第4章 金融機構(gòu)體系與金融市場

第4章

金融機構(gòu)與金融市場內(nèi)容提要：本章主要闡述金融機構(gòu)的概念、種類及功能；國際金融機構(gòu)體系和我國的金融機構(gòu)體系；金融市場的概念、分類、構(gòu)成要素以及貨幣市場、資本市場和其他金融市場?；靖拍睿航鹑跈C構(gòu)體系

中央銀行

商業(yè)銀行金融機構(gòu)專業(yè)銀行開發(fā)銀行金融市場期權(quán)合約投資銀行農(nóng)業(yè)銀行貨幣市場互換協(xié)議儲蓄銀行

進出口銀行資本市場

外匯市場抵押銀行

國際金融機期貨合約黃金市場重點問題：1、金融機構(gòu)的概念、種類及功能；2、我國的金融機構(gòu)體系；3、貨幣市場和資本市場。4.1

金融機構(gòu)體系4.1.1金融機構(gòu)和金融機構(gòu)體系1.

金融機構(gòu)的概念、種類及功能金融機構(gòu)（FinancialInstitution）是指門從事各種金融活動的組織。金融機構(gòu)的分類金融機構(gòu)的職能2.

金融機構(gòu)體系的構(gòu)成與發(fā)展趨勢金融機構(gòu)體系指金融機構(gòu)的組織體系，簡稱金融體系。是一個由經(jīng)營和管理金融業(yè)務(wù)的各類金融機構(gòu)所組成的完整系統(tǒng)。具體由中央銀行，銀行金融機構(gòu)，非銀行金融機構(gòu)和金融監(jiān)管機構(gòu)等組成。金融業(yè)的發(fā)展經(jīng)歷了混業(yè)經(jīng)營、分業(yè)經(jīng)營再到混業(yè)經(jīng)營的過程。4.1.2

現(xiàn)代金融機構(gòu)體系貨幣金融政策的制定機構(gòu)中央銀行（Central

Bank）或類似于中央銀行的金融管理機構(gòu)是一國貨幣政策的制定機構(gòu)，是一國金融機構(gòu)體系的核心，處于領(lǐng)導(dǎo)地位。中央銀行歸納為四種類型：單一型、復(fù)合型、跨國型和準中央銀行型。銀行金融機構(gòu)銀行金融機構(gòu)包括商業(yè)銀行、專業(yè)銀行和政策性銀行。非銀行金融機構(gòu)中央銀行、商業(yè)銀行、專業(yè)銀行和外資銀行以外的金融機構(gòu)列入非銀行金融機構(gòu)體系。非銀行金融機構(gòu)主要有保險公司、投資基金、養(yǎng)老或退休基金會、信托投資公司、信用合作社

和財務(wù)公司等。4.1.3國際金融機構(gòu)體系國際金融機構(gòu)是指從事國際金融管理和國際金融活動的超國家性質(zhì)的組織機構(gòu)，按地區(qū)可分為全球性的國際金融機構(gòu)和區(qū)域性的國際金融機構(gòu)。（1）全球性的國際金融機構(gòu)①國際貨幣基金組織。②世界銀行。③國際開發(fā)協(xié)會。④國際金融公司。⑤多邊投資保證機構(gòu)。（2）區(qū)域性國際金融機構(gòu)①國際清算銀行。②歐洲投資銀行。③亞洲開發(fā)銀行。④非洲開發(fā)銀行。⑤泛美開發(fā)銀行。4.1.4我國的金融機構(gòu)體系目前，我國金融機構(gòu)按其地位和功能可分為三大類。第一類是中央銀行。第二類是金融監(jiān)管機構(gòu)。第三類是經(jīng)營性金融機構(gòu)，包括：政策性銀行商業(yè)銀行證券機構(gòu)保險機構(gòu)信用合作機構(gòu)

非銀行金融機構(gòu)4.2

金融市場4.2.1

金融市場概述1.

金融市場的概念金融市場有廣義和狹義之分。廣義的金融市場是指實現(xiàn)貨幣資金借貸、辦理各種票據(jù)和有價證券買賣的領(lǐng)域。泛指資金供求雙方運用各種金融工具，通過各式各樣的金融交易活動實現(xiàn)資金供求的調(diào)劑和有價證券的買賣，如存款、貸款、信托、租賃、保險、票據(jù)貼現(xiàn)與票據(jù)抵押、黃金與外匯買賣等。狹義的金融市場則一般限定在以有價證券為金融工具的交易活動。通常所說的金融市場主要是指后者。2.

金融市場的分類（1）按交易期限，貨幣市場與資本市場（2）按交割方式，現(xiàn)貨市場、期貨市場和期權(quán)市場（3）按交易程序，初級市場和次級市場（4）按成交與定價方式，公開市場、議價市場、店頭市場和第四市場（5）按交易標的物性質(zhì)，外匯市場、黃金市場、保險市場、各種有價證券市場等（6）按交易的政治地理區(qū)域，國內(nèi)金融市場與國際金融市場3.

金融市場的構(gòu)成要素（1）金融市場主體，金融市場的交易者，，資金的供給者，或是資金的需求者（2）金融市場客體，金融市場的交易對象或交易的標的物，金融工具，又稱信用工具，是表示債權(quán)、債務(wù)關(guān)系的憑證。（3）金融市場媒體，在金融市場上充當交易媒介，從事交易或促使交易完成的組織、機構(gòu)或個人。金融市場媒體同金融市場主體一樣，都是金融市場的參與者，因而在金融市場上的某些作用是相同的。（4）金融市場價格金融市場媒體與全融市場主體之間有著重要區(qū)別。首

先．金融市場媒體（包括中介機構(gòu)和經(jīng)紀人）參與金

融市場活動，但并非真正意義上的貨幣資金供給者或

需求者，而是要賺取傭金，以金融市場中介活動為業(yè)。其次，就原始動機而言，金融市場媒體在市場上是以

投機者而非投資者的身份進行金融交易的。當然，投

資與投機之間有時是很難區(qū)分的。原始動機可能不一

樣，但有時又會相互轉(zhuǎn)化，原來想投資的可能事實上

成為投機，原來投機的也可能轉(zhuǎn)變?yōu)橥顿Y。金融市場媒體可分為兩類：一類是金融市場商人，如貨幣經(jīng)紀人、證券經(jīng)紀人、證券承銷人、外匯經(jīng)紀人等；另一類則是機構(gòu)媒體或組織媒體，如證券公司、商人銀行、其他金融機構(gòu)等。4.2.2

貨幣市場貨幣市場又稱短期資金市場或短期金融

市場。指經(jīng)營期限在一年以內(nèi)的貨幣資金

融通市場。包括同業(yè)拆借市場、票據(jù)市場、國庫劵市場、大額可轉(zhuǎn)讓定期存單市場、

回購市場等。1.同業(yè)拆借市場同業(yè)拆借市場又稱同業(yè)拆放市場，是指銀行與銀行之間、銀行與其他機構(gòu)之間進行短期臨時性資金拆出拆入的市場。同業(yè)拆借市場廣泛使用的利率主要有：倫敦銀行同業(yè)拆借利率（LIBOR）新加坡銀行同業(yè)拆借利率（SIBOR）香港銀行同業(yè)拆借利率（HIBOR）2.

票據(jù)市場票據(jù)市場是以各種票據(jù)為工具進行資金融通的市場。分商業(yè)票據(jù)市場和銀行承兌匯票市場。3.國庫券市場國庫券，是政府為滿足財政需要而發(fā)行的短期政府債券。國庫券的發(fā)行通常通過拍賣方式、包銷方式和攤派方式等進行國庫券的償還方式：分期逐步償還法、到期一次償還法、抽簽償還法、市場購銷償還法4.

大額可轉(zhuǎn)讓定期存單市場美國商業(yè)銀行于1960年開始發(fā)行的一種大額定期存款憑證。存單是客戶在銀行存款時銀行交給其的存款證明。我國于1986年上半年開始由中國銀行和交通銀行采取批發(fā)式發(fā)行大額可轉(zhuǎn)讓定期存單，1989年以后其他銀行也相繼發(fā)行。1996年各銀行都停止了批發(fā)發(fā)行。當前，可轉(zhuǎn)讓存單在我國仍然未恢復(fù)。5.

回購市場回購是指證券（通常為短期國庫券）持有人在賣出證券的同時，與買方簽訂再購回協(xié)議，約定一定期限和價格，買回同一筆證券的活動。實質(zhì)上相當于短期抵押融資的行為。4.2.3資本市場1.證券發(fā)行市場證券發(fā)行市場是證券發(fā)行者為擴充經(jīng)營資本，按照一定的發(fā)行程序，向投資者分銷新證券的市場。又稱一級市場或初級市場。（1）證券發(fā)行市場的主體：發(fā)行者、證券經(jīng)營機構(gòu)和投資者（2）證券發(fā)行方式①按募集對象劃分，證券發(fā)行可以分私募和公募兩種方式。②按銷售人劃分，可以分直接發(fā)行和間接發(fā)行方式。③按發(fā)行價格，分溢價發(fā)行、平價發(fā)行和折價發(fā)行三種方式。2.

證券流通市場證券流通市場是已發(fā)行證券進行交易的場所，又稱二級市場或次級市場。由證券交易所市場和場外交易市場兩部分組成（1）證券流通市場的組織方式①集中交易市場。②分散交易市場。（2）證券流通市場的交易方式①議價買賣和競價買賣。②直接交易和間接交易。③現(xiàn)貨交易和期貨交易。4.2.4其他金融市場1.金融衍生工具市場金融衍生工具(Derivative)指價值主要依賴于其他基礎(chǔ)證券和基礎(chǔ)變量的一類金融產(chǎn)品，主要用于投資和風險管理。基礎(chǔ)證券包括股票、債券等基礎(chǔ)變量包括股票指數(shù)、債券指數(shù)、利率、商品價格指數(shù)等金融衍生工具種類主要有遠期合約、金融期貨、金融期權(quán)和互換協(xié)議等。遠期合約（Forward

Contract）是以固定的

價格在未來日期買入或賣出一種證券、貨幣或商品的協(xié)議。一般在交易所外部進行。期貨合約（FuturesContract）是雙方簽訂的，約定在未來時間以固定的價格買入或賣出一種證券、貨幣或商品的標準化協(xié)議。互換協(xié)議簡稱互換（Swaps），是一種由交易雙方商定在一定時間以后交換支付的合約。主要有貨幣互換和利率互換兩種。互換的動力來自比較利益。（1）金融期貨市場的含義、類型與功能金融期貨市場（Financial

FutureMarket）是指進行金融期貨交易的場所。金融期貨的基本類型主要有外匯期貨、利率期貨、股票指數(shù)期貨三種外匯期貨是指以匯率為標的的期貨合約利率期貨是指在期貨交易所買進或賣出某種價格的有息資產(chǎn)而在未來一定時間交割的交易。股票指數(shù)期貨是在期貨市場上進行的以股市指數(shù)作為基礎(chǔ)的標準化合約的買賣。金融期貨交易的基本功能①套期保值。②價格發(fā)現(xiàn)。（2）金融期權(quán)市場的含義與類型期權(quán)（Options）是指一種能在未來某特定時間以特定價格買進或賣出一定數(shù)量特定商品的權(quán)利。金融期權(quán)（FinancialOptions）是以金融商品或金融期貨合約為標的的期權(quán)交易形式。期權(quán)購買者只要向出售者支付一定費用，就擁有了在未來某一特定時間以特定價格向期權(quán)出售者買進或賣出特定數(shù)量的金融商品或金融期貨合約的權(quán)利。金融期權(quán)的類型看漲期權(quán)和看跌期權(quán)現(xiàn)貨期權(quán)和期貨期權(quán)歐式期權(quán)和美式期權(quán)2.

外匯市場外匯市場（ForeignExchangeMarket）是指專門從事外匯買賣或者貨幣兌換的場所。這一場所實際上是一個抽象的概念，是

無形市場，是由電話、電傳、計算機終端、通訊線路等組成的網(wǎng)絡(luò)。（1）外匯市場的主體指從事外匯交易的當事人。主要包括外匯銀行、中央銀行、外匯經(jīng)紀人和顧客。（2）外匯市場的功能①實現(xiàn)購買力的國際轉(zhuǎn)移。②確定匯率水平。③提供資金融通。④外匯保值和投機的場所。（3）主要外匯市場世界主要外匯市場有倫敦、紐約、東京、新加坡、法蘭克福、蘇黎世、香港、巴黎等。3.

黃金市場黃金市場(GoldMarket)是買賣雙方集中進行黃金買賣的交易中心，提供即期和遠期交易，允許交易商進行實物交易或者期權(quán)期貨交易，以投機或套期保值，是各國完整的金融市場體系的重要組成部分。（1）黃金交易方式，現(xiàn)貨交易和期貨交易。（2）世界主要黃金市場①倫敦黃金市場。②蘇黎世黃金市場。③美國黃金市場。④香港黃金市場。⑤東京黃金市場。⑥新加坡黃金所。本章小結(jié)：金融機構(gòu)的概念、種類及功能。金融活動應(yīng)當通過金融機構(gòu)來進行，金融機構(gòu)是一個國家經(jīng)濟不可或缺的組成部分。其基本分類是由中央銀行、銀行金融機構(gòu)和非銀行金融機構(gòu)組成。金融機構(gòu)具有信用中介、支付中介、變居民儲蓄為資本、創(chuàng)造信用工具和金融服務(wù)等職能。金融機構(gòu)體系是金融機構(gòu)的組織體系?，F(xiàn)代金融機構(gòu)體系是按照分業(yè)經(jīng)營的原則構(gòu)建的。（2）國際金融機構(gòu)體系和我國的金融機構(gòu)體系。國際金融機構(gòu)體系由全球性金融機構(gòu)（國際貨幣基金

組織、世界銀行集團）、區(qū)域性金融機構(gòu)（亞洲開發(fā)

銀行、非洲開發(fā)銀行、泛美開發(fā)銀行）、國際清算銀

行與巴塞爾委員會構(gòu)成。我國的金融機構(gòu)體系由中央

銀行，金融監(jiān)管機構(gòu)和經(jīng)營性金融機構(gòu)三個層次組成。金融市場的概念、分類、構(gòu)成要素。廣義的金融市場是指實現(xiàn)貨幣資金借貸、辦理各種票據(jù)和有價證券買賣的領(lǐng)域。狹義的金融市場則一般限定在以有價證券為金融工具的交易活動。通常所說的金融市場主要是指后者。金融市場按照不同的分類標準，有不同的分類。由市場主體、市場客體、市場媒體和市場價格等要素構(gòu)成。貨幣市場、資本市場和其他金融市場。貨幣市場又稱短期資金市場或短期金融市場。指經(jīng)營期限在一年以內(nèi)的貨幣資金融通市場。包括同業(yè)拆借市場、票據(jù)市場、國庫劵市場、大額可轉(zhuǎn)讓定期存單市場、回購市場等。資本市場是金融市場的主要子市場，是指經(jīng)營期限在一年以上的中長期資金市場。資本市場是指經(jīng)營期限在一年以上的中長期資金市場。包括長期借貸市場、股票市場和債券市場。其他金融市場主要有外匯市場、金融衍生工具市場和黃金市場等。知識實訓(xùn)利用外匯市場固定企業(yè)利潤空間光明電纜公司是一家制造出口銅芯電纜的公司，公司主要原材料銅的價格近期在不斷上漲，同時，出口美國的產(chǎn)品也因人民幣匯率的上漲而使得實際收到的貨款減少，公司面臨原材料價格上漲，匯率上升的兩難境地，你如何幫助該公司擺脫困境?分析與解答：這是目前很多公司所面臨的一個致命的問題，人民幣匯率必將走向浮動匯率，日后這樣的問題將會越來越多，越來越復(fù)雜，考慮到我國目前沒有外匯期貨，部分銀行只開發(fā)了外匯遠期的現(xiàn)狀，計劃同時使用外匯遠期和銅期貨來固定利潤空間。具體步驟：(1)在購入原材料銅