǎn)管理問(wèn)題的應(yīng)對(duì)策略現(xiàn)階段，國(guó)有企業(yè)在實(shí)際發(fā)展過(guò)程中，需要高度重視投融資活動(dòng)的開展，深入分析投融資風(fēng)險(xiǎn)，結(jié)合管理中出現(xiàn)的問(wèn)題，采取有效的應(yīng)對(duì)策略，使相關(guān)管理問(wèn)題得到解決，提高企業(yè)對(duì)投融資風(fēng)險(xiǎn)的管理水平。（一）合理制定投融資戰(zhàn)略規(guī)劃對(duì)于國(guó)有企業(yè)而言，其想要使自身投融資戰(zhàn)略規(guī)劃過(guò)程中的不合理問(wèn)題得到有效解決，需要科學(xué)合理地制定投融資規(guī)劃。首先，國(guó)有企業(yè)需要對(duì)其發(fā)展目標(biāo)以及方向加以明確，并重新進(jìn)行審視。其次，應(yīng)從長(zhǎng)遠(yuǎn)的角度看待問(wèn)題，并要深入分析企業(yè)投融資戰(zhàn)略規(guī)劃中的成功經(jīng)驗(yàn)，充分借鑒有益于自身投融資活動(dòng)的經(jīng)驗(yàn)。再次，國(guó)有企業(yè)需要采用債券、銀行信貸等手段，優(yōu)化企業(yè)投融資結(jié)構(gòu)。最后，在投融資項(xiàng)目實(shí)施過(guò)程中，應(yīng)對(duì)其數(shù)據(jù)信息展開分析，并根據(jù)企業(yè)投融資戰(zhàn)略做出規(guī)劃，采取多樣化的融資方式，以此來(lái)促進(jìn)企業(yè)的長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展。（二）健全投融資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系為了全面提高企業(yè)自身對(duì)投融資風(fēng)險(xiǎn)的管控效果，在企業(yè)運(yùn)用期間做出具體的投融資戰(zhàn)略規(guī)劃，對(duì)投融資活動(dòng)合理構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系，使管理人員在投融資活動(dòng)中具有較高的戰(zhàn)略規(guī)劃意識(shí)，正確看待和精準(zhǔn)防范投融資風(fēng)險(xiǎn)，在企業(yè)內(nèi)部建立風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估文化，使投融資風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)制度得到完善。首先，國(guó)有企業(yè)應(yīng)對(duì)投融資風(fēng)險(xiǎn)有效延長(zhǎng)具體的分析時(shí)間，具體可以將既定期限有效延長(zhǎng)三到五年，并科學(xué)統(tǒng)籌與規(guī)劃長(zhǎng)期、短期目標(biāo)。其次，為了保證企業(yè)運(yùn)營(yíng)效果，不僅要塑造良好的企業(yè)文化，還應(yīng)建立專業(yè)化和高質(zhì)量投融資團(tuán)隊(duì)，對(duì)人才招聘會(huì)定期進(jìn)行組織，對(duì)企業(yè)內(nèi)部員工有效開展培訓(xùn)教育活動(dòng)，以此來(lái)使投融資人員自身的專業(yè)理論知識(shí)得到豐富，使其具有的戰(zhàn)略規(guī)劃能力得到提高，使企業(yè)的投融資風(fēng)險(xiǎn)管理效果得到提高。再次，國(guó)有企業(yè)在開展相關(guān)的投融資活動(dòng)時(shí)，應(yīng)保證市場(chǎng)調(diào)研工作的有效開展，精準(zhǔn)化地分析市場(chǎng)情況，全面開展調(diào)查工作，對(duì)合作方信用資質(zhì)進(jìn)行審核。除此之外，應(yīng)結(jié)合新時(shí)代的發(fā)展需求，對(duì)金融、高新等產(chǎn)業(yè)所開展的投注活動(dòng)得到合理增加，減少對(duì)資源消耗類企業(yè)的投資。最后，國(guó)有企業(yè)在投融資項(xiàng)目落實(shí)過(guò)程中，需要邀請(qǐng)相關(guān)專業(yè)機(jī)構(gòu)對(duì)投融資項(xiàng)目實(shí)施后可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題進(jìn)行深入分析，確保有效管控投融資風(fēng)險(xiǎn)，在根本上縮小投資收益與預(yù)期收益之間的差距[6]。（三）優(yōu)化企業(yè)投融資結(jié)構(gòu)對(duì)于國(guó)有企業(yè)的投融資項(xiàng)目，其根本目的在于提升企業(yè)所取得的運(yùn)營(yíng)效益。因此，國(guó)有企業(yè)應(yīng)對(duì)投融資結(jié)構(gòu)加以優(yōu)化。首先，國(guó)有企業(yè)應(yīng)針對(duì)自身發(fā)展現(xiàn)狀和市場(chǎng)需求，深入分析投融資的目標(biāo)結(jié)構(gòu)，以此來(lái)全面整合和優(yōu)化企業(yè)內(nèi)部產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，使其對(duì)外部發(fā)展環(huán)境具有更強(qiáng)的適應(yīng)性，對(duì)自身投融資活動(dòng)的開展準(zhǔn)確定位方向，確保全方位防控投融資風(fēng)險(xiǎn)。其次，需要健全具體的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，對(duì)項(xiàng)目責(zé)任人的職責(zé)加以明確，確保在實(shí)施投融資項(xiàng)目時(shí)由專業(yè)人員進(jìn)行管理，并要做到全程負(fù)責(zé)，使相關(guān)投融資項(xiàng)目的實(shí)施質(zhì)量得到提升。最后，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)人員，需要提高其地位，降低政府機(jī)構(gòu)開展投融資活動(dòng)時(shí)受到的干擾，在落實(shí)投融資項(xiàng)目時(shí)確保其獨(dú)立性，使國(guó)有企業(yè)的投融資工作得到高效開展[7]。（四）拓展融資渠道對(duì)于國(guó)有企業(yè)而言，在融資活動(dòng)開展期間，可以有效緩解企業(yè)的資金短缺問(wèn)題。但在當(dāng)前階段的國(guó)有企業(yè)融資過(guò)程中，其融資渠道還相對(duì)單一，進(jìn)而制約了企業(yè)的正常運(yùn)營(yíng)發(fā)展，因此應(yīng)充分拓展融資渠道，使融資活動(dòng)得到有效開展，降低融資風(fēng)險(xiǎn)，在不同融資形式中加以分散，使企業(yè)自身的融資風(fēng)險(xiǎn)得到有效防控。通常來(lái)說(shuō)，國(guó)有企業(yè)所選擇的融資渠道具體包括PPP、TOT、股權(quán)融資和發(fā)行債券等，這些融資方式有著不同特點(diǎn)，因此企業(yè)需要結(jié)合其特點(diǎn)和需求，對(duì)更為適合的融資方式進(jìn)行選擇。例如，在選擇TOT、PPP等融資方式時(shí)，其是政府和社會(huì)資本、私企建立良好合作關(guān)系的重要融資方式。通過(guò)采用此類方式，除了可以緩解合作雙方的資金壓力，而