國際金融 第3版 課件 重大 第10章 對外貿易中長期信貸

第10章對外貿易中長期信貸

李翠君10.1認識出口信貸一、含義

由于對外貿易中長期信貸追求的目的側重于擴大出口，所以國際上將對外貿易中長期信貸統(tǒng)稱為出口信貸。出口信貸是出口國政府為支持和擴大本國資本貨物的出口，提高產品的國際競爭能力，通過提供利息補貼和信貸擔保的方式，鼓勵本國銀行向本國出口商或外國進口商提供的利率較低的貸款，解決本國出口商資金周轉的困難，或者滿足進口商對本國出口商支付貨款需要的一種融資方式。二、特點1、出口信貸是一種官方資助的政策性金融業(yè)務。2、出口信貸的發(fā)放與信貸保險相結合。3、出口信貸是一種相對優(yōu)惠的貸款，其貸款利率一般低于相同條件的商業(yè)銀行貸款利率，利差由國家補貼。4、出口信貸的金額，只能占到合同金額的85%，其余的要支付現(xiàn)匯5、出口信貸一般有指定用途，限于購買貸款提供國的商品；如果某資本貨物由多個國家參與制造，則該國部件占50％以上是獲得出口信貸的必要條件，有時該比例高達85％。有的國家只對資本貨物中屬于本國制造的部分提供出口信貸支持

三、出口信貸作用促進了資本貨物的國際貿易的發(fā)展1促進了項目的開發(fā)和建設2進了設備提供國的經濟發(fā)展3促進了發(fā)展中國家的經濟發(fā)展4謝謝大家第10章對外貿易中長期信貸

李翠君10.2出口信貸的主要融資形式及操作一、賣方信貸

賣方信貸是指由出口商(賣方)所在地銀行為支持出口而向出口商提供的中長期低息貸款。

出口商（賣方）以此貸款為墊付資金，允許進口商（買方）賒購自己的產品和設備。

出口商（賣方）一般將利息等資金成本費用計入出口貨價中，將貸款成本轉移給進口商（買方）。1、賣方信貸程序示意圖2、賣方信貸的利弊分析

有利方面：出口商在辦妥賣方信貸后，就獲得了融資便利，而且不僅是出口商，進口商在貿易中也得到了方便，有利于進口方進行合同磋商。因為進口商減少了與銀行信貸的程序。

不利方面：首先對進口商來講，進口商品的成本難以核算，價格的透明度較低。其次，在風險方面，由于出口商允許進口商延期付款，他就有可能遇到進口商不能按期交付貨款的風險。最后，對于出口商來講過于忙碌，一方面要與進口商洽談貿易條件，簽訂貿易合同；另一方面還要組織生產，保證按時保質保量交貨；同時還要與銀行簽訂貸款協(xié)議。3、獲得賣方信貸的條件

第一，只有在中國注冊的，并且經國家有關部門批準有權經營機電產品和成套設備出口的中國法人企業(yè)（進出口企業(yè)或生產企業(yè)），才有資格申請中國的出口賣方信貸支持。

第二，我國要求賣方信貸支持的出口產品屬于機電產品和成套設備，而且要求出口商品在中國境內制造的部分一般應占70%以上（船舶占50%以上）。3、獲得賣方信貸的條件

第三，由于我國希望優(yōu)先支持大額機電產品和成套設備的出口，要求提供出口賣方信貸融資的最低出口合同金額為50萬美元。而且為了提供交易的安全性，要求進口商所支付的最低現(xiàn)金比例一般不低于合同金額的15%，同時要求出口商投保出口信用險。第四，根據(jù)OECD組織“君子協(xié)定”的劃分，二類國家的出口信貸還款期最長為10年。在我國，賣方信貸貸款期限的規(guī)定一般也是不超過10年。二、買方信貸

買方信貸是指在大型成套設備貿易中，為了擴大本國設備的出口，由出口商所在國的銀行向進口商或進口商所在國的銀行所提供的中長期貸款。它是目前國際上出口信貸中的主要類型，其具體做法有以下兩種形式：一是直接貸款給進口商二是先貸款給進口方銀行，再由其轉貸給進口商。1、直接貸款給進口商的買方信貸2、直接貸款給進口商銀行的買方信貸3、買方信貸的一般原則(1)接受買方信貸的進口商只能以其所得的貸款向發(fā)放買方信貸國家的出口商、出口制造商或在該國注冊的外國出口公司進行支付，不能用于第三國。(2)進口商利用信貸僅限于進口資本貨物，一般不能以貸款進口原材料、消費品等。(3)提供買方信貸國家出口的資本貨物限于是該國制造的，如該資本貨物的部件由多國產品組裝，本國部件應占50％以上，個別國家規(guī)定外國部件不能超過15％。(4)貸款只能提供貿易合同金額的80％～85％。一般付足15％～20％的定金或部分貨款后才能使用貸款。(5)貸款償還均為分期償還，一般規(guī)定半年還本付息一次。(6)還款期限對于富有國為5年，中等水平國家為8.5年，相對貧窮國家為10年。4、買方信貸的貸款條件(1)買方信貸所使用的貨幣(2)申請買方信貸的貸款起點(3)買方信貸的利率與計算方法。買方信貸的利率一般都低于市場利率。一般均參照LIBOR利率和經合組織利率。

4、買方信貸的貸款條件(4)買方信貸的費用。買方信貸除支付利息外，尚須支付管理費、承擔費、以及信貸保險費等。(5)買方信貸的用款手續(xù)。(6)貸款期限與償還方式。買方信貸的償還期限，一般根據(jù)進口設備的性質與金額大小而定，還款的起始時間也由借貸雙方協(xié)商確定。買方信貸：有利方面：設備貿易合同為即期付款，有利于出口單位資產負債表狀況；貸款合同與貿易合同分別簽訂，有利于出口單位核算設備或加成本；貸款利率按商業(yè)參考利率加1%計收，有利于核算成本；不利方面：發(fā)放貸款起點較大，不利于中小企業(yè)；投保出口信用保險，增加成本；貸款手續(xù)繁瑣；很大程度上影響貿易合同能否執(zhí)行。5、買方信貸和賣方信貸的比較在實際貿易中，買方信貸比賣方信貸更為流行，原因是：（1）買方信貸比賣方信貸能提供更多的融通資金；（2）買方信貸對進口商更有利。（3）買方信貸對出口商也有利（4）買方信貸對出口方銀行有利（5）買方信貸對進口方銀行有利?？色@得利息與手續(xù)費收入.

東北某省農墾集團發(fā)展公司欲從意大利菲亞特公司引進一套全自動的噴灌收割農機設備。該農墾集團發(fā)展公司打算采取延期付款方式購買該項設備，設備價款800萬美元。經談判雙方確定，自設備的驗收保證期滿后的半年開始付款，每半年付款一次，付款期限為6年，由菲亞特公司向意大利出口信貸機構SACE申請賣方信貸。

在雙方貿易合同洽談的過程中，菲亞特公司欲增資重組，并籌劃發(fā)行新股上市，不愿以延期收款的方式出售該設備，但又不愿喪失這次出口設備的機會。經菲亞特公司的奔走安排，SACE同意向農墾集團發(fā)展公司提供買方信貸，由中國銀行哈爾濱分行對按期還款提供擔保。該用買方信貸后，菲亞特公司出口設備的價格降至740萬美元。案例1、如果采用賣方信貸，則其借款人是（

）

A．意大利菲亞特公司B．農墾集團發(fā)展公司

C．意大利出口信貸機構SACED．中國銀行哈爾濱分行

賣方信貸就是在大型機械裝備或成套設備貿易中，為便于出口商以延期付款方式出賣設備，出口商所在地的銀行對出口商提供的信貸。所以其借款人是：意大利菲亞特公司2、如果采用賣方信貸，則其貸款人是（

）

A．意大利菲亞特公司B．農墾集團發(fā)展公司

C．意大利出口信貸機構SACED．中國銀行哈爾濱分行

賣方信貸就是在大型機械裝備或成套設備貿易中，為便于出口商以延期付款方式出賣設備，出口商所在地的銀行對出口商提供的信貸。所以貸款人是：意大利出口信貸機構SACE3、有關進行賣方信貸的貿易合同，下面說法錯誤的是（

）

A．合同的支付條件為即期支付

B．合同的支付條件為延期支付

C．買方需支付一定比例的定金

D．設備的出口報價包含了管理費、承擔費、保險費以及利息費等

賣方信貸合同的支付條件為延期支付，買方需支付一定比例的定金，設備的出口報價包含了管理費、承擔費、保險費以及利息費等。所以錯誤的說法是：合同的支付條件為即期支付（A）4、對于意大利菲亞特公司而言，下列說法錯誤的是（

）

A．賣方信貸有利于其進行證券上市

B．賣方信貸有利于其資金周轉加速

C．賣方信貸有利于其擴大生產規(guī)模

D．賣方信貸不利于其資金周轉加速

賣方信貸有利于其進行證券上市，賣方信貸有利于其資金周轉加速，賣方信貸有利于其擴大生產規(guī)模。所以說法錯誤是：賣方信貸不利于其資金周轉加速（D）5、農墾集團發(fā)展公司最終利用的是買方信貸進口意大利菲亞特公司的設備，則該案例中買方信貸的借款人是（

）

A．意大利菲亞特公司B．農墾集團發(fā)展公司

C．意大利出口信貸機構SACED．中國銀行哈爾濱分行

買方信貸是指由出口商國家的銀行向進口商或進口商國家的銀行提供的信貸，用以支付進口貨款的一種貸款形式。所以借款人是：農墾集團發(fā)展公司（B）6、則該案例中買方信貸的貸款人是（

）

A．意大利菲亞特公司

B．農墾集團發(fā)展公司

C．意大利出口信貸機構SACE

D．中國銀行哈爾濱分行買方信貸是指由出口商國家的銀行向進口商或進口商國家的銀行提供的信貸，用以支付進口貨款的一種貸款形式。所以貸款人：意大利出口信貸機構SACE（C）三、福費廷

福費廷，它是指在延期付款的大型成套設備貿易中，出口商把經進口商承兌的期限在半年以上到5--6年的遠期匯票，無追索權地賣給出口商所在地的銀行或大金融公司，提前支取現(xiàn)款的一種資金融通形式。福費廷業(yè)務的主要當事人

出口商進口商包買商：辦理福費廷業(yè)務的機構，買斷出口商匯票的機構。多為出口商所在國的銀行或其附屬機構，有時也可以是具有中長期信貸能力的大金融公司或專門的福費廷公司。擔保人：是應進口商的要求為福費廷業(yè)務中貼現(xiàn)的遠期票據(jù)提供擔保的機構。

1、福費廷業(yè)務的流轉程序1）出口商與進口商簽訂貿易合同，言明使用福費廷；2）進口商申請銀行擔保；3）經過進口商銀行承兌的匯票交給包買商，包買商買斷債權憑證，出口商取得現(xiàn)款；4）包買商分期收回貨款；福費廷業(yè)務的主要內容福費廷有利方面：票據(jù)及時賣斷有利于出口單位免除信貸風險和外匯風險；有利于出口單位資產負債表狀況的改善；限制不嚴格，比較靈活，有利于市場的開拓。不利方面：費用較高；交貨時間與貿易合同簽訂時間相距較長，融資銀行難以爆出折現(xiàn)率，出口單位難于進行準確的對外報價；融資銀行一般不愿意接受5年以上的遠期票據(jù)買斷。福費廷VS一般貼現(xiàn)相同：都是賣出票據(jù)，扣除利息后得到現(xiàn)金。區(qū)別：一般票據(jù)貼現(xiàn)有追索權，而福費廷沒有追索權；貼現(xiàn)多為國內貿易和國際往來的票據(jù)，而福費廷多于出口設備相關；票據(jù)貼現(xiàn)需要三個人的背書，不必擔保，而福費廷必須有銀行擔保；貼現(xiàn)手續(xù)簡單，一般只收貼現(xiàn)息，福費廷比較復雜，費用多。福費廷VS保付代理相同：出口商向銀行賣斷匯票或期票，銀行沒有追索權。區(qū)別：保付代理小企業(yè)之間，期限短，金額小，福費廷大企業(yè)之間，期限長于1年，金額大；保付代理不需要進口商銀行兌匯票擔保，福費廷則必須；保付代理出口商不須事先和進口商商量，福費廷則雙方事先約定；保付代理的業(yè)務內容比較多，有資信調查、會計處理等，二福費廷則單一買斷。福費廷對出口商與進口商的作用：對出口商的作用：通過對出口商的票據(jù)買斷，出口商獲得現(xiàn)金；立即獲得現(xiàn)金，改善流動資金狀況，有利于資金融通，促進出口；減少國外負債，提高企業(yè)的資信，有利于其證券的發(fā)行；信貸管理、票據(jù)托收的費用與風險轉嫁給銀行；不受匯率變化與債務人情況變化的風險影響。對進口商的作用：負擔利息與費用，而且交納一定擔保費用，成本增加；但是手續(xù)簡單，比買方信貸簡單；4、信用安排限額：

出口商所在地的銀行為了擴大本國一般消費品或基礎工程的出口，給予進口商所在地的銀行以中期融資的便利，并與進口商所在地銀行配合，組織較小金額業(yè)務的成交。一般用途信用限額：也叫購物籃信用，出口商所在地銀行向進口商所在地銀行提供一定的貸款限額，以滿足對方許多彼此無直接關系的進口商購買該出口國消費品的資金需要。項目信用限額：出口國銀行向進口國銀行提供一定的貸款限額，以滿足進口國的廠商購買出口國的基礎設備或基礎工業(yè)建設的資金需要。5、混合信貸：賣方信貸程序或買方信貸與政府貸款獲贈款混合貸放的方式。1）混合貸款的形式混合貸款的形式大致可以分為以下兩種：（1）對一個項目的融資，同時提供一定比例的政府貸款（或贈款）和一定比例的買方信貸（或賣方信貸）。政府貸款（或贈款）和買方信貸（或賣方信貸）分別簽署貸款協(xié)議。（2）對一個項目的融資，將一定比例的政府貸款（或贈款）和一定比例的買方信貸（或賣方信貸）混合在一起，然后根據(jù)贈予成分的比例，計算出一個混合利率。2）申請混合信貸的條件近年來，OECD對混合信貸的發(fā)放逐步收緊，1999年4月通過的出口信貸君子協(xié)定中規(guī)定的申請混合信貸的條件是：（1）項目資金難以或無法獲得。（2）項目一定為無盈利項目，即項目的現(xiàn)金流不足以抵補項目的運營成本。（3）從其他渠道不能取得符合君子協(xié)定所規(guī)定的信貸條件或符合市場信貸條件的資金。但是這三項規(guī)定，不適用于最不發(fā)達國家。6、簽定存款協(xié)議

出口商所在地銀行在進口商銀行開立帳戶，在一定期限之內存放一定金額的存款，并在期滿之前要保持約定的最低額度，以供進口商在出口國購買設備用，這也是提供出口信貸的一種形式。第10章對外貿易中長期信貸

李翠君10.2出口信貸的主要融資形式及操作一、賣方信貸

賣方信貸是指由出口商(賣方)所在地銀行為支持出口而向出口商提供的中長期低息貸款。

出口商（賣方）以此貸款為墊付資金，允許進口商（買方）賒購自己的產品和設備。

出口商（賣方）一般將利息等資金成本費用計入出口貨價中，將貸款成本轉移給進口商（買方）。1、賣方信貸程序示意圖2、賣方信貸的利弊分析

有利方面：出口商在辦妥賣方信貸后，就獲得了融資便利，而且不僅是出口商，進口商在貿易中也得到了方便，有利于進口方進行合同磋商。因為進口商減少了與銀行信貸的程序。

不利方面：首先對進口商來講，進口商品的成本難以核算，價格的透明度較低。其次，在風險方面，由于出口商允許進口商延期付款，他就有可能遇到進口商不能按期交付貨款的風險。最后，對于出口商來講過于忙碌，一方面要與進口商洽談貿易條件，簽訂貿易合同；另一方面還要組織生產，保證按時保質保量交貨；同時還要與銀行簽訂貸款協(xié)議。3、獲得賣方信貸的條件

第一，只有在中國注冊的，并且經國家有關部門批準有權經營機電產品和成套設備出口的中國法人企業(yè)（進出口企業(yè)或生產企業(yè)），才有資格申請中國的出口賣方信貸支持。

第二，我國要求賣方信貸支持的出口產品屬于機電產品和成套設備，而且要求出口商品在中國境內制造的部分一般應占70%以上（船舶占50%以上）。3、獲得賣方信貸的條件

第三，由于我國希望優(yōu)先支持大額機電產品和成套設備的出口，要求提供出口賣方信貸融資的最低出口合同金額為50萬美元。而且為了提供交易的安全性，要求進口商所支付的最低現(xiàn)金比例一般不低于合同金額的15%，同時要求出口商投保出口信用險。第四，根據(jù)OECD組織“君子協(xié)定”的劃分，二類國家的出口信貸還款期最長為10年。在我國，賣方信貸貸款期限的規(guī)定一般也是不超過10年。二、買方信貸

買方信貸是指在大型成套設備貿易中，為了擴大本國設備的出口，由出口商所在國的銀行向進口商或進口商所在國的銀行所提供的中長期貸款。它是目前國際上出口信貸中的主要類型，其具體做法有以下兩種形式：一是直接貸款給進口商二是先貸款給進口方銀行，再由其轉貸給進口商。1、直接貸款給進口商的買方信貸2、直接貸款給進口商銀行的買方信貸3、買方信貸的一般原則(1)接受買方信貸的進口商只能以其所得的貸款向發(fā)放買方信貸國家的出口商、出口制造商或在該國注冊的外國出口公司進行支付，不能用于第三國。(2)進口商利用信貸僅限于進口資本貨物，一般不能以貸款進口原材料、消費品等。(3)提供買方信貸國家出口的資本貨物限于是該國制造的，如該資本貨物的部件由多國產品組裝，本國部件應占50％以上，個別國家規(guī)定外國部件不能超過15％。(4)貸款只能提供貿易合同金額的80％～85％。一般付足15％～20％的定金或部分貨款后才能使用貸款。(5)貸款償還均為分期償還，一般規(guī)定半年還本付息一次。(6)還款期限對于富有國為5年，中等水平國家為8.5年，相對貧窮國家為10年。4、買方信貸的貸款條件(1)買方信貸所使用的貨幣(2)申請買方信貸的貸款起點(3)買方信貸的利率與計算方法。買方信貸的利率一般都低于市場利率。一般均參照LIBOR利率和經合組織利率。

4、買方信貸的貸款條件(4)買方信貸的費用。買方信貸除支付利息外，尚須支付管理費、承擔費、以及信貸保險費等。(5)買方信貸的用款手續(xù)。(6)貸款期限與償還方式。買方信貸的償還期限，一般根據(jù)進口設備的性質與金額大小而定，還款的起始時間也由借貸雙方協(xié)商確定。買方信貸：有利方面：設備貿易合同為即期付款，有利于出口單位資產負債表狀況；貸款合同與貿易合同分別簽訂，有利于出口單位核算設備或加成本；貸款利率按商業(yè)參考利率加1%計收，有利于核算成本；不利方面：發(fā)放貸款起點較大，不利于中小企業(yè)；投保出口信用保險，增加成本；貸款手續(xù)繁瑣；很大程度上影響貿易合同能否執(zhí)行。5、買方信貸和賣方信貸的比較在實際貿易中，買方信貸比賣方信貸更為流行，原因是：（1）買方信貸比賣方信貸能提供更多的融通資金；（2）買方信貸對進口商更有利。（3）買方信貸對出口商也有利（4）買方信貸對出口方銀行有利（5）買方信貸對進口方銀行有利?？色@得利息與手續(xù)費收入.謝謝大家第10章對外貿易中長期信貸

李翠君三、福費廷

福費廷，它是指在延期付款的大型成套設備貿易中，出口商把經進口商承兌的期限在半年以上到5--6年的遠期匯票，無追索權地賣給出口商所在地的銀行或大金融公司，提前支取現(xiàn)款的一種資金融通形式。福費廷業(yè)務的主要當事人

出口商進口商包買商：辦理福費廷業(yè)務的機構，買斷出口商匯票的機構。多為出口商所在國的銀行或其附屬機構，有時也可以是具有中長期信貸能力的大金融公司或專門的福費廷公司。擔保人：是應進口商的要求為福費廷業(yè)務中貼現(xiàn)的遠期票據(jù)提供擔保的機構。

福費廷業(yè)務的主要內容1、事先與其所在地的銀行或金融公司約定，以便作好各項信用安排。2、出口商與進口商簽訂貿易合同，言明使用“福費廷”。3、進口商延期支付設備貨款的償付票據(jù)，可以任選以下一種：

由出口商向進口商簽發(fā)的遠期匯票，經進口商承兌后，退給出口商，以便其貼現(xiàn)；

由進口商開具本票，寄交出口商，以便其貼現(xiàn)。4、選擇擔保銀行要經出口商所在地銀行的同意。

5、出口商發(fā)運設備后，將全套貨運單據(jù)通過銀行的正常途徑，寄送給進口商。⑥出口商取得經進口商承兌并經有關銀行擔保的遠期匯票或本票后，按照與買進這項票據(jù)的銀行的原約定，依照放棄追索權的原則，辦理貼現(xiàn)，取得現(xiàn)款。福費廷有利方面：票據(jù)及時賣斷有利于出口單位免除信貸風險和外匯風險；有利于出口單位資產負債表狀況的改善；限制不嚴格，比較靈活，有利于市場的開拓。不利方面：費用較高；交貨時間與貿易合同簽訂時間相距較長，融資銀行難以爆出折現(xiàn)率，出口單位難于進行準確的對外報價；融資銀行一般不愿意接受5年以上的遠期票據(jù)買斷。福費廷VS一般貼現(xiàn)相同：都是賣出票據(jù)，扣除利息后得到現(xiàn)金。區(qū)別：一般票據(jù)貼現(xiàn)有追索權，而福費廷沒有追索權；貼現(xiàn)多為國內貿易和國際往來的票據(jù)，而福費廷多于出口設備相關；票據(jù)貼現(xiàn)需要三個人的背書，不必擔保，而福費廷必須有銀行擔保；貼現(xiàn)手續(xù)簡單，一般只收貼現(xiàn)息，福費廷比較復雜，費用多。福費廷VS保付代理相同：出口商向銀行賣斷匯票或期票，銀行沒有追索權。區(qū)別：保付代理小企業(yè)之間，期限短，金額小，福費廷大企業(yè)之間，期限長于1年，金額大；保付代理不需要進口商銀行兌匯票擔保，福費廷則必須；保付代理出口商不須事先和進口商商量，福費