上市公司資產(chǎn)重組與審計監(jiān)管研究

上市公司資產(chǎn)重組與審計監(jiān)管研究摘要：上市公司資產(chǎn)重組最終目的是優(yōu)化資源配置。從某種意義上來說，上市公司資產(chǎn)重組是一把“雙刃劍”，對上市公司資產(chǎn)重組審計的范圍又涉及財務(wù)和業(yè)務(wù)兩個方面，審計的內(nèi)容和重點因?qū)徲嬛黧w不同而有所側(cè)重。這給審計監(jiān)督帶來了很大難度，本文將對這一問題進行深入研究。關(guān)鍵詞：上市公司；資產(chǎn)重組；審計；監(jiān)管

目錄一、企業(yè)重組審計監(jiān)管概述 資產(chǎn)重組是買方合理使用其經(jīng)營的機制優(yōu)勢、管理以及技術(shù)方面的有利條件，購買亦或是并購別家企業(yè)，以達到快速發(fā)展的目的。這種方式不僅能夠顯著減少項目投建的時間，節(jié)省時間成本，還能加快經(jīng)營規(guī)模的擴充，提高企業(yè)的價值。上市公司資產(chǎn)重組審計的范圍包含財務(wù)和業(yè)務(wù)兩個方面，審計的內(nèi)容和重點因?qū)徲嬛黧w不同而有所側(cè)重。一、企業(yè)重組審計監(jiān)管概述（一）資產(chǎn)重組的動因1、資產(chǎn)重組的概念西方的發(fā)達國家把重組稱為并購。并在書中對其進行了這樣的定義：兩個以上的企業(yè)將部分或者所有的資產(chǎn)和別的企業(yè)的資產(chǎn)進行組合，形成一個新的企業(yè)，這種方式下表現(xiàn)出來的是資金雄厚，實力強大的公司對其他公司的吞并行為。國內(nèi)學(xué)者對資產(chǎn)重組的概念存在著不同的觀點,具有代表性的觀點有以下幾種:第一種觀點以陳信元、原紅旗為代表,他們認為資產(chǎn)重組是改變企業(yè)資產(chǎn)的存在形式及狀態(tài),從而實現(xiàn)資產(chǎn)的有效配置;第二種觀點以李樹華、陳東華為代表,他們認為資產(chǎn)重組是公司對企業(yè)邊界的調(diào)整,不論重組形式是兼并擴張還是資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓;第三種觀點以楊有紅為代表,他認為資產(chǎn)重組就是通過對重組雙方各種所有權(quán)的一次排列組合,來實現(xiàn)提高市場競爭力、主體效益最大化的目的;第四種觀點以田昆儒為代表,他認為資產(chǎn)重組是對企業(yè)的各種資產(chǎn)進行重新配置和組合,其目的是提高資源使用效率,實現(xiàn)資產(chǎn)最大限度的增值孫建新.我國上市公司資產(chǎn)重組的動因分析[J].山東教育學(xué)院學(xué)報,2004(1): 50-51孫建新.我國上市公司資產(chǎn)重組的動因分析[J].山東教育學(xué)院學(xué)報,2004(1): 50-51從以上四種具有代表性的觀點可以看出,它們都是從不同的角度來認識資產(chǎn)重組的內(nèi)涵與外延。雖然人們對資產(chǎn)重組的概念理解不盡相同,但總體來說認識的共性大于個性,即資產(chǎn)重組是一種資產(chǎn)的重新組合與配置的行為,其目的是優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu),提高經(jīng)濟效益。本文是從會計學(xué)的角度來討論資產(chǎn)重組問題,因此作者在以上幾種典型的代表觀點的基礎(chǔ)上從會計學(xué)的角度把資產(chǎn)重組重新解釋為:資產(chǎn)重組是企業(yè)按照市場經(jīng)濟的原則對其財務(wù)進行重新調(diào)整和組合,以實現(xiàn)企業(yè)資源的優(yōu)化配置,最終使企業(yè)的財務(wù)關(guān)系和財務(wù)所有權(quán)等各種權(quán)利達到一種最佳狀態(tài)的經(jīng)濟行為。2、上市公司資產(chǎn)重組動上市公司資產(chǎn)重組最終目的是優(yōu)化資源配置。從某種意義上來說，上市公司資產(chǎn)重組是一把“雙刃劍”，一方面，它可以促進上市公司的資源配置，提高上市公司的資產(chǎn)質(zhì)量和盈利能力，提高資源使用效率，同時完善公司治理，優(yōu)化上市公司的資本結(jié)構(gòu)和組織結(jié)構(gòu)，并由此形成規(guī)范化的市場主體，使股票市場充滿生機和活力。另一方面，不規(guī)范的資產(chǎn)重組又使得上市公司受到損害，不但不能提高上市公司的資產(chǎn)質(zhì)量和盈利能力，而且還可能導(dǎo)致上市公司資產(chǎn)被“掏空”的現(xiàn)象，給股票市場發(fā)展帶來極大的風(fēng)險和隱患。上市公司進行資產(chǎn)重組的動因主要有四個方面：一是追求企業(yè)快速擴張。企業(yè)擴張途徑可以通過內(nèi)部擴大再生產(chǎn)、或者是通過并購方式獲得行業(yè)內(nèi)其他企業(yè)的資產(chǎn)與業(yè)務(wù)。企業(yè)并購是高效的擴張手段，因為上市公司向新的生產(chǎn)經(jīng)營領(lǐng)域發(fā)展時，往往會遇到進入壁壘(如資金、專有技術(shù)或?qū)＠?、銷售渠道等)，很難通過直接投資(新建)在短期內(nèi)獲得，但運用并購方式可以有效突破進入壁壘。同時企業(yè)并購可以減少行業(yè)競爭，通過并購，企業(yè)可以獲得目標公司的供應(yīng)、銷售渠道，降低投資的成本和不確定性。在股票市場中，許多上市公司均是通過資產(chǎn)重組方式實現(xiàn)迅速擴張的。二是實現(xiàn)上市公司的多角化經(jīng)營戰(zhàn)略。上市公司可以通過兼并、收購處于其他行業(yè)的企業(yè)，實現(xiàn)多角化經(jīng)營，通過組合投資，降低投資風(fēng)險。三是尋求分離價值。通過資產(chǎn)剝離方式，提高上市公司的經(jīng)營業(yè)績，優(yōu)化上市公司的相關(guān)財務(wù)指標，以此達到上市公司的整體凈資產(chǎn)溢價的目的。四是保全再融資資格。通過資產(chǎn)重組獲得上市公司殼資源的最大價值在于，能夠通過資本市場再融資，而如果企業(yè)經(jīng)營業(yè)績較差，就會失去再融資的機會和資格，因此，有的上市公司為了保全再融資資格，而進行資產(chǎn)重組活動，以期實現(xiàn)扭虧增盈的目的。（二）資產(chǎn)重組委托審計的主體及審計范圍1、資產(chǎn)重組委托審計的主體及目的重組目的不同，資產(chǎn)重組形式也各不相同。資產(chǎn)重組形式一般有控股兼并、吸收合并、新設(shè)合并和參股投資等。股權(quán)收購實質(zhì)上是收購公司與目標公司原股東的股權(quán)轉(zhuǎn)讓行為，股權(quán)出讓方與受讓方為了解目標公司的資產(chǎn)、負債及盈利水平，合理確定轉(zhuǎn)讓價格，委托注冊會計師對目標公司進行審計，因此，其委托審計的主體應(yīng)為股權(quán)收購方與轉(zhuǎn)讓方，并不一定是目標公司董事會；因目標公司原股東單方增資或目標公司吸收新股東，為計算新的出資價格而對目標公司進行的審計，其委托審計的主體應(yīng)當為目標公司的董事會；為吸收合并或新設(shè)合并而對合并各方進行的審計，其目的主要是為合理確認合并各方凈資產(chǎn)，作為計算合并各方原股東在新公司中股權(quán)結(jié)構(gòu)的依據(jù)，所以其委托主體應(yīng)為各合并主體董事會。2、資產(chǎn)重組審計范圍為準確反映目標公司的凈資產(chǎn)和盈利狀況，合理確認資產(chǎn)重組價格，一般應(yīng)委托評估機構(gòu)和審計機構(gòu)對目標公司分別進行評估和審計。資產(chǎn)重組評估的目的主要是運用一定的評估方法確定目標公司某一評估基準日的資產(chǎn)價值；而資產(chǎn)重組審計并非只對目標公司凈資產(chǎn)進行審計，收購方為全面評估目標公司，準確進行效益分析和收購成本估算，更看重的是目標公司近幾年的經(jīng)營情況和未來資產(chǎn)價值，所以往往要求注冊會計師對目標公司的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果進行審計，以便決策層做出正確判斷：另外，上市公司根據(jù)證監(jiān)會和滬深兩地交易所的有關(guān)信息披露規(guī)定，在資產(chǎn)重組中應(yīng)披露目標公司最近一期的財務(wù)報表有關(guān)數(shù)據(jù)和上一年度的損益表(利潤表)。因此．資產(chǎn)重組審計的范圍應(yīng)包括資產(chǎn)負債表和利潤表。（三）資產(chǎn)重組審計的必要性（1）從法律依據(jù)方面看，l999年5月份．審計署下發(fā)了《國有企業(yè)及國有控股企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人員任期經(jīng)濟責(zé)任審計暫行規(guī)定》的文件。文件中明確規(guī)定，企業(yè)在資產(chǎn)重組的同時．應(yīng)當按國家規(guī)定進行審計。（2）從維護市場經(jīng)濟秩序方面看，我國正姓于傳統(tǒng)的計劃經(jīng)濟向市場經(jīng)濟過渡階段．市場經(jīng)濟體制還不夠完善．還要繼續(xù)鞏固和發(fā)展，選就需要提供一個良好的法制環(huán)境審計作為經(jīng)濟執(zhí)法主體、可以在創(chuàng)造經(jīng)濟發(fā)展法制環(huán)境方面有所作為。因此，國家審計機關(guān)對企業(yè)資產(chǎn)重組審計．在維護經(jīng)濟秩序方面，意義深遠。（3）從保護國有資產(chǎn)方面看，資產(chǎn)重組審計是確保國有資產(chǎn)安全完整、保值增值的需要。審計可以監(jiān)督其正確處置財產(chǎn)中的一系列權(quán)利關(guān)系，扼制財產(chǎn)向私人般傾斜現(xiàn)象檢查其是否以變通的手法誘使國有資產(chǎn)流失，有無個人非法獲取錢物的現(xiàn)象。審計在清產(chǎn)核資、資產(chǎn)評估環(huán)節(jié)，能夠及時披露問題．并予以糾正使其資產(chǎn)界定公平、公正、合理有序進行，審計在產(chǎn)權(quán)改制中防止國有資產(chǎn)流失，其作用是不可忽視的。（四）資產(chǎn)重組審計的主要方法1、財產(chǎn)清查財產(chǎn)清查是資產(chǎn)重組首要環(huán)節(jié)，也是摸清企業(yè)家底的過程。重點對資產(chǎn)、負債及損益真實性審計。一查資產(chǎn)的存在性。保護資產(chǎn)完好無損是資產(chǎn)審計的重點。如有的企業(yè)小汽車、房屋不轉(zhuǎn)入固定資產(chǎn)，長期流于帳外；有的企業(yè)在資產(chǎn)重組前將固定資產(chǎn)無償誦出，借給集體單位或個人，也無手續(xù)可查；有的企業(yè)用固定資產(chǎn)為個人擔(dān)保，擔(dān)保到期，被擔(dān)保人還不上款項．造成擔(dān)保資產(chǎn)損失；還的人借資產(chǎn)重組之機，鉆改革的空子，產(chǎn)生財產(chǎn)挪用或私分公款現(xiàn)象。二查債權(quán)、債務(wù)的合法性。加強對應(yīng)收賬款的審查，防止有的負責(zé)人，借此機去將能夠收取的債權(quán)．太幅度的劃入呆死帳．從中撈取好處：債務(wù)清查也應(yīng)當實事求是，對于帳外的債務(wù)要查清事實，在資產(chǎn)重組前歸集帳日中，統(tǒng)一納入清償程序三查損益的真實性。通過資產(chǎn)、負債的審計，對摸清企業(yè)家底、核實損益的真實性，提供可靠的依據(jù)。但是?？抠Y產(chǎn)負債審計，就決定企業(yè)效益還不夠完善．還應(yīng)當審查各類專項資金提取是否正確，如有的企業(yè)不提或少提固定資產(chǎn)折舊，造成固定資產(chǎn)流失。核錯的資產(chǎn)損失是否帶有隨意性，如對產(chǎn)成品及固定資產(chǎn)損失。進行突擊性核銷，其資產(chǎn)還有價值，有關(guān)人員以變通的手法，進行私下交易，撈取個人好皇上。適要審查費用攤銷是否合規(guī)．如待攤費用和遞延資產(chǎn)待銷界限劃分不清，將應(yīng)攤未攤的費用轉(zhuǎn)到遞延資產(chǎn)科目中，推遲攤銷期限，造成利潤虛增，或者提前攤銷費用致使利潤虛減。2、資產(chǎn)評估規(guī)范企業(yè)資產(chǎn)評估是防止國有資產(chǎn)流失的一項重要措施。按照規(guī)定，資產(chǎn)評估由中介組織承擔(dān)。目前由于中介組織成立較晚人員素質(zhì)差，有時受利益驅(qū)動出現(xiàn)資產(chǎn)評估顯失公平現(xiàn)象。其主要表現(xiàn)是資產(chǎn)低值高估、高值低估或有值不估。如私人股投入的資產(chǎn)進行低價高估使國有控股的資產(chǎn)比例相對下降對國有股的資產(chǎn)進行高價低估，不但使國有資產(chǎn)直接流失而且增加私有股資產(chǎn)價值比例，私有股資產(chǎn)相對增值。又如對國有企業(yè)無形資產(chǎn)估值時帶有隨意性，低估商譽及專有技術(shù)等無形資產(chǎn)價值．致使國有資產(chǎn)流失。另外還有的企業(yè)對資產(chǎn)不進行估價。如樓房、土地應(yīng)當按市價增值，實際卻按賬面原值結(jié)轉(zhuǎn)，資產(chǎn)流失顯而易見。3、產(chǎn)權(quán)界定產(chǎn)權(quán)界定實質(zhì)是對財產(chǎn)所有權(quán)進行公允性的區(qū)分和確認。對產(chǎn)權(quán)界定審計應(yīng)當掌握原則進行臺理確認。產(chǎn)權(quán)界定原則有三：一是以初始投資額的性質(zhì)劃分產(chǎn)權(quán)；二是考慮國家、集體、個人三者利益關(guān)系的原則；三是特殊保護國有產(chǎn)權(quán)的原則。在企業(yè)設(shè)立或兼并過程，有時出現(xiàn)國家股權(quán)受損現(xiàn)象。有的把國有產(chǎn)權(quán)界定為企業(yè)資產(chǎn)或職工所有；有的企業(yè)留用的風(fēng)險抵押金設(shè)立為企業(yè)股；有的上市公司對發(fā)行股票溢價收人，擅自增加非國有股東，沒有記^所有者權(quán)益有關(guān)科目造成國有產(chǎn)權(quán)界定錯位，損公肥私損害國家利益。4、收益分配收益應(yīng)當按股權(quán)比例合理分配，兼顧同股同利的原則，不能輕重不一。有的公司對國有股權(quán)有意少分配或不分配股利，對私有股權(quán)多分配股利大大地損害國家利益，對此應(yīng)予以糾正。二、上市公司資產(chǎn)重組存在的問題（一）重組動機不純由于我國上市公司國有股和法人股不能上市流通，從而造成公司治理結(jié)構(gòu)存在較多問題，上市公司的權(quán)力和義務(wù)是不對稱的，它可以反復(fù)融資得到源源不斷的廉價資金，卻又無須擔(dān)心來自市場的壓力，其在二級市場上被接管的可能性甚微。因此，一些企業(yè)收購上市公司的根本動機不純，并非將自身利益建立在與所控股的上市公司共同發(fā)展的基礎(chǔ)上。它們之所以熱衷于花費較大成本去收購一家連年虧損或業(yè)績極差的公司，甚至于在收購?fù)瓿珊螅敢庖浴袄鴵Q黃金”的方式裝入所謂的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，快速提高所控股上市公司的業(yè)績。其目的不外乎兩個方面：一是參與二級市場炒作，獲取非法收益；二是使上市公司獲得配股或增發(fā)資格，從投資者手中取得廉價資金后，再通過反向的關(guān)聯(lián)交易套取現(xiàn)金。（二）信息披露不規(guī)范上市之后的公司會資產(chǎn)重組，在資產(chǎn)重組的時候要發(fā)表股份賣出轉(zhuǎn)讓、買進資產(chǎn)、賣出資產(chǎn)、換購資產(chǎn)和訂立重要合約的公告。然而在實際操作中，還是有著這樣或者那樣的問題，上市公司發(fā)表這些消息的時候，其內(nèi)容十分簡略，而且有的還言辭閃爍，隱瞞某些重大數(shù)值，關(guān)于資產(chǎn)重組的消息更是發(fā)表的遲鈍、延緩、簡單、不透明。在證券的市場里面很容易的就能發(fā)現(xiàn)這樣的事情：某些上市公司在其股票價格急劇上升的時候連著發(fā)表“澄清公告”，告訴股民公司無重組意向和行動，然而股票價格連續(xù)上升并且處于高價格時，忽然發(fā)表通知聲稱與控股股東或其他企業(yè)正在進行重大資產(chǎn)重組。因此，對于一般投資人來說，消息肯定是不對稱的，不容易得到對的決定。（三）內(nèi)幕交易現(xiàn)象嚴重基于上述消息不對等的情況，證券市場里面關(guān)于資產(chǎn)重組的各種內(nèi)幕消息及買賣花樣百出。說到實際的情況，其表達方式有以下三個方面：首先是內(nèi)部人員運用其知道的消息進行交易或者給其他人提供交易建議；其次是內(nèi)部人把資產(chǎn)重組的消息告知別人，使其獲利的行為；最后是外部人員利用不合法方式得到了內(nèi)幕消息，從而依靠這個消息交易獲利或者致使他人獲利的。因為資產(chǎn)重組對于股票價格具有特殊的拉動能力，而這種能力早就得到了各方面的認可，所以很多的股民喜歡去搜集有關(guān)上市公司資產(chǎn)重組的內(nèi)幕信息，是的內(nèi)幕消息的買賣開始風(fēng)行。毋庸置疑，內(nèi)幕交易致使了股票價格的上下浮動幅度很大，拉低了市場的消息效率，也增加了股市的整體運行風(fēng)險。（四）利用重組題材操縱股價運用資產(chǎn)重組的消息炒作股票價格在二級市場獲得利潤，這種現(xiàn)象早就成為了中國股票市場里面一個突出的現(xiàn)象。不管是資產(chǎn)重組公告發(fā)布之前還是發(fā)布之后，二級市場對公司控股權(quán)的轉(zhuǎn)讓都存在著明顯的過度反應(yīng)，因此人們做出了這樣的評價：“在我國證券市場上，最不規(guī)范的是重組行為，最大漲幅的是重組股票，最有魅力的是重組題材，最名不副實的是重組資源?！焙瓮骸锻敢暽鲜泄举Y產(chǎn)重組的四丈誤區(qū)》，《江西審計與財務(wù)》2002年第7期：第33頁以炒作股票價格為目的的資產(chǎn)重組，具有三個方面的特點：首先是其消息的爆炸特性。比如一家典型的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的上市公司，經(jīng)過資產(chǎn)重組，就能立刻實現(xiàn)“產(chǎn)業(yè)升級”，加上“科技”或“科創(chuàng)”的名頭就成為了高科技公司，市場上的題材就此產(chǎn)生；其次是資產(chǎn)重組會將企業(yè)很多的不良資產(chǎn)變成優(yōu)秀資產(chǎn)，企業(yè)業(yè)績在較短時間內(nèi)大比例提高，同時相隨的肯定是大比重送轉(zhuǎn)題材；最后是資產(chǎn)重組經(jīng)常利用“暗箱”操作，重組行為漸漸變化成為“博傻”行為，使重組股票成為市場上“黑馬”迭出的“搖籃”。（五）政府部門介入過深第一，各個級別的政府部門身為國有資產(chǎn)的擁有人，負擔(dān)著資產(chǎn)保持價值增加價值的責(zé)任義務(wù)，同時按照資產(chǎn)占比獲得利潤。此項制度就致使了一部分行業(yè)或各級政府從行政角度出發(fā)，不尊重市場，為拯救賠錢的企業(yè)，利用行政手段將虧損企業(yè)的負債和人員強制附加在優(yōu)勢企業(yè)上。上述行為不從市場出發(fā)，不考量優(yōu)勢企業(yè)的實際情況，結(jié)果就造成了很多企業(yè)無法進一步發(fā)展，而且被這些負債資源拖垮。一部分行業(yè)主管部門或各級政府為了重組而重組，利用行政手段強行將一些關(guān)聯(lián)度不高的企業(yè)進行整合，組合成了無規(guī)模無效益的集團。因為這部分的公司業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)不緊密，其重組行為實際上沒有起到整合資源，幫助企業(yè)發(fā)展的目的，也未曾提高企業(yè)的資產(chǎn)運用率。第二，各級政府職能部門或者行業(yè)主管部門為了力?！皻ぁ保淅酶鞣N方法推進優(yōu)勢公司的優(yōu)勢資產(chǎn)進入上市公司，同時剔除其不良資產(chǎn)。一九九七年以后，證券市場上的上述行為風(fēng)頭正勁。上述的對殼資源的開發(fā)運用是低程度的“會計報表重組”，對于提升資源效率沒有任何幫助。各級政府進入上市公司與另外的公司的資產(chǎn)剝離和置換，只做到了將優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)與非優(yōu)質(zhì)或非經(jīng)營性資產(chǎn)進行置換，對于宏觀經(jīng)濟發(fā)展起不到什么作用。與此同時，各級政府力助別的公司將優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)和利潤注入上市公司，并承諾在稅收、土地征用等方面以優(yōu)惠政策作為回報，上述回報也在未來留下了糾紛的導(dǎo)火線。第三，一部分的各級政府只看到眼前的利益，根本不在乎國家利益，利用關(guān)聯(lián)交易實行利潤轉(zhuǎn)移或利潤操縱，拆東墻補西墻。這些部門或政府要么把利潤從上市公司注入控股公司，傷害了大多數(shù)股東的利益；要么把利潤從控股公司注入上市公司，使得上市公司的業(yè)績很好看，隱藏了上市公司真實經(jīng)營狀況，在騙了大多數(shù)股東的同時又造成國有資產(chǎn)的流失。最后，有的政府部門在進行資產(chǎn)重組中，縱容、包庇甚至參與違法行為，有腐敗等違法行為。出現(xiàn)這些情況時，資產(chǎn)重組只是作形式走過場，真正的目的是逃避國家稅收或是配合二級市場的炒作，操縱市場；有的目的是假公濟私，在重組過程中侵占國有資產(chǎn)，為某些特殊利益集團和個人獲利服務(wù)。三、上市公司資產(chǎn)重組的監(jiān)管失靈（一）監(jiān)管框架的缺陷從我國證券監(jiān)管的現(xiàn)狀來看，過分依賴各級政府的行政管控手段。當下，中國證券市場正位于剛興起同時改制階段，全部的市場都很幼稚，各種規(guī)章制度不完善，在這個階段，政府加強其管控是必要的手段，然而全部依靠各級政府監(jiān)督市場是不合乎實際的事情。第一，市場消息不全面，各部門和各級政府的消息肯定存在錯誤的現(xiàn)象。其次，政府和主管部門離市場比較遙遠，其對市場上的各種違法違規(guī)行為不能做到全都掌握。最后，各級政府和主管部門的監(jiān)督管理資源不是無限的。由此可以得出政府無法全面管控所有。實際上，中國證監(jiān)會限于現(xiàn)有的資源根本無法做到有效監(jiān)管。（二）各級政府管理部門職權(quán)設(shè)置不利于對違規(guī)資產(chǎn)重組的監(jiān)管重大資產(chǎn)進行重組了之后，各級政府的證監(jiān)部門沒有實際對上市公司的審核權(quán)。因此證監(jiān)部門在發(fā)現(xiàn)了上市公司的問題之后，僅僅能夠向證監(jiān)會上報信息提出意見，再由證監(jiān)會主導(dǎo)核查行為。實際上，對于上市公司資產(chǎn)重組的監(jiān)督管理是證監(jiān)部門所有工作中最麻煩的一個工作，違反法律法規(guī)的重組行為其背后隱瞞的深入的問題也不是證監(jiān)部門平常的管理能找出來的。特別是現(xiàn)在的上市公司資產(chǎn)重組的行為跨越地域的限制，實現(xiàn)跨地區(qū)重組，各級政府的證監(jiān)部門無法跨地區(qū)核查取證，違反法律法規(guī)重組正是利用了這樣的邊緣地帶，瘋狂生長。與此同時，證監(jiān)會目前給予各級管理部門的處罰權(quán)力也較小。即使通過同常監(jiān)管程序發(fā)現(xiàn)上市公司的資產(chǎn)重組存在違規(guī)行為，也只能對違規(guī)者進行約見談話、內(nèi)部批評或通報批評。在當今社會信用制度不規(guī)范的前提下，上述三種方式的效果可想而知，其對違反規(guī)定的人的震懾力度不夠強。證監(jiān)會雖有實質(zhì)審核權(quán)和調(diào)查權(quán)，然而其監(jiān)督管理的對象太多，又距離其比較遙遠，人力資源比較匱乏，根本無力對資產(chǎn)重組開展細微廣泛的核查，發(fā)現(xiàn)問題更是無從談起。（三）管所需的配套法律法規(guī)不完善第一，中國在處理資產(chǎn)重組違法事件時的民事責(zé)任都沒成為完整的法律法規(guī)?，F(xiàn)代法律責(zé)任區(qū)分為刑事法律責(zé)任、行政法律責(zé)任和民事法律責(zé)任，刑事責(zé)任和行政責(zé)任主要體現(xiàn)了“懲罰”，民事責(zé)任主要體現(xiàn)了“補償”。就中國現(xiàn)階段的情況說，在對資產(chǎn)重組的違法違規(guī)的處理上還是依靠行政處罰，所謂的處罰力度變大，也就是加重了對主要負責(zé)人的刑事處罰，在民事方面，處罰結(jié)果僅僅是對違法所得的沒收，缺乏對受害人的民事賠償。相關(guān)的民事法條就更少了，一九九八年頒布的《證券法》的第11章用了三十六項條款擬定了所有證券違法的法律責(zé)任，其中大多數(shù)都是行政方面的責(zé)任，民事責(zé)任的條款只有3個，數(shù)量很少，占比都不足10%，由此導(dǎo)致的法律缺失很嚴重。與此同時，民事責(zé)任的相關(guān)法條又沒有明確提出實際辦法，所以在執(zhí)行環(huán)節(jié)十分薄弱。第二，再現(xiàn)行的法條里面缺少適宜的訴訟機制。就算是現(xiàn)在有關(guān)資產(chǎn)重組違法違規(guī)的民事責(zé)任的法律條文還不完善，但其實存在的，而且《證券法》第207條規(guī)定了民事賠償責(zé)任優(yōu)先承擔(dān)的原則：“違反本法規(guī)定，應(yīng)當承擔(dān)民事賠償責(zé)任和繳納罰款、罰金，其財產(chǎn)不足以同時支付時，先承擔(dān)民事賠償責(zé)任?！比欢诰唧w的實踐中，數(shù)額較少的受害者向違法人提出訴訟時，因為缺少這樣的機制，導(dǎo)致了他們的損失很難補償回來。實際上，因為投資者的大量損失的無法賠償就導(dǎo)致了這些違規(guī)者日益猖獗的活動。（四）監(jiān)督管理能力差監(jiān)督管理部門無法有效準確的找到上市公司資產(chǎn)重組違法違規(guī)的證據(jù)，其重要原因就是自身力量不足，對上市公司資產(chǎn)重組進行審查的是證監(jiān)會上市公司監(jiān)管部的并購處。現(xiàn)在整個部門有編制的人員是四個人，此外從各地調(diào)了三個人來幫忙，但是重組事宜復(fù)雜多變，只有七個人的部門根本無力應(yīng)對所有上市公司的重組項目的調(diào)查工作，就導(dǎo)致了審核根本沒有辦法深入。這個部門能夠負責(zé)的就只有重大事件，一般性的重組事件就只能放在各級地方的證監(jiān)局和證券交易所。證監(jiān)局具體負責(zé)監(jiān)督管理上市公司一般性資產(chǎn)重組工作的是上市公司監(jiān)管處，其機構(gòu)內(nèi)人員一般是三個人至十個人，每個人需要管理的公司數(shù)量達到了15家之多。監(jiān)管處負責(zé)大部分的日常監(jiān)督管理事宜，如信息披露、定期報告審核、誠信監(jiān)管、巡回檢查等等，所以其監(jiān)督管理力量也不是無限的。另外，證券交易所負責(zé)上市公司監(jiān)管任務(wù)的是上市部，每個人需要監(jiān)督管理的公司平均在40家，更加無法有效的監(jiān)督管理上市公司了。（五）監(jiān)督管理方式不先進從地域分布的角度來看，中國共有一千三百多家上市公司，遍布中國各個地方，監(jiān)督審核人員就要來回奔波，檢查審核工作都要靠人工手段完成，既有旅途的勞累，舟車勞頓，又要面對各地上市公司的造假情況。另外，證監(jiān)會、地方證監(jiān)局、證券交易所之間消息還不能實現(xiàn)完全的溝通和分享，監(jiān)管工作要么大家重復(fù)做，要么就沒人做，這樣的情況時有發(fā)生。四、我國上市公司資產(chǎn)重組審計監(jiān)管的對策（一）加快我國資產(chǎn)評估體系的建設(shè)在資產(chǎn)重組活動中資產(chǎn)評估處于非常重要的位置。資產(chǎn)重組定價的重要參考依據(jù)來自資產(chǎn)評估的結(jié)果。所以在現(xiàn)在這個時期，讓我國的資產(chǎn)評估體系建設(shè)加快特別重要。總結(jié)來看可以從三個方面讓我國的評估體系建設(shè)加快：1、應(yīng)當維護資產(chǎn)評估機構(gòu)的獨立性市場上的評估機構(gòu)從理論上說，應(yīng)該是在各組織之外是獨立的，對照這個行業(yè)執(zhí)業(yè)的標準，根據(jù)這個行業(yè)的工作人員以往工作的工作經(jīng)驗和專業(yè)知識對要評估的事項做出比較客觀的評估意見，從而編定制出評估的報告，對需要評估的公司提供出需要補償服務(wù)的中介的這類機構(gòu)。不過我們國家現(xiàn)在的經(jīng)濟環(huán)境，這類機構(gòu)以變相的成了政府內(nèi)部資產(chǎn)評估機構(gòu)，其主要負責(zé)政府部門這塊，反而并不對市場的主體負責(zé)任。應(yīng)該具有獨立性資產(chǎn)的評估機構(gòu)嚴重地受到了不該有的侵害。綜上所述由此看出對于評估機構(gòu)的獨立性社會各界主要是政府主管部門應(yīng)當加以維護。資產(chǎn)評估機構(gòu)向市場化、企業(yè)化方向的發(fā)展社會應(yīng)當加以引導(dǎo)，讓其真的成為一個獨立的經(jīng)濟實體，能自負盈利和虧損、獨立的承擔(dān)起民事責(zé)任、自己作主的經(jīng)營。與此同時，應(yīng)該在評估的體系中有力度地強調(diào)賠償?shù)呢?zé)任，以及這些機構(gòu)應(yīng)該做出的評估報告必須具有真實性，如果它的評估結(jié)果不符實波及到資產(chǎn)重組的不管哪一方經(jīng)濟上受了損失，資產(chǎn)評估方都必須做出相應(yīng)的一定比例的賠償。只有這樣才能迫使牽制評估機構(gòu)重視起評估風(fēng)險的意識。2、應(yīng)當制定一套科學(xué)的執(zhí)業(yè)標準資產(chǎn)評估人員工作的準繩就是執(zhí)業(yè)標準。其既能夠為評估的工作提供出理論指導(dǎo)，并且又能夠留出足夠的余地讓評估工作依照具體環(huán)境的變化發(fā)揮出工作人員主觀的能動性，這就是科學(xué)的執(zhí)業(yè)標準。與此同時它還能夠規(guī)范各個評估機構(gòu)的各種職業(yè)行為，從而達到維持一個和諧、有序的資產(chǎn)評估的競爭環(huán)境。關(guān)于執(zhí)業(yè)標準它還應(yīng)該對資產(chǎn)評估方法讓其有一定的規(guī)范。現(xiàn)在我國基本上使用的評估方法，都是國際上比較普遍的方法，主要有四種方法：重置成本法、淸算價格法、現(xiàn)行市價法、收益現(xiàn)值法。在我國評估方法主要的是重置成本法,是指把資產(chǎn)估算并購置--全新資產(chǎn)的成本同時依照現(xiàn)在實行的市場價格,然后按照原來就有資產(chǎn)的使用年限扣出資產(chǎn)的折舊,并且依據(jù)現(xiàn)實中的資產(chǎn)狀態(tài),算出資產(chǎn)的重新估計價值。這樣的辦法一方面考慮到了由于通貨膨脹和人民幣升值降值的變動影響,這是一種大家都基本相對認同的方法,在我國因為這樣所以也得到了比較廣泛的應(yīng)用。3、應(yīng)當提高從業(yè)人員的工作能力從評估工作的具體內(nèi)容可以看出，作為評估工作人員必須具備計算機、財務(wù)、土建工程和工程上面的技術(shù)方面等知識。根據(jù)現(xiàn)實情況，在我國現(xiàn)在這個階段具備有這些知識的人才是特別少,因為這樣我們也只有在評估人員執(zhí)業(yè)過程中不間斷地進行著整個工作生涯的具體培訓(xùn)。（二）規(guī)范資產(chǎn)重組中的政府行為對資產(chǎn)重組行為的干預(yù)政府有它科學(xué)性的另一面。我們的政府是我們整個社會經(jīng)濟的協(xié)調(diào)者,上市公司在政府的引導(dǎo)下，能夠通過重組活動擴充開展其銷售渠道,從而實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)的升級優(yōu)化,并且他還能夠為上市的公司重組鋪墊好路搭好橋,最后做到幫上市公司擺平一切的障礙在最短時間內(nèi)實現(xiàn)重組。政府部門幫上市公司把這一系列的問題解決，也同時讓這些上市公司節(jié)省了重組的成本和時間，也促進了重組的效果的盡快實現(xiàn)。過多地對資產(chǎn)重組的政府干預(yù)，會有可能給上市公司造成負擔(dān)。政府部門一方面作為國有企業(yè)的擁有者，另一方面又作為社會的服務(wù)者，這兩種絕然不同的角色，在重組目標上是相沖突的。政府里還有那么一些人思想受到以前經(jīng)濟體制的影響，不能及時轉(zhuǎn)變思想，這也就造成了政府制定的一部分政策不再符合現(xiàn)在的時代。政府部門受到我們國家現(xiàn)在的政治體制影響,在制定資產(chǎn)重組的政策時可能會更多的考慮短期效益，并不是考慮長期的效益,過多的考慮政治上的業(yè)績和狹隘地只顧本地效益,不會以上市公司的利益為出發(fā)點制定政策。這個時候政府攙和資產(chǎn)重組也增強了一些企業(yè)對政府的依賴性，這樣的狀況會對上市公司的持續(xù)發(fā)展很不好。政府利用扶植政策讓上市公司盡快進行重組的舉動，也可能會造成比較可怕的后果。一方面它使企業(yè)對政府資源產(chǎn)生依賴性，在重組以后依然靠政府的資源來生存，從而缺乏市場競爭力。再一方面就是它的扶持本來企業(yè)就不需要，也就讓社會資源白白浪費了。綜其以上所述，也就看得出來，在上市公司中政府的行為有一面是積極性，也有一面是消極的。所以在上市公司資產(chǎn)重組過程里，這些上市公司應(yīng)該利用政府部門為自己鋪路搭橋，讓政府出臺的政策充分利用的同時，也要想法依照政策制定出對公司有利的重組方案。這個時候還應(yīng)該讓政府明確自己只是一個宏觀調(diào)控者，不可以干涉重組的具體活動。必須遵照市場經(jīng)濟的原則來進行重組活動，我們的政府部門它只能做個領(lǐng)路人。（三）加強法規(guī)和制度建設(shè)1、建立健全資產(chǎn)重組的法規(guī)體系建立一部獨立適用于上市公司資產(chǎn)重組的法律，在現(xiàn)有法律的基礎(chǔ)之上，。除了這些以外，還應(yīng)該建立一整套的法律的保障體系。這樣的法律保障體系的內(nèi)容主要包括：產(chǎn)權(quán)交易這個市場要秩序化，政府政策和法規(guī)方面要明確化，政府的很多行為必須要做到規(guī)范化，國有的資產(chǎn)上的管理要實行法規(guī)化，對于收購的程序上要合理化等。對于證監(jiān)會，也應(yīng)該在修訂現(xiàn)在有的《對于上市的公司比較重大的資產(chǎn)出售、置換和收購的規(guī)定》的這個基礎(chǔ)上，再出臺多個對一般性上市公司資產(chǎn)重組行為規(guī)范的規(guī)定。與此同時還要更深入的研究并且出臺專門針對上市重組公司再融資的監(jiān)督管理的制度和辦法，讓上市公司靠著實質(zhì)性的資產(chǎn)重組進而增強上市公司的真正實際的盈利方面的能力。2、加強信息披露制度建設(shè)我們國家現(xiàn)在證券市場方面的信息透露行為，還是很不規(guī)范的，資產(chǎn)的重組方面的透明度也不是很高，資產(chǎn)重組行為主體與投資者還有著信息上的不對稱性，也因為這個造成了讓投資者慢慢的有了一種逆向的思維上的定式。所以應(yīng)該讓信息披露建設(shè)進一步加強，把重組行為做到規(guī)范的這個同時，更要把重組信息的披露規(guī)范，從而把資產(chǎn)重組的透明度增強。（四）完善現(xiàn)行上市公司監(jiān)管體制1、充分發(fā)揮派出機構(gòu)的一線監(jiān)管作用中國證監(jiān)會積累了一定的監(jiān)管經(jīng)驗，地方派出機構(gòu)人員力量也已得到很大的充實。證監(jiān)會要利用派出機構(gòu)來貼近監(jiān)管的對象、進而熟悉上市公司的情況以及優(yōu)勢，并能夠大膽地下放它的監(jiān)管上的權(quán)限，讓派出的機構(gòu)在上市公司的資產(chǎn)重組監(jiān)管里充分地發(fā)揮出它的作用，由此來把中國證監(jiān)會上市部、發(fā)行部監(jiān)管力量不足的缺陷來彌補，把監(jiān)管工作效率提高。最重要的是要給各個地方的證監(jiān)局一個充分的具有可以自主的處罰權(quán)，這樣就可以讓它把監(jiān)管權(quán)威樹立。從此以后證監(jiān)會應(yīng)該把上市公司的監(jiān)管職能、責(zé)任和權(quán)限逐步下放到各地的派出的機構(gòu)，之后主要負責(zé)監(jiān)管規(guī)則制訂和指導(dǎo)監(jiān)督派出機構(gòu)工作。與此同時還要把證監(jiān)會、地方證監(jiān)局和證券交易所之間的監(jiān)管協(xié)作與分工加強，也要把三方監(jiān)管機構(gòu)和監(jiān)管責(zé)任人員之間“一點兩面、三點一線”的監(jiān)管網(wǎng)絡(luò)建立起來，要把各方監(jiān)管資源充分、有效利用。2、加強對監(jiān)管者的再監(jiān)管一、建立對于監(jiān)管的機構(gòu)權(quán)力的制衡機制。主要為了減少監(jiān)管過程里的“尋租”“設(shè)租”，把監(jiān)管機構(gòu)的理性增強。修改法律是現(xiàn)實可行的做法，準確定出人大常委對證監(jiān)會的外部方面的制衡，定期的進行制度化監(jiān)督對證監(jiān)會的監(jiān)管工作，舉行公開的聽證會來平衡權(quán)力要經(jīng)常的這樣。法治程度和司法效率必須要提高，把證監(jiān)會一部分證券規(guī)則制定權(quán)縮小，往法院轉(zhuǎn)移，到最后要讓證監(jiān)會、法院和人大這三方之間形成分工和制衡。還有，把公眾和媒體的監(jiān)督加強也能夠做到比較有效的再監(jiān)管的作用。二、對監(jiān)管者的獎懲制度完善。監(jiān)管者不能受到有效的監(jiān)督和得不到足夠激勵時，他們就可能會發(fā)生不該有的某些行為，更甚者利用權(quán)力“設(shè)租”。我國證券市場重組違規(guī)普遍，也是因為這個，監(jiān)管的成本難度高，再加上監(jiān)管力度不足監(jiān)管者又懶，也就有著特別嚴重的道德風(fēng)險。提高證券監(jiān)管人員的薪資待遇，從制度上保證對監(jiān)管者施行比較有效的獎勵，進而提高監(jiān)管人員思想上的的積極性。所以，可以對監(jiān)管不力者給他予以經(jīng)濟上的懲罰，取消它的監(jiān)管資格。三、把證券監(jiān)管人才庫建立。依據(jù)客瑞普斯的聲譽模型(1982)：參加的人對于其他別的參加的人的支付函數(shù)的不完全的信息，對于博弈均勻平衡結(jié)果有著積極的影響。只要是博弈次數(shù)重復(fù)的足夠多，參加的人就會偏于選擇更合理的行為。這個模型給我們的重要啟示是：在證券市場里，只有形成了一個有效的證券監(jiān)管人才庫，監(jiān)管人才出于考慮聲譽方面，他才會讓委托者(政府)效用最大化，才會更好地去保護投資者的利益。（五）加強自律監(jiān)管體系建設(shè)自律組織的形式基本上可分為兩種，一個是行業(yè)的自律組織另一個就是具有社會性的監(jiān)督組織，這個行業(yè)自律主要有兩個方面：一個是證劵交易所內(nèi)，內(nèi)部人員及會員的一切事宜的自律，證劵交易所對于它的會員在交易所內(nèi)的所有交易，要實施監(jiān)督和管理，而且對各上市的公司以及券商的管理也起著相應(yīng)的重要作用：第二是證劵業(yè)協(xié)會在場外的交易的自律。證劵協(xié)會則通過制定和執(zhí)行的業(yè)內(nèi)自律章程，起到對場外證劵交易的監(jiān)管，從而達到場外交易的規(guī)范性、公平性。社會性的監(jiān)督和管理組織則包括很多類，如律師事務(wù)所、資產(chǎn)評估公司、會計師事務(wù)所、等證劵業(yè)里的中介服務(wù)類組織，它們必須經(jīng)我們中國的證監(jiān)會批準達到并取得證劵相關(guān)業(yè)務(wù)類的資格后，方可依照我們國家的法規(guī)法律給所上市的公司把審計報告出具，還要出具資產(chǎn)評估的報告，以及法律方面的意見書等，同時還要對上市公司實施社會上的監(jiān)督并且也連帶著承擔(dān)相應(yīng)的一系列責(zé)任。1、自律組織的監(jiān)管作用必須先要對證券交易所加強監(jiān)管，從各方面著手對證券交易所行業(yè)自律上起到強化作用。簡單的講，證券交易所就是個自律的組織，不過因為證券交易所對上市公司承擔(dān)了日常的監(jiān)管責(zé)任，人民大眾在心目中基本上把它都當作監(jiān)管機構(gòu)看了，因此交易所的一舉一動投資者們也就倍加關(guān)注了，對于交易所日常的管理方面的水平，以及遇到事件時的應(yīng)急處理問題的力度，等都會比較直接的縱容或警戒地影響著上市公司的各種行為。日常不規(guī)范的小動作往往就是造成許多上市公司資產(chǎn)重組的重大違規(guī)行為的開始，證券交易所如果可以把日常監(jiān)管抓好，能夠在第一時間對發(fā)現(xiàn)違規(guī)隱患并且及時加以查處，這樣就可以避免和減少很多大的違規(guī)發(fā)生，同時也可以把證監(jiān)會的工作負擔(dān)減輕。概括說提高監(jiān)管工作效率的一條捷徑，就是對證券交易所加強監(jiān)管，然后證券交易所再加強對上市公司的監(jiān)管。再就是要充分的讓證券業(yè)協(xié)會的行業(yè)自律發(fā)揮作用。證券業(yè)的自律性社團組織就是證券業(yè)協(xié)會，它的宗旨主要是讓證券經(jīng)營機構(gòu)的自律管理更加強，它在政府與證券經(jīng)營機構(gòu)之間主