美國的通貨膨脹

美國的通貨膨脹發(fā)言人：朱夏冰PPT制：朱夏冰小組成員：徐小燕、杜夢瑤葉煜強、余騰華2023/12/81目錄1\23

美國通貨膨脹的現(xiàn)狀美國通貨膨脹的原因美國經(jīng)濟的通貨膨脹對世界經(jīng)濟的影響2023/12/82美國通貨膨脹的現(xiàn)狀

2011年，盡管美國公司部門的盈利水平基本恢復(fù)到了危機前的水平，但是，疲弱的國內(nèi)消費、投資和凈出口，依然嚴峻的失業(yè)形勢，開始抬頭的通貨膨脹，日益沉重的美國政府債務(wù)以及逐漸淡出的財政刺激，都使得我們無法對美國經(jīng)濟前景表示樂觀。隨著經(jīng)濟復(fù)蘇，估計2012年美國的經(jīng)濟增長率可能恢復(fù)到2%左右。2023/12/832023/12/8美國食品價格通脹持續(xù)至2012年

2012年3月，美國私人調(diào)查機構(gòu)ProFarmer在美國“玉米帶”的8個州組織了一次田間巡察。預(yù)計今年美國的玉米產(chǎn)量為124.84億蒲式耳，低于美國農(nóng)業(yè)部預(yù)測的129.14億蒲式耳。玉米產(chǎn)量的下降將導(dǎo)致糧食價格上漲，并最終造成超市中的谷物、牛肉和飲料的價格抬升。根據(jù)美國農(nóng)業(yè)部的預(yù)測，2011年全年食品價格將上漲3%至4%。經(jīng)濟學(xué)家稱，美國玉米產(chǎn)量減少可能會進一步推高全球的糧價甚至是燃油等物價，并存在聯(lián)動效應(yīng)。美國玉米出口能力下降，加劇后期我國玉米庫存出口的供給平衡狀態(tài)42023/12/8美國通貨膨脹的原因

一二三四1.對通貨膨脹的認識和重視不夠。2.長期的赤字財政帶來的惡果。3.寬松的低利率貨幣政策的副作用。4.超前和負債的消費方式給通貨膨脹造成的壓力。5美國通貨膨脹的原因

1.對通貨膨脹的認識和重視不夠。自1933年羅斯?！靶抡币詠恚绹恢卑汛龠M經(jīng)濟增長，增加就業(yè)，維持繁榮，避免和擺脫經(jīng)濟危機作為政府宏觀調(diào)控的主要目標，而對通貨膨脹的控制則比較放任，由市場自由調(diào)節(jié)。2.長期的赤字財政帶來的惡果。按照凱恩斯主義刺激總需求的理論，美國推行了長期的擴張性財政政策，有意識地編制了一個又一個的赤字財政預(yù)算，致使龐大的財政赤字日積月累地對通貨膨脹構(gòu)成了巨大的潛在壓力。2023/12/86美國通貨膨脹的原因

3.寬松的低利率貨幣政策的副作用。盡管美國早已建立了相對獨立的中央銀行體系，但美國聯(lián)邦儲備銀行體系的獨立性是逐步得以擴大和確認的。4.超前和負債的消費方式給通貨膨脹造成的壓力。眾所周知，美國長期形成的消費方式與凱恩斯主義的刺激總需求不無關(guān)系。無論是政府不斷增長的公共消費，還是由商家瘋狂刺激的私人超前和負債消費，都影響了美國的儲蓄率和國內(nèi)投資率的提高。2023/12/872023/12/8美國通貨膨脹的某些特點

美國憑借其經(jīng)濟和科技的實力，美元長期穩(wěn)定的有利地位，以及本國發(fā)達的市場機制，特別是美聯(lián)儲對金融市場的宏觀調(diào)控能力，能夠使通貨膨脹的加劇處于比較緩慢的增長過程之中。即使在70年代最嚴重的時候，通貨膨脹率也未達到15％以上。因此，美國宏觀經(jīng)濟的失調(diào)也不會像有些發(fā)展中國家那樣不可收拾。

82023/12/892023/12/8美國通貨膨脹的某些特點

其次美國經(jīng)濟高度的開放性可使其利用匯率、利率和進出口政策的調(diào)節(jié)，把國內(nèi)的通貨膨脹壓力盡可能地擴散到其他國家。特別是在其治理通貨膨脹的80年代，里根政府居然還能采用擴張性的財政政策恢復(fù)經(jīng)濟增長，而不使通貨膨脹上升。另外，美國的通貨膨脹基本上屬于需求拉動型的類型，石油提價引發(fā)的生產(chǎn)成本上升只是其中短期發(fā)生的因素之一。10

美國的通貨膨脹對世界經(jīng)濟的影響國際商品價格上漲的沖擊具有不對稱性，對發(fā)展中國家影響較大，對西方發(fā)達國家的影響較小美國通貨膨脹輸入使得各國國內(nèi)控制通貨膨脹的效果較弱。為了控制通貨膨脹，一國通常要采取緊縮性的貨幣政策，而對輸入型通貨膨脹難以控制，如果不能從源頭上來控制，只得忍受物價的上漲一二2023/12/8112023/12/8美國的通貨膨脹對世界經(jīng)濟的影響發(fā)達國家和發(fā)展中國家不一致的貨幣政策導(dǎo)致通貨膨脹加劇。最近我國一直采取的是緊縮性的貨幣政策，而美國一直采取的是擴張性的貨幣政策。中國在緊縮流動性，而美國在擴張流動性，實際上，中國等一些國家成為美國流動性的“洼地”，國內(nèi)通貨膨脹惡化。三四高通脹可能導(dǎo)致全球性的經(jīng)濟衰退。通貨膨脹導(dǎo)致發(fā)展中國家和新興市場經(jīng)濟國家生產(chǎn)成本上升，實際收入下降，消費下降，面臨著經(jīng)濟衰退的風(fēng)險，而發(fā)展中國家經(jīng)濟衰退必然會影響發(fā)達國家經(jīng)濟的增長，可能引發(fā)全球性的經(jīng)濟衰退。122023/12/8

美國的通貨膨脹對世界經(jīng)濟的影響世界上一些貧窮國家在高油價和高糧價的重壓下，經(jīng)濟負擔(dān)不斷加重，生活水平下降，容易引發(fā)社會動蕩和國家政治的不穩(wěn)定。高油價導(dǎo)致世界財富在各國重新分配，財富更多流向發(fā)達國家和歐佩克國家，使得富國越富，窮國越窮。如油價上漲以后，美國等西方國家受到的影響較小，隨著原油期貨價格的不斷上漲，美國的對沖基金獲利豐厚，OPEC國家本身是油價上漲的直接受益者；而廣大發(fā)展中國家和新興市場經(jīng)濟國家是國際油價的接受者，他們無法對沖油價上漲的風(fēng)險，他們只能支付更多的外匯購買石油。五六132023/12/8美國怎么做？

觀察美國的情況，美聯(lián)儲貨幣政策正在從擴張走向緊縮，2011年以來，美國CPI也在國際大宗商品價格推動下上漲得很快，四月份最高達到了3.2%。美聯(lián)儲貨幣政策正在從擴張走向緊縮。

主要有兩點依據(jù)：第一，2011年6月30日美聯(lián)儲如期結(jié)束了第二輪量化寬松貨幣政策第二，美聯(lián)儲可能在2012年一季度加息142023/12/8總結(jié)

美國作為發(fā)達國家，它的經(jīng)濟