某企業(yè)財務(wù)管理體制模式

某企業(yè)財務(wù)管理體制模式2一、集團企業(yè)的財務(wù)體制與財務(wù)控制企業(yè)集團化的基本導(dǎo)因無奈的財務(wù)“分權(quán)”為什么要更多地“集權(quán)”？為什么能夠更多地集權(quán)？集團企業(yè)的財務(wù)控制3企業(yè)集團化的基本導(dǎo)因?qū)崿F(xiàn)市場交易內(nèi)部化，以降低交易成本。充分發(fā)揮已有的有形及無形資源的潛能。提高企業(yè)整體的競爭能力與抗風(fēng)險能力。企業(yè)（集團）“內(nèi)部”形成多元法人主體結(jié)構(gòu)，分散財務(wù)風(fēng)險。4無奈的財務(wù)“分權(quán)”1、財務(wù)“分權(quán)”的原因：“分權(quán)”并非集團企業(yè)的專有特征，“單體”企業(yè)也多有“分權(quán)”現(xiàn)象，其主要原因是：管理幅度（領(lǐng)導(dǎo)能力：時間、精力、經(jīng)驗）的限制；分支機構(gòu)或子公司廣泛的地理分布與交通通訊等方面的限制；為了提高決策效率；5（續(xù)）分權(quán)本身就是一種激勵；在企業(yè)集團內(nèi)部，子公司是獨立法人，因而在法律上有其獨立的法人財產(chǎn)權(quán)。從這一意義上講，企業(yè)集團的財務(wù)管理“分權(quán)化”有其必然性。6（續(xù)）2、財務(wù)“分權(quán)”帶來的問題：企業(yè)內(nèi)部財務(wù)目標(biāo)的不協(xié)調(diào)；增加監(jiān)督成本；需要有效激勵。7為什么要更多地“集權(quán)”？為什么能夠更多地集權(quán)？1．集權(quán)的目的：集權(quán)是本意，分權(quán)是無奈；集權(quán)是戰(zhàn)略的需要，分權(quán)是策略與戰(zhàn)術(shù)手段；保證企業(yè)（集團）內(nèi)部財務(wù)目標(biāo)的協(xié)調(diào)一致；為了實現(xiàn)企業(yè)整體利益的最大化；為了有效地進行戰(zhàn)略調(diào)整。8（續(xù)）2、集權(quán)的基本手段：行政手段（適用于非法人的分支機構(gòu)）——直接控制，減少授權(quán)；法律手段（適用于法人的子公司）——所有權(quán)控制，將更多的財權(quán)（尤其是指重大的籌資與投資決策權(quán)）控制在董事會手中，減少企業(yè)經(jīng)理層的財權(quán)。9集團企業(yè)的財務(wù)控制集團企業(yè)“財務(wù)管理”組織機構(gòu)設(shè)置及職能安排（即財務(wù)、會計、審計等機構(gòu)的設(shè)置及職權(quán)分配）。集團企業(yè)財務(wù)控制的主要環(huán)節(jié)（重大籌資事項、重大投資事項、日常財務(wù)中的特殊事項、企業(yè)購并清算及破產(chǎn)事項。集團企業(yè)財務(wù)控制中的兩個專門問題——財務(wù)總監(jiān)制和財務(wù)結(jié)算中心。10二、集團企業(yè)內(nèi)部業(yè)績評價集團企業(yè)內(nèi)部業(yè)績評價一般方法以市場為基礎(chǔ)的業(yè)績評價方法11集團企業(yè)內(nèi)部業(yè)績評價

一般方法1、集團企業(yè)內(nèi)部業(yè)績評價的基本要求：所選擇的評價指標(biāo)，應(yīng)能夠促使各子公司的行為緊緊圍繞總部的最高利益展開；所選擇的評價指標(biāo)，必須同時能反映兩個因素（如：“利潤”指標(biāo)同時反映了“收入”與“費用”兩個因素），而不能選擇只反映一個因素的指標(biāo)；12（續(xù)）所選擇的評價指標(biāo)，必須既簡單、明確，又切實可行；業(yè)績評價不僅要考慮反映當(dāng)期財務(wù)成果的指標(biāo)，必要時也要考慮反映預(yù)期財務(wù)成果的指標(biāo)。13（續(xù)）集團企業(yè)內(nèi)部業(yè)績評價的一般方法：利潤額（絕對值）；銷售利潤率；投資利潤率14以市場為基礎(chǔ)的業(yè)績

評價方法1、經(jīng)濟增加值（EVA:EconomicValueAdded）：EVA=NOPAT-Kw*NA式中：NOPAT——調(diào)整后的稅后營業(yè)凈利；

Kw——企業(yè)加權(quán)平均的資本成本（基于CAPM）；

NA——企業(yè)資產(chǎn)的經(jīng)濟價值。15（續(xù)）所謂資產(chǎn)的經(jīng)濟價值，是指對資產(chǎn)負債表中的有關(guān)項目進行必要調(diào)整后的資產(chǎn)價值，主要的調(diào)整因素包括：扣除無利息的流動負債、將研究開發(fā)費用資本化、商譽攤銷的調(diào)整（調(diào)回）等。所謂調(diào)整后的營業(yè)凈利潤，是指在會計營業(yè)凈利潤的基礎(chǔ)上，加回研究開發(fā)費用、商譽攤銷等。16（續(xù)）優(yōu)點：考慮了資本成本，從而真正體現(xiàn)了“股東財富最大化”目標(biāo)；考慮了市場因素（資本成本計算中必然要考慮相對于市場一般風(fēng)險的企業(yè)風(fēng)險）；有助于改善企業(yè)投資項目決策。缺點：調(diào)整計算會遇到一些困難；由于調(diào)整的“主觀性”，EVA在企業(yè)之間就可能缺乏可比性。17（續(xù)）2、平衡計分卡(BSC：BalancedScorecard):特點：改變傳統(tǒng)的業(yè)績評價過分依賴于“財務(wù)”方面的做法，而是強調(diào)短期利益與長期利益、局部利益與整體利益的均衡?？紤]四個方面：財務(wù)方面、客戶方面、內(nèi)部經(jīng)營過程方面、學(xué)習(xí)與成長方面。財務(wù)方面：營業(yè)利潤、投資報酬率、經(jīng)濟增加值、現(xiàn)金流量等；18（續(xù)）客戶方面：客戶滿意度、客戶保持程度、新客戶的獲得、客戶可獲利能力、市場份額等；內(nèi)部經(jīng)營過程方面：創(chuàng)新、經(jīng)營和售后服務(wù)等；學(xué)習(xí)與成長方面：人員、信息系統(tǒng)、企業(yè)的程序等。19（續(xù)）優(yōu)點：將目標(biāo)與戰(zhàn)略具體化；以客戶為尊，重視競爭優(yōu)勢的獲取和保持；重視非財務(wù)指標(biāo)，促進了“結(jié)果”考核與“過程”考核的結(jié)合；綜合評價，促進了短期與長期利益、局部與整體利益的均衡。缺陷：“原因”與“結(jié)果”（即“過程”與“結(jié)果”）之間的關(guān)系并不明確，因而很難在各個方面之間建立起牢固的因果關(guān)系。20三、集團企業(yè)內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格集團企業(yè)轉(zhuǎn)移定價的基本目的影響轉(zhuǎn)移定價的主要因素轉(zhuǎn)移定價制度的設(shè)計21集團企業(yè)轉(zhuǎn)移定價的

基本目的明確各分部的經(jīng)濟責(zé)任；實現(xiàn)內(nèi)部資金“轉(zhuǎn)移”（調(diào)度）；取得避稅效應(yīng)。22影響轉(zhuǎn)移定價的主要因素1、管理戰(zhàn)略：決定了是否有必要實施內(nèi)部轉(zhuǎn)移定價；2、管理過程：決定內(nèi)部轉(zhuǎn)移定價的可能性與可行性；-主體因素：分權(quán)程度、分部組織形式、高級管理層的能力與權(quán)威；

23（續(xù)）-客體因素：客體的形式（產(chǎn)品、勞務(wù)、資金、無形資產(chǎn)等）、中間產(chǎn)品的外部市場狀況、產(chǎn)品生命周期等。3、管理結(jié)果：必須考慮轉(zhuǎn)移定價對“責(zé)任中心”行為的影響。24轉(zhuǎn)移定價制度的設(shè)計1、一般情況下，應(yīng)遵循以下基本原則：目標(biāo)一致原則；激勵原則；自主原則；公正原則。25(續(xù)）2、基本做法：（總部）直接干預(yù)定價；（分部間）協(xié)商定價。26（續(xù)）3、以成本為基礎(chǔ)的轉(zhuǎn)移定價制度適用條件：〈1〉在集團之外無同樣的產(chǎn)品，因而就不存在可以競爭的市場；〈2〉如果采用市價，容易使各子公司經(jīng)理間產(chǎn)生沖突。具體形式：〈1〉完全成本法；〈2〉標(biāo)準成本加成法；〈3〉邊際成本法。27（續(xù)）優(yōu)點：〈1〉簡單：〈2〉數(shù)據(jù)易得；〈3〉易形成常規(guī)。問題：〈1〉成本概念的多樣性，使轉(zhuǎn)移價格帶有人為性；〈2〉若以實際成本轉(zhuǎn)移定價，易導(dǎo)致成本責(zé)任不明確。28（續(xù)）4、以市價為基礎(chǔ)的轉(zhuǎn)移價格適用條件：〈1〉中間產(chǎn)品市場是有競爭性的；〈2〉子公司之間的相互依賴微不足道。一般原則：〈1〉當(dāng)上游子公司愿意對內(nèi)供應(yīng)，且價格與市價相同時，則下游子公司有內(nèi)部購買的義務(wù)；〈2〉若價格高于市價，則下游子公司有選擇市場采購的權(quán)利；〈3〉集團應(yīng)設(shè)置仲裁機構(gòu)，當(dāng)子公司之間發(fā)生矛盾時，可以實施仲裁，明確責(zé)任。29（續(xù)）優(yōu)點：〈1〉有利于鼓勵子公司提高效率，控制成本；〈2〉有利于子公司業(yè)績評價的“公平”。問題：〈1〉中間產(chǎn)品往往不存在競爭性市場，因而“市價”往往也難免主觀；〈2〉不利于集團戰(zhàn)略目的的實現(xiàn)。30四、跨國集團企業(yè)的

特殊問題國外子公司業(yè)績評價外匯管制下的跨國資金調(diào)度從全球利益最大化出發(fā)進行稅收籌劃跨國集團企業(yè)國際會計協(xié)調(diào)的基本做法31國外子公司業(yè)績評價國外子公司業(yè)績評價，與國內(nèi)子公司業(yè)績評價的基本原則應(yīng)該是一致的，主要差別在于：如何對待匯率波動對子公司業(yè)績產(chǎn)生的影響——應(yīng)否遵循“可控性原則”？若遵循“可控性原則”，子公司面臨的匯率風(fēng)險在業(yè)績評價時就應(yīng)予以剔除；若不遵循“可控性原則”，則匯率風(fēng)險就由子公司自己承擔(dān)。32外匯管制下的跨國資金調(diào)度利用不受管制的渠道；金融中介貸款；提前或延期支付；利用國際轉(zhuǎn)移價格；主動或被動再投資。33從全球利益最大化出發(fā)進行稅收籌劃國際避稅的主要渠道：利用國際避稅地——在避稅地設(shè)立“信箱公司（基地公司）”，促使資金向避稅地流動；國際避稅的主要手段：利用國際轉(zhuǎn)移價格。34跨國集團企業(yè)國際會計協(xié)調(diào)的基本做法#國外子公司的日常財務(wù)會計核算，必須“隨鄉(xiāng)入俗”，即遵循東道國會計法規(guī)/準則/制度。#母公司按母國會計法規(guī)/準則/制度，設(shè)計“集團”會計制度，盡可能具體、細化，發(fā)給集團所有成員公司，并根據(jù)需要不定期更新、補充；

35（續(xù)）國外子公司按母公司要求的時間，將按東道國會計準則編制的財務(wù)會計報表“轉(zhuǎn)換”成按母公司會計制度編制的報表；外幣報表折算方法的選擇，可能會對國外子公司折算前后財務(wù)狀況的表達產(chǎn)生很大影響，各國做法不一；我國目前的規(guī)定見“附錄”。36附錄：外幣報表折算規(guī)定(1)我國現(xiàn)行規(guī)定——資產(chǎn)負債表折算：〈1〉所有資產(chǎn)、負債類項目，均按期末市場匯率折算；〈2〉所有者權(quán)益類項目（“未分配利潤”除外），均按發(fā)生時的市場匯率（即歷史匯率）折算；〈3〉“未分配利潤”項目按折算后的利潤分配表中該項目的數(shù)額列示；〈4〉折算差額在“未分配利潤”之下單獨列示。37（續(xù)）(2)我國現(xiàn)