2022國(guó)家開(kāi)放大學(xué)《財(cái)務(wù)管理》形考1-4答案

2022國(guó)家開(kāi)放大學(xué)《財(cái)務(wù)管理》形考1-4答案形考11.某企業(yè)購(gòu)入國(guó)債2500手，每手面值1000元，買(mǎi)入價(jià)格1008元，該國(guó)債期限為5年，年利率為6.5%(單利),則到期企業(yè)可獲得本利和共為多少萬(wàn)元?(C)萬(wàn)元萬(wàn)元2.某人現(xiàn)在存入銀行1000元，若存款年利率為5%,且復(fù)利計(jì)息，3年后他可以從銀行取回3.某人希望在4年后有8000元支付學(xué)費(fèi)，假設(shè)存款年利率3%,則現(xiàn)在此人需存入銀行的本金是多少?(B)4.某人在3年里，每年年末存入銀行3000元，若存款年利率為4%,則第3年年末可以得到多少本利和?(A)5.某人希望在4年后有8000元支付學(xué)費(fèi)，于是從現(xiàn)在起每年年末存入銀行一筆款項(xiàng)，假設(shè)存款年利率為3%,他每年年末應(yīng)存入的金額是多少?(D)6.某人存錢(qián)的計(jì)劃如下：第一年年末存2000元，第二年年末存2500元，第三年年末存3000元。如果年利率為4%,那么他在第三年年末可以得到的本利和是多少?(C)7.ABC企業(yè)需要一臺(tái)設(shè)備，買(mǎi)價(jià)為16000元，可用10年。如果租用，則每年年初需付租金2000元，除此以外，買(mǎi)與租的其他情況相同。假設(shè)利率為6%。(1)如果租用設(shè)備，該設(shè)備的現(xiàn)值是多少?(C)8.(2)如果你是這個(gè)企業(yè)的抉擇者，你認(rèn)為哪種方案好些?(A)9.假設(shè)某公司董事會(huì)決定從今年留存收益提取20000元進(jìn)行投資，希望5年后能得到2.5倍的錢(qián)用來(lái)對(duì)原生產(chǎn)設(shè)備進(jìn)行技術(shù)改造。那么該公司在選擇這一方案時(shí)，所要求的投資報(bào)酬率多選題(10分)10.F公司的貝塔系數(shù)為1.8,它給公司的股票投資者帶來(lái)14%的投資報(bào)酬率，股票的平均報(bào)酬率為12%,由于石油供給危機(jī)，專(zhuān)家預(yù)測(cè)平均報(bào)酬率會(huì)由12%跌至8%,估計(jì)F公司新的報(bào)酬率為多少?(A)11.已知A證券收益率的標(biāo)準(zhǔn)差為0.2,B證券報(bào)酬率的標(biāo)準(zhǔn)差為0.5,A、B兩者之間報(bào)酬率的協(xié)方差是0.06,則A、B兩者之間報(bào)酬率的相關(guān)系數(shù)是多少?(C)12.C公司在2014年1月1日發(fā)行5年期債券，面值1000元，票面利率10%,于每年12月31日付息，到期一次還本。假定2014年1月1日金融市場(chǎng)上與該債券等風(fēng)險(xiǎn)投資的市場(chǎng)利率是9%,該債券的發(fā)行價(jià)定為多少?(B)單選題(10分)10分13.A是一家上市公司，主要經(jīng)營(yíng)汽車(chē)座椅的生產(chǎn)銷(xiāo)售。近年來(lái)，隨國(guó)內(nèi)汽車(chē)市場(chǎng)行情大漲影響，公司股票也呈現(xiàn)出上升之勢(shì)。某機(jī)構(gòu)投資者擬購(gòu)買(mǎi)A公司股票并對(duì)其進(jìn)行估值。已知：該機(jī)構(gòu)投資者預(yù)期A公司未來(lái)5年內(nèi)收益率將增長(zhǎng)12%(g1),且預(yù)期5年后的收益增長(zhǎng)率調(diào)低為6%(g2)。根據(jù)A公司年報(bào)，該公司現(xiàn)時(shí)(DO)的每股現(xiàn)金股利為2元。如果該機(jī)構(gòu)投資者要求的收益率為15%(Ke),請(qǐng)分別根據(jù)下述步驟測(cè)算A公司股票的價(jià)值。該公司前5年的股利現(xiàn)值如下表所示；表2A公司股票的估值過(guò)程表2A公司股票的估值過(guò)程年度(t)現(xiàn)值系數(shù)(PVIF15%,t)235(1)確定第5年末的股票價(jià)值(即5年后的未來(lái)價(jià)值)(A)。D.42.5元14.(2)確定該股票第5年末價(jià)值的現(xiàn)在值為多少?(B)15.(3)該股票的內(nèi)在價(jià)值為多少?(C)16.(4)如果該公司現(xiàn)時(shí)股票價(jià)格為40元/股，請(qǐng)問(wèn)該機(jī)構(gòu)投資者是否會(huì)考慮購(gòu)買(mǎi)該股票?A.應(yīng)該購(gòu)買(mǎi)B.不應(yīng)該購(gòu)買(mǎi)計(jì)算分析題1:大華公司準(zhǔn)備購(gòu)入一設(shè)備擴(kuò)充生產(chǎn)能力?，F(xiàn)有甲乙兩個(gè)方案可供選擇，甲方案需投資10000元，使用壽命為5年，采用直線(xiàn)法折舊，5年后設(shè)備無(wú)殘值，5年中每年銷(xiāo)售收入6000元，每年付現(xiàn)成本2000元。乙方案需投資12000元，采用直線(xiàn)折舊法計(jì)提折舊，使用壽命也為5年，5年后殘值收入2000元。5年中每年的銷(xiāo)售收入為8000元，付現(xiàn)成本第一年為3000元，以后隨著設(shè)備折舊，逐年增加修理費(fèi)400元，另需墊支營(yíng)運(yùn)資金3000元，假設(shè)所得稅率為40%,資本成本為10%。1.請(qǐng)計(jì)算甲方案的每年折舊額為多少元?(C)2.請(qǐng)計(jì)算乙方案的每年折舊額為多少元?(C)3.請(qǐng)計(jì)算甲方案的營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量為多少元?(D)4.請(qǐng)計(jì)算乙方案第一年的現(xiàn)金流量為多少元?(D)5.請(qǐng)計(jì)算乙方案第二年的現(xiàn)金流量為多少元?(C)6.請(qǐng)計(jì)算乙方案第三年的現(xiàn)金流量為多少元?(B)7.請(qǐng)計(jì)算乙方案第四年的現(xiàn)金流量為多少元?(D)8.請(qǐng)計(jì)算乙方案第五年的現(xiàn)金流量為多少元?(D)D.7840元9.請(qǐng)計(jì)算甲方案的回收期為多少年?(C)10.請(qǐng)計(jì)算乙方案的回收期為多少年?(D)11.請(qǐng)計(jì)算甲方案的凈現(xiàn)值為多少元?(C)12.請(qǐng)計(jì)算乙方案的凈現(xiàn)值為多少元?(D)①項(xiàng)目A現(xiàn)值指數(shù)為(A)。17.②項(xiàng)目B現(xiàn)值指數(shù)為(A)。18.③項(xiàng)目C現(xiàn)值指數(shù)為(B)。19.④項(xiàng)目D現(xiàn)值指數(shù)為(B)。20.⑤項(xiàng)目E現(xiàn)值指數(shù)為(A)。21.(2)選擇公司最有利的投資組合。(A)形考31.假定有一張票面面值為1000元的公司債券，票面利率為10%,5年后到期。(1)若市場(chǎng)利率是12%,計(jì)算債券的價(jià)值。(A)2.(2)若市場(chǎng)利率是10%,計(jì)算債券的價(jià)值。(B)3.(3)若市場(chǎng)利率是8%,計(jì)算債券的價(jià)值。(C)4.試計(jì)算下列情況下的資本成本：(1)10年債券，面值1000元，票面利率11%,發(fā)行成本為發(fā)行價(jià)格1125的5%,企業(yè)所得稅率25%,該債券的資本成本為多少?(B)5.(2)增發(fā)普通股，該公司每股凈資產(chǎn)的賬面價(jià)值為15元，上一年度現(xiàn)金股利為每股1.8元，每股盈利在可預(yù)見(jiàn)的未來(lái)維持7%的增長(zhǎng)率。目前公司普通股的股價(jià)為每股27.5元，預(yù)計(jì)股票發(fā)行價(jià)格與股價(jià)一致，發(fā)行成本為發(fā)行收入的5%,增發(fā)普通股的資本成本是多少?6.(3)優(yōu)先股：面值150元，現(xiàn)金股利為9%,發(fā)行成本為其當(dāng)前價(jià)格175元的12%,優(yōu)先7.某公司本年度只經(jīng)營(yíng)一種產(chǎn)品，稅前利潤(rùn)總額為30萬(wàn)元，年銷(xiāo)售數(shù)量為16000臺(tái)，單位售價(jià)為100元，固定成本為20萬(wàn)元，債務(wù)籌資的利息費(fèi)用為20萬(wàn)元，所得稅為40%。計(jì)算8.某企業(yè)目前擁有資本1000萬(wàn)元，其結(jié)構(gòu)為：負(fù)債資本20%(年利息20萬(wàn)元),普通股權(quán)益資本80%(發(fā)行普通股10萬(wàn)股，每股面值80萬(wàn)元)?，F(xiàn)準(zhǔn)備追加籌資400萬(wàn)元，有兩種(1)全部發(fā)行普通股。增發(fā)5萬(wàn)股，每股面值80元(2)全部籌措長(zhǎng)期債務(wù)，利率為10%,利息為40萬(wàn)元。企業(yè)追加籌資后，息稅前利潤(rùn)預(yù)計(jì)為160萬(wàn)元，所得稅率為25%C.EBIT=150萬(wàn)元一、單選題(每題2分，共20分)2.每年年底存款5000元，求第5年末的價(jià)值，可用(C)來(lái)計(jì)算。5.某公司發(fā)行5年期，年利率為8%的債券2500萬(wàn)元，發(fā)行費(fèi)率為2%,所得稅為25%,則該債券的資本成本為(D)。元的原材料，并于第12天付款，該客戶(hù)實(shí)際支付的貨款是(A)。提高凈資產(chǎn)收益率的是(C)。B.加強(qiáng)負(fù)債管理，提高權(quán)益乘數(shù)C.加強(qiáng)負(fù)債管理，降低資產(chǎn)負(fù)債率D.加強(qiáng)資產(chǎn)管理，提高其利用率和周轉(zhuǎn)率9.下列各項(xiàng)成本中與現(xiàn)金的持有量成正比例關(guān)系的是(B)。B.企業(yè)持有現(xiàn)金放棄的再投資收益C.固定性轉(zhuǎn)換成本10.企業(yè)在制定或選擇信用標(biāo)準(zhǔn)時(shí)不需要考慮的因素包括(A)。A.預(yù)計(jì)可以獲得的利潤(rùn)B.客戶(hù)的償債能力D.客戶(hù)的財(cái)務(wù)狀況二、多選題(每題2分，共20分)11.財(cái)務(wù)活動(dòng)是圍繞公司戰(zhàn)略與業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)而展開(kāi)的，具體包括(ABCD)A.投資活動(dòng)B.融資活動(dòng)D.利潤(rùn)分配活動(dòng)12.由資本資產(chǎn)定價(jià)模型可知，影響某資產(chǎn)必要報(bào)酬率的因素有(ABCD)。A.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)報(bào)酬率D.市場(chǎng)平均報(bào)酬率13.確定一個(gè)投資方案可行的必要條件是(BCD)。A.內(nèi)含報(bào)酬率大于1B,凈現(xiàn)值大于0C.現(xiàn)值指數(shù)大于1D.內(nèi)含報(bào)酬率不低于貼現(xiàn)率14.公司融資的目的在于(AC)。A.滿(mǎn)足生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和可持續(xù)發(fā)展需要B.處理財(cái)務(wù)關(guān)系的需要C.滿(mǎn)足資本結(jié)構(gòu)調(diào)整的需要D.降低資本成本15.影響企業(yè)加權(quán)平均資本成本大小的因素主要有(ABCD)。A.資本結(jié)構(gòu)D.所得稅稅率(當(dāng)存在債務(wù)融資時(shí))16.常見(jiàn)的股利政策的類(lèi)型主要有(ABCD)。17.企業(yè)財(cái)務(wù)管理的組織模式可以分為(ABCD)。18.銀行借款融資的優(yōu)點(diǎn)包括(ABCD)。19.根據(jù)營(yíng)運(yùn)資本與長(zhǎng)、短期資金來(lái)源的配合關(guān)系，依其風(fēng)險(xiǎn)和收益的不同，主要的融資政20.杜邦財(cái)務(wù)分析體系主要反映的財(cái)務(wù)比率關(guān)系有(ABCD)。三、計(jì)算題(每題15分，共30分)21.A公司股票的貝塔系數(shù)為2,無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為5%,市場(chǎng)上所有股票的平均報(bào)酬率為10%。(2)若公司去年每股派股利為1.5元，且預(yù)計(jì)今后無(wú)限期都按照該金額派發(fā)，則該股票的(3)若該股票為固定增長(zhǎng)股票，增長(zhǎng)率為5%,預(yù)計(jì)一年后的股利為1.5元，則該股票的價(jià)(1)該公司股票的預(yù)期收益率=5%+2×(10%-5%)=15%(2)根據(jù)零增長(zhǎng)股票股價(jià)模型：該股票價(jià)值=1.5/15%=10(元)(3)根據(jù)固定成長(zhǎng)股票估價(jià)模型：該股票價(jià)值=1.5/(15%-5%)=15(元)22.某公司在初創(chuàng)時(shí)擬籌資5000萬(wàn)元，現(xiàn)有甲、乙兩個(gè)備選融資方案。有關(guān)資料經(jīng)測(cè)算列入下表，甲、乙方案其他相關(guān)情況相同。融資方式甲方案乙方案融資額(萬(wàn)元)個(gè)別資本成本(%)融資額(萬(wàn)元)個(gè)別資本成本(%)公司債券要求；(1)計(jì)算該公司甲乙兩個(gè)融資方案的加權(quán)平均資本成本；;(2)根據(jù)計(jì)算結(jié)果選擇融加權(quán)平均資本成本=7%×0.24+8.5%×0.16+14%×0.60=11.44%加權(quán)平均資本成本=7.5%×0.08+8%×0.22+14%×0.70=12.16%甲方案的加權(quán)平均資本成本最低，應(yīng)選甲方案。四、案例分析題(共30分)23.請(qǐng)搜索某一上市公司近期的資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表，試計(jì)算如下指標(biāo)并加以分析。(1)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率(2)存貨周轉(zhuǎn)率(3)流動(dòng)比率(4)速動(dòng)比率(5)現(xiàn)金比率(6)資產(chǎn)負(fù)債率(7)產(chǎn)權(quán)比率(8)銷(xiāo)售利潤(rùn)率日期：2012-03-31會(huì)企01表資產(chǎn)行負(fù)債及所有者權(quán)益行次流動(dòng)負(fù)債：15125232,207.980.2,300,000.4545557565Z858959一年內(nèi)到期的非流動(dòng)資產(chǎn)1Ω61一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債6126263非流動(dòng)資產(chǎn)：1565持有至到期投資66617671881969固定資產(chǎn)27727工程物資2272固定資產(chǎn)清理2332425益):7726實(shí)收資本(或股本)78開(kāi)發(fā)支出27資本公積7922880長(zhǎng)期待掉費(fèi)用298,579,033.830未分配利潤(rùn)823833285資產(chǎn)總計(jì)338日期：2012-03-3112營(yíng)業(yè)稅金及附加3銷(xiāo)售費(fèi)用4管理費(fèi)用5財(cái)務(wù)費(fèi)用6資產(chǎn)減值損失789二、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)減：營(yíng)業(yè)外支出四、凈利潤(rùn)1.平均應(yīng)收賬款=(期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款)/2=(26265761.66+22265002.61)/2=2426應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率(次)=銷(xiāo)售收入/平均應(yīng)收賬款=26057789.78/24265382.135=1.07次2.平均存貨余額=(期初存貨+期末存貨)/2=(14041476.86+18001044.87)/2=1815零存貨周轉(zhuǎn)率(次)=銷(xiāo)貨成本/平均存貨余額=22984966.16/18153239.733.流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)/流動(dòng)負(fù)債合計(jì)*100%=106312389.86/65161033.54*100%4.速運(yùn)資產(chǎn)是指流動(dòng)資產(chǎn)扣除存貨之后的余額=106312389.96-14041476.86=92速運(yùn)比率=速運(yùn)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債*100%=92270913.1/65161033.54