證券期貨經(jīng)營機構(gòu)私募資產(chǎn)管理業(yè)務運作管理暫行規(guī)定

證券期貨經(jīng)營機構(gòu)私募資產(chǎn)管理業(yè)務運作管理規(guī)定2016年7月18日?編輯ppt2一、重點與難點解讀二、暫行規(guī)定的影響和對策目錄?編輯ppt1.1暫行規(guī)定出臺的背景3?編輯ppt1.2暫行規(guī)定的主要內(nèi)容4?編輯ppt13結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品之規(guī)范：三大禁止性規(guī)定降杠桿、破優(yōu)先、去夾層、審劣后、防嵌套、強披露5?編輯ppt1.4第三方投顧之規(guī)范：提高準入門檻符合提供投資建議條件的第三方機構(gòu)，是指依法可從事資產(chǎn)管理業(yè)務的證券期貨經(jīng)營機構(gòu)，以及同時符合以下條件的私募證券投資基金管理人：在中國證券投資基金業(yè)協(xié)會登記滿一年、無重大違法違規(guī)記錄的會員；具備3年以上連續(xù)可追溯證券、期貨投資管理業(yè)績的投資管理人員不少于3人、無不良從業(yè)記錄。不得存在下列情形：由第三方機構(gòu)直接執(zhí)行投資指令，未建立或有效執(zhí)行風險管控機制，未能有效防范第三方機構(gòu)利用資產(chǎn)管理計劃從事內(nèi)幕交易、市場操縱等違法違規(guī)行為；建制度審資格簽協(xié)議禁下單控風險防劣后6?編輯ppt1.5規(guī)范資金池業(yè)務證券期貨經(jīng)營機構(gòu)不得開展或參與具有“資金池”性質(zhì)的私募資產(chǎn)管理業(yè)務，資產(chǎn)管理計劃不得存在以下情形或者投資存在以下情形的其他資產(chǎn)管理產(chǎn)品：（一）不同資產(chǎn)管理計劃進行混同運作，資金與資產(chǎn)無法明確對應；（二）資產(chǎn)管理計劃在整個運作過程中未有合理估值的約定，且未按照資產(chǎn)管理合同約定向投資者進行充分適當?shù)男畔⑴?；（三）資產(chǎn)管理計劃未單獨建賬、獨立核算，未單獨編制估值表；（四）資產(chǎn)管理計劃在開放申購、贖回或滾動發(fā)行時未按照規(guī)定進行合理估值，脫離對應標的資產(chǎn)的實際收益率進行分離定價；（五）資產(chǎn)管理計劃未進行實際投資或者投資于非標資產(chǎn)，僅以后期投資者的投資資金向前期投資者兌付投資本金和收益；（六）資產(chǎn)管理計劃所投資產(chǎn)發(fā)生不能按時收回投資本金和收益情形的，資產(chǎn)管理計劃通過開放參與、退出或滾動發(fā)行的方式由后期投資者承擔此類風險，但管理人進行充分信息披露及風險揭示且機構(gòu)投資者書面同意的除外。資金池的特征：滾動發(fā)行集合運作期限錯配分離定價7?編輯ppt1.6規(guī)范銷售推介行為：禁止保本、確保適當性、防私募變公募8?編輯ppt1.7規(guī)范銷售推介行為：完整信息披露、禁止提前運作、防止過度宣傳9?編輯ppt1.8過渡期安排：A、資產(chǎn)管理計劃名稱中含有“保本”字樣；B、直接或者間接對優(yōu)先級份額認購者提供保本保收益安排；結(jié)構(gòu)化資產(chǎn)管理計劃的杠桿倍數(shù)不符合規(guī)定的；通過穿透核查，結(jié)構(gòu)化資產(chǎn)管理計劃嵌套投資其他結(jié)構(gòu)化金融產(chǎn)品劣后級份額；結(jié)構(gòu)化和非結(jié)構(gòu)化資產(chǎn)管理計劃的總資產(chǎn)占凈資產(chǎn)的比例超限的。C、委托不符合條件的第三方機構(gòu)提供投資建議的，合同到期前不得新增凈申購規(guī)模，合同到期后予以清盤，不得續(xù)期。D、不符合本規(guī)定其他要求的，應當及時進行整改。10?編輯ppt1.9激勵限制：第十條證券期貨經(jīng)營機構(gòu)不得對私募資產(chǎn)管理業(yè)務主要業(yè)務人員及相關(guān)管理團隊實施過度激勵，包括但不限于以下情形：11?編輯ppt1.10適用范圍12?編輯ppt13一、重點與難點解讀二、暫行規(guī)定的影響和對策目錄?編輯ppt2.1暫行規(guī)定的影響14?編輯ppt