財政收入概述

1第三章財政收入概述第一節(jié)財政收入定義及相關(guān)概念2第三章財政收入概述一、財政收入定義財政收入是政府為滿足支出的需要，依據(jù)一定的權(quán)力原則，通過國家財政集中的一定數(shù)量的貨幣或?qū)嵨镔Y財收入。

它通常有兩個含義：

1、財政收入是一定量的公共性質(zhì)貨幣資金，即財政是通過一定籌資形式和渠道集中起來的由國家集中掌握使用的貨幣資金，是國家占有的以貨幣表現(xiàn)的一定量的社會產(chǎn)品價值，主要是剩余產(chǎn)品價值。

第一節(jié)財政收入定義及相關(guān)概念3第三章財政收入概述一、財政收入定義2、財政收入又是一個過程，即財政收支中組織收入、籌集資金的階段，它是財政分配的第一階段或基礎(chǔ)環(huán)節(jié)。

第一節(jié)財政收入定義及相關(guān)概念文字說明4第三章財政收入概述第一節(jié)財政收入定義及相關(guān)概念二、不同形式的財政收入5第三章財政收入概述第二節(jié)財政收入的規(guī)模與結(jié)構(gòu)6第三章財政收入概述一、財政收入的經(jīng)濟來源（1）M是財政收入的主要經(jīng)濟來源。（2）V是財源的主要補充。（3）C中的個別部分構(gòu)成財政收入。

第二節(jié)財政收入的規(guī)模與結(jié)構(gòu)7第三章財政收入概述二、財政收入的規(guī)模和結(jié)構(gòu)1、財政收入規(guī)模財政收入規(guī)模是指財政收入的總水平，通常用絕對數(shù)額如財政收入總額或用相對數(shù)額如財政收入占國內(nèi)生產(chǎn)總值或國民收入的比重來表示。（1）我國財政收入的規(guī)模分析第二節(jié)財政收入的規(guī)模與結(jié)構(gòu)8

910第三章財政收入概述二、財政收入的規(guī)模和結(jié)構(gòu)1、財政收入規(guī)模（1）我國財政收入的規(guī)模分析①從絕對額來看，我國財政收入不斷增長，增長速度并不慢②從相對數(shù)額（財政收入占GDP的比重）來看，表現(xiàn)出不斷下降的趨勢。③盡管統(tǒng)計口徑不完全一致，但大體上，我國財政收入占GDP的比重要低于多數(shù)發(fā)達(dá)國家和發(fā)展中國家。④我國財政收入占GDP的比重下降與財政支出的持續(xù)增長形成尖銳的矛盾，下降的主要原因：經(jīng)濟運行不正常；財政管理體制不完善；思想理論上的失誤；稅收征管不嚴(yán)，財政監(jiān)督不力。第二節(jié)財政收入的規(guī)模與結(jié)構(gòu)11第三章財政收入概述二、財政收入的規(guī)模和結(jié)構(gòu)2、影響財政收入規(guī)模的影響因素（1）經(jīng)濟發(fā)展水平（2）價格（3）GDP分配制度第二節(jié)財政收入的規(guī)模與結(jié)構(gòu)1213第三章財政收入概述二、財政收入的規(guī)模和結(jié)構(gòu)2、財政收入結(jié)構(gòu)財政收入結(jié)構(gòu)是指財政收入在國民經(jīng)濟各部門、各行業(yè)和各地區(qū)之間的比例和數(shù)量。

第二節(jié)財政收入的規(guī)模與結(jié)構(gòu)14第三章財政收入概述第四節(jié)公債管理第三節(jié)公債市場第二節(jié)公債制度第一節(jié)公債概述15第三章財政收入概述第一節(jié)公債概述

16第三章財政收入概述一、公債的基本概念公債是政府以債務(wù)人身份取得的一種債務(wù)收入。

1、公債是各級政府借債的統(tǒng)稱。中央政府的債務(wù)稱為中央債，又稱國債；地方政府的債務(wù)稱為地方債。我國地方政府無權(quán)以自身名義發(fā)行債務(wù)，故人們常將公債與國債等同起來。

2、公債是政府收入的一種特殊形式。公債具有有償性和自愿性特點。除特定時期的某些強制性公債外，公眾在是否認(rèn)購、認(rèn)購多少等方面，擁有完全自主的權(quán)利。

3、公債是政府信用或財政信用的主要形式。

4、公債是政府可以運用的一種重要的宏觀調(diào)控手段。17第三章財政收入概述二、公債的起源與發(fā)展國外公債的起源和發(fā)展公債在我國的起源與發(fā)展18第三章財政收入概述三、公債存在的條件1、公債存在和發(fā)展的必要性

公債總是與國家的職能緊密聯(lián)系在一起的。早期的公債主要是財政困難的產(chǎn)物，隨著社會經(jīng)濟的向前發(fā)展和國家職能的不斷擴大，國家對經(jīng)濟的干預(yù)已成為各國經(jīng)濟發(fā)展不可或缺的內(nèi)容，而要實現(xiàn)國家干預(yù)經(jīng)濟、調(diào)節(jié)經(jīng)濟的職能，就有必要借助公債這個重要工具。19第三章財政收入概述三、公債存在的條件2、公債存在和發(fā)展的基礎(chǔ)

第一，充裕的閑置資金。只有在商品貨幣經(jīng)濟發(fā)展到一定水平時，社會上才會有充足和穩(wěn)定的閑置資金，這是發(fā)行公債的物質(zhì)條件。

第二，金融機構(gòu)的發(fā)展和信用制度的完善是發(fā)行公債必須的技術(shù)條件，否則公債發(fā)行便缺乏有效的手段和工具。

第三，公債的存在和發(fā)展還必須與商品貨幣經(jīng)濟下的社會意識觀念相適應(yīng)。

20第三章財政收入概述四、公債的性質(zhì)1、公債是一種虛擬的借貸資本

公債體現(xiàn)了債權(quán)人（公債認(rèn)購者）與債務(wù)人（政府）之間的債權(quán)債務(wù)關(guān)系。公債在發(fā)行期間是由認(rèn)購者提供其閑置資金，在償付階段是由政府主要以稅收收入進(jìn)行還本付息。公債資本與其他資本存在的區(qū)別在于公債資本（用于非生產(chǎn)性開支）并不是現(xiàn)實資本，而只是一種虛擬的資本。用于生產(chǎn)性開支的公債則表現(xiàn)為不能提取的公共設(shè)施等國家的現(xiàn)實資本。

21第三章財政收入概述2、公債體現(xiàn)一定的分配關(guān)系，是一種“延期的稅收”

公債的發(fā)行，是政府運用信用方式將一部分已作分配、并已有歸宿的國民收入集中起來；公債資金的運用，是政府將集中起來的資金，通過財政支出的形式進(jìn)行再分配；而公債的還本付息，則主要是由國家的經(jīng)常收入----稅收來承擔(dān)。因此，從一定意義上講，公債是對國民收入的再分配。

22第三章財政收入概述五、公債的作用1、理論界的兩種認(rèn)識

（1）反對公債存在和發(fā)展的觀點

（2）主張大力發(fā)展公債的觀點

23第三章財政收入概述2、公債在我國經(jīng)濟發(fā)展中的作用

（1）從財政角度看，公債是財政收入的補充形式，是彌補赤字、解決財政困難的有效手段。

當(dāng)國家財政一時支出大于收入、遇有臨時急需時，發(fā)行公債比較簡捷，可濟急需。從長遠(yuǎn)看，公債還是籌集建設(shè)資金的較好形式。一些投資大、建設(shè)周期長、見效慢的項目，如能源、交通等重點建設(shè)，往往需要政府積極介入。24第三章財政收入概述2、公債在我國經(jīng)濟發(fā)展中的作用

（2）從經(jīng)濟的角度看，公債是政府調(diào)控經(jīng)濟的重要政策工具。

①調(diào)節(jié)積累與消費，促進(jìn)兩者比例關(guān)系合理化。公債采用信用的方式，只是獲得了一定時期內(nèi)資金的使用權(quán)、沒有改變資金的所有權(quán)，適當(dāng)發(fā)行公債，可以使二者的比例關(guān)系趨于正常。

②調(diào)節(jié)投資結(jié)構(gòu)、促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化。

③調(diào)節(jié)金融市場、維持經(jīng)濟穩(wěn)定。公債是一種金融資產(chǎn)、一種有價證券，公債市場可以成為間接調(diào)節(jié)金融市場的政策工具。

④調(diào)節(jié)社會總需求，促進(jìn)社會總供給與總需求在總量和結(jié)構(gòu)上的平衡。

25第三章財政收入概述26第三章財政收入概述六、公債的發(fā)行1、公債發(fā)行條件

（1）公債發(fā)行額

（2）公債期限（3）公債發(fā)行價格

（4）公債利率

此外，公債的發(fā)行條件還包括公債的票面金額和編號；公債的名稱與發(fā)行目的；公債的發(fā)行對象；發(fā)行與交款時間；還本付息的方式；公債經(jīng)銷單位和債券流動性的規(guī)定等。27第三章財政收入概述六、公債的發(fā)行2、公債的發(fā)行方式

公債的發(fā)行方式是指采用何種方法和形式來推銷公債。大致有以下三類：

（1）公募法。公募法是指政府向社會公眾募集公債的方法，一般適用于自由公債。具體有三種方法：直接公募法、間接公募法、公募招標(biāo)法（2）包銷法

（3）公賣法

28第三章財政收入概述七、公債的償還公債的償還主要涉及兩個問題：一是償還方法；二是償還資金的來源。

1、公債的償還方法

（1）買銷法

（2）比例償還法

（3）輪次償還法

（4）抽簽償還法

（5）一次償還法

29第三章財政收入概述七、公債的償還2、公債償還資金的來源

政府在公債到期、需要還本付息時，必須有一定的資金來源，主要有：

（1）預(yù)算直接撥款（2）預(yù)算盈余償還（3）發(fā)行新債、償還舊債法

（4）建立償債基金

30第三章財政收入概述31第三章財政收入概述八、公債的發(fā)行市場1、我國公債發(fā)行市場的發(fā)展進(jìn)程2、國債發(fā)行機制的市場化改革：

（1）改進(jìn)國債發(fā)行方式

從實踐中看，承購包銷方式不是完全市場化的發(fā)行方式。我國國債發(fā)行方式應(yīng)走向以公募拍賣為主、其他方式為輔的多樣化發(fā)行模式?？刹扇蓚€步驟：先采用公募拍賣和承購包銷結(jié)合的方式；在條件成熟時，采用完全以公募拍賣取代承購包銷的發(fā)行方式。

32第三章財政收入概述九、公債的發(fā)行市場2、國債發(fā)行機制的市場化改革：

（2）完善國債一級自營商制度

建立完善的國債一級自營商制度，是國債市場走向規(guī)范化和現(xiàn)代化的重要標(biāo)志。我國于1993年首次建立了一級自營制度，目前的缺陷是：

①主要的商業(yè)銀行沒有加入一級自營商組織

②一級自營商的權(quán)力和義務(wù)沒有很好地體現(xiàn)出來

33第三章財政收入概述九、公債的發(fā)行市場2、國債發(fā)行機制的市場化改革：

（3）建立和完善規(guī)范化的記賬和托管系統(tǒng)

①無紙化發(fā)行與轉(zhuǎn)讓是國債市場發(fā)展的方向，它要求建立規(guī)范的記賬系統(tǒng)，用計算機聯(lián)網(wǎng)操作。

②建立和完善全國統(tǒng)一的托管系統(tǒng)也十分重要，否則承銷機構(gòu)就可以通過開具空頭代保管憑證，出現(xiàn)賣空現(xiàn)象。34第三章財政收入概述九、公債的發(fā)行市場2、國債發(fā)行機制的市場化改革：

（4）縮短發(fā)行期間、固定發(fā)行時間

我國國債發(fā)行的期間與國外相比較長。另外發(fā)行也需要一個固定的時間表，以方便投資者及時調(diào)度資金和制訂購買計劃，同時也有利于均衡財政收支。第三節(jié)公債市場35第三章財政收入概述十、公債的交易市場公債交易市場是指投資者買賣、轉(zhuǎn)讓已經(jīng)發(fā)行的公債的場所，又稱為公債的流通市場、轉(zhuǎn)讓市場或二級市場。交易市場一般具有明確的交易場所，是一種有形的市場。它為債券所有權(quán)的轉(zhuǎn)移創(chuàng)造了條件，是公債機制正常運行和穩(wěn)步發(fā)展的基礎(chǔ)和保證。36第三章財政收入概述十、公債的交易市場1、公債交易市場的功能

（1）有利于政府運用信用形式籌集長期資金（2）有利于公債發(fā)行的順暢有效（3）有利于發(fā)揮公債的籌資、投資、融資等功能；

（4）便于中央銀行開展公開市場業(yè)務(wù)，進(jìn)行金融宏觀調(diào)控

37第三章財政收入概述十、公債的交易市場2、公債交易市場的類型

（1）場內(nèi)交易（2）場外交易（3）第三市場（4）第四市場38第三章財政收入概述公債發(fā)行市場與交易市場的關(guān)系1、發(fā)行市場是交易市場的前提和基礎(chǔ)

（1）任何種類的公債，都必須在發(fā)行市場上發(fā)行，否則政府就無法實現(xiàn)預(yù)定的籌資計劃，投資者也就無處認(rèn)購國債。

（2）發(fā)行市場上公債的發(fā)行要素，如發(fā)行條件、發(fā)行方式、發(fā)行時間、發(fā)行價格、發(fā)行利率等，對交易市場上公債的價格及流通性都會發(fā)生重大影響。

39第三章財政收入概述公債發(fā)行市場與交易市場的關(guān)系2、交易市場是公債順利發(fā)行的重要保證

（1）公債流通性的高低，直接影響和制約著公債的發(fā)行。流通性是人們選擇投資工具的重要衡量標(biāo)準(zhǔn)之一。如果一種債券的流通性好、變現(xiàn)性強，投資者認(rèn)購的熱情就高。

（2）公債在流通過程中的轉(zhuǎn)讓價格、收益率及其變化，對新公債的發(fā)行起反作用。在發(fā)行條件一定的情況下，流通中的公債價格高、收益率低，新債發(fā)行比較容易；反之，發(fā)行就相對困難，這時要保證新券發(fā)行順利，其利率應(yīng)相對提高。

（3）發(fā)達(dá)、活躍的交易市場是國家進(jìn)行宏觀調(diào)控的理想場所。當(dāng)流通中的公債收益率偏高時，中央銀行可以適當(dāng)購進(jìn)，以改變供求關(guān)系，使其價格上揚，收益率下降，為新券的發(fā)行創(chuàng)造良好的條件。40第三章財政收入概述公債發(fā)行市場與交易市場的關(guān)系3、發(fā)行市場和交易市場是一個有機的整體

理想的公債市場體系既有利于降低發(fā)行成本、又有助于投資者降低變現(xiàn)成本，這就要求公債的發(fā)行與交易市場有機地銜接起來，實現(xiàn)發(fā)行與交易一體化。我國要建立合理的國債市場體系，關(guān)鍵也就在于逐步實現(xiàn)國債發(fā)行機制與交易機制的一體化。41第三章財政收入概述42第三章財政收入概述十一、公債債管理（一）內(nèi)債管理1、確定合適的內(nèi)債規(guī)模

合適的內(nèi)債規(guī)模是指內(nèi)債在一定條件下的最合理的數(shù)量界限，它往往表現(xiàn)為一個區(qū)間。（1）從用債的需要來看內(nèi)債的適度規(guī)模

①國債的規(guī)模取決于政府預(yù)算差額②國債規(guī)模取決于經(jīng)濟發(fā)展和宏觀調(diào)控的需要（2）從發(fā)債的可能性來看內(nèi)債的適度規(guī)模

①國內(nèi)承受能力