財(cái)政收入概述

1第三章財(cái)政收入概述第一節(jié)財(cái)政收入定義及相關(guān)概念2第三章財(cái)政收入概述一、財(cái)政收入定義財(cái)政收入是政府為滿足支出的需要，依據(jù)一定的權(quán)力原則，通過國(guó)家財(cái)政集中的一定數(shù)量的貨幣或?qū)嵨镔Y財(cái)收入。

它通常有兩個(gè)含義：

1、財(cái)政收入是一定量的公共性質(zhì)貨幣資金，即財(cái)政是通過一定籌資形式和渠道集中起來的由國(guó)家集中掌握使用的貨幣資金，是國(guó)家占有的以貨幣表現(xiàn)的一定量的社會(huì)產(chǎn)品價(jià)值，主要是剩余產(chǎn)品價(jià)值。

第一節(jié)財(cái)政收入定義及相關(guān)概念3第三章財(cái)政收入概述一、財(cái)政收入定義2、財(cái)政收入又是一個(gè)過程，即財(cái)政收支中組織收入、籌集資金的階段，它是財(cái)政分配的第一階段或基礎(chǔ)環(huán)節(jié)。

第一節(jié)財(cái)政收入定義及相關(guān)概念文字說明4第三章財(cái)政收入概述第一節(jié)財(cái)政收入定義及相關(guān)概念二、不同形式的財(cái)政收入5第三章財(cái)政收入概述第二節(jié)財(cái)政收入的規(guī)模與結(jié)構(gòu)6第三章財(cái)政收入概述一、財(cái)政收入的經(jīng)濟(jì)來源（1）M是財(cái)政收入的主要經(jīng)濟(jì)來源。（2）V是財(cái)源的主要補(bǔ)充。（3）C中的個(gè)別部分構(gòu)成財(cái)政收入。

第二節(jié)財(cái)政收入的規(guī)模與結(jié)構(gòu)7第三章財(cái)政收入概述二、財(cái)政收入的規(guī)模和結(jié)構(gòu)1、財(cái)政收入規(guī)模財(cái)政收入規(guī)模是指財(cái)政收入的總水平，通常用絕對(duì)數(shù)額如財(cái)政收入總額或用相對(duì)數(shù)額如財(cái)政收入占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值或國(guó)民收入的比重來表示。（1）我國(guó)財(cái)政收入的規(guī)模分析第二節(jié)財(cái)政收入的規(guī)模與結(jié)構(gòu)8

910第三章財(cái)政收入概述二、財(cái)政收入的規(guī)模和結(jié)構(gòu)1、財(cái)政收入規(guī)模（1）我國(guó)財(cái)政收入的規(guī)模分析①?gòu)慕^對(duì)額來看，我國(guó)財(cái)政收入不斷增長(zhǎng)，增長(zhǎng)速度并不慢②從相對(duì)數(shù)額（財(cái)政收入占GDP的比重）來看，表現(xiàn)出不斷下降的趨勢(shì)。③盡管統(tǒng)計(jì)口徑不完全一致，但大體上，我國(guó)財(cái)政收入占GDP的比重要低于多數(shù)發(fā)達(dá)國(guó)家和發(fā)展中國(guó)家。④我國(guó)財(cái)政收入占GDP的比重下降與財(cái)政支出的持續(xù)增長(zhǎng)形成尖銳的矛盾，下降的主要原因：經(jīng)濟(jì)運(yùn)行不正常；財(cái)政管理體制不完善；思想理論上的失誤；稅收征管不嚴(yán)，財(cái)政監(jiān)督不力。第二節(jié)財(cái)政收入的規(guī)模與結(jié)構(gòu)11第三章財(cái)政收入概述二、財(cái)政收入的規(guī)模和結(jié)構(gòu)2、影響財(cái)政收入規(guī)模的影響因素（1）經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平（2）價(jià)格（3）GDP分配制度第二節(jié)財(cái)政收入的規(guī)模與結(jié)構(gòu)1213第三章財(cái)政收入概述二、財(cái)政收入的規(guī)模和結(jié)構(gòu)2、財(cái)政收入結(jié)構(gòu)財(cái)政收入結(jié)構(gòu)是指財(cái)政收入在國(guó)民經(jīng)濟(jì)各部門、各行業(yè)和各地區(qū)之間的比例和數(shù)量。

第二節(jié)財(cái)政收入的規(guī)模與結(jié)構(gòu)14第三章財(cái)政收入概述第四節(jié)公債管理第三節(jié)公債市場(chǎng)第二節(jié)公債制度第一節(jié)公債概述15第三章財(cái)政收入概述第一節(jié)公債概述

16第三章財(cái)政收入概述一、公債的基本概念公債是政府以債務(wù)人身份取得的一種債務(wù)收入。

1、公債是各級(jí)政府借債的統(tǒng)稱。中央政府的債務(wù)稱為中央債，又稱國(guó)債；地方政府的債務(wù)稱為地方債。我國(guó)地方政府無權(quán)以自身名義發(fā)行債務(wù)，故人們常將公債與國(guó)債等同起來。

2、公債是政府收入的一種特殊形式。公債具有有償性和自愿性特點(diǎn)。除特定時(shí)期的某些強(qiáng)制性公債外，公眾在是否認(rèn)購(gòu)、認(rèn)購(gòu)多少等方面，擁有完全自主的權(quán)利。

3、公債是政府信用或財(cái)政信用的主要形式。

4、公債是政府可以運(yùn)用的一種重要的宏觀調(diào)控手段。17第三章財(cái)政收入概述二、公債的起源與發(fā)展國(guó)外公債的起源和發(fā)展公債在我國(guó)的起源與發(fā)展18第三章財(cái)政收入概述三、公債存在的條件1、公債存在和發(fā)展的必要性

公債總是與國(guó)家的職能緊密聯(lián)系在一起的。早期的公債主要是財(cái)政困難的產(chǎn)物，隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)的向前發(fā)展和國(guó)家職能的不斷擴(kuò)大，國(guó)家對(duì)經(jīng)濟(jì)的干預(yù)已成為各國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展不可或缺的內(nèi)容，而要實(shí)現(xiàn)國(guó)家干預(yù)經(jīng)濟(jì)、調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)的職能，就有必要借助公債這個(gè)重要工具。19第三章財(cái)政收入概述三、公債存在的條件2、公債存在和發(fā)展的基礎(chǔ)

第一，充裕的閑置資金。只有在商品貨幣經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定水平時(shí)，社會(huì)上才會(huì)有充足和穩(wěn)定的閑置資金，這是發(fā)行公債的物質(zhì)條件。

第二，金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展和信用制度的完善是發(fā)行公債必須的技術(shù)條件，否則公債發(fā)行便缺乏有效的手段和工具。

第三，公債的存在和發(fā)展還必須與商品貨幣經(jīng)濟(jì)下的社會(huì)意識(shí)觀念相適應(yīng)。

20第三章財(cái)政收入概述四、公債的性質(zhì)1、公債是一種虛擬的借貸資本

公債體現(xiàn)了債權(quán)人（公債認(rèn)購(gòu)者）與債務(wù)人（政府）之間的債權(quán)債務(wù)關(guān)系。公債在發(fā)行期間是由認(rèn)購(gòu)者提供其閑置資金，在償付階段是由政府主要以稅收收入進(jìn)行還本付息。公債資本與其他資本存在的區(qū)別在于公債資本（用于非生產(chǎn)性開支）并不是現(xiàn)實(shí)資本，而只是一種虛擬的資本。用于生產(chǎn)性開支的公債則表現(xiàn)為不能提取的公共設(shè)施等國(guó)家的現(xiàn)實(shí)資本。

21第三章財(cái)政收入概述2、公債體現(xiàn)一定的分配關(guān)系，是一種“延期的稅收”

公債的發(fā)行，是政府運(yùn)用信用方式將一部分已作分配、并已有歸宿的國(guó)民收入集中起來；公債資金的運(yùn)用，是政府將集中起來的資金，通過財(cái)政支出的形式進(jìn)行再分配；而公債的還本付息，則主要是由國(guó)家的經(jīng)常收入----稅收來承擔(dān)。因此，從一定意義上講，公債是對(duì)國(guó)民收入的再分配。

22第三章財(cái)政收入概述五、公債的作用1、理論界的兩種認(rèn)識(shí)

（1）反對(duì)公債存在和發(fā)展的觀點(diǎn)

（2）主張大力發(fā)展公債的觀點(diǎn)

23第三章財(cái)政收入概述2、公債在我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的作用

（1）從財(cái)政角度看，公債是財(cái)政收入的補(bǔ)充形式，是彌補(bǔ)赤字、解決財(cái)政困難的有效手段。

當(dāng)國(guó)家財(cái)政一時(shí)支出大于收入、遇有臨時(shí)急需時(shí)，發(fā)行公債比較簡(jiǎn)捷，可濟(jì)急需。從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，公債還是籌集建設(shè)資金的較好形式。一些投資大、建設(shè)周期長(zhǎng)、見效慢的項(xiàng)目，如能源、交通等重點(diǎn)建設(shè)，往往需要政府積極介入。24第三章財(cái)政收入概述2、公債在我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的作用

（2）從經(jīng)濟(jì)的角度看，公債是政府調(diào)控經(jīng)濟(jì)的重要政策工具。

①調(diào)節(jié)積累與消費(fèi)，促進(jìn)兩者比例關(guān)系合理化。公債采用信用的方式，只是獲得了一定時(shí)期內(nèi)資金的使用權(quán)、沒有改變資金的所有權(quán)，適當(dāng)發(fā)行公債，可以使二者的比例關(guān)系趨于正常。

②調(diào)節(jié)投資結(jié)構(gòu)、促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化。

③調(diào)節(jié)金融市場(chǎng)、維持經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定。公債是一種金融資產(chǎn)、一種有價(jià)證券，公債市場(chǎng)可以成為間接調(diào)節(jié)金融市場(chǎng)的政策工具。

④調(diào)節(jié)社會(huì)總需求，促進(jìn)社會(huì)總供給與總需求在總量和結(jié)構(gòu)上的平衡。

25第三章財(cái)政收入概述26第三章財(cái)政收入概述六、公債的發(fā)行1、公債發(fā)行條件

（1）公債發(fā)行額

（2）公債期限（3）公債發(fā)行價(jià)格

（4）公債利率

此外，公債的發(fā)行條件還包括公債的票面金額和編號(hào)；公債的名稱與發(fā)行目的；公債的發(fā)行對(duì)象；發(fā)行與交款時(shí)間；還本付息的方式；公債經(jīng)銷單位和債券流動(dòng)性的規(guī)定等。27第三章財(cái)政收入概述六、公債的發(fā)行2、公債的發(fā)行方式

公債的發(fā)行方式是指采用何種方法和形式來推銷公債。大致有以下三類：

（1）公募法。公募法是指政府向社會(huì)公眾募集公債的方法，一般適用于自由公債。具體有三種方法：直接公募法、間接公募法、公募招標(biāo)法（2）包銷法

（3）公賣法

28第三章財(cái)政收入概述七、公債的償還公債的償還主要涉及兩個(gè)問題：一是償還方法；二是償還資金的來源。

1、公債的償還方法

（1）買銷法

（2）比例償還法

（3）輪次償還法

（4）抽簽償還法

（5）一次償還法

29第三章財(cái)政收入概述七、公債的償還2、公債償還資金的來源

政府在公債到期、需要還本付息時(shí)，必須有一定的資金來源，主要有：

（1）預(yù)算直接撥款（2）預(yù)算盈余償還（3）發(fā)行新債、償還舊債法

（4）建立償債基金

30第三章財(cái)政收入概述31第三章財(cái)政收入概述八、公債的發(fā)行市場(chǎng)1、我國(guó)公債發(fā)行市場(chǎng)的發(fā)展進(jìn)程2、國(guó)債發(fā)行機(jī)制的市場(chǎng)化改革：

（1）改進(jìn)國(guó)債發(fā)行方式

從實(shí)踐中看，承購(gòu)包銷方式不是完全市場(chǎng)化的發(fā)行方式。我國(guó)國(guó)債發(fā)行方式應(yīng)走向以公募拍賣為主、其他方式為輔的多樣化發(fā)行模式?？刹扇蓚€(gè)步驟：先采用公募拍賣和承購(gòu)包銷結(jié)合的方式；在條件成熟時(shí)，采用完全以公募拍賣取代承購(gòu)包銷的發(fā)行方式。

32第三章財(cái)政收入概述九、公債的發(fā)行市場(chǎng)2、國(guó)債發(fā)行機(jī)制的市場(chǎng)化改革：

（2）完善國(guó)債一級(jí)自營(yíng)商制度

建立完善的國(guó)債一級(jí)自營(yíng)商制度，是國(guó)債市場(chǎng)走向規(guī)范化和現(xiàn)代化的重要標(biāo)志。我國(guó)于1993年首次建立了一級(jí)自營(yíng)制度，目前的缺陷是：

①主要的商業(yè)銀行沒有加入一級(jí)自營(yíng)商組織

②一級(jí)自營(yíng)商的權(quán)力和義務(wù)沒有很好地體現(xiàn)出來

33第三章財(cái)政收入概述九、公債的發(fā)行市場(chǎng)2、國(guó)債發(fā)行機(jī)制的市場(chǎng)化改革：

（3）建立和完善規(guī)范化的記賬和托管系統(tǒng)

①無紙化發(fā)行與轉(zhuǎn)讓是國(guó)債市場(chǎng)發(fā)展的方向，它要求建立規(guī)范的記賬系統(tǒng)，用計(jì)算機(jī)聯(lián)網(wǎng)操作。

②建立和完善全國(guó)統(tǒng)一的托管系統(tǒng)也十分重要，否則承銷機(jī)構(gòu)就可以通過開具空頭代保管憑證，出現(xiàn)賣空現(xiàn)象。34第三章財(cái)政收入概述九、公債的發(fā)行市場(chǎng)2、國(guó)債發(fā)行機(jī)制的市場(chǎng)化改革：

（4）縮短發(fā)行期間、固定發(fā)行時(shí)間

我國(guó)國(guó)債發(fā)行的期間與國(guó)外相比較長(zhǎng)。另外發(fā)行也需要一個(gè)固定的時(shí)間表，以方便投資者及時(shí)調(diào)度資金和制訂購(gòu)買計(jì)劃，同時(shí)也有利于均衡財(cái)政收支。第三節(jié)公債市場(chǎng)35第三章財(cái)政收入概述十、公債的交易市場(chǎng)公債交易市場(chǎng)是指投資者買賣、轉(zhuǎn)讓已經(jīng)發(fā)行的公債的場(chǎng)所，又稱為公債的流通市場(chǎng)、轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)或二級(jí)市場(chǎng)。交易市場(chǎng)一般具有明確的交易場(chǎng)所，是一種有形的市場(chǎng)。它為債券所有權(quán)的轉(zhuǎn)移創(chuàng)造了條件，是公債機(jī)制正常運(yùn)行和穩(wěn)步發(fā)展的基礎(chǔ)和保證。36第三章財(cái)政收入概述十、公債的交易市場(chǎng)1、公債交易市場(chǎng)的功能

（1）有利于政府運(yùn)用信用形式籌集長(zhǎng)期資金（2）有利于公債發(fā)行的順暢有效（3）有利于發(fā)揮公債的籌資、投資、融資等功能；

（4）便于中央銀行開展公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)，進(jìn)行金融宏觀調(diào)控

37第三章財(cái)政收入概述十、公債的交易市場(chǎng)2、公債交易市場(chǎng)的類型

（1）場(chǎng)內(nèi)交易（2）場(chǎng)外交易（3）第三市場(chǎng)（4）第四市場(chǎng)38第三章財(cái)政收入概述公債發(fā)行市場(chǎng)與交易市場(chǎng)的關(guān)系1、發(fā)行市場(chǎng)是交易市場(chǎng)的前提和基礎(chǔ)

（1）任何種類的公債，都必須在發(fā)行市場(chǎng)上發(fā)行，否則政府就無法實(shí)現(xiàn)預(yù)定的籌資計(jì)劃，投資者也就無處認(rèn)購(gòu)國(guó)債。

（2）發(fā)行市場(chǎng)上公債的發(fā)行要素，如發(fā)行條件、發(fā)行方式、發(fā)行時(shí)間、發(fā)行價(jià)格、發(fā)行利率等，對(duì)交易市場(chǎng)上公債的價(jià)格及流通性都會(huì)發(fā)生重大影響。

39第三章財(cái)政收入概述公債發(fā)行市場(chǎng)與交易市場(chǎng)的關(guān)系2、交易市場(chǎng)是公債順利發(fā)行的重要保證

（1）公債流通性的高低，直接影響和制約著公債的發(fā)行。流通性是人們選擇投資工具的重要衡量標(biāo)準(zhǔn)之一。如果一種債券的流通性好、變現(xiàn)性強(qiáng)，投資者認(rèn)購(gòu)的熱情就高。

（2）公債在流通過程中的轉(zhuǎn)讓價(jià)格、收益率及其變化，對(duì)新公債的發(fā)行起反作用。在發(fā)行條件一定的情況下，流通中的公債價(jià)格高、收益率低，新債發(fā)行比較容易；反之，發(fā)行就相對(duì)困難，這時(shí)要保證新券發(fā)行順利，其利率應(yīng)相對(duì)提高。

（3）發(fā)達(dá)、活躍的交易市場(chǎng)是國(guó)家進(jìn)行宏觀調(diào)控的理想場(chǎng)所。當(dāng)流通中的公債收益率偏高時(shí)，中央銀行可以適當(dāng)購(gòu)進(jìn)，以改變供求關(guān)系，使其價(jià)格上揚(yáng)，收益率下降，為新券的發(fā)行創(chuàng)造良好的條件。40第三章財(cái)政收入概述公債發(fā)行市場(chǎng)與交易市場(chǎng)的關(guān)系3、發(fā)行市場(chǎng)和交易市場(chǎng)是一個(gè)有機(jī)的整體

理想的公債市場(chǎng)體系既有利于降低發(fā)行成本、又有助于投資者降低變現(xiàn)成本，這就要求公債的發(fā)行與交易市場(chǎng)有機(jī)地銜接起來，實(shí)現(xiàn)發(fā)行與交易一體化。我國(guó)要建立合理的國(guó)債市場(chǎng)體系，關(guān)鍵也就在于逐步實(shí)現(xiàn)國(guó)債發(fā)行機(jī)制與交易機(jī)制的一體化。41第三章財(cái)政收入概述42第三章財(cái)政收入概述十一、公債債管理（一）內(nèi)債管理1、確定合適的內(nèi)債規(guī)模

合適的內(nèi)債規(guī)模是指內(nèi)債在一定條件下的最合理的數(shù)量界限，它往往表現(xiàn)為一個(gè)區(qū)間。（1）從用債的需要來看內(nèi)債的適度規(guī)模

①國(guó)債的規(guī)模取決于政府預(yù)算差額②國(guó)債規(guī)模取決于經(jīng)濟(jì)發(fā)展和宏觀調(diào)控的需要（2）從發(fā)債的可能性來看內(nèi)債的適度規(guī)模

①國(guó)內(nèi)承受能力