2023年期貨從業(yè)資格之期貨基礎(chǔ)知識題庫附參考答案1

2023年期貨從業(yè)資格之期貨基礎(chǔ)知識題庫

第一部分單選題（300題）

1、某期貨合約買入報價為24,賣出報價為20,而前一成交價為21,

則成交價為（）；如果前一成交價為19,則成交價為（）；如

果前一成交價為25,則成交價為（）。

A.21；20；24

B.21；19；25

C.20；24；24

D.24；19；25

【答案】：A

2、在本質(zhì)上屬于現(xiàn)貨交易，是現(xiàn)貨交易在時間上的延伸的交易方式是

（）O

A.分期付款交易

B.即期交易

C.期貨交易

D.遠(yuǎn)期交易

【答案】：D

3、一張3月份到期的執(zhí)行價格為380美分/蒲式耳的玉米期貨看跌期

權(quán)，如果其標(biāo)的玉米期貨合約的價格為350美分/蒲式耳，權(quán)利金為35

美分/蒲式耳，其內(nèi)涵價值為（）美分/蒲式耳。

A.30

B.0

C.-5

D.5

【答案】：A

4、某玉米經(jīng)銷商在大連商品交易所做買入套期保值，在某月份玉米期

貨合約上建倉10手，當(dāng)時的基差為-20元/噸，若該經(jīng)銷商在套期保

值中出現(xiàn)凈虧損3000元，則其平倉時的基差應(yīng)為（）元/噸（不計

手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用）。

A.30

B.-50

C.10

D.-20

【答案】：C

5、下列蝶式套利的基本做法，正確的是（）。

A.買入近期月份合約，同時賣出居中月份合約，并買入遠(yuǎn)期月份合約,

其中居中月份合約的數(shù)量等于近期月份和遠(yuǎn)期月份買入合約數(shù)量之和

B.先買入遠(yuǎn)期月份合約，再賣出居中月份合約，最后買入近期月份合

約，其中居中月份合約的數(shù)量等于近期月份和遠(yuǎn)期月份買入合約數(shù)量

之和

C.賣出近期月份合約，同時買入居中月份合約，并賣出遠(yuǎn)期月份合約,

其中遠(yuǎn)期合約的數(shù)量等于近期月份和居中月份買入和賣出合約數(shù)量之

和

D.先賣出遠(yuǎn)期月份合約，再賣出居中月份合約，最后買入近期月份合

約，其中近期合約的數(shù)量等于居中月份和遠(yuǎn)期月份買入和賣出合約數(shù)

量之和

【答案】：A

6、活躍的合約具有（），方便投機(jī)者在合適的價位對所持頭寸進(jìn)

行平倉。

A.較高的市場價值

B.較低的市場價值

C.較高的市場流動性

D.較低的市場流動性

【答案】：C

7、互換是兩個或兩個以上當(dāng)事人按照商定條件，在約定的時間內(nèi)交換

（）的合約。

A.證券

B.負(fù)責(zé)

C.現(xiàn)金流

D.資產(chǎn)

【答案】：C

8、建倉時，當(dāng)遠(yuǎn)期月份合約的價格（）近期月份合約的價格時，

做空頭的投機(jī)者應(yīng)該賣出近期月份合約。

A.等于

B.低于

C.大于

D.接近于

【答案】：B

9、將股指期貨理論價格上移一個交易成本之后的價位稱為（）。

A.無套利區(qū)間的上界

B.遠(yuǎn)期理論價格

C.無套利區(qū)間的中間價位

D.無套利區(qū)間的下界

【答案】：A

10、代理客戶進(jìn)行期貨交易并收取交易傭金的中介組織是()。

A.券商I

B.期貨公司

C.居間人

D.期貨交易所

【答案】：B

11、買入看漲期權(quán)實際上相當(dāng)于確定了一個(),從而鎖定了風(fēng)險。？

A.最高的賣價

B,最低的賣價

C.最高的買價

D.最低的買價

【答案】：C

12、()缺口通常在盤整區(qū)域內(nèi)出現(xiàn)。

A.逃逸

B.衰竭

C.突破

D.普通

【答案】：D

13、期貨交易所因合并、分立或者解散而終止的，由()予以公

告。

A.人民法院

B.期貨業(yè)協(xié)會

C.中國證監(jiān)會

D.清算組

【答案】：C

14、我國期貨交易所的會員資格審查機(jī)構(gòu)是（）。

A.期貨交易所

B.中國期貨業(yè)協(xié)會

C.中國證監(jiān)會地方派出機(jī)構(gòu)

D.中國證監(jiān)會

【答案】：A

15、在我國商品期貨市場上，為了防止實物交割中可能出現(xiàn)違約風(fēng)險,

交易保證金比率一般（）。

A.隨著交割期臨近而降低

B.隨著交割期臨近而提高

C.隨著交割期臨近而適時調(diào)高或調(diào)低

D.不隨交割期臨近而調(diào)整

【答案】：B

16、假設(shè)某日人民幣與美元間的即期匯率為1美元=6.8775元人民幣，

人民幣1個月的上海銀行間同業(yè)拆借利率（SHIBOR）為5.066%,美元

1個月的倫敦銀行間同業(yè)拆借利率（LIBOR）為0.1727%,則1個月遠(yuǎn)

期美元兌人民幣匯率應(yīng)為（）。（設(shè)實際天數(shù)設(shè)為31天）

A.4.9445

B.5.9445

C.6.9445

D.7.9445

【答案】：C

17、在正向市場上，某投機(jī)者采用牛市套利策略，則他希望將來兩份

合約的價差（）。

A.擴(kuò)大

B.縮小

C.不變

D.無規(guī)律

【答案】：B

18、某交易者以8710元/噸買入7月棕桐油期貨合約1手，同時以

8780元/噸賣出9月棕稠油期貨合約1手，當(dāng)兩合約價格為（）時，將

所持合約同時平倉，該交易者盈利最大。

A.7月8880元/噸,9月8840元/噸

B.7月8840元/噸,9月8860元/噸

C.7月8810元/噸,9月8850元/噸

D.7月8720元/噸,9月8820元/噸

【答案】：A

19、某投資者共購買了三種股票A、B、C占用資金比例分別為30%、

20%、50%,A、B股票相1于某個指數(shù)而言的6系數(shù)為1.2和0.9。

如果要使該股票組合的B系數(shù)為1,則C股票的B系數(shù)應(yīng)為（)O

A.0.91

B.0.92

C.1.02

D.1.22

【答案】：B

20、（）是期權(quán)買方行使權(quán)利時，買賣雙方交割標(biāo)的物所依據(jù)的價

格。

A.權(quán)利金

B.執(zhí)行價格

C.合約到期日

D.市場價格

【答案】：B

21、關(guān)于芝加哥商業(yè)交易所（CME）3個月歐洲美元期貨，下列表述正確

的是（）。

A.3個月歐洲美元期貨和3個月國債期貨的指數(shù)不具有直接可比性

B.成交指數(shù)越高，意味著買方獲得的存款利率越高

C.3個月歐洲美元期貨實際上是指3個月歐洲美元國債期貨

D.采用實物交割方式

【答案】：A

22、某日，某期貨公司有甲、乙、丙、丁四個客戶，其保證金占用及

客戶權(quán)益數(shù)據(jù)分別如下：則（）客戶將收到《追加保證金通知書》。

A.丁

B.丙

C.乙

D.甲

【答案】：A

23、1995年2月發(fā)生了國債期貨“327”事件，同年5月又發(fā)生了“3

19”事件，使國務(wù)院證券委及中國證監(jiān)會于1995年5月暫停了國債期

貨交易。在（），隨著中國期貨業(yè)協(xié)會和中國期貨保證金監(jiān)控中心

等機(jī)構(gòu)的陸續(xù)成立，中國期貨市場走向法制化和規(guī)范化，監(jiān)管體制和

法規(guī)體系不斷完善，新的期貨品種不斷推出，期貨交易量實現(xiàn)恢復(fù)性

增長后連創(chuàng)新高，積累了服務(wù)產(chǎn)業(yè)及國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的初步經(jīng)驗，具備

了在更高層次服務(wù)國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的能力。

A.初創(chuàng)階段

B.治理整頓階段

C.穩(wěn)步發(fā)展階段

D.創(chuàng)新發(fā)展階段

【答案】：C

24、2006年9月，（）成立，標(biāo)志著中國期貨市場進(jìn)入商品期貨與

金融期貨共同發(fā)展的新階段

A.中國期貨保證金監(jiān)控中心

B.中國金融期貨交易所

C.中國期貨業(yè)協(xié)會

D.中國期貨投資者保障基金

【答案】：B

25、關(guān)于股票價格指數(shù)期權(quán)的說法，正確的是（）。

A.采用現(xiàn)金交割

B.股指看跌期權(quán)給予其持有者在未來確定的時間，以確定的價格買入

確定數(shù)量股指的權(quán)利

C.投資比股指期貨投資風(fēng)險小

D.只有到期才能行權(quán)

【答案】：A

26、我國規(guī)定當(dāng)會員或客戶的某品種持倉合約的投機(jī)頭寸達(dá)到交易所

對其規(guī)定的（）以上（含本數(shù)）時，會員或客戶應(yīng)向交易所報告資金

情況、頭寸情況等，客戶須通過期貨公司會員報告。

A.50%

B.60%

C.75%

D.80%

【答案】：D

27、某套利交易者使用限價指令買入3月份小麥期貨合約的同時賣出7

月份小麥期貨合約，要求7月份期貨價格高于3月份期貨價格20美分

/蒲式耳，這意味著（）。

A.只有當(dāng)7月份與3月份小麥期貨價格的價差等于20美分/蒲式耳時,

該指令才能執(zhí)行

B.只有當(dāng)7月份與3月份小麥期貨價格的價差等于或小于20美分/蒲

式耳時，該指令才能執(zhí)行

C.只有當(dāng)7月份與3月份小麥期貨價格的價差等于或大于20美分/蒲

式耳時，該指令才能執(zhí)行

D.只有當(dāng)7月份與3月份小麥期貨價格的價差大于20美分/蒲式耳時,

該指令才能執(zhí)行

【答案】：C

28、期貨公司開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)時，（）。

A.可以以轉(zhuǎn)移資產(chǎn)管理賬戶收益或者虧損為目的，在不同賬戶間進(jìn)行

買賣

B.依法既可以為單一客戶辦理資產(chǎn)業(yè)務(wù)，也可以為特定多個客戶辦理

資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)

C.應(yīng)向客戶做出保證其資產(chǎn)本金不受損失或者取得最低收益的承諾

D.與客戶共享收益，共擔(dān)風(fēng)險

【答案】：B

29、在到期日之前，虛值期權(quán)（）。

A.只有內(nèi)在價值

B.只有時間價值

C.同時具有內(nèi)在價值和時間價值

D.內(nèi)在價值和時間價值都沒有

【答案】：B

30、假設(shè)淀粉每個月的持倉成本為30?40元/噸，交易成本5元/噸，

某交易者打算利用淀粉期貨進(jìn)行期現(xiàn)套利，則一個月后的期貨合約與

現(xiàn)貨的價差處于（）時不存在明顯期現(xiàn)套利機(jī)會。（假定現(xiàn)貨充足）

A.大于45元/噸

B.大于35元/噸

C大于35元/噸，小于45元/噸

D.小于35元/噸

【答案】：C

31、2016年3月，某企業(yè)以1.1069的匯率買入CME的9月歐元兌美元

期貨，同時買入相同現(xiàn)值的9月到期的歐元兌美元期貨看跌期權(quán)，執(zhí)

行價格為1.1091,權(quán)利金為0.020美元，如果9月初，歐元兌美元期

貨價格上漲到L2863,此時歐元兌美元期貨看跌期權(quán)的權(quán)利金為

0.001美元，企業(yè)將期貨合約和期權(quán)合約全部平倉。該策略的損益為

（）美元/歐元。（不考慮交易成本）

A.0.3012

B.0.1604

C.0.1325

D.0.3195

【答案】：B

32、在我國，期貨公司的職能不包括（）。

A.根據(jù)客戶指令代埋買賣期貨合約

B.1客戶賬戶進(jìn)行管理

C.為客戶提供期貨市場信息

D.從事期貨交易自營業(yè)務(wù)

【答案】：D

33、道氏理論認(rèn)為趨勢的（）是確定投資的關(guān)鍵。

A.黃金分割點

B.終點

C.起點

D.反轉(zhuǎn)點

【答案】：D

34、MA一個極大的弱點在于（）。

A.趨勢追逐性

B.滯后性

C.穩(wěn)定性

D,助漲助跌性

【答案】：B

35、與投機(jī)交易不同，在（）中，交易者不關(guān)注某一期貨合約的價

格向哪個方向變動，而是關(guān)注相關(guān)期貨合約之間的價差是否在合理的

區(qū)間范圍。

A.期現(xiàn)套利

B.期貨價差套利

C.跨品種套利

D.跨市套利

【答案】：B

36、以下關(guān)于利率期貨的說法，正確的是（）。

A.歐洲美元期貨屬于中長期利率期貨品種

B.中長期利率期貨一般采用實物交割

C.短期利率期貨一般采用實物交割

D.中金所國債期貨屬于短期利率期貨品種

【答案】：B

37、假設(shè)某投資者持有ABC三種股票，三種股票的B系數(shù)分別是0.9,

1.2和1.5,其資金分配分別是100萬元.200萬元和300萬元，則該

股票組合的P系數(shù)為（）。

A.1.5

B.1.3

C.1.25

D.1.05

【答案】：B

38、某期貨交易所內(nèi)的執(zhí)行價格為450美分/蒲式耳的玉米看漲和看

跌期權(quán)，當(dāng)標(biāo)的玉米期貨價格為400美分/蒲式耳時，看跌期權(quán)的內(nèi)

涵價值為（）。

A,看跌期權(quán)的內(nèi)涵價值=450+400=850（美分/蒲式耳）

B.看跌期權(quán)的內(nèi)涵價值=450+0=450（美分/蒲式耳）

C.看跌期權(quán)的內(nèi)涵價值=450-400=50（美分/蒲式耳）

D.看跌期權(quán)的內(nèi)涵價值=400-0=400（美分/蒲式耳）

【答案】：C

39、在美國10年期國債期貨的交割，賣方可以使用（）來進(jìn)行交

割。

A.10年期國債

B.大于10年期的國債

C.小于10年期的國債

D.任一符合芝加哥期貨交易所規(guī)定條件的國債

【答案】：D

40、糧儲公司購入500噸小麥，價格為1300元/噸，為避免價格風(fēng)險,

該公司以1330元/噸價格在鄭州小麥3個月后交割的期貨合約上做賣

出套期保值并成交。2個月后，該公司以1260元/噸的價格將該批小麥

賣出，同時以1270元/噸的成交價格將持有的期貨合約平倉。該公司

該筆交易的結(jié)果（其他費(fèi)用不計）為（）元。

A.虧損50000

B.盈利10000

C.虧損3000

D.盈利20000

【答案】：B

41、下列關(guān)于我國境內(nèi)期貨強(qiáng)行平倉制度說法正確的是（）。

A.交易所以“強(qiáng)行平倉通知書”的形式向所有會員下達(dá)強(qiáng)行平倉要求

B.開市后，有關(guān)會員必須首先自行平倉，直至達(dá)到平倉要求，執(zhí)行結(jié)

果由期貨公司審核

C.超過會員自行強(qiáng)行平倉時限而未執(zhí)行完畢的，剩余部分由交易所直

接執(zhí)行強(qiáng)行平倉

D.強(qiáng)行平倉執(zhí)行完畢后，由會員記錄執(zhí)行結(jié)果并存檔

【答案】：C

42、利用股指期貨可以（）。

A.進(jìn)行套期保值，降低投資組合的系統(tǒng)性風(fēng)險

B.進(jìn)行套期保值，降低投資組合的非系統(tǒng)性風(fēng)險

C.進(jìn)行投機(jī)，通過期現(xiàn)市場的雙向交易獲取超額收益

D.進(jìn)行套利，通過期貨市場的單向交易獲取價差收益

【答案】：A

43、價格形態(tài)中常見的和可靠的反轉(zhuǎn)形態(tài)是（）。

A.圓弧形態(tài)

B.頭肩頂（底）

C.雙重頂（底）

D.三重頂（底）

【答案】：B

44、某日本投資者持有一筆人民幣資產(chǎn)組合，需要對沖匯率風(fēng)險，假

設(shè)該投資者選擇3個月期人民幣兌美元的遠(yuǎn)期合約與3個月期美元兌

日元遠(yuǎn)期合約避險。則該投資者應(yīng)該（）。

A.賣出人民幣兌美元遠(yuǎn)期合約,賣出美元兌日元遠(yuǎn)期合約

B.買入人民幣兌美元遠(yuǎn)期合約,賣出美元兌日元遠(yuǎn)期合約

C.買入人民幣兌美元遠(yuǎn)期合約,買入美元兌日元遠(yuǎn)期合約

D.賣出人民幣兌美元遠(yuǎn)期合約,買入美元兌日元遠(yuǎn)期合約

【答案】：A

45、某交易者在5月30日買入1手9月份銅合約，價格為17520元/

噸，同時賣出1手11月份銅合約，價格為17570元/噸，7月30日，

該交易者賣出1手9月份銅合約，價格為17540份銅合約，價格為17

540元/噸，同時以較高價格買入1手11月份銅合約。已知其在整個

套利過程中凈虧損100元，且交易所規(guī)定1手=5噸，則7月30日的

11月份銅合約價格為（）元/噸。

A.17610

B.17620

C.17630

D.17640

【答案】：A

46、假設(shè)美元兌人民幣即期匯率為6.2022,美元年利率為3%,人民幣

年利率為5隊按單利計，1年期美元兌人民幣遠(yuǎn)期匯率的理論價格約

為（）。

A.6.5123

B.6.0841

C.6.3262

D.6.3226

【答案】：D

47、某套利者以461美元/盎司的價格買入1手12月的黃金期貨，同

時以450美元/盎司的價格賣出1手8月的黃金期貨。持有一段時間后,

該套利者以452美元/盎司的價格將12月合約賣出平倉，同時以446

美元/盎司的價格將8月合約買入平倉。該套利交易的盈虧狀況是

（）美元/盎司。

A.虧損5

B.獲利5

C.虧損6

【答案】：A

48、（）不是交易流程中的必經(jīng)環(huán)節(jié)。

A.下單

B.競價

C.結(jié)算

D.交割

【答案】：D

49、國內(nèi)某證券投資基金在某年6月3日時，其收益率已達(dá)到26%,

鑒于后市不太明朗，認(rèn)為下跌的可能性大，為了保持這一業(yè)績到9月，

決定利用滬深300股指期貨實行保值，滬深300股指期貨合約乘數(shù)為

每點300元。其股票組合的現(xiàn)值為2.25億元，并且其股票組合與滬

深300指數(shù)的3系數(shù)為0.8。假定6月3日的現(xiàn)貨指數(shù)為5600點，

而9月到期的期貨合約為5700點。該基金為了使2.25億元的股票組

合得到有效保護(hù)，需要（）。

A.賣出期貨合約131張

B.買入期貨合約131張

C.賣出期貨合約105張

D.買入期貨合約105張

【答案】：C

50、對賣出套期保值者而言，下列情形中結(jié)果最理想的是（）

A.基差從T0元/噸變?yōu)?0/噸

B.基差從-10元/噸變?yōu)?0/噸

C.基差從-10元/噸變?yōu)?30/噸

D.基差從-10元/噸變?yōu)?20/噸

【答案】：A

51、漲跌停板制度是指期貨合約在一個交易日中的價格波動幅度不得

（）規(guī)定的漲跌幅度。

A.高于或低于

B.高于

C.低于

D.等于

【答案】：A

52、期貨交易所按照其章程的規(guī)定實行（）。

A.集中管理

B.委托管理

C.分級管理

D.自律管理

【答案】：D

53、恒生指數(shù)期貨合約的乘數(shù)為50港元。當(dāng)香港恒生指數(shù)從16000點

跌到15990點時，恒生指數(shù)期貨合約的實際價格波動為（）港元。

A.10

B.500

C.799500

D.800000

【答案】：B

54、3月中旬，某大豆購銷企業(yè)與一食品廠簽訂購銷合同，按照當(dāng)時該

地的現(xiàn)貨價格3600元/噸在2個月后向該食品廠交付2000噸大豆。

該大豆購銷企業(yè)，為了避免兩個月后履行購銷合同采購大豆的成本上

升，該企業(yè)買入6月份交割的大豆期貨合約200手（10噸/手），成交

價為4350元/噸。至5月中旬，大豆現(xiàn)貨價格已達(dá)4150元/噸，期

貨價格也升至4780元/噸。該企業(yè)在現(xiàn)貨市場采購大豆交貨，與此同

時將期貨市場多頭頭寸平倉，結(jié)束套期保值。3月中旬、5月中旬大豆

的基差分別是（）元/噸。

A.750；630

B.-750；-630

C.750；-630

D.-750；630

【答案】：B

55、某行權(quán)價為210元的看跌期權(quán)，對應(yīng)的標(biāo)的資產(chǎn)當(dāng)前價格為207

元，當(dāng)前該期權(quán)的權(quán)利金為8元時，該期權(quán)的時間價值為（）元。

A.3

B.5

C.8

D.11

【答案】：B

56、關(guān)于期權(quán)價格的敘述正確的是（）。

A.期權(quán)有效期限越長，期權(quán)價值越大

B.標(biāo)的資產(chǎn)價格波動率越大，期權(quán)價值越大

C.無風(fēng)險利率越小，期權(quán)價值越大

D.標(biāo)的資產(chǎn)收益越大，期權(quán)價值越大

【答案】：B

57、李某賬戶資金為8萬元，開倉買入10手7月份焦煤期貨合約，成

交價為1204元/噸。若當(dāng)日7月份焦煤期貨合約的結(jié)算價為1200元/

噸，收盤價為1201元/噸，期貨公司要求的最低交易保證金比率為

10%,則在逐日盯市結(jié)算方式下（焦煤每手60噸），該客戶的風(fēng)險度

該客戶的風(fēng)險度情況是（）。

A.風(fēng)險度大于90%,不會收到追加保證金的通知

B.風(fēng)險度大于90%,會收到追加保證金的通知

C.風(fēng)險度小于90%,不會收到追加保證金的通知

D.風(fēng)險度大于100%,會收到追加保證金的通知

【答案】：A

58、下列金融衍生品中，通常在交易所場內(nèi)交易的是（）。

A.期貨

B.期權(quán)

C.互換

D.遠(yuǎn)期

【答案】：A

59、中國金融期貨交易所5年期國債期貨合約的報價方式為（）。

A.百元凈價報價

B.千元凈價報價

C.收益率報價

D.指數(shù)點報價

【答案】：A

60、某股票當(dāng)前價格為63.95港元，該股票看漲期權(quán)中，時間價值最

高的情形是（）o

A.執(zhí)行價格和權(quán)利金分別為60.00港元和4.53港元

B.執(zhí)行價格和權(quán)利金分別為62.50港元和2.74港元

C.執(zhí)行價格和權(quán)利金分別為65.00港元和0.81港元

D.執(zhí)行價格和權(quán)利金分別為67.50港元和0.30港元

【答案】：B

61、1975年，（）推出了第一張利率期貨合約一一國民抵押協(xié)會債

券期貨合約。

A.芝加哥商業(yè)交易所

B.芝加哥期貨交易所

C.倫敦金屬交易所

D.紐約商品交易所

【答案】：B

62、我國鄭州商品交易所的大戶報告制度規(guī)定，當(dāng)會員或客戶的某品

種持倉合約的投機(jī)頭寸達(dá)到交易所規(guī)定的投機(jī)頭寸持倉限量（）時,

會員或客戶應(yīng)該向期貨交易所報告自己的資金情況、頭寸情況等，客

戶須通過期貨公司會員報告。

A.80%以上（含本數(shù)）

B.50%以上（含本數(shù)）

C.60%以上（含本數(shù)）

D.90%以上（含本數(shù)）

【答案】：A

63、目前，我國設(shè)計的期權(quán)都是（）期權(quán)。

A.歐式

B.美式

C.日式

D.中式

【答案】：A

64、下列關(guān)于期貨市場規(guī)避風(fēng)險功能的描述中，正確的是（）。

A.期貨交易無價格風(fēng)險

B.期貨價格上漲則贏利，下跌則虧損

C.能夠消滅期貨市場的風(fēng)險

D.用一個市場的贏利彌補(bǔ)另一個市場的虧損

【答案】：D

65、關(guān)于B系數(shù)，下列說法正確的是（）。

A.某股票的B系數(shù)越大，其非系統(tǒng)性風(fēng)險越大

B.某股票的B系數(shù)越大，其系統(tǒng)性風(fēng)險越小

C.某股票的B系數(shù)越大，其系統(tǒng)性風(fēng)險越大

D.某股票的B系數(shù)越大，其非系統(tǒng)性風(fēng)險越大

【答案】：C

66、目前在我國，對每一晶種每一月份合約的限倉數(shù)額規(guī)定描述正確

的是（）。

A.限倉數(shù)額根據(jù)價格變動情況而定

B.交割月份越遠(yuǎn)的合約限倉數(shù)額越低

C.限倉數(shù)額與交割月份遠(yuǎn)近無關(guān)

D.進(jìn)入交割月份的合約限倉數(shù)額較低

【答案】：D

67、1999年期貨交易所數(shù)量精簡合并為（）家。

A.3

B.15

C.32

D.50

【答案】：A

68、某公司向一家糖廠購入白糖，成交價以鄭州商品交易所的白糖期

貨價格作為依據(jù)，這體現(xiàn)了期貨市場的（）功能。

A.價格發(fā)現(xiàn)

B.對沖風(fēng)險

C.資源配置

D.成本鎖定

【答案】：A

69、某交易者以9710元/噸買入7月棕桐油期貨合約100手，同時以

9780元/噸賣出9月棕桐油期貨合約100手，當(dāng)兩合約價格為（）

時，將所持合約同時平倉，該交易者虧損。（不計手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用）

A7月9810元/噸,9月9850元/噸

B.7月9860元/噸，9月9840元/噸

C7月9720元/噸,9月9820元/噸

D.7月9840元/噸，9月9860元/噸

【答案】：C

70、下列（）不是期貨和期權(quán)的共同點。

A.均是場內(nèi)交易的標(biāo)準(zhǔn)化合約

B.均可以進(jìn)行雙向操作

C.均通過結(jié)算所統(tǒng)一結(jié)算

D.均采用同樣的了結(jié)方式

【答案】：D

71、其他條件不變，當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價格波動率增大時，其（）。

A.看漲期權(quán)空頭價值上升，看跌期權(quán)空頭價值下降

B.看漲期權(quán)多頭價值上升，看跌期權(quán)多頭價值下降

C.看漲期權(quán)空頭和看跌期權(quán)空頭價值同時上升

D.看漲期權(quán)多頭和看跌期權(quán)多頭價值同時上升

【答案】：D

72、對買入套期保值而言，基差走強(qiáng)，套期保值效果是（）。（不

計手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用）

A.期貨市場和現(xiàn)貨市場不能完全盈虧相抵，存在凈虧損

B.期貨市場和現(xiàn)貨市場能完全盈虧相抵且有凈盈利

C.現(xiàn)貨市場盈利完全彌補(bǔ)期貨市場虧損，完全實現(xiàn)套期保值

D.以上說法都不對

【答案】：A

73、1975年10月，芝加哥期貨交易所（C、B、0T）上市（）期貨

合約，從而成為世界上第一個推出利率期貨合約的交易所。

A.歐洲美元

B.美國政府30年期國債

C.美國政府國民抵押協(xié)會抵押憑證

D.美國政府短期國債

【答案】：C

74、在其他條件不變時，某交易者預(yù)計玉米將大幅增產(chǎn)，他最有可能

（）O

A.買入玉米期貨合約

B.賣出玉米期貨合約

C.進(jìn)行玉米期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易

D.進(jìn)行玉米期現(xiàn)套利

【答案】：B

75、在期權(quán)合約中，下列（）要素，不是期權(quán)合約標(biāo)準(zhǔn)化的要素。

A.執(zhí)行價格

B.期權(quán)價格

C.合約月份

D.合約到期日

【答案】：B

76、在主要的下降趨勢線的下側(cè)（）期貨合約，不失為有效的時機(jī)

抉擇。

A.賣出

B.買入

C.平倉

D.建倉

【答案】：A

77、保證金比例通常為期貨合約價值的（）。

A.5%

B.5%"10%

C.5%"15%

D.15%~20%

【答案】：C

78、中國人民銀行決定，自2015年10月24日起，下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民

幣貸款和存款基準(zhǔn)利率，以進(jìn)一步降低社會融資成本。其中，金融機(jī)

構(gòu)一年期貸款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.25個百分點至4.35%；一年期存款基

準(zhǔn)利率下調(diào)0.25個百分點至1.5%。理論上，中國人民銀行下調(diào)基

準(zhǔn)利率，將導(dǎo)致期貨價格（）。

A,上漲

B.下跌

C.不變

D.無法確定

【答案】：A

79、某交易者在4月份以4.97港元/股的價格購買一張9月份到期，

執(zhí)行價格為80.00港元/股的某股票看漲期權(quán)，同時他又以1.73港元/

股的價格賣出一張9月份到期，執(zhí)行價格為87.5港元/股的該股票看

漲期權(quán)（不考慮交易費(fèi)用），交易者通過該策略承擔(dān)的最大可能虧損

為（）港元/股。

A.3.24

B.1.73

C.4.97

D.6.7

【答案】：A

80、3月31日，甲股票價格是14元，某投資者認(rèn)為該股票近期會有小

幅上漲。如果漲到15元，他就會賣出。于是，他決定進(jìn)行備兌開倉，

即以14元的價格買入5000股甲股票，同時以0.81元的價格賣出一份

4月到期、行權(quán)價為15元（這一行權(quán)價等于該投資者對這只股票的心

理賣出價位）的認(rèn)購期權(quán)（假設(shè)合約單位為5000）。

A.4000

B.4050

C.4100

D.4150

【答案】：B

81、我國5年期國債期貨合約，可交割國債為合約到期日首日剩余期

限為（）年的記賬式付息國債。

A.2-3.25

B.4?5.25

C.6.5?10.25

D.8-12.25

【答案】：B

82、某期貨交易所內(nèi)的執(zhí)行價格為450美分/蒲式耳的玉米看漲和看跌

期權(quán)，當(dāng)標(biāo)的玉米期貨價格為400美分/蒲式耳時，看跌期權(quán)的內(nèi)涵價

值為（）

A.看跌期權(quán)的內(nèi)涵價值=450+400=850（美分/蒲式耳）

B.看跌期權(quán)的內(nèi)涵價值=450+0=450（美分/蒲式耳）

C.看跌期權(quán)的內(nèi)涵價值=450-400=50（美分/蒲式耳）

D.看跌期權(quán)的內(nèi)涵價值=400-0=400（美分/蒲式耳）

【答案】：C

83、某大豆經(jīng)銷商在大連商品交易所做賣出套期保值，在大豆期貨合

約上建倉10手，當(dāng)時的基差為-30元/噸，若該經(jīng)銷商在套期保值中

出現(xiàn)凈虧損2000元，則其平倉時的基差應(yīng)變?yōu)椋ǎ┰?噸。（合約

規(guī)模10噸/手，不計手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用）

A.20

B.-50

C.-30

D.-20

【答案】：B

84、某日閉市后，某期貨公司有甲、乙、丙、丁四個客戶，其保證金

占用及客戶權(quán)益數(shù)據(jù)分別如下：

A.甲

B.乙

C.丙

D.T

【答案】：B

85、期貨交易所對期貨交易、結(jié)算、交割資料的保存期限應(yīng)當(dāng)不少于

()年。

A.10

B.5

C.15

D.20

【答案】：D

86、()是某一合約在當(dāng)日成交合約的雙邊累計數(shù)量，單位為

“手”。

A.價格

B.成交量

C.持倉量

D.倉差

【答案】：B

87、下列關(guān)于缺口的說法中，不正確的是()。

A.普通缺口通常在盤整區(qū)域內(nèi)出現(xiàn)

B.逃避缺口通常在價格暴漲或暴跌時出現(xiàn)

C.疲竭缺口屬于一種價格反轉(zhuǎn)信號

D.突破缺口常在成交量驟減、價格大幅變動時出現(xiàn)

【答案】：D

88、()實行每日無負(fù)債結(jié)算制度。

A.現(xiàn)貨交易

B.遠(yuǎn)期交易

C.分期付款交易

D.期貨交易

【答案】：D

89、假設(shè)某機(jī)構(gòu)持有一籃子股票組合，市值為100萬港元，且預(yù)計3

個月后可收到5000港元現(xiàn)金紅利，該組合與香港恒生指數(shù)構(gòu)成完全對

應(yīng)。此時恒生指數(shù)為20000點（恒生指數(shù)期貨合約的系數(shù)為50港元），

市場利率為3%,則3個月后交割的恒生指數(shù)期貨合約的理論價格為

（）點。

A.20300

B.20050

C.20420

D.20180

【答案】：B

90、如果期貨價格超出現(xiàn)貨價格的程度遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于持倉費(fèi)，套利者適合

選擇（）的方式進(jìn)行期現(xiàn)套利。

A.買入現(xiàn)貨，同時買入相關(guān)期貨合約

B.買入現(xiàn)貨，同時賣出相關(guān)期貨合約

C.賣出現(xiàn)貨，同時賣出相關(guān)期貨合約

D.賣出現(xiàn)貨，同時買入相關(guān)期貨合約

【答案】：D

91、某交易者以23300元/噸買入5月棉花期貨合約100手，同時以

23500元/噸賣出7月棉花期貨合約100手，當(dāng)兩合約價格分別為（）

時，將所持合約同時平倉，該交易者是虧損的。

A.5月23450元/噸，7月23400元/噸

B.5月23500元/噸,7月23600元/噸

C5月23500元/噸，7月23400元/噸

D.5月23300元/噸,7月23600元/噸

【答案】：D

92、當(dāng)客戶可用資金為負(fù)值時，（）。

A.期貨公司將首先通知客戶追加保證金或要求客戶自行平倉

B.期貨公司將第一時間對客戶實行強(qiáng)行平倉

C.期貨交易所將首先通知客戶追加保證金或要求客戶自行平倉

D.期貨交易所將第一時間對客戶實行強(qiáng)行平倉

【答案】：A

93、期貨市場上銅的買賣雙方達(dá)成期轉(zhuǎn)現(xiàn)協(xié)議，買方開倉價格為57500

元/噸，賣方開倉價格為58100元/噸，協(xié)議現(xiàn)貨平倉價格為57850元/

噸，協(xié)議現(xiàn)貨交收價格為57650元/噸，賣方節(jié)約交割成本400元/噸,

則賣方通過期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易可以比不進(jìn)行期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易節(jié)約（）元/噸。

（不計手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用）

A.250

B.200

C.450

D.400

【答案】：B

94、從期貨交易所與結(jié)算機(jī)構(gòu)的關(guān)系來看，我國期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)屬于

（）O

A.交易所與商業(yè)銀行共同組建的機(jī)構(gòu)，附屬于交易所但相對獨立

B.交易所與商業(yè)銀行聯(lián)合組建的機(jī)構(gòu)，完全獨立于交易所

C.交易所的內(nèi)部機(jī)構(gòu)

D.獨立的全國性的機(jī)構(gòu)

【答案】：C

95、看跌期權(quán)賣方的收益()。

A.最大為收到的權(quán)利金

B.最大等于期權(quán)合約中規(guī)定的執(zhí)行價格

C.最小為0

D.最小為收到的權(quán)利金

【答案】：A

96、以下屬于虛值期權(quán)的是()。

A.看漲期權(quán)的執(zhí)行價格低于當(dāng)時標(biāo)的物的市場價格

B.看跌期權(quán)的執(zhí)行價格高于當(dāng)時標(biāo)的物的市場價格

C.看漲期權(quán)的執(zhí)行價格等于當(dāng)時標(biāo)的物的市場價格

D.看跌期權(quán)的執(zhí)行價格低于當(dāng)時標(biāo)的物的市場價格

【答案】：D

97、()的國際貨幣市場分部于1972年正式推出外匯期貨合約交

易。

A.芝加哥期貨交易所

B.堪薩斯期貨交易所

C.芝加哥商業(yè)交易所

D.紐約商業(yè)交易所

【答案】：C

98、某基金經(jīng)理持有1億元面值的A債券，現(xiàn)希望用表中的中金所5

年期國債期貨合約完全對沖其利率風(fēng)險，請用面值法計算需要賣出

()手國債期貨合約。

A.78

B.88

C.98

D.108

【答案】：C

99、某組股票現(xiàn)值100萬元，預(yù)計隔2個月可收到紅利1萬元，當(dāng)時

市場利率為12%,如買賣雙方就該組股票3個月后轉(zhuǎn)讓簽訂遠(yuǎn)期合約,

則凈持有成本和合理價格分別為（）。

A.19900元和1019900元

B.20000元和1020000元

C.25000元和1025000元

D.30000元和1030000元

【答案】：A

100、若不考慮交易成本，下列說法不正確的是（）。

A.4月1日的期貨理論價格是4140點

B.5月1日的期貨理論價格是4248點

C.6月1日的期貨理論價格是4294點

D.6月30日的期貨理論價格是4220點

【答案】：B

101、A、B雙方達(dá)成名義本金2500萬美元的互換協(xié)議，A方每年支付

固定利率8.29%,每半年支付一次利息，B方支付浮動利率

libor+30bps,當(dāng)前,6個月的libor為7.35%,則6個月后A方比B

方（）。（lbps=0.olO/o）

A.多支付20.725萬美元

B.少支付20.725萬美元

C.少支付8萬美元

D.多支付8萬美元

【答案】：D

102、某投資者開倉賣出10手國內(nèi)銅期貨合約，成交價格為47000元/

噸，當(dāng)日結(jié)算價為46950元/噸。期貨公司要求的交易保證金比例為5%

（銅期貨合約的交易單位為5噸/手，不計手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用）。該投資者

當(dāng)日交易保證金為（）元。

A.117375

B.235000

C.117500

D.234750

【答案】：A

103、《期貨交易所管理辦法》規(guī)定了召開理事會臨時會議的情形，下

列不屬于該情形的是（）。

A.1/3以上理事聯(lián)名提議

B.中國證監(jiān)會提議

C.理事長提議

D.期貨交易所章程規(guī)定的情形

【答案】：C

104、對賣出套期保值者而言，能夠?qū)崿F(xiàn)期貨與現(xiàn)貨兩個市場盈虧相抵

后還有凈盈利的情形是（）。

A.基差從-10元/噸變?yōu)?0元/噸

B.基差從10元/噸變?yōu)?20元/噸

C.基差從-10元/噸變?yōu)?30元/噸

D.基差從30元/噸變?yōu)?0元/噸

【答案】：A

105、下列關(guān)于外匯掉期的說法，正確的是（）o

A.交易雙方約定在兩個不同的起息日以約定的匯率進(jìn)行方向相反的兩

次貨幣交換

B.交易雙方在同一交易日買入和賣出數(shù)量近似相等的貨幣

C.交易雙方需支付換入貨幣的利息

D.交易雙方在未來某一時刻按商定的匯率買賣一定金額的某種外匯

【答案】：A

106、持倉量增加，表明（）。

A.平倉數(shù)量增加

B.新開倉數(shù)量減少

C.交易量減少

D.新開倉數(shù)量增加

【答案】：D

107、若某投資者以4500元/噸的價格買入1手大豆期貨合約，為了防

止損失，立即下達(dá)1份止損單，價格定于4480元/噸，則下列操作合

理的有（）。

A.當(dāng)該合約市場價格下跌到4460元/噸時，下達(dá)1份止損單，價格定

于4470元/噸

B.當(dāng)該合約市場價格上漲到4510元/噸時，下達(dá)1份止損單，價格定

于4520元/噸

C.當(dāng)該合約市場價格上漲到4530元/噸時，下達(dá)1份止損單，價格定

于4520元/噸

D.當(dāng)該合約市場價格下跌到4490元/噸時，立即將該合約賣出

【答案】：C

108、投資者目前持有一期權(quán)，其有權(quán)選擇在到期日之前的任何一個交

易日買或不買1000份美國長期國債期貨合約，則該投資者買入的是

（）O

A.歐式看漲期權(quán)

B.歐式看跌期權(quán)

C.美式看漲期權(quán)

D.美式看跌期權(quán)

【答案】：C

109、中國某公司計劃從英國進(jìn)口價值200萬英鎊的醫(yī)療器械，此時英

鎊兌人民幣即期匯率為9.2369,3個月期英鎊兌人民幣遠(yuǎn)期合約價格為

9.1826.為規(guī)避匯率風(fēng)險，則該公司（）。

A.買入200萬英鎊的遠(yuǎn)期合約，未來會付出1836.52萬元人民幣

B.買入200萬英鎊的遠(yuǎn)期合約，未來會收到1836.52萬元人民幣

C.賣出200萬英鎊的遠(yuǎn)期合約，未來會付出1836.52萬元人民幣

D.賣出200萬英鎊的遠(yuǎn)期合約，未來會收到1836.52萬元人民幣

【答案】：A

110,期貨套期保值者通過基差交易，可以（）。

A.獲得價差收益

B.獲得價差變動收益

C.降低實物交割風(fēng)險

D.降低基差變動的風(fēng)險

【答案】：D

111,某股票當(dāng)前市場價格為64.00港元，該股票看漲期權(quán)的執(zhí)行價格

為67.50港元，權(quán)利金為2.30港元，其內(nèi)涵價值為（）港元。

A.61.7

B.0

C.-3.5

D.3.5

【答案】：B

112、通常情況下，看漲期權(quán)賣方的收益（）。

A.最大為權(quán)利金

B.隨著標(biāo)的資產(chǎn)價格的大幅波動而降低

C.隨著標(biāo)的資產(chǎn)價格的上漲而減少

D.隨著標(biāo)的資產(chǎn)價格的下降而增加

【答案】：A

113、美國10年期國債期貨期權(quán)，合約規(guī)模為100000美元，最小變動

價位為1/64點（1點為合約面值的1%）,最小變動值為（）美

o

A.14.625

B.15.625

C.16.625

D.17.625

【答案】：B

114、公司制期貨交易所一般不設(shè)（）。

A.董事會

B.總經(jīng)理

C.專業(yè)委員會

D.監(jiān)事會

【答案】：C

115、棉花期貨的多空雙方進(jìn)行期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易。多頭開倉價格為10210元

/噸，空頭開倉價格為10630元/噸，雙方協(xié)議以10450元/噸平倉,

以10400元/噸進(jìn)行現(xiàn)貨交收，若棉花的交割成本200元/噸，進(jìn)行

期轉(zhuǎn)現(xiàn)后，多空雙方實際買賣價格為（）。

A多方10160元/噸，空方10580元/噸

B.多方10120元/噸,空方10120元/噸

C.多方10640元/噸,空方10400元/噸

D.多方10120元/噸，空方10400元/噸

【答案】：A

116、某客戶新人市，在1月6日存入保證金100000元，開倉買入大

豆201405期貨合約40手，成交價3420元/噸，其后賣出20手平倉,

成交價為3450元/噸，當(dāng)日結(jié)算價3451元/噸，收盤價為3459元/

噸。1月7日該客戶再買入10手大豆合約，成交價為3470元/噸，當(dāng)

日結(jié)算價為3486元/噸，收盤價為3448元/噸（大豆合約的交易單位

為10噸/手，交易保證金

A.69690

B.71690

C.77690

D.112200

【答案】：C

117、滬深300股指期貨當(dāng)日結(jié)算價是（）。

A.當(dāng)天的收盤價

B,收市時最高買價與最低買價的算術(shù)平均值

C.收市時最高賣價與最低賣價的算術(shù)平均值

D.期貨合約最后1小時成交價格按照成交量的加權(quán)平均價

【答案】：D

118、交易者在1520點賣出4張S&P500指數(shù)期貨合約，之后在1490

點全部平倉，已知該合約乘數(shù)為250美元，在不考慮手續(xù)費(fèi)的情況下,

該筆交易（）美元。

A.盈利7500

B.虧損7500

C.盈利30000

D,虧損30000

【答案】：C

119、如果進(jìn)行賣出套期保值，則基差（）時，套期保值效果為凈

盈利。

A.為零

B.不變

C.走強(qiáng)

D.走弱

【答案】：C

120、隔夜掉期交易不包括（）。

A.0/N

B.T/N

C.S/N

D.P/N

【答案】：D

121、中國金融期貨交易所5年期國債期貨合約票面利率為（）。

A.2.5%

B.3%

C.3.5%

D.4%

【答案】：B

122、利率上升，下列說法正確的是（）o

A.現(xiàn)貨價格和期貨價格都上升

B.現(xiàn)貨價格和期貨價格都下降

C.現(xiàn)貨價格上升，期貨價格下降

D.現(xiàn)貨價格下降，期貨價格上升

【答案】：B

123、以某一期貨合約最后1小時成交價格按照成交量的加權(quán)平均價作

為當(dāng)日結(jié)算價的期貨交易所為（）。

A.鄭州商品交易所

B.大連商品交易所

C.上海期貨交易所

D.中國金融期貨交易所

【答案】：D

124、只有在合約到期日才能執(zhí)行的期權(quán)屬于（）期權(quán)。

A.日式

B.中式

C.美式

D.歐式

【答案】：D

125、我國上海期貨交易所采用（）方式

A.滾動交割

B.協(xié)議交割

C.現(xiàn)金交割

D.集中交割

【答案】：D

126、某玉米經(jīng)銷商在大連商品交易所做買入套期保值，在某月份玉米

期貨合約上建倉10手，當(dāng)時的基差為-20元/噸，若該經(jīng)銷商在套期

保值中出現(xiàn)凈虧損3000元，則其平倉時的基差應(yīng)為（）元/噸

（不計手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用）。

A.30

B.-50

C.10

D.-20

【答案】：C

127、我國期貨合約的開盤價是在交易開始前（）分鐘內(nèi)經(jīng)集合競

價產(chǎn)生的成交價格，集合競價未產(chǎn)生成交價格的，以集合競價后第一

筆成交價為開盤價。

A.30

B.10

C.5

D.1

【答案】：C

128、（）是指在一定時間和地點，在各種價格水平下賣方愿意并

能夠提供的產(chǎn)品數(shù)量。

A.價格

B.消費(fèi)

C.需求

D.供給

【答案】：D

129、期貨交易的對象是（）。

A.實物商品

B.金融產(chǎn)品

C.標(biāo)準(zhǔn)化期貨合約

D.以上都對

【答案】：C

130、看漲期權(quán)空頭的損益平衡點為（）。

A,標(biāo)的資產(chǎn)價格-權(quán)利金

B.執(zhí)行價格+權(quán)利金

C.標(biāo)的資產(chǎn)價格+權(quán)利金

D.執(zhí)行價格-權(quán)利金

【答案】：B

131、在美國商品投資基金的組織結(jié)構(gòu)中，CP0的主要職責(zé)是（）。

A.為客戶提供買賣期貨、期權(quán)合約的指導(dǎo)或建議

B.監(jiān)視和控制風(fēng)險

C.是基金的主要管理人

D.給客戶提供業(yè)績報告

【答案】：C

132、國內(nèi)某銅礦企業(yè)與智利某銅礦企業(yè)簽訂價值為3000萬美元的銅

精礦進(jìn)口合同，規(guī)定付款期為3個月。同時，該銅礦企業(yè)向日本出口

總價1140萬美元的精煉銅，向歐洲出口總價1250萬歐元的銅材，付

款期均為3個月。那么，該銅礦企業(yè)可在QIE通過（）進(jìn)行套期保

值，對沖外匯風(fēng)險。

A.賣出人民幣兌美元期貨合約,賣出人民幣兌歐元期貨合約

B.買入人民幣兌美元期貨合約,買入人民幣兌歐元期貨合約

C.賣出人民幣兌美元期貨合約,買入人民幣兌歐元期貨合約

D.買入人民幣兌美元期貨合約,賣出人民幣兌歐元期貨合約

【答案】：D

133、7月1日，某交易者以120點的權(quán)利金買入一張9月份到期、執(zhí)

行價格為10200點的恒生指數(shù)看跌期權(quán)，同時，該交易者又以100點

的權(quán)利賣出一張9月份到期、執(zhí)行價格為10000點的恒生指數(shù)看跌期

權(quán)。該交易者的最大可能盈利是（）。

A.220點

B.180點

C.120點

D.200點

【答案】：B

134、通過在期貨市場建立空頭頭寸，對沖其目前持有的或者未來將賣

出的商品或資產(chǎn)的價格下跌風(fēng)險操作，被稱為（）。

A.賣出套利

B.買入套利

C.買入套期保值

D,賣出套期保值

【答案】：D

135、我國期貨合約的開盤價是在交易開始前（）分鐘內(nèi)經(jīng)集合競

價產(chǎn)生的成交價格，集合競價未產(chǎn)生成交價格的，以集合競價后第一

筆成交價為開盤價。

A.30

B.10

C.5

D.1

【答案】：C

136、期貨市場規(guī)避風(fēng)險的功能是通過（）實現(xiàn)的。

A.跨市套利

B.套期保值

C.跨期套利

D.投機(jī)交易

【答案】：B

137、期貨行情最新價是指某交易日某一期貨合約交易期間的（）。

A.即時成交價格

B.平均價格

C.加權(quán)平均價

D.算術(shù)平均價

【答案】：A

138、某股票當(dāng)前價格為88.75港元，該股票期權(quán)中內(nèi)涵價值最高的

是（）。

A.執(zhí)行價格為92.50港元，權(quán)利金為4.89港元的看跌期權(quán)

B.執(zhí)行價格為87.50港元，權(quán)利金為2.37港元的看跌期權(quán)

C.執(zhí)行價格為92.50港元，權(quán)利金為1.97港元的看漲期權(quán)

D.執(zhí)行價格為87.50港元，權(quán)利金為4.25港元的看漲期權(quán)

【答案】：A

139、滬深300股指期貨的交割方式為（）

A.實物交割

B.滾動交割

C.現(xiàn)金交割

D.現(xiàn)金和實物混合交割

【答案】：C

140、我國10年期國債期貨合約要求可交割國債為合約到期日首日剩

余期限至少在（）年以上，但不超過（）年。

A.5；10

B.6；15

C.6.5；10.25

D.6.5；15

【答案】：C

141、棉花期貨的多空雙方進(jìn)行期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易，多頭開倉價格為10210元

/噸，空頭開倉價格為10630元/噸，雙方協(xié)議以10450元/噸平倉,

以10400元/噸進(jìn)行現(xiàn)貨交收，空頭可節(jié)省交割成本200元/噸，進(jìn)

行期轉(zhuǎn)現(xiàn)后，多空雙方實際買賣價格為（）。

A.多方10160元/噸，空方10780元/噸

B.多方10120元/噸,空方10120元/噸

C.多方10640元/噸，空方10400元/噸

D.多方10120元/噸，空方10400元/噸

【答案】：A

142、（）不屬于期貨交易所的特性。

A.高度集中化

B.高度嚴(yán)密性

C.高度組織化

D.高度規(guī)范化

【答案】：A

143、某投機(jī)者預(yù)測5月份大豆期貨合約價格將上升，故買入5手，成

交價格為2015元/噸，此后合約價格迅速上升到2025元/噸，為進(jìn)一

步利用該價位的有利變動，該投機(jī)者再次買入4手5月份合約，當(dāng)價

格上升到2030元/噸時，又買入3手合約，當(dāng)市價上升到2040元/噸

時，又買入2手合約，當(dāng)市價上升到2050元/噸時，再買入1手合約。

后市場價格開始回落，跌到2035元/噸，該投機(jī)者立即賣出手中全部

期貨合約。則此交易的盈虧是（）元。

A.-1300

B.1300

C.-2610

D.2610

【答案】：B

144、交易者在1520點賣出4張S&P500指數(shù)期貨合約，之后在1490

點全部平倉，已知該合約乘數(shù)為250美元，在不考慮手續(xù)費(fèi)的情況下,

該筆交易（）美元。

A.盈利7500

B,虧損7500

C.盈利30000

D.虧損30000

【答案】：C

145、投資者利用股指期貨對其持有的價值為3000萬元的股票組合進(jìn)

行套期保值，該組合的6系數(shù)為1.2o當(dāng)期貨指數(shù)為1000點，合約乘

數(shù)為100元時，他應(yīng)該（）手股指期貨合約。

A.賣出300

B.賣出360

C.買入300

D.買入360

【答案】：B

146、對交易者來說，期貨合約的唯一變量是（）。

A.價格

B.標(biāo)的物的量

C.規(guī)格

D.交割時間

【答案】：A

147、某投資人在5月2日以20美元/噸的權(quán)利金買入9月份到期的執(zhí)

行價格為140美元/噸的小麥看漲期權(quán)合約。同時以10美元/噸的權(quán)利

金買入一張9月份到期執(zhí)行價格為130美元/噸的小麥看跌期權(quán)。9月

時,相關(guān)期貨合約價格為150美元/噸，則該投資人的投資結(jié)果是

（）o（每張合約1噸標(biāo)的物，其他費(fèi)用不計）

A.-30美元/噸

B.-20美元/噸

C.10美元/噸

D.-40美元/噸

【答案】：B

148、點價交易之所以使用期貨價格計價基礎(chǔ)，是因為（）.

A.交易雙方都是期貨交易所的會員

B.交易雙方彼此不了解

C.交易的商品沒有現(xiàn)貨市場

D.期貨價格被視為反映現(xiàn)貨市場未來供求的權(quán)威價格

【答案】：D

149、某加工商為了避免大豆現(xiàn)貨價格風(fēng)險，在大連商品交易所做買入

套期保值，買入10手期貨合約建倉，基差為-20元/噸，賣出平倉時

的基差為-50元/噸，該加工商在套期保值中的盈虧狀況是（）。

A.盈利3000元

B,虧損3000元

C.盈利1500元

D.虧損1500元

【答案】：A

150、當(dāng)人們的收人提高時，期貨的需求曲線向（）移動。

A.左

B.右

C.上

D.下

【答案】：B

151、規(guī)范化的期貨市場產(chǎn)生地是（)O

A.美國芝加哥

B.英國倫敦

C.法國巴黎

D.日本東京

【答案】：A

152、下列不屬于期權(quán)費(fèi)的別名的是（）。

A.期權(quán)價格

B.保證金

C.權(quán)利金

D.保險費(fèi)

【答案】：B

153、某交易者以2美元/股的價格買入某股票看跌期權(quán)1手，執(zhí)行價

格為35美元/股；以4美元/股的價格買入相同執(zhí)行價格的該股票看

漲期權(quán)1手，以上說法正確的是（）o（合約單位為100股，不考

慮交易費(fèi)用）

A,當(dāng)股票價格為36美元/股時,該交易者盈利500美元

B.當(dāng)股票價格為36美元/股時,該交易者損失500美元

C.當(dāng)股票價格為34美元/股時,該交易者盈利500美元

D.當(dāng)股票價格為34美元/股時,該交易者損失300美元

【答案】：B

154、正向市場中進(jìn)行牛市套利交易，只有價差（）才能盈利。

A.擴(kuò)大

B.縮小

C.平衡

D,向上波動

【答案】：B

155、期權(quán)買方立即執(zhí)行期權(quán)合約，如果獲得的收益（）零，則期

權(quán)具有內(nèi)涵價值。

A.大于

B.大于等于

C.小于

D.等于

【答案】：A

156、某股票組合現(xiàn)值100萬元，預(yù)計2個月后可收到紅利1萬元，當(dāng)

時市場年利率為12%,則3個月后交割的該股票組合遠(yuǎn)期合約的凈持有

成本為（）元。

A.20000

B.19900

C.29900

D.30000

【答案】：B

157、某交易者以23500元/噸賣出5月份棉花期貨合約1手，同時以

23500元/噸買入7月份棉花期貨合約1手，當(dāng)兩合約價格為（）

時，將所持合約同時平倉，該交易盈利相對最大。

A5月份23400元/噸,7月份23550元/噸

B.5月份23400元/噸,7月份23500元/噸

C5月份23600元/噸,7月份23300元/噸

D.5月份23600元/噸,7月份23500元/噸

【答案】：A

158、我國菜籽油期貨合約的最低交易保證金為合約價值的()

A.8%

B.6%

C.10%

D.5%

【答案】：D

159、期貨套期保值者通過基差交易，可以()

A.獲得價差收益

B.降低基差風(fēng)險

C.獲得價差變動收益

D.降低實物交割風(fēng)險

【答案】：B

160、在我國，關(guān)于會員制期貨交易所會員享有的權(quán)利，表述錯誤的

是()。

A.從事規(guī)定的期貨交易、結(jié)算等業(yè)務(wù)

B.按規(guī)定轉(zhuǎn)讓會員資格

C.參加會員大會，行使選舉權(quán)、被選舉權(quán)和表決權(quán)

D.負(fù)責(zé)期貨交易所日常經(jīng)營管理工作

【答案】：D

161、1月中旬，某食糖購銷企業(yè)與一個食品廠簽訂購銷合同，按照當(dāng)

時該地的現(xiàn)貨價格3600元/噸在2個月后向該食品廠交付2000噸白糖。

該食糖購銷企業(yè)經(jīng)過市場調(diào)研，認(rèn)為白糖價格可能會上漲。為了避免2

個月后為了履行購銷合同采購白糖的成本上升，該企業(yè)買入5月份交

割的白糖期貨合約200手（每手10噸），成交價為4350元/噸。春節(jié)

過后，白糖價格果

A.凈損失200000元

B.凈損失240000元

C.凈盈利240000元

D.凈盈利200000元

【答案】：B

162、所謂價差套利，是指利用期貨市場上不同合約之間的（）進(jìn)

行的套利行為。

A.盈利能力

B.盈利目的

C.價差

D.以上都不對

【答案】：C

163、某投資者在4月1日買入燃料油期貨合約40手（每手10噸）建

倉，成交價為4790元/噸，當(dāng)日結(jié)算價為4770元/噸，當(dāng)日該投資者

賣出20手燃料油合約平倉，成交價為4780元/噸，交易保證金比例為

8%,則該投資者當(dāng)日交易保證金為（）。

A.76320元

B.76480元

C.152640元

D.152960元

【答案】：A

164、在期權(quán)交易中，買入看漲期權(quán)最大的損失是（）。

A.期權(quán)費(fèi)

B.無窮大

C.零

D.標(biāo)的資產(chǎn)的市場價格

【答案】：A

165、IF1509合約價格為97.525,若其可交割券2013年記賬式附息

（）國債價格為99.640,轉(zhuǎn)換因子為1.0167,則基差為（）。

A.0.4783

B.3.7790

C.2.115

D.0.4863

【答案】：D

166、某股票組合現(xiàn)值100萬元，預(yù)計2個月后可收到紅利1萬元，當(dāng)

時市場年利率為12%,則3個月后交割的該股票組合遠(yuǎn)