金融危機(jī)下企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)防范與財(cái)務(wù)管控

《金融危機(jī)下企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)防范與財(cái)務(wù)管控》2008年12月12—14日北京當(dāng)前金融風(fēng)暴已嚴(yán)重沖擊全球資本市場(chǎng)，對(duì)中國(guó)企業(yè)產(chǎn)生了重大的影響。企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)控制體系是否完備、企業(yè)內(nèi)部控制是否嚴(yán)密、以及企業(yè)的財(cái)務(wù)分析是否完善；這都將對(duì)企業(yè)能否平穩(wěn)度過(guò)金融風(fēng)險(xiǎn)期有著至關(guān)重要的作用！也是企業(yè)是否能夠快速發(fā)展的重要保障！如何確保企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)的可靠和安全？如何建立有效的企業(yè)管控和風(fēng)險(xiǎn)防范體系？如何確保企業(yè)經(jīng)營(yíng)的效率和效果？如何保證企業(yè)資產(chǎn)的安全？如何建立精確的財(cái)務(wù)分析制度……企業(yè)面臨這些實(shí)際問(wèn)題，究竟該怎么辦？唯一的辦法就是完善企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)防范體系、建立有效的內(nèi)部控制體系以及精確的財(cái)務(wù)分析制度?；诖耍本┤繂⒅瞧髽I(yè)培訓(xùn)中心特于12月12-14日在清華舉辦一期《金融危機(jī)下企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)防范與財(cái)務(wù)管控》特訓(xùn)班，特邀請(qǐng)?jiān)诮?jīng)濟(jì)學(xué)與財(cái)務(wù)領(lǐng)域享有盛譽(yù)的陳乃醒、肖旭東、袁小勇三位教授就當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形式下的企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)與財(cái)務(wù)管控進(jìn)行講解！請(qǐng)各有關(guān)單位組派相關(guān)人員報(bào)名參加?！菊n程目標(biāo)】加深學(xué)員對(duì)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形式的了解，解析企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)奧秘及企業(yè)應(yīng)對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的策略。以全局觀念，透視企業(yè)的經(jīng)濟(jì)問(wèn)題。

提升企業(yè)對(duì)內(nèi)部控制自我評(píng)估的能力，建立有效的管控體系。結(jié)合企業(yè)的自身狀況設(shè)計(jì)控制要點(diǎn)，并建立適合企業(yè)自身情況的內(nèi)部控制系統(tǒng)。系統(tǒng)分析各個(gè)方面具體的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，并結(jié)合企業(yè)整體運(yùn)營(yíng)，為企業(yè)決策和管理提供有力的財(cái)務(wù)信息支持?！緟?huì)學(xué)員】董事長(zhǎng)、董事、總經(jīng)理、副總、監(jiān)事、機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人及其他決策層人士。COO、CFO、人力資源總監(jiān)、財(cái)務(wù)總監(jiān)、營(yíng)銷總監(jiān)、采購(gòu)總監(jiān)、生產(chǎn)總監(jiān)、質(zhì)量總監(jiān)等企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理人員。其他財(cái)務(wù)職能部門(mén)（會(huì)計(jì)、審計(jì)、信用控制、資金管理等）的經(jīng)理和管理人員。銀行業(yè)、證券商、基金、保險(xiǎn)、信托等公司相關(guān)從業(yè)人員及機(jī)構(gòu)投資者等。

【講師簡(jiǎn)介】陳乃醒：著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家。中國(guó)社會(huì)科學(xué)院工業(yè)經(jīng)濟(jì)研究所研究員；中國(guó)社會(huì)科學(xué)院中小企業(yè)研究中心主任；中國(guó)社會(huì)科學(xué)院研究生院教授，博士生導(dǎo)師。兼任中國(guó)國(guó)際經(jīng)濟(jì)、科技、法律人才學(xué)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)，中國(guó)物流行業(yè)協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)兼專家委員會(huì)副主席，亞太中小企業(yè)協(xié)會(huì)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家，中國(guó)科學(xué)學(xué)與科技政策學(xué)會(huì)理事，美國(guó)普萊斯頓大學(xué)兼職教授等。1970年中國(guó)民人大學(xué)工業(yè)經(jīng)濟(jì)系本科畢業(yè)；1981年中國(guó)社會(huì)科學(xué)院研究生院工業(yè)經(jīng)濟(jì)系研究生畢業(yè)，獲經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士學(xué)位。后入中國(guó)社會(huì)科學(xué)院工業(yè)經(jīng)濟(jì)研究所，從事于工業(yè)經(jīng)濟(jì)和企業(yè)管理研究與教學(xué)。30年來(lái)先后參加過(guò)工業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略、工業(yè)經(jīng)濟(jì)效益、蘇南工業(yè)化道路、產(chǎn)業(yè)政策、城鄉(xiāng)工業(yè)協(xié)調(diào)發(fā)展、人力資源、鄉(xiāng)鎮(zhèn)工業(yè)、中小企業(yè)等方面的國(guó)家和院(所)重點(diǎn)課題研究。提交研究報(bào)告和發(fā)表論文300余篇；出版專著30余本。經(jīng)常接受中央各部、委和地方各級(jí)政府、高等院校和企事業(yè)單位等邀請(qǐng)，開(kāi)展課題研究、咨詢、作學(xué)術(shù)報(bào)告等。多次接受國(guó)外研究機(jī)構(gòu)、大學(xué)邀請(qǐng)，參加研討會(huì)、開(kāi)展講學(xué)等學(xué)術(shù)交流。多篇論文被譯成外文在國(guó)外刊物刊登。研究成果多次獲獎(jiǎng)。享受國(guó)務(wù)院特殊津貼。肖旭東：10年外企財(cái)務(wù)（其中：7年IBM工廠財(cái)務(wù)管理經(jīng)驗(yàn)）+5年中央企業(yè)管理經(jīng)歷；《財(cái)務(wù)經(jīng)理人》網(wǎng)創(chuàng)建者之一；中國(guó)《財(cái)務(wù)技術(shù)》研究中心發(fā)起者之一；中國(guó)人民大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院特聘講師；清華大學(xué)財(cái)務(wù)總監(jiān)班特邀講師；《首席財(cái)務(wù)官》雜志專家顧問(wèn)。肖老師作為中國(guó)大陸第一代職業(yè)高級(jí)財(cái)務(wù)經(jīng)理人，經(jīng)世界頂級(jí)跨國(guó)企業(yè)多年的歷練，積累了豐富的企業(yè)管理實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，在企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略、財(cái)務(wù)管理、財(cái)務(wù)技術(shù)方面均有非常深厚的造詣，是一位卓有成就的財(cái)務(wù)管理專家。他曾經(jīng)服務(wù)過(guò)的客戶有IBM(中國(guó))有限公司、NOKIA(中國(guó))有限公司、美的集團(tuán)、三一重工、中國(guó)兵工集團(tuán)、蘇州泰科電子、中信建投、工行、建行、中聯(lián)重科、長(zhǎng)虹佳華、航星機(jī)器、愛(ài)立信中國(guó)學(xué)院、中國(guó)移動(dòng)、山河智能等。袁小勇：首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)教授、審計(jì)教研室主任、注冊(cè)會(huì)計(jì)師，北京市跨世紀(jì)人才，中國(guó)審計(jì)學(xué)會(huì)、北京審計(jì)學(xué)會(huì)理事，中國(guó)財(cái)經(jīng)報(bào)特約撰稿人，現(xiàn)兼任《財(cái)經(jīng)界》、《中國(guó)外資》雜志特邀編輯，北京鑫宇航稅務(wù)師事務(wù)所、北京中益信華會(huì)計(jì)師事務(wù)所高級(jí)顧問(wèn)，曾任職中華會(huì)計(jì)師事務(wù)所，先后兼任多家大型企業(yè)財(cái)務(wù)總監(jiān)、財(cái)務(wù)顧問(wèn)。主要研究方向有：審計(jì)理論、會(huì)計(jì)準(zhǔn)則、舞弊研究、財(cái)務(wù)粉飾、財(cái)務(wù)預(yù)警、管理咨詢等。著有《現(xiàn)金流量表編制方法與技巧》、《虛假財(cái)務(wù)報(bào)告研究》、《財(cái)務(wù)報(bào)告窗飾研究》等專著。先后為幾十家著名企業(yè)（如首鋼集團(tuán)、北汽控股集團(tuán)、中國(guó)水電建設(shè)集團(tuán)公司、中國(guó)高新集團(tuán)、鄂爾多斯集團(tuán)、上海興業(yè)證券、深圳招商證券、深圳安信證券、河北大化集團(tuán)、中國(guó)南車集團(tuán)、大唐電信、智聯(lián)招聘、美的集團(tuán)、上海REXAM、順豐速運(yùn)、DHL（中外運(yùn)敦豪）、蘇州伊頓電氣、河南神火集團(tuán)、索愛(ài)普天移動(dòng)）、著名學(xué)府（如清華大學(xué)、國(guó)家會(huì)計(jì)學(xué)院，北京大學(xué)，中國(guó)政法大學(xué)）和政府機(jī)關(guān)（如中國(guó)內(nèi)審協(xié)會(huì)、北京市財(cái)政局、北京市審計(jì)局、河北省審計(jì)廳）講授會(huì)計(jì)準(zhǔn)則、內(nèi)部控制、財(cái)務(wù)分析等課程?！菊n程大綱】《全球金融危機(jī)下公司風(fēng)險(xiǎn)控制及資本運(yùn)營(yíng)》主講：陳乃醒（12月12日）1、導(dǎo)言（1）、企業(yè)發(fā)展的過(guò)程始終是與外部環(huán)境變化相互博奕的過(guò)程（2）、這一輪變化的歷史比較2、改革開(kāi)放的偉大成就與“人力資源優(yōu)勢(shì)戰(zhàn)略”的發(fā)揮（1）、改革開(kāi)放的偉大成就是如何取得的（2）、從中國(guó)特點(diǎn)出發(fā)的優(yōu)勢(shì)戰(zhàn)略發(fā)揮（3）、中國(guó)企業(yè)發(fā)展的獨(dú)特模式3、國(guó)際經(jīng)濟(jì)衰退對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響（1）、高物價(jià)的形成（2）、美國(guó)金融市場(chǎng)危機(jī)的影響（3）、三大經(jīng)濟(jì)體衰退的表現(xiàn)與預(yù)測(cè)（4）、發(fā)展中新興國(guó)家受物價(jià)上漲困擾4、以防經(jīng)濟(jì)下滑為導(dǎo)向的政策體系的形成（1）、以兩防為主的政策體系的形成及影響（2）、中小企業(yè)的困境造成中國(guó)經(jīng)濟(jì)嚴(yán)重滑坡（3）、改變兩防為主的政策體系勢(shì)在必行（4）、以防經(jīng)濟(jì)下滑為主體的政策系統(tǒng)的主要內(nèi)容5、不對(duì)稱競(jìng)爭(zhēng)的原理與內(nèi)容（1）、不對(duì)稱競(jìng)爭(zhēng)的概念（2）、不對(duì)稱競(jìng)爭(zhēng)的內(nèi)容（3）、實(shí)施不對(duì)稱競(jìng)爭(zhēng)應(yīng)注意的問(wèn)題6、“以退為進(jìn)”的企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)防范策略（1）、企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)來(lái)自市場(chǎng)的不確定性（2）、以“兩減兩?！焙汀皟烧{(diào)整兩促進(jìn)”為主的防風(fēng)險(xiǎn)措施（3）、“以退為進(jìn)”的市場(chǎng)拓展7、深化宏觀體制改革營(yíng)造經(jīng)濟(jì)發(fā)展的優(yōu)良環(huán)境（1）、建設(shè)全民創(chuàng)業(yè)體制（2）、改革稅費(fèi)制度（3）、改革投融資制度（4）、強(qiáng)化政企互動(dòng)和勾通機(jī)制（5）、建設(shè)簡(jiǎn)便實(shí)用的服務(wù)體系（6）、建設(shè)公開(kāi)、公正、透明的資助體系8、轉(zhuǎn)變觀念強(qiáng)化企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理（1）、越是困難時(shí)期越應(yīng)當(dāng)發(fā)揚(yáng)自信、自立、自強(qiáng)的拼博精神（2）、以智慧融資：采用廣義融資法則（3）、充分認(rèn)識(shí)成本競(jìng)爭(zhēng)的普遍意義（4）、以“孤峰原理”為指導(dǎo)打造核心競(jìng)爭(zhēng)力（5）、貫徹社會(huì)責(zé)任的內(nèi)外一致性原則（6）、強(qiáng)化三大團(tuán)隊(duì)建設(shè)（7）、向精細(xì)化管理要效益（8）、細(xì)分銷售市場(chǎng)拓展產(chǎn)業(yè)鏈（9）、明確劃分經(jīng)營(yíng)與管理的職責(zé)（10）、造就宏大的企業(yè)家隊(duì)伍《企業(yè)管控與風(fēng)險(xiǎn)防范體系》主講：肖旭東（12月13日）1、課程導(dǎo)入：背景案例2、業(yè)務(wù)控制的“PROCESS（流程）”體系：（1）、Purposeofbusinesscontrol：業(yè)務(wù)控制的目的1）、成長(zhǎng)中的企業(yè)面臨的四個(gè)結(jié)構(gòu)性問(wèn)題；◆案例：微觀管理的困境2）、管理故事3）、為什么需要控制?4）、控制的目的；（2）、Riskanalysis&acceptence：風(fēng)險(xiǎn)分析和風(fēng)險(xiǎn)接受◆典型危機(jī)案例分析1）、企業(yè)常見(jiàn)的風(fēng)險(xiǎn)類型；2）、內(nèi)部控制的基本理論和實(shí)踐；3）、風(fēng)險(xiǎn)管理模式；◆案例分享：IBM公司財(cái)務(wù)面對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)4）、如何防范常見(jiàn)的舞弊；◆案例分析：材料采購(gòu)過(guò)程的風(fēng)險(xiǎn)分析（3）、Operationprocedurestructure：公司運(yùn)作流程體系1）、企業(yè)運(yùn)作的本質(zhì)；2）、內(nèi)部控制的制度的基本框架；3）、財(cái)務(wù)流程體系框架——SPPIR體系◆案例分享：IBM流程管理規(guī)定4）、主要業(yè)務(wù)控制問(wèn)題列舉：銷售、采購(gòu)、資產(chǎn)等5）、生產(chǎn)流程概述——運(yùn)用“5M1E”原則；◆討論：銷售業(yè)務(wù)流程6）、銷售環(huán)節(jié)關(guān)鍵流程；◆案例分享（4）、Corporationreview&audit：公司流程審核和審計(jì)1）、什么事內(nèi)部審計(jì)？2）、內(nèi)、部審計(jì)與外部審計(jì)的區(qū)別；3）、公司審計(jì)的職責(zé)；◆案例分享：IBM內(nèi)部審計(jì)◆問(wèn)題：流程為什么執(zhí)行難？（5）、Elementsofbusinesscontrol：內(nèi)部控制關(guān)鍵要素1）、企業(yè)價(jià)值鏈與流程管理的關(guān)系；2）、企業(yè)核心業(yè)務(wù)流程；3）、業(yè)務(wù)職能與業(yè)務(wù)流程之間的關(guān)系；◆討論：解密企業(yè)流程控制的關(guān)鍵點(diǎn)4）、內(nèi)部控制的要素；5）、制定流程的重點(diǎn)；6）、內(nèi)部控制的類型；7）、會(huì)計(jì)控制的內(nèi)容；8）、制定流程的重點(diǎn)；◆案例分享：IBM財(cái)務(wù)控制方法（6）、Separationofdutysystem：職責(zé)分離控制體系◆案例分析：1）、職責(zé)劃分的原則；◆案例分析：采購(gòu)付款的職責(zé)分工◆案例分享：職責(zé)分離與授權(quán)體系（7）、Semi-annualcontrolassessment：定期評(píng)估及改進(jìn)1）、內(nèi)部控制評(píng)估工具；◆案例分享：IBM的“SACA”體系◆案例分析：流程改進(jìn)的方法《企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表深度分析及財(cái)務(wù)管理弊病的察覺(jué)與診治》主講：袁小勇（12月14日）1、財(cái)務(wù)分析的基礎(chǔ)理論（1）、對(duì)財(cái)務(wù)分析的總體認(rèn)識(shí)1）、財(cái)務(wù)報(bào)表的精髓2）、財(cái)務(wù)報(bào)表是智者的“望遠(yuǎn)鏡”、“顯微鏡”◆案例：麥當(dāng)勞為什么愛(ài)賣漢堡？3）、誠(chéng)信是財(cái)務(wù)報(bào)表的靈魂4）、管理者必須有足夠的勇氣去面對(duì)不理想的財(cái)務(wù)報(bào)表（2）、財(cái)務(wù)報(bào)表閱讀的“1234”1）、一種信念2）、兩個(gè)方法3）、三種活動(dòng)4）、四份報(bào)表（3）、為什么企業(yè)高級(jí)管理人員必須要會(huì)看懂財(cái)務(wù)報(bào)表？（4）、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的框架（5）、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的依據(jù)與標(biāo)準(zhǔn)（6）、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的原則（7）、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的程序（8）、財(cái)務(wù)分析的局限性2、財(cái)務(wù)分析的方法（1）、財(cái)務(wù)分析的基本思路1）、分析企業(yè)的性質(zhì)規(guī)模與經(jīng)營(yíng)前景2）、分析哪些會(huì)計(jì)政策對(duì)該企業(yè)至關(guān)重要3)、分析該企業(yè)會(huì)計(jì)選擇的余地有多大4）、分析企業(yè)成本降低的空間有多大（內(nèi)部分析）5）、評(píng)估該企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)告傾向6）、評(píng)價(jià)該企業(yè)信息披露的質(zhì)量和傾向7）、識(shí)別盈利操縱的警示信號(hào)（2）、常用的技術(shù)方法1）、比較分析法2）、比率分析法3）、趨勢(shì)分析法4）、賬齡分析法5）、結(jié)構(gòu)分析法6）、綜合分析法等◆案例分析：2005年末不同行業(yè)的5大公司——ROE的影響因素3、資產(chǎn)負(fù)債表分析（1）、資產(chǎn)負(fù)債表分析要塊1）、分析要訣一：總體2）、分析要訣要訣二：資產(chǎn)規(guī)模分析3）、分析要訣要訣三：資產(chǎn)質(zhì)量4）、總結(jié)：資產(chǎn)負(fù)債表分析七要（2）、償債能力分析1）、短期償債能力◆案例：沃爾瑪?shù)臐L動(dòng)性夠嗎？2）、長(zhǎng)期償債能力◆案例：沃爾瑪整體的負(fù)債比率3）、由負(fù)債組成結(jié)構(gòu)看風(fēng)險(xiǎn)與競(jìng)爭(zhēng)力（3）、營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)分析1）、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2）、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率3）、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率4、利潤(rùn)表分析

（1）、利潤(rùn)的穩(wěn)定性分析1）、會(huì)計(jì)政策對(duì)利潤(rùn)穩(wěn)定性的影響2）、利潤(rùn)穩(wěn)定性的指標(biāo)分析3）、會(huì)計(jì)利潤(rùn)與應(yīng)納稅所得額的關(guān)系◆案例：歌爾聲學(xué)的異常納稅（2）、獲利能力分析1）、影響獲利能力的因素2）、獲利能力分析的內(nèi)容◆例：青島啤酒經(jīng)營(yíng)獲利能力評(píng)價(jià)表◆例：青島啤酒資產(chǎn)獲利能力評(píng)價(jià)表◆例：青島啤酒資本獲利能力指標(biāo)比較（3）、增長(zhǎng)能力分析1）、獲利能力趨勢(shì)分析2）、銷售增長(zhǎng)能力分析◆青島啤酒近三年的環(huán)比銷售增長(zhǎng)圖（4）、市場(chǎng)控制能力（5）、技術(shù)創(chuàng)新能力（6）、資產(chǎn)增長(zhǎng)能力（7）、資本保障能力5、現(xiàn)金流量表分析（1）、凈利潤(rùn)與經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金凈流量的關(guān)系1）、將凈利潤(rùn)調(diào)整為經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金凈流量2）、凈利潤(rùn)同現(xiàn)金流量的差異3）、坐標(biāo)圖（2）、現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析（3）、現(xiàn)金流量指標(biāo)分析6、財(cái)務(wù)分析報(bào)告撰寫(xiě)【學(xué)習(xí)指引】開(kāi)課時(shí)間：2008年12月12-14日（3天）上課地點(diǎn)：北京·清華大學(xué)課程費(fèi)用：￥3980元/人（含3天學(xué)費(fèi)、教材費(fèi)、會(huì)務(wù)費(fèi)、午餐費(fèi)）同一單位3人以上報(bào)名可享受9.5折優(yōu)惠；報(bào)名程序：請(qǐng)?zhí)顚?xiě)末尾的報(bào)名表，傳真至，我們收到傳真后即發(fā)放《報(bào)名確認(rèn)函》，學(xué)員收到《報(bào)名確認(rèn)函》后辦理入學(xué)、交費(fèi)等相關(guān)手續(xù)。交費(fèi)方式：現(xiàn)金、支票、電匯，學(xué)員在收到《報(bào)名確認(rèn)函》后可匯款至指定帳戶，也可現(xiàn)場(chǎng)繳納。戶名：北京三目啟智管理顧問(wèn)有限公司開(kāi)戶行：中國(guó)工商銀行北京翠微中里支行帳號(hào)：0200246909200005408報(bào)名方式：聯(lián)系人：董老師張老師電話真箱：82593357@163.com網(wǎng)址：中國(guó)管理資源網(wǎng)報(bào)名回執(zhí)表 （此表復(fù)制有效）請(qǐng)將報(bào)名表，以傳真、電子郵件方式提交，并及時(shí)確認(rèn)。傳真業(yè)名稱網(wǎng)址地址郵編聯(lián)系人信息姓名職位電話傳真手機(jī)E-MAIL學(xué)員名單姓名性別職務(wù)電話手機(jī)郵箱希望解決問(wèn)題建議和要求學(xué)費(fèi)交納□匯款□現(xiàn)金□支票（限北京）發(fā)票開(kāi)具抬頭：（）內(nèi)容：（）住宿代辦□是□否數(shù)量及要求：（）票務(wù)代辦□是□否數(shù)量及要求：（）

投資者如何分析現(xiàn)金流量表

總體分析現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)，認(rèn)定企業(yè)生命周期所在階段

現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)十分重要，總量相同的現(xiàn)金流量在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)、籌資活動(dòng)之間分布不同，則意味著不同的財(cái)務(wù)狀況。一般情況下：

1、當(dāng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量為負(fù)數(shù)，投資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量為負(fù)數(shù)，籌資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量為正數(shù)時(shí)，表明該企業(yè)處于產(chǎn)品初創(chuàng)期。在這個(gè)階段企業(yè)需要投入大量資金，形成生產(chǎn)能力，開(kāi)拓市場(chǎng)，其資金來(lái)源只有舉債、融資等籌資活動(dòng)。

2、當(dāng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量為正數(shù)，投資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量為負(fù)數(shù)，籌資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量為正數(shù)時(shí)，可以判斷企業(yè)處于高速發(fā)展期。這時(shí)產(chǎn)品迅速占領(lǐng)市場(chǎng)，銷售呈現(xiàn)快速上升趨勢(shì)，表現(xiàn)為經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中大量貨幣資金回籠，同時(shí)為了擴(kuò)大市場(chǎng)份額，企業(yè)仍需要大量追加投資，而僅靠經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~可能無(wú)法滿足所需投資，必須籌集必要的外部資金作為補(bǔ)充。

3、當(dāng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量為正數(shù)，投資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量為正數(shù)，籌資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量為負(fù)數(shù)時(shí)，表明企業(yè)進(jìn)入產(chǎn)品成熟期。在這個(gè)階段產(chǎn)品銷售市場(chǎng)穩(wěn)定，已進(jìn)入投資回收期，但很多外部資金需要償還，以保持企業(yè)良好的資信程度。

4、當(dāng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量為負(fù)數(shù)，投資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量為正數(shù)，籌資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量為負(fù)數(shù)時(shí)，可以認(rèn)為企業(yè)處于衰退期。這個(gè)時(shí)期的特征是：市場(chǎng)萎縮，產(chǎn)品銷售的市場(chǎng)占有率下降，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入小于流出，同時(shí)企業(yè)為了應(yīng)付債務(wù)不得不大規(guī)模收回投資以彌補(bǔ)現(xiàn)金的不足。

分析現(xiàn)金流量變動(dòng)，預(yù)測(cè)各種風(fēng)險(xiǎn)

從現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額的增減趨勢(shì)，可以分析被投資單位未來(lái)短時(shí)間內(nèi)潛藏的風(fēng)險(xiǎn)因素。

當(dāng)現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額為正數(shù)時(shí)有以下幾種可能性：①經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入絕對(duì)大于現(xiàn)金流出，并有較大額度積累，完全可以對(duì)外投資或歸還到期債務(wù)，這時(shí)被投資單位財(cái)務(wù)狀況良好，投資風(fēng)險(xiǎn)較小。②經(jīng)營(yíng)活動(dòng)正常，對(duì)外投資得到高額回報(bào)，暫時(shí)不需要外部資金，為減少資金占用，歸還銀行借款，償付債券本息，這也表明被投資單位有足夠的經(jīng)營(yíng)能力和獲利能力，是對(duì)其投資的最佳時(shí)機(jī)。③經(jīng)營(yíng)持續(xù)穩(wěn)定，投資項(xiàng)目成效明顯但未到投資回收高峰，企業(yè)信譽(yù)良好，外部資金亦不時(shí)流入，證明被投資單位風(fēng)平浪靜、成熟而平穩(wěn)地持續(xù)經(jīng)營(yíng)，沒(méi)什么大的投資風(fēng)險(xiǎn)。④經(jīng)營(yíng)每況愈下，不得不盡力收回對(duì)外投資，同時(shí)大額度籌集維持生產(chǎn)所需的資金，說(shuō)明被投資單位將面臨必然的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

當(dāng)現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額為負(fù)數(shù)時(shí)可能是：①經(jīng)營(yíng)正常、投資和籌資亦無(wú)大的起伏波動(dòng)，企業(yè)僅靠期初現(xiàn)金余額維持財(cái)務(wù)活動(dòng)，即出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量都為負(fù)數(shù)，這時(shí)需要詳細(xì)分析被投資單位現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出的具體內(nèi)容。②現(xiàn)金凈流量總額出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，現(xiàn)金流量?jī)?nèi)部結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)的升降規(guī)律與前述分析生命周期相同，可比照預(yù)測(cè)被投資單位的風(fēng)險(xiǎn)程度。

作為會(huì)計(jì)報(bào)表主表，現(xiàn)金流量表應(yīng)結(jié)合其他兩張報(bào)表分析，才具有有用性。一、分析企業(yè)投資回報(bào)率。

有關(guān)指標(biāo)是：

（一）現(xiàn)金回收額（或剩余現(xiàn)金流量）。計(jì)算公式為：經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量-償付利息支付的現(xiàn)金。該指標(biāo)相當(dāng)于凈利潤(rùn)指標(biāo)，可用絕對(duì)數(shù)考核。分析時(shí)，應(yīng)注意經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量中是否有其他不正常的現(xiàn)金流入和流出。如果是企業(yè)集團(tuán)或總公司對(duì)所屬公司進(jìn)行考核，可根據(jù)實(shí)際收到的現(xiàn)金進(jìn)行考核。如：現(xiàn)金回收額=收到的現(xiàn)金股利或分得的利潤(rùn)+收到的管理費(fèi)用+收到的折舊+收到的資產(chǎn)使用費(fèi)和場(chǎng)地使用費(fèi)。

（二）現(xiàn)金回收率。計(jì)算公式為：現(xiàn)金回收額/投入資金或全部資金?，F(xiàn)金回收額除以投入資金，相當(dāng)于投資報(bào)酬率，如除以全部資金，則相當(dāng)于資金報(bào)酬率。

二、分析企業(yè)短期償債能力。

分析企業(yè)短期償債能力主要是看企業(yè)的實(shí)際現(xiàn)金與流動(dòng)負(fù)債的比率。即：期末現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物余額/流動(dòng)負(fù)債。由于流動(dòng)負(fù)債的還款到期日不一致，這一比率一般在0.5至1之間。

三、分析經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量存在的問(wèn)題。

（一）分析經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量是否正常。在正常情況下，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量>財(cái)務(wù)費(fèi)用+本期折舊+無(wú)形資產(chǎn)遞延資產(chǎn)攤銷+待攤費(fèi)用攤銷。計(jì)算結(jié)果如為負(fù)數(shù)，表明該企業(yè)為虧損企業(yè)，經(jīng)營(yíng)的現(xiàn)金收入不能抵補(bǔ)有關(guān)支出。

（二）分析現(xiàn)金購(gòu)銷比率是否正常?，F(xiàn)金購(gòu)銷比率=購(gòu)買(mǎi)商品接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金/銷售商品出售勞務(wù)收到的現(xiàn)金。在一般情況下，這一比率應(yīng)接近于商品銷售成本率。如果購(gòu)銷比率不正常，可能有兩種情況：購(gòu)進(jìn)了呆滯積壓商品；經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)萎縮。兩種情況都會(huì)對(duì)企業(yè)產(chǎn)生不利影響。

（三）分析營(yíng)業(yè)現(xiàn)金回籠率是否正常。營(yíng)業(yè)現(xiàn)金回籠率=本期銷售商品出售勞務(wù)收回的現(xiàn)金/本期營(yíng)業(yè)收入*100%。此項(xiàng)比率一般應(yīng)在100%左右，如果低于95%，說(shuō)明銷售工作不正常；如果低于90%，說(shuō)明可能存在比較嚴(yán)重的虛盈實(shí)虧。

（四）支付給職工的現(xiàn)金比率是否正常。支付給職工的現(xiàn)金比率=用于職工的各項(xiàng)現(xiàn)金支出/銷售商品出售勞務(wù)收回的現(xiàn)金。這一比率可以與企業(yè)過(guò)去的情況比較，也可以與同行業(yè)的情況比較，如比率過(guò)大，可能是人力資源有浪費(fèi)，勞動(dòng)效率下降，或者由于分配政策失控，職工收益分配的比例過(guò)大；如比率過(guò)小，反映職工的收益偏低。

四、分析企業(yè)固定付現(xiàn)費(fèi)用的支付能力。

固定付現(xiàn)費(fèi)用支付能力比率=（經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金注入-購(gòu)買(mǎi)商品接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金-支付各項(xiàng)稅金的現(xiàn)金）/各項(xiàng)固定付現(xiàn)費(fèi)用。這一比率如小于1，說(shuō)明經(jīng)營(yíng)資金日益減少，企業(yè)將面臨生存危機(jī)?？赡艽嬖诘膯?wèn)題是：經(jīng)營(yíng)萎縮，收入減少；資產(chǎn)負(fù)債率高，利息過(guò)大；投資失控，造成固定支出膨脹；企業(yè)富余人員過(guò)多，有關(guān)支出過(guò)大。

五、分析企業(yè)資金來(lái)源比例和再投資能力。

（一）企業(yè)自有資金來(lái)源=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量+吸收權(quán)益性投資收到的現(xiàn)金+投資收回的現(xiàn)金-分配股利或利潤(rùn)支付的現(xiàn)金-支付利息付出的現(xiàn)金。

（二）借入資金來(lái)源=發(fā)行債券收到的現(xiàn)金+各種借款收到的現(xiàn)金。

（三）借入資金來(lái)源比率=借入資金來(lái)源/（自有資金來(lái)源+借入資金來(lái)源）*100%。

（四）自有投資資金來(lái)源比率=自有投資資金來(lái)源/投資活動(dòng)現(xiàn)金流出*100%。自有資金來(lái)源比率，反映企業(yè)當(dāng)年投資活動(dòng)的現(xiàn)金流出中，有多少是自有的資金來(lái)源。在一般情況下，企業(yè)當(dāng)年自有投資資金來(lái)源在50%以上，投資者和債權(quán)人會(huì)認(rèn)為比較安全。

在日益崇尚“現(xiàn)金至尊”的現(xiàn)代理財(cái)環(huán)境中，現(xiàn)金流量表分析對(duì)信息使用者來(lái)說(shuō)顯得更為重要。這是因?yàn)楝F(xiàn)金流量表可清楚反映出企業(yè)創(chuàng)造凈現(xiàn)金流量的能力，更為清晰地揭示企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性和財(cái)務(wù)狀況。一、現(xiàn)金流量的結(jié)構(gòu)分析現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析包括流入結(jié)構(gòu)、流出結(jié)構(gòu)和流入流出比例分析，下面以深圳市某股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱M公司)1998年年報(bào)(報(bào)表數(shù)據(jù)從略)為例加以說(shuō)明?，F(xiàn)金流量表分析的首要任務(wù)是分析各項(xiàng)活動(dòng)誰(shuí)占主導(dǎo)，如M公司現(xiàn)金總流入中經(jīng)營(yíng)性流入占40.76%，投資流入占19.9%，籌資流入占39.34%，說(shuō)明經(jīng)營(yíng)活動(dòng)占有重要地位，籌資活動(dòng)也是該企業(yè)現(xiàn)金流入來(lái)源的重要方面。1.流入結(jié)構(gòu)分析由于經(jīng)營(yíng)、投資和籌資活動(dòng)均能帶來(lái)現(xiàn)金流入，因此，就應(yīng)著重分析流入結(jié)構(gòu)。在公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)流入中，主要業(yè)務(wù)銷售收入帶來(lái)的流入占86.6%，增值稅占12.39%，由此反映出該公司經(jīng)營(yíng)屬于正常；投資活動(dòng)的流入中，股利流入為0，投資收回和處置固定資產(chǎn)帶來(lái)的現(xiàn)金流入占到100%，說(shuō)明公司投資帶來(lái)的現(xiàn)金流入全部是回收投資而非獲利；籌資活動(dòng)中借款流入占籌資流入的52.18%，為主要來(lái)源；吸收權(quán)益資金流入占47.74%，為次要來(lái)源。2.流出結(jié)構(gòu)分析該公司的總流出中經(jīng)營(yíng)活動(dòng)流出占24.18%，投資活動(dòng)占28.64%，籌資活動(dòng)占47.18%。由于公司1998年未對(duì)股東進(jìn)行現(xiàn)金分配，故公司現(xiàn)金流出中償還債務(wù)占很大比重，使負(fù)債大量減少。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)流出中，購(gòu)買(mǎi)商品和勞務(wù)占54.38%；支付給職工的以及為職工支付的現(xiàn)金占10.81%，稅費(fèi)占3.6%，負(fù)擔(dān)較輕，支付的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金為29.80%，比重較大。投資活動(dòng)流出中權(quán)益性投資所支付的現(xiàn)金占60.74%，而購(gòu)置固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金占39.26%?；I資流出中償還本金占47.51%,其他為籌資費(fèi)和利息支出。從以上分析可以看出，該企業(yè)的投資活動(dòng)的現(xiàn)金流出較大，在投資活動(dòng)的現(xiàn)金流出中，權(quán)益性投資又占最大比例，說(shuō)明該企業(yè)的股權(quán)擴(kuò)張較快。3.流入流出比例分析從M公司的現(xiàn)金流量表可以看出：經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中：現(xiàn)金流入量4269.89萬(wàn)元現(xiàn)金流出量3234.90萬(wàn)元該公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入流出比為1.32，表明1元的現(xiàn)金流出可換回1.32元現(xiàn)金流入。此值當(dāng)然越大越好。投資活動(dòng)中：現(xiàn)金流入量2085.00萬(wàn)元現(xiàn)金流出量3833.19萬(wàn)元該公司投資活動(dòng)的現(xiàn)金流入流出比為0.74，公司投資活動(dòng)引起的現(xiàn)金流出較大，表明公司正處于擴(kuò)張時(shí)期。一般而言，處于發(fā)展時(shí)期的公司此值比較小，而衰退或缺少投資機(jī)會(huì)時(shí)此值較大?；I資活動(dòng)中：現(xiàn)金流入量4120.50萬(wàn)元現(xiàn)金流出量6314.49萬(wàn)元籌資活動(dòng)流入流出比為0.65，表明還款明顯大于借款。如果籌資活動(dòng)中現(xiàn)金流入系舉債獲得，同時(shí)也說(shuō)明該公司較大程度上存在借新債還舊債的現(xiàn)象。作為信息使用者，在深入掌握企業(yè)的現(xiàn)金流情況下，還應(yīng)將流入和流出結(jié)構(gòu)進(jìn)行歷史比較或同業(yè)比較，這樣可以得到更有意義的結(jié)論。一般而言，對(duì)于一個(gè)健康的正在成長(zhǎng)的公司來(lái)說(shuō)，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量應(yīng)為正數(shù)，投資活動(dòng)的現(xiàn)金流量應(yīng)為負(fù)數(shù)，籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流量應(yīng)是正負(fù)相間的，上述公司的現(xiàn)金流量基本體現(xiàn)了這種成長(zhǎng)性公司的狀況，二、償債能力分析雖然流動(dòng)比率、速動(dòng)比率也能反映資產(chǎn)的流動(dòng)性或償債能力，但這種反映有一定的局限性，這是因?yàn)檎嬲苡糜趦斶€債務(wù)的是現(xiàn)金，現(xiàn)金流量和債務(wù)比較可以更好地反映償還債務(wù)的能力。1.現(xiàn)金到期債務(wù)比現(xiàn)金到期債務(wù)比=現(xiàn)金余額÷本期到期的債務(wù)這里，本期的到期債務(wù)是指本期即將到期的長(zhǎng)期債務(wù)和應(yīng)付票據(jù)。若對(duì)同業(yè)現(xiàn)金到期債務(wù)比進(jìn)行考察，則可以根據(jù)該指標(biāo)的大小判斷公司的即期償債能力。2.現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比=現(xiàn)金余額÷流動(dòng)負(fù)債總額這一指標(biāo)偏低說(shuō)明依靠現(xiàn)金償還短期負(fù)債的壓力較大。3.現(xiàn)金債務(wù)總額比現(xiàn)金債務(wù)總額比=現(xiàn)金余額÷債務(wù)總額這一指標(biāo)比率越高，企業(yè)承擔(dān)債務(wù)的能力越強(qiáng)。4.獲取現(xiàn)金能力比獲取現(xiàn)金的能力是指經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流入和投入資源的比值，投入資源可以是銷售收入、總資產(chǎn)，凈營(yíng)運(yùn)資金、凈資產(chǎn)或流通股股權(quán)等5.銷售現(xiàn)金比率銷售現(xiàn)金比率=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流入÷銷售額比如，M公司的銷售額為4000萬(wàn)元，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流入為1000萬(wàn)元，則：銷售現(xiàn)金比率=1000÷4000=0.25。說(shuō)明每銷售一元，可得到現(xiàn)金0.25元。6.每股營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流入÷普通股股本假如M公司普通股股本為6000萬(wàn)股，經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流入為1000萬(wàn)元，則，每股營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量=1000÷6000=0.17元/股這個(gè)比率越大，說(shuō)明企業(yè)進(jìn)行資本支出和支付股利的能力越強(qiáng)。7.全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率，是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和投資活動(dòng)現(xiàn)金的流入與全部資產(chǎn)的比值，說(shuō)明企業(yè)資產(chǎn)產(chǎn)生現(xiàn)金的能力?，F(xiàn)金流量表是我國(guó)會(huì)計(jì)制度與國(guó)際接軌改革過(guò)程中

,要求企業(yè)編制和提供的一張報(bào)表。它以現(xiàn)金

(包括現(xiàn)金等價(jià)物

,除非特別說(shuō)明

,以下所說(shuō)現(xiàn)金均包括現(xiàn)金等價(jià)物

)為編制基礎(chǔ)

,反映企業(yè)一定期間內(nèi)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)所引起的現(xiàn)金流入和流出

,表明企業(yè)的獲利能力。與以營(yíng)運(yùn)資金為基礎(chǔ)編制的財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)表相比

,現(xiàn)金流量表更能反映企業(yè)的償付能力。同時(shí)

,現(xiàn)金流量表對(duì)于報(bào)表使用者正確分析企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果也更加容易和直觀。具體來(lái)說(shuō)

,現(xiàn)金流量表的分析可以從以下幾個(gè)方面進(jìn)行

:

一、流入、流出原因的分析現(xiàn)金流量表將現(xiàn)金流量劃分為經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量

,并按現(xiàn)金的流入、流出項(xiàng)目分別反映

,有利于報(bào)表使用者對(duì)其流動(dòng)原因進(jìn)行分析。例如某企業(yè)當(dāng)期銷售商品收回現(xiàn)金

1

0

0

0萬(wàn)元

,從銀行借款

2

0

0萬(wàn)元

,當(dāng)期支付原材料

50

0萬(wàn)元

,支付購(gòu)建的固定資產(chǎn)

3

0

0萬(wàn)元

,支付股利

1

0

0萬(wàn)元

,上述各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)在現(xiàn)金流量表中分別反映為

:經(jīng)營(yíng)活動(dòng)

,銷售商品

1

0

0

0萬(wàn)元

,支付原材料

50

0萬(wàn)元

;投資活動(dòng)

,購(gòu)建固定資產(chǎn)

3

0

0萬(wàn)元

;籌資活動(dòng)

,分配股利1

0

0萬(wàn)元。通過(guò)該表

,報(bào)表使用者可以清楚地了解某企業(yè)當(dāng)期現(xiàn)金流入、流出的原因

,即現(xiàn)金從哪里來(lái)

,又流到哪里去。

二、償債能力的分析

企業(yè)在正常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中所獲得的現(xiàn)金收入

,首先要滿足生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的一些基本支出

,如購(gòu)買(mǎi)原材料、支付職工工資、交納稅金等

,然后才能用于償付債務(wù)。所以在分析企業(yè)償債能力時(shí)

,首先要看企業(yè)當(dāng)期取得的現(xiàn)金收入在滿足生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所需現(xiàn)金支出后

,是否有足夠的現(xiàn)金用于償還到期債務(wù)。在擁有資產(chǎn)負(fù)債表和損益表的基礎(chǔ)上

,可以用以下兩個(gè)比率來(lái)分析

:

短期償債能力

=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量/流動(dòng)負(fù)債

長(zhǎng)期償債能力

=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量/總負(fù)債

以上兩個(gè)比率值越大

,表明企業(yè)償還債務(wù)的能力越強(qiáng)。但是并非這兩個(gè)比率值越大越好

,這是因?yàn)楝F(xiàn)金的收益性較差

,若現(xiàn)金凈增加額過(guò)大

,即現(xiàn)金流量表中“現(xiàn)金增加額”項(xiàng)目數(shù)額過(guò)大

,則可能是企業(yè)現(xiàn)在的生產(chǎn)能力不能充分吸收現(xiàn)有資產(chǎn)

,使資產(chǎn)過(guò)多的停留在盈利能力較低的現(xiàn)金上

,從而降低了企業(yè)的獲得能力。這需要說(shuō)明一點(diǎn)

,就是在這里分析償債能力時(shí)

,沒(méi)有考慮投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。因?yàn)槠髽I(yè)是以經(jīng)營(yíng)活動(dòng)為主

,投資活動(dòng)與籌資活動(dòng)作為不經(jīng)常發(fā)生的輔助理財(cái)活動(dòng)

,其產(chǎn)生的現(xiàn)金流量占總現(xiàn)金流量的比例較低

,而且如果企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所取得的現(xiàn)金在滿足了維持經(jīng)營(yíng)活動(dòng)正常運(yùn)轉(zhuǎn)所必須發(fā)生的支出后

,其節(jié)余不能償還債務(wù)

,還必須向外籌措資金來(lái)償債的話

,這說(shuō)明企業(yè)已經(jīng)陷入了財(cái)務(wù)困境

,很難籌措到新的資金。即使企業(yè)向外籌措到新的資金

,但債務(wù)本金的償還最終還取決于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量。

三、利潤(rùn)質(zhì)量的分析

由于利潤(rùn)表中的凈利潤(rùn)指標(biāo)

,是企業(yè)根據(jù)權(quán)責(zé)發(fā)生制原則和配比原則編制的

,利潤(rùn)質(zhì)量往往受到一定影響

,它并不能反映企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生了多少現(xiàn)金

,但通過(guò)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量與會(huì)計(jì)利潤(rùn)進(jìn)行對(duì)比

,就可以對(duì)利潤(rùn)質(zhì)量進(jìn)行評(píng)價(jià)。有些項(xiàng)目

,如固