建材工業(yè)行業(yè)運(yùn)行分析報(bào)告

2024年建材工業(yè)行業(yè)10月運(yùn)行分析報(bào)告PAGE目錄第一章外部環(huán)境 1第一節(jié)宏觀經(jīng)濟(jì) 1一、工業(yè)穩(wěn)步增長 1二、投資增速企穩(wěn) 2三、10月份居民消費(fèi)價(jià)格漲幅超預(yù)期 3第二節(jié)重點(diǎn)政策 4一、?京津冀及周邊地區(qū)落實(shí)大氣污染防治行動(dòng)方案實(shí)施細(xì)那么?發(fā)布 4二、?國務(wù)院關(guān)于化解產(chǎn)能嚴(yán)重過剩矛盾的指導(dǎo)意見?發(fā)布 4第三節(jié)重大事件 6一、山西2024年關(guān)停撤除水泥落后產(chǎn)能480萬噸 6二、江西89戶企業(yè)落后產(chǎn)能生產(chǎn)線關(guān)停 6三、赤峰市5條2500噸/日水泥熟料生產(chǎn)線脫硝工程已全部建成 6四、天津關(guān)停440家重污染企業(yè)年內(nèi)淘汰水泥產(chǎn)能229萬噸 6第二章行業(yè)運(yùn)行 8第一節(jié)水泥制造行業(yè) 8一、1-10月水泥產(chǎn)量同比增9.05% 8二、需求保持平穩(wěn)較快增長 9三、水泥價(jià)格環(huán)比上漲4.3% 10第二節(jié)玻璃制造行業(yè) 11一、玻璃供應(yīng) 11二、玻璃需求 12三、平板玻璃出口情況 14四、玻璃價(jià)格 14第三章相關(guān)行業(yè) 16第一節(jié)煤炭行業(yè) 16第二節(jié)燒堿燃料 17第三節(jié)電力 18第四節(jié)建筑業(yè) 18一、房地產(chǎn)開發(fā)投資增速較上月下降 18二、鐵路建設(shè)：單月投資增速下滑，未來2個(gè)月仍將加碼 20三、公路建設(shè)：西部地區(qū)投資加速 22四、水利水電工程：水利投資增速仍在高位 23第四章重點(diǎn)企業(yè)跟蹤 25第一節(jié)企業(yè)在建和擬在建工程 25一、江西鷹鵬28億元新型干法水泥工程落戶江西永豐縣 25二、天山股份投資1.7億建兩石灰?guī)r礦山工程 25三、旭硝子擬在蘇州建造新汽車玻璃工廠 25四、甘肅平?jīng)龊Ｂ菟喔G協(xié)同處理垃圾工程開工 26第二節(jié)企業(yè)動(dòng)態(tài) 26一、華潤水泥與福建能源建戰(zhàn)略合作平臺(tái) 26二、天瑞集團(tuán)水泥有限公司擬17日發(fā)行5億元短融券 27三、中國建材集團(tuán)連續(xù)4年蟬聯(lián)中國建材企業(yè)500強(qiáng)之首 27四、中鐵十局物資公司與山東水泥廠實(shí)施戰(zhàn)略合作 28五、亞泰5782萬收購哈爾濱三嶺水泥100%股權(quán) 28第五章投資時(shí)機(jī)及風(fēng)險(xiǎn) 29第一節(jié)投資時(shí)機(jī) 29一、行業(yè)開展趨勢(shì) 29二、行業(yè)重點(diǎn)投資工程 29第二節(jié)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析 30一、京津冀企業(yè)淘汰落后產(chǎn)能風(fēng)險(xiǎn)加劇 30二、環(huán)保風(fēng)險(xiǎn) 30

圖錄TOC\h\z\t"圖題"\c圖1 2024年1月-2024年10月規(guī)模以上工業(yè)增加值增速 1圖2 2024年2月-2024年10月居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)〔CPI〕當(dāng)月同比增長率 2圖3 2024年2月-2024年10月居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)〔CPI〕當(dāng)月同比增長率 3圖4 2024年11月-2024年10月水泥產(chǎn)量及同比增速 8圖5 2024年8月-2024年10月固定資產(chǎn)投資及增速 9圖6 全國水泥均價(jià)變動(dòng)情況 10圖7 2024年10月-2024年10月平板玻璃月度產(chǎn)量及增速 12圖8 2024-2024年汽車月度銷量 13圖9 2024年6月-2024年10月平板玻璃出口量及增速 14圖10 2024年2月-2024年10月玻璃價(jià)格走勢(shì) 15圖11 2024年1月-2024年10月燃料油價(jià)格走勢(shì)〔元/噸〕 17圖12 2024年8月-2024年10月重堿價(jià)格走勢(shì) 17圖13 2024年11月-2024年10月房地產(chǎn)開發(fā)投資額及增速 19圖14 2024年11月-2024年10月房屋施工面積及增速 19圖15 2024年11月-2024年10月鐵路固定資產(chǎn)投資及增速 20圖16 2024年11月-2024年10月鐵路根底設(shè)施建設(shè)投資及增速 21圖17 2024年11月-2024年10月公路固定資產(chǎn)投資及增速 22圖18 2024年11月-2024年10月水利管理業(yè)固定資產(chǎn)投資及增速 23

表錄TOC\h\z\t"表題"\c表1 2024年10月份全國和分區(qū)域水泥產(chǎn)量變動(dòng)情況 8表2 2024年11月全國和分區(qū)域水泥價(jià)格變動(dòng)情況 11表3 2024年10月份主要煤種價(jià)格分析表 16表4 2024年10-11月建材行業(yè)重點(diǎn)投資工程 29第一章外部環(huán)境第一節(jié)宏觀經(jīng)濟(jì)國家統(tǒng)計(jì)局公布數(shù)據(jù)顯示，1-10月份，全國固定資產(chǎn)投資〔不含農(nóng)戶〕351669億元，同比名義增長20.1%。房地產(chǎn)開發(fā)投資完成額與基建投資增速均回落至年內(nèi)低點(diǎn)，而制造業(yè)投資增速連續(xù)三個(gè)月快速上升，前10月累計(jì)同比19.1%，為年內(nèi)高點(diǎn)，對(duì)沖了房地產(chǎn)與基建投資下滑的影響，令整體投資增速持穩(wěn)，但在結(jié)構(gòu)性產(chǎn)能過剩的大背景下，制造業(yè)投資的上升可能不具有持續(xù)性。基于穩(wěn)增長的需要，預(yù)計(jì)地產(chǎn)調(diào)控政策加碼的可能性不大，國家層面將仍以目前的限購政策為主，可能會(huì)在地方執(zhí)行層面加強(qiáng)監(jiān)管，因此對(duì)地產(chǎn)商的預(yù)期不會(huì)形成負(fù)面沖擊，結(jié)合價(jià)格的持續(xù)上漲，預(yù)計(jì)地產(chǎn)投資不會(huì)出現(xiàn)顯著的下行?；ㄍ顿Y增速目前面臨高基數(shù)的壓力，且中央與地方在對(duì)待基建投資的態(tài)度上存在一定差異，在經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)、通脹溫和抬升的情況下，基建投資擴(kuò)張的必要性下降，年內(nèi)基建投資可能維持平穩(wěn)下滑?？偟膩砜?，目前宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)尤其是房地產(chǎn)和基建投資的走勢(shì)不太利于建材行業(yè)開展。一、工業(yè)穩(wěn)步增長2024年10月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比實(shí)際增長10.3%〔以下增加值增速均為扣除價(jià)格因素的實(shí)際增長率〕，比9月份加快0.1個(gè)百分點(diǎn)。從環(huán)比看，10月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值比上月增長0.86%。1-10月，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長9.7%。數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì)局2024年1月-2024年10月規(guī)模以上工業(yè)增加值增速分三大門類看，10月份，采礦業(yè)增加值同比增長4.3%，制造業(yè)增長11.4%，電力、燃?xì)夂退纳a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)增長7.6%。10月份制造業(yè)增速反彈較大，經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步回暖。主要產(chǎn)品產(chǎn)量來看，10月發(fā)電量同比增長8.4%，小幅高于1-10月份的總體增速7.0%；乙烯、汽車、有色、鋼材、生鐵、粗鋼、平板玻璃、化纖和焦炭10月的增速均高于1-10月的總體增速，而原油加工、水泥和微型計(jì)算機(jī)設(shè)備的10月增速那么低于1-10月的總體增速；10月汽車產(chǎn)量同比增長25.5%，1-10月汽車產(chǎn)量同比增長17.2%，維持在較高水平。二、投資增速企穩(wěn)2024年1-10月份，全國固定資產(chǎn)投資〔不含農(nóng)戶〕351669億元，同比名義增長20.1%，增速比1-9月份回落0.1個(gè)百分點(diǎn)。從環(huán)比看，10月份固定資產(chǎn)投資〔不含農(nóng)戶〕增長1.43%。數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì)局2024年2月-2024年10月居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)〔CPI〕當(dāng)月同比增長率固定資產(chǎn)投資主要由基建、房地產(chǎn)、制造業(yè)、其他投資構(gòu)成，分別占比約20%、20%、35%和25%左右。9月份，制造業(yè)增速略有上升，房地產(chǎn)投資和基建投資出現(xiàn)小幅回落。三大分類數(shù)據(jù)，1-10月份，基建投資累計(jì)同比增長23.14%，較去年同期大幅加快9.01個(gè)百分點(diǎn)，并較2024年全年13.7%的增速大幅提高了9.44個(gè)百分點(diǎn)；1-10月份，房地產(chǎn)投資累計(jì)同比增長20.49%，較去年同期回落0.57個(gè)百分點(diǎn)，較2024年全年16.2%的增速加快4.29個(gè)百分點(diǎn)；1-10月份，制造業(yè)投資累計(jì)同比增長19.06%，較去年同期下降3.95個(gè)百分點(diǎn)，較2024年全年22%的增速下降了約2.94個(gè)百分點(diǎn)。投資整體基調(diào)是基建投資及房地產(chǎn)投資增速平穩(wěn)，制造業(yè)投資穩(wěn)中有升。具體來看，1-10月制造業(yè)投資增長18.5%，快于前9個(gè)月0.52個(gè)百分點(diǎn)。其中，有色金屬冶煉和壓延加工業(yè)、通用設(shè)備制造業(yè)和專用設(shè)備制造業(yè)維持在較高增速，而黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)僅增長3.1%，大幅低于制造業(yè)整體增速。由于鋼鐵、水泥等行業(yè)的“去產(chǎn)能〞是相對(duì)長期的過程，因此制造業(yè)投資預(yù)計(jì)還將保持分化的格局?；ㄍ顿Y增長依然保持穩(wěn)定，政策穩(wěn)增長的核心之一仍是基建投資，政府將繼續(xù)加快對(duì)基建特別是鐵路基建的資金支持力度?；ㄍ顿Y的穩(wěn)定增加將使得基建對(duì)于建材產(chǎn)品需求保持穩(wěn)定增長。三、10月份居民消費(fèi)價(jià)格漲幅超預(yù)期2024年10月份，全國居民消費(fèi)價(jià)格總水平環(huán)比上漲0.1%。其中，食品價(jià)格同比上漲6.5%，影響居民消費(fèi)價(jià)格總水平同比上漲約2.11個(gè)百分點(diǎn)。另外，分項(xiàng)數(shù)據(jù)顯示，城市上漲0.1%，農(nóng)村持平〔漲跌幅度為0〕；食品價(jià)格下降0.4%，非食品價(jià)格上漲0.3%；消費(fèi)品價(jià)格下降0.1%，效勞價(jià)格上漲0.4%。。1-10月平均，全國居民消費(fèi)價(jià)格總水平比去年同期上漲2.6%。從同比數(shù)據(jù)看，10月份的CPI同比漲幅比9月份加大。在10月份3.2%的居民消費(fèi)價(jià)格總水平同比漲幅中，去年價(jià)格上漲的翹尾因素約為0.9個(gè)百分點(diǎn)，新漲價(jià)因素約為2.3個(gè)百分點(diǎn)。數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì)局2024年2月-2024年10月居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)〔CPI〕當(dāng)月同比增長率從價(jià)格指數(shù)走勢(shì)來看，CPI繼9月份繼續(xù)突破3%，同比上漲3.2%。說明目前建材行業(yè)面臨的通脹壓力仍然較大，帶來的本錢壓力也將會(huì)加大。第二節(jié)重點(diǎn)政策一、?京津冀及周邊地區(qū)落實(shí)大氣污染防治行動(dòng)方案實(shí)施細(xì)那么?發(fā)布環(huán)保部、發(fā)改委、能源局等聯(lián)合發(fā)布了?京津冀及周邊地區(qū)落實(shí)大氣污染防治行動(dòng)方案實(shí)施細(xì)那么?，經(jīng)過五年努力，京津冀及周邊地區(qū)空氣質(zhì)量明顯好轉(zhuǎn)，重污染天氣較大幅度減少。力爭再用五年或更長時(shí)間，逐步消除重污染天氣，空氣質(zhì)量全面改善。具體指標(biāo)：到2024年，北京市、天津市、河北省細(xì)顆粒物(PM2.5)濃度在2024年根底上下降25%左右，山西省、山東省下降20%，內(nèi)蒙古自治區(qū)下降10%。其中，北京市細(xì)顆粒物年均濃度控制在60微克/立方米左右。?細(xì)那么?要求淘汰落后產(chǎn)能，其中涉及到建材行業(yè)的規(guī)定主要有以下幾個(gè)方面：1、實(shí)施綜合治理，強(qiáng)化污染物協(xié)同減排加快水泥等行業(yè)污染治理設(shè)施建設(shè)與改造，確保按期達(dá)標(biāo)排放。到2024年底，京津冀及周邊地區(qū)新建或改造脫硝水泥熟料產(chǎn)能1.1億噸。到2024年底，水泥等行業(yè)完成清潔生產(chǎn)審核，推進(jìn)企業(yè)清潔生產(chǎn)技術(shù)改造。2、加快淘汰落后產(chǎn)能京津冀及周邊地區(qū)要提前一年完成國家下達(dá)的“十二五〞落后產(chǎn)能淘汰任務(wù)，對(duì)未按期完成淘汰任務(wù)的地區(qū)，嚴(yán)格控制國家安排的投資工程，暫停對(duì)該地區(qū)重點(diǎn)行業(yè)建設(shè)工程辦理核準(zhǔn)、審批和備案手續(xù)。2024-2024年，結(jié)合產(chǎn)業(yè)開展實(shí)際和環(huán)境質(zhì)量狀況，進(jìn)一步提高環(huán)保、能耗、平安、質(zhì)量等標(biāo)準(zhǔn)，加大執(zhí)法處分力度，將經(jīng)整改整頓仍不達(dá)標(biāo)企業(yè)列入年度淘汰方案，繼續(xù)加大落后產(chǎn)能淘汰力度。北京市，到2024年底，調(diào)整退出高污染企業(yè)1200家。天津市，到2024年底，行政轄區(qū)內(nèi)鋼鐵產(chǎn)能、水泥(熟料)產(chǎn)能控制在2000萬噸以內(nèi)。河北省，“十二五〞期間淘汰水泥(熟料及磨機(jī))落后產(chǎn)能6100萬噸以上，淘汰平板玻璃產(chǎn)能3600萬重量箱。內(nèi)蒙古自治區(qū)，到2024年底，淘汰水泥落后產(chǎn)能459萬噸。二、?國務(wù)院關(guān)于化解產(chǎn)能嚴(yán)重過剩矛盾的指導(dǎo)意見?發(fā)布10月15日，國務(wù)院公布?國務(wù)院關(guān)于化解產(chǎn)能嚴(yán)重過剩矛盾的指導(dǎo)意見?，對(duì)鋼鐵、水泥、電解鋁、平板玻璃、船舶等行業(yè)的產(chǎn)能過剩問題提出具體指導(dǎo)意見。對(duì)于水泥、玻璃行業(yè)，該文件從落后產(chǎn)能淘汰、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化、環(huán)保三大方面提出了針對(duì)性的指導(dǎo)政策，將有利于解決行業(yè)產(chǎn)能過剩問題、推動(dòng)行業(yè)盈利回歸合理水平：首先，文件重新強(qiáng)調(diào)了水泥和平板玻璃行業(yè)的落后淘汰規(guī)模，并嚴(yán)禁建設(shè)新增工程，這將有利于行業(yè)落后產(chǎn)能的加速出清，改善供需關(guān)系。①淘汰落后產(chǎn)能目標(biāo)有望超額完成：由于水泥和玻璃行業(yè)在2024-12年已經(jīng)分別淘汰3.7億噸和7700萬重箱產(chǎn)能，加上2024年方案淘汰量(0.7億噸和2250萬重箱)，十二五淘汰目標(biāo)將提前實(shí)現(xiàn)(分別為3.7億噸和9000萬重箱)；在完成目標(biāo)根底上，2024年底前1億噸水泥產(chǎn)能和2000萬重箱玻璃產(chǎn)能壓力不大；文件鼓勵(lì)地方提高淘汰標(biāo)準(zhǔn)，最終可能超額完成。②嚴(yán)控新增改善供求關(guān)系：由于明確要求各地方、部門不得以任何名義、方式核準(zhǔn)備案新增產(chǎn)能工程，并不得辦理土地供應(yīng)、能評(píng)、環(huán)評(píng)、授信等相關(guān)業(yè)務(wù)，我們認(rèn)為2024-15年兩大行業(yè)供需邊際將繼續(xù)改善，產(chǎn)能利用率將回歸至75%-80%的較好水平。其次，文件首提“推廣高標(biāo)號(hào)水泥和高性能混凝土，盡快取消32.5復(fù)合水泥產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)，逐步降低32.5復(fù)合水泥使用比重〞的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整方向，我們認(rèn)為這將對(duì)高標(biāo)號(hào)產(chǎn)品比例較高的大型水泥企業(yè)形成利好，推動(dòng)行業(yè)集中度提升。主要表達(dá)在：①加速小產(chǎn)能淘汰:立窯、小粉磨站以生產(chǎn)低標(biāo)水泥為主(添加大量混合材以增產(chǎn)降本，對(duì)品質(zhì)要求較低)，假設(shè)取消PC32.5產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)，將對(duì)此類淘而不汰的頑固產(chǎn)能形成嚴(yán)重沖擊；②縮減水泥總產(chǎn)能，為高標(biāo)產(chǎn)品和大企業(yè)開展騰出空間:國內(nèi)低標(biāo)號(hào)水泥用量占比較高，根據(jù)協(xié)會(huì)推算，低標(biāo)比例大致在60%，遠(yuǎn)高于興旺國家水平(德國占25%)，假設(shè)將低標(biāo)比重降低到30%，預(yù)計(jì)可為高標(biāo)產(chǎn)品騰出5億噸以上的空間(以2024年22億噸產(chǎn)量推算)，對(duì)于大型水泥企業(yè)將是重要利好。③預(yù)計(jì)退稅問題會(huì)有合理解決方案:由于32.5產(chǎn)品是退稅主力，其比例降低可能在短期內(nèi)影響企業(yè)盈利，協(xié)會(huì)提出32.5產(chǎn)品退稅減半，對(duì)42.5水泥攙兌廢渣比例>20%享受全額退稅的方式來調(diào)節(jié)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，而本文件強(qiáng)調(diào)建立長效市場(chǎng)機(jī)制，預(yù)計(jì)在出臺(tái)具體調(diào)整政策時(shí)會(huì)考慮企業(yè)盈利的平穩(wěn)過渡。最后，在環(huán)保方面，強(qiáng)調(diào)脫硝不達(dá)標(biāo)生產(chǎn)線予以淘汰，并鼓勵(lì)開展水泥窯協(xié)同處置技術(shù)。①脫硝政策可能推動(dòng)局部小產(chǎn)能退出:文件要求強(qiáng)化氮氧化物等主要污染物排放和能源、資源單耗指標(biāo)約束，對(duì)整改不達(dá)標(biāo)的生產(chǎn)線依法予以淘汰，由于2000t/d以下小生產(chǎn)線和立窯上馬脫硝設(shè)備存在困難，脫硝標(biāo)準(zhǔn)出臺(tái)有望使這局部產(chǎn)能逐步退出市場(chǎng)(預(yù)計(jì)占總產(chǎn)能10-20%)。②協(xié)同處置費(fèi)用機(jī)制改善將使環(huán)保業(yè)務(wù)早日盈虧平衡:文件再次明確了協(xié)同處置生產(chǎn)線數(shù)量比重≥10%的目標(biāo)，并要求進(jìn)一步完善費(fèi)用結(jié)算機(jī)制，假設(shè)得到落實(shí)，將有助華新、金隅等環(huán)保業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)抵虧甚至盈利。文件旨在利用更為明確的政策組合推動(dòng)過剩產(chǎn)能出清，并通過產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化、推動(dòng)重組等方式提升產(chǎn)業(yè)集中度。我們認(rèn)為國家對(duì)高能耗行業(yè)產(chǎn)能過剩問題忍耐已到極限，未來政策執(zhí)行可能會(huì)比此前更到位，利好海螺、華新、冀東、金隅、南玻、旗濱等行業(yè)龍頭。就近期看，華北受大氣污染壓力，開始關(guān)閉粉磨產(chǎn)能，粉磨站是京津冀供應(yīng)過剩的關(guān)鍵因素，該措施將直接促使區(qū)域供需改善，推動(dòng)價(jià)格上漲，利好冀東、金隅。第三節(jié)重大事件一、山西2024年關(guān)停撤除水泥落后產(chǎn)能480萬噸截至今年9月底，山西省淘汰落后產(chǎn)能目標(biāo)任務(wù)涉及的63戶企業(yè)的落后產(chǎn)能設(shè)備已全部實(shí)現(xiàn)關(guān)停。其中38戶企業(yè)已完成落后設(shè)備的撤除工作，占全年任務(wù)量的60.3%。山西省經(jīng)濟(jì)和信息化委員會(huì)近期將針對(duì)未撤除企業(yè)召開專題會(huì)議，及時(shí)掌握撤除進(jìn)度，催促各市加大撤除力度，確保今年淘汰落后產(chǎn)能任務(wù)全面完成。統(tǒng)計(jì)顯示，山西省關(guān)停水泥行業(yè)落后產(chǎn)能350萬噸，撤除130萬噸。二、江西89戶企業(yè)落后產(chǎn)能生產(chǎn)線關(guān)停江西省發(fā)改委消息，截至目前，江西列入國家淘汰落后產(chǎn)能名單的89戶企業(yè)的淘汰生產(chǎn)線均已關(guān)停，其中56戶企業(yè)的淘汰設(shè)備已完成撤除。江西認(rèn)真貫徹落實(shí)國家發(fā)改委?關(guān)于下達(dá)2024年19個(gè)工業(yè)行業(yè)淘汰落后產(chǎn)能目標(biāo)任務(wù)的通知?要求，將淘汰落后產(chǎn)能作為轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)開展方式、優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、提高經(jīng)濟(jì)質(zhì)量的重要抓手，建立健全工作機(jī)制，扎實(shí)推進(jìn)淘汰落后產(chǎn)能工作。今年，江西共有89戶工業(yè)企業(yè)被列入國家淘汰落后產(chǎn)能企業(yè)名單，涉及水泥等11個(gè)行業(yè)。三、赤峰市5條2500噸/日水泥熟料生產(chǎn)線脫硝工程已全部建成按照自治區(qū)人民政府與赤峰市人民政府簽訂的減排目標(biāo)責(zé)任書要求，赤峰市全力推進(jìn)水泥生產(chǎn)線脫硝工程建設(shè)。目前5條現(xiàn)役2500噸/日水泥熟料生產(chǎn)線脫硝工程已全部建成，全部采用SNCR脫硝工藝，并同時(shí)安裝DCS控制系統(tǒng)及氨逃逸監(jiān)測(cè)設(shè)施。其中，克什克騰旗紅山水泥有限公司2500噸/日水泥熟料生產(chǎn)線的脫硝設(shè)施于10月2日開始調(diào)試，赤峰山水遠(yuǎn)航水泥有限公司2條2500噸/日水泥熟料生產(chǎn)線的脫硝設(shè)施于10月11日開始調(diào)試，阿旗鑫天山水泥集團(tuán)有限公司和阿旗山水水泥有限責(zé)任公司各1條2500噸/日水泥熟料生產(chǎn)線的脫硝設(shè)施已安裝完畢，10月20日開始調(diào)試。按照方案，這5條水泥生產(chǎn)線脫硝工程將于2024年底前完成環(huán)保竣工驗(yàn)收，預(yù)計(jì)2024年可實(shí)現(xiàn)氮氧化物減排量2700噸。四、天津關(guān)停440家重污染企業(yè)年內(nèi)淘汰水泥產(chǎn)能229萬噸今年天津加大治污力度，相繼關(guān)停了440家重污染企業(yè)。日前出臺(tái)的?天津市清新空氣行動(dòng)方案?，更明確提出加強(qiáng)關(guān)停力度，年底前將淘汰鋼鐵水泥產(chǎn)能369萬噸。根據(jù)方案，天津?qū)?yán)格控制鋼鐵、建材、煤電等行業(yè)產(chǎn)能，加快淘汰落后產(chǎn)能。在今年年底前，淘汰落后產(chǎn)能：水泥229萬噸。2024年年底前，天津市行政轄區(qū)內(nèi)水泥(熟料)產(chǎn)能容量控制在500萬噸。同時(shí)，天津?qū)?yán)格環(huán)境準(zhǔn)入，不再審批水泥等新增產(chǎn)能工程。新建工程禁止配套建設(shè)自備燃煤電站。除熱電聯(lián)產(chǎn)外，禁止審批新建燃煤發(fā)電工程。禁止新建工業(yè)燃煤鍋爐，嚴(yán)格控制燃煤供熱鍋爐房工程審批，建成區(qū)禁止新建燃煤供熱鍋爐。另外，天津?qū)⒐膭?lì)企業(yè)開展清潔生產(chǎn)審核，開展節(jié)能、降耗、減排的清潔生產(chǎn)工程。每年開展50家左右企業(yè)清潔生產(chǎn)審核，加大強(qiáng)制性清潔生產(chǎn)審核力度。到2024年，累計(jì)完成不少于200家企業(yè)清潔生產(chǎn)審核，火電、水泥、石化、化工、鋼鐵等重點(diǎn)行業(yè)排污強(qiáng)度比2024年下降30%以上。到2024年，天津單位工業(yè)增加值能耗將比2024年降低20%。第二章行業(yè)運(yùn)行第一節(jié)水泥制造行業(yè)一、1-10月水泥產(chǎn)量同比增9.05%1-10月全國累計(jì)水泥產(chǎn)量為19.80億噸，同比增9.05%，增速較1-9月份提升0.17個(gè)百分點(diǎn)。數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì)局2024年11月-2024年10月水泥產(chǎn)量及同比增速西北、西南和華南是同比增速位居前三的地區(qū)，同比增速分別為19.02%、13.83%和12.76%，增速較1-9月分別提升0.71，下降0.44、0.28個(gè)百分點(diǎn)。華中和華東同比增速分別為10.98%和7.31%，增速較1-9月分別下降0.79和0.50個(gè)百分點(diǎn)。華北和東北增速依舊位居末位，增速分別為3.85%和4.75%，分別較1-9月份提升1.87和1.47個(gè)百分點(diǎn)。2024年10月份全國和分區(qū)域水泥產(chǎn)量變動(dòng)情況1-10月累計(jì)產(chǎn)量〔億噸〕1-10月累計(jì)同比〔%〕1-9月累計(jì)產(chǎn)量〔億噸〕1-9月累計(jì)同比〔%〕1-10月累計(jì)環(huán)比〔%〕全國19.809.05%17.488.88%0.17%華北2.233.85%1.961.98%1.87%東北1.294.75%1.123.34%1.41%華東5.537.31%4.937.81%-0.50%華中3.8310.98%3.3811.77%-0.79%華南2.0412.76%1.7812.48%0.28%西南3.0313.83%2.714.27%-0.44%西北1.8419.02%1.6118.31%0.71%資料來源：國家統(tǒng)計(jì)局二、需求保持平穩(wěn)較快增長2024年1-10月份全國累計(jì)固定資產(chǎn)投資35.17萬億元，同比增速為20.1%，增速較1-9月份回落0.1個(gè)百分點(diǎn)。環(huán)比來看，10月份固定資產(chǎn)投資增長1.43%。分地區(qū)看，1-10月份，東部地區(qū)投資16.34萬億元，同比增長18.6%，增速較1-9月回落0.2個(gè)百分點(diǎn)；中部地區(qū)投資9.86萬億元，增長23.2%，增速較1-9份回落0.2個(gè)百分點(diǎn)；西部地區(qū)投資8.68億元，增長23.2%，增速較1-9月加快0.2個(gè)百分點(diǎn)。數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì)局2024年8月-2024年10月固定資產(chǎn)投資及增速〔一〕基建投資有所回落根底設(shè)施建設(shè)是水泥需求的最主要?jiǎng)恿?。?shù)據(jù)顯示：1-10月鐵路累計(jì)投資同比增長4.2%，增幅較1-9月份回落6個(gè)百分點(diǎn)；1-10月水利累計(jì)投資同比增長27.8%，增速較1-9月份回落0.5個(gè)百分點(diǎn)；1-10月道路累計(jì)投資同比增長22.0%，增速較1-9月份回落1.8個(gè)百分點(diǎn)。1-10月基建投資同比增長23.14%，較1-9月回落1.07個(gè)百分點(diǎn)?！捕撤康禺a(chǎn)投資增速小幅回落房地產(chǎn)投資是水泥需求的重要驅(qū)動(dòng)之一，9月份我國房地產(chǎn)投資增速小幅回落。10月單月投資增速下降7.28個(gè)百分點(diǎn)，預(yù)計(jì)后兩月投資保持平穩(wěn)。10月單月房地產(chǎn)開發(fā)單月投資7573億元，同比增長15.04%，增速較上月下降了7.28個(gè)百分點(diǎn)，再次跌至20%以下；1-10月全國房地產(chǎn)開發(fā)累計(jì)投資68693億元，同比增長19.2%。由于8月單月投資增速放緩導(dǎo)致累計(jì)同比增速下滑至20%以下，9月單月投資雖有上升但累計(jì)同比增速仍未突破20%，而10月單月增速的再次下滑導(dǎo)致累計(jì)投資增速隨之下降，我們認(rèn)為未來2個(gè)月房地產(chǎn)投資增速將大概率保持平穩(wěn)。10月單月新開工面積同比下降3.4%，庫存替代指標(biāo)仍為負(fù)。2024年1-10月全國房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)房屋施工面積616465萬平方米，同比增長14.6%，新開工面積156275萬平方米，同比增長6.5%。10月單月新開工面積同比下降3.4%，再次跌至負(fù)數(shù)。今年以來，開工同比增速始終處于震蕩中，總體跟去年同期的基期水平顯著負(fù)相關(guān)，從絕對(duì)量上看，新開工在之前幾月維持高位，而10月新開工那么顯著下降。未來兩月隨著成交的平穩(wěn)，銷售的上升將使開工有所恢復(fù)。另外由于今年以來銷售增速始終好于施工面積增速，因此庫存替代指標(biāo)始終為負(fù)，目前絕對(duì)值正在向0靠近，顯示出庫存的去化接近尾聲，預(yù)計(jì)未來幾月開工和庫存均將觸底上升的態(tài)勢(shì)。從房地產(chǎn)投資增速、房屋施工面積增速以及房地產(chǎn)新開工面積增速等指標(biāo)看，后期房地產(chǎn)工程增速將會(huì)回暖，后期水泥需求前景向好。三、水泥價(jià)格環(huán)比上漲4.3%11月份全國水泥均價(jià)〔高標(biāo)號(hào)〕為363元/噸〔剔除了西藏地區(qū)的價(jià)格〕，較10月份全國水泥均價(jià)348元/噸環(huán)比上漲4.3%，較去年同期351元/噸同比上漲3.4%。數(shù)據(jù)來源：世經(jīng)未來全國水泥均價(jià)變動(dòng)情況分區(qū)域來看，11月份華東、中南、華北環(huán)比上漲，漲幅分別為7.5%、7.1%、0.3%；西北、東北和西南環(huán)比下跌，跌幅分別為3.2%、3.0%和1.1%。同比來看，西南、華東和中南同比上漲，漲幅分別為10.8%、9.0%和2.7%，東北和西北同比下跌，跌幅分別為5.0%、3.2%。11月份中南水泥價(jià)格環(huán)比大幅上漲，主要在于下半年新增產(chǎn)能少，伴隨旺季到來，供需關(guān)系持續(xù)改善。華東地區(qū)水泥價(jià)格旺季效應(yīng)繼續(xù)發(fā)酵，繼10月份擊破去年4季度高點(diǎn)后，持續(xù)創(chuàng)年初以來的新高。2024年11月全國和分區(qū)域水泥價(jià)格變動(dòng)情況區(qū)域11月P.O42.5均價(jià)〔元/噸〕10月P.O42.5均價(jià)〔元/噸〕12年11月P.O42.5均價(jià)〔元/噸〕11月均價(jià)環(huán)比11月均價(jià)同比全國3633483514.3%3.4%華北3153143150.3%0.0%東北420433442-3.0%-5.0%華東3883613567.5%9.0%中南3773523677.1%2.7%西南349353315-1.1%10.8%西北328339339-3.2%-3.2%資料來源：世經(jīng)未來第二節(jié)玻璃制造行業(yè)一、玻璃供應(yīng)截止到11月中下旬，全國浮法生產(chǎn)線總計(jì)為312條，全行業(yè)冷修、停產(chǎn)以及放水共69條，停窯率繼續(xù)小幅回落，為22.12%。停產(chǎn)總?cè)哿空急冗_(dá)16.2%，環(huán)比持平。國家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，10月份全國平板玻璃產(chǎn)量為6601.22萬重量箱，同比增長14.44%；1-10月份平板玻璃累計(jì)產(chǎn)量達(dá)6.46億重量箱，同比增長11.69%，而去年同期產(chǎn)量為5.97億重箱，同比下降4.1%。預(yù)計(jì)今年玻璃產(chǎn)量將有望突破8億重量箱。數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì)局2024年10月-2024年10月平板玻璃月度產(chǎn)量及增速二、玻璃需求11月份，全國浮法玻璃市場(chǎng)延續(xù)穩(wěn)中轉(zhuǎn)弱態(tài)勢(shì)，從各區(qū)域來看，北方地區(qū)受淡季影響加重，下游需求大幅度減緩，華東、華南需求保持較好，但受北方低價(jià)貨源以及產(chǎn)能釋放沖擊，價(jià)格繼續(xù)承壓。華北地區(qū)呈現(xiàn)持穩(wěn)，沙河地區(qū)多數(shù)生產(chǎn)廠家維持產(chǎn)銷平衡甚至銷大于產(chǎn)；華東各地區(qū)受到年底下游加工廠訂單量支持，需求良好，局部企業(yè)實(shí)行優(yōu)惠；華南市場(chǎng)持續(xù)盤整，價(jià)格走低；西南市場(chǎng)價(jià)格微漲，廠家觀望待市。西北，廠家積極出貨以應(yīng)對(duì)即將到來的淡季，局部廠家走低；東北天氣漸漸寒冷，市場(chǎng)交投氣氛偏弱，價(jià)格低位運(yùn)行，首批冬儲(chǔ)玻璃開始收款，價(jià)格為1100元/噸。北方地區(qū)進(jìn)入冬儲(chǔ)季節(jié)，價(jià)格、下游出貨承壓加大，價(jià)格將進(jìn)一步下行；華東區(qū)目前逐步轉(zhuǎn)冷，預(yù)計(jì)后期需求轉(zhuǎn)淡，價(jià)格下滑；華南地區(qū)目前需求較好，但年底受北方、華東產(chǎn)品南下影響，價(jià)格面臨承壓。整體來看，短期玻璃市場(chǎng)或?qū)⒕S持北淡南穩(wěn)走勢(shì)，而長線來看，年底隨著工程逐步停工、需求減弱，市場(chǎng)或?qū)㈦y改低迷走勢(shì)?！惨弧撤康禺a(chǎn)行業(yè)國家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2024年1-10月份，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資68693億元，同比增長19.2%，增速比1-9月份回落0.5個(gè)百分點(diǎn)。其中，住宅投資47222億元，增長18.9%，增速回落0.6個(gè)百分點(diǎn)，占房地產(chǎn)開發(fā)投資的比重為68.7%。1-10月份，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)房屋施工面積616465萬平方米，同比增長14.6%，增速比1-9月份回落0.4個(gè)百分點(diǎn)；其中，住宅施工面積451867萬平方米，增長12.1%。1-10月份，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)房屋新開工面積156275萬平方米，增長6.5%，增速回落0.8個(gè)百分點(diǎn)；其中，住宅新開工面積114084萬平方米，增長5.2%。房屋竣工面積59390萬平方米，增長1.8%，增速回落2.4個(gè)百分點(diǎn)；其中，住宅竣工面積46395萬平方米，下降0.8%。1-10月份，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)土地購置面積26658萬平方米，同比下降3.6%，降幅比1-9月份擴(kuò)大0.3個(gè)百分點(diǎn)；土地成交價(jià)款6434億元，增長11.7%，增速回落2.9個(gè)百分點(diǎn)。1-10月份，商品房銷售面積95931萬平方米，同比增長21.8%，增速比1-9月份回落1.5個(gè)百分點(diǎn)；其中，住宅銷售面積增長22.3%，辦公樓銷售面積增長30.6%，商業(yè)營業(yè)用房銷售面積增長11.2%。商品房銷售額61238億元，增長32.3%，增速比1-9月份回落1.6個(gè)百分點(diǎn)；其中，住宅銷售額增長32.6%，辦公樓銷售額增長42.5%，商業(yè)營業(yè)用房銷售額增長23.0%。10月份，國房景氣指數(shù)為96.88，比上月回落0.37點(diǎn)。國內(nèi)流動(dòng)性持續(xù)偏緊趨勢(shì)，價(jià)格指數(shù)穩(wěn)定；土地供應(yīng)、成交與價(jià)格均降溫；房地產(chǎn)開發(fā)投資額同比增速放緩；商品房銷售量與銷售價(jià)格維持高位。一線城市房價(jià)維持高增速，與二三線城市價(jià)格進(jìn)一步拉開。由于房價(jià)維持反彈趨勢(shì)概率較大，這對(duì)房地產(chǎn)的政策預(yù)期會(huì)構(gòu)成一定負(fù)面影響?！捕称囆袠I(yè)狀況據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會(huì)公布數(shù)據(jù)顯示，10月，汽車生產(chǎn)191.60萬輛，環(huán)比下降0.55%，同比增長20.74%；銷售193.26萬輛，環(huán)比下降0.16%，同比增長20.34%。1-10月，汽車產(chǎn)銷1785.44萬輛和1781.58萬輛，同比增長13.58%和13.47%。數(shù)據(jù)來源：中國汽車工業(yè)協(xié)會(huì)2024-2024年汽車月度銷量10月汽車產(chǎn)銷環(huán)比略有回落，但同比增速繼續(xù)加快，乘用車產(chǎn)銷增長明顯，表現(xiàn)好于商用車，其中MPV和SUV表現(xiàn)搶眼。前10月汽車產(chǎn)銷繼續(xù)保持穩(wěn)定增長，增幅較前9月略有提升。繼9月產(chǎn)銷比上年同期增速明顯提高后，10月增速繼續(xù)保持加快勢(shì)頭，呈現(xiàn)明顯的旺季特征。由于連續(xù)兩個(gè)月產(chǎn)銷比上年同期出現(xiàn)15%以上的增長速度，累計(jì)增速有較大的上升，到達(dá)年內(nèi)第二高水平。三、平板玻璃出口情況據(jù)海關(guān)總署統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2024年10月全國平板玻璃出口1606萬平方米，與上年同期相比增長27.96%，環(huán)比下降12.1%；出口金額為10713.8萬美元，同比增長146.05%。1-10月平板玻璃累計(jì)出口16282萬平方米，同比增長9.84%，累計(jì)出口金額為80728.7萬美元，同比增長58.08%。10月平板玻璃出口較往年同期相比維持增長勢(shì)頭，較上月那么出現(xiàn)回落，平板玻璃出口價(jià)格繼續(xù)上升，隨著旺季結(jié)束，預(yù)計(jì)平板玻璃出口增幅將逐步趨緩。數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì)局2024年6月-2024年10月平板玻璃出口量及增速四、玻璃價(jià)格10月全國玻璃均價(jià)為1333元/噸〔不含稅〕，環(huán)比上漲0.99%，主要品種呈現(xiàn)繼續(xù)小幅上漲態(tài)勢(shì)。其中3mm與5mm浮法玻璃價(jià)格到達(dá)71.77元與64.94/重箱，均創(chuàng)下今年以來最高點(diǎn)。進(jìn)入11月份，天氣轉(zhuǎn)冷企業(yè)出貨放緩，而前期玻璃價(jià)格已漲至高位，因而各地價(jià)格開始震蕩。不過，風(fēng)向標(biāo)沙河價(jià)格略有下降后出貨轉(zhuǎn)好，而南方地區(qū)相對(duì)堅(jiān)挺，因而價(jià)風(fēng)格整幅度并不大。總體來看，11月由北往南逐步進(jìn)入淡季，價(jià)格小幅下行屬于正常現(xiàn)象，且將維持至春節(jié)前，調(diào)整幅度不會(huì)過大。數(shù)據(jù)來源：世經(jīng)未來2024年2月-2024年10月玻璃價(jià)格走勢(shì)第三章相關(guān)行業(yè)第一節(jié)煤炭行業(yè)建材行業(yè)煤炭消費(fèi)主要是用來提供燃料，用來生產(chǎn)水泥、玻璃和石灰。水泥耗煤占建材行業(yè)耗煤量的70%左右。水泥工業(yè)生產(chǎn)主要以煤為燃料，以電作為動(dòng)力驅(qū)動(dòng)，極少使用其他燃料。煤炭價(jià)格的走勢(shì)對(duì)于建材行業(yè)企業(yè)的本錢控制產(chǎn)生較大影響。10月全國煤炭供應(yīng)較9月小幅上漲，10月全國煤炭產(chǎn)量3.2億噸，同比上漲1.6%。主要產(chǎn)區(qū)方面，山西、陜西10月煤炭產(chǎn)量分別為8185萬噸和4160萬噸，同比分別上漲11.9%、上漲19.5%。1-10月，我國原煤產(chǎn)量為32.8億噸，同比增長4.4%。其中：山西省1-10月累計(jì)產(chǎn)量78074萬噸，同比增長4.1%；陜西省原煤累計(jì)產(chǎn)量39820萬噸，同比上漲6.0%。10月受經(jīng)濟(jì)回暖，火電的依賴度提高，冬儲(chǔ)煤需求持續(xù)釋放，國際煤價(jià)連續(xù)上升，大秦線檢修等因素影響，沿海內(nèi)外貿(mào)動(dòng)力煤采購需求顯著上升，華南地區(qū)煤炭企穩(wěn)反彈。根據(jù)中國華南煤炭交易網(wǎng)發(fā)布的煤炭指導(dǎo)價(jià)統(tǒng)計(jì)，10月份主要交易煤種指導(dǎo)價(jià)格分別呈現(xiàn)不同程度上漲，其中以4500大卡山西優(yōu)混煤領(lǐng)漲，累計(jì)上漲40元/噸，收520元/噸。2024年10月份主要煤種價(jià)格分析表煤種10月初價(jià)格〔元/噸〕10月末價(jià)格〔元/噸〕月均價(jià)格環(huán)比山西優(yōu)混〔5500千卡/千克〕645655↑1.55%山西大混〔5000千卡/千克〕550585↑6.36%山西大混〔4500千卡/千克〕480520↑10.64%澳洲煤〔5500千卡/千克〕645645→印尼煤〔4800千卡/千克〕535535→印尼煤〔4300千卡/千克〕445485↑8.99%數(shù)據(jù)來源：中國華南煤炭交易網(wǎng)市場(chǎng)明顯回暖，一那么由于秋冬季節(jié)水電出力水平較低，火電的依賴度提高，，火電企業(yè)紛紛加大補(bǔ)庫力度。國慶節(jié)后各大煤炭集團(tuán)紛紛提價(jià)，用煤企業(yè)采購積極性顯著提高，內(nèi)貿(mào)煤采購需求進(jìn)一步增加，再加上恰逢大秦鐵路進(jìn)行為期20天的例行檢修，港口煤炭調(diào)入量受到一定影響，市場(chǎng)熱度明顯升溫，內(nèi)貿(mào)煤炭的供貨缺乏也帶來南方貿(mào)易商對(duì)國際煤炭的采購量增加。接下來的11月，鐵路方面為了盡可能增加煤炭發(fā)運(yùn)量也會(huì)積極協(xié)調(diào)組織貨源，最終增加港口鐵路煤炭調(diào)入，預(yù)計(jì)鐵路煤炭調(diào)入量將明顯增加?？傮w來看，預(yù)計(jì)11月份煤炭價(jià)格將呈穩(wěn)中有升態(tài)勢(shì)，市場(chǎng)將出現(xiàn)小幅回暖。因此，11月份煤炭價(jià)格的上揚(yáng)將會(huì)增加建材行業(yè)的本錢壓力。第二節(jié)燒堿燃料玻璃本錢方面，純堿價(jià)格在經(jīng)歷9至10月的明顯上漲后，11月已保持相對(duì)穩(wěn)定。而燃料油受原油價(jià)格影響，本月小幅下跌。11月份重油混調(diào)180CST價(jià)格繼續(xù)延續(xù)上月小幅下降走勢(shì)，降30元至4560元/噸。而重堿全國均價(jià)保持在1534元/噸的水平，結(jié)束了兩個(gè)多月的持續(xù)快速上漲階段。由于純堿本身供應(yīng)還較為充足，預(yù)計(jì)堿價(jià)難以再大幅上行，而油價(jià)短期大幅上漲可能性也小，因而玻璃企業(yè)生產(chǎn)本錢壓力不大。唯一值得關(guān)注的是，國家對(duì)于環(huán)保的新要求可能會(huì)迫使局部企業(yè)改進(jìn)設(shè)備，從而增加投資本錢。數(shù)據(jù)來源：世經(jīng)未來2024年1月-2024年10月燃料油價(jià)格走勢(shì)〔元/噸〕數(shù)據(jù)來源：世經(jīng)未來2024年8月-2024年10月重堿價(jià)格走勢(shì)第三節(jié)電力1-10月份，全國電力供需平衡。10月份全國全社會(huì)用電量延續(xù)7月份以來快速增長趨勢(shì)，高載能行業(yè)、制造業(yè)用電量增速比上月略有提高。全國跨省區(qū)送電量保持平穩(wěn)增長；10月份，四川水電外送、陽城送江蘇、東北送華北電量增加帶動(dòng)全國跨區(qū)送電量同比快速增長；溪洛渡-廣東直流工程投產(chǎn)，帶動(dòng)南方電網(wǎng)“西電東送〞電量由負(fù)轉(zhuǎn)正；10月份三峽電廠送出電量大幅下降。1-10月份，全國全社會(huì)用電量43825億千瓦時(shí)，同比增長7.4%,增速比上年同期提高2.5個(gè)百分點(diǎn)。其中：全社會(huì)用電量增速高于全國平均水平〔7.4%〕的省份有14個(gè)，其中增速高于10%的省份為：新疆〔31.9%〕、安徽〔12.7%〕、重慶〔12.6%〕、青?！?2.6%〕和云南〔11.0%〕；全社會(huì)用電量增速最低的三個(gè)省份分別為黑龍江〔2.2%〕、吉林〔2.7%〕和山西〔3.4%〕。10月份，全國全社會(huì)用電量4375億千瓦時(shí)，同比增長9.5%，增速比上月下降0.9個(gè)百分點(diǎn)，仍保持較快增長。其中：全社會(huì)用電量增速高于全國平均水平〔9.5%〕的省份有13個(gè)，其中新疆〔30.6%〕增速高于20%；上?！?.7%〕全社會(huì)用電量增速最低。10月份，建材行業(yè)用電量283億千瓦時(shí)，同比增長10.3%，環(huán)比增長1.9%。1-10月份，建材行業(yè)用電量2561億千瓦時(shí)，同比增長5.9%，建材行業(yè)用電增速比上年同期提高5.9個(gè)百分點(diǎn)。第四節(jié)建筑業(yè)一、房地產(chǎn)開發(fā)投資增速較上月下降2024年1-10月，全國房地產(chǎn)開發(fā)累計(jì)完成投資68693億元，同比增長19.2%，增速較1-9月下降0.5個(gè)百分點(diǎn)。其中10月完成投資7574億元，同比增長15.05%，增速較9月下滑7.27個(gè)百分點(diǎn)。數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì)局2024年11月-2024年10月房地產(chǎn)開發(fā)投資額及增速1-10月，商品房累計(jì)新開工面積156275萬平方米，同比增長6.5%，增速較1-9月下降0.8個(gè)百分點(diǎn)；其中10月新開工面積11375萬平方米，同比下降3.42%，增速較9月大幅下滑44.71個(gè)百分點(diǎn)。1-10月，商品房累計(jì)施工面積616465萬平方米，同比增長14.6%，增速較1-9月下滑0.4個(gè)百分點(diǎn)；其中10月新增施工面積12483萬平方米，同比下降2.26%，增速較9月大幅下滑36.59個(gè)百分點(diǎn)。數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì)局2024年11月-2024年10月房屋施工面積及增速1-10月，商品房累計(jì)銷售面積95931萬平方米，同比增長21.8%，增速較1-9月下滑1.5個(gè)百分點(diǎn)；其中10月銷售面積11548萬平方米，同比增長12.1%，增速較9月下滑10.7個(gè)百分點(diǎn)。1-10月商品房銷售累計(jì)同比增速較1-9月小幅回落，符合我們?cè)谏显略聢?bào)中的判斷。其中10月單月同比增速回落較多，主要是因?yàn)槿ツ?月基數(shù)較低。實(shí)際上，10月的增速與6-8月根本持平。其中，一二線城市增速保持穩(wěn)定，三四線城市剔除基數(shù)影響，增速較9月提升。我們認(rèn)為，信貸緊張對(duì)三四線的影響相對(duì)較小，維持全年銷售面積增速15%的預(yù)測(cè)。1-10月新開工面積累計(jì)同比增速較1-9月小幅回落，但10月單月增速較9月大幅回落，不符合我們此前的預(yù)期，我們認(rèn)為可能是單月數(shù)據(jù)存在較大的統(tǒng)計(jì)擾動(dòng)。當(dāng)前房地產(chǎn)銷售增速仍然在高位，而前3季度土地出讓面積同比增加38%，說明開發(fā)商拿地依然積極，同時(shí)房地產(chǎn)開發(fā)商資金仍較寬裕，因此我們判斷商品房新開工仍處于溫和上升的階段，維持全年增速10%的預(yù)測(cè)。新開工面積持續(xù)溫和上升為下游地產(chǎn)園林、裝飾企業(yè)4季度及2024年訂單的增長提供了支撐。二、鐵路建設(shè)：單月投資增速下滑，未來2個(gè)月仍將加碼2024年1-10月，全國鐵路累計(jì)完成固定資產(chǎn)投資4293億元，同比增長0.96%，增速較1-9月下滑7.47個(gè)百分點(diǎn)；其中10月完成固定資產(chǎn)投資596億元，同比減少26.48%，增速較9月下滑4.14個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比增長5.55%。數(shù)據(jù)來源：鐵道部2024年11月-2024年10月鐵路固定資產(chǎn)投資及增速其中，1-10月完成鐵路根本建設(shè)投資3835億元，同比增長5.98%，增速較1-9月下滑7.57個(gè)百分點(diǎn)；其中10月完成投資548億元，同比減少21.49%，增速較9月下滑1.01個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比增長7.18%。數(shù)據(jù)來源：鐵道部2024年11月-2024年10月鐵路根底設(shè)施建設(shè)投資及增速1-10月份鐵路固定資產(chǎn)投資和基建投資累計(jì)同比增速繼續(xù)下降，其中10月單月投資同比均下降，且降幅較9月有所擴(kuò)大，我們認(rèn)為主要原因還是去年10月基數(shù)較高。去年高鐵建設(shè)在7月份重啟，鐵路投資9月開始提速，9、10月鐵路投資持續(xù)放量。從環(huán)比情況看，10月鐵路固定資產(chǎn)投資和基建投資較9月均有所增長，顯示出逐漸加碼的趨勢(shì)。8月鐵路總公司上調(diào)全年鐵路固定資產(chǎn)投資規(guī)模至6900億元，其中基建投資5300億元。從1-10月情況看，這兩項(xiàng)分別僅完成全年方案的62%和72%。為了完成全年投資方案，中國鐵路總公司10月底將2024年新開工工程由原方案的38個(gè)調(diào)整為47個(gè)，新開工工程投資規(guī)模由4160億元人民幣調(diào)增至4713億元。除了新開工工程，在年內(nèi)方案建設(shè)的鐵路工程中，重慶至貴陽鐵路、敦煌至格爾木鐵路等工程已全面進(jìn)入建設(shè)高潮期。津秦客專、柳南客專、衡柳高鐵也進(jìn)入施工收尾階段。按照過去的慣例，我們推斷，中國鐵路總公司在最后兩個(gè)月突擊花錢，全年鐵路投資完成6900億元的方案，其中基建投資完成5300的方案仍是大概率事件。這意味著，11、12月這兩個(gè)月鐵路固定資產(chǎn)投資將到達(dá)2607億元，較去年同期增長27%；其中基建投資1465億元，較去年同期減少6%。三、公路建設(shè)：西部地區(qū)投資加速2024年1-10月，全國道路運(yùn)輸業(yè)完成固定資產(chǎn)投資16244億元，同比增長22.03%，增速較1-9月下滑1.76個(gè)百分點(diǎn)；其中9月完成投資1985億元，同比增長10.78%，增速較9月下滑12.89個(gè)百分點(diǎn)。1-10月，全國完成公路建設(shè)固定資產(chǎn)投資10843億元，同比增長8.71%，增速較1-9月下滑1.42個(gè)百分點(diǎn)；其中10月完成投資1445億元，同比增長0.31%，增速較9月下滑8.1個(gè)百分點(diǎn)。東、中、西局部別完成投資3302億元、2825億元和4715億元，同比分別增長4.49%、9.29%和11.51%，增速較1-9月分別下滑1.89、下滑7.82、提升2.68個(gè)百分點(diǎn)。數(shù)據(jù)來源：鐵道部2024年11月-2024年10月公路固定資產(chǎn)投資及增速進(jìn)入下半年，全國公路建設(shè)投資增速開始放緩，一方面是由于去年下半年基數(shù)抬升較多，另一方面是因?yàn)橹袞|部地區(qū)投資增速放緩。然而，近幾個(gè)月西部地區(qū)公路建設(shè)投資增速那么穩(wěn)步提升，建設(shè)進(jìn)度明顯加快，也驗(yàn)證了我們此前的判斷。年底前西部地區(qū)還有大量高速公路將建成通車。如貴州省內(nèi)的貴州遵赤高速仁赤段、杭瑞高速大思段和沿榕高速思劍段預(yù)計(jì)將在11月底建成通車；新疆地區(qū)的喀什－伊爾克什坦口岸、伊寧－墩麻扎、奇臺(tái)－木壘、五彩灣－大黃山和克拉瑪依－烏爾禾等5條高速公路主線預(yù)計(jì)也將在11月底全面通車。再加上10月底四川省發(fā)布的多條高速公路建設(shè)工程的陸續(xù)開工，預(yù)計(jì)2024年剩余2個(gè)月西部地區(qū)將掀起公路建設(shè)高潮，公路投資增速仍有望提升。四、水利水電工程：水利投資增速仍在高位2024年1-10月，水利管理業(yè)完成固定資產(chǎn)投資3890億元，同比增長27.83%，增速較1-9月下滑0.42個(gè)百分點(diǎn)。其中10月完成投資489億元，同比增長24.93%，增速較9月提升2.7個(gè)百分點(diǎn)。數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì)局2024年11月-2024年10月水利管理業(yè)固定資產(chǎn)投資及增速2024年1-10月，全國水電建設(shè)完成固定資產(chǎn)投資988億元，同比增長8.3%，增速較1-8月下滑3.4個(gè)百分點(diǎn)。其中10月完成投資71億元，同比減少22.25%，增速較9月下滑17.58個(gè)百分點(diǎn)。1-10月水利投資增速與1-9月幾乎持平，10月單月投資增速較9月還有提升，水利投資繼續(xù)保持高速增長的態(tài)勢(shì)。10月開始，各地今冬明春農(nóng)田水利建設(shè)將拉開序幕。10月24日，國務(wù)院副總理汪洋在2024年全國冬春農(nóng)田水利根本建設(shè)電視電話會(huì)議上發(fā)表重要講話，他指出去冬今春以來，中央財(cái)政累計(jì)安排農(nóng)田水利根本建設(shè)資金1233億元，較上年增長16.9%，創(chuàng)歷史新高。另外，他還提出，要?jiǎng)?chuàng)新農(nóng)田水利建設(shè)組織發(fā)動(dòng)機(jī)制和資金投入機(jī)制，各級(jí)政府要把農(nóng)田水利等根底設(shè)施建設(shè)作為公共財(cái)政投入重點(diǎn)，認(rèn)真落實(shí)好土地出讓收益計(jì)提及統(tǒng)籌、水利建設(shè)基金等政策，發(fā)揮公共財(cái)政在水利建設(shè)投入中的主導(dǎo)作用。要進(jìn)一步向民間資本開放水利建設(shè)領(lǐng)域和范圍，推進(jìn)經(jīng)營性水利工程進(jìn)行市場(chǎng)融資，充分發(fā)揮市場(chǎng)機(jī)制作用，吸引社會(huì)各方參與興修水利。從今年的情況看，由于中央財(cái)政支持力度加大，地方政府土地出讓收益同比增幅較大，預(yù)計(jì)2024年農(nóng)田水利建設(shè)資金到位情況比2024年更好，再加上2024年河流治理、海堤工程、水庫建設(shè)投資力度更大，全年水利投資有可能超出我們此前4400億的判斷。建筑工程行業(yè)在過去10年盈利快速增長背景下，盈利增速波動(dòng)十分劇烈。然而，隨著2024年行業(yè)需求“拐點(diǎn)〞的來臨疊加產(chǎn)業(yè)鏈上下游競爭格局的集中，建筑業(yè)需求趨于平淡，利潤空間收窄，盈利的波動(dòng)將逐漸收斂。在此背景下，建筑企業(yè)未來盈利增長將來自于集中度提升帶來的收入集中和期間費(fèi)用占比下降帶來的盈利能力提升。2024年建筑工程行業(yè)的根本面判斷：2024年建筑工程板塊在行業(yè)需求增速下滑與盈利空間波動(dòng)收窄的驅(qū)動(dòng)下，上市公司盈利增速預(yù)計(jì)到達(dá)18%，建筑工程板塊整體難以獲得超額收益。分子行業(yè)來看，基于行業(yè)需求與盈利波動(dòng)，投資性子行業(yè)中，鐵路>市政>水利>公路；制造業(yè)相關(guān)行業(yè)中，專業(yè)工程>國際工程>鋼結(jié)構(gòu)；消費(fèi)性子行業(yè)中，園林>裝修>房建工程。后期建筑工程行業(yè)仍然保持較高增速，隨著建筑工程量的增長，對(duì)于建材行業(yè)產(chǎn)品的需求也將隨著增加，有利于行業(yè)開展。第四章重點(diǎn)企業(yè)跟蹤第一節(jié)企業(yè)在建和擬在建工程一、江西鷹鵬28億元新型干法水泥工程落戶江西永豐縣9月30日，永豐縣與江西鷹鵬水泥有限公司舉行工程簽約儀式，總投資約28億元、日產(chǎn)4500+12000噸新型干法水泥生產(chǎn)線工程及配套低溫余熱發(fā)電工程正式落戶永豐。這是今年該縣招商引資的重大成果之一。該工程由江西鷹鵬水泥有限公司和美國高盛集團(tuán)聯(lián)合投資興建，分二期建設(shè)，一期投資12億元，建成日產(chǎn)4500噸熟料新型干法水泥生產(chǎn)線，配套300萬噸水泥粉磨和9MW余熱發(fā)電以及生產(chǎn)生活輔助設(shè)施，建設(shè)年產(chǎn)100萬方商品混凝土攪拌站；二期投資約16億元，建設(shè)1條日產(chǎn)12000噸生產(chǎn)線及配套余熱發(fā)電設(shè)施。投產(chǎn)后，預(yù)計(jì)主營業(yè)務(wù)年收入6億元，稅收4000萬元。該工程的落戶，對(duì)促進(jìn)我市水泥工業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和優(yōu)化，進(jìn)一步推進(jìn)節(jié)能減排加快經(jīng)濟(jì)社會(huì)開展具有重要意義。二、天山股份投資1.7億建兩石灰?guī)r礦山工程天山股份10月10日晚間公告，為增強(qiáng)公司在新疆伊犁地區(qū)及巴州地區(qū)的資源控制力，解決石灰質(zhì)原料供應(yīng)需求的問題，降低生產(chǎn)本錢，控股子公司伊犁天山水泥有限責(zé)任公司擬投資9748萬元實(shí)施伊犁州察布查爾縣阿克塔斯石灰?guī)r礦山建設(shè)工程；全資子公司假設(shè)羌天山水泥有限責(zé)任公司擬投資7278.67萬元實(shí)施假設(shè)羌縣尤勒滾薩依石灰?guī)r礦山建設(shè)工程。擬建礦山察布查爾縣阿克塔斯石灰?guī)r礦，位于察布查爾縣南177°方向，直距約38.26公里處，距伊犁天山廠區(qū)運(yùn)距距離33公里。圈定礦區(qū)面積6.75平方公里，普查查明礦區(qū)內(nèi)資源量6807.18萬噸。擬建礦山假設(shè)羌縣尤勒滾薩依石灰?guī)r礦，礦區(qū)位于假設(shè)羌縣95°方位，國道G315的南部，距假設(shè)羌天山廠區(qū)運(yùn)距距離120公里。圈定礦區(qū)面積3.54平方公里，普查查明礦區(qū)內(nèi)資源量13650萬噸。三、旭硝子擬在蘇州建造新汽車玻璃工廠10月中旬，日本旭硝子宣布，其已決定在蘇州建造一座新的汽車玻璃生產(chǎn)廠，從而應(yīng)對(duì)國內(nèi)市場(chǎng)需求的持續(xù)攀升。新工廠將由旭硝子特種玻璃〔蘇州〕有限公司〔AFS〕進(jìn)行建造，并將成為旭硝子在華設(shè)立的第三座汽車玻璃廠。而旭硝子還將終止AFS現(xiàn)有工廠中光伏蓋板玻璃的生產(chǎn)業(yè)務(wù)，并將相關(guān)資產(chǎn)進(jìn)行改造，以便用于投產(chǎn)汽車玻璃。旭硝子表示，該公司將為以上工程投入45億日元〔約合4，600萬美元〕，新工廠預(yù)計(jì)將于2024年第一季度開始大規(guī)模量產(chǎn)汽車玻璃。今年中國國內(nèi)汽車產(chǎn)量預(yù)計(jì)將突破2，000萬輛，之后還有望保持5%以上的年均增長率，國內(nèi)市場(chǎng)對(duì)于汽車玻璃的需求預(yù)計(jì)也將穩(wěn)步攀升。相比之下，由于來自中國玻璃制造商的競爭不斷加劇，旭硝子光伏蓋板玻璃業(yè)務(wù)的盈利能力不斷下滑，促使該公司將更多業(yè)務(wù)中心轉(zhuǎn)移至汽車玻璃業(yè)務(wù)。旭硝子目前在華共設(shè)有兩座用于生產(chǎn)汽車玻璃的工廠，其中第一座位于河北秦皇島，最初于1995年開始投建；到了2024年，旭硝子又在廣東佛山建造了其在華第二座汽車玻璃廠。四、甘肅平?jīng)龊Ｂ菟喔G協(xié)同處理垃圾工程開工11月15日，西部地區(qū)首個(gè)利用水泥窯協(xié)同處理城市生活垃圾工程在平?jīng)稣介_工建設(shè)。工程總投資1.2億元，規(guī)劃建設(shè)兩套日處理能力為300噸的城市生活垃圾處理系統(tǒng)及相關(guān)配套設(shè)施。該工程主要依托平?jīng)龊Ｂ菟喔G系統(tǒng)，利用垃圾氣化處理技術(shù)將垃圾氣化成可燃?xì)怏w，通入新型干法水泥窯系統(tǒng)的分解爐進(jìn)行徹底燃燒，整個(gè)處理過程無需將垃圾進(jìn)行分類，也不會(huì)出現(xiàn)“二次污染〞，具有回收垃圾熱值、將生活垃圾“吃干榨盡〞、資源綜合利用率高等優(yōu)點(diǎn)，符合市場(chǎng)需求和當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)開展的需要。該工程的推進(jìn)是平?jīng)鍪形⑹姓P(guān)注民生、改善環(huán)境，促進(jìn)地方經(jīng)濟(jì)開展的實(shí)質(zhì)性舉措。平?jīng)鍪姓哑經(jīng)鍪谐鞘欣幚砉こ套鳛楫?dāng)前一項(xiàng)重點(diǎn)工程來抓。政府領(lǐng)導(dǎo)屢次到現(xiàn)場(chǎng)進(jìn)行調(diào)研，楊軍副市長在調(diào)研時(shí)表示，海螺集團(tuán)利用水泥窯處理城市垃圾工程落戶平?jīng)?，?duì)改善城鄉(xiāng)人居環(huán)境，開展循環(huán)經(jīng)濟(jì)，加快建設(shè)生態(tài)美麗新平?jīng)鼍哂蟹浅Ｖ匾囊饬x，平?jīng)鍪姓畬⑷χС止こ探ㄔO(shè)，努力再創(chuàng)造一個(gè)“海螺速度〞。目前，該工程已取得備案批文、建設(shè)工程規(guī)劃許可證等，力爭年內(nèi)完成土建工程，一期工程方案于2024年9月份建成并投入使用。第二節(jié)企業(yè)動(dòng)態(tài)一、華潤水泥與福建能源建戰(zhàn)略合作平臺(tái)10月1日，華潤水泥控股宣布，與國有企業(yè)福建能源簽署增資及框架協(xié)議，以成立一個(gè)在福建省共同擴(kuò)展和開展水泥與混凝土業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略合作平臺(tái)。其中，福建建材注冊(cè)資本1.68億人民幣，并將增至3.29億元，其中華潤水泥將出資1.61億元。此外，雙方將成立合資——惠安工程公司，以開展一個(gè)年產(chǎn)能力400萬噸的水泥粉磨廠，預(yù)計(jì)總投資6億元，注冊(cè)資本2.6億元，各按持股50%以現(xiàn)金繳付。福建能源目前擁有福建建材全部權(quán)益，后者擁有包括福建水泥28.78%股權(quán)。華潤水泥將以其目前持有9家于福建省從事混凝土行業(yè)的公司權(quán)及資金進(jìn)行出資，以取得福建建材49%股權(quán)。二、天瑞集團(tuán)水泥有限公司擬17日發(fā)行5億元短融券公告顯示，天瑞集團(tuán)水泥有限公司定于10月17日發(fā)行5億元365天期短期融資券。本期短融券為天瑞集團(tuán)水泥有限公司2024年度第四期短期融資券，將由主承銷商組織承銷團(tuán)，通過簿記建檔、集中配售的方式在銀行間市場(chǎng)公開發(fā)行，按面值發(fā)行，采用固定利率，票面利率通過簿記建檔程序確定。光大銀行為此次發(fā)行的主承銷商。時(shí)間安排上，簿記建檔日為10月17日，起息日、繳款日為10月18日，上市流通日10月21日，2024年10月18日到期一次性還本付息(遇節(jié)假日順延)。本期債券無擔(dān)保，經(jīng)大公國際資信評(píng)估有限公司給予發(fā)行人的本期短期融資券信用級(jí)別為A-1，企業(yè)主體信用評(píng)級(jí)為AA。三、中國建材集團(tuán)連續(xù)4年蟬聯(lián)中國建材企業(yè)500強(qiáng)之首10月19日，從中國建筑材料企業(yè)管理協(xié)會(huì)主辦的2024中國建材企業(yè)500強(qiáng)發(fā)布會(huì)得悉，中國建筑材料集團(tuán)有限公司〔以下簡稱中國建材〕排名第1位，連續(xù)4年蟬聯(lián)中國建材企業(yè)500強(qiáng)之首。據(jù)中國建材副總經(jīng)理許金華介紹，中國建材積極調(diào)整開展戰(zhàn)略，使企業(yè)走上集約化和績效化的經(jīng)營道路。截至2024年底，公司資產(chǎn)總額超過3000億元，實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入2174億元。今年1~9月，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1820億元，同比增長26.5%。中國建材連續(xù)四年進(jìn)入國資委業(yè)績考核A級(jí)行列，穩(wěn)居我國建材企業(yè)第1位、全球建材企業(yè)第2位，世界500強(qiáng)排名319位。今后10年，中國建材將進(jìn)一步確立“大建材〞概念，從大型建材制造商向綜合供應(yīng)商轉(zhuǎn)變，要在進(jìn)入世界500強(qiáng)企業(yè)根底上，努力建設(shè)又強(qiáng)又優(yōu)，具有國際競爭力的世界一流建材產(chǎn)業(yè)集團(tuán)。當(dāng)天會(huì)上，中國建筑材料企業(yè)管理協(xié)會(huì)同時(shí)發(fā)布了2024中國民營建材企業(yè)100強(qiáng)和最具成長性建材企業(yè)100強(qiáng)名單，山東山水水泥集團(tuán)有限公司、中國建筑材料股份有限公司分獲第1名。四、中鐵十局物資公司與山東水泥廠實(shí)施戰(zhàn)略合作10月下旬，為進(jìn)一步順應(yīng)市場(chǎng)開展方向，滿足行業(yè)開展需求，中鐵十局物資公司與山東水泥廠共同簽署了戰(zhàn)略合作框架協(xié)議，建立了長期戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系。根據(jù)協(xié)議，雙方將致力于推動(dòng)資源共享、優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，除在山東省內(nèi)的水泥供應(yīng)領(lǐng)域加強(qiáng)深度合作之外，還將有效整合并充分利用省外銷售網(wǎng)絡(luò)，全力拓展省外水泥市場(chǎng)，不斷提升雙方的核心競爭力及品牌影響力，實(shí)現(xiàn)互利共贏。五、亞泰5782萬收購哈爾濱三嶺水泥100%股權(quán)10月31日亞泰集團(tuán)發(fā)布公告稱，鑒于哈爾濱三嶺水泥有限公司良好的地理位置和當(dāng)?shù)氐挠绊懥?，吉林亞泰集團(tuán)建材投資有限公司將出資5，782.