第二章工程項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量識(shí)別與估算

第二章工程工程投資現(xiàn)金流量識(shí)別與估算2.1工程工程投資的現(xiàn)金流量2.1.1現(xiàn)金流量的概念〔1〕現(xiàn)金流入量〔2〕現(xiàn)金流出量〔3〕凈現(xiàn)金流量2.1.2相關(guān)現(xiàn)金流量確實(shí)定〔1〕明確是現(xiàn)金流量不是利潤(rùn)。〔2〕相關(guān)現(xiàn)金流量是有無(wú)對(duì)比的增量的現(xiàn)金流量而非總量的現(xiàn)金流量。〔3〕相關(guān)現(xiàn)金流量是未來(lái)發(fā)生的，而非過(guò)去發(fā)生的?！?〕相關(guān)現(xiàn)金流量不能忽視時(shí)機(jī)本錢(qián)。2.1工程工程投資的現(xiàn)金流量2.1.3現(xiàn)金流量的時(shí)間選擇為了方便地計(jì)算和聚集現(xiàn)金流量，按投資各年歸集現(xiàn)金流量時(shí)，常假定進(jìn)展投資的現(xiàn)金流量發(fā)生在年初，而運(yùn)營(yíng)的現(xiàn)金流量發(fā)生在年末2.1.4現(xiàn)金流量圖表〔cashflowdiagram)描畫(huà)現(xiàn)金流量作為時(shí)間函數(shù)的圖形，它能表示資金在不同時(shí)間點(diǎn)流入與流出的情況。是資金時(shí)間價(jià)值計(jì)算中常用的工具大小流向時(shí)間點(diǎn)現(xiàn)金流量圖的三大要素2.1.4現(xiàn)金流量圖表〔cashflowdiagram)1、程度線是時(shí)間標(biāo)度，每一格代表一個(gè)時(shí)間單位〔年、月、日〕，第n格的終點(diǎn)和第n+1格的起點(diǎn)是相重合的。2、箭頭表示現(xiàn)金流動(dòng)的方向，向下的箭頭表示支出〔現(xiàn)金的減少〕，向上的箭頭表示現(xiàn)金收入〔現(xiàn)金的添加〕，箭頭的長(zhǎng)短與收入或支出的大小成比例。3、現(xiàn)金流量圖與立腳點(diǎn)〔著眼點(diǎn)〕有關(guān)：如貸款人的立腳點(diǎn)，或者借款人的立腳點(diǎn)。300400時(shí)間2002002001234現(xiàn)金流入現(xiàn)金流出02.1.4現(xiàn)金流量圖表〔cashflowdiagram)留意：第一年年末的時(shí)辰點(diǎn)同時(shí)也表示第二年年初。立腳點(diǎn)不同，畫(huà)法剛好相反。凈現(xiàn)金流量=現(xiàn)金流入－現(xiàn)金流出現(xiàn)金流量只計(jì)算現(xiàn)金收支(包括現(xiàn)鈔、轉(zhuǎn)帳支票等憑證)，不計(jì)算工程內(nèi)部的現(xiàn)金轉(zhuǎn)移(如折舊等)。2.2估算技術(shù)2.2.1綜合估算方法框架1、任務(wù)分解構(gòu)造〔WBS〕任何一個(gè)工程工程或產(chǎn)品，都是由一系列任務(wù)元素組成的，經(jīng)過(guò)對(duì)這些任務(wù)元素的投入的費(fèi)用估算并加總得出整個(gè)工程的費(fèi)用和本錢(qián)。2、本錢(qián)與收入的分類(lèi)為了估算WBS中每一個(gè)層級(jí)的現(xiàn)金流，應(yīng)對(duì)本錢(qián)和收入的分類(lèi)和元素進(jìn)展描畫(huà)。3、估算方法選取數(shù)學(xué)模型估算研討期內(nèi)的本錢(qián)和收入。2.2估算技術(shù)某企業(yè)新設(shè)備設(shè)計(jì)安裝的WBS圖2.2估算技術(shù)本錢(qián)與收入的分類(lèi)固定資產(chǎn)與流動(dòng)資產(chǎn)的分類(lèi)；人工本錢(qián)；資料本錢(qián)；維修費(fèi)；稅費(fèi)和保險(xiǎn)費(fèi)用；損耗費(fèi)用；管理費(fèi)；資產(chǎn)處置費(fèi)；收入；殘值回收。2.2估算技術(shù)估算方法〔1〕初步估算〔重要性估算〕用于工程規(guī)劃與初始評(píng)價(jià)階段〔2〕準(zhǔn)詳細(xì)估算〔概算〕用于工程概念設(shè)計(jì)或初步階段〔3〕詳細(xì)估算用于工程詳細(xì)設(shè)計(jì)與施工建立階段2.2估算技術(shù)2.2.2估算的數(shù)據(jù)來(lái)源會(huì)計(jì)記錄；企業(yè)內(nèi)部的其他信息；企業(yè)外部的信息；研討與開(kāi)發(fā)。2.2估算技術(shù)2.2.3估算方式召開(kāi)本錢(qián)估算會(huì)議；采用比較法完本錢(qián)錢(qián)估算。采用定量法進(jìn)展本錢(qián)估算。2.2估算技術(shù)2.2.4估算模型〔一〕指數(shù)法I1,I2——已建和擬建工程的固定資產(chǎn)投資額C1,C2——已建和擬建工程的消費(fèi)才干f——調(diào)整系數(shù)e——投資消費(fèi)才干指數(shù)0<e<1，e≈0.6留意：當(dāng)C2/C1≤50時(shí)此法方可用;當(dāng)添加一樣設(shè)備容量擴(kuò)展規(guī)模時(shí)e=0.6~0.7;當(dāng)添加一樣設(shè)備數(shù)量擴(kuò)展規(guī)模時(shí)e=0.8~1.0;當(dāng)高溫高壓的工業(yè)工程時(shí)e=0.3~0.5。例:知建立日產(chǎn)20噸的某化工消費(fèi)系統(tǒng)的投資額為30萬(wàn)元，假設(shè)將該化工消費(fèi)系統(tǒng)的消費(fèi)才干在原有的根底上添加一倍，投資額大約添加多少?〔e=0.6,f=1〕解:△I=45.47－30=15.47萬(wàn)元〔二〕單價(jià)法單價(jià)法是采用估算的單位本錢(qián)乘以相應(yīng)的數(shù)量來(lái)估算工程本錢(qián)的?！?〕每千瓦發(fā)電裝機(jī)容量的投資費(fèi)用〔2〕每千米、每件或每噸產(chǎn)品的銷(xiāo)售收入〔3〕每千瓦時(shí)的燃油本錢(qián)〔4〕每運(yùn)營(yíng)500小時(shí)的節(jié)約費(fèi)用〔5〕每安裝一部的初裝本錢(qián)〔6〕蒸汽管道每千米的溫度損耗〔7〕每平方米建筑面積的土地、土建或配套本錢(qián)?！踩骋胤ㄒ胤ㄊ菍?duì)單價(jià)法的延伸，其估算方法是將產(chǎn)品組成要素的直接估算本錢(qián)與產(chǎn)品其他組成要素〔單價(jià)法〕相加，以求得產(chǎn)品的本錢(qián)。此法把本錢(qián)和費(fèi)用分為兩大部分：第一部分是直接估算，第二部分是間接估算?！菜摹硡?shù)本錢(qián)估算法參數(shù)本錢(qián)估算是采用歷史本錢(qián)數(shù)據(jù)和統(tǒng)計(jì)方法來(lái)預(yù)測(cè)未來(lái)的本錢(qián)。消費(fèi)規(guī)模法學(xué)習(xí)曲線模型構(gòu)建本錢(qián)估算關(guān)系2.3投資估算精度要求1、時(shí)機(jī)研討和工程建議書(shū)階段——估算誤差在±30%2、初步可行性研討階段——估算誤差在±20%3、可行性研討階段——估算誤差在±10%2.3投資估算2.3.1建立工程總投資的構(gòu)成建立投資——在工程建立活動(dòng)中為實(shí)現(xiàn)預(yù)定的消費(fèi)、運(yùn)營(yíng)目的而預(yù)先墊付的資金，是有形資產(chǎn)〔固定資產(chǎn)〕、無(wú)形資產(chǎn)和貨幣基金的總和。建立投資固定資產(chǎn)投資無(wú)形資產(chǎn)投資其他資產(chǎn)投資預(yù)備費(fèi)2.3投資估算1〕固定資產(chǎn)——在社會(huì)再消費(fèi)過(guò)程中較長(zhǎng)時(shí)間為消費(fèi)和人民生活效力的物質(zhì)資料。通常要求運(yùn)用期限在一年以上，單位價(jià)值在規(guī)定限額以上。固定資產(chǎn)是指企業(yè)運(yùn)用期限超越1年的房屋、建筑物、機(jī)器、機(jī)械、運(yùn)輸工具以及其他與消費(fèi)、運(yùn)營(yíng)有關(guān)的設(shè)備、器具、工具等。不屬于消費(fèi)運(yùn)營(yíng)主要設(shè)備的物品，單位價(jià)值在2000元以上，并且運(yùn)用年限超越2年的，也該當(dāng)作為固定資產(chǎn)。按照<企業(yè)會(huì)計(jì)制度>規(guī)定：2.3投資估算特點(diǎn)：能長(zhǎng)期運(yùn)用并在其運(yùn)用過(guò)程中仍堅(jiān)持原有物質(zhì)形狀；其價(jià)值會(huì)隨運(yùn)用時(shí)間長(zhǎng)短而磨損，并以折舊方式計(jì)算其損失的運(yùn)用價(jià)值；經(jīng)過(guò)計(jì)算折舊額來(lái)回收這部分資金。2.3投資估算2〕無(wú)形資產(chǎn)——能使企業(yè)擁有某種權(quán)益、能為企業(yè)帶來(lái)長(zhǎng)期的經(jīng)濟(jì)效益,但沒(méi)有實(shí)物形狀的資產(chǎn)〔專(zhuān)利權(quán)、商標(biāo)權(quán)、著作權(quán)、土地運(yùn)用權(quán)、非專(zhuān)利技術(shù)、信譽(yù)等〕。3〕流動(dòng)資金——為維持消費(fèi)所占用的全部周轉(zhuǎn)資金。流動(dòng)資金=流動(dòng)資產(chǎn)–流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)資產(chǎn)現(xiàn)金銀行存款應(yīng)收賬款預(yù)付貸款待攤費(fèi)用原料及主要資料輔助資料燃料包裝物低值易耗品在產(chǎn)品外購(gòu)產(chǎn)品產(chǎn)廢品等流動(dòng)資金流動(dòng)負(fù)債貨幣資金應(yīng)收及預(yù)付款項(xiàng)存貨應(yīng)付賬款短期借款2.3投資估算投資資金的來(lái)源權(quán)益資金負(fù)債資金資本金資本溢價(jià)長(zhǎng)期負(fù)債短期負(fù)債4〕其他資產(chǎn)——指除固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)、流動(dòng)資產(chǎn)以外的資產(chǎn)。構(gòu)成其他資產(chǎn)原值的費(fèi)用主要是消費(fèi)預(yù)備費(fèi)〔含職工提早進(jìn)廠費(fèi)和培訓(xùn)費(fèi)〕,樣品樣機(jī)購(gòu)置費(fèi)和農(nóng)業(yè)開(kāi)荒費(fèi)等。靜態(tài)投資土地運(yùn)用費(fèi)與工程建立有關(guān)的其它費(fèi)用與企業(yè)未來(lái)消費(fèi)運(yùn)營(yíng)有關(guān)的費(fèi)用工程工程總投資1.建筑安裝工程費(fèi)直接費(fèi)間接費(fèi)利潤(rùn)稅金設(shè)備運(yùn)雜費(fèi)3.工程建立其它費(fèi)用建立投資2.設(shè)備及工器具購(gòu)置費(fèi)4.預(yù)備費(fèi)根本預(yù)備費(fèi)調(diào)整〔漲價(jià)〕預(yù)備費(fèi)5.固定資產(chǎn)投資方向調(diào)理稅6.建立期貸款利息設(shè)備原價(jià)凈營(yíng)運(yùn)資金投資動(dòng)態(tài)投資凈營(yíng)運(yùn)資金7.其他稅費(fèi)2.3.2建立投資的估算費(fèi)用的構(gòu)成2.3.2建立投資的估算〔1〕消費(fèi)才干指數(shù)法這種方法是根據(jù)已建成的、性質(zhì)類(lèi)似的工程或安裝的實(shí)踐投資額和消費(fèi)才干，按擬建工程的消費(fèi)才干，推算出擬建工程的投資。普通說(shuō)來(lái)，消費(fèi)才干添加一倍，投資不會(huì)也添加一倍，往往是小于1的倍數(shù)。Ic，Ir——分別為擬建和已建工程或安裝的投資額Dc，Dr——分別為擬建和已建工程或安裝的消費(fèi)才干Φ——由于建立地點(diǎn)和時(shí)間的不同而給出的調(diào)整系數(shù)m0——投資消費(fèi)才干指數(shù)〔2〕按設(shè)備費(fèi)用的推算法E——擬建工程設(shè)備的購(gòu)置費(fèi)P1,P2,P3——建安工程費(fèi)及其它費(fèi)占設(shè)備費(fèi)用的比率f1,f2,f3——調(diào)整系數(shù)C——擬建工程的其它費(fèi)用擬建工程建立投資I設(shè)備費(fèi)E建筑工程費(fèi)EP1f1安裝工程費(fèi)EP2f2其它工程費(fèi)EP3f3其它費(fèi)用C先估再估2.3.2建立投資的估算〔3〕造價(jià)目的估算法對(duì)于建筑工程，可以按每平方的建筑面積的造價(jià)目的來(lái)估算投資。也可以再細(xì)分為每平方米的土建工程、水電工程、暖氣通風(fēng)和室內(nèi)裝飾工程的造價(jià)，并匯總出建筑工程的造價(jià)。另外，再估算其他費(fèi)用及預(yù)備費(fèi)，即可估算出工程的固定資產(chǎn)的投資數(shù)。2.3.3流動(dòng)資金的估算擴(kuò)展目的估算法分項(xiàng)詳細(xì)估算法常用的基數(shù)銷(xiāo)售收入運(yùn)營(yíng)本錢(qián)總本錢(qián)費(fèi)用固定資產(chǎn)投資1、擴(kuò)展目的估算法〔適用于工程建議書(shū)階段〕——按照流動(dòng)資金占某種基數(shù)的比率估算流動(dòng)資金1〕產(chǎn)值(或銷(xiāo)售收入)資金率估算法產(chǎn)值(銷(xiāo)售收入)資金率流動(dòng)資金額=年產(chǎn)值(年銷(xiāo)售收入額)×例：某工程投產(chǎn)后的年產(chǎn)值為1.5億元，其同類(lèi)企業(yè)的百元產(chǎn)值流動(dòng)資金占用額為17.5元，試求該工程的流動(dòng)資金估算額。(解)該工程的流動(dòng)資金估算額為:15000×17.5/100=2625萬(wàn)元2〕運(yùn)營(yíng)本錢(qián)(或總本錢(qián))資金率估算法流動(dòng)資金額=年運(yùn)營(yíng)本錢(qián)(年總本錢(qián))×運(yùn)營(yíng)本錢(qián)資金率(總本錢(qián)資金率)3〕固定資產(chǎn)投資資金率估算法流動(dòng)資金額=固定資產(chǎn)投資×固定資產(chǎn)投資資金率4〕單位產(chǎn)量資金率估算法流動(dòng)資金額=年消費(fèi)才干×單位產(chǎn)量資金率單位產(chǎn)量占用流動(dòng)資金的數(shù)額流動(dòng)資金占固定資產(chǎn)投資的百分比2、分項(xiàng)詳細(xì)估算法流動(dòng)資金本年添加額=本年流動(dòng)資金－上年流動(dòng)資金流動(dòng)資金=流動(dòng)資產(chǎn)－流動(dòng)負(fù)債現(xiàn)金應(yīng)收及預(yù)付賬款存貨應(yīng)付賬款預(yù)收賬款流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債各項(xiàng)構(gòu)成估算公式如下:1〕現(xiàn)金的估算現(xiàn)金=年工資及福利費(fèi)＋年其他費(fèi)用周轉(zhuǎn)次數(shù)年周轉(zhuǎn)次數(shù)〔n〕=360最低周轉(zhuǎn)天數(shù)360t=年其他費(fèi)用=制造費(fèi)用+管理費(fèi)用+財(cái)務(wù)費(fèi)用+銷(xiāo)售費(fèi)用－以上四項(xiàng)費(fèi)用中所包含的工資及福利費(fèi)折舊費(fèi)維修費(fèi)攤銷(xiāo)費(fèi)修繕費(fèi)利息支出2.應(yīng)收(預(yù)付)賬款的估算應(yīng)收賬款=年運(yùn)營(yíng)本錢(qián)/周轉(zhuǎn)次數(shù)3.存貨的估算存貨：外購(gòu)原資料、燃料、在產(chǎn)品、產(chǎn)廢品，也可思索備品備件。產(chǎn)廢品=年運(yùn)營(yíng)本錢(qián)/周轉(zhuǎn)次數(shù)外購(gòu)原資料燃料=年外購(gòu)原資料燃料費(fèi)用周轉(zhuǎn)次數(shù)在廢品=年外購(gòu)原資料燃料動(dòng)力費(fèi)+年工資及福利費(fèi)+年修理費(fèi)+年其他制造費(fèi)用周轉(zhuǎn)次數(shù)4〕應(yīng)付(預(yù)收)賬款的估算應(yīng)付賬款=年外購(gòu)原資料燃料動(dòng)力和商品備件費(fèi)用周轉(zhuǎn)次數(shù)流動(dòng)資金估算應(yīng)留意以下問(wèn)題:(1)在采用