企業(yè)價(jià)值收益法評(píng)估

企業(yè)價(jià)值收益法評(píng)價(jià)

----財(cái)務(wù)報(bào)表調(diào)整第一部分財(cái)務(wù)報(bào)表調(diào)整的必要性第二部分主要報(bào)表工程的調(diào)整方法

2023/12/15收益法概述2目錄第一部分財(cái)務(wù)報(bào)表調(diào)整的必要性

2023/12/15收益法概述3收益法中的財(cái)務(wù)報(bào)表調(diào)整一、財(cái)務(wù)報(bào)表調(diào)整的含義收益法評(píng)價(jià)企業(yè)價(jià)值中的財(cái)務(wù)報(bào)表調(diào)整是指評(píng)價(jià)師為了保證評(píng)價(jià)結(jié)果的合理性，根據(jù)收益法評(píng)價(jià)企業(yè)價(jià)值的技術(shù)規(guī)范要求，對(duì)評(píng)價(jià)范圍與預(yù)測(cè)范圍的一致性、歷史數(shù)據(jù)與預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)口徑的可比性，以及財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的價(jià)值屬性和評(píng)價(jià)要求的價(jià)值類型之間的符合性等方面做出的分析、判別和調(diào)整。財(cái)務(wù)報(bào)表調(diào)整不是指由評(píng)價(jià)師對(duì)被評(píng)價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表履行審計(jì)程序；也不是指評(píng)價(jià)師對(duì)企業(yè)提供的預(yù)測(cè)報(bào)表進(jìn)展審核。2023/12/15收益法概述4二、常見(jiàn)的報(bào)表調(diào)整工程根據(jù)評(píng)價(jià)工程的詳細(xì)情況，注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)價(jià)師可以在適當(dāng)?shù)那闆r下思索以下分析調(diào)整事項(xiàng)：調(diào)整被評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表的編制根底；調(diào)整不具有代表性的收入和支出，如非正常和偶爾的收入和支出；調(diào)整非運(yùn)營(yíng)性資產(chǎn)、負(fù)債和溢余資產(chǎn)及與其相關(guān)的收入和支出；需求調(diào)整的其他事項(xiàng)。2023/12/15收益法概述5三、評(píng)價(jià)范圍與預(yù)測(cè)范圍一致性的要求采用收益法評(píng)價(jià)企業(yè)價(jià)值時(shí)，盈利預(yù)測(cè)的范圍必需與該盈利所根據(jù)的資產(chǎn)范圍一致。普通情況下，企業(yè)收益是由運(yùn)營(yíng)性資產(chǎn)帶來(lái)的，資產(chǎn)收益率提示的是運(yùn)營(yíng)性資產(chǎn)與收益之間的比例關(guān)系。企業(yè)中的溢余資產(chǎn)和非運(yùn)營(yíng)性資產(chǎn)并不直接產(chǎn)生收益，因此，溢余資產(chǎn)和非運(yùn)營(yíng)性資產(chǎn)普通需求單獨(dú)進(jìn)展分析與評(píng)價(jià)，盈利預(yù)測(cè)范圍是與運(yùn)營(yíng)性資產(chǎn)相配比的，即只需運(yùn)營(yíng)性資產(chǎn)所產(chǎn)生的收益才納入盈利預(yù)測(cè)范圍。2023/12/15收益法概述6四、歷史財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的可比性要求歷史財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)是評(píng)價(jià)師進(jìn)展評(píng)價(jià)的重要根底數(shù)據(jù)。對(duì)被評(píng)價(jià)企業(yè)歷史財(cái)務(wù)報(bào)表中的相關(guān)事項(xiàng)進(jìn)展必要的分析調(diào)整主要基于以下緣由：使歷史報(bào)表數(shù)據(jù)對(duì)于預(yù)期未來(lái)業(yè)績(jī)更具代表性〔如消除特殊工程或非經(jīng)常性工程的影響、會(huì)計(jì)政策的變化帶來(lái)的變動(dòng)〕；使報(bào)表數(shù)據(jù)對(duì)于同行業(yè)業(yè)績(jī)更具可比性〔如針對(duì)與同行業(yè)公司所采用的不同會(huì)計(jì)準(zhǔn)那么或會(huì)計(jì)政策做出調(diào)整〕；使報(bào)表數(shù)據(jù)符合評(píng)價(jià)所設(shè)定的價(jià)值類型的需求〔如市場(chǎng)價(jià)值評(píng)價(jià)時(shí)剔除企業(yè)給予職工高于市場(chǎng)程度的補(bǔ)償、特殊津貼和控股股東的關(guān)聯(lián)買賣等〕。2023/12/15收益法概述7五、企業(yè)價(jià)值評(píng)價(jià)準(zhǔn)那么的要求注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)價(jià)師該當(dāng)根據(jù)評(píng)價(jià)對(duì)象、所選擇的價(jià)值類型和評(píng)價(jià)方法等相關(guān)條件，在與委托方和相關(guān)當(dāng)事方協(xié)商并獲得有關(guān)信息的根底上，采用適當(dāng)?shù)姆椒ǎ瑢?duì)被評(píng)價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表中對(duì)評(píng)價(jià)過(guò)程和評(píng)價(jià)結(jié)論具有影響的相關(guān)事項(xiàng)進(jìn)展必要的分析調(diào)整，以合理反映企業(yè)的財(cái)務(wù)情況和盈利才干。----<企業(yè)價(jià)值評(píng)價(jià)指點(diǎn)意見(jiàn)〔試行〕>2023/12/15收益法概述8六、案例分析與思索根據(jù)評(píng)價(jià)師向財(cái)務(wù)經(jīng)理的調(diào)查，被評(píng)價(jià)企業(yè)資金周轉(zhuǎn)較快，評(píng)價(jià)基準(zhǔn)日能夠存在超越消費(fèi)運(yùn)營(yíng)實(shí)踐需求的資金。截止評(píng)價(jià)基準(zhǔn)日，被評(píng)價(jià)公司共有預(yù)付下屬單采血漿站的預(yù)付款4,330.9萬(wàn)元。根據(jù)評(píng)價(jià)師的了解，有一部分預(yù)付血漿款為被評(píng)價(jià)公司應(yīng)下屬漿站在改制和啟動(dòng)運(yùn)營(yíng)期間的要求，以預(yù)付血漿款方式提早付出的款項(xiàng)，用于下屬漿站的固定資產(chǎn)購(gòu)置和改造，這部分款項(xiàng)超越了實(shí)踐消費(fèi)運(yùn)營(yíng)的需求。2023/12/15收益法概述9六、案例分析與思索截止評(píng)價(jià)基準(zhǔn)日，資產(chǎn)占有方資產(chǎn)負(fù)債表上列明的長(zhǎng)期股權(quán)投資合計(jì)3,340萬(wàn)元，股權(quán)投資是將本企業(yè)的資金投到其他企業(yè)中去運(yùn)用，因此它與本企業(yè)的運(yùn)營(yíng)是沒(méi)有直接聯(lián)絡(luò)的，針對(duì)本企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)來(lái)說(shuō)，為非運(yùn)營(yíng)性資產(chǎn)。截止評(píng)價(jià)基準(zhǔn)日，被評(píng)價(jià)公司共有應(yīng)收股利98.7萬(wàn)元，為應(yīng)收子公司的股利分紅，此次評(píng)價(jià)認(rèn)定為非運(yùn)營(yíng)性資產(chǎn)。截止評(píng)價(jià)基準(zhǔn)日，資產(chǎn)占有方應(yīng)付股東股利408.9萬(wàn)元，本次評(píng)價(jià)界定為非運(yùn)營(yíng)性負(fù)債。2023/12/15收益法概述10六、案例分析與思索截止評(píng)價(jià)基準(zhǔn)日，資產(chǎn)占有方其他應(yīng)收款中列明的應(yīng)收股東的1,339.6萬(wàn)元中包含500萬(wàn)元的借款和396萬(wàn)元的應(yīng)收技術(shù)轉(zhuǎn)讓款，上述兩項(xiàng)款項(xiàng)與企業(yè)消費(fèi)運(yùn)營(yíng)無(wú)關(guān)，確以為非運(yùn)營(yíng)性資產(chǎn)。截止評(píng)價(jià)基準(zhǔn)日，資產(chǎn)占有方擁有土地，其中有面積為13,538.8平方米的閑置綠地尚未利用，賬面值為461.4萬(wàn)元，此次評(píng)價(jià)作為非運(yùn)營(yíng)性資產(chǎn)。2023/12/15收益法概述11六、案例分析與思索截止評(píng)價(jià)基準(zhǔn)日，資產(chǎn)占有方的其他應(yīng)付款中，有應(yīng)付關(guān)聯(lián)方運(yùn)營(yíng)開(kāi)發(fā)公司款項(xiàng)155萬(wàn)元以及收到的北京某公司給下屬漿站的100萬(wàn)元捐款，本次評(píng)價(jià)界定為非運(yùn)營(yíng)性負(fù)債。2023/12/15收益法概述12第二部分主要工程的調(diào)整方法

2023/12/15收益法概述13收益法中的財(cái)務(wù)報(bào)表調(diào)整一、溢余資產(chǎn)的識(shí)別與處置1、溢余資產(chǎn)定義溢余資產(chǎn)是指與企業(yè)收益無(wú)直接關(guān)系的、超越企業(yè)運(yùn)營(yíng)所需的多余資產(chǎn)，如超額持有的貨幣資金。2、準(zhǔn)那么要求注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)價(jià)師該當(dāng)在適當(dāng)及真實(shí)可行的情況下對(duì)被評(píng)價(jià)企業(yè)的溢余資產(chǎn)進(jìn)展單獨(dú)分析和評(píng)價(jià)。溢余資產(chǎn)及其收入和支出，需從運(yùn)營(yíng)性資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表中分別出來(lái)，并單獨(dú)評(píng)價(jià)，最終匯入企業(yè)總價(jià)值當(dāng)中。2023/12/15收益法概述14一、溢余資產(chǎn)的識(shí)別與處置3、溢余資產(chǎn)案例某評(píng)價(jià)師經(jīng)過(guò)對(duì)A公司的資產(chǎn)、負(fù)債工程進(jìn)展調(diào)查、分析，發(fā)現(xiàn)A公司在評(píng)價(jià)基準(zhǔn)日所持貨幣資金超越正常運(yùn)營(yíng)所需。A公司在評(píng)價(jià)基準(zhǔn)日持有貨幣資金1963.44萬(wàn)元，未分配利潤(rùn)1475.48萬(wàn)元。據(jù)向企業(yè)財(cái)務(wù)擔(dān)任人了解，A公司的必備現(xiàn)金為2個(gè)月的平均付現(xiàn)本錢。2023/12/15收益法概述15一、溢余資產(chǎn)的識(shí)別與處置3、溢余資產(chǎn)案例A公司上一年月平均付現(xiàn)本錢(營(yíng)業(yè)本錢+管理費(fèi)用-折舊和攤銷費(fèi)用)=165.14萬(wàn)元，因此，A公司基準(zhǔn)日的必備的現(xiàn)金=165.14×2=330.28萬(wàn)元，溢余現(xiàn)金=1963.44-330.28=1633.16萬(wàn)元。A公司權(quán)益現(xiàn)金流量現(xiàn)值為1461.75萬(wàn)元，無(wú)其他溢余資產(chǎn)和非運(yùn)營(yíng)性資產(chǎn)等，因此，企業(yè)股東全部權(quán)益價(jià)值=1461.75+1633.16=3094.91萬(wàn)元。2023/12/15收益法概述16二、非運(yùn)營(yíng)性資產(chǎn)和負(fù)債的識(shí)別與處置1、非運(yùn)營(yíng)性資產(chǎn)的定義非運(yùn)營(yíng)性資產(chǎn)是與企業(yè)的消費(fèi)運(yùn)營(yíng)活動(dòng)無(wú)直接關(guān)系的資產(chǎn)，普通不產(chǎn)生營(yíng)業(yè)利潤(rùn)，可以從企業(yè)中提出并且在不損害企業(yè)運(yùn)營(yíng)的情況下單獨(dú)進(jìn)展出賣。如供股東本人居住的房產(chǎn)、與企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)無(wú)關(guān)的關(guān)聯(lián)公司往來(lái)款項(xiàng)等。非運(yùn)營(yíng)性資產(chǎn)不一定與企業(yè)運(yùn)營(yíng)相關(guān)聯(lián)，或者對(duì)于企業(yè)合理、必要的運(yùn)營(yíng)來(lái)說(shuō)是“過(guò)剩的〞。在這兩種情況下，它們和企業(yè)的運(yùn)營(yíng)相比，風(fēng)險(xiǎn)程度和所需報(bào)答都有所不同，所以要區(qū)別對(duì)待。2023/12/15收益法概述17二、非運(yùn)營(yíng)性資產(chǎn)和負(fù)債的識(shí)別與處置2、非運(yùn)營(yíng)性負(fù)債的定義非運(yùn)營(yíng)性負(fù)債是與企業(yè)的消費(fèi)運(yùn)營(yíng)活動(dòng)無(wú)直接關(guān)系的負(fù)債。能夠與非運(yùn)營(yíng)性資產(chǎn)相匹配；其他。2023/12/15收益法概述18二、非運(yùn)營(yíng)性資產(chǎn)和負(fù)債的識(shí)別與處置3、非運(yùn)營(yíng)性資產(chǎn)與負(fù)債的調(diào)整步驟非運(yùn)營(yíng)性資產(chǎn)和負(fù)債，以及它們相關(guān)的收入或開(kāi)支通常與企業(yè)的營(yíng)運(yùn)分析分開(kāi)來(lái)進(jìn)展，詳細(xì)操作步驟如下：從運(yùn)營(yíng)性資產(chǎn)負(fù)債表中剔除非運(yùn)營(yíng)性資產(chǎn)和負(fù)債。仔細(xì)區(qū)分出相關(guān)聯(lián)的收入和支出，將其從運(yùn)營(yíng)性利潤(rùn)表中剔除。確定非運(yùn)營(yíng)性資產(chǎn)和負(fù)債的公允市價(jià)。非運(yùn)營(yíng)性工程的公允市價(jià)和營(yíng)運(yùn)價(jià)值相加得出企業(yè)的總價(jià)值。2023/12/15收益法概述19二、非運(yùn)營(yíng)性資產(chǎn)和負(fù)債的識(shí)別與處置4、非運(yùn)營(yíng)性資產(chǎn)與負(fù)債的案例A公司是一家汽車發(fā)動(dòng)機(jī)制造企業(yè)，資產(chǎn)總額10億元，其中投資性房地產(chǎn)2000萬(wàn)元，系臨街的一套辦公樓出租給外單位辦公用。房屋出租非企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)，房屋出租與發(fā)動(dòng)機(jī)消費(fèi)銷售的風(fēng)險(xiǎn)也不同，所以，評(píng)價(jià)A公司企業(yè)價(jià)值時(shí)，該投資性房地產(chǎn)可以作為非運(yùn)營(yíng)性資產(chǎn)，單獨(dú)進(jìn)展評(píng)價(jià)，評(píng)價(jià)值最后與發(fā)動(dòng)機(jī)消費(fèi)銷售業(yè)務(wù)的收益現(xiàn)值進(jìn)展匯總。2023/12/15收益法概述20三、其他股權(quán)投資的處置1、母公司報(bào)表評(píng)價(jià)處置方式將其他股權(quán)投資單獨(dú)進(jìn)展評(píng)價(jià)經(jīng)過(guò)對(duì)被投資企業(yè)進(jìn)展整體資產(chǎn)評(píng)價(jià)，以被投資企業(yè)的股東全部權(quán)益價(jià)值乘上被評(píng)價(jià)企業(yè)的權(quán)益比例后，與被評(píng)價(jià)企業(yè)即集團(tuán)公司本部的收益法評(píng)價(jià)值進(jìn)展匯總。這種方式適用范圍廣，在評(píng)價(jià)實(shí)際中運(yùn)用得較多，但在將其他股權(quán)投資剔除出運(yùn)營(yíng)性資產(chǎn)范疇后，需求合理確定集團(tuán)公司運(yùn)營(yíng)性資產(chǎn)和負(fù)債所對(duì)應(yīng)的資本構(gòu)造。2023/12/15收益法概述21三、其他股權(quán)投資的處置1、母公司報(bào)表評(píng)價(jià)處置方式將其他股權(quán)投資作為運(yùn)營(yíng)性資產(chǎn)進(jìn)展處置經(jīng)過(guò)預(yù)測(cè)集團(tuán)公司從被投資企業(yè)股利分配中可以獲得的現(xiàn)金分紅，將投資收益納入盈利預(yù)測(cè)范圍，將其他股權(quán)投資作為運(yùn)營(yíng)性資產(chǎn)的組成部分與其他資產(chǎn)一并評(píng)價(jià)。這種方式比較簡(jiǎn)單，但只適用于有分紅的被投資企業(yè)，并且被投資企業(yè)與集團(tuán)公司本部的業(yè)務(wù)性質(zhì)和風(fēng)險(xiǎn)根本一樣。2023/12/15收益法概述22三、其他股權(quán)投資的處置2、合并報(bào)表評(píng)價(jià)處置方式采用集團(tuán)公司合并報(bào)表，將被投資企業(yè)的資產(chǎn)、負(fù)債及其收益與集團(tuán)公司本部的資產(chǎn)、負(fù)債及其收益合并在一同進(jìn)展評(píng)價(jià)，得到股東全部權(quán)益價(jià)值再扣除少數(shù)股東權(quán)益。采用集團(tuán)公司合并報(bào)表，將被投資企業(yè)的資產(chǎn)、負(fù)債及其收益，乘以母公司應(yīng)享有的權(quán)益比例，與集團(tuán)公司本部的資產(chǎn)、負(fù)債及其收益合并在一同進(jìn)展評(píng)價(jià)得到股東全部權(quán)益價(jià)值。2023/12/15收益法概述23三、其他股權(quán)投資的處置2、合并報(bào)表評(píng)價(jià)處置方式采用合并報(bào)表的方式只適用于被投資企業(yè)與集團(tuán)公司本部的業(yè)務(wù)性質(zhì)和風(fēng)險(xiǎn)根本一樣的企業(yè)，并且采用該方式還需求合理確定少數(shù)股東權(quán)益的價(jià)值。3、總結(jié)評(píng)價(jià)集團(tuán)型企業(yè)中的其他股權(quán)投資時(shí)，在不重不漏的前提下，評(píng)價(jià)師該當(dāng)針對(duì)各種業(yè)務(wù)類型的收益及其風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)展逐項(xiàng)分析，確保評(píng)價(jià)結(jié)論涵蓋的凈資產(chǎn)范圍與評(píng)價(jià)對(duì)象的一致性，以及風(fēng)險(xiǎn)規(guī)模與收益口徑的匹配性。2023/12/15收益法概述24四、在建工程的處置1、在建工程定義在建工程指企業(yè)進(jìn)展基建、安裝及技術(shù)改造、大修繕等發(fā)生的實(shí)踐支出，并按照會(huì)計(jì)科目核算要求可以在在建工程科目中核算的部分。采用收益法評(píng)價(jià)企業(yè)價(jià)值的過(guò)程中遇到的在建工程，既包括評(píng)價(jià)基準(zhǔn)日的在建工程實(shí)踐發(fā)生額，也包括預(yù)測(cè)期內(nèi)能夠發(fā)生的在建工程支出。通常情況下，評(píng)價(jià)師不對(duì)預(yù)測(cè)期內(nèi)新籌建的工程進(jìn)展預(yù)測(cè)，除非被評(píng)價(jià)企業(yè)曾經(jīng)制定了明確的投資方案，并且該工程的收益和風(fēng)險(xiǎn)可以比較客觀地進(jìn)展預(yù)測(cè)。2023/12/15收益法概述25四、在建工程的處置1、在建工程處置方式單獨(dú)評(píng)價(jià)其在評(píng)價(jià)基準(zhǔn)日的價(jià)值對(duì)于未來(lái)收益存在較大不確定性的在建工程，評(píng)價(jià)時(shí)通常采用本錢法或其他方法單獨(dú)進(jìn)展評(píng)價(jià)，然后將其評(píng)價(jià)值與被評(píng)價(jià)企業(yè)其他資產(chǎn)的收益現(xiàn)值進(jìn)展匯總，以估算被評(píng)價(jià)企業(yè)的整體企業(yè)價(jià)值。對(duì)于評(píng)價(jià)基準(zhǔn)日預(yù)付帳款和應(yīng)付帳款中與該工程工程相關(guān)的工程款，也應(yīng)與在建工程一并進(jìn)展評(píng)價(jià)。2023/12/15收益法概述26四、在建工程的處置1、在建工程處置方式預(yù)測(cè)期內(nèi)按照工程的合理進(jìn)度預(yù)測(cè)其支出與收益對(duì)于適宜采用或必需采用收益法評(píng)價(jià)的基準(zhǔn)日在建工程工程，在整體資產(chǎn)評(píng)價(jià)時(shí)，將其后續(xù)支出作為資本性支出納入未來(lái)年度盈利預(yù)測(cè)范圍，同時(shí)，將工程工程開(kāi)工投產(chǎn)后產(chǎn)生的收入和新增的本錢費(fèi)用等一并納入盈利預(yù)測(cè)范圍。值得留意的是，計(jì)算預(yù)測(cè)期內(nèi)固定資產(chǎn)折舊和無(wú)形資產(chǎn)攤銷時(shí)，也應(yīng)分別思索在建工程轉(zhuǎn)