儲能行業(yè)2024年度多區(qū)域多場景儲能需求持續(xù)釋放重視結構性機會

目 錄1、儲能：產能瓶頸打開，全球需求有望持續(xù)釋放 4、2023年儲能板塊行情回顧 4、碳酸鋰供需走向寬松，價格持續(xù)下降 4、儲能電芯相對過剩，電芯價格進入下降通道 5、潛在儲能裝機瓶頸為大功率IGBT模塊 5、市場空間：我們預計2025年全球儲能裝機將達約330GWh 62、中國：表前大儲期待商業(yè)模式突破，工商業(yè)儲能蓄勢待發(fā) 8、中國：強配政策仍是國內表前儲能裝機增長的重要因素 8、中國：部分地區(qū)獨立儲能電站模型已經具備了初步的經濟性 9、中國：工商業(yè)儲能有望成為國內儲能裝機的重要組成部分 、中國：鉛碳技術路線有望占據一席之地 143、表前：美國大儲裝機觸底回升，英、澳需求有望放量 16、美國：IRA補貼細則落地，儲能裝機有望提速 16、美國：光伏裝機提速，大儲裝機有望觸底回升 16、美國表前儲能裝機有望實現穩(wěn)步增長 17、英國：商業(yè)模式成熟疊加成本下降，英國大儲蓄勢待發(fā) 18、澳洲：輸電線路大修與容量投資機制推廣有望加速澳洲大儲建設 194、表后：歐洲去庫穩(wěn)步推進，亞非拉市場有望成為重要增長極 21、歐洲：戶儲去庫持續(xù)推進，經濟性保障市場發(fā)展前景 21、南非：電力危機加速戶儲市場發(fā)展，裝機有望持續(xù)增長 22、東南亞：電荒引發(fā)制造業(yè)停擺，儲能需求迫在眉睫 235、投資建議 256、風險提示 27圖表目錄圖1：2022年-2023年12月儲能指數回顧 4圖2：碳酸鋰供需由緊平衡走向過剩 4圖3：碳酸鋰價格持續(xù)下降（萬元/噸） 4圖4：規(guī)劃動力及儲能電池產能超5000GWh 5圖5：儲能電芯價格進入下降通道 5圖6：IGBT國產化率持續(xù)提升 5圖7：2021年IGBT模塊市場依舊以海外供應商為主 5圖8：2023H1國內儲能裝機超2022年全年 8圖9：2023H1國內儲能裝機以表前儲能為主 8圖10：2023年年內國內儲能招標量穩(wěn)步增長 9圖2023年以來儲能系統(tǒng)與EPC中標單價整體有所下降 9圖12：湖南省儲能電站收益來源于容量租賃、輔助服務和充放電價差 10圖13：湖南省儲能電站收益率相對可觀 10圖14：工商業(yè)儲能電站商業(yè)模式包括三種 13圖15：廣東工商業(yè)儲能電站收益率可觀 13圖16：浙江工商業(yè)儲能電站收益率可觀 13圖17：2023年起國內峰谷電價差呈拉大趨勢 14圖18：電力現貨市場啟用有望進一步加速工商業(yè)儲能市場開發(fā) 14圖19：2023Q3美國光伏裝機同比增長36.7% 17圖20：美國儲能裝機量持續(xù)增長（單位：MWh） 18圖21：預計美國2023-2027年至少實現儲能累計裝機221.5GWh 18圖22：英國儲能裝機量持續(xù)增長 19圖23：2023年澳洲儲能新增裝機有望達4.8GWh 19圖24：2023年12月德國電力期貨價格回歸0.1歐元以下（歐元/MWh） 21圖25：2023年對荷蘭逆變器出口總體呈逐月下滑趨勢 21圖26：成本持續(xù)下降下光儲系統(tǒng)回報率可觀 21圖27：2021年南非煤電裝機占比73.8% 22圖28：2021年Eskom裝機占比90% 22圖29：南非出臺多項政策支持可再生能源發(fā)展 23圖30：2023年對南非逆變器出口同比實現了大幅增長 23圖31：截至2023年5月越南北部水電占比43% 23圖32：截至2023年5月越南南部可再生電力占比43% 23圖33：6月國內對越南、泰國、馬來西亞等地逆變器出口顯著增加 24表1：預計到2025年全球儲能市場空間將達3300億左右 6表2：截至2023年12月各省份紛紛推出強制配儲政策 8表3：2023年以來多省出臺相關儲能政策 10表4：國內多地出臺工商業(yè)儲能補貼政策 表5：工商業(yè)儲能電站收益機制豐富 12表6：鉛炭電池建造成本較低，具備安全性優(yōu)勢 14表7：鉛炭電池在工商業(yè)儲能、共享儲能等場景建設進展明顯加快 14表8：對于大于1MW的儲能項目其補貼額度最高可達70% 16表9：美國光伏雙反政策暫告一段落 16表10：英國儲能電站收益機制豐富 18表澳大利亞儲能電站收益機制清晰 20表12：到2030年南非可再生能源裝機有望達78GW 22表13：受益標的公司盈利預測與估值 251、儲能：產能瓶頸打開，全球需求有望持續(xù)釋放、2023年儲能板塊行情回顧20232023圖1：2022年-2023年12月儲能指數回顧數據來源：、研究所、碳酸鋰供需走向寬松，價格持續(xù)下降80%2023109.22025164.2車銷售增速放緩的背景下，電動車領域2023-2025年的碳酸鋰需求量預計分別為53.1765.275.79.09、14.8223.032023-202597.3138.82023569.9萬元80%。圖碳酸鋰供需由緊平走過剩 圖碳酸鋰價格持續(xù)下（元噸）6050403020102023-01-032023-01-192023-01-032023-01-192023-02-132023-03-012023-03-172023-04-042023-04-212023-05-122023-05-302023-06-152023-07-052023-07-212023-08-082023-08-242023-09-112023-09-272023-10-232023-11-082023-11-242023-12-12碳酸鋰價格（萬元/噸）數據來源：百川盈孚、中經傳媒智庫公眾號、研究所 數據來源：、研究所、儲能電芯相對過剩，電芯價格進入下降通道原材料寬松帶動儲能電芯相對過剩，電芯價格有所下降。電動車、儲能市場的20229月，510W40Gh。同時在新玩家持續(xù)入局、原材料供應相對寬松的背景下，儲能電芯產能有望進一步根據鑫欏鋰電統(tǒng)計，截至2023年12月，儲能電芯價格已降低至0.44元/Wh，相對年初下降54%，相比年初價格已經腰斬。圖規(guī)劃動力及儲能電產超5000GWh 圖儲能電芯價格進入降道10儲能電芯均價（元/Wh)數據來源：電動中國公眾號、研究所 數據來源：鑫欏鋰電、研究所、潛在儲能裝機瓶頸為大功率IGBT模塊小功率單管國產化率顯著提升，大功率IGBT模塊供需仍然偏緊。YOLE201712.3%202332.9%IGBTPCSIGBTIGBTIGBT模塊使得PCS圖6：IGBT國產化率有望持提升 圖7：2021年IGBT模塊市場舊以海外供應商為主40%30%

2%3%2%

20%

33%20%

3% 3%10%

4%

12%

11%32.9%26.5%18.4%32.9%26.5%18.4%19.5%12.3%14.1%16.3%2017 2018 2019 2020 2021 20222023E國內IGBT自給率（%）

英飛凌 富士電機三菱 塞米威科 斯達半導博世 日立丹佛斯 中車時代其他數據來源：YOLE、中商產業(yè)研究院、研究所 數據來源：Omdia、中商產業(yè)研究院、研究所、市場空間：我們預計2025年全球儲能裝機將達約330GWh2025331.7GWh3302.7（5645.5）202519.7GWh202527.8GWh26.9GWh2023202567.8GWh10.5GWh。美國儲能裝機在IRA2025機有望達46.W9W。項目202120222023E2024E2025E表前儲能系統(tǒng)新增裝機規(guī)模（GWh項目202120222023E2024E2025E表前儲能系統(tǒng)新增裝機規(guī)模（GWh）3.714.644.772.1113.4儲能系統(tǒng)單位價格（元/Wh）1.801.801.050.810.74表前儲能市場規(guī)模（億元）66.5262.4467.7581.8837.3表后儲能系統(tǒng)新增裝機規(guī)模（GWh）1.21.64.99.819.7儲能系統(tǒng)單位價格（元/Wh）1.801.801.301.090.99表后儲能市場規(guī)模（億元）21.929.563.8106.8195.5儲能系統(tǒng)新增裝機規(guī)模（GWh）4.916.249.681.9133.1儲能市場規(guī)模（億元）88.5291.9531.5688.71032.8表前儲能系統(tǒng)新增裝機規(guī)模（GWh）7.412.727.645.367.8儲能系統(tǒng)單位價格（元/Wh）2.162.161.381.171.05表前儲能市場規(guī)模（億元）160.3273.8379.5529.2713.5表后儲能系統(tǒng)新增裝機規(guī)模（GWh）1.41.95.07.510.5儲能系統(tǒng)單位價格（元/Wh）2.042.041.471.341.23表后儲能市場規(guī)模（億元）29.239.073.1100.3128.4儲能系統(tǒng)新增裝機規(guī)模（GWh）8.914.632.652.778.3儲能市場規(guī)模（億元）189.5312.9452.6629.4841.9表前儲能系統(tǒng)新增裝機規(guī)模（GWh）2.44.811.618.627.8儲能系統(tǒng)單位價格（元/Wh）2.162.161.381.171.05表前儲能市場規(guī)模（億元）51.8103.7159.6217.0293.0表后儲能系統(tǒng)新增裝機規(guī)模（GWh）1.87.011.318.226.9儲能系統(tǒng)單位價格（元/Wh）2.042.041.471.341.23表后儲能市場規(guī)模（億元）37.7141.9166.0243.7330.0儲能系統(tǒng)新增裝機規(guī)模（GWh）4.211.822.936.754.7儲能市場規(guī)模（億元）89.5245.6325.6460.7623.0其他 儲能系統(tǒng)新增裝機規(guī)模（GWh）1.33.118.730.246.6中國美國歐洲項目2021項目202120222023E2024E2025E儲能系統(tǒng)單位價格（元/Wh）2.162.161.381.341.23表前儲能市場規(guī)模（億元）28.966.8256.9405.0571.7表后儲能系統(tǒng)新增裝機規(guī)模（GWh）0.92.17.111.819.0儲能系統(tǒng)單位價格（元/Wh）2.042.041.471.341.23表后儲能市場規(guī)模（億元）18.342.9103.7158.6233.3儲能系統(tǒng)新增裝機規(guī)模（GWh）2.25.225.742.065.6儲能市場規(guī)模（億元）47.2109.7360.6563.6805.0表前儲能系統(tǒng)新增裝機規(guī)模（GWh）14.935.1102.6166.1255.7表后儲能系統(tǒng)新增裝機規(guī)模（GWh）5.412.628.347.376.1儲能系統(tǒng)新增裝機規(guī)模（GWh）20.347.8130.9213.4331.7表前儲能市場規(guī)模（億元）307.6706.61263.71733.02415.5表后儲能市場規(guī)模（億元）107.1253.4406.6609.4887.1儲能市場規(guī)模（億元）414.7960.01670.32342.43302.7數據來源：SEIA、EASE、CNESA、CESA、中電聯(lián)、國家能源局、研究所2、中國：表前大儲期待商業(yè)模式突破，工商業(yè)儲能蓄勢待發(fā)、中國：強配政策仍是國內表前儲能裝機增長的重要因素2023H12023年上半年，隨著國內風光裝機的持續(xù)增長與儲能電芯價格下降，上半年國內儲能裝機量高達7.59GW/15.59GWh2022202332%64%1%3%。我國當圖8：2023H1國內儲能裝機超2022年全年 圖9：2023H1國內儲能裝機以前儲能為主80007000600050004000300010000

400%300%250%200%150%100%50%0%-50%-100%中國新型儲能新增裝機規(guī)模（MW，左軸）YOY(%，右軸）

1%1%3%32%64%獨立式 可再生能源 調頻 用戶側數據來源：CNESA、研究所 數據來源：儲能與電力市場公眾號、研究所強制配儲政策是國內表前儲能裝機上量的關鍵原因。需求主要源于政策需求，一方面是各地方政府強制新能源配儲，另一方面是國資委202550%風電項目 光伏項目序號 省份比例時長比例時長1內蒙古風電項目 光伏項目序號 省份比例時長比例時長1內蒙古15%215%22福建10%23上海暫未要求4山東30%25甘肅15%215%26安徽27%213%27青海15%215%28江西10%210%28%28%210%210%210廣西20%210%211西藏20%49 江蘇風電項目 光伏項目序號 省份比例風電項目 光伏項目序號 省份比例時長比例時長12廣東10%110%113云南10%14湖北20%15貴州未明確，但有租用儲能提法16河南10%210%217陜西暫時要求冀南20%220%2數據來源：各省政府官網、研究所

冀北 15% 2 15% 2202312EPC37.9GW/93.9GWh，超EPC202312EPC中標0.77元/Wh1.45元/Wh。圖10：2023年年內國內儲能招量穩(wěn)步增長 圖11：2023年以來儲能系與EPC中標單價整體有所下降2023/1/12023/2/12023/1/12023/2/12023/3/12023/4/12023/5/12023/6/12023/7/12023/8/12023/9/12023/10/12023/11/12023/12/1

儲能項目招標功率（MW）儲能項目招標容量（MWh）

2.001.501.000.500.00

系統(tǒng)平均中標單價（元/Wh)數據來源：儲能頭條公眾號、研究所 數據來源：儲能頭條公眾號、研究所、中國：部分地區(qū)獨立儲能電站模型已經具備了初步的經濟性湖南省內儲能電站盈利主要來源于容量租賃、輔助服務和充放電價差三個方面：400元/kW/460元kW/（2）輔助服務：該收益來源儲能電站按照電網調度指令提供輔助服務，根（2022版0-0.5元kWh06元W（中性條件下測算儲能電站資本金收益率可達8.8%。按照總投資3.6億元的100MW/200MWh460元/kW/300202310250次，調峰輔助服務收益為0.3元/kWh的情況下，其資本金收益率能夠達到8.8%。圖12：湖南省儲能電站收益來源于容量租賃、輔助服務和充放電價差

圖13：湖南省儲能電站收益率相對可觀12.0%8.5%9.2%8.5%9.2%9.9%10.6%11.2%8.0%6.0%4.0%2.0%0.0%150150（次）200（次）250（次）300（次） 330（次）資料來源：中南電力設計院公眾號 注：橫軸為單位調峰輔助服務收益，縱軸為儲能電站項目IRR數據來源：湖南省電網公司、華自科技公告、研究所儲能電站成本回收機制有望實現突破性進展。獨立儲能電站雖然在部分地區(qū)具備了一定的經濟性，不過其容量租賃收入本質上仍是由新能源電站運營商所承擔，并未秉承“誰收益，誰承擔”原則，儲能電站建設成本付出者與終端受益用戶并非同一主體。不過隨著寧夏和廣東、新疆、廣西等地開始對電網側獨立儲能電站建設成本納入輸配電價回收進行探索，國內儲能商業(yè)模式有望加速成型。國內表前儲能有望從配套風光裝機的成本項轉變具備相當經濟性的運營資產，同時其運營經濟性在很大程度會仰仗于儲能系統(tǒng)集成產品的性能。成熟的商業(yè)模式也會加速儲能系統(tǒng)集成市場的出清，優(yōu)化競爭格局。時間 部門 政策 內容表3：2023年以來多省出臺相關儲能政策時間 部門 政策 內容2023年6月 國家能源局2023年5月 新疆發(fā)展改革

出商業(yè)運營辦法》

（儲能的市場主體與電力調度機構、電網企業(yè)簽訂并網調度協(xié)議和購售電合同；擁有獨立新型儲能的電力用戶與電網企業(yè)簽訂高壓供用電合同。0.2元/容量補償20%20250.55元/0.25元/千瓦時補償，服務市場運營規(guī)則完善后，獨立儲能按照相關規(guī)則參與輔助服務市場交易20253GW2GW。由示20235

發(fā)展和改革委員

規(guī)劃（2023-2030年）》范應用進入商業(yè)化初期，并向規(guī)?；l(fā)展轉變；鼓勵配建新型儲能與所屬電時間 部門政策內容會源聯(lián)合參與電力市場，鼓勵探索同一儲能主體可以按照部分容量獨立、部分容量聯(lián)合兩種方式同，參與市場交易的模式；落實國家有關電網側獨立儲能電站容量電價機制，科學評估新型儲能替代輸變電設施的投資效益，探索將電網替代型儲能設施成本收益納入輸配電價回收。2025600050%以3GW2027120233

廣東省人民政府辦公廳

《廣東省推動新型儲能產業(yè)高質量發(fā)展的指導意見》《廣東省新型儲能參

4GW根據電力獨立儲能可作為獨立主體參與電力市場交易。獨立儲能指滿足接入條件的、2023年3月 廣東省能源局寧夏自治區(qū)發(fā)展

與電力市場交易實施方案（征求意見稿）

項目；用戶側儲能項目，與電力用戶作為整體聯(lián)合參與市場交易5GW/10GWh以上，此外還要完善電網側儲能價格疏導機制，建立電網側獨立儲能電站容量電價機20232月

改革委

儲能發(fā)展實施方案》

制，科學評估新型儲能輸變電設施投資替代效益，探索將電網替代性儲能設施成本收益納入輸配電價回收。資料來源：新疆發(fā)改委、廣西發(fā)改委、廣東省政府、廣東省能源局、國家能源局等部門官網、研究所、中國：工商業(yè)儲能有望成為國內儲能裝機的重要組成部分工商業(yè)儲能收益機制豐富同時受部分地方政府補貼。政策端，基于保障轄區(qū)內企業(yè)穩(wěn)定連續(xù)生產與將電力保供職責交由相關企業(yè)自己負責的目的。包括安徽、廣東、湖南、江蘇、浙江等多個省份在內的地區(qū)政府均針對工商業(yè)儲能推出了相關的補貼政策，相關補貼有望在短期對工商業(yè)儲能裝機放量形成刺激。從經濟性角度考慮，工商業(yè)儲能電站收益機制豐富具備包括峰谷套利、需量管理、配電增容等多種收益機制，相對成熟的商業(yè)模式在儲能系統(tǒng)成本下降的大背景下也加速了國內工商業(yè)儲能電站的推廣。地區(qū) 政策 內容表4：國內多地出臺工商業(yè)儲能補貼政策地區(qū) 政策 內容

量發(fā)展若干政策實施細則》電推廣應用的實施意見》《深圳市關于促進綠色低碳產業(yè)高

1MW0.3元/kWh23000.3元/kWh補貼，1005年。鼓勵數據中心、5G基站、充電設施、工業(yè)園1質量發(fā)展的若干措施(征求意見稿)》按照實際放電量給予最高0.2元/kWh的支持，3300元。地區(qū) 政策 內容地區(qū) 政策 內容湖南長沙蘇州工業(yè)園區(qū)浙江龍港浙江義烏

《長沙市人民政府辦公廳關于支持先進儲能材料產業(yè)做大做強的實施意見》《蘇州工業(yè)園區(qū)進一步推進分布式光伏發(fā)展的若干措施》《關于進一步推進制造業(yè)高質量發(fā)展的若干政策》《推動源網荷儲協(xié)調發(fā)展和加快區(qū)域光伏產業(yè)發(fā)展的實施細則》

支持儲能材料企業(yè)利用儲能電站降低用電成0.3元/kWh300萬元。支持光伏項目配置儲能設施，202210.3元/kWh，補貼3年。對于實際投運儲能項目，按照實際放電量給予儲能運營主體0.8元/千瓦時的補貼。0.25元/kWh500萬元為上限。資料來源：能源電力說公眾號、研究所收益方式 內容表5：工商業(yè)儲能電站收益機制豐富收益方式 內容峰谷套利需量管理配電增容需求側響應易務

工商業(yè)光伏通過儲能系統(tǒng)平滑發(fā)電量和用電量，提升光伏發(fā)電的消納率，最大程度上實現用電利益最大化用戶可以在負荷低谷時，以較便宜的谷電價對儲能電池進行充電，在負荷高峰時，由儲能電池向負荷供電，實現峰值負荷的轉移，從峰谷電價中獲取收益。當工商業(yè)用戶而原有配電容量不足時，儲能系統(tǒng)在短期用電功率大于變壓器容量獲得經濟補償電力現貨交易是指發(fā)電企業(yè)等市場主體以市場化交易的形式提供電力服務的交易機制。電力有償輔助服務是指并網發(fā)電側在基本輔助服務之外能夠響應電力調度指令的可調節(jié)負荷（含通過聚合商、虛擬電廠等形式聚合）所提供的輔助服務資料來源：瓦特電力、研究所工商業(yè)儲能商業(yè)模式清晰，商業(yè)模式成熟。EMCEMC合同將能源進行外包，并與投資方進行利潤分享從而實現降低投資成本同時節(jié)省能耗的目的。圖14：工商業(yè)儲能電站商業(yè)模式包括三種資料來源：儲能盒子公眾號、研究所以浙江、廣東為代表的工商業(yè)較為發(fā)達的地區(qū)工商業(yè)儲能電站已經具備了一定經濟性。1.2元/Wh，1.18元90%15.5%，4.61.2元W072元90%14.6%5圖15：廣東工商業(yè)儲能電收率可觀 圖16：浙江工商業(yè)儲能電收率可觀20.1%17.6%20.1%17.6%15.4%13.5%11.8%20.0%15.0%10.0%5.0%0.8（元/kWh） 0.9（元/kWh）1（元/kWh） 1.1（元/kWh）1.2（元/kWh）

30.0%25.5%22.7%25.5%22.7%20.3%18.2%16.3%20.0%15.0%10.0%0.8（元/kWh） 0.9（元/kWh）1（元/kWh） 1.1（元/kWh）1.2（元/kWh）IRR數據來源：廣東省電網公司、研究所

注：橫軸為最大峰谷電價差，縱軸為工商業(yè)儲能電站項目IRR數據來源：浙江省電網公司、研究所峰谷價差持續(xù)拉大趨勢有望進一步提升工商業(yè)儲能電站邊際經濟效益。進入2023年全國電網企業(yè)代理購電價差相比2022年持續(xù)拉大，根據北極星電力網統(tǒng)計，10月全國代理購電價差最大的廣東省其代理購電價差高達1.4元/kWh，峰谷價差超0.7元/kWh18中長期看電力現貨市場有望進一步拉大工商業(yè)儲能電站收益率。以山東省開展的電力現貨市場為例，其發(fā)達的分布式光伏市場使其在中午光伏大發(fā)時甚至出現了負電價，因此工商業(yè)儲能用戶通過電力現貨市場的套利收益將會進一步提升。因此在中長期時間維度內看，隨著國內分布式光伏持續(xù)上量和電力現貨市場的推廣，工商業(yè)儲能既能夠解決分布式光伏消納問題同時其在電力現貨市場的收益率有望進一步提升，支撐其裝機持續(xù)性。圖17：2023年起國內峰谷電價呈拉大趨勢 圖18：電力現貨市場啟用有望進一步加速工商業(yè)儲能市場開發(fā)21浙江江蘇四川河北浙江江蘇四川河北河南貴州山東云南陜西福建青海甘肅2023年1月 2023年2月 2023年3月2023年4月 2023年5月 2023年6月2023年7月 2023年8月 2023年9月2023年10月數據來源：北極星電力網、研究所 資料來源：封開等著《獨立儲能電站在湖南的商業(yè)投資價值分析、中國：鉛碳技術路線有望占據一席之地鉛炭電池安全性優(yōu)于鋰電池，適宜人口密集地區(qū)的工商業(yè)儲能。由于鉛炭電池的電解液為稀硫酸的水基體系，只需要保持通風就不會發(fā)生燃燒爆炸，在安全性上具有優(yōu)勢。雖然其在響應速度及循環(huán)壽命上不及鋰離子電池，但是其安全性特點讓他在人口密集地區(qū)的工商業(yè)儲能應用場景具備相對優(yōu)勢。成市場的出清，優(yōu)化競爭格局。表6：鉛炭電池建造成本較低，具備安全性優(yōu)勢儲能技術輸出功率放電時間(h)效率(PCS)建造成本(元/kWh)壽命(年)鉛炭電池kW級-100MW級0.1-0.575%-85%350-1,0005-10高溫鈉基電池100kW級-100MW級1-1075%-85%2,000-3,00010-15鋰離子電池kW級-100MW級0.23-180%-90%800-2,00010-20全釩液流電池kW級-100MW級1-2075%-85%2,000-4,000>10鋅基液流電池kW級-MW級0.5-1070%-80%1,000-2,000>10鈉離子電池kW級-MW級0.3-3080%-90%750-15005-10資料來源：昆工科技公司公告、研究所根據CNESA202262023615GWh時間 項目 相關主體 地區(qū) 容量 事件表7：鉛炭電池在工商業(yè)儲能、共享儲能等場景建設進展明顯加快時間 項目 相關主體 地區(qū) 容量 事件2022.06.23

通信備電合作服務采購項目

中國鐵塔 浙江 81.90MWh

中國鐵塔股份浙江省分公司2022年儲能備電合作服務采購項目第二次招標開始2022.09.28江蘇長強鋼鐵鉛 國家電投浙江分公司 浙江 25.2MW/243.3MWh 國家電投集團浙江分公司江蘇長強鋼鐵時間項目相關主體地區(qū)容量事件炭儲能電站鉛碳電池儲能電站項目EPC招標開始2022.12.072023.03.032023.04.272023.05.252023.06.10

“和平共儲”綜合智慧能源項目儲能項目站項目“浙江會戰(zhàn)”電站中衛(wèi)市塞上江南共享儲能

國家電投浙江分公司，太湖能谷國家電投云南國際電力投資內蒙古烏蘭察布察右中旗人民政府,太湖能谷國家電投云南國際電力投資、太湖能谷塞上江南

浙江 浙江湖州 5.04MW/48.66MWh內蒙古 10GWh浙江省 600MW/3000MWh寧夏中衛(wèi)200MW/400MWh市

國家電投“和平共儲”綜合智慧能源項目EPC中標候選人公示國家電投煤山用戶側共享儲能項目I工程EPC總承包公開招標10GWh儲能電站項目簽約落地內蒙古察EPC服務商中標候選人公示寧夏中衛(wèi)市塞上江南200MW/400MWh共享儲能招標資料來源：北極星儲能網、中關村儲能產業(yè)技術聯(lián)盟公眾號、研究所3、表前：美國大儲裝機觸底回升，英、澳需求有望放量、美國：IRA補貼細則落地，儲能裝機有望提速IRA2023512IRA細則。新版補貼細則將補貼分為三種類型包括投資稅收抵免(ITC)、生產稅收抵免(PTC)ITCITC補貼。1W；2）20231293)30%70%項目<1MWAC(累計) 項目項目<1MWAC(累計) 項目>1MWAC(累計)* 項目>1MWAC(累計)**類別ITCPTCITCPTCITCPTC基礎抵免30%2.75美分/kWh6%0.5美分/kWh6%0.5美分/kWh工資和學徒要求不適用24%+2.25美分/kWh不適用本土化造 10%+0.3美分/kWh10%+0.3美分/kWh2%+0.3美分/kWh能源社區(qū) 10%+0.3美分/kWh10%+0.3美分/kWh2%+0.3美分/kWh低收入社區(qū)或部落土地10%(<5MWAC)不適用10%不適用10%不適用符合條件的低收入住宅建20%不適用20%不適用20%不適用設項目或經濟效益項目*:項目1MW以上且滿足現行工資和學徒要求,或現行工資和學徒要求發(fā)布后的60天內開工建設；**:項目1MW以上未在現行工資和學徒要求發(fā)布后60天內開工建設,且未滿足現行工資和學徒要求；注:PTC的補貼額度會根據當年通貨膨脹調整系數進行調整;低收入社區(qū)要求補貼10%和20%選其一；資料來源：SMM光伏視界公眾號、研究所、美國：光伏裝機提速，大儲裝機有望觸底回升“雙反”暫告一段落，美國光伏裝機顯著提速。響。202219GW19.5%2022916政策進程內容201政策進程內容201啟動調查:2017.5初裁:2017.9范圍:全球(存在個別豁免國,如柬埔寨、加拿大、新加坡)稅率:從2018年開終裁:2017.11始,首年30%,每年下降5%。每年2.5GW電池豁免政策 進程 內容政策 進程 內容301

啟動（特朗普）2018.2啟動調查:2017.8初裁:2018.4終裁:2018.9

即中美貿易摩擦,對中國2000億美元貿易額產品加征25%關稅禁止從合盛硅業(yè)及其子公司進口金屬硅,以及使用了合盛硅業(yè)硅材料衍生涉疆暫扣令WRO 啟動:2021.6涉疆法案UFFLPA 發(fā)布:2021.12啟動:2022.6201延長 延長拜登立案時間:2022.3反規(guī)避調查(三次"初裁:2022.12雙反")終裁:2023.1東南亞豁免 2022年9月16日資料來源：黑鷹光伏公眾號、研究所

或生產的貨物和光伏產品禁止所有來自中國新疆維吾爾自治區(qū)的進口商品,除非供應商能夠證明產品不是使用"強迫勞動"制造。范圍:全球(存在個別豁免國,如柬埔寨、加拿大、新加坡)。稅率:從2022年開始,首年14.75%并逐年下降。每年5GW電池豁免,排除雙面組件,AD/CVD初步裁定,被調查的八家公司中有四家試圖通過在東南亞國家進行微加工后再運往美國,以規(guī)避關稅:比亞迪香港柬埔寨斯泰國、天合光能泰國、VinaSolar(越南)兩年的關稅豁免以及加速建設光伏發(fā)電2023Q3美國當地實現光伏裝機6.5GW，同比增長36.7%。同時根據鑫欏鋰電數據，美國當地77%表前儲能裝機需求源于光伏配儲，光伏項目的陸續(xù)上線有望加速此后與之相配套的美國表前儲能的裝機需求。圖19：2023Q3美國光伏裝機同比增長36.7%25201510502017 2018 2019 2020 2021 2022 2023Q12023Q2集中式光伏新增裝機（GW，左軸） 工商業(yè)光伏裝機（GW，左軸戶用光伏裝機（GW，左軸） yoy(%，右軸)

60%40%20%0%-20%-40%數據來源：Woodmac、研究所、美國表前儲能裝機有望實現穩(wěn)步增長IRA法案正式落地疊加光伏裝機回暖，美國儲能裝機有望觸底回升。2023Q1++IRAQ2根據381MWh-4.7%+65.3%44.7%2023同時根據Woodmac預測，預計在2023-2027年間，美國需要至少實現儲能累計裝機67GW/221.5GWh，平均每年新增裝機不低于13.4GW/44.3GWh。圖20：美國儲能裝機量持增（單位：MWh） 圖21：預計美國2023-2027年至少實現儲能累計裝機221.5GWh戶用 工商業(yè) 表前市場2020Q12020Q22020Q12020Q22020Q32020Q42021Q12021Q22021Q32021Q42022Q12022Q22022Q32022Q42023Q12023Q22023Q3數據來源：北極星電力網、研究所 資料來源：Woodmac、英國：商業(yè)模式成熟疊加成本下降，英國大儲蓄勢待發(fā)英國儲能收益來源多樣，收益機制豐富。為英國儲能豐富的收益機制奠定了基礎，英國儲能電站收益機制豐富，從價值量相對較高的調頻服務市場和備用市場到價值量不高的能量市場，儲能能夠獲取的收益10市場類別主要收益來源進入市場的方式市場容量接入點市場類別主要收益來源進入市場的方式市場容量接入點增強型頻率響應投標(輔助服務)200~700MW輸電網絡,配電網絡固定頻率響應 投標輔助服務)

輸電網絡,配電網絡,需求響應或用戶側頻率響應

動態(tài)遏制 投標輔助服務) 500MW~1.4GW 輸電網絡,配電網需求側響應 投標輔助服務) 需求響應或用戶側輸電網絡,配電網絡,需求快速儲備容量 投標平衡服務) 百

響應或用戶側用戶備用功率 合同 需求響應或用戶側短期運行儲備容量(發(fā)電容量或負荷削減量)

投標平衡服務)

輸電網絡,配電網絡，需求響應或用戶側容量市場 投標容量拍賣 GWs 輸電網絡,配電網絡備用 配電網絡,需求響應或用輸電成本避免 市場機制/成本避免 GWs配電成本避免 市場機制/成本避免 通過電價或成本避免參與

戶側配電網絡,戶側需求響應或用戶側,與可時移/套利

發(fā)電商"自用"市場

GWs

再生能源共享站址發(fā)電商棄電 通過電價或補貼或避免改 GWs 需求響應或用戶側,與可市場類別 市場類別 主要收益來源 進入市場的方式 市場容量 接入點造費用支出參與市場 再生能源共享站址輸電網絡,配電網絡,需價格套利 利用電價波動參與市場 GWs資料來源：朱寰等《英國儲能相關政策機制與商業(yè)模式及對我國的啟示》

響應或用戶側,與可再生能源共享站址Modo20160.01GW20221.93GW202613GW42.77GW5.5GWh。圖22：英國儲能裝機量持續(xù)增長0.010.150.60.010.150.60.821.071.391.931210864202016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2026E累計儲能裝機（GW）數據來源：Modo、研究所、澳洲：輸電線路大修與容量投資機制推廣有望加速澳洲大儲建設兩大因素有望加速澳洲儲能系統(tǒng)建設進展。兩大因素包括為澳洲計劃投資億澳元用于輸電網絡重新布線、大修的招標計劃和容量投資機制。其中輸電網絡的重新布線與大修意味對澳大利亞輸電線路進行升級和延長從而使得澳大利亞各個州能夠實現可再生能源電力的共享，并且使儲能系統(tǒng)在澳大利亞電網當中發(fā)揮更加重要的作用。而容量投資機制本質上則是一個通過招標授予大規(guī)模可調度可再生能源20232GW/4.8GWh，2023-20325GWh圖23：2023年澳洲儲能新增裝機有望達4.8GWh8.3 8.58.3 8.578.14.85.15.76.85.45.722.12.42.3 2.42.52.6 2.6 2.7 2.80.71.48642020222023E2024E2025E2026E2027E2028E2029E2030E2031E2032E澳洲儲能新增裝機（GW） 澳洲儲能新增裝機（GWh）數據來源：Woodmac、研究所澳洲儲能電站收益機制明晰，保障業(yè)主長期裝機意愿。澳洲儲能電站輔助服務成本回收方式包括市場化輔助服務與非市場化輔助服務，其城市疏導方式秉承“誰受益，誰承擔”原則，在鋰電儲能成本下降背景下，其在一定時間段內對業(yè)主的裝機意愿形成了顯著支撐。輔助服務類型 支付方式 支付對象 成本疏導方式 成本分攤主體表11：澳大利亞儲能電站收益機制清晰輔助服務類型 支付方式 支付對象 成本疏導方式 成本分攤主體市場化輔助服務(FCAS市場)非市場化輔助服務(NMAS)

調節(jié)調頻(RegulationFCAS)應急調頻NSCASSRAS

進行支付進行支付AEMO冊市場參與方之間的合同協(xié)議條款進行支付AEMO冊市場參與方之間的合同協(xié)議條款進行支付

接受調度的(scheduled)相關市場發(fā)電商/市場用戶接受調度的(scheduled)相關市場發(fā)電商/市場小型發(fā)電聚合商/市場用戶

"肇事者承擔,如有剩余,型發(fā)電聚合商分剩余部分由所有市場用戶按攤:按相關市場參與者用電/例進行分攤進行分攤進行分攤

向上服務成本由市場發(fā)電商和市場由市場用戶分攤有獨立MPFs的市場參與方或者沒有獨立MPFs的市場用戶承擔僅市場用戶承擔市場用戶和市場發(fā)電商按照50/50進行分攤資料來源：昆工科技公司公告、研究所4、表后：歐洲去庫穩(wěn)步推進，亞非拉市場有望成為重要增長極、歐洲：戶儲去庫持續(xù)推進，經濟性保障市場發(fā)展前景戶儲推廣邁入第二階段，經濟性支撐長期發(fā)展。2023120.1/20231-1023.3820220.11歐元0.35歐元/WhIRR12.7%6圖24：2023年12月德國電力期貨價格回歸0.1歐元以下（歐元/MWh）資料來源：TRADINGECONOMICS圖25：2023年對荷蘭逆變器出口總體呈逐月下滑趨勢 圖26：成本持續(xù)下降下光系回報率可觀

200%100%0%-100%荷蘭（萬個，左軸） 德國（萬個，左軸）

20%0%

0.08(歐元/kWh） 0.11(歐元/kWh）0.14(歐元/kWh） 0.17(歐元/kWh）15.5%12.7%10.6%8.8%7.3%6.1%15.5%12.7%10.6%8.8%7.3%6.1%QOQ（%，右軸） QOQ（%，右軸）

0.28 0.33 0.38 0.43 0.48 0.53 0.58數據來源：海關總署、研究所 注：橫軸為光儲系統(tǒng)總成本，單位歐元/Wh；縱軸為戶用光儲IRR數據來源：研究所、南非：電力危機加速戶儲市場發(fā)展，裝機有望持續(xù)增長電力短缺加劇，可再生能源裝機規(guī)模有望持續(xù)增長。Eskom202173.8%90%Eskom205203017.7GW8.3GW203022.8%、10.7%6.4%。圖27：2021年南非煤電裝機占比73.8% 圖28：2021年Eskom裝機占比90%6.5% 4%3.5% 8.9%6.4%3.5% 8.9%6.4%73.8%6%90%煤電 水電 核電 風光 天然氣與柴油裝機

Eskom IPP 進口數據來源：王爽等《南非國家電力市場投資研究》、研究所

數據來源：王爽等《南非國家電力市場投資研究》、研究所表12：到2030年南非可再生能源裝機有望達78GW電力裝機類型新增容量(MW)2030年總容量(MW)裝機占比(%)煤9%核電18602.4%水電250046005.9%儲能208850006.4%光伏6000828810.7%風電144001774222.8%聚光太陽能6000.8%天然氣與石油300063808.2%總裝機2944877834100.0%數據來源：王爽等《南非國家電力市場投資研究》、研究所南非可再生能源支持政策陸續(xù)出臺，國內逆變器出口量同比大幅增長。20227202332023178.1萬72.8%3圖29：南非出臺多項政策持再生能源發(fā)展 圖30：2023年對南非逆變器出同比實現了大幅增長40.030.020.010.00.0

500%400%300%200%100%0%-100%資料來源：PV-Tech公眾號、能源一號公眾號、研究所 數據來源：海關總署、研究所、東南亞：電荒引發(fā)制造業(yè)停擺，儲能需求迫在眉睫2023653.310.1和23.3945.3%、46.3%643%的水電出力大幅下降同時煤電因為發(fā)電負荷過高事故頻發(fā)對當地工廠的生產制造和居民生活造成了嚴重的影響，出于保障電力供應的需求其儲能系統(tǒng)建設刻不容緩。同時在越南南部包括泰國、馬來西亞等國新能源裝機占比持續(xù)提升的背景下，儲能圖31：截至2023年5月越南北水電占比43% 圖32：截至2023年5月越南南可再生電力占比40%9%48%9%48%43%40%49%11%熱電 水電 可再生能源電力 熱電 水電 可再生能源電力數據來源：大能DONNERGY公眾號、研究所 數據來源：大能DONNERGY公眾號、研究所圖33：6月國內對越南、泰國、