全球ETF市場(chǎng)發(fā)展概覽：規(guī)模再創(chuàng)新高

正文目錄全球ETF市場(chǎng)概況 1美國(guó)ETF市場(chǎng) 2市場(chǎng)整體發(fā)展?fàn)顩r 2頭部管理公司梳理 6歐洲ETF市場(chǎng) 11市場(chǎng)整體發(fā)展?fàn)顩r 11頭部管理公司梳理 13日本ETF市場(chǎng) 16市場(chǎng)整體發(fā)展?fàn)顩r 16頭部管理公司梳理 17風(fēng)險(xiǎn)提示 20圖表1：2003年以來(lái)全球ETF產(chǎn)品規(guī)模和數(shù)量變化 1圖表2：2023年11月底球ETF市場(chǎng)地區(qū)分布 1圖表3：2023年全球ETF資金流入規(guī)模（億元） 2圖表4：2003年以來(lái)美國(guó)ETF產(chǎn)品規(guī)模和數(shù)量變化 3圖表5：2003年以來(lái)美管理型基金各類(lèi)產(chǎn)占變化 3圖表6：2003年以來(lái)美各類(lèi)ETF產(chǎn)品規(guī)模占比化 4圖表7：2003年以來(lái)美各類(lèi)ETF產(chǎn)品數(shù)量變化 4圖表8：美國(guó)股票ETF要跟蹤國(guó)內(nèi)寬基指數(shù) 5圖表9：美國(guó)規(guī)模排名十的ETF 5圖表10：今年以來(lái)美國(guó)ETF資金流入情況（億美） 6圖表11：2023年美國(guó)ETF市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局 6圖表12：BlackRockETF產(chǎn)品結(jié)構(gòu) 7圖表13：BlackRock規(guī)前五的ETF中有四只iSharesCore產(chǎn)品 7圖表14：VanguardETF產(chǎn)品結(jié)構(gòu) 8圖表15：Vanguard產(chǎn)品平均費(fèi)率遠(yuǎn)低于競(jìng)爭(zhēng)者 8圖表16：StateStreet產(chǎn)品結(jié)構(gòu) 9圖表17：StateStreet的商品ETF規(guī)模位列公司部產(chǎn)品第二 9圖表18：Invesco產(chǎn)品結(jié)構(gòu) 10圖表19：CharlesSchwab產(chǎn)品結(jié)構(gòu) 10圖表20：2003年以來(lái)洲ETF產(chǎn)品規(guī)模和數(shù)量化 圖表21：2022年歐洲ETF產(chǎn)品結(jié)構(gòu) 12圖表22：歐洲規(guī)模排名十的ETF 12圖表23：今年以來(lái)歐洲ETF資金流入情況（億美） 13圖表24：2019-2021年洲ETF市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局 13圖表25：iShares前五大ETF產(chǎn)品都來(lái)自于iSharesCoreETF系列 14圖表26：iShares各類(lèi)ETF產(chǎn)品數(shù)量 14圖表27：Amundi前五大ETF產(chǎn)品過(guò)半跟蹤MSCI15圖表28：Xtrackers前大ETF產(chǎn)品 15圖表29：Xtrackers各類(lèi)ETF產(chǎn)品數(shù)量 15圖表30：2003年以來(lái)本ETF產(chǎn)品規(guī)模和數(shù)量化 16圖表31：2017-2022年本各類(lèi)ETF產(chǎn)品數(shù)量變化 17圖表32：2017-2022年本ETF產(chǎn)品結(jié)構(gòu)變化 17圖表33：2018年日本ETF市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局 18圖表34：野村資管各類(lèi)ETF產(chǎn)品數(shù)量 18圖表35：野村資管前五大ETF產(chǎn)品 19圖表36：日興資管各類(lèi)ETF產(chǎn)品數(shù)量 19圖表37：日興資管前五大ETF產(chǎn)品 20全球ETF近二十年來(lái)全球ETF2003ETF21202009120211020082022202311ETF10.77.6ETF2020202311ETF10251724圖表1：2003年以來(lái)全球ETF產(chǎn)品規(guī)模和數(shù)量變化120000

全球ETF規(guī)模（億美元） 全球ETF產(chǎn)品數(shù)量（右

12000100000 1000080000 800060000 600040000 400020000 200002003 2005 2007

2011

2013

2015

2017

2019

2021

02023-11來(lái)源：ETFGI，ETF202311ETF75170ETF1635015.22：202311ETF亞太,6.8% 其他,0.6%加拿大,2.8%日本,4.7%歐洲,15.2%美國(guó),69.9%來(lái)源：ETFGI，2023ETFETF幅居前。ETFGI，20231-11ETF803120211.1ETF397449.5下滑-10.6ETF250031.115ETF-141圖表3：2023年全球ETF資金流入規(guī)模（億美元）450040003500300025002000150010000

資金凈流入 同比增速（右）股票ETF 債券ETF 商品ETF 其

25%20%15%10%5%0%-5%-10%-15%來(lái)源：ETFGI，美國(guó)ETF市場(chǎng)整體發(fā)展?fàn)顩r2003ETF2003ETF151020121202311ETF75707.970左右2003ETF123201110002019ETFRuleETFETF2020202311ETF3212三成左右，年內(nèi)新發(fā)產(chǎn)品達(dá)282只。圖表4：2003年以來(lái)美國(guó)ETF產(chǎn)品規(guī)模和數(shù)量變化80000700006000050000400003000020000100000

美國(guó)ETF規(guī)模（億美元） 美國(guó)ETF產(chǎn)品數(shù)量（右）2003 2005 2007 2009 2011 2013 2015 2017 2019 2021 11

3500300025002000150010005000來(lái)源：ETFGI，美國(guó)ETF在美國(guó)管理型基金中的比重不斷上升，凈資產(chǎn)份額占比近三成。美國(guó)管ETFETF2022ETF6477029.3。圖表5：2003年以來(lái)美國(guó)管理型基金各類(lèi)產(chǎn)品占比變化100%

共同基金 ETF 封閉式基金 單位信托2003 2005 2007 2009 2011 2013 2015 2017 2019 2021來(lái)源：ICI，股票ETF占據(jù)主導(dǎo)地位，債券ETF占比次之。ETF7080ETF2003201115-20ETFETF2020豐富。其余類(lèi)型的產(chǎn)品目前仍然發(fā)展相對(duì)緩慢。圖表6：2003年以來(lái)美國(guó)各類(lèi)ETF產(chǎn)品規(guī)模占比變化100%0%

國(guó)內(nèi)權(quán)益 全球權(quán)益 商品 混合 債券2003 2005 2007 2009 2011 2013 2015 2017 2019 2021來(lái)源：ICI，圖表7：2003年以來(lái)美國(guó)各類(lèi)ETF產(chǎn)品數(shù)量變化1400

國(guó)內(nèi)權(quán)益 全球權(quán)益 商品 混合 債券1200100080060040020002003 2005 2007 2009 2011 2013 2015 2017 2019 2021來(lái)源：ICI，股票ETF主要跟蹤國(guó)內(nèi)寬基指數(shù)，大盤(pán)寬基指數(shù)產(chǎn)品成首選。美國(guó)股票ETF大多數(shù)跟蹤國(guó)內(nèi)股市的寬基指數(shù)，其中大盤(pán)寬基指數(shù)產(chǎn)品又最為流行。以2021年底為ETF37880ETFETF2242038.8ETF圖表8：美國(guó)股票ETF主要跟蹤國(guó)內(nèi)寬基指數(shù)國(guó)際非新興市場(chǎng)股票,16.4%

新興市場(chǎng)股票,5.4%

美股大盤(pán)寬基指數(shù),38.8%美股行業(yè)指數(shù),12.7%其他美股寬基指數(shù),14.7%

美股中小盤(pán)寬基指數(shù),12.1%來(lái)源：ICI，圖表9：美國(guó)規(guī)模排名前十的ETF名稱(chēng)類(lèi)型品種規(guī)模1年期收益率（）SPDRS&P500ETFTrustEquityLargeBlend435824.41iSharesCoreS&P500ETFEquityLargeBlend378824.37VanguardS&P500ETFEquityLargeBlend355124.40VanguardTotalStockMarketETFEquityLargeBlend329524.30InvescoQQQTrustSeriesIEquityLargeGrowth217653.09VanguardFTSEDevelopedForeignEquity 115913.31MarketsETFLargeBlendiSharesCoreMSCIEAFEETF

ForeignLargeBlend

1012 13.40VanguardValueETF Equity LargeValue 1010 6.62VanguardTotalBondMarketETF

FixedIncome

IntermediateCoreBond

1000 0.59VanguardGrowthETF Equity LargeGrowth 995 45.87來(lái)源：stockanalysis、注：數(shù)據(jù)截至2023年12月22日；產(chǎn)品規(guī)模為億美元ETFETF產(chǎn)品較為領(lǐng)先。20231-11ETF4740ETF60ETF2062美元占比43.5比降債券ETF凈入1728美元比比下降11.7商品ETF凈流出78美，比1.6，流額比升27.3。ETF1014ETF圖表10：今年以來(lái)美國(guó)ETF資金流入情況（億美元）股票ETF 債券ETF 商品ETF 其他120010008006004002000-200

2023-1

2023-3

2023-5

2023-7

2023-9

2023-11來(lái)源：ETFGI，2.2 頭部管理公司梳理美國(guó)ETFstatista20237ETFBlackRockVanguardStateStreet、Invesco和CharlesSchwab，家部司市份占達(dá)85.2。此，BlackRockVanguardETFStateStreet圖表11：2023年美國(guó)ETF市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局Others,14.8%CharlesSchwab,4.0% BlackRock,32.7%Invesco,5.6%StateStreet,13.9%Vanguard,29.1%來(lái)源：statista，BlackRock：（BlackRock）1988，BlackRockETF24649427ETF72.7，267ETF627925.5132iSharesCoreETF圖表12：BlackRockETF產(chǎn)品結(jié)構(gòu)商品ETF,1.6% 資產(chǎn)配置類(lèi)ETF,0.2%債券ETF,25.5%股票ETF,72.7%來(lái)源:stockanalysis、注：數(shù)據(jù)截至2023年12月22日?qǐng)D表13：BlackRock規(guī)模前五的ETF中有四只iSharesCore產(chǎn)品名稱(chēng)類(lèi)型規(guī)模1年期收益率（）iSharesCoreS&P500ETFEquity378723.02iSharesCoreMSCIEAFEETFEquity101211.48iSharesCoreU.S.AggregateBondETFFixedIncome9560.71iSharesRussell1000GrowthETFEquity77740.02iSharesCoreS&PMid-CapETFEquity72016.47來(lái)源：stockanalysis、注：數(shù)據(jù)截至2023年12月22日；產(chǎn)品規(guī)模為億美元Vanguard：（TheVanguardGroup）19753000ETF84ETFETFETF1819061ETF412423VanguardETF.09Vanguard圖表14：VanguardETF產(chǎn)品結(jié)構(gòu)債券ETF,18.5%股票ETF,81.5%來(lái)源:stockanalysis、注：數(shù)據(jù)截至2023年12月22日?qǐng)D表15：Vanguard產(chǎn)品平均費(fèi)率遠(yuǎn)低于競(jìng)爭(zhēng)者

0.43%0.30%0.30%0.27%0.13%0.09%BlackRock Vanguard StateStreet Invesco CharlesSchwab來(lái)源：stockanalysis、注：數(shù)據(jù)截至2023年12月22日StateStreet：StateStreetGlobalAdvisors(SSGA)是StateStreetCorporation1978StreetETF11275138StateStreetETF9328.64ETF131811.739ETFSPDRGoldLBMA575ETF。圖表16：StateStreet產(chǎn)品結(jié)構(gòu)商品ETF,5.6% 其他,0.1%債券ETF,11.7%股票ETF,82.6%來(lái)源：stockanalysis、注：數(shù)據(jù)截至2023年12月22日17：StateStreetETF名稱(chēng)類(lèi)型規(guī)模1年期收益率（）SPDRS&P500ETFTrustEquity435823.05SPDRGoldSharesCommodity57511.44TechnologySelectSectorSPDRFundEquity55551.00HealthCareSelectSectorSPDRFundEquity377-1.27EnergySelectSectorSPDRFundEquity375-0.41來(lái)源：stockanalysis、注：數(shù)據(jù)截至2023年12月22日；產(chǎn)品規(guī)模為億美元Invesco：InvescoLtd193512100InvescoETF4305222，InvescoETF3751ETF44010.2399ETF、ETF2ETF圖表18：Invesco產(chǎn)品結(jié)構(gòu)商品ETF,2.1% 其他,0.5%債券ETF,10.2%股票ETF,87.1%來(lái)源：stockanalysis、注：數(shù)據(jù)截至2023年12月22日CharlesSchwab：嘉信理財(cái)（TheCharlesSchwabCorporation）是全美國(guó)最大1971harlesSchwabETF302730CharlesSchwabETFETFETF品模2578美元占比85.2量21只債券ETF449億美占14.8919：CharlesSchwab債券14.8%債券14.8%來(lái)源：stockanalysis、注：數(shù)據(jù)截至2023年12月22日歐洲ETF市場(chǎng)整體發(fā)展?fàn)顩r歐洲ETF2003ETF200200720202023年11月，洲ETF規(guī)已達(dá)16350美，相去年長(zhǎng)22.7，場(chǎng)ETF15.2105ETF20102022100020002023112106只，年內(nèi)新增56只。圖表20：2003年以來(lái)歐洲ETF產(chǎn)品規(guī)模和數(shù)量變化180001600014000120001000080006000400020000

歐洲ETF規(guī)模（億美元） 歐洲ETF產(chǎn)品數(shù)量(右）2003 2005 2007 2009 2011 2013 2015 2017 2019 2021 11

25002000150010005000來(lái)源：ETFGI，股票和債券ETF產(chǎn)品同樣占據(jù)主流。ETFETFETFS&P500、MSCIWorldFTSE100ETF圖表21：2022年歐洲ETF產(chǎn)品結(jié)構(gòu)商品ETF,2.6% 其他,1.7%債券ETF,24.5%股票ETF,71.2%來(lái)源：mordorintelligence，圖表22：歐洲規(guī)模排名前十的ETF1年期收益率名稱(chēng) 類(lèi)型品種規(guī)模（）iSharesCoreS&P500UCITSEquityUnitedStates62221.90ETF(Acc)iSharesCoreMSCIWorldUCITSEquityWorld57219.57ETFUSD(Acc)VanguardS&P500UCITSETF EquityWorld33124.40iSharesCoreMSCIEmergingEquityEmerging1624.66MarketsIMIUCITSETF(Acc)MarketsInvescoS&P500UCITSETFEquityUnitedStates15921.91InvescoPhysicalGoldACommodityGold13710.80iSharesCoreEURCorporateFixedEuroCorporateBondUCITSETF(Dist) IncomeBond1367.76iSharesCoreS&P500UCITSEquityETFUSD(Dist)UnitedStates13521.88iSharesPhysicalGoldETC CommodityGold13210.14iSharesCoreFTSE100UCITSEquityUnitedKingdom1309.28ETF(Dist)來(lái)源：justETF、注：數(shù)據(jù)截至2023年12月22日；產(chǎn)品規(guī)模為億歐元?dú)W洲ETFETFETF20231-11ETF1385中股票ETF流入800美元占比57.8，增長(zhǎng)54.4，債券ETF流入ETF7073.611ETF1822ETF圖表23：今年以來(lái)歐洲ETF資金流入情況（億美元）股票ETF 債券ETF 商品ETF 其他2502023-12023-32023-12023-32023-52023-72023-92023-11150100500-50來(lái)源：ETFGI，頭部管理公司梳理歐洲ETF市場(chǎng)高度集中，龍頭iShares幾近獨(dú)占半壁江山。ETFiSharesAmundiXtrackers近幾年一直維持在60至70之間，市場(chǎng)地位相當(dāng)穩(wěn)定。而作為歐洲ETF龍頭iShares40202142.5、11.210.7。圖表24：2019-2021年歐洲ETF市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局100%0%

iShares Amudi Xtrackers 其他2019 2020 2021來(lái)源：etfstream，BlackRockETF200720092013ETFIndexchang資產(chǎn)管理部門(mén)BGIETFCreditSuisseETF40者的iSharesCoreETFETFiSharesCoreETF500iSharesCoreS&P500UCITSETF622ETF圖表25：iShares前五大ETF產(chǎn)品都來(lái)自于iSharesCoreETF系列名稱(chēng)類(lèi)型規(guī)模1年期收益率（）iSharesCoreS&P500UCITSETF(Acc)Equity62221.90iSharesCoreMSCIWorldUCITSETFUSD(Acc)Equity57219.57iSharesCoreMSCIEmergingMarketsIMIUCITSETF(Acc)iSharesCoreEURCorporateBondUCITSETF

Equity 162 4.66Fixed(Dist)

income

136 7.76iSharesCoreS&P500UCITSETFUSD(Dist) Equity 135 21.88來(lái)源：justETF、注：數(shù)據(jù)截至2023年12月22日，產(chǎn)品規(guī)模為億歐元圖表26：iShares各類(lèi)ETF產(chǎn)品數(shù)量300250

26012791279919150100500股票ETF 債券ETF 商品ETF REITETF 混合資產(chǎn)ETF來(lái)源：iShares，注：數(shù)據(jù)截至2023年12月22日Amundi：Auni010年，AmundiLyxorETFETFAmundiMSCIAmundiMSCIUSASRIClimateNetZeroAmbitionPABUCITSETFAccMSCIUSASRIFilteredPABindexETF，ESG圖表27：Amundi前五大ETF產(chǎn)品過(guò)半跟蹤MSCI指數(shù)名稱(chēng) 類(lèi)型 規(guī)

1率（）LyxorCoreSTOXXEurope600(DR)UCITSETFAcc Equity 67 15.44AmundiMSCIUSASRIClimateNetZeroAmbitionPABUCITSETFAcc

Equity 53 20.88AmundiMSCIWorldIIUCITSETFDist Equity 53 19.31AmundiIndexMSCIWorldSRIPABUCITSETFDR(C) Equity 39 19.33AmundiPhysicalGoldETC(C) Commodity 37 10.12來(lái)源：justETF、注：數(shù)據(jù)截至2023年12月22日，產(chǎn)品規(guī)模為億歐元Xtrackers：XtrackersETFDWSGroupETFETFETFETF216ETF121ESGESGESGETF67圖表28：Xtrackers前五大ETF產(chǎn)品名稱(chēng)類(lèi)型規(guī)模1年期收益率（）XtrackersMSCIWorldUCITSETF1CEquity9419.58XtrackersMSCIUSAESGUCITSETF1CEquity6725.86XtrackersMSCIUSAUCITSETF1CEquity6322.71XtrackersS&P500EqualWeightUCITSETF1CEquity489.86XtrackersMSCIEmergingMarketsUCITSETF1CEquity442.46來(lái)源：justETF、注：數(shù)據(jù)截至2023年12月22日，產(chǎn)品規(guī)模為億歐元圖表29：Xtrackers各類(lèi)ETF產(chǎn)品數(shù)量250200

216121512152100500股票ETF 債券ETF 商品ETF 混合資產(chǎn)ETF來(lái)源：DWS，注：數(shù)據(jù)截至2023年12月22日日本ETF市場(chǎng)整體發(fā)展?fàn)顩rETFETFETF19952010ETF，2010ETF2013QQE（QualitativeandQuantitativeEase）ETFETF20132023ETF507012.7ETF2008202311月底共有產(chǎn)品279只，年內(nèi)新增40只。圖表30：2003年以來(lái)日本ETF產(chǎn)品規(guī)模和數(shù)量變化6000

日本ETF規(guī)模（億美元） 日本ETF產(chǎn)品數(shù)量（右

3005000 2504000 2003000 1502000 1001000 500