企業(yè)現(xiàn)金流量管理研究

企業(yè)現(xiàn)金流量管理研究[摘要]隨著經(jīng)濟(jì)全球化和市場(chǎng)競爭的不斷加劇,現(xiàn)金流量指標(biāo)逐漸受到重視,企業(yè)對(duì)現(xiàn)金流量的管理成為財(cái)務(wù)管理的核心。隨著中國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,中小企業(yè)在我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中起著越來越重要的作用。占有中國企業(yè)很大比例的中小企業(yè)要能長期生存、發(fā)展壯大,必須加強(qiáng)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)管理中的現(xiàn)金流量管理。本文闡述了現(xiàn)金流量管理的相關(guān)概念和中小企業(yè)現(xiàn)金流量管理的現(xiàn)狀和問題，并針對(duì)我國中小企業(yè)現(xiàn)金流量管理問題提出相應(yīng)的措施，以期推動(dòng)中小企業(yè)現(xiàn)金流量管理的發(fā)展和完善。[關(guān)鍵詞]中小企業(yè)現(xiàn)金流量管理

目錄一、前言 1二、現(xiàn)金管理相關(guān)概念 1（一）現(xiàn)金管理概念 1（二）現(xiàn)金管理的方法 2三、江蘇宏達(dá)建筑公司現(xiàn)金流量管理現(xiàn)狀 2（一）江蘇宏達(dá)建筑公司簡介 2（二）江蘇宏達(dá)建筑公司現(xiàn)金流量分析 21.經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量分析 22.投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量分析 33.籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量分析 44.對(duì)現(xiàn)金流量表的整體分析及其總結(jié) 4四、江蘇宏達(dá)建筑公司現(xiàn)金流量管理存在的問題 5（一）對(duì)現(xiàn)金流量重視不足 5（二）流動(dòng)資金補(bǔ)償不足且財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)加劇 5（三）資金積壓和效率低下導(dǎo)致現(xiàn)金流停滯 6（四）缺乏對(duì)融資環(huán)節(jié)的有效控制 6（五）內(nèi)部創(chuàng)造現(xiàn)金流能力不強(qiáng) 6五、江蘇宏達(dá)建筑公司現(xiàn)金流量管理問題的原因分析 6（一）現(xiàn)金流量管理意識(shí)薄弱 6（二）盲目的多元化經(jīng)營或投資 7（三）現(xiàn)金內(nèi)部控制不力 7（四）現(xiàn)金流量預(yù)測(cè)與計(jì)劃、執(zhí)行和控制沒有有機(jī)結(jié)合 7六、加強(qiáng)江蘇宏達(dá)建筑公司現(xiàn)金流量管理的對(duì)策 7（一）做好基礎(chǔ)管理工作 7（二）加強(qiáng)現(xiàn)金流量的預(yù)算控制 8（三）建立現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制 8（四）強(qiáng)化現(xiàn)金流量管理意識(shí)，提高財(cái)務(wù)及其他管理人員素質(zhì) 8（五）避免盲目擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模和多元化經(jīng)營 8結(jié)論 8參考文獻(xiàn) 9致謝 9一、前言企業(yè)的投資決策己經(jīng)成為財(cái)務(wù)決策重要的核心議題，因?yàn)橥顿Y決策決定著企業(yè)價(jià)值，而且隨著企業(yè)價(jià)值最大化觀念的不斷深入，這一點(diǎn)將顯得尤為突出。在選擇投資決策的過程中，人們通常認(rèn)為只要在投資決策中控制好投資風(fēng)險(xiǎn)與投資收益就可以了，然而，這只是拘泥于投資決策內(nèi)容本身的范疇，并沒有認(rèn)清或忽略了公司的現(xiàn)金流量也是影響投資決策的重要因素。實(shí)際上現(xiàn)金流量在企業(yè)財(cái)務(wù)管理中占有極其重要的地位。現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)管理的對(duì)象是資金運(yùn)動(dòng)，現(xiàn)金流動(dòng)作為企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)的動(dòng)態(tài)表現(xiàn)，可以綜合反映企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的主要過程(供、產(chǎn)、銷)和主要方面(籌資、融資、投資、利潤分配等)的全貌。現(xiàn)金是流動(dòng)性最強(qiáng)的資產(chǎn)，具有直接的支付能力，可直接作為交換媒介或可直接用于償還債務(wù)?，F(xiàn)金流量狀況良好的企業(yè)承受外界變化的能力比那些現(xiàn)金流量狀況不佳的企業(yè)要大得多，而且還容易得到投資人債權(quán)人的大力支持，比較容易度過難關(guān)，取得迅速的發(fā)展。相反如果一家公司沒有足夠的現(xiàn)金配合市場(chǎng)的需求，那么很可能會(huì)喪失良機(jī)甚至走向破產(chǎn)的境地。江蘇宏達(dá)建筑公司，投資管理有限公司始建于2004年，是全國連鎖的第三方金融服務(wù)機(jī)構(gòu)。萬嘉投資引入先進(jìn)的信用管理及風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制，通過對(duì)國內(nèi)外金融機(jī)構(gòu)，非金融機(jī)構(gòu)及個(gè)人金融資源整合，結(jié)合安全，快速，便捷的業(yè)務(wù)操作，為中國中小企業(yè)和個(gè)人客戶提供專業(yè)高效的理財(cái)與融資服務(wù)。萬嘉投資始終奉行為客戶提供最有價(jià)值的第三方金融服務(wù)的企業(yè)發(fā)展理念，以打造中國最具有公信力金融資源整合服務(wù)平臺(tái)為己任，秉承“品質(zhì)，效率，創(chuàng)新”的經(jīng)營理念，全面借鑒國際先進(jìn)的金融服務(wù)理念和技術(shù)，形成了一整套全面而嚴(yán)密的第三方金融服務(wù)模式。二、現(xiàn)金管理相關(guān)概念（一）現(xiàn)金管理概念現(xiàn)代企業(yè)越來越關(guān)注企業(yè)的現(xiàn)金流狀況,企業(yè)不僅要看盈虧情況,還要看現(xiàn)金流狀況,現(xiàn)金是企業(yè)需要并可以動(dòng)用的資源,企業(yè)經(jīng)營狀況的優(yōu)劣必將反映在其現(xiàn)金流量方面上,一個(gè)有能力的企業(yè)必須有足夠現(xiàn)金的支持。據(jù)國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)將現(xiàn)金流量定義為現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物的流入和流出,排除匯率變動(dòng)對(duì)現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物的影響，因?yàn)閰R率的變動(dòng)實(shí)質(zhì)上不涉及現(xiàn)金流量的流入與流出。在我國的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中現(xiàn)金流量是指企業(yè)因交易或其他事項(xiàng)而引起的現(xiàn)金增加或減少量，即現(xiàn)金流入和流出的數(shù)量。企業(yè)現(xiàn)金流是一個(gè)動(dòng)態(tài)的過程，總是不斷有現(xiàn)金流入，同時(shí)又不斷有現(xiàn)金流出，而流入的數(shù)量可能大于流出的數(shù)量，也有可能小于流出的數(shù)量，因此，現(xiàn)金凈流量可能是正數(shù)也可能是負(fù)數(shù)。現(xiàn)金流動(dòng)的不平衡性是經(jīng)常發(fā)生，這也就是我們要加強(qiáng)現(xiàn)金管理的出發(fā)點(diǎn)①。為了區(qū)別會(huì)計(jì)核算中現(xiàn)金的概念，財(cái)務(wù)管理中引入了現(xiàn)金流量概念，一是為了滿足資金動(dòng)態(tài)管理的需要，二是為了滿足企業(yè)資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值的需要。現(xiàn)金流量的性質(zhì)表現(xiàn)為三個(gè)方面:一、動(dòng)態(tài)性。其具體表現(xiàn)在，一是在不同時(shí)點(diǎn)上的企業(yè)現(xiàn)金流量凈額是不等的，波動(dòng)性很大;二是現(xiàn)金何時(shí)流入流出企業(yè)，一般沒有整齊劃一的時(shí)刻表;三是引起現(xiàn)金流入流出的內(nèi)容多種多樣。二、差量性。無論是現(xiàn)金流入量、現(xiàn)金流出量還是現(xiàn)金凈流量，都是差量概念?，F(xiàn)金流量不是指企業(yè)某時(shí)刻現(xiàn)金的總庫存量，而只是其現(xiàn)金流的變化量，現(xiàn)金循環(huán)流動(dòng)中的差量額。三、時(shí)間性?？紤]到貨幣的時(shí)間價(jià)值，在絕大多數(shù)的情況下，現(xiàn)金流量的計(jì)算和使用需要考慮時(shí)間因素，這樣的現(xiàn)金流量稱為貼現(xiàn)現(xiàn)金流量，它被廣泛應(yīng)用于投資決策方面。（二）現(xiàn)金管理的方法（1）制度管理①首先要遵守國家關(guān)于現(xiàn)金的管理規(guī)定；國家關(guān)于現(xiàn)金的管理制度主要包括：現(xiàn)金的使用范圍；庫存現(xiàn)金的限額；現(xiàn)金的存取規(guī)定等。②其次要建立企業(yè)內(nèi)部的關(guān)于現(xiàn)金管理的制度。企業(yè)內(nèi)部現(xiàn)金管理制度包括：專人管理制度、現(xiàn)金登記制度、內(nèi)部審計(jì)制度。（2）預(yù)算管理以現(xiàn)金預(yù)算作為管理現(xiàn)金活動(dòng)的標(biāo)準(zhǔn)。主要包括：現(xiàn)金收入管理、現(xiàn)金支出管理、現(xiàn)金余額管理等內(nèi)容。利用預(yù)算管理能夠提高企業(yè)的整體管理水平。（3）收支管理收支管理主要包括兩個(gè)方面：一是加速收款，采取一些技術(shù)手段盡量使現(xiàn)金回收的時(shí)間縮短；二是控制現(xiàn)金支出，在不影響企業(yè)信譽(yù)的情況下，盡可能推遲款項(xiàng)的支付，利用銀行存款的浮游量。三、江蘇宏達(dá)建筑公司現(xiàn)金流量管理現(xiàn)狀（一）江蘇宏達(dá)建筑公司簡介江蘇宏達(dá)建設(shè)咨詢有限公司成立于1998年，前身為江蘇宏達(dá)建設(shè)監(jiān)理有限公司。公司具備建設(shè)部甲級(jí)工程監(jiān)理資質(zhì)、乙級(jí)工程造價(jià)咨詢資質(zhì)、乙級(jí)工程招標(biāo)代理資質(zhì)、丙級(jí)建筑工程設(shè)計(jì)資質(zhì)。2003年10月公司通過深圳質(zhì)量認(rèn)證中心ISO9001：2000質(zhì)量體系認(rèn)證，具備豐富的執(zhí)業(yè)經(jīng)驗(yàn)和完善的質(zhì)量保證體系?？梢詾閺V大業(yè)主提供工程項(xiàng)目前期策劃、工程項(xiàng)目設(shè)計(jì)及設(shè)計(jì)階段、施工階段的建設(shè)監(jiān)理、招標(biāo)及造價(jià)咨詢、項(xiàng)目后期評(píng)估等全過程、全方位、多目標(biāo)的優(yōu)質(zhì)服務(wù)。（二）江蘇宏達(dá)建筑公司現(xiàn)金流量分析1.經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量分析表2-1江蘇宏達(dá)建筑公司經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量經(jīng)營活動(dòng)2014年2013年2012年2011年銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金11,858,780,43911,423,237,5328,456,011,0836,069,731,959收到的稅費(fèi)返還27,624,99227,217,06815,862,621收到的其他與經(jīng)營活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金258,577,886175,207,49968,582,96387,606,808經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)12,144,983,31711,625,662,0998,540,456,6676,157,338,767購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金5.597.584.7937,152,992,2776,801,254,0563,290,241,282支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金-1.045.769.641829,510,688632;874,569440,502,318支付的各項(xiàng)稅費(fèi)-1,066,190,0431,106,300,275757,604,563431,032,536支付的其他與經(jīng)營活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金1,578,957,9751,560,201,2311,402,262,1791,139,252,995經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)9,288,502,45210,649,004,4719,593,995,3675,301,029,131經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額2,856,480,865976,657,6281,053,538,700856,309,636“經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額”項(xiàng)目的金額從2011年到2014年分別為186萬元、1053萬元、976萬元、2856萬元，2014年比2013年同比增長了196.62%。經(jīng)營活動(dòng)的現(xiàn)金流入量比2011年增長了4.47%，經(jīng)營活動(dòng)的現(xiàn)金流出量比2013年降低了12.78%，主要是因?yàn)榻K宏達(dá)建筑公司在2013年將大量的應(yīng)收款項(xiàng)回籠，導(dǎo)致了雖然營業(yè)收入下降，但是銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金，，仍然呈現(xiàn)增長狀態(tài)，而且本期江蘇宏達(dá)建筑公司減少了采購支出，所以“購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金”下降了21.74%?？傮w來說，江蘇宏達(dá)建筑公司的經(jīng)營活動(dòng)的產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額還是相當(dāng)不錯(cuò)的，能夠?yàn)樵摴镜膬斶€賬款和對(duì)外投資都起到了比較不錯(cuò)的保障作用。2.投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量分析表2-2江蘇宏達(dá)建筑公司投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量投資活動(dòng)2014年2013年2012年2011年處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)收回的現(xiàn)金凈額7,203,13953,339,6871,376,4942,264,870處置子公司收到的現(xiàn)金凈額4,461,669收到的其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金183,223,875投資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)7,203,13957,801,3561,376,494185,488,745購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金360,561,175496,173,960819,735,5951,224,118,888投資所支付的現(xiàn)金33,000,000投資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)393,561,175496,173,960852,735,5951,224,118,888投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-386,358,036-438,372,604-851,359,101-1,038,359,101從上表中可以看出，“投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額”項(xiàng)目的金領(lǐng)從2011年到2014年分別為1,038,630,143元、-851,359,101元、-438,372,604元、-386,358,036元，2014年的凈流量較2013年增加了52,014,568元，“投資活動(dòng)現(xiàn)金流入”較2013年減少了50,598,217元，降幅高達(dá)87.54%“投資活動(dòng)現(xiàn)金流出”較2013年減少了102,612,786元，下降了20.68%，主要原因是公司在2013年度大幅度地減少了對(duì)固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)的處置與投資。并且，江蘇宏達(dá)建筑公司在2013年并沒有進(jìn)行太大力度的投資，但是，公司的發(fā)展取決于良好的投資項(xiàng)目帶給企業(yè)的優(yōu)質(zhì)的現(xiàn)金流，所以，盡管該公司本年度的經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流凈額還相當(dāng)不錯(cuò)，但是并不代表就一定有一個(gè)良好的發(fā)展前景。3.籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量分析表2-3江蘇宏達(dá)建筑公司籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量籌資活動(dòng)2014年2013年2012年2011年取得借款所收到的現(xiàn)金2,722,595,6253,475,630,2113,946,380,8911,772,289,509發(fā)行短期融資券收到的現(xiàn)金800,000,0001,000,000,000266,978,025500,000,000收到其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金131,875,236212,119,29337252,074,614籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)3,654,470,8614,687,749,5044,213,358,9162,421,864,123償還債務(wù)支付的現(xiàn)金5,397,685,2884,382,697,0261,728,718,0462,186,647.26分配股利、利潤或償付利息支付的現(xiàn)金1,050,846,129721,591,290518,459,978261,335,384支付其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金65,060,164108,382,309222,478,609302,512,115籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)6,513,591,5815,212,670,6252,469,656,6332,927,994,755籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-2,859,120,720-524,921,1211,743,702,283-403,630,632從上表中可以看出，“籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額”項(xiàng)目的金額從2011年到2014年分別為-403,630,632元、1,743,702,283元、-524,921,121元、-2,859,120,720元，2014年的凈流量較2013年減少了2,334,199,599元，“籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入”較2013年減少了10億元，下降了22.04%“籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出”較2013年增加了13億元，上升了24.9668%，主要原因是公司在2014年度對(duì)短期借款和到期的長期借款進(jìn)行了償還，所以在“償還債務(wù)支付的現(xiàn)金”增加了10億元的現(xiàn)金流出，而且在2014年5月份發(fā)放了2011年的現(xiàn)金股利，因此，在“分配股利、利潤或償付利息支付的現(xiàn)金”增加了3億元的現(xiàn)金流出。4.對(duì)現(xiàn)金流量表的整體分析及其總結(jié)表2-4江蘇宏達(dá)建筑公司現(xiàn)金流量對(duì)比表2014年2013年2012年2011年經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額2,856,480,865976,657,6281,053,538,700856,309,636投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-386,358,036-438,372,604-851,359,101-1,038,630,143籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-2,859,120,720-524,921,121743,702,283-403,630,632現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額-388,997,89113,363,903-161,195,518-585,951,139加:年初現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額1,004,347,075990,983,172152,178,6901,738,129,829年末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額615,349,1841,004,347,075990,983,1721,152,178,690對(duì)現(xiàn)金流量表的體分析:1、整體上看，2014年較2013年的年末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額是降低的，而且降低了將近4個(gè)億，降低了38.73%。2、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額從2011年到2014年都是小于零的，說明江蘇宏達(dá)建筑公司一直是不斷擴(kuò)張的。3、籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額從2012開始也都是小于零的，說明因?yàn)榻K宏達(dá)建筑公司的籌資策略是偏向于保守型的，也由于公司的貨幣資金充裕，經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流也很穩(wěn)定，所以公司的借款傾向于短期借款，導(dǎo)致了江蘇宏達(dá)建筑公司每年的還款金額比較大，加上2012年和2014年都有現(xiàn)金股利的分紅，因此公司的籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額都為負(fù)數(shù)。4、經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額雖然在2014年有所下降，但是由于以前應(yīng)收賬款的回籠，因此，仍然保持相對(duì)的穩(wěn)定，并且對(duì)籌資和投資的現(xiàn)金流量的凈流出起到了很好的補(bǔ)充作用。5、從現(xiàn)金流量表可以看出，江蘇宏達(dá)建筑公司在2014年減小了投資的力度。主要是受到世界經(jīng)濟(jì)的影響，休閑服飾的銷售量有所下降。四、江蘇宏達(dá)建筑公司現(xiàn)金流量管理存在的問題（一）對(duì)現(xiàn)金流量重視不足江蘇宏達(dá)建筑公司的目標(biāo)多為銷售額、利潤額，企業(yè)生產(chǎn)、采購與銷售人員對(duì)現(xiàn)金流量管理缺乏基本的認(rèn)識(shí)。江蘇宏達(dá)建筑公司對(duì)流通資金和營運(yùn)資金的管理薄弱，設(shè)定的目標(biāo)也多為資產(chǎn)總額、銷售額，沒有關(guān)注到良性現(xiàn)金流問題，沒有強(qiáng)調(diào)現(xiàn)金流的重要性。大多數(shù)企業(yè)很少對(duì)現(xiàn)金流量進(jìn)行預(yù)測(cè)，在發(fā)展過程中對(duì)良性現(xiàn)金流問題關(guān)注不夠。（二）流動(dòng)資金補(bǔ)償不足且財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)加劇江蘇宏達(dá)建筑公司對(duì)流動(dòng)資金的管理存在以下弊端：一種類型認(rèn)為企業(yè)就是賺錢工具、提款機(jī)，不注意企業(yè)經(jīng)濟(jì)的良性循環(huán)和再生產(chǎn)的投入，導(dǎo)致企業(yè)缺乏長遠(yuǎn)發(fā)展能力。而另一種類型則是把所有收益都投入到再生產(chǎn)中，拼命擴(kuò)張，但對(duì)項(xiàng)目的投資規(guī)模、資金結(jié)構(gòu)、建設(shè)周期及資金來源等又缺乏科學(xué)的籌劃，對(duì)項(xiàng)目建設(shè)和經(jīng)營中將要發(fā)生的資金質(zhì)量缺乏可靠預(yù)測(cè)，因此造成大量未完工程和投產(chǎn)后因無流動(dòng)資金而停產(chǎn)的項(xiàng)目。由于過多資金用于長期項(xiàng)目或利潤分配，致使流動(dòng)資金補(bǔ)償不足，幾乎全部以流動(dòng)負(fù)債來維持運(yùn)轉(zhuǎn)，加劇財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。江蘇宏達(dá)建筑公司用現(xiàn)有的閑置資金在證券市場(chǎng)進(jìn)行有價(jià)證券買賣委托理財(cái)，以期規(guī)避經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)或投資獲利。一些企業(yè)缺乏專業(yè)的理財(cái)知識(shí)，缺乏理性的投資預(yù)測(cè)、決策、預(yù)算、分析能力，在投資方向難以把握的情況下，就盲目地對(duì)外投資，導(dǎo)致現(xiàn)金無法及時(shí)收回，破壞了資金的良性循環(huán)，影響了企業(yè)正常的現(xiàn)金流量。（三）資金積壓和效率低下導(dǎo)致現(xiàn)金流停滯江蘇宏達(dá)建筑公司為降低采購成本，享受折扣，往往大批量地采購材料，形成了大量經(jīng)營性現(xiàn)金被占用，降低了存貨的周轉(zhuǎn)速度，造成資金呆滯，周轉(zhuǎn)失靈。江蘇宏達(dá)建筑公司間相互拖欠較為嚴(yán)重，應(yīng)收賬款周期過長。企業(yè)支付能力嚴(yán)重匱乏，無力償還應(yīng)付賬款，影響企業(yè)信用。（四）缺乏對(duì)融資環(huán)節(jié)的有效控制江蘇宏達(dá)建筑公司融資幾乎是以債務(wù)融資為主，企業(yè)對(duì)資金需要量及融資風(fēng)險(xiǎn)沒有進(jìn)行有效的預(yù)測(cè)，盲目認(rèn)為融到的資金越多越好，使資本結(jié)構(gòu)的比例嚴(yán)重失調(diào)，使企業(yè)陷入過度負(fù)債或借新債還舊債的惡性循環(huán)之中。融資過程中出現(xiàn)的不良行為主要包括有：迅速的將企業(yè)所募集的資金需求進(jìn)行變更，或者是在企業(yè)進(jìn)行融資之后很長時(shí)間內(nèi)都找不到相應(yīng)的投資渠道；企業(yè)的融資同企業(yè)所運(yùn)用的項(xiàng)目不能匹配；由于一些非正常的經(jīng)營和管理企業(yè)就需要進(jìn)行過量的融資，很多企業(yè)本身就擁有大量的存款，但是還是要去借款；還有就是不是本企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略要求的融資行為。不良融資行為的產(chǎn)生一方面反映出了企業(yè)對(duì)現(xiàn)金流量的質(zhì)量觀錯(cuò)誤理解，另一方面也證明了企業(yè)對(duì)于現(xiàn)金流的效益觀念也理解錯(cuò)誤。因?yàn)槠髽I(yè)出現(xiàn)融資的過量就到導(dǎo)致企業(yè)資金的大量沉淀以及企業(yè)的機(jī)會(huì)成本和不必要的利息支出等現(xiàn)象發(fā)生。（五）內(nèi)部創(chuàng)造現(xiàn)金流能力不強(qiáng)當(dāng)前內(nèi)生資金支持投資的能力有待加強(qiáng)，絕大部分江蘇宏達(dá)建筑公司經(jīng)營現(xiàn)金流不足以滿足企業(yè)發(fā)展對(duì)現(xiàn)金流的需求，企業(yè)的發(fā)展對(duì)外部融資的依賴性較大，發(fā)展速度不可避免地受到外部資金的制約。這充分體現(xiàn)了江蘇宏達(dá)建筑公司整體內(nèi)生發(fā)展能力較差，不具備資本性支出決策的財(cái)務(wù)靈活性。此外，投資活動(dòng)比較頻繁，但投資能力較弱，大部分企業(yè)對(duì)外投資活動(dòng)都沒有發(fā)揮出應(yīng)有的作用，投資收益較低，現(xiàn)金回籠量較小，投資管理相對(duì)落后。五、江蘇宏達(dá)建筑公司現(xiàn)金流量管理問題的原因分析（一）現(xiàn)金流量管理意識(shí)薄弱江蘇宏達(dá)建筑公司對(duì)現(xiàn)金流量管理的價(jià)值認(rèn)識(shí)普遍不足，大部分江蘇宏達(dá)建筑公司的投資者同時(shí)也是企業(yè)的經(jīng)營者，典型管理模式是所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)的高度統(tǒng)一，企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者集權(quán)現(xiàn)象嚴(yán)重，對(duì)財(cái)務(wù)管理的理論和方法缺乏應(yīng)有的認(rèn)識(shí)和研究，致使其職責(zé)不分，越權(quán)行事，造成財(cái)務(wù)管理混亂，財(cái)務(wù)監(jiān)控不嚴(yán)。在企業(yè)日常經(jīng)營活動(dòng)中，多數(shù)江蘇宏達(dá)建筑公司領(lǐng)導(dǎo)往往只注重企業(yè)盈利能力，忽視對(duì)現(xiàn)金流量的重視與管理，從而使得現(xiàn)金流量管理存在諸多問題。（二）盲目的多元化經(jīng)營或投資中小型企業(yè)在激烈的市場(chǎng)競爭中意識(shí)到經(jīng)營中存在的不確定性即風(fēng)險(xiǎn)性，促使中小型企業(yè)選擇多元化的發(fā)展戰(zhàn)略，希望通過擴(kuò)大資金投向，進(jìn)行多元化的經(jīng)營或投資，以達(dá)到分散經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的目的。結(jié)果企業(yè)有限的資金被分散在多個(gè)經(jīng)營或投資項(xiàng)目上，而分配到單個(gè)項(xiàng)目上的資金不足，最終導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營陷人困境。另外，企業(yè)在多元化過程中，對(duì)新的經(jīng)營或投資領(lǐng)域比較陌生，存在著巨大的投資風(fēng)險(xiǎn)。因此，通過多元化的經(jīng)營或投資，不但不能有效分散經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，反而加重了企業(yè)的資金負(fù)擔(dān)，影響了主業(yè)的發(fā)展，惡化了現(xiàn)金狀況，最終導(dǎo)致企業(yè)現(xiàn)金流量循環(huán)出現(xiàn)斷流②。（三）現(xiàn)金內(nèi)部控制不力江蘇宏達(dá)建筑公司相對(duì)于大型企業(yè)而言，由于自身規(guī)模的限制、科學(xué)管理意識(shí)的缺乏，普遍存在專業(yè)人才不足、制度不嚴(yán)、無章可循等問題，使得現(xiàn)金管理很容易出現(xiàn)漏洞。如有些企業(yè)不按賬款分管的原則行事，企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)、銷售人員、清收賬款人員、會(huì)計(jì)人員等隨意經(jīng)手現(xiàn)金，且長期不與出納結(jié)算，出納員對(duì)現(xiàn)金收支情況不明，從而出現(xiàn)企業(yè)內(nèi)部有人鉆空子，利用職務(wù)之便貪污挪用，甚至侵占巨額資金外逃。這無疑增加了企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，影響了企業(yè)經(jīng)營目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。企業(yè)中的會(huì)計(jì)沒有認(rèn)真的履行職責(zé)，對(duì)于企業(yè)大額資金的流向監(jiān)督工作沒有做到位，這就給一些犯罪分子有機(jī)可乘，除此之外，還與企業(yè)的會(huì)計(jì)管理工作沒有做到位，企業(yè)內(nèi)部的會(huì)計(jì)監(jiān)督機(jī)制仍然不夠健全有關(guān)，這就導(dǎo)致企業(yè)在制度的落實(shí)和監(jiān)督管理方面還比較薄弱。企業(yè)還應(yīng)當(dāng)根據(jù)內(nèi)部會(huì)計(jì)工作所暴露出的問題，對(duì)企業(yè)的會(huì)計(jì)工作進(jìn)行相應(yīng)合理的整治，對(duì)會(huì)計(jì)工作的環(huán)境進(jìn)行進(jìn)一步的凈化，對(duì)企業(yè)會(huì)計(jì)工作人員的行為和相應(yīng)秩序進(jìn)行規(guī)范。對(duì)企業(yè)的公開制度進(jìn)行落實(shí)，從而增強(qiáng)企業(yè)會(huì)計(jì)工作的透明度。各個(gè)企事業(yè)單位、國家機(jī)關(guān)以及社會(huì)團(tuán)體的相關(guān)財(cái)務(wù)報(bào)表要在本單位進(jìn)行定期公布，企業(yè)要自覺的接受群眾的監(jiān)督，要做到利用民主的監(jiān)督促進(jìn)企業(yè)內(nèi)部的會(huì)計(jì)監(jiān)督。（四）現(xiàn)金流量預(yù)測(cè)與計(jì)劃、執(zhí)行和控制沒有有機(jī)結(jié)合一方面，江蘇宏達(dá)建筑公司某些項(xiàng)目占?jí)嘿Y金過多，應(yīng)收賬款無法立即收回。另一方面，用于日常周轉(zhuǎn)的資金人不敷出，無力償還應(yīng)付賬款，特別是對(duì)于一些必須立即支付現(xiàn)金的款項(xiàng)也難以承擔(dān)時(shí)，一筆小數(shù)額欠款就可能引發(fā)出大的危機(jī)，進(jìn)而威脅企業(yè)的生存。相反，如果企業(yè)置存過量的現(xiàn)金，又會(huì)造成資金閑置而不能參加生產(chǎn)周轉(zhuǎn)或進(jìn)行其他投資，無法取得盈利。這樣在日常經(jīng)營活動(dòng)中，企業(yè)便會(huì)面臨現(xiàn)金不足和現(xiàn)金過量交替出現(xiàn)的情況。因此，企業(yè)對(duì)當(dāng)前或未來一定時(shí)期內(nèi)的現(xiàn)金流動(dòng)在數(shù)量和時(shí)間安排方面進(jìn)行預(yù)測(cè)與計(jì)劃、執(zhí)行與控制，對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流轉(zhuǎn)順暢至關(guān)重要。六、加強(qiáng)江蘇宏達(dá)建筑公司現(xiàn)金流量管理的對(duì)策（一）做好基礎(chǔ)管理工作首先要做好銀行日記賬和現(xiàn)金日記賬的日清月結(jié)，做好企業(yè)與銀行的對(duì)賬工作及往來賬的清理工作。通過編制現(xiàn)金收支日?qǐng)?bào)表，加強(qiáng)對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流出的日常監(jiān)控，防止現(xiàn)金遭受盜竊、挪用或不當(dāng)使用，以節(jié)約使用資金。強(qiáng)化信用觀念，提高信用等級(jí)，做到誠實(shí)守信，規(guī)范經(jīng)營，積極拓寬融資渠道。其次要保持與銀行等金融機(jī)構(gòu)的良好關(guān)系，加強(qiáng)與銀行的長期合作，按時(shí)還本付息，使企業(yè)在長期發(fā)展過程中能夠始終得到銀行的支持。另外在經(jīng)營中應(yīng)以誠信為本，杜絕拖欠其他企業(yè)款項(xiàng)的現(xiàn)象，在自身處于危機(jī)時(shí)，也可得到其他企業(yè)的理解和支持。（二）加強(qiáng)現(xiàn)金流量的預(yù)算控制要強(qiáng)化對(duì)于現(xiàn)金流量的監(jiān)控，嚴(yán)格限制無預(yù)算的資金支出，實(shí)施大額資金的跟蹤監(jiān)控。現(xiàn)金流量預(yù)算作為企業(yè)內(nèi)部組織生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)的法定依據(jù)，資金的收支必須納人嚴(yán)格的預(yù)算管理程序之中。而且企業(yè)要以現(xiàn)金流量監(jiān)控為重點(diǎn)，分門別類，把好現(xiàn)金流動(dòng)的關(guān)鍵點(diǎn)，使企業(yè)的整體現(xiàn)金流動(dòng)在預(yù)算的控制之下。（三）建立現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制企業(yè)在合理預(yù)計(jì)了日常現(xiàn)金持有量之后，只要維持這個(gè)數(shù)額，一般不會(huì)出現(xiàn)“短缺”。因此，企業(yè)可依據(jù)客戶的信用情況，賒銷額大小，采用時(shí)間長短不一的信用政策，同時(shí)預(yù)測(cè)現(xiàn)金流人的時(shí)間及數(shù)額，只要能保證不同時(shí)點(diǎn)的凈現(xiàn)金流人量保持在現(xiàn)金持有量限額內(nèi)，便是可行的。建立現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制就是為企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造構(gòu)筑一個(gè)保護(hù)傘，這是每一個(gè)立足于價(jià)值創(chuàng)造企業(yè)的必由之路③。（四）強(qiáng)化現(xiàn)金流量管理意識(shí)，提高財(cái)務(wù)及其他管理人員素質(zhì)許多企業(yè)管理人員缺乏管理方面的知識(shí)，不僅導(dǎo)致企業(yè)核算不清，更可能導(dǎo)致企業(yè)發(fā)展方向錯(cuò)誤。加強(qiáng)對(duì)企業(yè)管理人員的財(cái)務(wù)管理知識(shí)的培訓(xùn)，提高對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流量管理的重視，是企業(yè)在發(fā)展過程中值得注意的問題。（五）避免盲目擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模和多元化經(jīng)營一般來說，當(dāng)江蘇宏達(dá)建筑公司經(jīng)營環(huán)境惡化或者行業(yè)前景持續(xù)低迷，應(yīng)立足于企業(yè)現(xiàn)有的主導(dǎo)產(chǎn)品，精煉主業(yè)，適度控制生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模，盡量回避高風(fēng)險(xiǎn)投資領(lǐng)域，避免過度擴(kuò)張，以確保企業(yè)經(jīng)營性現(xiàn)金流健康穩(wěn)定。江蘇宏達(dá)建筑公司自身實(shí)力不強(qiáng)，抗