國(guó)家開放大學(xué)財(cái)務(wù)管理形考

1．某企業(yè)購(gòu)入國(guó)債2500手，每手面值1000元，買入價(jià)格1008元，該國(guó)債期限為5年，年利率為6.5%（單利），則到期企業(yè)可獲得本利和共為多少萬元？（）答案：331萬元2．某人現(xiàn)在存入銀行1000元，若存款年利率為5%，且復(fù)利計(jì)息，3年后他可以從銀行取回多少錢？（）答案：1158元3．某人希望在4年后有8000元支付學(xué)費(fèi)，假設(shè)存款年利率3%，則現(xiàn)在此人需存入銀行的本金是多少？（）答案：7104元4．某人在3年里，每年年末存入銀行3000元，若存款年利率為4%，則第3年年末可以得到多少本利和？（）答案：9366元5．某人希望在4年后有8000元支付學(xué)費(fèi)，于是從現(xiàn)在起每年年末存入銀行一筆款項(xiàng)，假設(shè)存款年利率為3%，他每年年末應(yīng)存入的金額是多少？（）答案：1912元6．某人存錢的計(jì)劃如下：第一年年末存2000元，第二年年末存2500元，第三年年末存3000元。如果年利率為4%，那么他在第三年年末可以得到的本利和是多少？（）答案：7764元7．ABC企業(yè)需要一臺(tái)設(shè)備，買價(jià)為16000元，可用10年。如果租用，則每年年初需付租金2000元，除此以外，買與租的其他情況相同。假設(shè)利率為6%。（1）如果租用設(shè)備，該設(shè)備的現(xiàn)值是多少？（）答案：15603元8．（2）如果你是這個(gè)企業(yè)的抉擇者，你認(rèn)為哪種方案好些？（）答案：租用好9．假設(shè)某公司董事會(huì)決定從今年留存收益提取20000元進(jìn)行投資，希望5年后能得到2.5倍的錢用來對(duì)原生產(chǎn)設(shè)備進(jìn)行技術(shù)改造。那么該公司在選擇這一方案時(shí)，所要求的投資報(bào)酬率必須達(dá)到多少？（）答案：20.11%10．F公司的貝塔系數(shù)為1.8，它給公司的股票投資者帶來14%的投資報(bào)酬率，股票的平均報(bào)酬率為12%，由于石油供給危機(jī)，專家預(yù)測(cè)平均報(bào)酬率會(huì)由12%跌至8%，估計(jì)F公司新的報(bào)酬率為多少？（）答案：6.8%11．已知A證券收益率的標(biāo)準(zhǔn)差為0.2，B證券報(bào)酬率的標(biāo)準(zhǔn)差為0.5，A、B兩者之間報(bào)酬率的協(xié)方差是0.06，則A、B兩者之間報(bào)酬率的相關(guān)系數(shù)是多少？（）答案：0.612．C公司在2014年1月1日發(fā)行5年期債券，面值1000元，票面利率10%，于每年12月31日付息，到期一次還本。假定2014年1月1日金融市場(chǎng)上與該債券等風(fēng)險(xiǎn)投資的市場(chǎng)利率是9%，該債券的發(fā)行價(jià)定為多少？（）答案：1038.87元13．A是一家上市公司，主要經(jīng)營(yíng)汽車座椅的生產(chǎn)銷售。近年來，隨國(guó)內(nèi)汽車市場(chǎng)行情大漲影響，公司股票也呈現(xiàn)出上升之勢(shì)。某機(jī)構(gòu)投資者擬購(gòu)買A公司股票并對(duì)其進(jìn)行估值。已知：該機(jī)構(gòu)投資者預(yù)期A公司未來5年內(nèi)收益率將增長(zhǎng)12%（g1），且預(yù)期5年后的收益增長(zhǎng)率調(diào)低為6%（g2）。根據(jù)A公司年報(bào)，該公司現(xiàn)時(shí)（D0）的每股現(xiàn)金股利為2元。如果該機(jī)構(gòu)投資者要求的收益率為15%（Ke），請(qǐng)分別根據(jù)下述步驟測(cè)算A公司股票的價(jià)值。該公司前5年的股利現(xiàn)值如下表所示；表2A公司股票的估值過程年度（t）每年股利現(xiàn)值系數(shù)（PVIF15%,t）現(xiàn)值Dt12*（1+12%）=2.248701.9522.24*(1+12%)=2.510.7561.932.51*(1+12%)=2.810.6581.8542.81*(1+12%)=3.150.5721.8053.15*(1+12%)=3.530.4971.75前5年現(xiàn)值加總（1）確定第5年末的股票價(jià)值（即5年后的未來價(jià)值）（）。答案：41.58元（2）確定該股票第5年末價(jià)值的現(xiàn)在值為多少？（）答案：20.67元（3）該股票的內(nèi)在價(jià)值為多少？（）答案：29.92元（4）如果該公司現(xiàn)時(shí)股票價(jià)格為40元/股，請(qǐng)問該機(jī)構(gòu)投資者是否會(huì)考慮購(gòu)買該股票？（）答案：不應(yīng)該購(gòu)買14．假定有一張票面面值為1000元的公司債券，票面利率為10%，5年后到期。（1）若市場(chǎng)利率是12%，計(jì)算債券的價(jià)值。（）答案：927.5元（2）若市場(chǎng)利率是10%，計(jì)算債券的價(jià)值。（）答案：1000元（3）若市場(chǎng)利率是8%，計(jì)算債券的價(jià)值。（）答案：1080元15．試計(jì)算下列情況下的資本成本：（1）10年債券，面值1000元，票面利率11%，發(fā)行成本為發(fā)行價(jià)格1125的5%，企業(yè)所得稅率25%，該債券的資本成本為多少？（）答案：7.7%（2）增發(fā)普通股，該公司每股凈資產(chǎn)的賬面價(jià)值為15元，上一年度現(xiàn)金股利為每股1.8元，每股盈利在可預(yù)見的未來維持7%的增長(zhǎng)率。目前公司普通股的股價(jià)為每股27.5元，預(yù)計(jì)股票發(fā)行價(jià)格與股價(jià)一致，發(fā)行成本為發(fā)行收入的5%，增發(fā)普通股的資本成本是多少？（）答案：14.37%（3）優(yōu)先股：面值150元，現(xiàn)金股利為9%，發(fā)行成本為其當(dāng)前價(jià)格175元的12%，優(yōu)先股的資本成本是多少？（）答案：8.77%16．某公司本年度只經(jīng)營(yíng)一種產(chǎn)品，稅前利潤(rùn)總額為30萬元，年銷售數(shù)量為16000臺(tái)，單位售價(jià)為100元，固定成本為20萬元，債務(wù)籌資的利息費(fèi)用為20萬元，所得稅為40%。計(jì)算該公司的經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)。（）答案：1.417．某企業(yè)目前擁有資本1000萬元，其結(jié)構(gòu)為：負(fù)債資本20%（年利息20萬元），普通股權(quán)益資本80%（發(fā)行普通股10萬股，每股面值80萬元）?，F(xiàn)準(zhǔn)備追加籌資400萬元，有兩種籌資方案可供選擇。（1）全部發(fā)行普通股。增發(fā)5萬股，每股面值80元（2）全部籌措長(zhǎng)期債務(wù)，利率為10%，利息為40萬元。企業(yè)追加籌資后，息稅前利潤(rùn)預(yù)計(jì)為160萬元，所得稅率為25%要求：（1）計(jì)算每股收益無差別點(diǎn)。（）答案：EBIT＝140萬元18．（2）該企業(yè)應(yīng)選擇哪一種融資方案。（）答案：采用負(fù)債籌資方案請(qǐng)計(jì)算甲方案的每年折舊額為多少元？（）答案：2000元請(qǐng)計(jì)算乙方案的每年折舊額為多少元？（）答案：2000元請(qǐng)計(jì)算甲方案的營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量為多少元？（）答案：3200元請(qǐng)計(jì)算乙方案第一年的現(xiàn)金流量為多少元？（）答案：3800元請(qǐng)計(jì)算乙方案第二年的現(xiàn)金流量為多少元？（）答案：3560元請(qǐng)計(jì)算乙方案第三年的現(xiàn)金流量為多少元？（）答案：3320元請(qǐng)計(jì)算乙方案第四年的現(xiàn)金流量為多少元？（）答案：3080元請(qǐng)計(jì)算乙方案第五年的現(xiàn)金流量為多少元？（）答案：7840元請(qǐng)計(jì)算甲方案的回收期為多少年？（）答案：3.13年請(qǐng)計(jì)算乙方案的回收期為多少年？（）答案：3.43年請(qǐng)計(jì)算甲方案的凈現(xiàn)值為多少元？（）答案：2131.2請(qǐng)計(jì)算乙方案的凈現(xiàn)值為多少元？（）答案：860.36請(qǐng)計(jì)算甲方案的現(xiàn)值指數(shù)為多少？（）答案：1.21請(qǐng)計(jì)算乙方案的現(xiàn)值指數(shù)為多少？（）答案：1.057請(qǐng)問該公司該選擇何種方案進(jìn)行投資？（）答案：甲方案19．中誠(chéng)公司現(xiàn)有5個(gè)投資項(xiàng)目，公司能夠提供的資本總額為250萬元，有關(guān)資料如下：A項(xiàng)目初始的一次投資額100萬元，凈現(xiàn)值50萬元；B項(xiàng)目初始的一次投資額200萬元，凈現(xiàn)值110萬元；C項(xiàng)目初始的一次投資額50萬元，凈現(xiàn)值20萬元；D項(xiàng)目初始的一次投資額150萬元，凈現(xiàn)值80萬元；E項(xiàng)目初始的一次投資額100萬元，凈現(xiàn)值70萬元；（1）計(jì)算各個(gè)項(xiàng)目的現(xiàn)值指數(shù)。①項(xiàng)目A現(xiàn)值指數(shù)為（）。答案：150%②項(xiàng)目B現(xiàn)值指數(shù)為（）。答案：155%③項(xiàng)目C現(xiàn)值指數(shù)為（）。答案：140%④項(xiàng)目D現(xiàn)值指數(shù)為（）。答案：153.3%⑤項(xiàng)目E現(xiàn)值指數(shù)為（）。答案：170%（2）選擇公司最有利的投資組合。（）答案：E、B、D、A、C。20．當(dāng)今商業(yè)社會(huì)最普遍存在、組織形式最規(guī)范、管理關(guān)系最復(fù)雜的一種企業(yè)組織形式是（）。答案：公司制21．每年年底存款5000元，求第5年末的價(jià)值，可用（）來計(jì)算。答案：年金終值系數(shù)22．下列各項(xiàng)中不屬于固定資產(chǎn)投資“初始現(xiàn)金流量”概念的是（）。答案：營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量23．相對(duì)于普通股股東而言，優(yōu)先股股東所具有的優(yōu)先權(quán)是指（）。答案：優(yōu)先分配股利權(quán)24．某公司發(fā)行5年期，年利率為8％的債券2500萬元，發(fā)行費(fèi)率為2％，所得稅為25％，則該債券的資本成本為（）。答案：6.12％25．定額股利政策的“定額”是指（）。答案：公司每年股利發(fā)放額固定26．某企業(yè)規(guī)定的信用條件為：“5／10，2／20，n／30”，某客戶從該企業(yè)購(gòu)入原價(jià)為10000元的原材料，并于第12天付款，該客戶實(shí)際支付的貨款是（）。答案：980027．凈資產(chǎn)收益率在杜邦分析體系中是個(gè)綜合性最強(qiáng)、最具有代表性的指標(biāo)。下列途徑中難以提高凈資產(chǎn)收益率的是（）。答案：加強(qiáng)負(fù)債管理，降低資產(chǎn)負(fù)債率28．下列各項(xiàng)成本中與現(xiàn)金的持有量成正比例關(guān)系的是（）。答案：企業(yè)持有現(xiàn)金放棄的再投資收益29．企業(yè)在制定或選擇信用標(biāo)準(zhǔn)時(shí)不需要考慮的因素包括（）。答案：預(yù)計(jì)可以獲得的利潤(rùn)30．財(cái)務(wù)活動(dòng)是圍繞公司戰(zhàn)略與業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)而展開的，具體包括（）。答案：投資活動(dòng)|融資活動(dòng)|日常財(cái)務(wù)活動(dòng)|利潤(rùn)分配活動(dòng)31．由資本資產(chǎn)定價(jià)模型可知，影響某資產(chǎn)必要報(bào)酬率的因素有（）。答案：無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)報(bào)酬率|風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率|該資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)|市場(chǎng)平均報(bào)酬率32．確定一個(gè)投資方案可行的必要條件是（）。答案：凈現(xiàn)值大于O|現(xiàn)值指數(shù)大于1|內(nèi)含報(bào)酬率不低于貼現(xiàn)率33．公司融資的目的在于（）。答案：滿足生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和可持續(xù)發(fā)展需要|滿足資本結(jié)構(gòu)調(diào)整的需要34．影響企業(yè)加權(quán)平均資本成本大小的因素主要有（）。答案：資本結(jié)構(gòu)|個(gè)別資本成本的高低|融資費(fèi)用的多少|(zhì)所得稅稅率（當(dāng)存在債務(wù)融資時(shí)）35．常見的股利政策的類型主要有（）。答案：定額股利政策|定率股利政策|階梯式股利政策|剩余股利政策36．企業(yè)財(cái)務(wù)管理的組織模式可以分為（）。答案：合一模式|分離模式|多層次、多部門模式|集團(tuán)財(cái)務(wù)資源集中配置與財(cái)務(wù)公司模式37．銀行借款融資的優(yōu)點(diǎn)包括（）。答案：融資迅速