2023年電大財(cái)務(wù)報(bào)表分析復(fù)習(xí)考試總結(jié)考點(diǎn)版

判斷改錯(cuò)

用息稅前利潤(rùn)計(jì)算總資產(chǎn)收益率具有更為重要也更為現(xiàn)實(shí)的意義

承諾是影響長(zhǎng)期償債能力的其他因素之一

流動(dòng)比率、速動(dòng)比率和鈔票比率這三個(gè)指標(biāo)的共同點(diǎn)是行|（分母）相同X

鈔票比率公式中的分子是貨幣資金（+短期投資凈額）X

經(jīng)營(yíng)活動(dòng)鈔票1（自由鈔票流量）流量是支付了有價(jià)值的投資需求后，向股東和債權(quán)人派發(fā)鈔

票的流量X

壞賬是否發(fā)生以現(xiàn)壞賬準(zhǔn)備提取的數(shù)額屬于會(huì)計(jì)政策X

一般而言，表白公司的流動(dòng)負(fù)債有足夠的流動(dòng)資金作保證，其營(yíng)運(yùn)資金應(yīng)為圓正數(shù)X

財(cái)務(wù)報(bào)表分析使用的資料涉及三張基本財(cái)務(wù)報(bào)表（及其附表、附注和公司以各種形式發(fā)布的

補(bǔ)充信息和審計(jì)報(bào)告）和其他各種內(nèi)部報(bào)表X

計(jì)算每股收益使用的凈收益，既涉及正?；顒?dòng)損益,也涉及特別項(xiàng)目收益，其中特別項(xiàng)目不反

映經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)

從股東角度分析，（當(dāng)所有資本利潤(rùn)率高于借款利率時(shí)），資產(chǎn)負(fù)債率高，節(jié)約所得稅帶來(lái)

的收益就大

簡(jiǎn)答題

L評(píng)價(jià)短期償債能力時(shí)如何選擇同類(lèi)公司和行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)

答：同業(yè)比較分析有兩個(gè)重要的前提:一是如何擬定同類(lèi)公司，二是如何擬定行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。同

類(lèi)公司的確認(rèn)沒(méi)有一個(gè)公認(rèn)的標(biāo)準(zhǔn)，一般情況下可以按以下兩個(gè)標(biāo)準(zhǔn)來(lái)判斷:一是看最終產(chǎn)

品是否相同，生產(chǎn)同類(lèi)產(chǎn)品或同系列產(chǎn)品的公司即可認(rèn)定為同類(lèi)公司。二是看生產(chǎn)結(jié)構(gòu)是

否相同。行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)是以一定期期一定范圍的同類(lèi)公司為樣本，采用一定的方法對(duì)相關(guān)數(shù)據(jù)

進(jìn)行測(cè)算而得出的平均值。行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的確認(rèn)方法重要使用記錄分析法，即以大量歷史記錄數(shù)

據(jù)為樣本，以測(cè)算的種類(lèi)指標(biāo)平均值作為評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)。

2.鈔票流量趨勢(shì)分析的重點(diǎn)

答:趨勢(shì)分析通常是采用編制歷年財(cái)務(wù)報(bào)表的方法，即將連續(xù)數(shù)年的報(bào)表,至少是最近二三年,

甚至五年、十年的財(cái)務(wù)報(bào)表并列在一起加以分析，以觀測(cè)變化趨勢(shì)。

運(yùn)用趨勢(shì)分析法通常應(yīng)計(jì)算趨勢(shì)比例。趨勢(shì)比例有定比和環(huán)比兩種。所謂定比是選定某一

年作為基期，然后其余各年與基期比較，計(jì)算出趨勢(shì)百分?jǐn)?shù)。由于這樣計(jì)算出的各會(huì)計(jì)期

間的趨勢(shì)比例，均是以基期為計(jì)算基準(zhǔn)的，所以可以明確地反映出有關(guān)項(xiàng)目和基期相比發(fā)生

了多大變化。所謂環(huán)比是指將項(xiàng)目本年數(shù)和前一年數(shù)相比較,而計(jì)算出的趨勢(shì)比例，由于它以

前一年期作基數(shù)，因而更能明確地說(shuō)明項(xiàng)目的發(fā)展變化速度。

3.流動(dòng)比率和速動(dòng)比率的局限性

答:流動(dòng)比率存在一定的局限性。它是一個(gè)靜態(tài)指標(biāo)，只表白在某一時(shí)點(diǎn)每1元流動(dòng)負(fù)債的

保障限度，既在某一時(shí)點(diǎn)流動(dòng)負(fù)債與可用于償債資產(chǎn)的關(guān)系。事實(shí)上，流動(dòng)負(fù)債有“繼起

性”，即不斷償債的同時(shí)有新的到期債務(wù)出現(xiàn),償債是不斷進(jìn)行的。只有債務(wù)的出現(xiàn)與資產(chǎn)

的周轉(zhuǎn)完全均勻發(fā)生時(shí)。流動(dòng)比率才干對(duì)的反映償債能力。流動(dòng)資產(chǎn)中包含了流動(dòng)性較差

的存貨，以及不能變現(xiàn)的預(yù)付帳款、預(yù)付費(fèi)用等,使流動(dòng)比率所反映的償債能力受到懷疑。

速動(dòng)比率有其局限性。第一，速動(dòng)比率只是揭示了速動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的關(guān)系，是一個(gè)靜態(tài)

指標(biāo)。第二，速動(dòng)資產(chǎn)中包含了流動(dòng)性較差的應(yīng)收帳款，使速動(dòng)比率所反映的償債能力受到懷

疑。第三，各種預(yù)付款項(xiàng)及預(yù)付費(fèi)用的變現(xiàn)能力也很差。

4.運(yùn)用凈收益指標(biāo)分析公司業(yè)績(jī)的局限性

答：凈收益是按照會(huì)計(jì)制度計(jì)算的。會(huì)計(jì)制度的假設(shè)前提之一是“幣值不變”。因此，凈收

益作為業(yè)績(jī)計(jì)量指標(biāo)，沒(méi)有考慮通貨膨脹的影響是一個(gè)明顯的缺陷。

會(huì)計(jì)師在計(jì)算凈收益時(shí)必須遵循財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)的各種規(guī)范。按照這些規(guī)范，收益的確認(rèn)必須具

有擬定性和可計(jì)量性等規(guī)定，這就會(huì)導(dǎo)致忽視價(jià)值發(fā)明活動(dòng)的某些成果。

每股凈收益指標(biāo)的“每股”的“質(zhì)量”不同，限制了該指標(biāo)的可比性。有的國(guó)家對(duì)股票的

面值沒(méi)有限制，有的股票是平價(jià)發(fā)行的，有的股票是溢價(jià)發(fā)行的，股東投入的資本并不相

同。即使同一公司的股票，并且每次按相同的價(jià)格發(fā)行，由于每年的留存收益不同使各年每

一股代表的凈資產(chǎn)不同，各年的每股收益也不具有真正的可比性。

一旦凈收益成為惟一的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)，經(jīng)理人員也許為提高凈收益而犧牲股東的長(zhǎng)期利益，

不利于公司長(zhǎng)期、穩(wěn)定的可連續(xù)發(fā)展。

因此，凈收益指標(biāo)應(yīng)當(dāng)在了解其局限性的基礎(chǔ)上使用，并且與其他財(cái)務(wù)的和非財(cái)務(wù)的業(yè)績(jī)計(jì)

量指標(biāo)結(jié)合。

5.國(guó)有資本金效績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的重要環(huán)節(jié)

答:評(píng)價(jià)的過(guò)程可以分為5個(gè)環(huán)節(jié)：(1)基本指標(biāo)的評(píng)價(jià);(2)計(jì)算修正系數(shù);(3)計(jì)算修正后

得分；(4)對(duì)定性指標(biāo)計(jì)分;(5)對(duì)綜合評(píng)價(jià)進(jìn)行計(jì)分。

6.重要的會(huì)計(jì)政策一般涉及的內(nèi)容

答：重要的會(huì)計(jì)政策是指如不說(shuō)明就會(huì)引起報(bào)表使用者誤解的會(huì)計(jì)政策，具體來(lái)說(shuō)涉及：

合并原則；外幣折算方法收入確認(rèn)原則;所得稅解決方法：存貨的計(jì)價(jià)方法;長(zhǎng)期投資的核

算方法；壞賬損失的核算；借款費(fèi)用的解決；其他會(huì)計(jì)政策：如無(wú)形資產(chǎn)的計(jì)價(jià)和攤銷(xiāo)方

法、財(cái)產(chǎn)損益的解決方法、研究和開(kāi)發(fā)費(fèi)用的解決方法等。

7.財(cái)務(wù)報(bào)表初步分析的目的與內(nèi)容

答:財(cái)務(wù)報(bào)表初步分析的目的是準(zhǔn)確理解報(bào)表數(shù)據(jù)自身的含義，獲得對(duì)公司財(cái)力狀況、經(jīng)營(yíng)

成果格鈔票流量的準(zhǔn)確結(jié)識(shí)，為進(jìn)一步分析奠定基礎(chǔ)。

初步分析涉及四項(xiàng)內(nèi)容：

(1)閱讀，即按照一定順序閱讀報(bào)表的各項(xiàng)數(shù)據(jù)，運(yùn)用會(huì)計(jì)知識(shí)理解其含義，獲得對(duì)公司

狀況的概括印象；

(2)比較，即比較報(bào)告前期的數(shù)據(jù),獲得對(duì)各項(xiàng)目變化的印象，尋找應(yīng)注意的重要問(wèn)題；

(3)解釋?zhuān)赐ㄟ^(guò)進(jìn)一步分析各項(xiàng)目的構(gòu)成，解釋變動(dòng)的因素；

(4)調(diào)整,即在必要時(shí)根據(jù)分析目的調(diào)整有關(guān)數(shù)據(jù)，為計(jì)算財(cái)務(wù)比率和進(jìn)一步分析建立必要

的基礎(chǔ)。

東華公司2023年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)鈔票流量?jī)纛~為762萬(wàn)元,資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表有關(guān)資料為：

流動(dòng)負(fù)債為2025萬(wàn)元，長(zhǎng)期負(fù)債為4978萬(wàn)元，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入為9000萬(wàn)元，總資產(chǎn)為70

200萬(wàn)元，當(dāng)期固定資產(chǎn)投資額為536萬(wàn)元,，存貨增長(zhǎng)200萬(wàn)元(其他經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)項(xiàng)目

不變)，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)8008萬(wàn)元(其中非經(jīng)營(yíng)損益1000萬(wàn)元、非付現(xiàn)費(fèi)用1500萬(wàn)元)，分派

優(yōu)先股利782萬(wàn)元，該公司發(fā)行在外的普通股股數(shù)為50800萬(wàn)股。規(guī)定計(jì)算下列財(cái)務(wù)比率:

鈔票流量與當(dāng)期債務(wù)比、債務(wù)保障率、每元銷(xiāo)售鈔票凈收入、所有資產(chǎn)鈔票回收率、每股

經(jīng)營(yíng)鈔票流量、鈔票流量適合比率和鈔票股利保障倍數(shù)。

解：鈔票流量與當(dāng)期債務(wù)比=762+2025X100%=37.63%

債務(wù)保障率=762+(2025+4978)X100%=10.88%

每元銷(xiāo)售鈔票凈收入=762+9000=0.085元

所有資產(chǎn)鈔票回收率=762+70200X100%=1.09%

每股經(jīng)營(yíng)鈔票流量=(762-456)+50800X100%=0.6%

鈔票流量適合比率=762+(536+200+782)X100%=50.20%

鈔票股利保障倍數(shù)=7624-782=0.97

已知某公司年末資產(chǎn)負(fù)債表簡(jiǎn)略形式及期末流動(dòng)比率、期末資產(chǎn)負(fù)債率、本期存貨周轉(zhuǎn)次

數(shù)、本期銷(xiāo)售成本、期末存貨。規(guī)定計(jì)算資產(chǎn)負(fù)債表的期末存貨、應(yīng)收賬款凈額、流動(dòng)資

產(chǎn)、流動(dòng)負(fù)債、應(yīng)付帳款、長(zhǎng)期負(fù)債、所有者權(quán)益、未分派利潤(rùn)。

寶華公司2023年12月31日的資產(chǎn)負(fù)債表摘錄如下。補(bǔ)充資料：

⑴年末流動(dòng)比率2；(2)產(chǎn)權(quán)比率0.6；

(3)以銷(xiāo)售額和年末存貨計(jì)算的存貨周轉(zhuǎn)率為12次；

(4)以銷(xiāo)售成本和年末存貨計(jì)算的存貨周轉(zhuǎn)率為10次；

⑸本年毛利580000元。

寶華公司資產(chǎn)負(fù)債表(單位:萬(wàn)元)

資產(chǎn)金額負(fù)債及所有者權(quán)益金額

貨幣資金34應(yīng)付賬款

應(yīng)收賬款凈額應(yīng)交稅金36

存貨長(zhǎng)期負(fù)債

固定資產(chǎn)凈額364實(shí)收資本320

無(wú)形資產(chǎn)凈值26未分派利潤(rùn)

總計(jì)?568總計(jì)568

規(guī)定：(1)計(jì)算表中空缺項(xiàng)目的金額。(2)計(jì)算有形凈值債務(wù)率。

解(1)收入基礎(chǔ)的存貨周轉(zhuǎn)率-成本基礎(chǔ)的存貨周轉(zhuǎn)率=毛利/年末存貨

12-10=580000/年末存貨

年末存貨=290000(元)

應(yīng)收賬款凈額=568-34-29-364-26=115(萬(wàn)元)

流動(dòng)資產(chǎn)=34+115+29=178（萬(wàn)元）

流動(dòng)負(fù)債=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)比率=178+2=89（萬(wàn)元）

應(yīng)付賬款=89-36=53（萬(wàn)元）

產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債/所有者權(quán)益

0.6=負(fù)債/（568-負(fù)債）

負(fù)債=213（萬(wàn)元）

長(zhǎng)期負(fù)債=213-89=124（萬(wàn)元）

未分派利潤(rùn)=568-213-320=35（萬(wàn)元）

寶華公司資產(chǎn)負(fù)債表（單位：萬(wàn)元）

資產(chǎn)金額負(fù)債及所有者權(quán)益金額

貨幣資金34應(yīng)付賬款53

應(yīng)收賬款凈額115應(yīng)交稅金36

存貨29長(zhǎng)期負(fù)債124

固定資產(chǎn)凈額364實(shí)收資本320

無(wú)形資產(chǎn)凈值26未分派利潤(rùn)35

總計(jì)568總計(jì)568

（2）有形凈值債務(wù)率=213/（320+35-26）=64.74%

假定乙公司2023年有關(guān)資料如下表：

資產(chǎn)負(fù)債表

2023年12月31日單位：元

資產(chǎn)金額負(fù)債及所有者權(quán)益金額

鈔票(1)流動(dòng)負(fù)債(6)

短期投資100000長(zhǎng)期借款(7)

應(yīng)收賬款(2)應(yīng)付債券（利率6%）(8)

存貨(3)實(shí)收資本250000

固定資產(chǎn)(4)資本公積50000

未分派利潤(rùn)400000

資產(chǎn)合計(jì)(5)負(fù)債及所有者權(quán)益合計(jì)(9)

損益表2023年度單位：元

項(xiàng)目金額

銷(xiāo)售收入凈額(10)

減：銷(xiāo)售成本(H)

銷(xiāo)售毛利225000

減:銷(xiāo)售費(fèi)用(12)

財(cái)務(wù)費(fèi)用一利息費(fèi)用(13)

稅前利潤(rùn)(14)

減：所得稅(15)

稅后利潤(rùn)(16)

其他資料如下：

（17）負(fù)債總額對(duì)所有者權(quán)益的比率為50%；

（18）應(yīng)收賬款平均收賬期為40天（一年按360天算），期初應(yīng)收賬款余額為88000元；

（19）成本基礎(chǔ)的存貨周轉(zhuǎn)率為3次，期初存貨余額為287000元；

（20）銷(xiāo)售毛利率為25%;（21）酸性測(cè)試比率為1.5：1;（22）已獲利息倍數(shù)為10倍;

（23）銷(xiāo)售費(fèi)用占銷(xiāo)售收入的15%;（24）財(cái)務(wù)費(fèi)用均為債券利息費(fèi)用；（25）所得稅率為3

0%。

規(guī)定：根據(jù)以上資料重新編制公司的資產(chǎn)負(fù)債表和損益表,并列出必要的計(jì)算過(guò)程。

解：銷(xiāo)售收入凈額=銷(xiāo)售毛利/銷(xiāo)售毛利率=225000/25%-900000（元）

銷(xiāo)售成本=銷(xiāo)售收入凈額-銷(xiāo)售毛利=90=675000（元）

銷(xiāo)售費(fèi)用=銷(xiāo)售收入凈額X15%=900000X15%=135000（元）

息稅前利潤(rùn)=銷(xiāo)售收入凈額一銷(xiāo)售成本-銷(xiāo)售費(fèi)用=90-135000=90000（元）

利息費(fèi)用=息稅前利潤(rùn)/已獲利息倍數(shù)=90000/10=9000（元）

稅前利潤(rùn)=息稅前利潤(rùn)-利息費(fèi)用=90000-9000=81000（元）

所得稅=稅前利潤(rùn)X30%=81000X30%=24300（元）

稅后利潤(rùn)=稅前利潤(rùn)-所得稅=81000-24300=56700（元）

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=360/應(yīng)收賬款平均收賬期=360/40=9（次）

應(yīng)收賬款平均余額=銷(xiāo)售收入凈額/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=900000/9=100000（元）

應(yīng)收賬款期末余額=應(yīng)收賬款平均余額X2-應(yīng)收賬款期初余額=100000X2-88000=1120

23（元）

存貨平均余額=銷(xiāo)售成本/存貨周轉(zhuǎn)率=675000/3=225000（元）

存貨期末余額=存貨平均余額X2-存貨期初余額=225000X2-287000=163000（元）

負(fù)債總額=所有者權(quán)益X50%=700000X50%=350000（元）

資產(chǎn)總額=負(fù)債總額+所有者權(quán)益總額=350000+700000=1050000（元）

長(zhǎng)期借款金額=0

應(yīng)付債券金額=債券年利息費(fèi)用/利率=9000/6%=150000(it)

流動(dòng)負(fù)債總額=負(fù)債總額-長(zhǎng)期負(fù)債總額=35=202300(元)

速動(dòng)資產(chǎn)余額=流動(dòng)負(fù)債總額X酸性測(cè)試比率=202300X1.5=300000(元)

流動(dòng)資產(chǎn)總額=速動(dòng)資產(chǎn)余額+存貨余額=300000+163000=463000(元)

鈔票=流動(dòng)資產(chǎn)一短期投資-應(yīng)收賬款-存貨=46-11=88000(元)

固定資產(chǎn)=資產(chǎn)總額-流動(dòng)資產(chǎn)總額=105=587000(元)

某公司擁有100萬(wàn)元的流動(dòng)資產(chǎn)以及50萬(wàn)元的流動(dòng)負(fù)債。下列每一筆交易對(duì)公司的流動(dòng)

比率有哪些影響？請(qǐng)分別計(jì)算出結(jié)果并同時(shí)說(shuō)明理由。

(1)用10萬(wàn)元鈔票購(gòu)買(mǎi)了一臺(tái)機(jī)器；

⑵用5萬(wàn)元鈔票購(gòu)買(mǎi)了未到期不能隨時(shí)出售的債券；

⑶應(yīng)收賬款增長(zhǎng)10萬(wàn)元，為避免因此帶來(lái)的鈔票短缺，公司借入銀行短期借款10萬(wàn)元；

(4)增發(fā)20萬(wàn)元的普通股，所籌資金用于擴(kuò)建生產(chǎn)線。工程協(xié)議規(guī)定當(dāng)即付15萬(wàn)元，余款

暫欠，年終結(jié)清；

(5)公司以賒購(gòu)增長(zhǎng)了應(yīng)付賬款8萬(wàn)元,用暫時(shí)節(jié)約下來(lái)的這筆款項(xiàng)支付已宣派尚未發(fā)放

的的鈔票股利；

(6)公司為某公司提供一個(gè)10萬(wàn)元的借款擔(dān)保。

解:目前的流動(dòng)比率=100/50=2

(1)流動(dòng)比率=90/50=1.8流動(dòng)資產(chǎn)減少，流動(dòng)負(fù)債沒(méi)有變化；

(2)流動(dòng)比率=95/50=1.9流動(dòng)資產(chǎn)減少，不能隨時(shí)變現(xiàn)的投資不應(yīng)作為流動(dòng)資產(chǎn)，應(yīng)扣

除，流動(dòng)負(fù)債沒(méi)有變化；

(3)流動(dòng)比率=120/60=2流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債均增長(zhǎng)了；

(4)流動(dòng)比率=105/55=1.91流動(dòng)資產(chǎn)增長(zhǎng)，固定資產(chǎn)分期付款額屬于需要償還的債務(wù),

使流動(dòng)負(fù)債增長(zhǎng)；

(5)流動(dòng)比率=100-8/50=92/50=1.84流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債均沒(méi)有變化；

(6)流動(dòng)比率=100/60=1.67流動(dòng)資產(chǎn)沒(méi)有變化，提供借款擔(dān)保產(chǎn)生或有負(fù)債增長(zhǎng)流動(dòng)

負(fù)債。

營(yíng)運(yùn)資金=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債

資料:某公司有關(guān)的財(cái)務(wù)比率如下表:

項(xiàng)目本公司本行業(yè)平均水平差異

流動(dòng)比率1.51.11+0.39

速動(dòng)比率0.40.55-0.15

存貨周轉(zhuǎn)率3.5次4次-0.5次

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率6.25次6次+0.25次

流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2.5次3.1次-0.6次

規(guī)定:請(qǐng)寫(xiě)出表中財(cái)務(wù)比率的計(jì)算公式,并通過(guò)對(duì)各指標(biāo)的評(píng)價(jià),說(shuō)明存貨周轉(zhuǎn)率和應(yīng)收賬

款周轉(zhuǎn)率兩個(gè)指標(biāo),在分析償債能力和資產(chǎn)運(yùn)用效率時(shí)所起的作用。

解:流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)+流動(dòng)負(fù)債

速動(dòng)比率=（流動(dòng)資產(chǎn)-存貨）?流動(dòng)負(fù)債

存貨周轉(zhuǎn)率=主營(yíng)業(yè)務(wù)成本土存貨平均凈額

或=主營(yíng)業(yè)務(wù)收入小存貨平均凈額

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=主營(yíng)業(yè)務(wù)收入+應(yīng)收賬款平均余額

流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=主營(yíng)業(yè)務(wù)收入+流動(dòng)資產(chǎn)平均余額

從償債能力方面分析：該公司的流動(dòng)比率較高，但速動(dòng)比率較同行業(yè)低些，說(shuō)明公司短期償

債能力還是較弱。流動(dòng)比率與速動(dòng)比率兩個(gè)指標(biāo)間所差的因素是存貨，共同的因素是應(yīng)收

賬款，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率增長(zhǎng)，既提高了流動(dòng)比率，也提高了速動(dòng)比率。然而存貨周轉(zhuǎn)率低于

同行業(yè)水平,說(shuō)明存貨的變現(xiàn)能力差,削弱了公司的短期償債能力,影響了公司的速動(dòng)比率。

從資產(chǎn)運(yùn)用效率分析：該公司的流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率較同行業(yè)低，分析其因素仍然一方面是存

貨周轉(zhuǎn)率低于同行業(yè)水平,說(shuō)明存貨占用水平高,存貨積壓了，使資產(chǎn)的流動(dòng)性減慢,但應(yīng)收

賬款周轉(zhuǎn)率略高于同行業(yè)水平,說(shuō)明應(yīng)收賬款回收速度較快，減少資產(chǎn)的占用和增長(zhǎng)資產(chǎn)的

周轉(zhuǎn)速度，否則公司的流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率將會(huì)更低。

某公司連續(xù)三年的資產(chǎn)負(fù)債表中相關(guān)資產(chǎn)項(xiàng)目的數(shù)額如下表：（金額單位:萬(wàn)元）

項(xiàng)目202320232023

年末年末年末

流動(dòng)資2200268026

產(chǎn)80

其中：應(yīng)94410281

收賬款140

10609281070

存貨

固定資380033403500

產(chǎn)

資產(chǎn)總88008060892

額0

已知2023年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入額為10465萬(wàn)元，比2023年增長(zhǎng)了15%,其主營(yíng)業(yè)務(wù)成本為

8176萬(wàn)元，比2023年增長(zhǎng)了12%。規(guī)定：（1）該公司2023年和2023年的應(yīng)收賬款周

轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。（2）對(duì)該公司的

資產(chǎn)運(yùn)用效率進(jìn)行評(píng)價(jià)。

⑴考時(shí)不用劃表，但要會(huì)算,9100=10465/(1+15%),7300=8176/(1+12%)

項(xiàng)目2023年2023年

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率91O0-?[(1028+944)/2]=9.23104654-((1140+1028)/2]

次=9.65次

存貨周轉(zhuǎn)率（成本基7300+[(928+1060)/2]=8176引(1070+928)/2]=

礎(chǔ)）7.34次8.18次

存貨周轉(zhuǎn)率（收入基9100-?[(928+1060)/2]=9.6104655(1070+928)/2]

礎(chǔ)）4次=10.48次

流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率9100+[(2680+2200)/2]=3.710465+[(2680+2680)/2]=

3次3.91次

固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率9100^[(3340+3800)/2]=2.10465日(3500+3340)/

55次2]=3.06次

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率91OO+K8060+8800)/10465-?[(8920+806

2J=1.08次0)/2]=1.23次

（2）評(píng)價(jià)：綜合來(lái)看,2023年由于銷(xiāo)售收入上升較快，使各項(xiàng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率均好于2023年,

重要是由于主營(yíng)業(yè)務(wù)收入上升的比例高于資產(chǎn)占用上升的比例。公司整體賺錢(qián)能力加強(qiáng)，

資產(chǎn)運(yùn)用效率進(jìn)一步提高，呈向好發(fā)展趨勢(shì)。

己知某公司連續(xù)兩年的稅后利潤(rùn)、利息支出、所得稅率，規(guī)定計(jì)算息稅前利潤(rùn)和利息償付

倍數(shù)，并分析評(píng)價(jià)該公司的長(zhǎng)期償債能力。

龍達(dá)公司有關(guān)資料顯示：2023年利潤(rùn)總額為4650萬(wàn)元，利息費(fèi)用為360萬(wàn)元，此外為

建造固定資產(chǎn)借入長(zhǎng)期借款的資本化利息640萬(wàn)元，2023年利潤(rùn)總額為5210萬(wàn)元利息

費(fèi)用為620萬(wàn)元，長(zhǎng)期借款中的資本化利息640萬(wàn)元。規(guī)定計(jì)算并分析利息償付倍數(shù).

解:2023年利息償付倍數(shù)=(4650+360+640)/(360+640)=5.65(倍)

2023年利息償付倍數(shù)=（5210+620+640）/（620+640）=5.13（倍）

分析：2023年和2023年的利息償付倍數(shù)變化，表白公司的償付利息的能力較為穩(wěn)定并

略有提高。

資料：A公司利息償付倍數(shù)計(jì)算與分析表（單位:萬(wàn)元）

項(xiàng)目2023年2023年差額行業(yè)平均值

稅后利潤(rùn)6736

利息支出5093

所得稅率33%33%

息稅前利潤(rùn)

利息償付倍數(shù)2.5

規(guī)定:計(jì)算和填列表中的空項(xiàng),并分析評(píng)價(jià)該公司的長(zhǎng)期償債能力。

解:稅后利潤(rùn)的差額=36-67=-31（萬(wàn)元）

利息支出的差額=93-50=43（萬(wàn)元）

2023年息稅前利潤(rùn)=67/（1-33%）+50=150（萬(wàn)元）

2023年息稅前利潤(rùn)=36/（1-33%）+93=146.73（萬(wàn)元）

息稅前利潤(rùn)的差額=146.73-150=-3.27（萬(wàn)元）

2023年利息償付倍數(shù)=150/50=3（倍）

2023年利息償付倍數(shù)=146.73/93=1.58（倍）

分析:A公司2023年的利息償付倍數(shù)是3,高于行業(yè)平均值,說(shuō)明公司具有較強(qiáng)的償債能力,

舉債的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較小。2023年利息償付倍數(shù)大幅度下降到1.58,雖然大于1,說(shuō)明公

司仍具有償債能力，但是由于該指標(biāo)不僅低于上年，并且還低于行業(yè)平均值,所以說(shuō)明公司

的償債能力下降了。因素是2023年的息稅前利潤(rùn)雖然是略有下降，但利息支出卻大幅度

增長(zhǎng)導(dǎo)致的。

資料:已知某公司2023年、2023年有關(guān)資料如下表：（金額單位:萬(wàn)元）

項(xiàng)目20232023

年年

銷(xiāo)售收入280350

其中:賒銷(xiāo)7680

收入

所有成本235288

其中：銷(xiāo)售108120

成本

管8798

理費(fèi)用

財(cái)2955

務(wù)費(fèi)用

銷(xiāo)1115

售費(fèi)用

利潤(rùn)總額4562

所得稅1521

稅后凈利3041

資產(chǎn)總額128198

其中：固定5978

資產(chǎn)

鈔票2139

應(yīng)收賬814

款(平均)

存貨4067

負(fù)債總額5588

規(guī)定：運(yùn)用杜邦分析法對(duì)該公司的凈資產(chǎn)收益率及其增減變動(dòng)因素分析。

解:2023年：凈資產(chǎn)收益率=銷(xiāo)售凈利率X資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率X權(quán)益乘數(shù)=(30/280)X(280

/128)XE1/(1-554-128)]=0.11X2.19X1.75=0.42

2023年：凈資產(chǎn)收益率=銷(xiāo)售凈利率X資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率X權(quán)益乘數(shù)=(41/350)X(350/

198)X[1/(1-884-198)]=0.12X1.77XI.79=0.37

分析：2023年的凈資產(chǎn)收益率比2023年有所下降，重要因素是資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的顯著減少,

從相關(guān)資料中可以分析出：2023年總資產(chǎn)明顯增大，導(dǎo)致資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率減少。本年負(fù)債比例

有所上升，因而權(quán)益乘數(shù)上升。綜合以上分析可以看出，本年凈資產(chǎn)收益率減少了。

大江公司2023年和2023年有關(guān)資料如下表：(金額單位:萬(wàn)元)

項(xiàng)目20232023

年年

銷(xiāo)售50540

收入0

所有430480

成本

其他24128

利潤(rùn)

利潤(rùn)94188

總額

所得31.062.04

稅2

稅后62.98125.96

利潤(rùn)

流動(dòng)25272

資產(chǎn)8

非流392488

動(dòng)資

產(chǎn)

流動(dòng)175156

負(fù)債

長(zhǎng)期270320

負(fù)債

規(guī)定:運(yùn)用杜邦分析法對(duì)該公司的凈資產(chǎn)收益率用其增減變動(dòng)因素分析。

解:2023年:資產(chǎn)總額=258+392=650

負(fù)債總額=175+270=445

凈資產(chǎn)收益率=銷(xiāo)售凈利率X資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率X權(quán)益乘數(shù)

=(62.98+500)X(500+650)X[14-(1-445+650)]

=0.3072

2023年：資產(chǎn)總額=272+488=760

負(fù)債總額=156+320=476

凈資產(chǎn)收益率=銷(xiāo)售凈利率義資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率義權(quán)益乘數(shù)

=(125.964-540)X(5404-760)X[l+(1-4764-760)]

=0.443

2023年凈資產(chǎn)收益率比2023年有所提高，重要因素是2023年銷(xiāo)售凈利率提高較大，提高

了近11個(gè)百分點(diǎn);但2023年總資產(chǎn)增長(zhǎng)，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率有所下降,負(fù)債率也有所下降。這些因

素綜合作用導(dǎo)致2023年的凈資產(chǎn)收益率提高。

資料：某公司2023、2023年有關(guān)資料如下表：(金額單位:千元)

項(xiàng)目20232023

年年

平均28902880

總資379877

產(chǎn)

平均1538141668

凈資5006

產(chǎn)

負(fù)債131212

52234871

銷(xiāo)售125313

收入49696902

凈利2541059

潤(rùn)1073

規(guī)定：（1）按杜邦分析體系規(guī)定計(jì)算相關(guān)指標(biāo)（除權(quán)益乘數(shù)和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率保存四位小數(shù)外,

其余結(jié)果均保存兩位小數(shù)。）

項(xiàng)目2020

23年23年

資產(chǎn)負(fù)債

率

權(quán)益乘數(shù)

銷(xiāo)售凈利

率

總資產(chǎn)周

轉(zhuǎn)率

總資產(chǎn)凈

利率

凈資產(chǎn)收

益率

（2）根據(jù)分析資料和分析結(jié)果,制作2023年的杜邦財(cái)務(wù)分析圖。

（3）根據(jù)以上結(jié)果作趨勢(shì)發(fā)展的分析和評(píng)價(jià)。

解：⑴

項(xiàng)目2022023

3年年

資產(chǎn)負(fù)46.74

債率8%2.10%

權(quán)益乘1.871.727

數(shù)911

銷(xiāo)售凈2.03%7.59%

利率

總資產(chǎn)0.430.4

周轉(zhuǎn)率37849

總資產(chǎn)0.88%3.68%

凈利率

凈資產(chǎn)1.65%6.35%

收益率

(2)凈資產(chǎn)收益率6.35%

資產(chǎn)凈利率3.68%X權(quán)益乘數(shù)1.7271

]-J

資產(chǎn)負(fù)債

|42.10%)

銷(xiāo)售凈利率7.59%X總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.4849

凈利潤(rùn)105973銷(xiāo)售收入1396902銷(xiāo)售收入1396902+資產(chǎn)總額28808

77

(3)評(píng)價(jià):2023年的凈資產(chǎn)收益率6.35%比2023年的1.65%有較大的提高，重要是銷(xiāo)售

凈利率有顯著的提高,而資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率略有提高。2023年的總資產(chǎn)略有下降,而負(fù)債比資產(chǎn)

較大幅度的下降，使資產(chǎn)負(fù)債率下降，因而權(quán)益乘數(shù)下降。

己知某公司的部分帳面資料，規(guī)定：(1)計(jì)算該公司的運(yùn)營(yíng)資本、流動(dòng)比率、速動(dòng)比率以及

保守速動(dòng)比率、鈔票比率;(2)根據(jù)短期償債能力指標(biāo)的計(jì)算簡(jiǎn)要說(shuō)明指標(biāo)間的關(guān)系。

資料:大洋公司2023年終的部分賬面資料如下表:

項(xiàng)目2023年

鈔票3600

銀行存款1500000

短期投資一債券投資30000

其中：短期投資跌價(jià)準(zhǔn)備840

應(yīng)收票據(jù)60000

固定資產(chǎn)24840000

其中：累計(jì)折舊300000

應(yīng)收賬款210000

其中:壞帳準(zhǔn)備12023

原材料450000

應(yīng)付票據(jù)90000

應(yīng)交稅金60000

預(yù)提費(fèi)用1000000

長(zhǎng)期借款一基建借款1800000

規(guī)定：（D計(jì)算該公司的營(yíng)運(yùn)資本。（2）計(jì)算該公司的流動(dòng)比率。（3）計(jì)算該公司的速動(dòng)比

率以及保守速動(dòng)比率。（4）計(jì)算該公司的鈔票比率。（5）將以上指標(biāo)與標(biāo)準(zhǔn)值對(duì)照，簡(jiǎn)要

說(shuō)明其短期償債能力的好壞。

解：（1）流動(dòng)資產(chǎn)=3600+1500000+30000-840+60000+210000-1202

3+450000=2240760

流動(dòng)負(fù)債=90000+60000+1000000=1150000

營(yíng)運(yùn)資本=224=1090760

（2）流動(dòng)比率=2240760/1150000=1.95

（3）速動(dòng)資產(chǎn)=224=1790760

速動(dòng)比率=1790760/1150000=1.56

保守速動(dòng)比率=（3600+1500000+30000-840+210000-12023）/1150000=1730

760/1150000=1.51

（4）鈔票比率=（3600+1500000+30000-840）/1150000=1.33

（5）分析:流動(dòng)比率的標(biāo)準(zhǔn)值是2,該公司流動(dòng)比率為1.95,較為適當(dāng)；速動(dòng)比率的標(biāo)準(zhǔn)

值為1,該公司速動(dòng)比率1.56,高于標(biāo)準(zhǔn)值，說(shuō)明公司償還短期負(fù)債的能力較好，但貨幣

資金的有效運(yùn)用局限性。

某公司2023年終和2023年終的部分賬面資料如下表:

項(xiàng)目2023年2023年

鈔票12001000

銀行存款500000670000

短期投資一債券投資1000012023

應(yīng)收票據(jù)2023050000

固定資產(chǎn)82800008360000

累計(jì)折舊100000140000

應(yīng)收賬款7000050000

原材料800000750000

應(yīng)付票據(jù)150000160000

應(yīng)交稅金3000045000

預(yù)提費(fèi)用2023018000

長(zhǎng)期借款一基建借款10000001000000

其中：本年到期部分202300202300

一技術(shù)改造借款600000600000

短期借款一生產(chǎn)周轉(zhuǎn)借款500000540000

規(guī)定：(1)計(jì)算該公司的營(yíng)運(yùn)資本。(2)計(jì)算該公司的流動(dòng)比率。(3)計(jì)算該公司的速

動(dòng)比率。

⑷計(jì)算該公司的鈔票比率。

解：2023年:流動(dòng)資產(chǎn)=1200+500000+10000+20230+70000+800000=1401

200

流動(dòng)負(fù)債=150000+30000+20230+202300+500000=900000

2023年:流動(dòng)資產(chǎn)=1000+670000+12023+50000+50000+750000=1533000

流動(dòng)負(fù)債=160000+45000+18000+202300+540000=963000

(1)營(yíng)運(yùn)資本：

2023年：140=501200

2023年：153=570000

(2)流動(dòng)比率：

2023年：1401200/900000=1.56

2023年:1533000/963000=1.59

(3)速動(dòng)比率：

2023年：(140)/900000=0.67

2023年：(153)/963000=0.81

(4)鈔票比率：

2023年：(1200+500000+10000)/900000=0.57

2023年：(1000+670000+12023)/963000=0.71

東方公司是鋼鐵生產(chǎn)公司，下面是部分資產(chǎn)負(fù)債表資料：

項(xiàng)目2023年2023年行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)

鈔票202302600024000

銀行存款202300018000002202300

短期投資一債券投資630005000045000

其中：短期投資跌價(jià)準(zhǔn)備25001840630

應(yīng)收票據(jù)1500006000084000

應(yīng)收賬款500800484000160000

其中:壞賬準(zhǔn)備15024193610800

原材料187050124000134000

應(yīng)付票據(jù)480000450000290000

應(yīng)付賬款982400730000643800

應(yīng)交稅金3500090000140000

預(yù)提費(fèi)用540003202380000

規(guī)定：（1）計(jì)算流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、鈔票比率，進(jìn)行同業(yè)比較分析,并作出評(píng)價(jià)。（2）

進(jìn)行多期比較分析，并簡(jiǎn)要評(píng)價(jià)。

解：（1）2023年：

流動(dòng)資產(chǎn)=20230+2023000+63000-2500+150000+500800-15024+187050=291

3326

速動(dòng)資產(chǎn)=291=2726276

鈔票類(lèi)資產(chǎn)=20230+2023000+63000-2500=2090500

流動(dòng)負(fù)債=480000+982400+35000+54000=1551400

2023年：

流動(dòng)資產(chǎn)=26000+1800000+50000-1840+60000+484000-1936+12400

0=2540224

速動(dòng)資產(chǎn)=254=2416224

鈔票類(lèi)資產(chǎn)=26000+1800000+50000-1840=1874160

流動(dòng)負(fù)債=450000+730000+90000+32023=1302023

行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)：

流動(dòng)資產(chǎn)=24000+2202300+45000-630+84000+160000-10800+134000=2635570

速動(dòng)資產(chǎn)=263=2501570

鈔票類(lèi)資產(chǎn)=24000+2202300+45000-630=2268370

流動(dòng)負(fù)債=290000+643800+140000+80000=1153800

項(xiàng)目2023年2023行業(yè)標(biāo)

年準(zhǔn)

流動(dòng)比率1.881.952.28

速動(dòng)比率1.761.862.17

鈔票比率1.351.441.97

(2)分析：通過(guò)以上比較可以看出，該公司短期償債能力呈現(xiàn)逐年下降的趨勢(shì)。其中，速動(dòng)

比率仍維持在1以上,鈔票比率遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于抱負(fù)值，與行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)相比較，該公司的短期償債能

力較低，但卻說(shuō)明該公司在這兩年較好地運(yùn)用了資產(chǎn)，因此從整體上來(lái)說(shuō)，該公司的短期償

債能力較好，以后可以適當(dāng)減少速動(dòng)比率和鈔票比率,加速速動(dòng)資產(chǎn)的運(yùn)用，以獲取更大收

益。

遠(yuǎn)方公司是一上市公司，2023年的資產(chǎn)負(fù)債表簡(jiǎn)要如下:

資產(chǎn)負(fù)債表2023年12月31日單位:萬(wàn)元

資產(chǎn)負(fù)債及股東權(quán)益

流動(dòng)資產(chǎn)655流動(dòng)負(fù)債290

固定資產(chǎn)1570長(zhǎng)期借款540

應(yīng)付債券200

無(wú)形資產(chǎn)5.5其他長(zhǎng)期負(fù)債25

遞延資產(chǎn)7.5長(zhǎng)期負(fù)債合計(jì)765

其他長(zhǎng)期資產(chǎn)5股東權(quán)益1188

資產(chǎn)總計(jì)2243負(fù)債及股東權(quán)益2243

規(guī)定:計(jì)算該公司的資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率、有形凈值債務(wù)率，并對(duì)該公司的長(zhǎng)期償債能力

作出評(píng)價(jià)。

解：資產(chǎn)負(fù)債率=(765+290)/2243=47.04%

產(chǎn)權(quán)比率=(765+290)/1188=88.80%

有形凈值債務(wù)率=(765+290)/(1188-5.5)=89.22%

分析：該公司資產(chǎn)負(fù)債率為47.04%,低于70%—80%的水平；產(chǎn)權(quán)比率和有形凈值債務(wù)

率都低于100%,表白公司的長(zhǎng)期償債能力較好。

經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)=營(yíng)業(yè)利潤(rùn)變動(dòng)率(=(目的-去年實(shí)際)/去年實(shí)際)/產(chǎn)銷(xiāo)量變動(dòng)率

某公司去年實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)380萬(wàn)元,預(yù)計(jì)今年產(chǎn)銷(xiāo)量能增長(zhǎng)12%,假如經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)為3,計(jì)算

今年可望實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)額。若經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)為2,要想實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)600萬(wàn)元，則產(chǎn)銷(xiāo)量至少

應(yīng)增長(zhǎng)多少？

解：380X(1+12%X3)=516.8(萬(wàn)元)(3=(380-x)/380/12%)

(600/380-1)+2=28.95%

每股收益=(凈利潤(rùn)-優(yōu)先股股利)/發(fā)行在外的加權(quán)平均普通股股數(shù)

股票獲利率=(普通股每股股利+每股市場(chǎng)得利)/普通股每股市價(jià)*100%

市盈率=每股市價(jià)/每股凈資產(chǎn)

已知：甲、乙、丙三個(gè)公司的資本總額相等，均為4000萬(wàn)元，息稅前利潤(rùn)也都相等，均為

500萬(wàn)元，負(fù)債平均利息率6%o但三個(gè)公司的資本結(jié)構(gòu)不同，其具體組成如下：

金額單位：萬(wàn)元

項(xiàng)目甲公司乙公司丙公司

總資本400040004000

普通股股本400030002023

發(fā)行的普通股股數(shù)400300200

負(fù)債010002023

規(guī)定:假設(shè)所得稅率為33%,則各公司的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)及每股凈收益如何？

解:計(jì)算各公司的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)如下；

甲公司財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=EBIT/(EBIT-I)=500/(500-0)=1

乙公司財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=EBIT/(EBIT-I)=500/(500-1000X6%)=l.14

丙公司財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=EBIT/(EBIT—1)=500/(500-2023X6%)=1.32

甲公司的稅后凈收益=(500-0)X(1-33%)=335(萬(wàn)元)

乙公司的稅后凈收益=(500-1000X6%)X(l-33%)=294.8(萬(wàn)元)

丙公司的稅后凈收益=(500-2023X6%)X(l-33%)=254.6(萬(wàn)元)

甲公司每股凈收益=335/400=0.8375(元)

乙公司每股凈收益=294.8/300=0.983(元)

丙公司每股凈收益=254.6/200=1.273(元)

某公司在三種不同資本結(jié)構(gòu)下的有關(guān)數(shù)據(jù)如下：

項(xiàng)目甲乙丙

總資本(元)350000003500000035000000

普通股股本350000002250000017500000

發(fā)行的普通股股數(shù)350000022500001750000

負(fù)債(利率8%)01250000017500000

規(guī)定:假設(shè)公司的所得稅率為30%,若息稅前利潤(rùn)額為2800000元時(shí)的息稅前利潤(rùn)率為

8%,試計(jì)算該公司三種情況下的稅后凈收益及每股凈收益。假如息稅前利潤(rùn)率提高到

12%,其他因素不變，則公司各種情況下的稅后凈收益及每股凈收益如何？假如息稅前利潤(rùn)

率減少到6%,其他因素不變，則公司各種情況下的稅后凈收益及每股凈收益又如何？試結(jié)

合上述計(jì)算進(jìn)一步說(shuō)明財(cái)務(wù)杠桿對(duì)公司風(fēng)險(xiǎn)和收益的影響。(財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)對(duì)每股收益影響,

第七章)

解：(1)息稅前利潤(rùn)率為8%:

甲:凈收益=(2800000-0X8%)X(l-30%)=1960000(元)

每股凈收益=1960000/3500000=0.56(元)

財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=2800000/(2800000-0X8%)=1

乙:凈收益=(280X8%)X(1-30%)=1260000(元)

每股凈收益=1260000/2250000=0.56(元)

財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=2800000/(280X8%)=1.56

丙:凈收益=(280X8%)X(l-30%)=980000(元)

每股凈收益=980000/1750000=0.56(元)

財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=2800000/(280X8%)=2

(2)息稅前利潤(rùn)率為12%：

息稅前利潤(rùn)=2800000X12%+8%=4202300(元)

甲:凈收益=(4202300-0X8%)X(1-30%)=2940000(元)

每股凈收益=2940000/3500000=0.84(元)

財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=4202300/(4202300—0義8%)=1

乙：凈收益=(420X8%)X(1-30%)=2240000(元)

每股凈收益=224000072250000=1(元)

財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=4202300/(420X8%)=1.31

丙：凈收益=(420*8%/(1-30%)=1960000(元)

每股凈收益=1960000/1750000=1.12(元)

財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=4202300/(420X8%)=1.5

(3)息稅前利潤(rùn)率為6%：

息稅前利潤(rùn)=2800000X6%;8%=2100000(元)

甲：凈收益=(2100000-0X8%)X(l-30%)=1470000(元)

每股凈收益=1407000/3500000=0.42(元)

財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=2100000/(2100000-0X8%)=1

乙：凈收益=(210X8%)X(l-30%)=770000(元)

每股凈收益=77000/2250000=0.34(7U)

財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=2100000/(210X8%)=1.91

丙:凈收益=(210X8%)X(1-30%)=490000(元)

每股凈收益=490000/1750000=0.28(元)

財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=2100000/(210X8%)=3

分析：當(dāng)資本利潤(rùn)率大于負(fù)債利息率時(shí)，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)對(duì)凈收益和每股收益發(fā)生正面影響，

凈收益和每股凈收益上升的幅度是資本利潤(rùn)率上升幅度的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)倍，如乙、丙公司;

當(dāng)資本利潤(rùn)率小于負(fù)債利息率時(shí)，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)對(duì)凈收益和每股收益發(fā)生負(fù)面影響，凈收益

和每股凈收益下降的幅度是資本利潤(rùn)率下降幅度的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)倍，如乙、丙公司；當(dāng)資

本利潤(rùn)率等于負(fù)債利息率時(shí)，凈收益和每股收益與資本利潤(rùn)率呈正比利變化，如甲公司。

己知2023年、2023年度的利潤(rùn)表，規(guī)定:編制結(jié)構(gòu)比例財(cái)務(wù)報(bào)表，簡(jiǎn)要評(píng)述兩年的各項(xiàng)

變動(dòng)并分析其因素。

結(jié)構(gòu)比例分析：

項(xiàng)目2202結(jié)構(gòu)

0233變動(dòng)

結(jié)構(gòu)結(jié)

占比構(gòu)

占

比

一、主營(yíng)業(yè)101

務(wù)收入000

減：主營(yíng)業(yè)66.1.31

65.

務(wù)成本7

47

8

主營(yíng)業(yè)務(wù)0.400.0.15

稅金及附55

加

二、主營(yíng)業(yè)3-1.46

3

務(wù)利潤(rùn)2.

4.13

67

加:其他業(yè)0.70.1-0.64

務(wù)利潤(rùn)62

減：存貨跌0.0.0.11

價(jià)損失0011

營(yíng)業(yè)費(fèi)用3.1-0.18

3.37

9

管理費(fèi)用7.08.1.88

088

財(cái)務(wù)費(fèi)用