《基于哈佛分析框架的某國(guó)外零售企業(yè)財(cái)務(wù)分析案例報(bào)告》10000字

一、緒論（一）選題背景及意義1.選題背景隨著戰(zhàn)略管理觀念的日益盛行，財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理逐漸成為財(cái)務(wù)管理的熱門(mén)話(huà)題。同時(shí)隨著零售業(yè)在泰國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的作用日益增強(qiáng)，對(duì)于零售業(yè)的研究逐漸得到專(zhuān)家學(xué)者的重視。泰國(guó)是最受全球游客歡迎的國(guó)家之一，泰國(guó)的零售業(yè)也發(fā)展得十分繁榮。據(jù)泰國(guó)國(guó)家數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，泰國(guó)購(gòu)物中心在國(guó)民生產(chǎn)總值方面貢獻(xiàn)率很大，預(yù)計(jì)占到GDP的12%。因?yàn)樘﹪?guó)始終保持高度自由和開(kāi)放的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，泰國(guó)當(dāng)局也積極支持經(jīng)濟(jì)發(fā)展，這提供了自主自由的前提和機(jī)會(huì)給眾多外國(guó)零售商，導(dǎo)致很多的外國(guó)零售企業(yè)大量涌入泰國(guó)，其中CPAll公司堪稱(chēng)是外資零售業(yè)中的佼佼者，CPAll公司在泰國(guó)已經(jīng)具有了相當(dāng)大的規(guī)模。CPAll(即7-Eleven)為泰國(guó)著名的便利店公司，到2020年泰國(guó)CPAll便利店已發(fā)展擴(kuò)張超過(guò)16000家。CPAll公司在擁有新的機(jī)會(huì)的同時(shí)，也面臨著愈發(fā)激烈的競(jìng)爭(zhēng)，不僅有大量其他外國(guó)零售企業(yè)開(kāi)始模仿CPAll公司推出了自己的小型便利店，而且泰國(guó)本地便利店的快速發(fā)展也成為一個(gè)不可小覷的威脅，因此泰國(guó)CPAll公司依然要不斷保持危機(jī)意識(shí)，要持續(xù)改進(jìn)自身來(lái)順應(yīng)新的市場(chǎng)變化。本選題著力研究分析了泰國(guó)CPAll公司的戰(zhàn)略、會(huì)計(jì)、財(cái)務(wù)以及前景等方面，發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)績(jī)效管理可能存在的問(wèn)題，站在企業(yè)管理者的角度對(duì)企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展提出建議。2.選題意義傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)分析單純依靠分析財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來(lái)對(duì)企業(yè)的狀況進(jìn)行分析，而忽略企業(yè)所處的整體環(huán)境和發(fā)展戰(zhàn)略。運(yùn)用哈佛分析框架方法，能很好彌補(bǔ)傳統(tǒng)財(cái)務(wù)分析的不足，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行分析時(shí)考慮企業(yè)所處的整體環(huán)境和發(fā)展戰(zhàn)略，結(jié)合CPAll公司內(nèi)外狀況，以此來(lái)評(píng)價(jià)企業(yè)過(guò)去及目前的表現(xiàn)，以及預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)發(fā)展?fàn)顩r，而采取相應(yīng)的措施提高核心競(jìng)爭(zhēng)力，對(duì)企業(yè)如何改善經(jīng)營(yíng)狀況具有一定的現(xiàn)實(shí)意義。（二）國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀1.財(cái)務(wù)分析理論的研究20世紀(jì)初，國(guó)外最早關(guān)于財(cái)務(wù)分析的相關(guān)理論起源于美國(guó)的銀行家，該理論主要是通過(guò)資產(chǎn)負(fù)債表來(lái)判斷貸款人的償債能力及銀行的放貸風(fēng)險(xiǎn)，以此來(lái)保證銀行的穩(wěn)定發(fā)展。AlexanderWall(1919)建立了比例分析法，該方法在被廣泛接受并應(yīng)用于各個(gè)行業(yè)，然而比例分析法存在一定的缺陷，其解釋的只是兩個(gè)相關(guān)因素的變化，而且僅用某一比率很難體現(xiàn)與其相關(guān)的報(bào)表的關(guān)系?，F(xiàn)代財(cái)務(wù)分析理論歷經(jīng)百年的發(fā)展，得到不斷的豐富，不僅局限于銀行信貸和一般投資分析，而且被廣泛應(yīng)用于資本市場(chǎng)、企業(yè)評(píng)估以及績(jī)效評(píng)價(jià)等方面。相比于國(guó)外，我國(guó)關(guān)于財(cái)務(wù)分析理論研究開(kāi)始的較晚，我國(guó)在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)代，只關(guān)注財(cái)務(wù)分析中的核算問(wèn)題，缺乏對(duì)數(shù)據(jù)分析問(wèn)題關(guān)注，所有企業(yè)的經(jīng)營(yíng)計(jì)劃都由政府管理。因此，直到20世紀(jì)90年代人們才逐漸開(kāi)始關(guān)注財(cái)務(wù)報(bào)表分析問(wèn)題。李心合（2006）認(rèn)為原來(lái)盈利、營(yíng)運(yùn)、償債以及發(fā)展能力已經(jīng)不能適應(yīng)現(xiàn)代社會(huì)需求，需要轉(zhuǎn)變財(cái)務(wù)分析視角，拓展框架。財(cái)務(wù)分析應(yīng)該以公司價(jià)值及其創(chuàng)造為目標(biāo)，以戰(zhàn)略分析為起點(diǎn)，以?xún)r(jià)值驅(qū)動(dòng)因素分析和價(jià)值源泉分析為主體的分析架構(gòu)。2.哈佛分析框架的理論研究哈佛大學(xué)的佩普(K.G.Palepu)希利(P.M.Healy)和密西根大學(xué)的伯納德(V.L.Bernard)在20世紀(jì)初提出，企業(yè)財(cái)務(wù)分析應(yīng)該站在戰(zhàn)略的高度考慮，而不單是只分析財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，在科學(xué)預(yù)測(cè)的基礎(chǔ)上結(jié)合企業(yè)內(nèi)外部環(huán)境為企業(yè)未來(lái)發(fā)展提供一定的思路，哈佛分析框架主要內(nèi)容包括企業(yè)戰(zhàn)略分析、會(huì)計(jì)分析、財(cái)務(wù)分析及前景分析四個(gè)方面。黃世忠(2007)介紹了財(cái)務(wù)報(bào)表分析的相關(guān)理論和學(xué)派，敘述哈佛分析框架四個(gè)維度即戰(zhàn)略、會(huì)計(jì)、財(cái)務(wù)及前景分析，結(jié)合企業(yè)案例去展示哈佛分析框架應(yīng)用對(duì)財(cái)務(wù)分析的拓展與完善。宋云龍、李莉（2018）將戰(zhàn)略分析與會(huì)計(jì)分析相結(jié)合，分別通過(guò)兼并戰(zhàn)略、新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)戰(zhàn)略以及成本領(lǐng)先戰(zhàn)略下的會(huì)計(jì)分析，對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表中的相關(guān)財(cái)務(wù)信息進(jìn)行分析，來(lái)確定相關(guān)戰(zhàn)略是否得到執(zhí)行以及執(zhí)行的效果如何。3.哈佛分析框架的應(yīng)用研究馬廣奇、趙盈盈(2014)以特變電公司為例運(yùn)用哈佛分析框架分析企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，從戰(zhàn)略、財(cái)務(wù)、前景分析三個(gè)角度，采取橫向和縱向?qū)Ρ鹊姆椒ǎ瑢?duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況做出了總結(jié)，并預(yù)測(cè)了企業(yè)未來(lái)在行業(yè)中的發(fā)展前景。王璐佳(2016)以一家互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)企業(yè)為例，根據(jù)哈佛分析框架理論，分別從戰(zhàn)略目標(biāo)、會(huì)計(jì)信息的準(zhǔn)確性、實(shí)際財(cái)務(wù)狀況和未來(lái)發(fā)展方向預(yù)測(cè)四個(gè)層次，對(duì)其財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行了分析，最后針對(duì)分析結(jié)果對(duì)企業(yè)前景進(jìn)行預(yù)測(cè)并提出建議。張濤（2019）運(yùn)用哈佛分析框架對(duì)康芝藥業(yè)的盈利能力進(jìn)行了分析，主要從戰(zhàn)略和財(cái)務(wù)兩個(gè)角度進(jìn)行分析，并在財(cái)務(wù)分析維度先總體再具體地分析康芝藥業(yè)的盈利能力。4.文獻(xiàn)綜述綜合國(guó)內(nèi)外學(xué)者對(duì)哈佛分析框架的相關(guān)研究可以得知：第一，將哈佛分析框架與便利店相結(jié)合，豐富了分析框架的研究案例，拓寬了該框架的研究應(yīng)用范圍，同時(shí)也間接論證該框架的通用性與科學(xué)性。第二，通過(guò)對(duì)目前的領(lǐng)軍零售業(yè)的CPAll公司進(jìn)行財(cái)務(wù)分析研究分析，能折射目前行業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r與趨勢(shì)，給予各大便利店有關(guān)財(cái)務(wù)與戰(zhàn)略方面的借鑒與參考。第三，對(duì)比CPAll公司進(jìn)行基于哈佛分析框架的財(cái)務(wù)分析能針公司自身財(cái)務(wù)、戰(zhàn)略、前景方面進(jìn)行梳理，總結(jié)公司自身的優(yōu)劣勢(shì)，給予公司發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃，財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的實(shí)施提供相應(yīng)的對(duì)策，為公司可持續(xù)發(fā)展提供一定的指導(dǎo)思路。（三）哈佛分析框架理論在20世紀(jì)初，哈佛大學(xué)的三位教授佩普、希利以和伯納德最早在《運(yùn)用財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行企業(yè)分析與評(píng)估》一文中提出“哈佛分析框架”理論。這一理論考慮到財(cái)務(wù)報(bào)表質(zhì)量不僅只受財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的影響，還受企業(yè)所處的整體環(huán)境、經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略等因素的影響，因此他們認(rèn)為財(cái)務(wù)分析應(yīng)該包括戰(zhàn)略、會(huì)計(jì)、財(cái)務(wù)和前景四個(gè)角度。首先，戰(zhàn)略分析是哈佛分析框架的最為重要的一環(huán)。收集和整理企業(yè)內(nèi)外信息可以幫組企業(yè)有效地制定出科學(xué)的戰(zhàn)略決策機(jī)制，從而明確未來(lái)發(fā)展的方向。除此之外，通過(guò)戰(zhàn)略分析不僅可以引導(dǎo)企業(yè)重視短期績(jī)效，還能讓其更加關(guān)注自身長(zhǎng)期的發(fā)展，使得企業(yè)在行業(yè)領(lǐng)域中能夠保持穩(wěn)定的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，從而處于領(lǐng)先地位。其次，會(huì)計(jì)分析與戰(zhàn)略分析相輔相成。會(huì)計(jì)分析需要在完成戰(zhàn)略分析的基礎(chǔ)上進(jìn)行。通過(guò)對(duì)公司發(fā)展具有重大影響的會(huì)計(jì)政策變更、會(huì)計(jì)科目、會(huì)計(jì)估計(jì)評(píng)估，確保會(huì)計(jì)信息的真實(shí)性和有效性，反映出企業(yè)真實(shí)的財(cái)務(wù)狀況，防止企業(yè)的會(huì)計(jì)信息被報(bào)表使用者錯(cuò)誤使用的現(xiàn)象。另外，完成會(huì)計(jì)分析并得出相對(duì)可靠的會(huì)計(jì)信息，在此基礎(chǔ)上，再以會(huì)計(jì)核算和報(bào)表數(shù)據(jù)等資料為依據(jù)，運(yùn)用比率分析法，趨勢(shì)分析法等多種方法，分析企業(yè)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，給人們了解企業(yè)過(guò)去，評(píng)價(jià)企業(yè)現(xiàn)狀以及預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)提供參考依據(jù)。最后，通過(guò)前景分析判斷企業(yè)的發(fā)展能力，能夠預(yù)測(cè)公司未來(lái)的發(fā)展?jié)摿Γ瑸闆Q策者提供可實(shí)行性的建議。二、CPAll公司概況（一）CPAll公司概況1.CPAll公司的行業(yè)地位泰國(guó)CPAll便利店公司于1988年成立，隸屬于泰國(guó)正大集團(tuán)旗下，該公司從美國(guó)7-Eleven公司獲得了商標(biāo)使用許可，運(yùn)營(yíng)著泰國(guó)國(guó)內(nèi)所有的CPAll便利店(即7-Eleven)。1989年泰國(guó)第一家7-Eleven便利店開(kāi)張。2012年，CPAll公司連續(xù)第五年被《福布斯亞洲》雜志評(píng)選為亞太地區(qū)50家業(yè)績(jī)最杰出的大型上市公司之一。2017年，通過(guò)BrandAge組織的研究，CPAll公司連續(xù)五年被評(píng)為泰國(guó)最受尊敬品牌，并被選為零售領(lǐng)域的領(lǐng)導(dǎo)者。2018年，CPAll公司被《福布斯》雜志評(píng)為全球100強(qiáng)企業(yè)中的第23位“世界最具創(chuàng)新性公司”，CPAll公司是唯一一家被選入本項(xiàng)目的泰國(guó)公司。2019年，入選道瓊斯可持續(xù)發(fā)展指數(shù)（DJSI）世界指數(shù)，連續(xù)第三年（2017-2018）入選DJSI新興市場(chǎng)指數(shù)。此外，CPAll公司被提名為DJSI世界食品和主食零售業(yè)指數(shù)的領(lǐng)頭羊。2.CPAll公司便利店業(yè)務(wù)介紹CPAll公司(即7-Eleven)是一個(gè)一站式便利店，提供新鮮和各種各樣的產(chǎn)品，即食飯菜和飲料。該公司目前在泰國(guó)擁有16000家分店，在泰國(guó)曼谷都會(huì)區(qū)有9000家分店(56%)，在泰國(guó)各省有7000家分店(44%)。商店分為3種類(lèi)型：公司直營(yíng)(44%)、特許加盟店(49%)和區(qū)域許可經(jīng)營(yíng)(7%)。圖1CPAll公司門(mén)店類(lèi)型數(shù)據(jù)來(lái)源：CPAll公司官方網(wǎng)站三、基于哈佛分析框架的CPAll公司財(cái)務(wù)分析（一）戰(zhàn)略分析戰(zhàn)略分析是指收集并分析公司內(nèi)外部資料，以此了解公司經(jīng)營(yíng)狀況、資源以及戰(zhàn)略能力。戰(zhàn)略分析的主要運(yùn)用的方法有SWOT分析法、PEST分析法、五力模型分析法等，本文主要運(yùn)用PEST分析法對(duì)CPAll公司進(jìn)行戰(zhàn)略分析。1.政治環(huán)境分析近幾年泰國(guó)政局不是很穩(wěn)定，尤其是2020年初，因塔納通領(lǐng)導(dǎo)的新未來(lái)黨被憲法法院裁決解散，學(xué)生們開(kāi)始組織各種形式的抗議活動(dòng)，但因新冠疫情的暴發(fā)而被迫中斷。但隨著抗疫的階段性成功，2020年7月以來(lái)，經(jīng)濟(jì)蕭條、政黨內(nèi)斗、社會(huì)不公等種種因素，加之長(zhǎng)期以來(lái)泰國(guó)價(jià)值觀受美國(guó)和西方勢(shì)力，以及國(guó)內(nèi)外反王勢(shì)力對(duì)國(guó)王的負(fù)面渲染，多重因素相互交織與疊加，泰國(guó)政局不作為的態(tài)度，導(dǎo)致抗議活動(dòng)越演越烈，甚至到了一發(fā)不可收拾的地步，對(duì)于投資和游客吸引力都極大的下降。另外，泰國(guó)出臺(tái)《城市規(guī)劃法》限制大型超市的發(fā)展，因此各大零售超市都紛紛推出自己的小型零售店，導(dǎo)致CPAll公司與同行業(yè)零售店競(jìng)爭(zhēng)激烈。2.經(jīng)濟(jì)環(huán)境分析近5年來(lái)，受全球金融危機(jī)影響，泰國(guó)經(jīng)濟(jì)呈波動(dòng)趨勢(shì)。2017年全年經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇向好，GDP增長(zhǎng)率達(dá)3.9%。根據(jù)泰國(guó)國(guó)家經(jīng)濟(jì)與社會(huì)發(fā)展委員會(huì)（NESDB）數(shù)據(jù)，2018年全年經(jīng)濟(jì)保持動(dòng)能，GDP增長(zhǎng)率達(dá)4.1%，略低于預(yù)期，但創(chuàng)6年來(lái)最高增幅。全球經(jīng)濟(jì)放緩以及國(guó)內(nèi)外其他不利因素影響了泰國(guó)2019年度經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)，2019年全年GDP增速僅2.4%。2020年政治示威活動(dòng)影響到了旅游和消費(fèi)氛圍，加之新冠肺炎疫情持續(xù)蔓延，包括泰國(guó)在內(nèi)的全球各國(guó)感染者人數(shù)持續(xù)增加，使得商貿(mào)中心或者商場(chǎng)的客流量大幅減少，外籍游客群體是CPAll公司主要客源，對(duì)CPAll公司的沖擊十分嚴(yán)重。雖然2020年12月泰國(guó)經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)復(fù)蘇態(tài)勢(shì)，但目前形勢(shì)仍不容樂(lè)觀，泰國(guó)央行預(yù)估2020年泰國(guó)GDP負(fù)增長(zhǎng)6.6%。3.社會(huì)環(huán)境分析如今隨著人民生活水平的不斷提高和消費(fèi)觀念的不斷轉(zhuǎn)變，消費(fèi)者越來(lái)越重視產(chǎn)品的質(zhì)量、設(shè)計(jì)等方面，價(jià)格對(duì)于消費(fèi)者不再是主要因素。由于價(jià)格對(duì)于消費(fèi)決策的影響力降低，消費(fèi)者更容易受主觀因素影響，依據(jù)喜好、感受做出決定。雖然消費(fèi)者愿意為品牌、質(zhì)量、服務(wù)支付溢價(jià)；但仍然有部分消費(fèi)者對(duì)價(jià)格比較敏感，會(huì)注意對(duì)比各個(gè)渠道的價(jià)格、關(guān)注打折促銷(xiāo)產(chǎn)品信息，保持理性在消費(fèi)決策中。另外，現(xiàn)階段在泰國(guó)進(jìn)入職場(chǎng)的女性不斷增多，女性的收入與之前相比也有所提升，女性在消費(fèi)者中的占比不斷增長(zhǎng)，消費(fèi)人群愈發(fā)趨向于女性。假如可以利用好這一點(diǎn)，積極開(kāi)發(fā)女性市場(chǎng)的話(huà)，CPAll公司的競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力將會(huì)得到大幅度的提升，能夠占領(lǐng)更多的市場(chǎng)份額。泰國(guó)的現(xiàn)代化城市化過(guò)程發(fā)展速度緩慢，農(nóng)村地區(qū)依然占據(jù)較大的比重，而且農(nóng)村地區(qū)的人口消費(fèi)能力相對(duì)較弱，另外，也受到當(dāng)?shù)卦瓉?lái)一些小型商店的抵制，這就直接影響了泰國(guó)CPAll便利店在泰國(guó)農(nóng)村地區(qū)的銷(xiāo)售量和市場(chǎng)占有率。4.技術(shù)環(huán)境分析隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的快速發(fā)展和人工智能的普及，人工智能被運(yùn)用到倉(cāng)儲(chǔ)、物流、醫(yī)療、家居等各個(gè)行業(yè)。泰國(guó)政府出臺(tái)《國(guó)家科技與創(chuàng)新計(jì)劃》（NationalSTIMasterPlan2012-2021），旨在加強(qiáng)新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，如加大制造業(yè)技術(shù)改造、加強(qiáng)人工智能、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)等。對(duì)于零售行業(yè)而言，影響其行業(yè)發(fā)展主要是移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的逐步成熟，使O2O運(yùn)營(yíng)模式得以開(kāi)展，為消費(fèi)者提供了不受時(shí)間、地點(diǎn)限制的購(gòu)物體驗(yàn)。此外，大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、人工智能等新技術(shù)的繁榮發(fā)展，引發(fā)了新一輪的技術(shù)革命，CPAll公司可以利用大數(shù)據(jù)能夠清晰了解到消費(fèi)者的購(gòu)買(mǎi)需求和購(gòu)買(mǎi)動(dòng)向，能夠最大程度的挖掘潛在的消費(fèi)能力和資源。（二）會(huì)計(jì)分析會(huì)計(jì)分析主要通過(guò)評(píng)估會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)來(lái)評(píng)價(jià)企業(yè)會(huì)計(jì)信息的質(zhì)量。因?yàn)橛绊懫髽I(yè)會(huì)計(jì)政策選擇度較大的是固定資產(chǎn)、存貨、應(yīng)收賬款，所以本文選取泰國(guó)CPAll公司的存貨、固定資產(chǎn)、應(yīng)收賬款三個(gè)會(huì)計(jì)科目進(jìn)行分析，由此評(píng)價(jià)CPAll公司的會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的真實(shí)性和可靠性。表1CPAll公司固定資產(chǎn)、存貨、應(yīng)收賬款數(shù)據(jù)（單位：百萬(wàn)泰銖）項(xiàng)目20162017201820192020固定資產(chǎn)9997106394111287.43116082.07173097.27存貨2670527376295703153832284應(yīng)收賬款104716282069.6517621650.22數(shù)據(jù)來(lái)源：CPAll公司2016年-2020年財(cái)務(wù)報(bào)告1.固定資產(chǎn)CPAll公司的固定資產(chǎn)確認(rèn)條件符合《國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》16號(hào)規(guī)定，其固定資產(chǎn)包括土地、租賃物業(yè)、房屋及建筑物、機(jī)器設(shè)備及辦公設(shè)備等，CPAll公司各項(xiàng)固定資產(chǎn)的預(yù)計(jì)使用壽命、殘值率及年折舊率如表2：表2CPAll公司固定資產(chǎn)預(yù)計(jì)使用壽命、殘值率及年折舊率類(lèi)別預(yù)計(jì)使用壽命預(yù)計(jì)凈殘值率年折舊率土地永久不適用不適用租賃物業(yè)房屋、建筑物租賃期內(nèi)3-50年—0%-11%—5.0%-50%機(jī)器設(shè)備3-15年0%-12%4.5%-50%辦公設(shè)備2-10年0%-13%4.5%-50%其他—電力及水力系統(tǒng)—車(chē)輛—圖書(shū)5-10年5年5年——————數(shù)據(jù)來(lái)源：CPAll公司2016年-2020年財(cái)務(wù)報(bào)告由表1可知，CPAll公司固定資產(chǎn)總額在2016年-2020年上升迅速。由2016年固定資產(chǎn)總額為9997百萬(wàn)泰銖，至2020年固定資產(chǎn)總額上升為173097.27百萬(wàn)泰銖。符合CPAll近年拓展業(yè)務(wù)、不斷擴(kuò)大規(guī)模發(fā)展戰(zhàn)略，促進(jìn)CPAll公司快速的發(fā)展，增強(qiáng)公司的競(jìng)爭(zhēng)力。2.應(yīng)收賬款CPAll公司應(yīng)收款項(xiàng)包括應(yīng)收票據(jù)及應(yīng)收賬款、其他應(yīng)收款等，對(duì)外銷(xiāo)售商品或提供勞務(wù)形成的應(yīng)收賬款，初始確認(rèn)金額為合同或協(xié)議價(jià)款的公允價(jià)值。圖2CPAll公司2016年-2020年?duì)I業(yè)收入及應(yīng)收賬款（單位：百萬(wàn)元）數(shù)據(jù)來(lái)源：CPAll公司2016年-2020年財(cái)務(wù)報(bào)告由圖2可知CPAll公司營(yíng)業(yè)收入與應(yīng)收賬款的變化情況，2016-2020年CPAll公司營(yíng)業(yè)收入在大幅度上升，與此同時(shí)，應(yīng)收賬款也隨著營(yíng)業(yè)收入變動(dòng)方向不斷提高，增長(zhǎng)幅度相對(duì)穩(wěn)定，屬于正常范圍的變動(dòng)。圖3CPAll公司2016年-2020年應(yīng)收賬款及壞賬準(zhǔn)備計(jì)提比例數(shù)據(jù)來(lái)源：CPAll公司2016年-2020年財(cái)務(wù)報(bào)告由圖3可知，CPAll公司應(yīng)收賬款有小幅度的波動(dòng)，自2016-2018年起逐步上升，2019年有下降趨勢(shì)。CPAll公司壞賬準(zhǔn)備計(jì)提比例自2017年起持續(xù)上升，近年來(lái)CPAll公司壞賬準(zhǔn)備計(jì)提基本維持在2%左右沒(méi)有較大范圍的變動(dòng)，因此CPAll公司應(yīng)收賬款管理方式比較合理，在此方式下公司經(jīng)營(yíng)沒(méi)有較大的風(fēng)險(xiǎn)。3.存貨CPAll公司的存貨確認(rèn)條件符合《國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》2號(hào)規(guī)定。其存貨包括原材料、在產(chǎn)品、產(chǎn)成品和周轉(zhuǎn)材料。表3存貨分類(lèi)情況單位：千元2016年2017年2018年2019年2020年原材料產(chǎn)成品3832641844826755542287606053063561431242在途產(chǎn)品513764607612335存貨跌價(jià)準(zhǔn)備728697444422535總計(jì)2670527376295703153832284數(shù)據(jù)來(lái)源：CPAll公司2016年-2020年財(cái)務(wù)報(bào)告由表3可知，從2016年到2020年，CPAll公司的存貨數(shù)量一直在不斷增長(zhǎng)，規(guī)模逐步擴(kuò)大。這表明很可能是由于公司整體規(guī)模的擴(kuò)大導(dǎo)致存貨數(shù)量的提高，因此從存貨層面分析也能發(fā)現(xiàn)CPAll公司現(xiàn)階段處于擴(kuò)張狀態(tài)。（三）財(cái)務(wù)分析1.償債能力分析償債能力指企業(yè)到期資產(chǎn)償還債務(wù)的能力?？梢杂盟賱?dòng)比率反映短期償債能力，用產(chǎn)權(quán)比率和資產(chǎn)負(fù)債率反映長(zhǎng)期償債能力。如果速動(dòng)比率高，則說(shuō)明企業(yè)償還短期債務(wù)能力強(qiáng)。如果產(chǎn)權(quán)比率和資產(chǎn)負(fù)債率高，則說(shuō)明長(zhǎng)期償債能力越弱。圖4CPAll公司與零售行業(yè)2016-2020年盈利能力各指標(biāo)分析數(shù)據(jù)來(lái)源：CPAll公司2016年-2020年財(cái)務(wù)報(bào)告由圖4可知，在短期償債能力方面，CPAll公司速動(dòng)比率2016-2020年都小于1，且一直高于零售行業(yè)平均水平，這說(shuō)明在短期償債能力方面，CPAll公司仍然有待加強(qiáng)。另外，CPAll公司在長(zhǎng)期償債能力方面，產(chǎn)權(quán)比率及資產(chǎn)負(fù)債比率相較于同行業(yè)平均水平也偏高，其長(zhǎng)期償債能力也較弱。這五年CPAll公司產(chǎn)權(quán)比率雖然始終高于同行業(yè)，但逐年相較不斷下降，說(shuō)明CPAll公司長(zhǎng)期償債能力還未穩(wěn)定，仍需要進(jìn)一步加強(qiáng)。因此CPAll公司應(yīng)該重新去調(diào)整資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)和債務(wù)規(guī)劃，以保證可以按時(shí)償還債權(quán)人的短期負(fù)債和長(zhǎng)期負(fù)債。只有保障債權(quán)人的收益，提升企業(yè)信譽(yù)度，公司才能在自由市場(chǎng)中保持競(jìng)爭(zhēng)力，從而實(shí)現(xiàn)公司長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展。2.營(yíng)運(yùn)能力分析。圖5CPAll公司與零售行業(yè)2016-2020年?duì)I運(yùn)能力各指標(biāo)分析數(shù)據(jù)來(lái)源：CPAll公司2016年-2020年財(cái)務(wù)報(bào)告由圖5可知，CPAll公司存貨周轉(zhuǎn)率自2016年起逐年上升，2016年至2020年期間一直高于零售行業(yè)平均水平間，說(shuō)明CPAll公司存貨管理水平較高，存貨的流動(dòng)性及存貨資金占用量較合理。CPAll公司近五年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率波動(dòng)幅度較小，與零售行業(yè)整體變化趨勢(shì)基本相符，但相比于行業(yè)平均水平始終處于較低地位，這說(shuō)明CPAll公司應(yīng)收賬款管理平均賬期較長(zhǎng)、資金周轉(zhuǎn)能力差。另外總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，在2016-2019年持續(xù)上升，在2019年最高達(dá)到為1.47，但在2020年有明顯下降為1.01，可見(jiàn)CPAll公司在2019年的資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度最快，資產(chǎn)的管理水平最高，資產(chǎn)的利用效率最高。3.盈利能力分析盈利能力指企業(yè)賺取利潤(rùn)的能力在一定時(shí)間內(nèi)。銷(xiāo)售凈利率、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率及凈資產(chǎn)收益率等指標(biāo)一般作為衡量盈利能力的重要指標(biāo)。以上三個(gè)指標(biāo)如果越高表明企業(yè)盈利能力強(qiáng)，反之表明企業(yè)盈利能力弱。圖6CPAll公司與零售行業(yè)2016-2020年盈利能力各指標(biāo)分析數(shù)據(jù)來(lái)源：CPAll公司2016年-2020年財(cái)務(wù)報(bào)告由圖6可見(jiàn)，從2016年至2020年?duì)I業(yè)利潤(rùn)率及凈資產(chǎn)收益率指標(biāo)都逐年下降，而銷(xiāo)售凈利率雖然在2016-2017年間有短暫的上升趨勢(shì)，但2017年后也開(kāi)始持續(xù)下跌，說(shuō)明該企業(yè)獲取利潤(rùn)的能力下降。CPAll公司通過(guò)與同行企業(yè)盈利能力指標(biāo)的對(duì)比可以發(fā)現(xiàn)，CPAll公司盈利能力指標(biāo)均低于其他幾家企業(yè)，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率、銷(xiāo)售凈利率和凈資產(chǎn)收益率都處于較低水平，主要是CPAll公司的成本費(fèi)用較高的緣故。由此可見(jiàn)，在零售行業(yè)中CPAll公司的盈利能力還有所欠缺，仍有上升潛力。4.發(fā)展能力分析發(fā)展能力是指將來(lái)企業(yè)發(fā)展的趨勢(shì)和擴(kuò)張的速度。影響企業(yè)發(fā)展能力的主要指標(biāo)有營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率、凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率及總資產(chǎn)增長(zhǎng)率等。營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)速度越快，公司發(fā)展前景越好。凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率越高，公司在市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力越強(qiáng)?？傎Y產(chǎn)增長(zhǎng)率越高，企業(yè)的擴(kuò)張速度越快。圖7CPAll公司與零售行業(yè)2016-2020年發(fā)展能力各指標(biāo)分析數(shù)據(jù)來(lái)源：CPAll公司2016年-2020年財(cái)務(wù)報(bào)告由圖7可知，CPAll公司近五年?duì)I業(yè)收入增長(zhǎng)率、凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率出波動(dòng)較大，皆呈先上升后下降的趨勢(shì)。其中，CPAll公司凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率2016-2017年雖高于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，但2018年該指標(biāo)數(shù)值大幅度下降至低于零售行業(yè)平均水平。在營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率方面，CPAll公司始終低于行業(yè)平均水平，可見(jiàn)CPAll公司營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)中穩(wěn)定性較差。另外，CPAll公司總資產(chǎn)增長(zhǎng)率呈先下降后上升的趨勢(shì)，在2020年總資產(chǎn)增長(zhǎng)率高達(dá)39.33%，符合該公司近兩年，表明在該行業(yè)中還是具有一定的發(fā)展?jié)摿Φ?。（四）前景分析隨著泰國(guó)零售行業(yè)的加速發(fā)展，零售市場(chǎng)處于競(jìng)爭(zhēng)激烈的狀態(tài)下，CPAll公司若想擁有良好的發(fā)展前景就必須克服市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的風(fēng)險(xiǎn)。第一，泰國(guó)作為一個(gè)旅游業(yè)十分繁榮的國(guó)家，每年都有數(shù)以萬(wàn)計(jì)的游客到泰國(guó)旅游，這些游客的消費(fèi)能力往往較強(qiáng)，外國(guó)游客會(huì)成為便利店的一大主力軍，并且他們很注重品牌效應(yīng)，CPAll公司具有設(shè)施功能完善、品牌知名度高、服務(wù)口碑好等優(yōu)點(diǎn)，作為行業(yè)中的標(biāo)桿始終是國(guó)外游客的首選。隨著消費(fèi)者對(duì)品牌價(jià)值的認(rèn)同，其自身優(yōu)勢(shì)得到進(jìn)一步的提升。泰國(guó)CPAll公司針對(duì)游客推出了很多商品和服務(wù)，例如專(zhuān)門(mén)為游客提供的旅游電話(huà)卡、旅游地圖、旅行裝生活用品和常用藥品等。如果不對(duì)公司業(yè)務(wù)進(jìn)行大幅業(yè)務(wù)的調(diào)整，那么CPAll公司地位會(huì)比較穩(wěn)定，保持強(qiáng)者恒強(qiáng)的局勢(shì)。第二，近年來(lái)，隨著泰國(guó)的家庭結(jié)構(gòu)的改變，更多的人會(huì)選擇獨(dú)自生活，甚至有些年輕夫妻選擇不要孩子，家庭成員的減少使得他們的生活成本降低而不需要購(gòu)買(mǎi)很多東西，購(gòu)物也主要以方便為主。再加上泰國(guó)人民對(duì)汽車(chē)需求量的增加，車(chē)輛給道路帶來(lái)的交通壓力日益明顯，因此絕大部分的人都不愿意到很遠(yuǎn)的地方購(gòu)物，而選擇較近的地方。隨著社會(huì)發(fā)展的腳步愈來(lái)愈快，快餐文化所帶來(lái)的影響正以前所未有的速度覆蓋著整個(gè)社會(huì)。面對(duì)這一社會(huì)變化，泰國(guó)CPAll公司很好地生存下來(lái)，他們提供全天候24小時(shí)經(jīng)營(yíng)，在地址選擇上更加的注重靈活和便捷，并不斷的完善和增強(qiáng)自身的質(zhì)量，從而贏得消費(fèi)者的信任。同時(shí)，便當(dāng)這一產(chǎn)品形式也得到了不斷完善，在質(zhì)量上不斷提高，消費(fèi)者信任度的不斷加深，這些對(duì)目前要過(guò)零售業(yè)來(lái)說(shuō)是積極的方面。CPAll公司一直以來(lái)在零售業(yè)中處于領(lǐng)先地位。只要業(yè)務(wù)發(fā)展目標(biāo)明確并積極利用新技術(shù)和創(chuàng)新產(chǎn)品服務(wù)，相信CPAll公司未來(lái)一定會(huì)具有較強(qiáng)的可持續(xù)盈利能力和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力，并擁有的良好發(fā)展前景。四、基于哈佛分析框架泰國(guó)CPAll公司現(xiàn)存的財(cái)務(wù)問(wèn)題（一）激烈的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，戰(zhàn)略地位受到動(dòng)搖通過(guò)戰(zhàn)略分析可知：泰國(guó)經(jīng)濟(jì)環(huán)境始終維持高度自由和開(kāi)放的狀態(tài)，泰國(guó)政府也非常鼓勵(lì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，這給眾多CPAll公司的競(jìng)爭(zhēng)者創(chuàng)造了自主自由的條件和機(jī)遇，由此導(dǎo)致造成激烈的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，從這一點(diǎn)看，泰國(guó)CPAll公司的將會(huì)面對(duì)巨大的競(jìng)爭(zhēng)壓力。CPAll公司的戰(zhàn)略目標(biāo)是通過(guò)不斷擴(kuò)張店鋪來(lái)?yè)屨际袌?chǎng)占有率，以此提升自身的競(jìng)爭(zhēng)能力，但盲目的擴(kuò)張并未及時(shí)結(jié)合國(guó)家出臺(tái)“泰國(guó)4.0戰(zhàn)略”、《國(guó)家科技與創(chuàng)新計(jì)劃》等政策，會(huì)減弱其在在市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力。（二）成本控制力度不足，盈利能力有待加強(qiáng)通過(guò)財(cái)務(wù)分析可知：償債能力方面，CPAll公司與同行業(yè)平均水平相比無(wú)論短期償債能力還是長(zhǎng)期償債能力都比較較弱，仍有待加強(qiáng)；營(yíng)運(yùn)能力方面，雖然CPAll公司存貨利用效率較好，但是應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率一直低于同行業(yè)平均水平，需要考慮轉(zhuǎn)變管理方式；盈利能力方面，銷(xiāo)售率及凈資產(chǎn)收益率CPAll公司也始終低于行業(yè)水平，資本獲利能力有待加強(qiáng)；發(fā)展能力方面，在整體零售行業(yè)動(dòng)蕩的情況下下CPAll公司營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率及凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率出現(xiàn)波動(dòng)，而CPAll公司多元化擴(kuò)張發(fā)展正穩(wěn)步進(jìn)行，市場(chǎng)前景有待觀望。（三）提供的服務(wù)單一，前景發(fā)展動(dòng)力不足CPAll公司作為泰國(guó)零售業(yè)中的佼佼者，在行業(yè)泰國(guó)CPAll公司當(dāng)中存在許多競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。除了有FamilyMart這樣的同類(lèi)型的便利店外，還有與BigC和TescoLotus等大型超市之間競(jìng)爭(zhēng)，這些競(jìng)爭(zhēng)者在不斷提升自身產(chǎn)品與服務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力，整合復(fù)合業(yè)態(tài)和增值業(yè)務(wù)，提供一站式體驗(yàn)，進(jìn)行業(yè)務(wù)延伸。CPAll公司目前僅僅提供餐飲、充值等簡(jiǎn)單業(yè)務(wù)，不及時(shí)創(chuàng)新產(chǎn)品與服務(wù)的話(huà)，與同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)者相比，自身的前景發(fā)展不容樂(lè)觀。五、泰國(guó)CPAll公司的解決措施（一）積極運(yùn)用大數(shù)據(jù)，制定科學(xué)競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略戰(zhàn)略方面，CPAll公司作為線(xiàn)下傳統(tǒng)便利店面臨著激烈的行業(yè)，應(yīng)該積極關(guān)注新技術(shù)和大數(shù)據(jù)的應(yīng)用，及時(shí)結(jié)合“泰國(guó)4.0戰(zhàn)略”、《國(guó)家科技與創(chuàng)新計(jì)劃》（NationalSTIMasterPlan2012-2021）等國(guó)家政策調(diào)整自身戰(zhàn)略，通過(guò)人工智能和互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、大數(shù)據(jù)的利用了解消費(fèi)者喜好，結(jié)合新技術(shù)提供給消費(fèi)者更好的服務(wù)，不斷滿(mǎn)足人民日益增長(zhǎng)的消費(fèi)需求，給人民的消費(fèi)提供便利性和質(zhì)量保障，從而在最大程度上滿(mǎn)足消費(fèi)者的個(gè)性化需求，制定科學(xué)的競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略，以期加強(qiáng)自身競(jìng)爭(zhēng)力。（二）加強(qiáng)公司成本控制，提高公司盈利能力財(cái)務(wù)方面，針對(duì)CPAll公司償債能力弱的問(wèn)題，CPAll公司需要做到以下方面：首先要灌輸企業(yè)資本結(jié)構(gòu)意識(shí)，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，加強(qiáng)資本的管理；另外，CPAll公司可以通過(guò)大力發(fā)展特許經(jīng)營(yíng)，靈活集資，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。針對(duì)CPAll公司出現(xiàn)盈利能力不強(qiáng)的問(wèn)題，首先為了滿(mǎn)足消費(fèi)者的全時(shí)段需求，雇傭人員較多，使得當(dāng)下便利店人工成本居高不下，積極發(fā)展數(shù)字化代替人工降低人工成本，提升利潤(rùn)水平。其次，非常重要的是通過(guò)衡量商品適銷(xiāo)率，讓便利店商品品類(lèi)組合及品種配置更加合理，搭配銷(xiāo)售加強(qiáng)各業(yè)務(wù)間的緊密聯(lián)系，提高營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率。從公司自身角度考慮，增強(qiáng)公司的銷(xiāo)售能力，從而提升公司的盈利能力。（三）提供多元化服務(wù)，保持良好的發(fā)展前景前景方面，可以發(fā)展復(fù)合型便利店，與其他產(chǎn)業(yè)結(jié)合優(yōu)化其現(xiàn)有的業(yè)務(wù)，開(kāi)展一條龍式的服務(wù)不但能夠增強(qiáng)社區(qū)居民的體驗(yàn)，加強(qiáng)與便利店之間的依賴(lài)性，還有利于發(fā)展便利店線(xiàn)上平臺(tái)。如便利店借助互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，與社區(qū)周邊家政公司、教育機(jī)構(gòu)、餐飲店、美發(fā)店等提供廣告服務(wù)，線(xiàn)下與裝修、家政公司合作，借助社區(qū)便利店的特別“身份”，給社區(qū)居民提供更豐富服務(wù)的同時(shí)，還能夠開(kāi)辟出更多的盈利渠道。其次，注重創(chuàng)造公司品牌價(jià)值，形成品牌效應(yīng)。通過(guò)市場(chǎng)的調(diào)查，挖掘消費(fèi)者的消費(fèi)偏好并積極迎合消費(fèi)者的需求，與此同時(shí)，利用商品巡回展覽的方式，不斷加大商品的宣傳力度，從而獲得消費(fèi)者的關(guān)注，以此保持CPAll公司的良好發(fā)展前景。六、結(jié)語(yǔ)及展望零售行業(yè)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)對(duì)人民生活、社會(huì)生產(chǎn)有著重要影響，要保持國(guó)民經(jīng)濟(jì)活力和國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的繁榮，就必須重視零售商業(yè)的發(fā)展，并充分發(fā)揮其應(yīng)有的作用。近年來(lái)，泰國(guó)零售發(fā)展勢(shì)頭十分猛烈，尤其是大量結(jié)合大數(shù)據(jù)和智能技術(shù)的泰國(guó)新零售將會(huì)如雨后春筍般涌現(xiàn)，CPAll公司要想保持行業(yè)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)必須投入巨大的資金整合線(xiàn)上線(xiàn)下資源，為消費(fèi)者提升煥然一新的購(gòu)物體驗(yàn)。在“懶人經(jīng)濟(jì)”不斷發(fā)展的今天，消費(fèi)者們已經(jīng)習(xí)慣了在家里點(diǎn)點(diǎn)手指，商品就會(huì)被配送到家里的生活?！皞鹘y(tǒng)便利店”轉(zhuǎn)向“所有便利”成為當(dāng)今熱點(diǎn)，尤其像面對(duì)COVID-19疫情的困難，這意味著全世界都發(fā)生著巨大的變化，零售企業(yè)生存與發(fā)展的關(guān)鍵在于轉(zhuǎn)換公司發(fā)展模式及公司發(fā)展戰(zhàn)略。便利店必須調(diào)整其服務(wù)，通過(guò)送貨服務(wù)，