現(xiàn)代金融市場(chǎng)學(xué)張亦春課件-chapter-5保險(xiǎn)市場(chǎng)

總述保險(xiǎn)市場(chǎng)是以保險(xiǎn)單為交易對(duì)象的場(chǎng)所。保險(xiǎn)單是一種有價(jià)證券，它不僅能為其持有者（被保險(xiǎn)人或受益人）提供保險(xiǎn)保障，即在保險(xiǎn)單約定的保險(xiǎn)事故或保險(xiǎn)事件發(fā)生時(shí)，有權(quán)向保險(xiǎn)單的發(fā)行人（保險(xiǎn)公司）索取賠款或保險(xiǎn)金，以彌補(bǔ)其財(cái)產(chǎn)或收入的損失；而且能為投資者提供儲(chǔ)存財(cái)富，使之保值和增值（如兩全保險(xiǎn)和投資連接保險(xiǎn)），是一種具有防范風(fēng)險(xiǎn)和儲(chǔ)蓄與投資功能的金融工具。此外，保險(xiǎn)市場(chǎng)還提供信貸，為消費(fèi)與投資支出融資（如保單質(zhì)押貸款），所以，保險(xiǎn)市場(chǎng)屬于金融市場(chǎng)。但是，保險(xiǎn)市場(chǎng)的金融性，是以提供保險(xiǎn)保障為前提的，是在提供保險(xiǎn)保障的基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)財(cái)產(chǎn)與收入損失的風(fēng)險(xiǎn)防范及儲(chǔ)蓄與投資的功能，因此，與股票、債券、外匯等金融市場(chǎng)相比較，保險(xiǎn)市場(chǎng)無(wú)論在交易對(duì)象、交易方式，還是運(yùn)作機(jī)制、供求關(guān)系上都有其獨(dú)特性，是一個(gè)特殊的金融市場(chǎng)。隨著世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，保險(xiǎn)市場(chǎng)也隨之不斷發(fā)展，已成為現(xiàn)代金融市場(chǎng)的一個(gè)重要組成部分，為世人所矚目。也正由于此，保險(xiǎn)市場(chǎng)成為現(xiàn)代金融市場(chǎng)學(xué)研究的一個(gè)重要內(nèi)容。本章將對(duì)保險(xiǎn)市場(chǎng)作一個(gè)概述，重點(diǎn)介紹保險(xiǎn)市場(chǎng)的構(gòu)成、供求關(guān)系，以及與證券市場(chǎng)的關(guān)系，以期讀者對(duì)保險(xiǎn)市場(chǎng)有一個(gè)基本的了解。第一頁(yè)1第二頁(yè)，共74頁(yè)。目錄1.保險(xiǎn)市場(chǎng)的需求與供給2.

保險(xiǎn)市場(chǎng)與證券市場(chǎng)的關(guān)系3.

保險(xiǎn)市場(chǎng)概述第二頁(yè)2第三頁(yè)，共74頁(yè)。第一節(jié)保險(xiǎn)市場(chǎng)概述一、保險(xiǎn)市場(chǎng)的含義市場(chǎng)是商品經(jīng)濟(jì)的范疇，是交易活動(dòng)的領(lǐng)域，所以，與其他市場(chǎng)一樣，保險(xiǎn)市場(chǎng)也有狹義和廣義之分。

狹義的保險(xiǎn)市場(chǎng)是指進(jìn)行保險(xiǎn)交易活動(dòng)的場(chǎng)所，這是一種靜態(tài)的、有著固定的交易場(chǎng)所，集中進(jìn)行保險(xiǎn)交易的有形的市場(chǎng)。傳統(tǒng)的保險(xiǎn)市場(chǎng)大多是有形的，如保險(xiǎn)交易所。保險(xiǎn)交易活動(dòng)最初產(chǎn)生于意大利經(jīng)濟(jì)繁榮的北部城市倫巴第，以后隨著英國(guó)海上貿(mào)易的迅速發(fā)展，意大利倫巴第商人及其代理人便聚集于倫敦經(jīng)營(yíng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，從而將保險(xiǎn)交易活動(dòng)擴(kuò)展至英國(guó)乃至歐洲。1568年，倫敦開(kāi)設(shè)了第一家保險(xiǎn)交易所——皇家交易所，為海上保險(xiǎn)提供了專(zhuān)門(mén)固定的交易場(chǎng)所。1771年，世界著名的保險(xiǎn)人組織——英國(guó)勞埃德保險(xiǎn)社成立，成為英國(guó)保險(xiǎn)交易的中心，經(jīng)過(guò)三個(gè)多世紀(jì)的發(fā)展，勞埃德保險(xiǎn)社已成為當(dāng)今世界最大的保險(xiǎn)市場(chǎng)。第三頁(yè)3第四頁(yè)，共74頁(yè)。第一節(jié)保險(xiǎn)市場(chǎng)概述

廣義的保險(xiǎn)市場(chǎng)是指保險(xiǎn)交換關(guān)系或保險(xiǎn)供求關(guān)系的總和，這是一種動(dòng)態(tài)的、沒(méi)有固定交易場(chǎng)所，而是由各保險(xiǎn)組織及其代理機(jī)構(gòu)分散進(jìn)行保險(xiǎn)交易的無(wú)形的市場(chǎng)。因?yàn)槭袌?chǎng)的基礎(chǔ)是交換，其核心內(nèi)容是交易活動(dòng)，而不是場(chǎng)所，而且隨著社會(huì)的進(jìn)步和科學(xué)技術(shù)的發(fā)展，特別是當(dāng)今信息產(chǎn)業(yè)的高速發(fā)展，現(xiàn)代通訊設(shè)備和計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的廣泛應(yīng)用，保險(xiǎn)交易活動(dòng)已不受時(shí)間和空間的制約，保險(xiǎn)雙方當(dāng)事人通過(guò)信息網(wǎng)絡(luò)，足不出戶(hù)就可以完成保險(xiǎn)交易，沒(méi)有固定交易場(chǎng)所的無(wú)形的保險(xiǎn)市場(chǎng)已成為現(xiàn)代保險(xiǎn)市場(chǎng)的主要形式。因而，保險(xiǎn)市場(chǎng)的含義主要應(yīng)從廣義上去理解。第四頁(yè)4第五頁(yè)，共74頁(yè)。第一節(jié)保險(xiǎn)市場(chǎng)概述保險(xiǎn)人投保人保險(xiǎn)中間人保險(xiǎn)中間人保險(xiǎn)代理人保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)人保險(xiǎn)公估人保險(xiǎn)市場(chǎng)的主體投保人需具備兩個(gè)基本條件保險(xiǎn)人

國(guó)營(yíng)保險(xiǎn)公司

保險(xiǎn)股份有限公司

相互保險(xiǎn)公司

個(gè)人保險(xiǎn)公司二、保險(xiǎn)市場(chǎng)的構(gòu)成要素與其他市場(chǎng)一樣，保險(xiǎn)市場(chǎng)也是由主體和客體這兩大要素構(gòu)成的。第五頁(yè)5第六頁(yè)，共74頁(yè)。第一節(jié)保險(xiǎn)市場(chǎng)概述

（一）保險(xiǎn)市場(chǎng)的主體1.保險(xiǎn)人。即經(jīng)營(yíng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)、提供保險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)保障的組織或機(jī)構(gòu)，是保險(xiǎn)市場(chǎng)的供給主體。保險(xiǎn)人通過(guò)與投保人訂立保險(xiǎn)合同，收取保險(xiǎn)費(fèi)，建立保險(xiǎn)基金，實(shí)現(xiàn)其對(duì)被保險(xiǎn)人的損失賠償或給付保險(xiǎn)金的責(zé)任。除少數(shù)國(guó)家允許自然人經(jīng)營(yíng)保險(xiǎn)外，大多數(shù)國(guó)家都規(guī)定保險(xiǎn)人必須是經(jīng)過(guò)有關(guān)部門(mén)批準(zhǔn)的、專(zhuān)門(mén)經(jīng)營(yíng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的法人。世界各國(guó)對(duì)保險(xiǎn)人的組織形式、機(jī)構(gòu)設(shè)置、業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)范圍、保險(xiǎn)單的內(nèi)容、保險(xiǎn)費(fèi)率的制訂、償付能力、準(zhǔn)備金的提存以及破產(chǎn)清算等都作了嚴(yán)格的法律規(guī)定，并有專(zhuān)門(mén)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)保險(xiǎn)人的日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)進(jìn)行監(jiān)督和管理，從法律上和制度上確保保險(xiǎn)人規(guī)范、穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)，從而維護(hù)被保險(xiǎn)人的利益。目前，世界各國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)上保險(xiǎn)人的組織形式主要有以下幾種：第六頁(yè)6第七頁(yè)，共74頁(yè)。第一節(jié)保險(xiǎn)市場(chǎng)概述（1）國(guó)營(yíng)保險(xiǎn)公司。是由國(guó)家或政府投資設(shè)立的有限責(zé)任保險(xiǎn)公司。國(guó)營(yíng)保險(xiǎn)公司除經(jīng)營(yíng)商業(yè)性保險(xiǎn)業(yè)務(wù)外，通常還要承辦一些私營(yíng)保險(xiǎn)公司不愿意或無(wú)力經(jīng)營(yíng)的政策性保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，如農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)、出口信用保險(xiǎn)、社會(huì)保險(xiǎn)和失業(yè)保險(xiǎn)等，為實(shí)現(xiàn)政府的某項(xiàng)經(jīng)濟(jì)或社會(huì)政策服務(wù)。

（2）保險(xiǎn)股份有限公司。即通過(guò)發(fā)行股票籌集資本，以盈利為目的的保險(xiǎn)公司。保險(xiǎn)股份有限公司一般規(guī)模比較大，資本也較雄厚，是現(xiàn)代保險(xiǎn)市場(chǎng)上最主要的保險(xiǎn)供給主體。（3）相互保險(xiǎn)組織。是由具有共同風(fēng)險(xiǎn)顧慮的個(gè)人或經(jīng)濟(jì)單位，為獲得保險(xiǎn)保障而共同集資設(shè)立的非盈利性的保險(xiǎn)組織，其特點(diǎn)一是參加者之間相互提供保險(xiǎn)，即每一個(gè)參加者既是保險(xiǎn)的供給者，也是保險(xiǎn)的需求者，既是保險(xiǎn)人，也是被保險(xiǎn)人；二是不以盈利為目的。相互保險(xiǎn)有采取公司形式如相互保險(xiǎn)公司，也有采取非公司形式如相互保險(xiǎn)社或保險(xiǎn)合作社。相互保險(xiǎn)組織的規(guī)模通常比較小，業(yè)務(wù)也有一定的局限性。相互保險(xiǎn)是一種古老的保險(xiǎn)組織形式，但目前在西方國(guó)家保險(xiǎn)市場(chǎng)上仍大量存在，特別在人壽保險(xiǎn)、船東保賠保險(xiǎn)和農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)方面，如美國(guó)人壽保險(xiǎn)業(yè)中，約有7%的人壽保險(xiǎn)公司采用相互保險(xiǎn)公司的組織形式，美國(guó)最大的人壽保險(xiǎn)公司——謹(jǐn)慎人壽保險(xiǎn)公司、大都會(huì)人壽保險(xiǎn)公司都是相互保險(xiǎn)公司。第七頁(yè)7第八頁(yè)，共74頁(yè)。第一節(jié)保險(xiǎn)市場(chǎng)概述

（4）個(gè)人保險(xiǎn)組織。是以個(gè)人名義承保保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的一種保險(xiǎn)組織形式，目前僅存在于英國(guó)的“勞合社”（Lloyd's）。勞合社是勞埃德保險(xiǎn)社的簡(jiǎn)稱(chēng)，是英國(guó)保險(xiǎn)業(yè)的鼻祖，也是當(dāng)今世界最大的保險(xiǎn)壟斷組織之一。勞合社是由眾多個(gè)人承保商組成的保險(xiǎn)集合體，每個(gè)承保商各自獨(dú)立，自負(fù)盈虧，并以個(gè)人的全部財(cái)產(chǎn)對(duì)其承保的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)無(wú)限責(zé)任，因此，作為勞合社的承保商必須具備相當(dāng)雄厚的財(cái)力。目前，勞合社有30000多個(gè)保險(xiǎn)商，組成400多個(gè)保險(xiǎn)辛迪加，經(jīng)營(yíng)海上保險(xiǎn)等各種保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。三個(gè)多世紀(jì)以來(lái)，勞合社以其雄厚的資金力量、豐富的經(jīng)驗(yàn)、精湛的技術(shù)、卓著的信譽(yù)和不斷的創(chuàng)新精神著稱(chēng)于世，成為世界最大的保險(xiǎn)市場(chǎng)，是國(guó)際保險(xiǎn)市場(chǎng)上海上保險(xiǎn)和再保險(xiǎn)的最主要的供給者。

我國(guó)《保險(xiǎn)法》規(guī)定：設(shè)立保險(xiǎn)公司，必須經(jīng)過(guò)金融監(jiān)督管理部門(mén)的批準(zhǔn)。我國(guó)保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)采取下列組織形式：股份有限公司和國(guó)有獨(dú)資公司。改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展日新月異，截至2006年底，全國(guó)共有保險(xiǎn)集團(tuán)公司6家、保險(xiǎn)公司98家、再保險(xiǎn)公司5家、保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司9家，其中，壽險(xiǎn)公司46家（含2家專(zhuān)業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)公司和4家健康險(xiǎn)公司），中資壽險(xiǎn)公司21家，外資、合資壽險(xiǎn)公司25家。保險(xiǎn)供給主體的多元化有力地促進(jìn)了我國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)的發(fā)展，滿(mǎn)足了人們對(duì)保險(xiǎn)需求不斷增長(zhǎng)的需要。第八頁(yè)8第九頁(yè)，共74頁(yè)。第一節(jié)保險(xiǎn)市場(chǎng)概述

2.投保人。即保險(xiǎn)單的購(gòu)買(mǎi)者，是保險(xiǎn)市場(chǎng)的需求主體。保險(xiǎn)交易活動(dòng)的進(jìn)行通常是由投保人向保險(xiǎn)人提出購(gòu)買(mǎi)保險(xiǎn)的要約（即填具投保單），經(jīng)保險(xiǎn)人審核同意后，雙方簽訂保險(xiǎn)合同，并由投保人負(fù)責(zé)交納保險(xiǎn)費(fèi)。此后，在保險(xiǎn)合同的有效期限內(nèi)，如果發(fā)生保險(xiǎn)合同約定的風(fēng)險(xiǎn)損失，保險(xiǎn)合同的被保險(xiǎn)人或受益人即有權(quán)向保險(xiǎn)人要求保險(xiǎn)賠償或給付保險(xiǎn)金。根據(jù)法律規(guī)定，投保人可以是法人，也可以是自然人。但是作為投保人必須具備兩個(gè)基本條件：

一是必須具有權(quán)利能力和行為能力。因?yàn)楹炗啽ｋU(xiǎn)合同是一種法律行為，而法律行為是會(huì)引起一定的法律后果，即使當(dāng)事人能夠享有一定的權(quán)利，或必須承擔(dān)一定的義務(wù)。由于投保人是與保險(xiǎn)人簽定保險(xiǎn)合同的一方當(dāng)事人，并負(fù)有交納保險(xiǎn)費(fèi)的義務(wù)，所以要求投保人必須具有民事權(quán)利能力和完全的行為能力，未取得法人資格的組織與無(wú)行為能力或限制行為能力的自然人均不能作為投保人，與此簽訂的保險(xiǎn)合同在法律上無(wú)效。第九頁(yè)9第十頁(yè)，共74頁(yè)。第一節(jié)保險(xiǎn)市場(chǎng)概述

二是對(duì)保險(xiǎn)標(biāo)的必須具有可保利益，即法律認(rèn)可的經(jīng)濟(jì)利益。因?yàn)楸ｋU(xiǎn)的宗旨是補(bǔ)償被保險(xiǎn)人因保險(xiǎn)標(biāo)的出險(xiǎn)所遭受的經(jīng)濟(jì)損失，但不允許被保險(xiǎn)人通過(guò)保險(xiǎn)而獲得額外的利益，而可保利益既是確定保險(xiǎn)保障最高限度的一個(gè)客觀(guān)依據(jù)，又可以防止投保人或被保險(xiǎn)人為謀取保險(xiǎn)賠款而故意破壞保險(xiǎn)標(biāo)的的道德風(fēng)險(xiǎn)，還可以使保險(xiǎn)區(qū)別于賭博，并使其不成為賭博。所以，無(wú)論是財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)或是人身保險(xiǎn)，都要求投保人對(duì)保險(xiǎn)標(biāo)的必須具有可保利益，才有條件或有資格與保險(xiǎn)人簽訂保險(xiǎn)合同，否則，簽訂的保險(xiǎn)合同為非法的或無(wú)效的合同。財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)的可保利益來(lái)源于投保人對(duì)保險(xiǎn)標(biāo)的所擁有的各種權(quán)利，如財(cái)產(chǎn)所有權(quán)、經(jīng)營(yíng)權(quán)、使用權(quán)、承運(yùn)權(quán)、保管權(quán)、抵押權(quán)和留置權(quán)等；人身保險(xiǎn)的可保利益來(lái)源于投保人與被保險(xiǎn)人之間所具有的各種利害關(guān)系，如人身關(guān)系、親屬關(guān)系、雇傭關(guān)系和債權(quán)債務(wù)關(guān)系等第十頁(yè)10第十一頁(yè)，共74頁(yè)。第一節(jié)保險(xiǎn)市場(chǎng)概述3.保險(xiǎn)中介人，即為保險(xiǎn)供求雙方提供服務(wù)的專(zhuān)門(mén)組織或個(gè)人。保險(xiǎn)中介人既包括活動(dòng)于保險(xiǎn)人與投保人之間保險(xiǎn)供需雙方的媒介，把保險(xiǎn)人和投保人聯(lián)系起來(lái)并建立保險(xiǎn)合同關(guān)系的人；也包括獨(dú)立于保險(xiǎn)人和投保人之外，以第三者身份處理保險(xiǎn)合同當(dāng)事人委托辦理的有關(guān)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的公估、鑒定、理算等事項(xiàng)的人。保險(xiǎn)中介人包括保險(xiǎn)代理人或保險(xiǎn)代理公司、保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)人或保險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)公司、保險(xiǎn)公估人、保險(xiǎn)公證人、保險(xiǎn)律師、保險(xiǎn)理算師、保險(xiǎn)精算師等。在保險(xiǎn)市場(chǎng)發(fā)展初期，保險(xiǎn)展業(yè)大都采用直接展業(yè)的方式，即由保險(xiǎn)人直接向投保人推銷(xiāo)保險(xiǎn)單，而隨著保險(xiǎn)市場(chǎng)的發(fā)展，直接展業(yè)已無(wú)法滿(mǎn)足保險(xiǎn)供求雙方的需要，因?yàn)閷?duì)于保險(xiǎn)人來(lái)說(shuō)，直接展業(yè)需要增設(shè)機(jī)構(gòu)、配備大量的業(yè)務(wù)人員，這將提高保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)成本；而對(duì)于投保人來(lái)說(shuō)，由于保險(xiǎn)供給主體的多元化和保險(xiǎn)商品的多樣化以及信息的不對(duì)稱(chēng)性而難以確定投保。而保險(xiǎn)中介人擁有與保險(xiǎn)供求雙方的廣泛聯(lián)系、豐富的保險(xiǎn)專(zhuān)業(yè)知識(shí)、熟練的保險(xiǎn)交易技巧以及對(duì)保險(xiǎn)交易程序和價(jià)格的了如指掌，能為保險(xiǎn)供求雙方提供信息、咨詢(xún)和保險(xiǎn)交易服務(wù)，為供求雙方帶來(lái)極大的便利，有效地促進(jìn)保險(xiǎn)交易的發(fā)展，從而成為現(xiàn)代保險(xiǎn)市場(chǎng)不可或缺的一個(gè)要素。保險(xiǎn)中介人是保險(xiǎn)市場(chǎng)發(fā)展的必然產(chǎn)物，也是保險(xiǎn)市場(chǎng)發(fā)達(dá)的一個(gè)重要標(biāo)志。保險(xiǎn)中介人主要有保險(xiǎn)代理人和保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)人。第十一頁(yè)11第十二頁(yè)，共74頁(yè)。第一節(jié)保險(xiǎn)市場(chǎng)概述（1）保險(xiǎn)代理人。是指接受保險(xiǎn)人的委托，在保險(xiǎn)人授權(quán)范圍內(nèi)代為辦理保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，并向保險(xiǎn)人收取傭金的單位或個(gè)人。保險(xiǎn)代理權(quán)限一般為：推銷(xiāo)保險(xiǎn)、簽發(fā)暫保單或保險(xiǎn)單、收取保險(xiǎn)費(fèi)，代為查勘、審核、賠款等。保險(xiǎn)代理人在保險(xiǎn)人授權(quán)范圍內(nèi)的代理行為對(duì)保險(xiǎn)人具有法律的約束力，其代理行為所產(chǎn)生的法律后果直接由保險(xiǎn)人承擔(dān)。各國(guó)保險(xiǎn)法均要求保險(xiǎn)代理人必須具備一定的資格條件，經(jīng)申請(qǐng)核準(zhǔn)，取得營(yíng)業(yè)執(zhí)照，方可經(jīng)營(yíng)保險(xiǎn)代理業(yè)務(wù)。根據(jù)代理對(duì)象的不同，保險(xiǎn)代理人有獨(dú)立代理人和專(zhuān)用代理人兩種形式：獨(dú)立代理人能同時(shí)為幾家保險(xiǎn)公司代理保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，有權(quán)將其招攬的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)在自己所代理的保險(xiǎn)人之間進(jìn)行分配；專(zhuān)用代理人則只為一家保險(xiǎn)公司或某一保險(xiǎn)集團(tuán)代理保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，其招攬的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)都必須由其所代理的保險(xiǎn)人承保。發(fā)達(dá)國(guó)家保險(xiǎn)市場(chǎng)廣泛采用代理人制度，如美國(guó)、日本90%的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)都是通過(guò)保險(xiǎn)代理人爭(zhēng)取的。

第十二頁(yè)12第十三頁(yè)，共74頁(yè)。第一節(jié)保險(xiǎn)市場(chǎng)概述我國(guó)保險(xiǎn)代理人制度近年來(lái)發(fā)展很快，為提高我國(guó)人民保險(xiǎn)意識(shí)和推動(dòng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的發(fā)展發(fā)揮了積極的作用。1995年頒布實(shí)施的《保險(xiǎn)法》規(guī)定，保險(xiǎn)代理人應(yīng)當(dāng)具備金融監(jiān)督管理部門(mén)規(guī)定的資格條件，并取得金融監(jiān)督管理部門(mén)頒發(fā)的經(jīng)營(yíng)保險(xiǎn)代理業(yè)務(wù)許可證，向工商行政管理機(jī)關(guān)辦理登記，領(lǐng)取營(yíng)業(yè)執(zhí)照，繳存保證金或者投保職業(yè)責(zé)任保險(xiǎn)方可代理保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。1997年中國(guó)人民銀行頒發(fā)實(shí)施的《保險(xiǎn)代理人管理規(guī)定》進(jìn)一步明確了保險(xiǎn)代理人的分類(lèi)、組織形式、設(shè)立程序等有關(guān)事項(xiàng)，從而使我國(guó)保險(xiǎn)代理人制度日趨完善。第十三頁(yè)13第十四頁(yè)，共74頁(yè)。第一節(jié)保險(xiǎn)市場(chǎng)概述

（2）保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)人。是受投保人委托，為投保人購(gòu)買(mǎi)保險(xiǎn)提供中介服務(wù)的中間人。保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)人為投保人提供的中介服務(wù)主要有：提供保險(xiǎn)信息和咨詢(xún)、設(shè)計(jì)投保方案、代表投保人與保險(xiǎn)人接洽并商訂保險(xiǎn)合同的條件、代辦投保手續(xù)、代交保險(xiǎn)費(fèi)，或受投保人的委托，在保險(xiǎn)事故發(fā)生時(shí)向保險(xiǎn)人索取賠款。保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)人的法律地位與保險(xiǎn)代理人不同，保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)人是投保人的代理人，是代表投保人或被保險(xiǎn)人的利益，其在投保人或被保險(xiǎn)人授權(quán)范圍內(nèi)的代理行為所產(chǎn)生的法律后果由投保人或被保險(xiǎn)人負(fù)責(zé)，對(duì)保險(xiǎn)人不具有法律的約束力。但如果保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)人的疏忽、過(guò)失行為使投保人或被保險(xiǎn)人遭受損失，保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)人應(yīng)獨(dú)立承擔(dān)民事法律責(zé)任。保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)人雖然是代表投保人或被保險(xiǎn)人的利益，但其在為投保人購(gòu)買(mǎi)保險(xiǎn)提供中介服務(wù)時(shí)，同時(shí)也為保險(xiǎn)人招攬了業(yè)務(wù)，所以其傭金是由保險(xiǎn)人支付。經(jīng)紀(jì)人可以是自然人，也可以是法人，如首家進(jìn)入我國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)的英國(guó)塞奇維克經(jīng)紀(jì)公司是目前歐洲最大、世界第二的保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)公司，其在世界60多個(gè)國(guó)家260多個(gè)城市及地區(qū)設(shè)有分支機(jī)構(gòu)，它曾為歐洲英吉利海峽海底隧道工程、歐美許多大企業(yè)、美國(guó)地鐵和世界銀行等國(guó)際金融機(jī)構(gòu)的貸款項(xiàng)目提供保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)服務(wù)。塞奇維克經(jīng)紀(jì)公司自1993年進(jìn)入我國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)以來(lái)，已為我國(guó)100多家大型企業(yè)和項(xiàng)目設(shè)計(jì)保險(xiǎn)方案和安排保險(xiǎn)，其中包括廣東大亞灣核電站、上海地鐵、珠江電廠(chǎng)、沈陽(yáng)金杯汽車(chē)等。第十四頁(yè)14第十五頁(yè)，共74頁(yè)。第一節(jié)保險(xiǎn)市場(chǎng)概述

歐洲國(guó)家保險(xiǎn)市場(chǎng)歷來(lái)盛行經(jīng)紀(jì)人制度，其保險(xiǎn)業(yè)務(wù)70%來(lái)自經(jīng)紀(jì)人，著名的勞合社所接受的業(yè)務(wù)都是通過(guò)經(jīng)紀(jì)人中介的，僅勞合社市場(chǎng)就有200多家保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)公司

我國(guó)保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)人的發(fā)展相對(duì)慢于保險(xiǎn)代理人。我國(guó)《保險(xiǎn)法》規(guī)定，保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)人應(yīng)當(dāng)具備金融監(jiān)督管理部門(mén)規(guī)定的資格條件，并取得金融監(jiān)督管理部門(mén)頒發(fā)的經(jīng)營(yíng)保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)許可證，據(jù)此向工商行政管理機(jī)關(guān)辦理注冊(cè)登記，領(lǐng)取營(yíng)業(yè)執(zhí)照，并繳存保證金或者投保職業(yè)責(zé)任保險(xiǎn)后，方可營(yíng)業(yè)。1998年中國(guó)人民銀行頒布的《保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)人管理規(guī)定》進(jìn)一步明確規(guī)定我國(guó)保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)人的組織形式為保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)有限責(zé)任公司。

第十五頁(yè)15第十六頁(yè)，共74頁(yè)。第一節(jié)保險(xiǎn)市場(chǎng)概述

（3）保險(xiǎn)公估人。即根據(jù)我國(guó)《保險(xiǎn)公估機(jī)構(gòu)管理規(guī)定》以及《保險(xiǎn)法》等有關(guān)法律行政法規(guī)，經(jīng)中國(guó)保監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)設(shè)立的，接受保險(xiǎn)當(dāng)事人委托，專(zhuān)門(mén)從事保險(xiǎn)標(biāo)的的評(píng)估、勘驗(yàn)、鑒定、估損、理算等業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)。保險(xiǎn)公估人的業(yè)務(wù)獨(dú)立于保險(xiǎn)人和被保險(xiǎn)人，是以第三方的身份提供服務(wù)。保險(xiǎn)公估人主要有兩種職能，一是評(píng)估職能，包括勘驗(yàn)職能、鑒定職能、估損職能和理算職能等；一是公證職能，其具有公證職能是因?yàn)楸ｋU(xiǎn)公估人具有豐富的公估知識(shí)和技能，在相關(guān)問(wèn)題的判斷和處理上具有權(quán)威性。我國(guó)保險(xiǎn)公估人的發(fā)展也相對(duì)較慢。第十六頁(yè)16第十七頁(yè)，共74頁(yè)。責(zé)任保險(xiǎn)是以被保險(xiǎn)人依法應(yīng)負(fù)的民事?lián)p害賠償責(zé)任作為保險(xiǎn)標(biāo)的的一種保險(xiǎn)，其種類(lèi)包括公眾責(zé)任險(xiǎn)、產(chǎn)品責(zé)任險(xiǎn)、雇主責(zé)任險(xiǎn)、職業(yè)責(zé)任險(xiǎn)和第三者責(zé)任險(xiǎn)。

財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)是以有形的物質(zhì)財(cái)富及其相關(guān)利益作為保險(xiǎn)標(biāo)的的一種保險(xiǎn)，包括火災(zāi)保險(xiǎn)、海上保險(xiǎn)、貨物運(yùn)輸保險(xiǎn)、汽車(chē)保險(xiǎn)、航空保險(xiǎn)、工程保險(xiǎn)和農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)等。第一節(jié)保險(xiǎn)市場(chǎng)概述人身保險(xiǎn)是以人的生命和身體的機(jī)能作為保險(xiǎn)標(biāo)的的一種保險(xiǎn)，包括人壽保險(xiǎn)、健康保險(xiǎn)和意外傷害保險(xiǎn)等。

（二）保險(xiǎn)市場(chǎng)的客體保險(xiǎn)市場(chǎng)的客體是指保險(xiǎn)市場(chǎng)的交易對(duì)象，即各種具體的險(xiǎn)種，主要有財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)、責(zé)任保險(xiǎn)、信用保證保險(xiǎn)和人身保險(xiǎn)。

信用保證保險(xiǎn)是以信用風(fēng)險(xiǎn)作為保險(xiǎn)標(biāo)的的一種保險(xiǎn)，其種類(lèi)有貸款信用保險(xiǎn)、商業(yè)信用保險(xiǎn)、出口信用保險(xiǎn)、履約保證保險(xiǎn)、忠誠(chéng)保證保險(xiǎn)和產(chǎn)品質(zhì)量保證保險(xiǎn)等。第十七頁(yè)17第十八頁(yè)，共74頁(yè)。第一節(jié)保險(xiǎn)市場(chǎng)概述三、保險(xiǎn)市場(chǎng)交易的要求與特征保險(xiǎn)是積聚多數(shù)人的貨幣資金，彌補(bǔ)少數(shù)人經(jīng)濟(jì)損失的一種危險(xiǎn)分?jǐn)偦顒?dòng)，這種危險(xiǎn)分?jǐn)偦顒?dòng)是通過(guò)保險(xiǎn)人提供保險(xiǎn)保障，投保人購(gòu)買(mǎi)保險(xiǎn)，即保險(xiǎn)交易來(lái)實(shí)現(xiàn)的，所以，與其他商品交易和金融交易相比較，保險(xiǎn)交易具有其特定的要求與特征：風(fēng)險(xiǎn)性射幸性條件性第十八頁(yè)18第十九頁(yè)，共74頁(yè)。

（一）風(fēng)險(xiǎn)性，雖然任何商品交易或金融交易都具有一定的風(fēng)險(xiǎn)，但其交易對(duì)象本身并不是風(fēng)險(xiǎn)。而保險(xiǎn)交易是以風(fēng)險(xiǎn)為對(duì)象，即保險(xiǎn)人提供風(fēng)險(xiǎn)保障，投保人通過(guò)購(gòu)買(mǎi)保險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn)，保險(xiǎn)交易本身就是風(fēng)險(xiǎn)交易，保險(xiǎn)交易的過(guò)程，本質(zhì)上就是保險(xiǎn)人聚集與分散風(fēng)險(xiǎn)的過(guò)程。所以，“無(wú)風(fēng)險(xiǎn)即無(wú)保險(xiǎn)”，風(fēng)險(xiǎn)的客觀(guān)存在和發(fā)展是保險(xiǎn)交易與保險(xiǎn)市場(chǎng)形成和發(fā)展的基礎(chǔ)和前提。

第一節(jié)保險(xiǎn)市場(chǎng)概述

（二）射幸性，一般商品交易或金融交易其債務(wù)的履行是確定的，即債務(wù)人必須按期償還債務(wù)。而保險(xiǎn)單的簽發(fā)，即成交的保險(xiǎn)交易，都只是保險(xiǎn)人對(duì)未來(lái)風(fēng)險(xiǎn)事故的發(fā)生導(dǎo)致被保險(xiǎn)人經(jīng)濟(jì)損失進(jìn)行補(bǔ)償?shù)某兄Z，而保險(xiǎn)人是否履約，即是否對(duì)某一特定的被保險(xiǎn)人進(jìn)行損失補(bǔ)償，卻取決于在保險(xiǎn)合同的有效期限內(nèi)是否發(fā)生約定的風(fēng)險(xiǎn)損失。由于風(fēng)險(xiǎn)的不確定性，使得每一筆保險(xiǎn)交易的最終結(jié)果都具有射幸性（儲(chǔ)蓄性的兩全保險(xiǎn)除外），即或者發(fā)生約定的風(fēng)險(xiǎn)損失，保險(xiǎn)人對(duì)被保險(xiǎn)人支付保險(xiǎn)賠款，且賠款可能遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)被保險(xiǎn)人所支付的保險(xiǎn)費(fèi)；或者無(wú)損失發(fā)生，則保險(xiǎn)人只收取保險(xiǎn)費(fèi)，而無(wú)須履行賠償責(zé)任。第十九頁(yè)19第二十頁(yè)，共74頁(yè)。第一節(jié)保險(xiǎn)市場(chǎng)概述

（三）條件性，在一般商品交易或金融交易中，只要交易雙方當(dāng)事人意思表示一致，且具有民事權(quán)利能力和行為能力即可成交。而保險(xiǎn)交易除了必須具備上述條件外，還要求投保人對(duì)保險(xiǎn)標(biāo)的必須具有可保利益，這是保險(xiǎn)交易合法性的一個(gè)重要條件，是其他商品交易或金融交易所不具有的。所以保險(xiǎn)交易有其特定的條件，這就是可保利益。第二十頁(yè)20第二十一頁(yè)，共74頁(yè)。第一節(jié)保險(xiǎn)市場(chǎng)概述Diagram2Diagram3Diagram4（一）提高保險(xiǎn)交易效率保險(xiǎn)市場(chǎng)是綜合反映保險(xiǎn)供給和保險(xiǎn)需求的場(chǎng)所，保險(xiǎn)交易主體可以通過(guò)保險(xiǎn)市場(chǎng)了解保險(xiǎn)供求信息，尋求各自的交易對(duì)象，滿(mǎn)足保險(xiǎn)供求的需要。因此，保險(xiǎn)市場(chǎng)為保險(xiǎn)交易過(guò)程的完成提供便利，使保險(xiǎn)交易低成本、高效率地進(jìn)行。（二）增加保險(xiǎn)有效供給競(jìng)爭(zhēng)是市場(chǎng)的伴隨物，保險(xiǎn)市場(chǎng)所提供的競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制必然促使保險(xiǎn)人不斷提高保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)水平，包括提供保險(xiǎn)優(yōu)質(zhì)服務(wù)，提高承保技術(shù)，不斷開(kāi)發(fā)滿(mǎn)足市場(chǎng)需要的新險(xiǎn)種，從而增加保險(xiǎn)的有效供給。（三）確定合理的保險(xiǎn)交易價(jià)格雖然保險(xiǎn)商品價(jià)格的形成有其內(nèi)在的規(guī)定性，即主要取決于風(fēng)險(xiǎn)損失率，但市場(chǎng)機(jī)制所具有的供求規(guī)律對(duì)保險(xiǎn)交易價(jià)格仍然發(fā)揮作用。保險(xiǎn)市場(chǎng)供求雙方的相互作用，以及保險(xiǎn)人的相互競(jìng)爭(zhēng)，都有助于保險(xiǎn)交易價(jià)格——保險(xiǎn)費(fèi)率趨于合理。（四）實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)最廣泛的分散保險(xiǎn)市場(chǎng)為保險(xiǎn)人提供進(jìn)一步分散風(fēng)險(xiǎn)的機(jī)制。保險(xiǎn)人通過(guò)在保險(xiǎn)市場(chǎng)上的相互轉(zhuǎn)分保，共同承擔(dān)巨額風(fēng)險(xiǎn)，從而使風(fēng)險(xiǎn)達(dá)到最廣泛的分散。

四、保險(xiǎn)市場(chǎng)的功能第二十一頁(yè)21第二十二頁(yè)，共74頁(yè)。財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)市場(chǎng)人身保險(xiǎn)市場(chǎng)按保險(xiǎn)交易的地域，保險(xiǎn)市場(chǎng)可分為按保險(xiǎn)交易的主體，保險(xiǎn)市場(chǎng)可分為

按保險(xiǎn)交易的對(duì)象，保險(xiǎn)市場(chǎng)可分為

五、保險(xiǎn)市場(chǎng)的分類(lèi)

保險(xiǎn)市場(chǎng)根據(jù)不同的標(biāo)準(zhǔn)可以劃分為不同類(lèi)型的市場(chǎng)：原保險(xiǎn)市場(chǎng)再保險(xiǎn)市場(chǎng)國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)市場(chǎng)國(guó)際保險(xiǎn)市場(chǎng)分類(lèi)第一節(jié)保險(xiǎn)市場(chǎng)概述第二十二頁(yè)22第二十三頁(yè)，共74頁(yè)。第一節(jié)保險(xiǎn)市場(chǎng)概述

（一）按保險(xiǎn)交易的對(duì)象，保險(xiǎn)市場(chǎng)可分為財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)市場(chǎng)與人身保險(xiǎn)市場(chǎng)。財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)市場(chǎng)是以財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)為交易對(duì)象的場(chǎng)所。財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)有狹義和廣義之分，狹義財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)是指以各種有形的物質(zhì)財(cái)產(chǎn)作為保險(xiǎn)標(biāo)的的保險(xiǎn)，即“產(chǎn)物保險(xiǎn)”，如火災(zāi)保險(xiǎn)、貨物運(yùn)輸保險(xiǎn)、汽車(chē)保險(xiǎn)等；而廣義財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)的保險(xiǎn)標(biāo)的除了有形的物質(zhì)財(cái)產(chǎn)外，還包括與有形的物質(zhì)財(cái)產(chǎn)相聯(lián)系的經(jīng)濟(jì)利益和損害賠償責(zé)任，如責(zé)任保險(xiǎn)、信用保證保險(xiǎn)等。在財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)市場(chǎng)上，作為交易對(duì)象的財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)是廣義的財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)。人身保險(xiǎn)市場(chǎng)的交易對(duì)象則是各種人身保險(xiǎn)。

第二十三頁(yè)23第二十四頁(yè)，共74頁(yè)。第一節(jié)保險(xiǎn)市場(chǎng)概述財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)與人身保險(xiǎn)由于保險(xiǎn)標(biāo)的性質(zhì)上的差別，使得兩者無(wú)論在承保技術(shù)還是經(jīng)營(yíng)管理上都有很大的區(qū)別：1.保險(xiǎn)性質(zhì)不同。財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)的保險(xiǎn)標(biāo)的是各種物質(zhì)財(cái)產(chǎn)及其有關(guān)的利益，其價(jià)值具有客觀(guān)性，一般都能用貨幣衡量，因此，保險(xiǎn)金額可以根據(jù)保險(xiǎn)財(cái)產(chǎn)的實(shí)際價(jià)值來(lái)確定，當(dāng)損失發(fā)生時(shí)，保險(xiǎn)人在保險(xiǎn)金額的限度內(nèi)根據(jù)實(shí)際損失進(jìn)行賠償，所以財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)是屬于補(bǔ)償性質(zhì)的保險(xiǎn)，即彌補(bǔ)被保險(xiǎn)人的損失。而人身保險(xiǎn)的保險(xiǎn)標(biāo)的是人的生命和身體，其價(jià)值是無(wú)法估價(jià)的，因此，保險(xiǎn)金額只能根據(jù)被保險(xiǎn)人保障的需要和支付保險(xiǎn)費(fèi)的能力來(lái)確定，當(dāng)發(fā)生保險(xiǎn)事故或保險(xiǎn)期滿(mǎn)時(shí)，保險(xiǎn)人按約定的金額給付保險(xiǎn)金，所以人身保險(xiǎn)是屬于給付性質(zhì)的保險(xiǎn)。第二十四頁(yè)24第二十五頁(yè)，共74頁(yè)。第一節(jié)保險(xiǎn)市場(chǎng)概述2.經(jīng)營(yíng)技術(shù)不同。財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)所承保的風(fēng)險(xiǎn)是自然災(zāi)害和意外事故，其發(fā)生頻率和損失程度具有很大的不確定性，使得預(yù)期的保費(fèi)收入與實(shí)際的賠款支出通常會(huì)出現(xiàn)較大的偏差，因此要求保留較多的現(xiàn)金準(zhǔn)備，并提取巨額風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金以備賠付；同時(shí)，由于財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)是短期保險(xiǎn)，保險(xiǎn)期限通常為1年或1年以?xún)?nèi)，因而對(duì)資金流動(dòng)性的要求比較高，其可用于融資的資金比較少，且主要是短期融資；此外，由于各類(lèi)財(cái)產(chǎn)的價(jià)值及其相應(yīng)的保險(xiǎn)金額高低懸殊，為了防止風(fēng)險(xiǎn)的過(guò)分集中，保險(xiǎn)人必須依靠再保險(xiǎn)將其所承保的風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任進(jìn)行分散。而人身保險(xiǎn)承保的是被保險(xiǎn)人死亡、傷殘等風(fēng)險(xiǎn)，其發(fā)生的概率通常是隨著被保險(xiǎn)人年齡的增加而提高，有較強(qiáng)的規(guī)律性；加之其保險(xiǎn)期限一般都較長(zhǎng)，可達(dá)5年、10年、數(shù)十年甚至終身，因而其保費(fèi)收入與保險(xiǎn)金的支付相對(duì)穩(wěn)定，偏差比較小，對(duì)現(xiàn)金準(zhǔn)備和流動(dòng)性的要求比較低，由此可積聚巨額的資金用于投資，是金融市場(chǎng)一個(gè)重要的資金來(lái)源。

第二十五頁(yè)25第二十六頁(yè)，共74頁(yè)。第一節(jié)保險(xiǎn)市場(chǎng)概述3.決定保險(xiǎn)費(fèi)率的因素不同。財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)費(fèi)率的厘訂主要是取決于保險(xiǎn)財(cái)產(chǎn)的損失率，而人身保險(xiǎn)的保險(xiǎn)費(fèi)率是以被保險(xiǎn)人的死亡率或生存率以及利息率為計(jì)算依據(jù)，所以人身保險(xiǎn)具有儲(chǔ)蓄的性質(zhì)，是一種投資的工具。

正因?yàn)樨?cái)產(chǎn)保險(xiǎn)與人身保險(xiǎn)存在很大的區(qū)別，所以許多國(guó)家都要求二者要分業(yè)經(jīng)營(yíng)，如我國(guó)《保險(xiǎn)法》規(guī)定：同一保險(xiǎn)人不得同時(shí)兼營(yíng)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)和人身保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。由此而形成了財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)市場(chǎng)和人身保險(xiǎn)市場(chǎng)。第二十六頁(yè)26第二十七頁(yè)，共74頁(yè)。第一節(jié)保險(xiǎn)市場(chǎng)概述

（二）按保險(xiǎn)交易的主體，保險(xiǎn)市場(chǎng)可分為原保險(xiǎn)市場(chǎng)和再保險(xiǎn)市場(chǎng)。原保險(xiǎn)市場(chǎng)是保險(xiǎn)人與投保人進(jìn)行保險(xiǎn)交易的市場(chǎng)。再保險(xiǎn)市場(chǎng)是保險(xiǎn)人之間進(jìn)行保險(xiǎn)交易的市場(chǎng)，即保險(xiǎn)人將自己承保的部分風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任向其他保險(xiǎn)人進(jìn)行保險(xiǎn)，保險(xiǎn)交易的雙方均為保險(xiǎn)人。在再保險(xiǎn)交易中，分出保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的保險(xiǎn)人稱(chēng)為原保險(xiǎn)人，而接受分保業(yè)務(wù)的保險(xiǎn)人為再保險(xiǎn)人。雖然原保險(xiǎn)市場(chǎng)是向投保人或被保險(xiǎn)人提供保險(xiǎn)保障的市場(chǎng)，而再保險(xiǎn)市場(chǎng)則是向保險(xiǎn)人提供保險(xiǎn)保障的市場(chǎng)，但二者有著密切的聯(lián)系：第二十七頁(yè)27第二十八頁(yè)，共74頁(yè)。第一節(jié)保險(xiǎn)市場(chǎng)概述

1.原保險(xiǎn)市場(chǎng)是再保險(xiǎn)市場(chǎng)存在的基礎(chǔ)。首先，再保險(xiǎn)是原保險(xiǎn)發(fā)展到一定階段的產(chǎn)物，是基于原保險(xiǎn)人經(jīng)營(yíng)中分散風(fēng)險(xiǎn)的需要而產(chǎn)生的；其次，再保險(xiǎn)合同必須以原保險(xiǎn)合同的存在為前提條件，因?yàn)樵俦ｋU(xiǎn)是原保險(xiǎn)人將自己所接受的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)分給再保險(xiǎn)人，是以原保險(xiǎn)人所承保的風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任為保險(xiǎn)標(biāo)的，以原保險(xiǎn)人的實(shí)際賠款或給付為攤賠條件，因此，其保險(xiǎn)期限、保險(xiǎn)責(zé)任及范圍都不得超過(guò)原保險(xiǎn)合同。可見(jiàn)，再保險(xiǎn)是由原保險(xiǎn)派生的，是建立在原保險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，沒(méi)有原保險(xiǎn)及原保險(xiǎn)市場(chǎng)的發(fā)達(dá)，就沒(méi)有再保險(xiǎn)，再保險(xiǎn)市場(chǎng)也就沒(méi)有交易對(duì)象。2.再保險(xiǎn)市場(chǎng)支持和促進(jìn)原保險(xiǎn)市場(chǎng)的發(fā)展。再保險(xiǎn)是原保險(xiǎn)人將自己所接受的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)分給再保險(xiǎn)人，從而也將一部分風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任轉(zhuǎn)嫁給再保險(xiǎn)人，當(dāng)損失發(fā)生時(shí)，再保險(xiǎn)人必須承擔(dān)其分擔(dān)的那一部分損失，原保險(xiǎn)人可以從再保險(xiǎn)人處攤回?fù)p失賠款?？梢?jiàn)，再保險(xiǎn)是對(duì)原保險(xiǎn)的保險(xiǎn)，是對(duì)原保險(xiǎn)人所承保的風(fēng)險(xiǎn)的分擔(dān)和進(jìn)一步分散。原保險(xiǎn)人通過(guò)再保險(xiǎn)市場(chǎng)可以將所承擔(dān)的巨額風(fēng)險(xiǎn)分散，轉(zhuǎn)化為小額風(fēng)險(xiǎn)，從而控制損失，保證經(jīng)營(yíng)的穩(wěn)定性；同時(shí)由于有再保險(xiǎn)的支持和分散風(fēng)險(xiǎn)，原保險(xiǎn)人可以承保超過(guò)其自身財(cái)力的巨額風(fēng)險(xiǎn)，從而擴(kuò)大了承保能力，所以再保險(xiǎn)市場(chǎng)支持和促進(jìn)原保險(xiǎn)市場(chǎng)的發(fā)展。如果把原保險(xiǎn)市場(chǎng)當(dāng)作保險(xiǎn)市場(chǎng)的一級(jí)市場(chǎng)，那么，再保險(xiǎn)市場(chǎng)則是保險(xiǎn)市場(chǎng)的二級(jí)市場(chǎng)，二者是相輔相成，相互依存，相互促進(jìn)。第二十八頁(yè)28第二十九頁(yè)，共74頁(yè)。第一節(jié)保險(xiǎn)市場(chǎng)概述

（三）按保險(xiǎn)交易的地域，保險(xiǎn)市場(chǎng)可分為國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)市場(chǎng)和國(guó)際保險(xiǎn)市場(chǎng)。國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)市場(chǎng)是指保險(xiǎn)人在本國(guó)從事國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)所形成的保險(xiǎn)市場(chǎng)，是國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)供求關(guān)系的總和。在國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)市場(chǎng)上，保險(xiǎn)交易雙方均為本國(guó)居民，保險(xiǎn)交易活動(dòng)受本國(guó)法規(guī)的約束。國(guó)際保險(xiǎn)市場(chǎng)是保險(xiǎn)人經(jīng)營(yíng)國(guó)外保險(xiǎn)業(yè)務(wù)而形成的保險(xiǎn)市場(chǎng)，是國(guó)際保險(xiǎn)供求關(guān)系的總和。在國(guó)際保險(xiǎn)市場(chǎng)上，保險(xiǎn)交易雙方分屬不同的國(guó)家，其交易的后果一般會(huì)引起國(guó)際間的資本流動(dòng)，從而影響相關(guān)國(guó)家的國(guó)際收支。第二十九頁(yè)29第三十頁(yè)，共74頁(yè)。第一節(jié)保險(xiǎn)市場(chǎng)概述近年來(lái)，隨著經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展，各國(guó)經(jīng)濟(jì)往來(lái)和國(guó)際貿(mào)易不斷擴(kuò)大，國(guó)際間的保險(xiǎn)交易也日益增多，保險(xiǎn)市場(chǎng)日趨國(guó)際化。同時(shí)，隨著科學(xué)技術(shù)與現(xiàn)代化的發(fā)展，社會(huì)財(cái)富日益增加，財(cái)產(chǎn)云集，價(jià)值昂貴，巨額保險(xiǎn)標(biāo)的越來(lái)越多，風(fēng)險(xiǎn)也越來(lái)越集中，對(duì)于一些超過(guò)國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)市場(chǎng)承受能力的巨額保險(xiǎn)，如航天飛機(jī)、數(shù)萬(wàn)噸巨輪、大型工程、海上石油開(kāi)發(fā)、核電站、衛(wèi)星發(fā)射保險(xiǎn)等，通常要超越國(guó)界，通過(guò)國(guó)際保險(xiǎn)市場(chǎng)進(jìn)行分保，以分散風(fēng)險(xiǎn)，特別是發(fā)展中國(guó)家的保險(xiǎn)市場(chǎng)，承保能力（包括技術(shù)和資金）比較薄弱，更需要國(guó)際保險(xiǎn)市場(chǎng)的支持。目前，最具規(guī)模、承保力量最雄厚的國(guó)際保險(xiǎn)市場(chǎng)是英國(guó)倫敦和美國(guó)紐約，此外，德國(guó)慕尼黑、瑞士蘇黎世和法國(guó)巴黎都是較大的國(guó)際保險(xiǎn)市場(chǎng)。第三十頁(yè)30第三十一頁(yè)，共74頁(yè)。第二節(jié)保險(xiǎn)市場(chǎng)的需求與供給

一、保險(xiǎn)市場(chǎng)需求

（一）保險(xiǎn)市場(chǎng)需求的含義需求，是指有支付能力的需要?？梢?jiàn)，需求的存在必須具備兩個(gè)條件：一是需求客體對(duì)需求主體具有某種效用，使得需求主體對(duì)其產(chǎn)生擁有或消費(fèi)的欲望；二是需求主體必須具有一定的貨幣支付能力，即可以按一定的價(jià)格購(gòu)買(mǎi)其所需的客體，以滿(mǎn)足其需要。保險(xiǎn)的需求效用包栝兩個(gè)方面：一是物質(zhì)上的需求，即在約定的風(fēng)險(xiǎn)事故發(fā)生時(shí)，能夠取得充分的經(jīng)濟(jì)損失補(bǔ)償；二是精神上的需求，即通過(guò)投保，能夠解除后顧之憂(yōu)，獲得安全感。此外，保險(xiǎn)需求的有效性除了取決于投保人的投保欲望和繳費(fèi)能力外，保險(xiǎn)利益的存在成為了保險(xiǎn)需求的首要前提。所以，保險(xiǎn)市場(chǎng)需求是指在一定的保險(xiǎn)費(fèi)率水平上，社會(huì)微觀(guān)經(jīng)濟(jì)主體（包括個(gè)人、企業(yè)、政府部門(mén)）愿意并有能力在保險(xiǎn)市場(chǎng)上購(gòu)買(mǎi)的保險(xiǎn)商品量。它是保險(xiǎn)消費(fèi)者對(duì)保險(xiǎn)保障的需要量，用貨幣表示即為保險(xiǎn)金額。第三十一頁(yè)31第三十二頁(yè)，共74頁(yè)。第二節(jié)保險(xiǎn)市場(chǎng)的需求與供給社會(huì)經(jīng)濟(jì)制度風(fēng)險(xiǎn)因素科學(xué)技術(shù)的發(fā)展和應(yīng)用水平政府政策及法律規(guī)定：

稅收政策貨幣金融政策強(qiáng)制政策嚴(yán)格、健全的法律政策經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平：財(cái)富總量產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)國(guó)民收入保險(xiǎn)供給的有效性：保險(xiǎn)費(fèi)率保險(xiǎn)展業(yè)保險(xiǎn)險(xiǎn)種保險(xiǎn)理賠312564（二）影響保險(xiǎn)需求的因素主要有

六大因素第三十二頁(yè)32第三十三頁(yè)，共74頁(yè)。第二節(jié)保險(xiǎn)市場(chǎng)的需求與供給1.風(fēng)險(xiǎn)因素?！盁o(wú)風(fēng)險(xiǎn)，即無(wú)保險(xiǎn)”，風(fēng)險(xiǎn)是保險(xiǎn)產(chǎn)生、存在和發(fā)展的前提條件，從而也成為影響保險(xiǎn)需求最基本的因素。保險(xiǎn)需求總量與風(fēng)險(xiǎn)程度成正比，風(fēng)險(xiǎn)程度越高，范圍越廣，保險(xiǎn)需求總量越大；反之，保險(xiǎn)需求量就越小。2.社會(huì)經(jīng)濟(jì)制度在高度集中的計(jì)劃管理體制下，企業(yè)一無(wú)權(quán)利，二無(wú)責(zé)任，三無(wú)風(fēng)險(xiǎn)，一切都由國(guó)家安排，損失由政府撥補(bǔ)；職工的生、老、病、死都由國(guó)家包下來(lái)，自然也就沒(méi)有保險(xiǎn)的需求。而在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的條件下，企業(yè)是面向市場(chǎng)的獨(dú)立的商品生產(chǎn)者，自主經(jīng)營(yíng)、自負(fù)盈虧，由此也必須承擔(dān)各種自然災(zāi)害、意外事故、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)和責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)所造成的經(jīng)濟(jì)損失，從而產(chǎn)生了保險(xiǎn)需求。同時(shí)，隨著經(jīng)濟(jì)體制的改革，與市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)相適應(yīng)的社會(huì)保險(xiǎn)和商業(yè)保險(xiǎn)制度替代了由國(guó)家“統(tǒng)包”的勞動(dòng)保險(xiǎn)制度，企業(yè)職工的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)、自我保障意識(shí)提高了，對(duì)保險(xiǎn)的需求也隨之旺盛。第三十三頁(yè)33第三十四頁(yè)，共74頁(yè)。一般地說(shuō)，經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平越高，社會(huì)分工越細(xì)，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)越復(fù)雜，其關(guān)聯(lián)程度越高，風(fēng)險(xiǎn)事故發(fā)生的影響面也就于大，對(duì)保險(xiǎn)的需求越強(qiáng)烈。第二節(jié)保險(xiǎn)市場(chǎng)的需求與供給

隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，國(guó)民收入增加，企業(yè)利潤(rùn)及個(gè)人收入也隨之增多，購(gòu)買(mǎi)保險(xiǎn)的能力越強(qiáng)，保險(xiǎn)需求就越大。同時(shí)，隨著個(gè)人收入水平的提高，使得以滿(mǎn)足基本生存需要為主的單一消費(fèi)方式趨向消費(fèi)多樣化，安全需求成為人們?nèi)粘ＯM(fèi)中不可缺少的部分。

3.經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平保險(xiǎn)是社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定階段的產(chǎn)物，并隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展而發(fā)展，經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平越高，保險(xiǎn)需求總量就越大。經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平對(duì)保險(xiǎn)需求的影響主要體現(xiàn)在以下三個(gè)方面：財(cái)富總量產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)國(guó)民收入隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，現(xiàn)代化水平的提高，社會(huì)財(cái)富日益增加，財(cái)產(chǎn)云集，價(jià)值昂貴，風(fēng)險(xiǎn)也日益增加而且集中，不僅迫切需要保險(xiǎn)保障，而且保險(xiǎn)金額也越來(lái)越大。所以，經(jīng)濟(jì)越發(fā)展，社會(huì)財(cái)富越多，保險(xiǎn)需求越大。第三十四頁(yè)34第三十五頁(yè)，共74頁(yè)。第二節(jié)保險(xiǎn)市場(chǎng)的需求與供給4.科學(xué)技術(shù)的發(fā)展和應(yīng)用水平科學(xué)技術(shù)的發(fā)展及其在經(jīng)濟(jì)生活中的廣泛應(yīng)用，即造福于人類(lèi)，增強(qiáng)人類(lèi)征服自然、改造自然的能力，同時(shí)也給人類(lèi)帶來(lái)了前所未有的新危險(xiǎn)，如汽車(chē)的激增，帶來(lái)了驚人的車(chē)禍；飛機(jī)作為交通工具的廣泛使用，飛機(jī)失事也相應(yīng)增多；原子能的應(yīng)用，出現(xiàn)原子能放射及爆炸的危險(xiǎn)，從而也增加新的保險(xiǎn)需求。5.保險(xiǎn)供給的有效性保險(xiǎn)供給的有效性也是影響保險(xiǎn)需求的一個(gè)重要因素，有效的保險(xiǎn)供給，可以刺激保險(xiǎn)需求；反之則會(huì)抑制保險(xiǎn)需求。保險(xiǎn)供給的有效性對(duì)保險(xiǎn)需求的影響主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：第三十五頁(yè)35第三十六頁(yè)，共74頁(yè)。

（2）保險(xiǎn)展業(yè)。保險(xiǎn)展業(yè)是指保險(xiǎn)的市場(chǎng)推銷(xiāo)活動(dòng)。保險(xiǎn)消費(fèi)不同于一般有形商品的消費(fèi)，一般有形商品具有直觀(guān)的使用價(jià)值，或使用、或品嘗、或欣賞，其效用及其所具有的形狀、顏色或味道能引起人們的購(gòu)買(mǎi)欲望；而保險(xiǎn)的使用價(jià)值是滿(mǎn)足人們補(bǔ)償損失的需要，這種需要的產(chǎn)生往往是在危險(xiǎn)事故發(fā)生以后，而保險(xiǎn)的購(gòu)買(mǎi)又必須在不確定的損失發(fā)生之前，但在損失發(fā)生之前，人們又總是存在著僥幸的心理，所以，保險(xiǎn)的效用較為隱蔽，其需求欲望較難培植。同時(shí)，由于保險(xiǎn)的專(zhuān)業(yè)性和技術(shù)性，保險(xiǎn)單通常采用要式合同的形式，使得投保人或被保險(xiǎn)人對(duì)保險(xiǎn)產(chǎn)品的效用知之甚少，如何根據(jù)需要進(jìn)行購(gòu)買(mǎi)有一定的難度，這些都需要通過(guò)展業(yè)，廣泛宣傳，提高人們的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和對(duì)保險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)，從而促進(jìn)保險(xiǎn)需求。所以，卓有成效的保險(xiǎn)展業(yè)，能夠擴(kuò)大保險(xiǎn)需求；反之，則會(huì)減少保險(xiǎn)需求。第二節(jié)保險(xiǎn)市場(chǎng)的需求與供給

（1）保險(xiǎn)費(fèi)率。保險(xiǎn)費(fèi)率是保險(xiǎn)商品的價(jià)格，而保險(xiǎn)需求的有效性取決于投保人的保費(fèi)支付能力，所以保險(xiǎn)費(fèi)率的高低會(huì)影響保險(xiǎn)需求，費(fèi)率上升將抑制保險(xiǎn)需求；而費(fèi)率下降則刺激保險(xiǎn)需求，在其他條件不變的情況下，二者呈反方向變化。第三十六頁(yè)36第三十七頁(yè)，共74頁(yè)。第二節(jié)保險(xiǎn)市場(chǎng)的需求與供給

（3）保險(xiǎn)險(xiǎn)種。保險(xiǎn)險(xiǎn)種即保險(xiǎn)商品的花色品種。隨著經(jīng)濟(jì)和科學(xué)技術(shù)的發(fā)展，以及人們生活水平的不斷提高，保險(xiǎn)需求也隨之不斷變化，傳統(tǒng)的單純以財(cái)產(chǎn)和人身作為保險(xiǎn)標(biāo)的的保險(xiǎn)已不能滿(mǎn)足需要，高科技的險(xiǎn)種，儲(chǔ)蓄性或投資性的保險(xiǎn)日益受到消費(fèi)者的青睞。所以，如果保險(xiǎn)人能根據(jù)市場(chǎng)的需要，不斷創(chuàng)新，開(kāi)發(fā)出滿(mǎn)足人們需要的新險(xiǎn)種，則能刺激保險(xiǎn)需求；反之，則會(huì)減少保險(xiǎn)需求。（4）保險(xiǎn)理賠。理賠是保險(xiǎn)的賠償處理，它體現(xiàn)了保險(xiǎn)的基本職能，是保險(xiǎn)人履行保險(xiǎn)責(zé)任，被保險(xiǎn)人享受保險(xiǎn)權(quán)益的實(shí)現(xiàn)形式，也是投保人購(gòu)買(mǎi)保險(xiǎn)的目的所在。所以，理賠工作做得好不好，關(guān)系到保險(xiǎn)人的信譽(yù)，從而影響到保險(xiǎn)需求。當(dāng)保險(xiǎn)事故發(fā)生后，保險(xiǎn)人能夠重合同、守信用，實(shí)事求是，主動(dòng)、迅速、準(zhǔn)確地支付保險(xiǎn)賠款或給付保險(xiǎn)金，使被保險(xiǎn)人得到足夠、充分的補(bǔ)償，則能取信于保戶(hù)，從而增加保險(xiǎn)需求；反之，則會(huì)挫傷人們投保的積極性，減少保險(xiǎn)需求。

第三十七頁(yè)37第三十八頁(yè)，共74頁(yè)。第二節(jié)保險(xiǎn)市場(chǎng)的需求與供給6.政府政策及法律規(guī)定保險(xiǎn)市場(chǎng)是政策敏感性的市場(chǎng)，政府政策及有關(guān)立法規(guī)定對(duì)保險(xiǎn)需求都有直接的影響作用。如：

（1）稅收政策。稅收政策是影響保險(xiǎn)需求的一個(gè)重要因素，如保險(xiǎn)費(fèi)的稅前扣除，被保險(xiǎn)人所取得的保險(xiǎn)賠款或保險(xiǎn)金可免納企業(yè)所得稅或個(gè)人所得稅等，都將刺激保險(xiǎn)需求。

（2）貨幣金融政策。保險(xiǎn)是一種金融商品，尤其儲(chǔ)蓄性的人壽保險(xiǎn)（單）具有現(xiàn)金價(jià)值，更是一種有價(jià)證券。因此，貨幣金融政策的變動(dòng)，將影響人們?cè)诒ｋU(xiǎn)商品與其他金融商品之間進(jìn)行選擇。首先是利率的變動(dòng)。當(dāng)利率上升時(shí)，保單持有者通常會(huì)通過(guò)退?；虮钨|(zhì)押貸款變現(xiàn)保單的現(xiàn)金價(jià)值，以投資其他高收益的金融商品；反之，當(dāng)利率下降時(shí)，由于保險(xiǎn)人調(diào)整保單利率具有延遲性，人們通常會(huì)積極投保，利用時(shí)間差獲取低價(jià)格高收益的保障。其次是通貨膨脹的影響。由于保險(xiǎn)金額是以名義貨幣表示的，且在保險(xiǎn)有效期限內(nèi)是固定不變的（變額保險(xiǎn)除外），所以，在通貨膨脹的情況下，對(duì)于財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)來(lái)說(shuō)即便是足額保險(xiǎn)，被保險(xiǎn)人所取得的保險(xiǎn)賠款也不敷對(duì)受損財(cái)產(chǎn)的重建或重置；而人身保險(xiǎn)更是要遭受保險(xiǎn)金額貶值和負(fù)利率的雙重?fù)p失，由此會(huì)導(dǎo)致保險(xiǎn)需求的銳減。第三十八頁(yè)38第三十九頁(yè)，共74頁(yè)。第二節(jié)保險(xiǎn)市場(chǎng)的需求與供給

（3）強(qiáng)制保險(xiǎn)。強(qiáng)制保險(xiǎn)是國(guó)家或政府以法律或行政的手段強(qiáng)制實(shí)施的保險(xiǎn)，凡在規(guī)定的范圍內(nèi)，不論被保險(xiǎn)人愿意與否，都必須參加保險(xiǎn)。如許多國(guó)家法律規(guī)定，汽車(chē)上路必須投保汽車(chē)第三者責(zé)任險(xiǎn)，雇主必須投保雇主責(zé)任險(xiǎn)，保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)人必須投保職業(yè)責(zé)任險(xiǎn)，發(fā)射衛(wèi)星、辦核電站必須投保相關(guān)的責(zé)任保險(xiǎn)。因此，強(qiáng)制保險(xiǎn)的實(shí)施，人為地?cái)U(kuò)大了保險(xiǎn)需求。

（4）嚴(yán)格、健全的法律制度。保險(xiǎn)需求，特別是責(zé)任保險(xiǎn)的市場(chǎng)需求在很大程度上取決于健全的法律制度，因?yàn)樨?zé)任保險(xiǎn)產(chǎn)生與發(fā)展的基礎(chǔ)不僅是各種民事法律風(fēng)險(xiǎn)的客觀(guān)存在，還由于人類(lèi)社會(huì)的進(jìn)步帶來(lái)法律制度的不斷完善，正是由于人們?cè)谏鐣?huì)中的行為都在法律制度的規(guī)范下，才具有因違法造成他人的財(cái)產(chǎn)損失或人身傷害時(shí)必須承擔(dān)經(jīng)濟(jì)賠償責(zé)任的風(fēng)險(xiǎn)，人們才會(huì)有通過(guò)保險(xiǎn)來(lái)轉(zhuǎn)嫁這種風(fēng)險(xiǎn)的需要，只有對(duì)各種責(zé)任事故中的致害人進(jìn)行嚴(yán)厲處罰的法律規(guī)定，才會(huì)促使可能發(fā)生民事責(zé)任事故的有關(guān)當(dāng)事人積極投保各種責(zé)任保險(xiǎn)。第三十九頁(yè)39第四十頁(yè)，共74頁(yè)。第二節(jié)保險(xiǎn)市場(chǎng)的需求與供給

二、保險(xiǎn)市場(chǎng)供給

（一）保險(xiǎn)市場(chǎng)供給的含義保險(xiǎn)市場(chǎng)供給是指在一定的保險(xiǎn)費(fèi)率水平上，保險(xiǎn)市場(chǎng)上各保險(xiǎn)人愿意并且能夠提供的保險(xiǎn)商品量。保險(xiǎn)市場(chǎng)供給可以用保險(xiǎn)市場(chǎng)上的承保能力來(lái)表示，是各保險(xiǎn)人的承保能力的總和，它包括質(zhì)和量?jī)蓚€(gè)方面：保險(xiǎn)供給的質(zhì)體現(xiàn)在保險(xiǎn)人所提供的各種不同的保險(xiǎn)險(xiǎn)種，如財(cái)產(chǎn)、人身、責(zé)任、信用保險(xiǎn)等，即提供什么樣的或哪些方面的保障；保險(xiǎn)供給量是指各保險(xiǎn)險(xiǎn)種所提供的經(jīng)濟(jì)保障的額度，即保險(xiǎn)人所承保的保險(xiǎn)金額總額。第四十頁(yè)40第四十一頁(yè)，共74頁(yè)。第二節(jié)保險(xiǎn)市場(chǎng)的需求與供給

保險(xiǎn)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)狀況

承保技術(shù)

水平

保險(xiǎn)利潤(rùn)率

金融市場(chǎng)的發(fā)達(dá)情況

政府的政策（二）制約保險(xiǎn)供給的因素

保險(xiǎn)供給是以保險(xiǎn)需求為前提，是適應(yīng)保險(xiǎn)需求而產(chǎn)生的，所以，保險(xiǎn)需求是制約保險(xiǎn)供給的最基本的因素。但在保險(xiǎn)需求既定的情況下，保險(xiǎn)市場(chǎng)供給則受以下因素的制約：第四十一頁(yè)41第四十二頁(yè)，共74頁(yè)。第二節(jié)保險(xiǎn)市場(chǎng)的需求與供給

1.承保技術(shù)水平。保險(xiǎn)的對(duì)象為危險(xiǎn)，但并不是所有的危險(xiǎn)保險(xiǎn)人都可以承保，可保危險(xiǎn)在很大程度上受制于承保技術(shù)，包括危險(xiǎn)管理、險(xiǎn)種設(shè)計(jì)、費(fèi)率計(jì)算、準(zhǔn)備金提存、以及再保險(xiǎn)安排等專(zhuān)業(yè)技術(shù)。所以，承保技術(shù)水平的高低，制約著保險(xiǎn)的供給，承保技術(shù)水平越高，新險(xiǎn)種的開(kāi)發(fā)就越快，而每一個(gè)新險(xiǎn)種的推出，都使可保危險(xiǎn)的范圍進(jìn)一步擴(kuò)大，從而也就增加了保險(xiǎn)供給。2.保險(xiǎn)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)狀況。在競(jìng)爭(zhēng)性的保險(xiǎn)市場(chǎng)，存在著為數(shù)眾多的保險(xiǎn)人，相應(yīng)的會(huì)增加保險(xiǎn)供給總量；同時(shí)，各保險(xiǎn)人之間的競(jìng)爭(zhēng)，促使其不斷提高經(jīng)營(yíng)管理水平，不斷開(kāi)發(fā)新險(xiǎn)種，由此也促進(jìn)保險(xiǎn)供給的擴(kuò)大。而在壟斷性的保險(xiǎn)市場(chǎng)，保險(xiǎn)供給要受一個(gè)或少數(shù)幾個(gè)保險(xiǎn)人的承保能力的制約，而且壟斷者通常通過(guò)控制供給量的辦法以獲取超額或壟斷利潤(rùn)，從而抑制保險(xiǎn)供給。此外，由于缺乏競(jìng)爭(zhēng)，“皇帝的女兒不愁嫁”，使壟斷者對(duì)市場(chǎng)反應(yīng)麻木，沒(méi)有創(chuàng)新的動(dòng)力和壓力，難以開(kāi)發(fā)新險(xiǎn)種，擴(kuò)大保險(xiǎn)供給。第四十二頁(yè)42第四十三頁(yè)，共74頁(yè)。第二節(jié)保險(xiǎn)市場(chǎng)的需求與供給

3.保險(xiǎn)利潤(rùn)率。保險(xiǎn)利潤(rùn)率是制約保險(xiǎn)供給的一個(gè)重要因素，利潤(rùn)率對(duì)保險(xiǎn)供給的影響體現(xiàn)在兩個(gè)方面，一是保險(xiǎn)資本，二是險(xiǎn)種結(jié)構(gòu)。眾所周知，需求的動(dòng)力是消費(fèi)，供給的動(dòng)力是利潤(rùn)。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，平均利潤(rùn)率規(guī)律支配著一切經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，保險(xiǎn)資本也受平均利潤(rùn)率規(guī)律的支配。如果保險(xiǎn)企業(yè)利潤(rùn)率高，就會(huì)吸引更多的社會(huì)資本流向保險(xiǎn)業(yè)，而在一般情況下，保險(xiǎn)資本量與保險(xiǎn)供給成正比關(guān)系，從而擴(kuò)大保險(xiǎn)供給；反之，如果保險(xiǎn)企業(yè)利潤(rùn)率低，一些保險(xiǎn)資本就會(huì)退出保險(xiǎn)業(yè)，流向其他高利潤(rùn)的行業(yè)，從而縮小保險(xiǎn)供給。同樣，某一險(xiǎn)種利潤(rùn)率高，保險(xiǎn)人會(huì)爭(zhēng)相開(kāi)發(fā)，從而增加某險(xiǎn)種的供給；反之，如果某險(xiǎn)種利潤(rùn)率低，甚至虧本，保險(xiǎn)人就會(huì)減少或停止供給。第四十三頁(yè)43第四十四頁(yè)，共74頁(yè)。第二節(jié)保險(xiǎn)市場(chǎng)的需求與供給4.金融市場(chǎng)的發(fā)達(dá)情況。與其他金融機(jī)構(gòu)一樣，保險(xiǎn)公司也具有兩大業(yè)務(wù)，即負(fù)債業(yè)務(wù)——保險(xiǎn)業(yè)務(wù)和資產(chǎn)業(yè)務(wù)——投資業(yè)務(wù)，而保險(xiǎn)投資，能使保險(xiǎn)業(yè)象銀行業(yè)一樣，處于負(fù)債業(yè)務(wù)帶動(dòng)資產(chǎn)業(yè)務(wù)，又以資產(chǎn)業(yè)務(wù)推動(dòng)負(fù)債業(yè)務(wù)的良性循環(huán)之中。因?yàn)橥ㄟ^(guò)保險(xiǎn)投資，獲取豐厚的投資利潤(rùn)，能加速保險(xiǎn)基金的積累，增強(qiáng)保險(xiǎn)人的償付能力，從而增加保險(xiǎn)供給。但是，由于保險(xiǎn)基金是來(lái)源于廣大投保人所交納的保險(xiǎn)費(fèi)，返還于隨機(jī)事件造成的被保險(xiǎn)人的經(jīng)濟(jì)損失，其負(fù)債性使得保險(xiǎn)投資必須嚴(yán)格遵循安全性、流動(dòng)性和盈利性三原則，而能兼顧“三性”原則的投資工具莫過(guò)于金融資產(chǎn)，所以，保險(xiǎn)投資業(yè)務(wù)的開(kāi)展，在很大程度上取決于金融市場(chǎng)的發(fā)展?fàn)顩r。因此，一個(gè)發(fā)達(dá)的、擁有眾多金融工具的金融市場(chǎng)，是促進(jìn)保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展，從而增加保險(xiǎn)供給的重要條件。此外，開(kāi)發(fā)倍受被保險(xiǎn)人歡迎的投資類(lèi)險(xiǎn)種（如投資連結(jié)保險(xiǎn)、分紅保險(xiǎn)）也需要金融市場(chǎng)的支持。5.政府的政策。政府的政策（如產(chǎn)業(yè)政策、稅收政策）在很大程度上決定保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展，從而影響保險(xiǎn)供給。如果政府采取積極的、寬松的、鼓勵(lì)保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展的政策，就會(huì)刺激保險(xiǎn)供給；如果政府采取壓制保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展的政策，則會(huì)減少保險(xiǎn)供給。第四十四頁(yè)44第四十五頁(yè)，共74頁(yè)。第三節(jié)保險(xiǎn)市場(chǎng)與證券市場(chǎng)的關(guān)系一、保險(xiǎn)投資的可能性與必要性

（一）保險(xiǎn)投資的可能性保險(xiǎn)投資是指保險(xiǎn)人在組織經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償?shù)倪^(guò)程中，對(duì)聚集的保險(xiǎn)基金加以運(yùn)用，從而使保險(xiǎn)基金保值和增值的活動(dòng)。由于現(xiàn)代的保險(xiǎn)業(yè)是根據(jù)概率論的科學(xué)原理，以預(yù)收保險(xiǎn)費(fèi)的方法來(lái)營(yíng)運(yùn)的，即投保人在投保時(shí)必須向保險(xiǎn)人交納保險(xiǎn)費(fèi)，保險(xiǎn)人必須在整個(gè)保險(xiǎn)有效期限內(nèi)隨時(shí)準(zhǔn)備履行對(duì)被保險(xiǎn)人的損失賠償責(zé)任，這就產(chǎn)生了保險(xiǎn)人的負(fù)債，所以，保險(xiǎn)人為了保證在保險(xiǎn)事故發(fā)生或保單到期時(shí)履行其補(bǔ)償或給付保險(xiǎn)金的責(zé)任，必須將向被保險(xiǎn)人預(yù)收的保險(xiǎn)費(fèi)積存起來(lái)，建立各種責(zé)任準(zhǔn)備金。同時(shí)，由于危險(xiǎn)的發(fā)生具有不確定性，而保險(xiǎn)賠付是以保險(xiǎn)事故或保險(xiǎn)事件的發(fā)生為前提，因此，在不斷預(yù)收保險(xiǎn)費(fèi)——建立責(zé)任準(zhǔn)備金——支付賠款的過(guò)程中，保險(xiǎn)基金存在著備與用的時(shí)間差和數(shù)量差，使得相當(dāng)一部分保險(xiǎn)基金會(huì)暫時(shí)閑置和沉淀下來(lái)；而且，隨著保險(xiǎn)供求的發(fā)展，保費(fèi)收入越多，保險(xiǎn)人積聚的保險(xiǎn)基金就越雄厚，這就為保險(xiǎn)投資提供了可能。

第四十五頁(yè)45第四十六頁(yè)，共74頁(yè)。第三節(jié)保險(xiǎn)市場(chǎng)與證券市場(chǎng)的關(guān)系

（二）保險(xiǎn)投資的必要性保險(xiǎn)投資不僅具有可能性，而且也有客觀(guān)的必要性，表現(xiàn)在：

1.保險(xiǎn)基金的本質(zhì)屬性，決定其必須進(jìn)行運(yùn)用。保險(xiǎn)基金作為貨幣資金具有保值和增值的內(nèi)在性質(zhì)和要求，資金只有在運(yùn)動(dòng)中才能保值和增值，保險(xiǎn)投資就是實(shí)現(xiàn)資金的運(yùn)動(dòng)，即將暫時(shí)閑置的保險(xiǎn)基金轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)的職能資本，讓其參與社會(huì)再生產(chǎn)，充分發(fā)揮資本的職能，由此帶來(lái)剩余價(jià)值或利潤(rùn)，使保險(xiǎn)基金得以保值和增值。

2.保險(xiǎn)基金的負(fù)債性質(zhì)，也決定其必須進(jìn)行運(yùn)用。保險(xiǎn)基金是保險(xiǎn)人承擔(dān)經(jīng)濟(jì)損失賠償責(zé)任的備付金，是保險(xiǎn)人的負(fù)債，最終都將以各種形式返還給被保險(xiǎn)人，而在現(xiàn)代信用貨幣制度下，通貨膨脹成為一種普遍現(xiàn)象，保險(xiǎn)基金如果不在運(yùn)用中增值，則將難以實(shí)現(xiàn)其經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償?shù)穆毮堋Ｒ驗(yàn)殡m然保險(xiǎn)賠償金是以名義貨幣表示的，但由于通貨膨脹，貨幣貶值，使得被保險(xiǎn)人取得的保險(xiǎn)賠款或保險(xiǎn)金購(gòu)買(mǎi)力下降，難以滿(mǎn)足其補(bǔ)償損失的需要，這不僅削弱了保險(xiǎn)的保障作用，而且也損害了被保險(xiǎn)人的利益，極大挫傷人們參加保險(xiǎn)的積極性，從而影響保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展。所以，在通貨膨脹時(shí)期，國(guó)外保險(xiǎn)公司通常通過(guò)保險(xiǎn)投資，將投資收益以分紅或變額保險(xiǎn)的形式彌補(bǔ)由于通貨膨脹造成的保險(xiǎn)賠款或保險(xiǎn)金貶值的損失，從而確保保險(xiǎn)保障功能的發(fā)揮和維護(hù)被保險(xiǎn)人的利益。第四十六頁(yè)46第四十七頁(yè)，共74頁(yè)。第三節(jié)保險(xiǎn)市場(chǎng)與證券市場(chǎng)的關(guān)系3.保險(xiǎn)基金的計(jì)算方式，決定其必須投資生息。保險(xiǎn)基金是來(lái)自投保人所交納的純保費(fèi)，它主要是以各種責(zé)任準(zhǔn)備金的形式存在，包括壽險(xiǎn)準(zhǔn)備金和非壽險(xiǎn)準(zhǔn)備金。就壽險(xiǎn)準(zhǔn)備金而言，其計(jì)算的基本原理可簡(jiǎn)單歸納為收支相等原則和大數(shù)法則。所謂收支相等的原則即保險(xiǎn)人未來(lái)應(yīng)給付的保險(xiǎn)金應(yīng)等于保險(xiǎn)期內(nèi)投保人交納的純保費(fèi)與純保費(fèi)按預(yù)定的利率以復(fù)利的方式計(jì)算的利息收入之和，也就是說(shuō)，投保人交納的純保費(fèi)實(shí)際上只是保險(xiǎn)人未來(lái)應(yīng)付保險(xiǎn)金的現(xiàn)值。所以，保險(xiǎn)人收入的純保費(fèi)在作為保險(xiǎn)金支付之前一定要用于食利，才能使保險(xiǎn)費(fèi)達(dá)到未來(lái)必須支付的金額，否則，責(zé)任準(zhǔn)備金就不足支付保險(xiǎn)人將面臨負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)。4.保險(xiǎn)市場(chǎng)的激烈競(jìng)爭(zhēng)，也決定其必須進(jìn)行投資。當(dāng)今世界保險(xiǎn)市場(chǎng)承保力量過(guò)剩，競(jìng)爭(zhēng)激烈，許多保險(xiǎn)公司紛紛降低保險(xiǎn)費(fèi)率，以?xún)r(jià)格優(yōu)勢(shì)來(lái)吸引投保人，爭(zhēng)取保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。而保險(xiǎn)費(fèi)率是保險(xiǎn)商品的價(jià)格，費(fèi)率下降，使承保利潤(rùn)減少，甚至入不敷出。因此，通過(guò)對(duì)降低保險(xiǎn)費(fèi)率而吸收來(lái)的巨額保險(xiǎn)基金進(jìn)行有效的運(yùn)用，獲取豐厚的投資利潤(rùn)來(lái)彌補(bǔ)承保業(yè)務(wù)的虧損，已成為保險(xiǎn)公司生存和發(fā)展的重要途徑。

第四十七頁(yè)47第四十八頁(yè)，共74頁(yè)。第三節(jié)保險(xiǎn)市場(chǎng)與證券市場(chǎng)的關(guān)系5.保險(xiǎn)產(chǎn)品的創(chuàng)新，也需要保險(xiǎn)投資的支持。近年來(lái)，隨著金融一體化和金融創(chuàng)新，保險(xiǎn)人也不斷推出新的產(chǎn)品，如投資連結(jié)類(lèi)保險(xiǎn)產(chǎn)品，這類(lèi)保險(xiǎn)產(chǎn)品最主要的特征就是具備保障和投資功能，它要求保險(xiǎn)人必須從投資中獲取既定的收益，以保證對(duì)被保險(xiǎn)人投資賬戶(hù)的利益分配，否則就難以支撐該產(chǎn)品的發(fā)展。因此，保險(xiǎn)投資收益率的高低將直接決定著這類(lèi)產(chǎn)品的生命力。

總之，保險(xiǎn)投資能使保險(xiǎn)人的承保業(yè)務(wù)與融資業(yè)務(wù)相互滲透、互動(dòng)發(fā)展。正如英國(guó)著名的經(jīng)濟(jì)學(xué)家卡特（H.Carter）和巴丁頓（I.Partington）所說(shuō)的：“保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)的成功依賴(lài)于它擁有在人口整體中具有典型性的大量足夠的保險(xiǎn)單持有人，以及公司對(duì)收到的保險(xiǎn)費(fèi)能夠作出有效的投資，假如這兩個(gè)條件都能做到的話(huà)，保險(xiǎn)公司的經(jīng)營(yíng)就能成功?！钡谒氖隧?yè)48第四十九頁(yè)，共74頁(yè)。第三節(jié)保險(xiǎn)市場(chǎng)與證券市場(chǎng)的關(guān)系

二、證券市場(chǎng)是保險(xiǎn)投資的重要場(chǎng)所從世界保險(xiǎn)業(yè)發(fā)達(dá)的國(guó)家來(lái)看,保險(xiǎn)投資的對(duì)象主要是有價(jià)證券(包括股票、政府和公司債券)、貸款、不動(dòng)產(chǎn)、銀行存款和信托存款,其中,證券投資所占的比重最大(參見(jiàn)表5.1)，這是由保險(xiǎn)基金的負(fù)債性質(zhì)和證券市場(chǎng)的特性所決定的，發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)表明，保險(xiǎn)投資離不開(kāi)證券市場(chǎng)，證券市場(chǎng)是保險(xiǎn)投資的重要場(chǎng)所。

英國(guó)美國(guó)日本壽險(xiǎn)財(cái)險(xiǎn)壽險(xiǎn)財(cái)險(xiǎn)壽險(xiǎn)財(cái)險(xiǎn)有價(jià)證券72.379.360.497.44147不動(dòng)產(chǎn)17.48.53.5—5.84.7貸款5.53.127.41.739.421.6銀行存款或信托存款4.89.15.10.711.516.5投資形式

表5.1保險(xiǎn)基金投資結(jié)構(gòu)參考表（單位：%）

資料來(lái)源：魏華林林寶清主編：《保險(xiǎn)學(xué)》高等教育出版社（1999）

第四十九頁(yè)49第五十頁(yè)，共74頁(yè)。第三節(jié)保險(xiǎn)市場(chǎng)與證券市場(chǎng)的關(guān)系

（一）證券市場(chǎng)上多樣化的金融工具是保險(xiǎn)投資安全性的重要保證如上所述，保險(xiǎn)基金是保險(xiǎn)人承擔(dān)經(jīng)濟(jì)損失賠償責(zé)任的備付金，是保險(xiǎn)人的負(fù)債，最終都將以各種形式返還給被保險(xiǎn)人，投資只是利用其收入與支出的時(shí)間差和數(shù)量差，對(duì)暫時(shí)閑置的資金作充分的運(yùn)用，以實(shí)現(xiàn)基金的保值和增值。所以，其運(yùn)用是否安全，關(guān)系到保險(xiǎn)人的償付能力和被保險(xiǎn)人的利益，關(guān)系到保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)的成敗，這就決定了保險(xiǎn)投資必須高度重視安全性，安全性原則是保險(xiǎn)投資必須遵守的首要原則。所謂安全性有兩個(gè)基本的要求：一是投資本金能夠全部收回，確保保險(xiǎn)基金的完整性；二是能夠取得預(yù)期的收益，保證保險(xiǎn)人履行其賠償或給付保險(xiǎn)金的職能。第五十頁(yè)50第五十一頁(yè)，共74頁(yè)。第三節(jié)保險(xiǎn)市場(chǎng)與證券市場(chǎng)的關(guān)系在各種投資對(duì)象中，按照傳統(tǒng)的觀(guān)點(diǎn)，銀行存款是最安全的，因?yàn)殂y行存款具有十足的流動(dòng)性，而流動(dòng)性和安全性成正比，所以，銀行存款也具有十足的安全性。但是，銀行存款收益率低，特別在通貨膨脹時(shí)期，銀行存款利率不可能隨著物價(jià)的上漲而同比例攀升，其利率經(jīng)常是處于一種負(fù)利率的狀態(tài)，例如前幾年與通貨膨脹率相比較，我國(guó)銀行存款就是負(fù)利率，投資于銀行存款的保險(xiǎn)基金虛盈實(shí)虧，嚴(yán)重遭受貨幣貶值的侵蝕。而在通貨緊縮時(shí)期，由于銀行利率不斷下調(diào)，保險(xiǎn)人，特別是壽險(xiǎn)公司將遭受利差損失，使得收取的保險(xiǎn)費(fèi)無(wú)法按預(yù)定的利率增值，以達(dá)到未來(lái)必須支付的保險(xiǎn)金的數(shù)額，從而使保險(xiǎn)人面臨著巨大的負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)，我國(guó)目前的情況正是這樣?？梢?jiàn)，銀行存款的安全性不過(guò)是就其名義價(jià)值而言，投資銀行存款賬戶(hù)，保險(xiǎn)人無(wú)論在通貨膨脹時(shí)期或是通貨緊縮時(shí)期都將面臨著巨大的利率風(fēng)險(xiǎn)。也正因?yàn)槿绱?，保險(xiǎn)人一般不將銀行存款作為主要的投資對(duì)象。而證券市場(chǎng)上多樣化的金融工具是實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)投資的安全性的有利條件。

第五十一頁(yè)51第五十二頁(yè)，共74頁(yè)。第三節(jié)保險(xiǎn)市場(chǎng)與證券市場(chǎng)的關(guān)系

首先，集安全性、流動(dòng)性和收益性于一身的債券，與保險(xiǎn)投資的原則和要求相符合，是保險(xiǎn)投資的重要工具。特別是被稱(chēng)之為“金邊債券”的政府債券，信譽(yù)高、流動(dòng)性強(qiáng)、安全性好、收益穩(wěn)定，而且在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的國(guó)家，政府債券是以拍賣(mài)競(jìng)價(jià)的方式出售，這種做法的最大優(yōu)點(diǎn)是由市場(chǎng)決定國(guó)債的利率，使國(guó)債利率具有指數(shù)調(diào)節(jié)的機(jī)制，從而保證購(gòu)買(mǎi)國(guó)債能夠保值和增值，能夠滿(mǎn)足保險(xiǎn)投資對(duì)安全性的需要。

其次，證券市場(chǎng)上多樣化的金融工具有利于保險(xiǎn)投資的組合，而多樣化的資產(chǎn)組合能夠?qū)L(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分散，從而保證投資的安全。眾所周知，投資的安全性不僅取決于每一種資產(chǎn)自身的風(fēng)險(xiǎn)因素，而且還取決于它與其他資產(chǎn)的相互關(guān)系。根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型理論，每一種證券都具有兩種風(fēng)險(xiǎn)，即系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。前者是整個(gè)證券市場(chǎng)上的所有證券都具有的風(fēng)險(xiǎn)，這種風(fēng)險(xiǎn)是投資者無(wú)法避免的；而后者是各種證券所具有的特性所派生出來(lái)的，證券的種類(lèi)不同，非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)也不一樣。所以，非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)可以通過(guò)資產(chǎn)組合的方式進(jìn)行分散，從而降低風(fēng)險(xiǎn)。保險(xiǎn)人可以根據(jù)保險(xiǎn)基金的不同性質(zhì)，以及賠償和給付的需要，在證券市場(chǎng)上選擇不同期限、不同性質(zhì)、不同風(fēng)險(xiǎn)和收益的證券，進(jìn)行有效的組合。例如，財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)的保險(xiǎn)期限一般為一年，且危險(xiǎn)具有較大的不穩(wěn)定性，對(duì)資金流動(dòng)性的要求比較高，所以財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)準(zhǔn)備金應(yīng)著重于短期投資，如國(guó)庫(kù)券、商業(yè)票據(jù)等，以便應(yīng)付突發(fā)性和臨時(shí)性的賠款需要。而人身保險(xiǎn)多是長(zhǎng)期而有固定金額的契約，危險(xiǎn)分散且均勻，能夠較精確地計(jì)算出每年的保險(xiǎn)費(fèi)收入與預(yù)計(jì)的保險(xiǎn)金支出，因而對(duì)資金流動(dòng)性的要求比較低，故可用于長(zhǎng)期的投資，如購(gòu)買(mǎi)長(zhǎng)期債券或股票，以求獲得較高的利潤(rùn)收入。第五十二頁(yè)52第五十三頁(yè)，共74頁(yè)。第三節(jié)保險(xiǎn)市場(chǎng)與證券市場(chǎng)的關(guān)系

（二）發(fā)達(dá)的二級(jí)市場(chǎng)是保險(xiǎn)投資流動(dòng)性的保障

所謂流動(dòng)性，是指資產(chǎn)在不發(fā)生損失的情況下迅速變現(xiàn)的能力。由于保險(xiǎn)投資是建立在承保業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上，積聚起來(lái)的保險(xiǎn)基金首先必須滿(mǎn)足保險(xiǎn)償付的需要，投資只是在這個(gè)前提下，利用保險(xiǎn)基金收入和支出的時(shí)間差和數(shù)量差，對(duì)暫時(shí)閑置的資金作充分的運(yùn)用。而且，由于保險(xiǎn)危險(xiǎn)的偶然性，使得保險(xiǎn)賠付具有很大的不確定性，特別是財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)。這就要求保險(xiǎn)投資必須保持高度的流動(dòng)性，以隨時(shí)滿(mǎn)足賠付的需要，有效地履行其經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償?shù)墓δ?。有價(jià)證券是僅次于銀行存款而富有流動(dòng)性的一種金融資產(chǎn)。有價(jià)證券的流動(dòng)性不僅在于其具有大量諸如國(guó)庫(kù)券、商業(yè)票據(jù)這類(lèi)短期的證券，十分適合于保險(xiǎn)基金特別是非壽險(xiǎn)責(zé)任準(zhǔn)備金短期投資的需要；而且還在于有價(jià)證券有著發(fā)達(dá)的流通市場(chǎng)，即便是投資于股票、長(zhǎng)期債券，也可以隨時(shí)易手，既可滿(mǎn)足流動(dòng)性的需要，又可獲得較大的投資收益。而貸款和不動(dòng)產(chǎn)投資雖然也有較高的收益，但由于缺乏發(fā)達(dá)的二級(jí)市場(chǎng)，流動(dòng)性受到了制約。第五十三頁(yè)53第五十四頁(yè)，共74頁(yè)。第三節(jié)保險(xiǎn)市場(chǎng)與證券市場(chǎng)的關(guān)系

（三）長(zhǎng)期高收益的證券是保險(xiǎn)投資盈利性的主要來(lái)源

保險(xiǎn)投資的目的就是為了獲取投資收益，追求盈利是保險(xiǎn)投資的核心目標(biāo)。因?yàn)楸ｋU(xiǎn)投資的安全性，歸根結(jié)底要依賴(lài)于投資的收益，沒(méi)有收益，保險(xiǎn)基金就不能保值，更不可能增值，最終也談不上安全性。實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)投資的收益目標(biāo)，有利于加速保險(xiǎn)基金的積累，增強(qiáng)保險(xiǎn)人的償付能力。因此盈利性原則，即在滿(mǎn)足安全性的條件下追求保險(xiǎn)投資收益的最大化，也是保險(xiǎn)投資的一個(gè)重要原則。就收益性而言，貸款和不動(dòng)產(chǎn)投資都是比較高的，因而也是保險(xiǎn)人重要的盈利性資產(chǎn)，具有長(zhǎng)期、穩(wěn)定增長(zhǎng)特點(diǎn)的壽險(xiǎn)準(zhǔn)備金，一部分可以對(duì)此進(jìn)行投資，以獲取較高的收益。但是，由于貸款和不動(dòng)產(chǎn)投資的流動(dòng)性比較差，為了保證保險(xiǎn)償付，大部分保險(xiǎn)基金的主要投向還是證券市場(chǎng)，這是因?yàn)橛袃r(jià)證券不僅具有較高的流動(dòng)性，而且有相當(dāng)?shù)睦⒒蚬上⑹杖耄貏e是投資政府債券，除了有穩(wěn)定的、高于銀行存款的利息收入外，其收入還可以免交地方所得稅（如美國(guó)）或利息稅（如我國(guó)），所以債券投資的實(shí)際收益率往往要高于其名義收益率（參見(jiàn)表5.2），因而是保險(xiǎn)投資最理想的投資工具。年限銀行存款名義利率銀行存款完稅利率國(guó)債收益率3年2.70%2.16%2.89%5年2.88%2.03%3.14%表5.2我國(guó)現(xiàn)行銀行存款與國(guó)債收益率比較

第五十四頁(yè)54第五十五頁(yè)，共74頁(yè)。

而股票投資，雖然風(fēng)險(xiǎn)比較大，但具有收益高，流動(dòng)性強(qiáng)的優(yōu)點(diǎn)。其收益來(lái)源有兩個(gè)方面：一是股息收入，優(yōu)先股的股息是固定的，普通股的股息則是隨著公司的盈利狀況而定，所以當(dāng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)景氣時(shí)，可以分享企業(yè)獲取的高額利潤(rùn)；二是資本利得，即通過(guò)股票市場(chǎng)價(jià)格的波動(dòng)套取價(jià)差利潤(rùn)。股票的流動(dòng)性特點(diǎn)，一方面可以增加保險(xiǎn)資產(chǎn)的流動(dòng)性，另一方面在一定程度上也降低了投資風(fēng)險(xiǎn)。此外，股票尤其是普通股，是抵御通貨膨脹的強(qiáng)有力的工具。因?yàn)楣善贝硗顿Y者對(duì)股份公司的所有權(quán)，在通貨膨脹時(shí)期，從企業(yè)物質(zhì)性?xún)r(jià)值觀(guān)來(lái)看保值上確屬有利。因而，對(duì)于既希望獲取較高的投資收益，又對(duì)流動(dòng)性要求比較高的保險(xiǎn)投資來(lái)說(shuō)，股票也是理想的投資工具。所以，股票投資在發(fā)達(dá)國(guó)家保險(xiǎn)公司資產(chǎn)總額中所占的比重不斷上升，如美國(guó)壽險(xiǎn)業(yè)1990年股票投資占總資產(chǎn)的比重為9.12%，1996年達(dá)20.55%，當(dāng)然這與美國(guó)政府放寬保險(xiǎn)業(yè)對(duì)股票投資的限制有關(guān)。我國(guó)保險(xiǎn)公司在1999年被允許通過(guò)購(gòu)買(mǎi)證券投資基金的方式間接進(jìn)入股市，在股指漲幅近50%的“牛市”中獲得了12%的年收益率，大大超過(guò)了銀行存款和國(guó)債的收益率。第三節(jié)保險(xiǎn)市場(chǎng)與證券市場(chǎng)的關(guān)系第五十五頁(yè)55第五十六頁(yè)，共74頁(yè)。第三節(jié)保險(xiǎn)市場(chǎng)與證券市場(chǎng)的關(guān)系

三、保險(xiǎn)投資對(duì)證券市場(chǎng)發(fā)展的影響

（一）增加證券市場(chǎng)的資金供給保險(xiǎn)人由于業(yè)務(wù)的特殊性，必須建立各種責(zé)任準(zhǔn)備金，而這些責(zé)任準(zhǔn)備金是來(lái)源于廣大投保人所交納的保險(xiǎn)費(fèi)，因此，隨著保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展，收入的保險(xiǎn)費(fèi)越多，保險(xiǎn)基金就越雄厚，從而使保險(xiǎn)業(yè)成為一個(gè)聚集資金的重要行業(yè)。不斷增長(zhǎng)的雄厚的保險(xiǎn)基金不僅為被保險(xiǎn)人提供了廣泛的、可靠的經(jīng)濟(jì)保障，同時(shí)也為證券市場(chǎng)提供了大量的資金，美國(guó)、英國(guó)和日本保險(xiǎn)公司資產(chǎn)構(gòu)成中，證券投資所占的比重是最大的，特別是美、英兩國(guó)都高達(dá)70%以上，而日本保險(xiǎn)公司介入貨幣和資本市場(chǎng)的實(shí)力已超過(guò)銀行位居第一?？梢?jiàn)，龐大的保險(xiǎn)基金可增加證券市場(chǎng)的資金供給，已成為發(fā)達(dá)國(guó)家證券市場(chǎng)重要的資金來(lái)源。

第五十六頁(yè)56第五十七頁(yè)，共74頁(yè)。第三節(jié)保險(xiǎn)市場(chǎng)與證券市場(chǎng)的關(guān)系1997199920022003全世界美國(guó)688534795188日本490626494885445580478865英國(guó)158046204893236682246733德國(guó)136717138829135771170811法國(guó)128902123113125059163679中國(guó)13429168303688846911表5.3世界保險(xiǎn)費(fèi)收入統(tǒng)計(jì)（單位：百萬(wàn)美元）

資料來(lái)源：中國(guó)保險(xiǎn)年鑒、瑞士再保險(xiǎn)公司《Sigma》雜志各年公布的世界保險(xiǎn)費(fèi)統(tǒng)計(jì)資料研究報(bào)告。

第五十七頁(yè)57第五十八頁(yè)，共74頁(yè)。第三節(jié)保險(xiǎn)市場(chǎng)與證券市場(chǎng)的關(guān)系我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)經(jīng)過(guò)二十多年的發(fā)展現(xiàn)已初具規(guī)模，其資金實(shí)力目前在金融機(jī)構(gòu)中僅次于商業(yè)銀行，2006年，全行業(yè)保險(xiǎn)費(fèi)收入5614.4億元人民幣，截至2006年底，保險(xiǎn)業(yè)總資產(chǎn)為1.97萬(wàn)億元人民幣。但由于受《保險(xiǎn)法》的限制，大量資產(chǎn)一直是以銀行存款的形式持有。1999年10月，經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，允許保險(xiǎn)公司按其總資產(chǎn)的5%-15%購(gòu)買(mǎi)證券投資基金間接入市，僅一年的時(shí)間，保險(xiǎn)公司投資證券投資基金的資金已達(dá)134億元人民幣。隨著保險(xiǎn)投資限制的進(jìn)一步放寬，僅2004年12月，保險(xiǎn)公司投資證券投資基金就達(dá)673.16億元?？梢灶A(yù)見(jiàn)，隨著我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展以及對(duì)保險(xiǎn)投資限制的不斷放寬，進(jìn)入證券市場(chǎng)的保險(xiǎn)基金將越來(lái)越多，保險(xiǎn)基金也將成為我國(guó)證券市場(chǎng)重要的資金來(lái)源。第五十八頁(yè)58第五十九頁(yè)，共74頁(yè)。第三節(jié)保險(xiǎn)市場(chǎng)與證券市場(chǎng)的關(guān)系（二）促進(jìn)證券市場(chǎng)的穩(wěn)定發(fā)展保險(xiǎn)公司憑借其雄厚的資金力量，為證券市場(chǎng)提供大量的資金來(lái)源，從而成為證券市場(chǎng)上重要的機(jī)構(gòu)投資者。如美國(guó)保險(xiǎn)公司對(duì)貨幣和資本市場(chǎng)的投資在機(jī)構(gòu)投資者中所占的比重僅次于商業(yè)銀行和共同基金而居第三位（參見(jiàn)表5.4），是美國(guó)貨幣和資本市場(chǎng)上主要的機(jī)構(gòu)投資者。機(jī)構(gòu)投資者198619951996保險(xiǎn)公司其中：壽險(xiǎn)公司火災(zāi)保險(xiǎn)17.712.35.416.413.23.214.710.83.9私人養(yǎng)老基金3.18.47.9州、地方政府退休基金6.75.45.3商業(yè)銀行29.130.721.7儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)12.3--1.6信貸機(jī)構(gòu)3.41.61.7共同基金24.327.141.0經(jīng)紀(jì)人公司3.410.36.1總計(jì)100100100表5.4美國(guó)貨幣和資本市場(chǎng)上機(jī)構(gòu)投資者的投資占比（%）

資料來(lái)源：孫祁祥JohnMaxwell：《論壽險(xiǎn)業(yè)投資的市場(chǎng)化運(yùn)作》，《經(jīng)濟(jì)研究》1998年第12期。

第五十九頁(yè)59第六十頁(yè)，共74頁(yè)。第三節(jié)保險(xiǎn)市場(chǎng)與證券市場(chǎng)的關(guān)系

所謂機(jī)構(gòu)投資者是指那些以其所能運(yùn)用的資金在金融市場(chǎng)上進(jìn)行各種投資的金融機(jī)構(gòu)，主要有商業(yè)銀行、投資銀行、保險(xiǎn)公司、養(yǎng)老基金、共同基金和信托投資公司等。與個(gè)人投資者相比較，機(jī)構(gòu)投資者具有實(shí)力雄厚、專(zhuān)家理財(cái)、組合投資、抗風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng)等特點(diǎn)，因而，機(jī)構(gòu)投資者廣泛參與證券市場(chǎng)的投資，有利于證券市場(chǎng)的穩(wěn)定和發(fā)展。也正由于此，證券市場(chǎng)投資者結(jié)構(gòu)，即機(jī)構(gòu)投資者比重的逐漸上升被看成是一國(guó)證券市場(chǎng)走向成熟的標(biāo)志。在西方發(fā)達(dá)國(guó)家成熟的資本市場(chǎng)上，機(jī)構(gòu)投資者所占的比重是相當(dāng)大的，如美國(guó)紐約證券交易所上市的股票有50%是由機(jī)構(gòu)投資者所持有，而英國(guó)機(jī)構(gòu)投資者在資本市場(chǎng)上所占的份額達(dá)63%，日本機(jī)構(gòu)投資者持有上市公司的股權(quán)的比重也達(dá)46%。這些國(guó)家的機(jī)構(gòu)投資者，憑借其雄厚的資金力量、專(zhuān)業(yè)的投資技術(shù)、多樣化的投資組合以及長(zhǎng)遠(yuǎn)的投資戰(zhàn)略，有效地促了進(jìn)本國(guó)證券市場(chǎng)的穩(wěn)定和發(fā)展。而我國(guó)證券市場(chǎng)從投資者結(jié)構(gòu)來(lái)看，目前仍是由個(gè)人投資者主導(dǎo)和支配的市場(chǎng)，大量短期和小額的資金充斥市場(chǎng)，導(dǎo)致了證券市場(chǎng)的劇烈波動(dòng)和投機(jī)性。而保險(xiǎn)基金進(jìn)入證券市場(chǎng)，一方面可以豐富市場(chǎng)投資主體，改善投資者結(jié)構(gòu)；另一方面由于保險(xiǎn)基金具有長(zhǎng)期、穩(wěn)定增長(zhǎng)，以及注重長(zhǎng)期穩(wěn)定回報(bào)的特點(diǎn)，因而能夠成為市場(chǎng)穩(wěn)定的力量，從而有助于我國(guó)證券市場(chǎng)的穩(wěn)定和健康發(fā)展?？傊?，證券市場(chǎng)的發(fā)展離不開(kāi)保險(xiǎn)公司的參與，而保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展也離不開(kāi)證券市場(chǎng)的支持，保險(xiǎn)業(yè)與證券市場(chǎng)可以互相促進(jìn)、互動(dòng)發(fā)展。第六十頁(yè)60第六十一頁(yè)，共74頁(yè)。本章小結(jié)1.保險(xiǎn)市場(chǎng)有廣義和狹義之分：狹義的保險(xiǎn)市場(chǎng)是指進(jìn)行保險(xiǎn)交易活動(dòng)的場(chǎng)所，這是一種靜態(tài)的、有著固定的交易場(chǎng)所，集中進(jìn)行保險(xiǎn)交易的有形的市場(chǎng)。傳統(tǒng)的保險(xiǎn)市場(chǎng)大多是有形的。廣義的保險(xiǎn)市場(chǎng)是指保險(xiǎn)交換關(guān)系或保險(xiǎn)供求關(guān)系的總和，這是一種動(dòng)態(tài)的、沒(méi)有固定交易場(chǎng)所，而是由各保險(xiǎn)組織及其代理機(jī)構(gòu)分散進(jìn)行保險(xiǎn)交易的無(wú)形的市場(chǎng)，是現(xiàn)代保險(xiǎn)市場(chǎng)的主要形式。2.保險(xiǎn)市場(chǎng)是由主體和客體這兩大要素構(gòu)成的。保險(xiǎn)市場(chǎng)的主體是指保險(xiǎn)交易活動(dòng)的參與者，包括保險(xiǎn)人、投保人和保險(xiǎn)中間人；保險(xiǎn)市場(chǎng)的客體是指保險(xiǎn)市場(chǎng)的交易對(duì)象，即各種具體的險(xiǎn)種或保險(xiǎn)單。目前世界各國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)上保險(xiǎn)人的組織形式主要有國(guó)營(yíng)保險(xiǎn)公司、保險(xiǎn)股份有限公司、相互保險(xiǎn)組織和個(gè)人保險(xiǎn)組織。3.與其他商品交易和金融交易相比較，保險(xiǎn)交易具有風(fēng)險(xiǎn)性、射幸性和條件性的特征。

第六十一頁(yè)61第六十二頁(yè)，共74頁(yè)。本章小結(jié)4.保險(xiǎn)市場(chǎng)雖然不是保險(xiǎn)產(chǎn)生和存在的必要條件，但卻是保險(xiǎn)發(fā)展的重要條件。保險(xiǎn)市場(chǎng)具有提高保險(xiǎn)交易效率、增加保險(xiǎn)有效供給、確定合理的保險(xiǎn)交易價(jià)格和實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)最廣泛的分散四大功能。5.保險(xiǎn)市場(chǎng)根據(jù)不同的標(biāo)準(zhǔn)可以劃分為不同的類(lèi)型，按保險(xiǎn)交易對(duì)象可分為財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)市場(chǎng)和人身保險(xiǎn)市場(chǎng)；按保險(xiǎn)交易主體可分為原保險(xiǎn)市場(chǎng)和再保險(xiǎn)市場(chǎng)；按保險(xiǎn)交易的地域可分為國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)市場(chǎng)和國(guó)際保險(xiǎn)市場(chǎng)。6.保險(xiǎn)市場(chǎng)的供求是保險(xiǎn)市場(chǎng)的核心內(nèi)容。保險(xiǎn)需求表現(xiàn)為物質(zhì)和精神兩個(gè)方面。從根本上說(shuō)保險(xiǎn)需求是由客觀(guān)世界的不確定性與人們對(duì)這種不確定性可能造成的經(jīng)濟(jì)損失承擔(dān)能力的有限性的矛盾而產(chǎn)生的。具體地說(shuō)，它受風(fēng)險(xiǎn)程度、社會(huì)經(jīng)濟(jì)制度、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、科學(xué)技術(shù)的發(fā)展和應(yīng)用水平、保險(xiǎn)供給的有效性以及政府政策和法律規(guī)定等因素的影響。保險(xiǎn)供給包括質(zhì)和量?jī)煞矫娴膬?nèi)容，它是以保險(xiǎn)需求為前提，所以保險(xiǎn)需求是制約保險(xiǎn)供給最基本的因素，此外還要受承保技術(shù)水平、保險(xiǎn)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)狀況、保險(xiǎn)利潤(rùn)、金融市場(chǎng)的發(fā)達(dá)情況和政府政策所影響。第六十二頁(yè)62第六十三頁(yè)，共74頁(yè)。本章小結(jié)7.由于保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的特殊性，保險(xiǎn)人必須建立各種責(zé)任準(zhǔn)備金，這些責(zé)任準(zhǔn)備金只有在發(fā)生保險(xiǎn)事故或保險(xiǎn)事件時(shí)才進(jìn)行賠付，否則將積存于保險(xiǎn)公司，從而為保險(xiǎn)投資提供了可能。保險(xiǎn)投資是由保險(xiǎn)基金的本質(zhì)屬性、負(fù)債性質(zhì)、計(jì)算方式，保險(xiǎn)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)和保險(xiǎn)產(chǎn)品創(chuàng)新的要求所決定的。8.保險(xiǎn)投資最主要的對(duì)象是有價(jià)證券，可見(jiàn)，保險(xiǎn)投資離不開(kāi)證券市場(chǎng)，證券市場(chǎng)是保險(xiǎn)投資的重要場(chǎng)所，因?yàn)樽C券市場(chǎng)上多樣化的金融工具是保險(xiǎn)投資安全性的重要保證，發(fā)達(dá)的二級(jí)市場(chǎng)為保險(xiǎn)投資提供了流動(dòng)性，長(zhǎng)期高收益的證券實(shí)現(xiàn)了保險(xiǎn)投資的盈利性。而證券市場(chǎng)的發(fā)展也需要保險(xiǎn)公司的參與，保險(xiǎn)投資能增加證券市場(chǎng)的資金供給，促進(jìn)證券市場(chǎng)的穩(wěn)定和發(fā)展。第六十三頁(yè)63第六十四頁(yè)，共74頁(yè)。關(guān)鍵術(shù)語(yǔ)保險(xiǎn)市場(chǎng)保險(xiǎn)人投保人保險(xiǎn)代理人保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)人財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)人身保險(xiǎn)原保險(xiǎn)市場(chǎng)再保險(xiǎn)市場(chǎng)保險(xiǎn)市場(chǎng)需求保險(xiǎn)市場(chǎng)供給保險(xiǎn)基金保險(xiǎn)投資第六十四頁(yè)64第六十五頁(yè)，共74頁(yè)。案例背景資料：

對(duì)于保險(xiǎn)公司來(lái)說(shuō)，承保和投資處于同等重要的位置。其大致的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)過(guò)程是：支付保費(fèi)的投保人為保險(xiǎn)公司提供了穩(wěn)定的現(xiàn)金流，保險(xiǎn)公司可以用這些現(xiàn)金進(jìn)行投資，直到有索賠發(fā)生。由于索賠的不確定性，保險(xiǎn)公司偏愛(ài)投資流動(dòng)性好的證券，主要是股票和債券。這種偏愛(ài)顯然有利于巴菲特發(fā)揮投資特長(zhǎng)，因此，在1965年入主伯克希爾公司之后，他就開(kāi)始關(guān)注保險(xiǎn)業(yè)并尋找機(jī)會(huì)。

巴菲特：怎樣運(yùn)用保險(xiǎn)資金為己所用

第六十五頁(yè)65第六十六頁(yè)，共74頁(yè)。案例

1967年3月，伯克希爾公司以860萬(wàn)美元的價(jià)格買(mǎi)進(jìn)奧馬