【我國證券公司業(yè)務(wù)開展中的問題及創(chuàng)新策略12000字（論文）】

第第我國證券公司業(yè)務(wù)開展中的問題及創(chuàng)新策略TOC\o"1-3"\h\u1緒論 11.1研究背景 11.2研究目的和意義 11.3文獻(xiàn)綜述 21.3.1國內(nèi)研究現(xiàn)狀 31.3.2國外研究現(xiàn)狀 42我國證券公司發(fā)展歷史 42.1我國證券業(yè)發(fā)展歷史 42.2我國證券公司發(fā)展歷程 63我國證券公司業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀 73.1我國證券公司業(yè)務(wù)發(fā)展存在的主要問題 73.2我國證券公司業(yè)務(wù)創(chuàng)新現(xiàn)狀 94我國證券公司業(yè)務(wù)發(fā)展創(chuàng)新方向及趨勢 124.1戰(zhàn)略發(fā)展方向 124.2加快業(yè)務(wù)創(chuàng)新 134.3創(chuàng)新交易方式 13結(jié)論 15參考文獻(xiàn) 171緒論1．1研究背景中國證券市場的形成，經(jīng)過了發(fā)展和規(guī)范化的發(fā)展階段，證券業(yè)取得了巨大的成就，為我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展做出了很大的貢獻(xiàn)。證券公司與整個證券業(yè)有著密切的關(guān)系，不僅是證券市場最重要的部分，也是證券市場的主要參與者。證券公司是證券代理發(fā)行、證券私營和代理交易，除此之外，證券公司作為中國金融機(jī)構(gòu)的重要組成部分，在促進(jìn)資本市場的發(fā)展和優(yōu)化資源分配方面起著重要作用，但是與國外證券市場相比，中國證券市場仍處于發(fā)展的初級階段，無論是證券市場、證券公司還是上市公司，我們都具有改進(jìn)和發(fā)展的潛力。隨著上海交易所和深圳交易所相繼成立，標(biāo)志著新中國證券市場的正式形成。在經(jīng)濟(jì)全球化的背景下，中國的金融部門是完全開放的，中國證券產(chǎn)業(yè)發(fā)展的市場環(huán)境也是如此。這是一個很大的變化?？偟膩碚f，中國證券市場不斷擴(kuò)大，市場結(jié)構(gòu)不斷調(diào)整，對證券行業(yè)的監(jiān)督越來越標(biāo)準(zhǔn)化和嚴(yán)格。中國證券業(yè)的發(fā)展創(chuàng)造了有利的環(huán)境和有利的環(huán)境，但我國的外部環(huán)境對證券業(yè)的影響是不能接受的?？紤]到自世貿(mào)組織保護(hù)期結(jié)束以來，外國發(fā)達(dá)投資銀行為中國證券業(yè)創(chuàng)造了有利的環(huán)境和條件，中國證券業(yè)的發(fā)展面臨著巨大的挑戰(zhàn)和機(jī)遇。近幾十年來，中國證券市場開始形成，并迅速增長，取得了顯著成果。這是市場、交易要素、交易方法、結(jié)算系統(tǒng)、法律法規(guī)等領(lǐng)域的歷史性飛躍，并展示了發(fā)展中市場的巨大潛力。在中國國民經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮著越來越重要的作用。證券公司作為證券市場最重要的參與者和力量，面臨著內(nèi)部經(jīng)營危機(jī)和外部環(huán)境的挑戰(zhàn)。1.2研究目的和意義近年來，隨著證券市場日益活躍，金融系統(tǒng)日益復(fù)雜，投資者越來越重視資本市場和證券業(yè)的發(fā)展。中國的證券業(yè)越來越受歡迎。我國對外部世界的經(jīng)濟(jì)加快開放，市場競爭日益嚴(yán)重。與此同時，深圳證券交易所的調(diào)查顯示，中國證券公司的傭金率趨于下降態(tài)勢。在取消對一個人和一個家庭的限制之后，出現(xiàn)了各種不便。改革和精簡公司結(jié)構(gòu)已成為一項緊迫的任務(wù)。如前所述，該報告已成為中國證券委員會研究的主題，并將公司創(chuàng)新現(xiàn)狀作為研究的主題，總結(jié)公司結(jié)構(gòu)發(fā)展的特點，介紹中國證券公司的創(chuàng)新現(xiàn)狀，繼續(xù)探索優(yōu)化證券公司商業(yè)結(jié)構(gòu)的途徑。最后，他提出了有效的應(yīng)對措施，以改善和優(yōu)化中國證券公司的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)。證券市場創(chuàng)新證券業(yè)務(wù)是證券機(jī)構(gòu)的必然選擇，同時證券公司的業(yè)務(wù)創(chuàng)新對風(fēng)險分散也具有重要意義，研究業(yè)務(wù)創(chuàng)新與證券公司競爭力的關(guān)系，使業(yè)務(wù)創(chuàng)新對證券公司競爭力起到積極作用，并有助于良好發(fā)揮，提高中國上市證券公司的競爭力，彌補(bǔ)自身的不足，案例研究結(jié)果表明，有利于證券公司在業(yè)務(wù)創(chuàng)新能力發(fā)展方面提出提高中國證券公司競爭力的方案。國際投資銀行業(yè)務(wù)的不斷創(chuàng)新給中國證券業(yè)帶來了巨大的負(fù)擔(dān)，證券公司進(jìn)行業(yè)務(wù)創(chuàng)新是實現(xiàn)國際競爭的需要，在中國資本市場不斷擴(kuò)大的背景下，證券業(yè)務(wù)的創(chuàng)新是不可分割的。證券業(yè)的主要部分是監(jiān)管機(jī)構(gòu)、證券公司、上市公司、投資者和中間人之間的相互作用和協(xié)調(diào)。探索如何相互協(xié)調(diào)是中國證券市場的長期穩(wěn)定發(fā)展以及中國證券業(yè)的發(fā)展與增長之路。在新的態(tài)勢下和新的環(huán)境下，中國證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)考慮：如何調(diào)整監(jiān)管體制，及時完善監(jiān)管制度，促進(jìn)和支持中國證券業(yè)的發(fā)展和增長；最重要的參與者是證券公司，是機(jī)會和挑戰(zhàn)并存的局面。如何加強(qiáng)發(fā)展研究和創(chuàng)新，是每個公司的生存和發(fā)展的關(guān)鍵，形成競爭力的核心，走上中國特色的道路；如何加強(qiáng)自己的管理水平，是為了確保證券市場的質(zhì)量。此外，建立市場的完整性是所有市場參與者的主要責(zé)任。嚴(yán)格來看，中國證券行業(yè)仍處于萌芽狀態(tài)，無論從體制角度還是從商業(yè)規(guī)模來看，都不能滿足中國經(jīng)濟(jì)改革和市場發(fā)展的當(dāng)前需要。結(jié)合本世紀(jì)中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的戰(zhàn)略目標(biāo)，資本市場證券產(chǎn)業(yè)的深入討論和發(fā)展對中國經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展具有重大的實際和歷史意義。業(yè)務(wù)創(chuàng)新是證券交易公司的唯一途徑。沒有創(chuàng)新，一家證券公司將無法生存，并將被撤銷。1.3文獻(xiàn)綜述我國證券業(yè)的業(yè)務(wù)環(huán)境目前正在發(fā)生巨大變化。在這種變化的背景下，如何實現(xiàn)證券業(yè)的可持續(xù)、健康和迅速發(fā)展，已成為許多證券公司的一個問題。他們想談?wù)?，根?jù)對我國證券公司業(yè)務(wù)現(xiàn)狀和趨勢的討論，我們希望在這篇文章中找到一個商業(yè)模式，這是一個適合我國國情的框架，通過分析和分析指導(dǎo)證券交易的發(fā)展。研究證券業(yè)務(wù)，正確理解證券業(yè)務(wù)的發(fā)展趨勢，并特別分析證券公司的工作條件，將制定有效的市場競爭戰(zhàn)略。這將有助于證券公司在市場上進(jìn)行激烈競爭并進(jìn)一步發(fā)展證券。以實現(xiàn)商業(yè)盈利。中國證券公司的收入之所以受到系統(tǒng)性風(fēng)險的影響，是因為其經(jīng)營和創(chuàng)新能力薄弱。比較中國和美國證券公司的收入結(jié)構(gòu)，可以看出美國證券公司的收入是多種多樣的，中國證券公司的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)明顯不平衡。為我國經(jīng)紀(jì)公司建立新的利潤模式的投資咨詢服務(wù)。中國證券業(yè)總體發(fā)展、經(jīng)紀(jì)人管理水平、資產(chǎn)規(guī)模等都有了顯著的改善，但他們尚未放棄傳統(tǒng)的利潤模式，其利潤率也不穩(wěn)定。要建設(shè)一個世界一流的投資銀行，它必須經(jīng)歷企業(yè)創(chuàng)新、兼并和國際化的轉(zhuǎn)型。從“規(guī)?；钡健皠?chuàng)新性”的轉(zhuǎn)變。多渠道利潤模式可以有效地減少證券公司業(yè)績的波動，并優(yōu)化收入結(jié)構(gòu)。提高經(jīng)紀(jì)人的利潤率。1.3.1國內(nèi)研究現(xiàn)狀關(guān)于我國證券公司的業(yè)務(wù)創(chuàng)新和融資模式，中國證券業(yè)協(xié)會研究小組（2000）發(fā)現(xiàn)：與西方投資銀行相比，我國證券公司顯然更加成熟，一體化，規(guī)模化、專業(yè)化，多元化等特征。美國投資銀行一直在發(fā)展過程中處于世界領(lǐng)先地位，并根據(jù)各個歷史時期的情況不斷調(diào)整其核心業(yè)務(wù)的結(jié)構(gòu)。中國證券公司的傳統(tǒng)承銷和經(jīng)紀(jì)服務(wù)未能幫助發(fā)展甚至維持投資銀行。為了生存，投資銀行的創(chuàng)新活動所產(chǎn)生的利潤，對我國證券業(yè)而言，我國的證券已變得越來越重要。梁積江（2008）在研究投資銀行的發(fā)展時指出，中國投資銀行的發(fā)展趨勢是一個混合的工作，但是需要加強(qiáng)資本，擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模、開放金融交易、國際化運營渠道，以及開發(fā)和發(fā)展資產(chǎn)證券化活動及相關(guān)市場，同時確?；顒拥臉?biāo)準(zhǔn)化和加強(qiáng)市場監(jiān)督。在證券公司制度創(chuàng)新方面，由于歷史原因，中國證券公司與國外成熟的投資制度存在著很大的差異，盡管證券市場與證券公司近幾年來在各研究領(lǐng)域都是熱點，但對中國證券公司制度創(chuàng)新體系的研究寥寥無幾，證券公司改革調(diào)查的結(jié)果主要包括以下幾點：首先，相關(guān)研究集中在西方大型成熟投資銀行的一些公司制度的實施和比較上，而缺乏系統(tǒng)的研究。中國證券系統(tǒng)的理論與實踐。其次，對證券公司的治理結(jié)構(gòu)，激勵機(jī)制和風(fēng)險控制系統(tǒng)的研究更多，而對人力資源管理，決策和治理系統(tǒng)的研究則更少。在這一領(lǐng)域也沒有系統(tǒng)和全面的研究。它不能準(zhǔn)確反映我國證券公司機(jī)構(gòu)結(jié)構(gòu)的真實情況。1.3.2國外研究現(xiàn)狀在證券公司制度創(chuàng)新方面，早在1776年，亞當(dāng)·斯密的《富國論》中就有關(guān)于企業(yè)制度的經(jīng)濟(jì)學(xué)描述，特別是自1990年代以來，美國和德國等經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國家在公司系統(tǒng)研究方面取得了長足進(jìn)步，這主要體現(xiàn)在業(yè)務(wù)系統(tǒng)研究的不斷深入。業(yè)務(wù)系統(tǒng)以及不斷的研究，創(chuàng)新和改進(jìn)的激勵措施和約束條件。詳細(xì)的分配系統(tǒng)，決策和內(nèi)部控制系統(tǒng)的增長及其日益嚴(yán)格的要求，以及系統(tǒng)系統(tǒng)研究領(lǐng)域的不斷擴(kuò)展。在證券公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)創(chuàng)新中，美國的FrancisandArcher(1971),Smith(1971),Zabel(1973),Brennan（1975）提出來協(xié)議傭金制，隨后的1993年，Brennan和Chordia在發(fā)表的《Brokerage（1975）commissionschedules》一文中他們研究了收取咨詢費的方法。他們比較了兩種形式的信息咨詢收費：交易費用（直接銷售信息的咨詢服務(wù)）和資產(chǎn)管理費用（間接銷售的咨詢服務(wù)），并得出結(jié)論：由于信息可靠性和服務(wù)可靠性的差異。報價份額的有效性，傭金比其他方法更有效。此外，在集體資產(chǎn)管理過程中以資產(chǎn)管理費的形式收取信息咨詢費也可以有效地限制轉(zhuǎn)售和信息使用的外部影響。2我國證券公司發(fā)展歷史2.1我國證券業(yè)發(fā)展歷史中國證券業(yè)的發(fā)展始于1980年代，落后于歐洲、美國等發(fā)達(dá)國家。20世紀(jì)80年代，深圳經(jīng)濟(jì)特區(qū)證券公司成立，拉開了建設(shè)證券公司的序幕。20世紀(jì)90年代初，上海、深圳證券交易所相繼成立，股票的發(fā)行和轉(zhuǎn)讓被嚴(yán)格管理，轉(zhuǎn)移到交易所集中交易。1991年8月、1992年10月，中國證券業(yè)協(xié)會、國務(wù)院證券委員會和證監(jiān)會依次設(shè)立，對證券業(yè)進(jìn)行監(jiān)督和管理。1995年公布的商業(yè)銀行法在中國的金融領(lǐng)域確立了不同的活動模式。在此期間，證券業(yè)的競爭不明確，證券公司也處于萌芽階段。而且，它具有賣方壟斷和區(qū)域壟斷的特征。證券市場剛開始的時候，因為是新的東西，所以上市公司比較小，每天的交易量也很小。同時，由于特定證券經(jīng)驗不足，深交所應(yīng)對金融危機(jī)不完美，相關(guān)法律和規(guī)則不完善，且金融監(jiān)管不到位。但是，深圳證券交易所的設(shè)立和政府政策的支持讓其他投資者看到了希望。1978年以后，國家大力鼓勵人們進(jìn)行經(jīng)濟(jì)活動。隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展和人們生活水平提高，人們不再滿足于衣食住行的生活，對投資產(chǎn)生了興趣，投資意識也增強(qiáng)了。在越來越完善的經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)和國家政策的大力支持下，證券業(yè)在1980年代經(jīng)歷了短期萌芽后于1990年代進(jìn)入了爆炸性的成長期。在從歐洲和美國等發(fā)達(dá)國家持續(xù)學(xué)習(xí)一些知識后，中國證券業(yè)的主要業(yè)務(wù)不再僅僅局限于一些小交易，證券交易成為了主要業(yè)務(wù)，成為金融商品振興和輔助服務(wù)的咨詢服務(wù)的商業(yè)模式。隨著人們的財政觀念越來越強(qiáng)，中國證券公司開發(fā)的業(yè)務(wù)越來越豐富，證券公司的利益也在增加。1990年代的10年可以說是中國證券公司中最輝煌的10年。這十年來證券公司一路向前發(fā)展，從1987年的第一家公司到上世紀(jì)末中國證券業(yè)的資本內(nèi)容達(dá)到了106億元。這十年是中國證券業(yè)的黃金時代。20世紀(jì)末的黃金10年后，我國政府在證券行業(yè)發(fā)現(xiàn)了很多問題和不健康的開發(fā)模式。進(jìn)入21世紀(jì)后，中國采取了一系列限制證券業(yè)的措施。第一，中國加強(qiáng)了法律建設(shè)，通過法律和其他手段加強(qiáng)了證券市場的管制。1998年證券法的頒布，中國的證券市場逐漸由野蠻的成長轉(zhuǎn)變?yōu)檎芾淼慕鹑谑袌?，承?dān)著政府的責(zé)任。通過證監(jiān)會的改革，證券交易的變動被合理地限制，為了防止急劇上漲、跌落等惡意庫存的發(fā)生。發(fā)行股票的企業(yè)也被嚴(yán)格管理，逐漸向透明的氣氛和標(biāo)準(zhǔn)的交易轉(zhuǎn)化。我國有一百多家證券公司，由于其規(guī)模有限，所以中小規(guī)模的證券公司很多。他們沒有足夠的經(jīng)濟(jì)實力和資源來開發(fā)和革新他們的業(yè)務(wù)。而且，競爭壓力會帶來商業(yè)創(chuàng)新的缺乏和主觀商業(yè)開發(fā)的薄弱意愿。隨著改革果斷推進(jìn)，這些措施對當(dāng)時的產(chǎn)生了正面影響，但也導(dǎo)致了一些投資者的害怕和擔(dān)心。投資者們也減少了一點交易量，很多證券公司的交易沒有賺到錢。因此，實行基本的業(yè)務(wù)很難。證券公司為了誘惑投資者進(jìn)行投資交易而使用低手續(xù)費。但是效果不是很樂觀，很多證券公司失去資金，最終因交易量不被保證而消失。雖然證券公司的數(shù)量在減少，但是剩下的是優(yōu)秀的證券公司，運營效率很好。21世紀(jì)初，證券業(yè)的限制在證券業(yè)的健康發(fā)展中發(fā)揮了歷史性的作用。2.2我國證券公司發(fā)展歷程在過去30多年的調(diào)查和開發(fā)中，中國的證券市場經(jīng)歷了歐美發(fā)達(dá)國家數(shù)十年的發(fā)展歷程。雖然有各種各樣的問題和困擾，但是隨著中國經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步開放，中國證券業(yè)的發(fā)展值得關(guān)注。首先，我們很多證券公司都是在計劃經(jīng)濟(jì)體制中產(chǎn)生的，其背景首先是由全國專門銀行、保險公司和其他金融機(jī)構(gòu)發(fā)起的有限企業(yè)和全資子公司。第二，地方金融機(jī)關(guān)出資或出資設(shè)立股份公司或全部子公司，目前，這些證券公司中有一些已經(jīng)合并，一些已經(jīng)通過股份轉(zhuǎn)移被其他企業(yè)控制，有些仍保持原色，第三，地方金融系統(tǒng)設(shè)立了證券公司，目前，這些證券公司大部分都是市場小型證券公司，第四，國家或地方信托投資公司提供的資金，證券公司有比較好的表現(xiàn)和質(zhì)量。第五，由上述證券公司和一些原地方信托投資公司的證券事業(yè)部門合并成立的證券公司，其中有些小證券公司發(fā)展不穩(wěn)定。1993年至1998年，隨著中國證券市場統(tǒng)一監(jiān)管體系的建立，中國證券市場迅速從原地區(qū)市場發(fā)展到單一國家市場。一個接一個地通過了一系列相關(guān)的法律法規(guī)，市場迅速發(fā)展。1998年4月，根據(jù)改革計劃，決定撤銷國務(wù)委員會的證券委員會。其職能由中國證券監(jiān)管委員會負(fù)責(zé)。同時，中國人民銀行對證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)督職能也由中國證券監(jiān)管委員會監(jiān)督。中國證券監(jiān)管委員會是直接向國家負(fù)責(zé)的機(jī)構(gòu)。國家證券和期貨市場理事會和主管機(jī)構(gòu)。建立了統(tǒng)一的證券和期貨監(jiān)管制度，對證券和期貨監(jiān)管機(jī)構(gòu)進(jìn)行縱向管理，以及監(jiān)督證券和期貨行業(yè)，中國證券監(jiān)管委員會在全國各地設(shè)立了各類省級和市級證券管理辦公室和特設(shè)委員會，并設(shè)立了證券監(jiān)督委員會。由下屬機(jī)構(gòu)組成的中央和統(tǒng)一監(jiān)督系統(tǒng)，全國人民代表大會常務(wù)委員會于1998年12月通過，1999年7月1日正式生效。它鞏固了國家證券的基本法律結(jié)構(gòu)。中國證券市場的市場法律體系進(jìn)入了一個新的歷史階段，在此期間，證券管理局制定了一系列條例和政策，包括2003年的“基金法”。改善了上市公司的管理結(jié)構(gòu)，并努力培訓(xùn)機(jī)構(gòu)投資者改革和大力改善。3我國證券公司業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀3.1我國證券公司業(yè)務(wù)發(fā)展存在的主要問題規(guī)模數(shù)量增加。根據(jù)中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)發(fā)布的《中國證券公司發(fā)展?fàn)顩r》，我國的證券公司從1987年的證券公司到1999年的106家證券公司。經(jīng)過短暫的經(jīng)濟(jì)衰退，從事證券業(yè)務(wù)的公司數(shù)量降至90家，從事證券業(yè)務(wù)的公司數(shù)量繼續(xù)增長，2013年達(dá)到115家，123在2016年，129家在2017年成為世界第一大證券公司，中國證券公司成為世界上最大的證券公司?？傮w盈利增加。根據(jù)中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)發(fā)布的《中國證券公司發(fā)展現(xiàn)狀》，截至2017年末，我國證券公司的年度收入達(dá)到3852億人民幣，較之前增長了68.3%并且呈現(xiàn)年均增長率為56%的高速增長態(tài)勢。證券公司得以進(jìn)入盈利回報期，這與我國21世紀(jì)初進(jìn)行的制度改革，為其提供良好的發(fā)展環(huán)境是分不開的。地區(qū)差異明顯。根據(jù)中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)發(fā)布的《中國證券公司發(fā)展現(xiàn)狀》，我國現(xiàn)存的證券公司數(shù)量達(dá)到129家，然而中東部沿海地區(qū)的證券公司有83家，西部地區(qū)只有46家證券公司占東部地區(qū)的一半，南方地區(qū)有106家證券公司，北方地區(qū)有23家，是南方地區(qū)證券公司數(shù)量的五分之一，總之中國證券公司地區(qū)分布嚴(yán)重失去平衡，整體情況是東部地區(qū)南部地區(qū)比北部地區(qū)多。綜上所述，一般證券公司指的是證券管理公司，本文的研究對象是證券管理公司，不以專業(yè)解釋為前提，與證券登記公司相比，證券管理公司的業(yè)務(wù)范圍和模式更為廣泛，證券公司指的是證券管理公司。擁有交易所會員資格時，可以發(fā)行、認(rèn)購、證券買賣，一般投資者想投資的證券不是周邊的證券公司。一般的投資者想要投資證券是繞不開證券公司的。在當(dāng)前人們財富積累越來越多的情況下，證券投資變得更加活躍，證券公司的業(yè)務(wù)量越來越大，意味著競爭也越來越激烈。對于證券公司來說，發(fā)展、創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式是提高競爭能力，占據(jù)市場主導(dǎo)地位的關(guān)鍵途徑。雖然中國的經(jīng)濟(jì)水平有所改善，但中國的證券公司仍然面臨著嚴(yán)峻的問題：業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)過于單一，收入增長緩慢等。特別是中國的證券公司的營業(yè)業(yè)績，對中國的證券公司有很大的影響，有市場的不穩(wěn)定性和周期性，給證券公司帶來了高風(fēng)險。同時，由于與中國證券公司類似的商業(yè)結(jié)構(gòu)利潤模式，均質(zhì)化競爭越來越激烈。因此，結(jié)合我國證券行業(yè)目前發(fā)展現(xiàn)狀和基本國情，我國證券公司所面臨的發(fā)展瓶頸為以下幾種：收入來源單一是我國目前證券公司所面臨的最大的問題，也是最制約證券公司發(fā)展的問題。在中國，證券公司的主要收入來源于像股票一樣的金融商品的收取服務(wù)和通過股票交易而被顧客索要的手續(xù)費。這項服務(wù)的收入占證券公司總收入的80%。由于證券公司所占的比例很大，它們也集中在股票投資活動上。由于中國有許多證券公司，129家證券公司在資本市場上與有限的投資者競爭，顯示巨大的競爭壓力。為了對投資者的資源進(jìn)行競爭，證券公司必須進(jìn)行價格戰(zhàn)。2017年，東北證券將傭金率調(diào)整為原來的1/5，華泰證券調(diào)整為1/6。價格戰(zhàn)爭開始了。這也使證券交易公司無法及時應(yīng)對金融風(fēng)險，從而增加了發(fā)生金融危機(jī)的可能性。表1中國證券業(yè)（公司）收入構(gòu)成收入構(gòu)成收入占比（%）經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入44.59證券發(fā)行收入5.72自營證券差價收入29.53利息收入5.07金融企業(yè)往來收入7.69其他業(yè)務(wù)7.41由于金融市場不完善以及相關(guān)法律和條例不完善，我國的證券市場始終是一個巨大的風(fēng)險。在我國，投資者的質(zhì)量不平衡，顯然是投機(jī)性的意識，不分青紅皂白地投資股票，惡意投資的現(xiàn)象一再被禁止，惡意操縱導(dǎo)致股票暴漲和下跌，嚴(yán)重干擾了金融秩序。由于國內(nèi)資本沖突和投資者不分青紅皂白的投資，股票在2015年股市暴漲后下跌，許多投資者立即失去了他們的錢。2015年中國投資者人均損失5萬元，是我國金融風(fēng)險最高的一年，我國的證券業(yè)受到了破壞性的打擊。在股市長期疲軟的背景下，中國政府投入國家資金，糾正股市狀況，減少金融風(fēng)險，幫助投資者有序地提取資金。然而，由于投資者的投機(jī)性思維過于激烈，很難擺脫證券市場的不良?xì)夥?，證券市場的急劇下跌繼續(xù)引起恐慌。由于我國證券市場不健全，國民投資意識不強(qiáng)，國民投資過多集中在投機(jī)上，這也導(dǎo)致了我國金融市場高風(fēng)險的局面。證券公司的業(yè)務(wù)范圍已經(jīng)明確定義，其業(yè)務(wù)十分豐富，但由于實施不足和利潤模式的限制，證券公司仍保持著庫存承銷的商業(yè)模式。因此，中國證券市場的商業(yè)模式過于單一，模式過于簡單，利潤受到交易量的嚴(yán)重限制，而單一的操作系統(tǒng)使中國證券市場難以應(yīng)對更大的財政變動。因此，政府為了對資本市場進(jìn)行宏觀控制，必須承擔(dān)金融監(jiān)督。我國的證券公司在商業(yè)創(chuàng)新過程中仍然面臨著一個重大挑戰(zhàn)：證券公司的商業(yè)創(chuàng)新的一致性。在成熟的資本市場上，有許多投資產(chǎn)品可以完全滿足投資者的各種需要。同時，多樣化的投資產(chǎn)品和工具也可以幫助證券公司開辟更多的收入來源，幫助他們優(yōu)化收入結(jié)構(gòu)，并為他們提供必要的條件，以改善其商業(yè)收入的穩(wěn)定性。中國證券公司也認(rèn)識到，企業(yè)創(chuàng)新是公司發(fā)展的基礎(chǔ)，也是公司利潤增長的新點。然而，中國證券交易公司創(chuàng)新產(chǎn)品的持久性問題十分尖銳。不同的證券公司提供的創(chuàng)新產(chǎn)品和服務(wù)越來越緊密。采用適合客戶需要的有代表性的創(chuàng)新產(chǎn)品，沒有原則上的競爭力。證券公司之間的競爭始終以簡單的價格競爭為基礎(chǔ)，很難進(jìn)行真正的區(qū)別競爭。這一問題限制了證券公司的進(jìn)一步發(fā)展，并阻礙了創(chuàng)新公司的啟動。3.2我國證券公司業(yè)務(wù)創(chuàng)新現(xiàn)狀證券公司的事業(yè)革新主要是關(guān)于證券公司的革新行動，改善、變更自己的事業(yè)發(fā)展需求、投資銀行業(yè)務(wù)、中介業(yè)務(wù)、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)等各個行業(yè)的經(jīng)營狀況的動向。資本市場的開放，國內(nèi)證券產(chǎn)業(yè)活躍的整流，證券市場的改善，競爭的激化，證券業(yè)的發(fā)展等金融衍生商品交易等等。首先，基礎(chǔ)業(yè)務(wù)的創(chuàng)新，這必須與創(chuàng)新產(chǎn)品相結(jié)合。從中國證券市場發(fā)展的角度來看，商品短缺是最嚴(yán)重的問題。換言之，股票和債券的類型和規(guī)模都不夠。商品短缺嚴(yán)重限制了市場發(fā)展，限制了證券交易公司的貿(mào)易空間，并限制了證券市場的功能，對國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展至關(guān)重要。同時，商品市場還不成熟，很難建立具有強(qiáng)大機(jī)制和完整功能的衍生工具市場。例如，傳統(tǒng)的照明活動強(qiáng)調(diào)并獎勵創(chuàng)新。其次是并購重組創(chuàng)新業(yè)務(wù)。是最活躍的業(yè)務(wù)之一。我們是新的證券市場，提供“過渡”經(jīng)濟(jì)。中國證券市場是促進(jìn)并購資源分配調(diào)整和優(yōu)化的重要課題。因此，證券公司很有可能實行并購中介和計劃革新。我國證券公司經(jīng)營受資產(chǎn)規(guī)模影響較大，截至2012年，我國已有108家證券公司，其中大部分資本金較少，競爭力較弱，資產(chǎn)規(guī)模小，證券公司風(fēng)險低，業(yè)務(wù)創(chuàng)新少，國際風(fēng)險低。由于抵御國際風(fēng)險的能力也較弱，不利于中國證券公司的可持續(xù)發(fā)展，幾年來中國證券公司對新的業(yè)務(wù)產(chǎn)品開發(fā)不感興趣，市場規(guī)模小，理財產(chǎn)品量少，種類多，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)單一，經(jīng)營方式單一，競爭水平低，從我國證券公司的業(yè)務(wù)來看，目前國內(nèi)100多家證券公司中的業(yè)務(wù)基本包括很多業(yè)務(wù)，期間內(nèi)業(yè)務(wù)等金融衍生品業(yè)務(wù)創(chuàng)新工作較少，證券公司的收入大多來自證券中介業(yè)務(wù)，比較發(fā)達(dá)國家投資銀行的經(jīng)驗，證券公司的主要經(jīng)營業(yè)務(wù)包括證券中介業(yè)務(wù)、證券推薦銷售業(yè)務(wù)、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)、包括金融衍生品業(yè)務(wù)、風(fēng)險投資業(yè)務(wù)和投資咨詢服務(wù)，由此可見，中國證券公司的進(jìn)口結(jié)構(gòu)和不合理結(jié)構(gòu)以及承擔(dān)的風(fēng)險很高。證券業(yè)是一個知識密集的行業(yè)，人才是主導(dǎo)力量。證券交易所未來的競爭實際上是一種人才競爭，對證券公司的工作人員也提出了更高的要求。他們不應(yīng)僅僅反映一個國家的宏觀經(jīng)濟(jì)狀況。靈活使用各種資金也需要高質(zhì)量的工作和強(qiáng)有力的溝通技巧。目前，招商銀行缺乏相對合格的人力資源，人力資源不足。隨著越來越多的公司在資本市場上融資，國家經(jīng)濟(jì)的戰(zhàn)略調(diào)整，公共資產(chǎn)儲備的整合以及進(jìn)入社會和養(yǎng)恤金保險市場的機(jī)會，對高技能投資構(gòu)成了挑戰(zhàn)。近年來，中國證券公司逐漸擴(kuò)大了共同市場的規(guī)模和深度。隨著國內(nèi)外競爭的加強(qiáng)，中國證券公司在國內(nèi)外開展業(yè)務(wù)，他們面臨當(dāng)?shù)刈C券公司之間的競爭和國際投資的波動。大多數(shù)證券交易公司減輕了現(xiàn)有公司的負(fù)擔(dān)，沒有創(chuàng)新能力，為了努力提高內(nèi)部資源管理的效率。中國證券公司最缺少的是商業(yè)創(chuàng)新。表2證券公司三大主營業(yè)務(wù)單位：萬元公司名稱經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)投資銀行資產(chǎn)管理總收入中信證券385,796(47%)188,30344,158817,903海通證券331,676(43%)77,2739,749780,797國泰君安386,291(53%)79,72259,699725,073廣發(fā)證券328,363(46%)37,90320,615717,438華泰證券348,015(58%)57,75530,858592,644招商證券269,667(50%)31,89617,493536,354國信證券360,114(59%)84,73611,016603,423銀河證券390,906(57%)36,94012,542684,493中信證券248,272(46%)85,11320,340538,148申銀萬國303,343(59%)13,36535,483512,638為實現(xiàn)企業(yè)創(chuàng)新，證券投資公司首先應(yīng)該放寬對活動范圍和投資方式的限制，通過科學(xué)管理逐步擴(kuò)大股本投資。證券市場和有關(guān)部門應(yīng)協(xié)助從事證券業(yè)務(wù)的公司，確保市場價值管理和其他中介服務(wù)，到目前為止，證券市場內(nèi)外的所有有價證券的金融產(chǎn)品都沒有進(jìn)入投資和商業(yè)發(fā)展市場。完善網(wǎng)絡(luò)資本規(guī)則，實施“障礙”制度，限制成立投資公司，合并資金管理公司；并進(jìn)一步削弱從事證券業(yè)務(wù)的合法的替代投資子公司和其他非證券子公司。除此之外，我們還應(yīng)該發(fā)展相互的業(yè)務(wù)作為創(chuàng)新的突破。根據(jù)發(fā)達(dá)國家的經(jīng)驗，反周期活動的規(guī)模大于貨幣市場，而且創(chuàng)新活動活躍。證券公司必須獨立地開展場外活動，大膽地進(jìn)行場外活動的創(chuàng)新。無論是商品還是衍生物，場外交易都有廣闊的前景。還可以開展跨境業(yè)務(wù)，中國證券公司及其外國子公司和當(dāng)?shù)刈C券公司可為跨境上市提供中介服務(wù)，中國公司的合并和重組。國家證券公司在批準(zhǔn)有關(guān)方法和條例后，可出售保險單，使用自己的資金和專業(yè)的財務(wù)管理。此外，根據(jù)有關(guān)政府部門不斷制定的規(guī)則和政策，從事證券業(yè)務(wù)的公司，可以積極參與公開上市、合并、收購和重組，也可以積極參與符合合法上市要求的證券公司，可以獨立地確定國內(nèi)外的上市協(xié)議，而不僅僅是公司的證券。它在促進(jìn)證券交易公司的合并和收購以及工業(yè)一體化的收購方面具有優(yōu)勢并發(fā)揮了積極作用。同時，證券公司可以積極參與為中小型企業(yè)建立場外市場和發(fā)行私人債券。在發(fā)展場外市場的過程中，證券公司將逐步發(fā)展場外業(yè)務(wù)，擴(kuò)大倉儲和結(jié)算服務(wù)。證券公司證券市場的估價和其他服務(wù)。本組織的職能符合上市公司的財務(wù)需要，支持銀行辦事處管理的專業(yè)投資機(jī)構(gòu)和合并的場外基金和直接投資基金，中小型企業(yè)和微型企業(yè)，以研究運作中的市場系統(tǒng)；此外，證券公司可為其客戶進(jìn)行外部交易。在市場上，證券公司可以向合格的投資者出售個性化產(chǎn)品。4我國證券公司業(yè)務(wù)發(fā)展創(chuàng)新方向及趨勢4.1戰(zhàn)略發(fā)展方向為了中小企業(yè)今后的發(fā)展，組織化和專業(yè)化的發(fā)展路徑是首選。中小證券公司受資本、規(guī)模、商業(yè)、人才、地區(qū)、政策等因素的限制，所以在決定發(fā)展方向時，不能與大型證券公司競爭。相反，為了實現(xiàn)與大證券公司的共同繁榮，他們必須調(diào)整對地方情況的處理，找出新的方法。從歐美的證券業(yè)來看，實現(xiàn)了大規(guī)模、小規(guī)模證券企業(yè)的良好共生。這表明，國內(nèi)的中小企業(yè)如果正確選擇了開發(fā)方向，就可以獲得適當(dāng)?shù)纳婧烷_發(fā)空間。組織化是指有機(jī)地聯(lián)系中小企業(yè)的組織形式。為了提高中小企業(yè)的活力和競爭力，組織化是重要的方法。中小企業(yè)一般規(guī)模小，單個企業(yè)的資本實力也弱。在大多數(shù)情況下，個別追求規(guī)模是困難的，與擁有大規(guī)模資本的大規(guī)模證券公司競爭也是困難的。只有中小企業(yè)的合作才能實現(xiàn)單一小資本的綜合功能。中小企業(yè)的組織內(nèi)容是“硬件”和“軟件”，即機(jī)器、資本、網(wǎng)站等“硬件”方面的組織、信息、商務(wù)、人才等“軟件”方面的組織。專業(yè)化意味著中小企業(yè)在一個或多個方面利用自己的優(yōu)勢，提供一個以上的服務(wù)，形成自己的特性。這是一個強(qiáng)有力的發(fā)展戰(zhàn)略，以避免與大型證券公司的中小證券公司產(chǎn)生積極影響，開發(fā)其實力，避免弱點。在特定實施方式中，我們可以采用集中的市場戰(zhàn)略。例如，中小企業(yè)可以集中他們的優(yōu)勢，在特定產(chǎn)業(yè)中提供證券的承兌、金融咨詢、企業(yè)合并和收購服務(wù)，也可以為特定地區(qū)的客戶提供證券中介業(yè)務(wù)可以積極開發(fā)縣級和縣級代理市場，也可以為特定類型的投資者（大型投資者、零售商投資者、資深白領(lǐng)）提供特殊的中介服務(wù)。4.2加快業(yè)務(wù)創(chuàng)新《關(guān)于推進(jìn)證券公司改革開放、創(chuàng)新發(fā)展的思路與措施》對中國證券業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展進(jìn)行了指導(dǎo)。解開理財工作的束縛，促進(jìn)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)換，從客戶和中間業(yè)務(wù)的新空間開拓等方面支持證券業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展，支持證券機(jī)構(gòu)的大力發(fā)展，使投資者更加多元化。經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)創(chuàng)新。發(fā)展證券公司銷售點，將網(wǎng)絡(luò)服務(wù)與傳統(tǒng)的中介活動結(jié)合起來，深入、全面了解客戶信息，以專業(yè)方式分享客戶需求，確?？蛻舻娘L(fēng)險和盈利能力，客戶所需產(chǎn)品。提供咨詢服務(wù)的公司應(yīng)當(dāng)積極發(fā)展投資咨詢業(yè)務(wù)并提供個性化服務(wù)。除了改進(jìn)自己的服務(wù)，證券公司也必須提高品牌的知名度，在產(chǎn)品價格和質(zhì)量方面進(jìn)行市場推廣，加強(qiáng)市場營銷努力度，積極吸引新客戶。同時，保持老客戶，以改善中介服務(wù)市場活動。資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。資產(chǎn)管理的創(chuàng)新是證券公司的商業(yè)創(chuàng)新的核心。如果證券公司在其資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)中進(jìn)行創(chuàng)新，他們積極發(fā)展和創(chuàng)新的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，增加投資和創(chuàng)新產(chǎn)品的靈活性，以適應(yīng)投資需求和客戶的風(fēng)險偏好，也給客戶提供了許多機(jī)會。與此同時，證券公司可以積極發(fā)展直接投資基金，并擴(kuò)大資產(chǎn)管理范圍。此外，證券公司還可根據(jù)其本身的商業(yè)利益向其客戶提供特別金融服務(wù)，如企業(yè)的合并和收購，社會保險和公司的零化，以獲得最大的資產(chǎn)收益的進(jìn)化。證券承銷方面的創(chuàng)新。在實行創(chuàng)新時，證券公司應(yīng)注重創(chuàng)新的發(fā)行方法和各種類型的股票、債券和其他金融產(chǎn)品，如期權(quán)和可償還債券的期貨合同的訂貨單。同時，證券訂戶的發(fā)行計劃應(yīng)多樣化，并應(yīng)豐富實地介紹和調(diào)查的形式。此外，還必須改善超分配，推進(jìn)訂閱贊助制度，并使證券訂閱服務(wù)期適當(dāng)擴(kuò)大范圍，為客戶提供滿意的服務(wù)。4.3創(chuàng)新交易方式作為傳統(tǒng)的事業(yè)之一，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的收入占比較大，是支柱事業(yè)之一。目前，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)面臨著許多開發(fā)課題，尤其是在提高收益性方面發(fā)揮著重要作用。第一，證券公司應(yīng)融入互聯(lián)網(wǎng)+思維，思考、革新經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)。近年來，中國的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)空前發(fā)展，網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施也有所改善，為中國證券公司設(shè)立在線商務(wù)部門打下了良好的基礎(chǔ)。因此，中國的證券公司必須基于現(xiàn)有的物理輸出，依靠互聯(lián)網(wǎng)的快速發(fā)展背景可以采用虛擬現(xiàn)實的組合商務(wù)方法。也就是說，為了建立虛擬商務(wù)部門，要完成商業(yè)輸出的業(yè)務(wù)，建立銀行資源的利益連鎖，需要依靠設(shè)置物理商務(wù)部門的商業(yè)輸出。推進(jìn)IT終端制造商、網(wǎng)絡(luò)專營商捆綁的盈利鏈條，經(jīng)濟(jì)事業(yè)利潤模式的轉(zhuǎn)換。第二，應(yīng)該改革滿足市場管理和消費需求的價格戰(zhàn)略。在我國，自從導(dǎo)入浮動傭金機(jī)制以來，證券公司開始物價競爭，不斷減少手續(xù)費來競爭顧客，減少證券公司的手續(xù)費，降低利潤水平。為了避免價格戰(zhàn)爭，證券公司必須合理地將他們的產(chǎn)品價格化。不同的證券公司必須按照自己的實際，實施自己的價格戰(zhàn)略，合理避免價格戰(zhàn)的不利影響。更好的方法是維持，或者通過提供增值服務(wù)的多樣性來改善業(yè)務(wù)傭金水平。從國際證券公司發(fā)展的角度來看，證券中介業(yè)務(wù)的發(fā)展方向是為客戶提供全面、高效、差別化的個性化服務(wù)。因此，隨著網(wǎng)上交易人氣的增加，證券公司必須集中精力于合理提供完美有效的網(wǎng)上交易服務(wù)和價格，以提高中介業(yè)務(wù)的收益性。結(jié)論證券公司的創(chuàng)新發(fā)展是經(jīng)濟(jì)時代發(fā)展的一個必要條件，以及更好地發(fā)展證券業(yè)和證券市場的選擇。這將不可避免地改變我國的資本市場，甚至改變整個國家的經(jīng)濟(jì)。在現(xiàn)階段，企業(yè)創(chuàng)新對于我國證券公司在調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、豐富產(chǎn)品類別方面具有重要意義，在我國引進(jìn)創(chuàng)新的競爭做法，提高證券公司的競爭力。這項研究表明，證券公司應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)傳統(tǒng)商業(yè)創(chuàng)新的發(fā)展，特別是在資產(chǎn)管理和金融咨詢領(lǐng)域的創(chuàng)新，在公司的創(chuàng)新過程中。資產(chǎn)管理和金融咨詢方面的創(chuàng)新大大提高了證券交易公司的競爭力。此外，還應(yīng)加快證券中介和財務(wù)顧問業(yè)務(wù)的創(chuàng)新。因此，證券公司還必須擴(kuò)大融資渠道，加強(qiáng)資本，并為商業(yè)創(chuàng)新提供可靠的保障。在商業(yè)創(chuàng)新過程中，我們還必須加強(qiáng)對證券公司的風(fēng)險預(yù)防和減少風(fēng)險。最后，有必要加強(qiáng)對創(chuàng)新人才的培訓(xùn)，有效地提高證券公司的能力和能力，使其能夠在商業(yè)領(lǐng)域進(jìn)行創(chuàng)新。參考文獻(xiàn)1馬世兵.我國證券公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)創(chuàng)新及其風(fēng)險管理研究[D].吉林大學(xué)，2005.2馬春麗.我國證券公司創(chuàng)新發(fā)展問題的思考與研究[D].昆明理工大學(xué)，2013.3張濤.證券公司業(yè)務(wù)發(fā)展創(chuàng)新研究[D].湖北工業(yè)大學(xué)，2018.4羅慶忠.我國證券公司的發(fā)展與創(chuàng)新研究[D].天津大學(xué)，2004.5李洪堯.中國證券業(yè)發(fā)展與創(chuàng)新研究[D].吉林大學(xué)，2006.6王慶濤.我國證券公司業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型和優(yōu)化研究[D].山東大學(xué)，2015.7張運玲，熊園，雷俊.我國證券公司業(yè)務(wù)變遷與發(fā)展趨勢分析[J].海南大學(xué)學(xué)報（人文社會科學(xué)版）,2015,33(01):41-47.8羅智群.我國證券公司轉(zhuǎn)型時期戰(zhàn)略問題研究[D].天津商業(yè)大學(xué)，2011.9張文琪.互聯(lián)網(wǎng)金融視角下中國證券公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型研究[D].北京交通大學(xué)，2014.10甘洋.我國上市證券公司業(yè)務(wù)創(chuàng)新與競爭力的關(guān)系研究[D].長春工業(yè)大學(xué)，2014.11CommitteeontheGlobalFinancialSystem.ASurveyofStressTestsandCurrentPracticeatMajorFinancialInstitutions,Ba