中國精算師-會計與財務-企業(yè)財務分析：報表解讀

中國精算師-會計與財務-企業(yè)財務分析：報表解讀[多選題]1.采用因素分析法時，應當注意的問題包括()。A.計算結果的真實性B.因素分解的關聯(lián)性C.計算過程的合理性D.因素替代的順序性E.順序替代的連（江南博哥）環(huán)性正確答案：BDE參考解析：因素分析法是指用來確定幾個相互聯(lián)系的因素對分析對象的影響程度的一種分析方法，具體包括連環(huán)替代法和差額分析法等。在采用因素分析法時，應注意以下問題：①因素分解的關聯(lián)性；②因素替代的順序性；③順序替代的連環(huán)性；④計算結果的假定性。[多選題]2.下列比率，屬于比率分析法中效率比率的有()。A.資產(chǎn)負債率B.成本利潤率C.銷售利潤率D.資本利潤率E.產(chǎn)權比率正確答案：BCD參考解析：效率比率指某項經(jīng)濟活動中所費與所得的比率，反映投入與產(chǎn)出的關系，如成本利潤率、銷售利潤率與資本利潤率等指標。A項屬于構成比率；E項屬于相關比率。[多選題]3.凈資產(chǎn)收益率又稱()。A.銷售毛利率B.銷售凈利率C.權益報酬率D.凈資產(chǎn)報酬率E.總資產(chǎn)報酬率正確答案：CD參考解析：凈資產(chǎn)收益率又稱凈資產(chǎn)報酬率或權益報酬率，是指企業(yè)一定時期內(nèi)的凈利潤與平均凈資產(chǎn)的百分比。該指標反映投資者投入企業(yè)的自有資本獲取凈收益的能力，指標值越高說明企業(yè)的盈利能力越強。[多選題]4.一般，資產(chǎn)負債率越低，表明企業(yè)的()。A.債務負擔越重B.資金實力越弱C.債務償付能力越?jīng)]有保證D.長期償債能力越強E.債權人的債權越有保障正確答案：DE參考解析：一般而言，資產(chǎn)負債率越低，表明企業(yè)的長期償債能力越強，債權人的債權越有保障。如果資產(chǎn)負債率過大，則表明企業(yè)的債務負擔重、資金實力不強，企業(yè)的債務償付能力缺乏保證。[多選題]5.影響應收賬款周轉率的因素有()。A.銷售收入凈額B.銷售成本C.期初應收賬款D.期末應收賬款E.銷售折扣、折讓與退回正確答案：ACDE參考解析：應收賬款周轉率（次數(shù)）＝銷售收入凈額/應收賬款平均余額。其中，銷售收入凈額＝銷售收入－銷售折扣、折讓與退回，應收賬款平均余額＝（應收賬款期初余額＋應收賬款期末余額）/2。[多選題]6.下列關于流動比率的說法，正確的有()。A.流動比率達到2：1時，比較適宜B.流動比率高，意味著債權人遭受損失的風險小C.流動比率過低，企業(yè)可能難以如期償還債務D.所有行業(yè)的流動比率的經(jīng)驗值大致相同E.流動比率高意味著企業(yè)的短期償付能力強正確答案：ABC參考解析：有的行業(yè)流動比率普遍較高，有的行業(yè)流動比率則普遍較低，僅憑這種經(jīng)驗指標進行判斷存在一定的局限性；流動比率高并不一定意味著企業(yè)的短期償付能力強，因為應收賬款過多，產(chǎn)品滯銷、積壓都會導致企業(yè)的流動資產(chǎn)數(shù)額偏高，這些變現(xiàn)能力差的流動資產(chǎn)并不能提高企業(yè)的短期償付能力。[多選題]7.下列屬于會計報表附注應提供的信息有()。[2008年真題]A.會計報表各項目增減變動情況B.基本會計假設C.企業(yè)的主要會計政策，會計估計及其變更D.關聯(lián)方關系及其交易E.或有事項和資產(chǎn)負債表日后事項正確答案：ABCDE參考解析：財務報表附注也是進行財務分析的重要信息來源。報表附注往往用來披露報表內(nèi)有關項目的追加信息，也提供一些報表數(shù)據(jù)中沒有詳細說明的背景分析信息，如會計政策變更、或有負債、期后事項、報表中有關項目的重要增減變動以及其他方面的信息。[多選題]8.財務分析時，可以借助于第三方提供的獨立公正報告有()。A.信用評估事務所提供的信用等級證明B.會計師事務所提供的獨立審計報告C.資產(chǎn)評估事務所提供的資產(chǎn)評估價值D.公開發(fā)布的年度報告、半年報或季度報告E.管理層對前期經(jīng)營情況的討論與分析正確答案：ABC參考解析：分析者應對所搜集信息的真實性作出專業(yè)判斷。有條件時，分析者還可以借助于第三方提供的獨立公正報告進行分析，如會計師事務所提供的獨立審計報告、信用評估事務所提供的信用等級證明、資產(chǎn)評估事務所提供的資產(chǎn)評估價值等。[多選題]9.假定資產(chǎn)負債率不等于1，可能導致企業(yè)資產(chǎn)負債率變化的經(jīng)濟業(yè)務有()。A.對外捐贈一臺機器設備B.賒購一批原材料C.接受所有者投資轉入的固定資產(chǎn)D.繳納企業(yè)上期未交增值稅E.權益法下，被投資單位宣告發(fā)放現(xiàn)金股利正確答案：ABCD參考解析：資產(chǎn)負債率＝總負債/總資產(chǎn)×100%。A項導致資產(chǎn)減少，B項導致資產(chǎn)和負債相應增加，C項導致所有者權益和資產(chǎn)相應增加，D項導致負債和資產(chǎn)相應減少，都有可能導致資產(chǎn)負債率變化。[多選題]10.下列哪些項屬于年度精算報告的組成部分？()A.總精算師備忘錄及準備金充足性分析報告B.分紅保險業(yè)務報告C.內(nèi)含價值報告和利源分析報告D.業(yè)務統(tǒng)計報告E.責任準備金及保單相關負債和受托資產(chǎn)及投資管理資產(chǎn)報告正確答案：ABCDE參考解析：年度精算報告由八部分組成：責任準備金及保單相關負債和受托資產(chǎn)及投資管理資產(chǎn)報告、業(yè)務統(tǒng)計報告、分紅保險業(yè)務報告、萬能保險／投資連結保險／企業(yè)年金業(yè)務報告、償付能力報告、總精算師備忘錄及準備金充足性分析報告、內(nèi)含價值報告和利源分析報告。[多選題]11.以下財務分析的計算公式，正確的有()。A.銷售毛利率＝（銷售收入凈額－銷售成本）/銷售收入凈額×100%B.銷售凈利率＝凈利潤/銷售收入凈額×100%C.普通股每股收益＝應歸屬于普通股的收益/發(fā)行在外的普通股股數(shù)D.每股股利＝普通股現(xiàn)金股利總額/發(fā)行在外的普通股股數(shù)E.市盈率＝普通股每股市價/每股收益正確答案：ABDE參考解析：每股收益＝凈利潤/年末發(fā)行在外的普通股股數(shù)。如果公司發(fā)行了不可轉換優(yōu)先股，在計算每股收益時要扣除優(yōu)先股應分享的股利，然后再除以發(fā)行在外的普通股股數(shù),即：每股收益＝（凈利潤－優(yōu)先股股利）/年末發(fā)行在外的普通股股數(shù)。[多選題]12.速動資產(chǎn)不包括存貨的原因主要有()。A.存貨的數(shù)量難以確定且變化快B.存貨最終能否變現(xiàn)存在不確定性C.存貨的變現(xiàn)速度較慢D.部分存貨可能已損失報廢而未處理E.存貨的賬面價值與可變現(xiàn)凈值之間可能存在差異正確答案：BCE參考解析：一般來說，速動資產(chǎn)是指扣除存貨后的流動資產(chǎn)。速動資產(chǎn)不包括存貨的原因主要有：①存貨的變現(xiàn)速度較慢；②存貨最終能否變現(xiàn)存在不確定性；③存貨的賬面價值與可變現(xiàn)凈值之間可能存在差異。總之，將存貨從流動資產(chǎn)中扣除后計算速動比率，更有利于反映企業(yè)的短期償債能力。[多選題]13.財務分析的目的主要有()。A.行業(yè)分析B.資信能力評價C.投資分析D.經(jīng)營決策分析E.稅務分析正確答案：BCDE參考解析：財務分析的目的主要有資信能力評價、投資分析、經(jīng)營決策分析等。當然，還有其他一些分析目標，如稅務分析的主要目的是確認企業(yè)收入與成本開支是否真實、稅金是否足額及時上繳等。[多選題]14.常用的財務分析方法主要包括()。A.比較分析法B.比率分析法C.趨勢分析法D.連環(huán)替代法E.差額分析法正確答案：ABCDE參考解析：常用的財務分析方法主要有比較分析法、比率分析法、趨勢分析法和因素分析法等。其中，因素分析法具體包括連環(huán)替代法和差額分析法。[多選題]15.影響企業(yè)償債能力的其他因素有()。A.貼現(xiàn)和再貼現(xiàn)B.或有負債C.租賃活動D.對外擔保E.未使用的銀行信貸限額正確答案：BCDE參考解析：影響企業(yè)償債能力的其他因素有：①或有負債；②對外擔保；③租賃活動；④未使用的銀行信貸限額。這些無法量化的經(jīng)濟活動沒有反映在財務報表數(shù)據(jù)中，無法被財務比率體現(xiàn)。[多選題]16.納入評價企業(yè)償債能力狀況的指標有()。A.速動比率B.利息保障倍數(shù)C.流動比率D.市盈率E.所有者權益比率正確答案：ABCE參考解析：償債能力分析包括短期償債能力分析和長期償債能力分析兩個方面。評價企業(yè)短期償債能力的指標主要有流動比率、速動比率和經(jīng)營活動現(xiàn)金流量與流動負債比率；反映企業(yè)長期債務償付能力的指標主要有資產(chǎn)負債率、所有者權益比率和利息保障倍數(shù)等。[多選題]17.下列因素，可能影響固定資產(chǎn)周轉率的有()。A.折舊方法B.固定資產(chǎn)可變現(xiàn)凈值C.市場利率水平D.固定資產(chǎn)的購買方式E.固定資產(chǎn)賬面原值正確答案：AE參考解析：AE兩項通過影響固定資產(chǎn)凈值，從而影響固定資產(chǎn)周轉率。[多選題]18.下列關于償債能力指標的說法，不正確的有()。A.流動比率和速動比率越高越好B.資產(chǎn)負債率越低，企業(yè)的長期償債能力越強C.所有者權益比率越低，債權人的風險越小D.資產(chǎn)負債率＋所有者權益比率＝1E.一般，利息保障倍數(shù)接近或低于2代表了較高的償債風險正確答案：AC參考解析：流動比率過高則表明企業(yè)流動資產(chǎn)占用資金偏多，也會影響資金的使用效率和企業(yè)的獲利能力，速動比率過高，說明企業(yè)因擁有過多的貨幣性資產(chǎn)，而可能失去一些有利的投資和獲利機會；所有者權益比率越高，說明所有者投入資本占總資產(chǎn)的比率越高，企業(yè)的償債能力越強，債權人的風險越小。[多選題]19.財務分析的信息來源包括()。A.企業(yè)資訊B.審計報告C.財務報表D.報表附注E.精算報告正確答案：BCDE參考解析：大多數(shù)分析者都要依靠能夠從公開渠道取得的信息進行財務分析，財務分析的信息來源包括：①財務報表；②報表附注；③管理層對前期經(jīng)營情況的討論與分析；④審計報告；⑤精算報告。[多選題]20.流動比率為1.2，如果賒購材料一批，將會導致()。A.流動比率提高B.流動比率降低C.經(jīng)營活動現(xiàn)金流量與流動負債比率降低D.速動比率降低E.速動比率不變正確答案：BCD參考解析：賒購材料使流動資產(chǎn)和流動負債增加相同的金額，因為流動比率1.2＞1，說明分子大于分母，當分子、分母增加相同金額時，將會導致分母增加的幅度大于分子增加的幅度，所以該指標將會變小，所以流動比率降低；賒購材料一批，速動資產(chǎn)不變，現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物不變，流動負債增加，經(jīng)營活動現(xiàn)金流量與流動負債比率和速動比率降低。[多選題]21.從因素分析的角度看，以下指標，會影響總資產(chǎn)周轉率的有()。A.市盈率B.股利發(fā)放率C.流動資產(chǎn)周轉率D.存貨周轉率E.固定資產(chǎn)周轉率正確答案：CDE參考解析：總資產(chǎn)周轉率反映了企業(yè)全部資產(chǎn)的管理質(zhì)量和利用效率，是一項綜合性較強的分析指標。從因素分析的角度來看，它要受到存貨周轉率、應收賬款周轉率、流動資產(chǎn)周轉率、固定資產(chǎn)周轉率等指標的影響?？傎Y產(chǎn)周轉率高，表明企業(yè)全部資產(chǎn)的使用效率高；反之，說明使用效率較差。[多選題]22.下列關于市盈率指標作用的表述中，正確的有()。A.市盈率越高，說明企業(yè)的市場價值越高B.市盈率越低，說明在普通股每股市價一定的情況下，企業(yè)的每股收益越高C.市盈率越高，說明投資企業(yè)的長期股權投資的風險越小D.市盈率越低，說明投資企業(yè)的交易性金融資產(chǎn)的獲利越大E.市盈率越高，說明大多數(shù)投資者對企業(yè)未來的預期良好正確答案：ABE參考解析：在其他條件相同時，市盈率越高，說明投資者對該公司的前景看好，投資者愿意出較高的價錢購買該公司的股票；反之，則表明企業(yè)的前景并不樂觀，投資風險較大；市盈率＝普通股每股市價/每股收益，市盈率越低，在普通股每股市價一定的情況下，企業(yè)的每股收益越高。[多選題]23.下列各項中，影響速動比率的是()。A.待攤費用B.貨幣資金C.應收賬款D.預提費用E.應收票據(jù)正確答案：BCDE參考解析：速動比率表明對企業(yè)每1元的流動負債，有多少易于變現(xiàn)的資產(chǎn)作為抵償。速動資產(chǎn)是指流動資產(chǎn)中變現(xiàn)速度較快的資產(chǎn)，包括貨幣資金、交易性金融資產(chǎn)、應收票據(jù)、應收賬款和其他應收款等。BCDE四項屬于速動資產(chǎn)，影響速動比率。[多選題]24.存貨周轉次數(shù)提高，意味著企業(yè)()。A.流動比率提高B.現(xiàn)金比率提高C.存貨周轉的速度加快D.企業(yè)存貨管理水平提高E.資金的利用效率提高正確答案：CDE參考解析：一般情況下，存貨周轉率越高，說明存貨周轉的速度越越快，企業(yè)資金的利用效率越高。在存貨平均水平一定的條件下，存貨周轉率增高，表明企業(yè)產(chǎn)品銷售的數(shù)量增加，企業(yè)的銷售能力具有較高的水平。[多選題]25.某公司當年的經(jīng)營利潤很多，卻不能償還到期債務。為查清原因，應檢查的財務比率包括()。A.資產(chǎn)負債率B.產(chǎn)權比率C.速動比率D.經(jīng)營活動現(xiàn)金流量與流動負債比率E.流動比率正確答案：CDE參考解析：企業(yè)經(jīng)營利潤很多，卻不能償還到期的債務，說明企業(yè)的短期償債能力不好，應該檢查的是短期資產(chǎn)的數(shù)量及其變現(xiàn)能力的強弱，所以應該檢查流動比率、速動比率和經(jīng)營活動現(xiàn)金流量與流動負債比率。[多選題]26.下列盈利能力指標的計算公式中，正確的有()。A.銷售凈利率＝凈利潤/銷售收入×100%B.銷售毛利率＝銷售成本/銷售收入凈額×100%C.總資產(chǎn)報酬率＝凈利潤/總資產(chǎn)平均余額×100%D.凈資產(chǎn)收益率＝凈利潤/平均凈資產(chǎn)×100%E.凈資產(chǎn)收益率＝凈利潤/總資產(chǎn)平均余額×100%正確答案：CD參考解析：銷售凈利率＝凈利潤/銷售收入凈額×100%；銷售毛利率＝[（銷售收入凈額－銷售成本）/銷售收入凈額]×100%。其中，銷售收入凈額是指銷售收入扣除了銷售折扣、折讓與退回后的凈額。[問答題]1.財務分析是按照怎樣的步驟進行的?正確答案：財務分析的內(nèi)容非常廣泛，不同的人、不同的目的、不同的數(shù)據(jù)范圍，往往選擇不同的分析方法。財務分析不是一種有固定程序的工作，不存在唯一的通用分析程序，分析過程本身也是一個研究和探索過程。財務分析的一般步驟如下:（1）明確分析的目的財務分析的目的主要有資信能力評價、投資分析、經(jīng)營決策分析等。資信能力評價是債權人或潛在的債權人對企業(yè)償還債務能力的分析，在此分析目標下，有短期償債能力和長期償債能力之分；投資分析是權益投資者或潛在投資者對投入資本的安全性和獲利性進行的分析；經(jīng)營決策分析是企業(yè)管理者對企業(yè)籌資、投資及分配各環(huán)節(jié)所作的全面分析。當然，還有其他一些分析目標，如稅務分析的主要目的是確認企業(yè)收入與成本開支是否真實、稅金是否足額及時上繳等。（2）搜集并整理有關的信息財務分析僅靠財務信息是不夠的，除財務報表外，分析人員還要搜集其他的相關信息，以供參考對照。分析資料的采集往往是全方位的，具體要由分析的需要而定，如為分析企業(yè)的競爭能力，就需要搜集有關行業(yè)指標，觀察其在行業(yè)中的地位及優(yōu)勢，調(diào)查其產(chǎn)品市場占有率的現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢等。分析者對從各種途徑搜集的信息要精心挑選、整理，以保證信息的相關性和時效性，同時還要憑借專業(yè)判斷和重新分類計算等方法，對所搜集信息的真實性作出專業(yè)判斷。有條件時，分析者還可以借助于第三方提供的獨立公正報告進行分析，如會計師事務所提供的獨立審計報告、信用評估事務所提供的信用等級證明、資產(chǎn)評估事務所提供的資產(chǎn)評估價值等。（3）確定具體的分析方法在明確分析目的并有針對性地搜集相關信息之后，分析人員應選擇適當?shù)呢攧辗治龇椒ǎ赃_到分析目標的要求。該階段是整個財務分析的核心。在進行財務分析時，要合理選擇分析方法，并注意控制實施財務分析的成本，確保分析過程順利完成。（4）得出分析結論，撰寫分析報告該階段是整個分析工作的終結，是財務分析的價值和成果的具體體現(xiàn)。由于分析報告將對報告使用者的決策行為產(chǎn)生相當大的影響，因此，分析結論的得出要體現(xiàn)科學性和真實性的要求，并具有一定的前瞻性。即，分析結論要建立在大量真實可靠的信息基礎上，并結合定性與定量分析方法，以正確評價分析對象的現(xiàn)狀和發(fā)展趨勢。[問答題]2.簡要回答財務分析的局限性。正確答案：對于企業(yè)外部的信息使用者而言，財務分析對了解企業(yè)的財務狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量情況都發(fā)揮著重要作用，但是，財務分析本身也存在著諸多局限性，必須引起分析者的重視。（1）財務報表本身的局限性。作為財務分析基礎的財務報表是企業(yè)在執(zhí)行統(tǒng)一規(guī)范的基礎上提供的通用信息，也就是說，企業(yè)的財務報告要滿足不同信息使用者的需要。對于有特殊需求的信息使用者而言，報表信息存在局限性。具體表現(xiàn)在:①財務報表以歷史成本為計量原則，并假定幣值穩(wěn)定，因而不能反映物價水平的變動情況。②財務報表僅能夠提供企業(yè)以貨幣計量的財務信息，而對于對企業(yè)未來發(fā)展有重大影響的非財務信息無法有效披露。③財務報表數(shù)據(jù)中存在大量的會計估計和職業(yè)判斷，會計政策的變更也會影響信息的可比性。（2）分析方法的局限性。在進行財務分析時，不同分析方法的適用范圍和使用目的各不相同，其分析結果也存在一定的差異。如比較分析法與比率分析法的前提是產(chǎn)生會計信息的會計政策必須一致，如果同一企業(yè)各個會計期之間以及不同企業(yè)之間的會計政策存在差異，分析的結果也就會存在問題；另外，不同行業(yè)的相關比率可能存在較大差異，如商業(yè)企業(yè)的資產(chǎn)周轉率可能遠遠高于造船企業(yè)的資產(chǎn)周轉率。因此，在運用財務分析方法時，必須充分考慮分析方法的適用范圍等因素。（3）財務分析人員本身的局限性。財務分析人員在專業(yè)素質(zhì)、知識水平、經(jīng)驗與能力方面可能存在差異，分析者對不同行業(yè)的了解存在的局限性也可能會影響其分析能力，最終導致財務分析結果出現(xiàn)偏差。盡管財務分析存在上述局限性，但是，對于企業(yè)的外部人員來說，財務分析仍然是其了解和考察企業(yè)財務狀況與經(jīng)營成果、評價企業(yè)業(yè)績、進行投資決策的最佳途徑。[問答題]3.影響企業(yè)償債能力的其他因素有哪些？正確答案：財務比率的計算依賴于財務報表數(shù)據(jù)，但是，有些無法量化的經(jīng)濟活動沒有反映在財務報表數(shù)據(jù)中，也就無法被財務比率體現(xiàn)。然而，沒有被財務比率體現(xiàn)出來并不意味著這些因素對企業(yè)的債務償付能力沒有影響，影響通常有正反兩個方面。影響企業(yè)償債能力的其他因素有:（1）或有負債或有負債是企業(yè)在經(jīng)營活動中有可能發(fā)生的債務，如企業(yè)銷售的產(chǎn)品可能會由于發(fā)生質(zhì)量事故而導致賠償，一旦賠償發(fā)生，企業(yè)的現(xiàn)金或其他資產(chǎn)就會減少，必然對企業(yè)的債務償付能力產(chǎn)生負面影響。企業(yè)的或有負債信息可以在報表附注中獲得。（2）對外擔保對外擔保指以本企業(yè)的資產(chǎn)為其他企業(yè)提供法律擔保，如為其他企業(yè)的銀行借款擔保、為其他企業(yè)履行經(jīng)濟合同提供履約擔保等。這種擔保責任在被擔保人沒有履行合同時，就有可能變成企業(yè)的負債，從而損害企業(yè)債權人的利益。（3）租賃活動在生產(chǎn)經(jīng)營活動中，企業(yè)可以通過財產(chǎn)租賃等方式解決設備需求。租賃通常有兩種形式:融資租賃和經(jīng)營租賃。融資租賃已經(jīng)體現(xiàn)在企業(yè)資產(chǎn)負債表的相關項目中，但是經(jīng)營租賃并未在財務報表中反映出來。由于經(jīng)營租賃的租金支出會消耗現(xiàn)金資源，降低企業(yè)的債務償付能力，所以，報表使用者要注意報表附注中的有關經(jīng)營租賃活動的信息。（4）未使用的銀行信貸限額有些因素對企業(yè)的債務償付能力不但無害，反而有益，如未使用的銀行信貸限額。銀行信貸限額是指銀行已經(jīng)批準而企業(yè)尚未辦理貸款手續(xù)的銀行貸款限額。這種貸款指標可以隨時使用，也保證了企業(yè)償還債務的資金需要。參考解析：四、計算分錄題[問答題]4.某企業(yè)期末流動資產(chǎn)總額為500萬元，其中，貨幣資金50萬元，短期有價證券15萬元，存貨250萬元；流動負債總額為250萬元；經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為65萬元。要求:分析該企業(yè)的短期償債能力。正確答案：短期償債能力是指企業(yè)以流動資產(chǎn)償還流動負債的能力。評價企業(yè)短期償債能力的指標主要有流動比率、速動比率和經(jīng)營活動現(xiàn)金流量與流動負債比率。（1）流動比率＝流動資產(chǎn)/流動負債＝500/250＝2流動比率是衡量企業(yè)短期償債能力的一個重要財務指標，這個比率越高，說明企業(yè)償還流動負債的能力越強，流動負債得到償還的保障越大。（2）速動比率＝（流動資產(chǎn)－存貨）/流動負債＝（500－250）/250＝1通過速動比率來判斷企業(yè)短期償債能力比用流動比率進了一步，因為它撇開了變現(xiàn)能力較差的存貨。速動比率越高，說明企業(yè)的短期償債能力越強。③經(jīng)營活動現(xiàn)金流量與流動負債比率＝經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額/流動負債＝65/250＝0.26經(jīng)營活動現(xiàn)金流量與流動負債比率反映企業(yè)的經(jīng)營活動在滿足營運資本需要后，創(chuàng)造了多少可用于償還流動負債的剩余現(xiàn)金流量。（2）從計算結果來看，該企業(yè)的短期償債能力較強，企業(yè)償還短期債務的壓力較小。[問答題]5.A公司2010年資產(chǎn)負債表和利潤表分別如表1、表2所示。表1資產(chǎn)負債表編制單位:A公司2010年12月31日單位:萬元表2A公司利潤表編制單位:A公司2010年單位:萬元要求:（1）計算該公司2010年的存貨周轉率、總資產(chǎn)報酬、速動比率、總資產(chǎn)周轉率；（2）計算該公司2010年的每股收益和每股股利，并與去年進行比較；（3）假設該股票目前的市場價格為6.8元/股，計算其市盈率和每股凈資產(chǎn)。正確答案：（1）計算存貨周轉率、總資產(chǎn)報酬、速動比率、總資產(chǎn)周轉率存貨周轉率＝銷售成本/存貨平均余額＝750/[（530＋580）/2]＝1.35（次）總資產(chǎn)報酬率＝凈利潤/總資產(chǎn)平均余額×100%＝900/[（3160＋2870）/2]×100%＝29.85%速動比率＝（流動資產(chǎn)－存貨）/流動負債＝（1340－530）/490＝1.65總資產(chǎn)周轉率＝銷售收入凈額/總資產(chǎn)平均余額＝2000/[（3160＋2870）/2]＝0.66（次）（2）計算每股收益和每股股利每股收益＝凈利潤/年末發(fā)行在外的普通股股數(shù)每股股利＝普通股現(xiàn)金股利總額/發(fā)行在外的普通股股數(shù)2010年每股收益＝900/600＝1.5（元/股）2010年每股股利＝120/600＝0.2（元/股）2009年每股收益＝675/600＝1.125（元/股）2009年每股股利＝80/600＝0.13（元/股）分析:該公司2010年的每股收益比2009年增加了0.375元/股，說明公司的獲利能力增強了；該公司2010年的每股股利比2009年增加了0.07元/股，說明該公司提高了普通股現(xiàn)金股利的分配比例。（3）計算市盈率和每股凈資產(chǎn)市盈率＝普通股每股市價/每股收益＝6.8/1.5＝4.53每股凈資產(chǎn)＝年末股東權益/年末發(fā)行在外的普通股股數(shù)＝1965/600＝3.275（元/股）[問答題]6.某公司年銷售收入凈額為2500千元，銷售成本占銷售收入凈額的50%，賒銷比例為85%，銷售凈利率為18%。已知該公司期初應收賬款為870千元，期末應收賬款為800千元；期初資產(chǎn)總額為1850千元；期初存貨為250千元，存貨周轉次數(shù)為7次，期末資產(chǎn)總額中存貨占10%。要求:（1）計算該公司的應收賬款周轉率；（2）計算該公司的總資產(chǎn)報酬率。（計算存貨平均余額時，請保留整數(shù)）正確答案：（1）計算應收賬款周轉率應收賬款周轉率＝銷售收入凈額/應收賬款平均余額應收賬款平均余額＝（870＋800）/2＝835（千元）則:應收賬款周轉率＝2500×85%/835＝2.54（次）（2）計算總資產(chǎn)報酬率總資產(chǎn)報酬率＝凈利潤/總資產(chǎn)平均余額×100%①存貨周轉率＝銷售成本/存貨平均余額則:存貨平均余額＝2500×50%/7＝179（千元）期末存貨余額＝179×2－250＝108（千元）由于期末資產(chǎn)總額中存貨占10%，則:期末資產(chǎn)總額＝108/10%＝1080（千元）求得:總資產(chǎn)平均余額＝（1850＋1080）/2＝1465（千元）②銷售凈利率＝凈利潤/銷售收入凈額×100%求得:凈利潤＝2500×（1－50%）×18%＝225（千元）則:總資產(chǎn)報酬率＝225/1465×100%＝15.36%[問答題]7.反映企業(yè)營運能力的指標主要有哪些？應如何進行計算？正確答案：營運能力是指企業(yè)資產(chǎn)的利用效率，是衡量企業(yè)整體經(jīng)營能力的重要指標。企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營資金周轉的速度越快，表明企業(yè)資金利用的效率越高，管理人員的經(jīng)營能力越強。反映企業(yè)營運能力的指標主要有:（1）應收賬款周轉率應收賬款周轉率是反映企業(yè)應收賬款周轉速度的指標，是賒銷收入凈額與應收賬款平均余額的比率。應收賬款周轉率有兩種表示方法:①應收賬款在一定時期內(nèi)（通常為1年）的周轉次數(shù)。其計算公式為:應收賬款周轉率（次數(shù)）＝銷售收入凈額/應收賬款平均余額應收賬款平均余額＝（應收賬款期初余額＋應收賬款期末余額）/2式中，銷售收入凈額是指銷售收入扣除了銷售折扣、折讓與退回后的凈額。應收賬款周轉率（次數(shù)）反映了企業(yè)應收賬款的變現(xiàn)速度和管理效率，周轉次數(shù)越多，表明應收賬款回收速度越快