周規(guī)則、理論及技術運用

周規(guī)則、理論及技術運用

《金融評論》曾發(fā)表過一篇論文，里面刊載了十年間對二十多種技術型交易系統(tǒng)的測試和研究，最終得出了結論，周規(guī)則名列榜首，僅隨其后的是移動平均線。同時期，理查德·丹尼斯（RichardDennis）創(chuàng)辦了舉世轟動的“海龜交易班”，“龜兒”們創(chuàng)造了四年年均復利八十的收益，而《海龜交易法則》中的具體操作信號正是周規(guī)則。對于移動平均線，大家早已熟，那么周規(guī)則是什么呢？為什么它如此優(yōu)秀，就連世界上最頂級的交易員都在使用它？

周規(guī)則是由理查德·唐遷（RichardDonchian）發(fā)明的，它是一種追隨趨勢的自動交易系統(tǒng)。最初它以四周的形式出現。以周規(guī)則為基礎的交易系統(tǒng)十分簡單，下面以四周規(guī)則為例，講述它的使用方法。

四周規(guī)則的使用方法：

1、只要價格超出前四周內的最高價，就平掉空頭倉位并做多；

2、只要價格跌破前四周內的最低價，就平掉多頭倉位并做空。

交易者可以在四周規(guī)則的基礎上，對其進行優(yōu)化，為了避免在無趨勢時產生的錯誤開倉信號和盡量的保護手中利潤，可以將四周規(guī)則用于開倉，而將二周規(guī)則用于平倉。同樣周規(guī)則也適用于任何時間周期，同時，它不僅可以當作交易系統(tǒng)使用，還可以當作辨別趨勢是否反轉的工具。如果你是一個系統(tǒng)交易者，那么通過優(yōu)化周規(guī)則和在其基礎上進行交易是最好的選擇，因為它已被證明具備在任何市場中獲利的能力。最后需要指出的是，使用周規(guī)則應該始終如一按照它的指示去操作，往往一年甚至幾年的利潤就在一次信號之中。

以周期理論為主要工具的分析者認為，市場運動的最終線索就在其運行周期上。不可否認，時間周期的研究成果，為我們的測市手段增加了時間維度。作為理論，經過不斷豐富和發(fā)展之后，變得繁復而深奧是可以理解的；作為手段，其存在和發(fā)展必定有其特殊理由，但任何一種技術都會因其自身利弊、得失而無法概全。在這里，筆者力求以簡練的語言和朋友們交流其核心內容的應用心得。

通常，周期分析者認為，波谷比波峰可靠，所以周期長度的度量都是從波谷到波谷進行的，原因大概是絕大多數周期的變異出現在波峰上，也就是說波峰的形成比較復雜，因而認為波谷更可靠些。從實際應用結果來看，在牛市中周期分析遠比在熊市中表現優(yōu)異。原因何在，筆者認為，這與周期理論研究傾向于關注底部有關。同時筆者發(fā)現，在牛市中，波谷比波峰形成或駐留的時間相對較短，而波峰因常出現強勢整理的態(tài)勢，變得復雜起來，所以較難把握。在熊市中則相反，因為市態(tài)較弱，市場常以整理形態(tài)取代反彈，所以波峰比波谷形成時間要短，易于發(fā)現。在運用周期理論測市的時候，牛市中以波谷法度量較為準確，熊市中以波峰法度量勝算更高些。筆者之所以傾向于度量構筑時間較短的形態(tài)，是因為這樣的形態(tài)比較容易判別，預測時間目標與實際發(fā)生時間的偏差較小。有興趣的朋友不妨一試。

在決定使用峰測法還是谷測法度量的時候，除了使用趨勢線來篩選之外，還有一種方法也可以給您很大的幫助，那就是先觀察上一層次周期中，波峰是向周期時間中線左移還是右移，即一個漲跌周期如是40天，波峰是向20天之前移還是向20天之后移，左移看跌，右移看漲?？吹鴷r用峰測法，看漲時用谷測法。波峰左移和右移作為輔助工具之一，適用于任何趨勢和長度的周期。周期理論中四個重要的基本原理：疊加原理、諧波原理、同步原理、比例原理，以及兩個通則原理：變通原理、基準原理，本文中不再贅述了。

關于時間周期，則不能不提神奇的菲波納契數列1、1、2、3、5、8、13、21、34、55、89、144……，這組數字之間的關系，有書籍專論，本文不詳細述及。由于它是波浪理論的基礎，波浪理論與周期理論也頗有淵源，在運用周期理論測市的時候，不論是從重要的市場頂部只是底部起向未來數算，得出菲波納契時間目標，這些日子都可能意味著成為市場重要的轉折點。在這些時間窗口，如何取得交易信號，還需輔以其他技術手段以驗證。對于神奇數字，筆者從江恩理論及其小說中體會到一種默契，江恩將“7”及其倍數的周期視作重要的轉折點。筆者發(fā)現，如果這個數字是菲波納契數×7，那這個數字更神奇。我們如何理解“7”這個數字呢，在江恩眼里，上帝用７天創(chuàng)造了世界，因此“7”是一個完整的數字；在圣經中，人類最大的敵人-死亡的恐俱也是可以克服的，耶酥在死后的第３天站起來，第7天復活，這意昧著７天是一個周期，“3”是菲波納契數字，就是“4”也相當不平凡。地球自轉一周為360度，每４分鐘旋轉1度，因此，最短的循環(huán)可以是4分鐘，地球啟轉一周需再24小時，也是4的倍數，所以４×７天的周期也是一個很重要的短期周期。而上述一系列數字構成了價格變化的時間窗，一旦市場進入了時間窗，我們還須依靠其他技術工具做過濾器，如擺動指標KDJ、W%、RSI等，過濾偽雜信息來判斷轉折點的出現，并得出交易信號。

需要特別指出的是，在運用周期理論、波浪理論菲波納契數列的時候，要注意它們都是以群體心理為基礎的，也就是說市場規(guī)模越大，參與的人數越多，就越符合上述理論，比如股指遠比個股符合上述理論，況且波浪理論本意也是應用于股市平均指數的。

3為始數，6為節(jié)數，9為終數。7為復來之數。

周

規(guī)

則

在我們設計跟蹤趨勢系統(tǒng)的時候，除了移動平均線外，也有別的選擇。其中最著名也最成功的技術之一，稱為周價格管道，或簡稱周規(guī)則。本方法也具有移動平均線的許多優(yōu)點，而且省了不少麻煩，使用起來也簡便一些。

在過去十年中，隨著計算機技術的進步，關于在期貨市場建立技術性交易系統(tǒng)的問題，人們進行了大量的研究。這些系統(tǒng)在本質上是自動化的，消除了人類情感和主觀判斷的影響。另一方面，它們也越來越臻于復雜。起初用的是簡單的移動平均法，后來，又加入了雙移動平均線交叉、三移動平均線交叉的內容，再后來，又把移動平均值線性加權、指數加權。最近，人們又引入了高級的統(tǒng)計學系統(tǒng)，例如線性回歸系統(tǒng)。上述系統(tǒng)的首要目的依然是追隨趨勢，即首先識別趨勢．然后順著既有趨勢的方向交易。

不過，隨著越來越復雜、越來越富于想象力的系統(tǒng)和指標的出現，也有些不妥的傾向。人們往往忽視了那些簡單、基本的工具，而它們的效果相當好，經受住了時間的考驗。下面我們就來說說其中一種最簡便的方法——周規(guī)則。

1970年，鄧恩和哈吉特公司的金融服務部門推出了一本《交易商手冊》。其中對當時最流行的自動交易系統(tǒng)進行了模擬測試和比較研究。該項研究的最后結果表明，在所有的測試對象中，“四周規(guī)則”系統(tǒng)最為成功。這種系統(tǒng)是由理