2023年TMT行業(yè)分析報告

2023年TMT行業(yè)分析報告2023年10月目錄一、從硬件到內容服務，信息消費日趨廣泛 31、信息消費成為新的經(jīng)濟增長點 32、智能終端增長來自于新興市場 33、智能終端保有量大增，移動互聯(lián)網(wǎng)蓬勃發(fā)展 4二、關注中低價智能終端和可穿戴式裝備產業(yè)鏈 51、中低價智能手機和平板電腦仍將維持較高增速 52、可穿戴式智能裝備具備想象空間 6三、新媒體促進文化消費，內容和服務為重點 71、人均收入增長促進文娛消費 72、影視劇立足本土化，二三線城市帶動市場增長 73、政策扶持，動漫產業(yè)具備成長潛力 84、海量信息催生大數(shù)據(jù)和信息安全服務 10四、網(wǎng)絡和衛(wèi)星導航等基礎建設進入高峰 121、網(wǎng)絡提速帶動通信相關硬件需求 12（1）移動互聯(lián)網(wǎng)和視頻數(shù)據(jù)對帶寬需求急劇膨脹 12（2）寬帶提速和4G建設即將進入高峰期 142、北斗衛(wèi)星導航展開地區(qū)和應用示范 15（1）北斗中長期規(guī)劃即將出臺，戰(zhàn)略意義進一步深化 15（2）北斗系統(tǒng)展開區(qū)域示范和行業(yè)示范 17五、重點公司簡況 19六、風險因素 20一、從硬件到內容服務，信息消費日趨廣泛1、信息消費成為新的經(jīng)濟增長點13年8月，國務院印發(fā)《關于促進信息消費擴大內需的若干意見》，計劃至2015年使信息消費的發(fā)展規(guī)模超過3.2萬億，年均增長20%以上，帶動相關行業(yè)新增產出超過1.2萬億元。本次《意見》進一步確立了信息技術的重要地位。新一代信息技術應用廣泛，是實現(xiàn)我國實兩化融合和消費升級的關鍵，也將是社會主義先進文化的重要載體。此外，信息技術革新能夠向產業(yè)鏈縱深發(fā)展，帶動上游硬件、軟件企業(yè)升級產品，對經(jīng)濟增長有巨大拉動作用。2、智能終端增長來自于新興市場智能手機和平板電腦在技術和市場方面都開始趨向成熟，未來銷量增長主要來自于新興市場。據(jù)IDC數(shù)據(jù)，2013年第二季度全球智能手機出貨量約為2.38億部，同比增長54.6%。其中，新興市場成為增長主力，IDC預測13年智能手機在新興市場的銷量占比將達到64.8%，比10年43.1%的水平大幅增長；13年至17年新興市場復合增速為15.7%，遠超發(fā)達國家8.3%的復合增速。前三季度，中低端平板電腦增長較快，市場份額開始分散。據(jù)IDC數(shù)據(jù)，13年2季度，全球平板電腦銷量為4510萬部，同比增長60%。全年來看，IDC預計13年平板電腦銷量為2.29億部，同比增長59%，主要因為基數(shù)效應和較高的滲透率，平板電腦銷量增速較12年明顯回落。從市場份額來看，中低端平板電腦占比快速上升。根據(jù)IDC數(shù)據(jù)，13年2季度，排名前三名的蘋果公司、三星公司和華碩公司市場份額為33%、18%和4.5%，同比分別變動-27、10.4和1.2個百分點，市場集中度有所下降，出現(xiàn)分散競爭態(tài)勢。3、智能終端保有量大增，移動互聯(lián)網(wǎng)蓬勃發(fā)展智能終端保有量大幅提高，為移動互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展奠定基礎。據(jù)ABIResearch預計，2013年底全球智能手機和平板電腦保有量將分別達到14億部和2.68億臺，同比分別增長44%和125%。移動互聯(lián)網(wǎng)成為信息消費的重要新興載體，極大刺激了數(shù)字文化產品消費。截止2013年1季度，我國移動互聯(lián)網(wǎng)市場規(guī)模達到241.9億元，手機上網(wǎng)人數(shù)超過2億人。在多平臺的促進下，影視劇、動漫游戲等文化消費快速增長，過去十年，中國電影市場的復合增長率達到33.1%，2012年全國票房總額達到170億元。據(jù)文化部統(tǒng)計，截至2012年底，中國網(wǎng)絡游戲用戶規(guī)模突破1.9億，增長18.7%，移動網(wǎng)絡游戲用戶突破8000萬人，增長86.8%，市場規(guī)模達到601.2億元，增長28.3%。二、關注中低價智能終端和可穿戴式裝備產業(yè)鏈1、中低價智能手機和平板電腦仍將維持較高增速在新興市場帶動下，中低價智能手機和平板電腦的增長較快，兩種產品在技術和市場上開始趨向成熟，預計4季度品牌商和元器件供應商的競爭重心轉向市場份額爭奪。在智能終端趨向標準化的今天，控制成本、擴大銷量、追求規(guī)模效應成為主要競爭手段。國內元器件供應商通過產能向中西部轉移、擴大生產規(guī)模、拓展產品線、整合產業(yè)鏈等舉措，在人力成本、研發(fā)成本、產業(yè)鏈垂直整合等方面具有一定優(yōu)勢。未來國內企業(yè)將蠶食臺灣地區(qū)、日韓等主要元器件供應商的市場份額，預計業(yè)績增速高于全球平均水平。建議重點關注技術成熟能夠取代進口產品，且產能規(guī)模較大的元器件細分產品，如薄膜觸控屏、高分辨率液晶顯示屏、片式元件、柔性電路板、精密機械件、電聲器件等。2、可穿戴式智能裝備具備想象空間可穿戴式智能裝備著眼于提高人機交互效率，使消費者更方便快捷的連接網(wǎng)絡，是移動互聯(lián)網(wǎng)催生的下一代智能終端。目前，google、三星、高通等知名企業(yè)開始設計生產智能手表、智能眼鏡等產品。據(jù)iSuppli數(shù)據(jù)，13年智能手表銷量為26.8萬部，14年為260萬部，至2018年將增加到3900萬部，復合增速約為97%。智能裝備對特定元器件的需求量大增，如微投影器件、低功耗處理器、柔性電路板、柔性屏幕、小體積大容量電池等。以柔性屏幕為例，據(jù)iSuppli預測，2013年柔性屏的出貨量為320萬片，至2020年將增長到7.92億片，市場規(guī)模約為413億美元。三、新媒體促進文化消費，內容和服務為重點信息消費的核心是內容和服務。移動互聯(lián)網(wǎng)等新媒體不僅是技術進步，更是文化產品的新舞臺。1、人均收入增長促進文娛消費我國經(jīng)濟持續(xù)快速增長，居民人均收入提高，對文化娛樂產品的需求快速提升。以電影消費為例，2012年全國城市平均電影票價為35.75元，同比上漲2.04%，遠低于居民消費收入增速，電影消費的單價下降有助于促使消費量的增長。2、影視劇立足本土化，二三線城市帶動市場增長過去十年，中國電影市場的復合增長率達到33.1%。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，2012年全國票房總額達到170億元，預計13年達到220億元，近三年平均增速超過30%。國內院線規(guī)?？焖僭鲩L。2010年到2012年，國內電影屏幕增速分別為34.6%、44.7%和41.7%。截止到13年上半年銀幕數(shù)已經(jīng)超過15000塊，其中縣級城市熒幕數(shù)超過3000塊。對于國內影視劇制造和發(fā)行企業(yè)來說，未來市場增長主要來自于三方面：一是國內電影熒屏數(shù)擴圍；二是二三線城市電影市場快速成長；三是影視劇的國產化趨勢。二三線城市的電影消費增長明顯高于一線城市。2012年北京市場的票房增速是21%，而在南通這樣的三線城市，票房增速高達66%。2012年，二三線城市票房對賀歲檔電影的票房貢獻在40%的水平左右，而前幾年這一比例不到兩成。國產電影取材符合國民文化取向和消費心理，具有一定競爭優(yōu)勢。時下觀影群眾的主體是10-40歲的年輕人，《致青春》等部分國產電影主打幽默或青春懷舊，滿足目前主體觀影人群的觀影需求，在票房上獲得優(yōu)異成績。國產電影本土化趨勢明顯。據(jù)官方數(shù)據(jù)披露，2012年中國生產總電影為893部，但其中只有三分之一的電影有機會得以上映。在國家扶持文化產業(yè)的大背景下，未來上映的比例將逐步增加。3、政策扶持，動漫產業(yè)具備成長潛力國內動漫文化基礎薄弱，在國民經(jīng)濟中占比很低。以美國、日本、韓國等為代表的發(fā)達國家，其動漫行業(yè)總產值占據(jù)國內GDP的10%以上，而該比例在我國還不到0.01%，可見差距之大。國家出臺利好政策支持文化“軟實力”發(fā)展，多次印發(fā)對動漫產業(yè)的扶持政策，利好其長期發(fā)展。衍生品開發(fā)是國內動漫產業(yè)發(fā)展的必由之路。據(jù)統(tǒng)計，動漫投資80%的回報來自于衍生品。以業(yè)內最著名的美國迪斯尼公司為例，其動漫衍生品包括了玩具、服裝、旅游樂園、餐飲等各方面。國內動漫企業(yè)進軍衍生品市場，將開辟新的利潤增長點。4、海量信息催生大數(shù)據(jù)和信息安全服務在全球信息技術飛速發(fā)展、信息化日益推進的過程中，傳感器、互聯(lián)網(wǎng)等媒介給人類帶來了海量的數(shù)據(jù)信息。美國互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)中心指出，互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)每年將增長50%，每兩年便將翻一番，當前世界上90%以上的數(shù)據(jù)都是最近幾年才產生的，處理級別已經(jīng)從TB級別躍升到PB級別。對海量有關聯(lián)性的數(shù)據(jù)進行分析挖掘，從中快速有價值的信息，成為大數(shù)據(jù)技術的精髓。在基礎的信息化建設逐漸完善的背景下，來自有效管理數(shù)據(jù)、提升信息處理速度、提升客戶服務能力、改善業(yè)務流程、提供決策支持、進行業(yè)務創(chuàng)新等諸多方面的需求下，大數(shù)據(jù)進入了發(fā)展的快車道。根據(jù)IDC的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，大數(shù)據(jù)技術與服務市場的規(guī)模將會從2011年的7760萬美元增長到2016年的6.17億美元，未來5年的復合增長率達51.4%,市場規(guī)模增長近7倍。我們看好國內大數(shù)據(jù)公司在數(shù)據(jù)處理應用軟件和數(shù)據(jù)中心維護服務等方面的發(fā)展優(yōu)勢。以數(shù)據(jù)搜索、數(shù)據(jù)挖掘為手段，以實現(xiàn)系統(tǒng)的智能化為目標的大數(shù)據(jù)應用軟件，通過嵌入到行業(yè)的細分領域中，更有利于把握大數(shù)據(jù)時代的發(fā)展機遇；大數(shù)據(jù)時代數(shù)據(jù)量成倍地增長必然推動數(shù)據(jù)中心的飛速發(fā)展，企業(yè)需要更多地依靠第三方來提供專業(yè)的管理運營服務，國內已經(jīng)在電信、金融等領域從事第三方運營服務的企業(yè)因而具有了技術、經(jīng)驗和成本等多項優(yōu)勢。在加強數(shù)據(jù)分析和大數(shù)據(jù)運用的同時，注重信息安全也顯得尤為重要。在加強信息手段利用的同時，云計算、物聯(lián)網(wǎng)、移動互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)等新技術、新應用的出現(xiàn)，給數(shù)據(jù)安全帶來了新的隱患，對信息安全提出了新的需求。政策方面，工信部的《信息安全產業(yè)“十二五”發(fā)展規(guī)劃》為信息安全確立了發(fā)展目標；人大常委會《關于加強網(wǎng)絡信息保護決定》等政策法規(guī)逐步深化對信息安全的管理；發(fā)改委組織的信息安全專項等政府資金支持幫助產業(yè)的技術、產品質量的提升。事件方面，2013年以來棱鏡門、光大烏龍指等惡性事件接連發(fā)生，也為政府和企業(yè)敲響了警鐘。信息安全作為重要而持續(xù)的主題，值得市場長期關注。四、網(wǎng)絡和衛(wèi)星導航等基礎建設進入高峰發(fā)展新一代信息技術、促進信息消費成為經(jīng)濟轉型的重要著眼點。但目前我國固定網(wǎng)絡、移動網(wǎng)絡和衛(wèi)星導航等基礎設施仍然較為薄弱。工欲善其事，必先利其器，國家在信息領域的新一輪固定投資即將展開。4季度將迎來4G發(fā)牌、北斗衛(wèi)星導航并網(wǎng)、智慧城市建設提速等一系列熱點，相關投資機會值得關注。1、網(wǎng)絡提速帶動通信相關硬件需求（1）移動互聯(lián)網(wǎng)和視頻數(shù)據(jù)對帶寬需求急劇膨脹移動互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)等新型網(wǎng)絡對數(shù)據(jù)流量的需求急劇增加，網(wǎng)絡視頻和手機視頻的大規(guī)模應用使帶寬面臨瓶頸。據(jù)Cisco公司數(shù)據(jù)，2008-2012年，全球移動數(shù)據(jù)流量增長30倍以上，未來5年的增速仍將維持在50%以上。視頻業(yè)務對網(wǎng)絡帶寬的需求遠超傳統(tǒng)語音業(yè)務。以手機視頻為例，480X640分辨率的圖像，若每秒傳輸30幀，則占用的網(wǎng)絡帶寬達到1Mbps(bitpersecond)，隨著手機分辨率和幀數(shù)提高，占用帶寬呈倍數(shù)增加；而一般語音數(shù)據(jù)只需要25Kbps以下帶寬。未來以TD-LTE為代表的4G技術將使無線通信的上行和下行速度達到150Mbps和300Mbps，對網(wǎng)絡帶寬的需求是目前3G的幾十倍。目前，國內網(wǎng)絡速度整體較慢，成為制約信息消費的瓶頸，因而，國務院《關于促進信息消費擴大內需的若干意見》將寬帶提速和無線網(wǎng)絡建設作為信息消費的重要基礎支撐。意見提出，到2015年，城市家庭寬帶接入能力基本達到每秒20兆比特（Mbps），部分城市達到100Mbps，農村家庭寬帶接入能力達到4Mbps。在移動網(wǎng)絡方面，我國即將大規(guī)模推動4G網(wǎng)絡建設，手機上網(wǎng)速度的理論極限提升到20Mbps以上。根據(jù)三大運營商資本支出計劃，“十二五”期間，我國電信行業(yè)資本支出將超過萬億元水平，將帶動我國通信設備相關產業(yè)進入新一輪成長。其中，寬帶提速、4G無線網(wǎng)絡、光纖到戶、三網(wǎng)融合等將成為建設重點。（2）寬帶提速和4G建設即將進入高峰期預計今年4季度國內4G牌照放開，運營商將加快4G建設進度。根據(jù)中移動4G規(guī)劃，13年新增4G基站數(shù)目約為20萬個，投資額約200億元，14年新增基站數(shù)目估計也在20萬左右。中國移動是TD-LTE的主要推動者，將率先大規(guī)模投資4G基站；中國電信緊隨其后，預計將采用FDD-LTE和TD-LTE相結合的模式；中國聯(lián)通3G網(wǎng)絡布局較為完善，預計投資4G基站的時點相對較晚，將在獲得FDD-LTE牌照之后。根據(jù)運營商資本支出計劃，4G建設高峰期有望持續(xù)2-3年，從而帶動基站、通信設備、天線等相關硬件需求。寬帶提速已經(jīng)成為工信部“十二五”期間的重要目標之一。為實現(xiàn)城市20M帶寬和農村4M帶寬的目標，從2013年開始到2020年，寬帶相關投資額有望達到上萬億元規(guī)模。寬帶提速有利于光通信模塊、通信設備和光纖等產業(yè)鏈。以光通信模塊為例，由于4G建設和寬帶提速大規(guī)模展開，預計2017年市場空間將達到15.2億元，復合增速超過50%。2、北斗衛(wèi)星導航展開地區(qū)和應用示范（1）北斗中長期規(guī)劃即將出臺，戰(zhàn)略意義進一步深化近期，由發(fā)改委牽頭制定的“北斗產業(yè)中長期發(fā)展規(guī)劃”已經(jīng)上報國務院，有望在4季度發(fā)布。規(guī)劃對未來10-20年北斗產業(yè)發(fā)展的目標和重點工作進行了部署，對北斗產業(yè)的發(fā)展具有重要的指導意義和支持作用。同時，即將編寫完成的《空間基礎設施規(guī)劃》，將加快北斗衛(wèi)星導航系統(tǒng)的建設，對于推動北斗的應用具有積極的意義。另外，工信部也在聯(lián)合相關部門進行北斗產業(yè)相關的技術標準、體制標準的制定，積極推動移動通訊領域北斗系統(tǒng)標準的完善工作，推進北斗核心元器件的研發(fā)和大眾領域的應用。標準體系的完善更加有利于北斗產品的標準化，進行北斗產業(yè)化推廣。2013年下半年，衛(wèi)星及應用產品發(fā)展專項基金評選工作展開，四維圖新于9月17日公告了與長城汽車聯(lián)合獲得“基于北斗的前裝車載信息服務平臺研發(fā)與終端研制”項目補助4000萬元的事宜，9月26日華力創(chuàng)通首次獲得2013年專項1440萬元。根據(jù)2012年公告的情況，我們預計四季度更多的企業(yè)將集中公告獲得補助的事宜，利好個股走勢。同時，2014年（第三批）專項的申報通知也有望在2013年底前發(fā)布。（2）北斗系統(tǒng)展開區(qū)域示范和行業(yè)示范北斗區(qū)域應用示范主要包括珠三角地區(qū)、長三角地區(qū)、湖南地區(qū)和北京市等。以珠三角為例，廣東省衛(wèi)星導航企業(yè)數(shù)量全國第一，產業(yè)基礎雄厚、創(chuàng)新能力強、市場體系完備，因而被選定首個承接區(qū)域的試點工作。2012年3月5日，中國北斗衛(wèi)星導航系統(tǒng)的第一個區(qū)域示范應用工程“珠三角北斗衛(wèi)星導航系統(tǒng)示范項目”正式落地廣東。珠三角區(qū)域示范項目建設周期30個月，核定總經(jīng)費超過2個億，其任務包括三大項，總體歸納起來就是“123工程”。廣東省擬通過珠三角示范工程建設，帶動北斗行業(yè)應用和產業(yè)發(fā)展，努力實現(xiàn)“十二五”期間全省在重點行業(yè)和關鍵領域普遍應用北斗系統(tǒng)、省內衛(wèi)星導航核心和骨干企業(yè)完成向北斗或以北斗為主導的雙模格局轉型的目標。伴隨著示范工程的啟動，投資總額30億元北斗衛(wèi)星物聯(lián)網(wǎng)產業(yè)基地項目于2013年2月落戶中山市，中國衛(wèi)星、億陽信通等企業(yè)入駐。在行業(yè)應用示范方面，各行業(yè)各省市政府示范性工程也將批量展開，以求以點帶面地推進整個北斗產業(yè)的良性發(fā)展。在交通運輸行業(yè)，截止7月15日，交通部開展的交通運輸行業(yè)重點監(jiān)控管理服務示范系統(tǒng)已經(jīng)在