國(guó)際收支分析

國(guó)際收支分析學(xué)習(xí)目的：l掌握國(guó)際收支的概念；l掌握國(guó)際收支平衡表的概念；l解國(guó)際收支平衡表的編制原理與記帳方法；l掌握國(guó)際收支平衡表的主要內(nèi)容；l熟習(xí)國(guó)際收支平衡表的格式特點(diǎn)；l了解國(guó)際收支不平衡的調(diào)理。第一節(jié)國(guó)際收支的概念

一、狹義的國(guó)際收支概念指一國(guó)在一定時(shí)期內(nèi)(通常為1年)，同其他國(guó)家為清算到期的債務(wù)債務(wù)所發(fā)生的外匯收支的總和。強(qiáng)調(diào)到期立刻結(jié)清和以現(xiàn)金作出支付。二、廣義的國(guó)際收支概念1．廣義的國(guó)際收支概念在一定時(shí)期內(nèi)一國(guó)居民(Resident)與非居民(Non-resident)之間全部經(jīng)濟(jì)買賣的系統(tǒng)記錄。2．居民與非居民的概念與劃分規(guī)范(1)所謂居民是指在一國(guó)(或地域)居住或營(yíng)業(yè)的自然人或法人：在一國(guó)(或地域)以外居住或營(yíng)業(yè)的自然人或法人即為非居民。

(2)身在國(guó)外而不代表政府的任何個(gè)人，根據(jù)經(jīng)濟(jì)利益中心或長(zhǎng)期居住地確定其居民身份。(3)法人組織是其注冊(cè)國(guó)(或地域)的居民。(4)一國(guó)外交使節(jié)、駐外軍事人員，不論在國(guó)外時(shí)間長(zhǎng)短都屬派出國(guó)的居民。(5)國(guó)際機(jī)構(gòu)是一切國(guó)家的非居民。(6)居民和非居民由政府、個(gè)人、非盈利團(tuán)體和企業(yè)構(gòu)成。3．經(jīng)濟(jì)買賣的類型和內(nèi)容(1)商品、效力與商品、效力之間的交換，(2)金融資產(chǎn)與商品、效力的交換，(3)金融資產(chǎn)與金融資產(chǎn)的交換，(4)商品效力由一方向另一方無(wú)償轉(zhuǎn)移，(5)金融資產(chǎn)由一方向另一方無(wú)償轉(zhuǎn)移。第二節(jié)國(guó)際收支平衡表

一、國(guó)際收支平衡表的概念國(guó)際收支平衡表就是在一定時(shí)期內(nèi)一國(guó)與其他國(guó)家間所發(fā)生的國(guó)際收支按工程分類統(tǒng)計(jì)的一覽表，集中反映該國(guó)國(guó)際收支的詳細(xì)構(gòu)成和總貌。二、國(guó)際收支平衡表的編制原理與記賬方法●國(guó)際收支平衡表按照現(xiàn)代會(huì)計(jì)學(xué)的復(fù)式簿記原理編制，以借、貸作為符號(hào)，每個(gè)工程都有借方和貸方兩欄，“有借必有貸，借貸必相等〞?！裼涃~法那么(1)凡引起本國(guó)外匯收入的工程，記入貸方，記為“＋〞；(2)凡引起本國(guó)外匯支出的工程，記入借方，記為“－〞。三、國(guó)際收支平衡表的主要內(nèi)容(一)經(jīng)常賬戶(CurrentAccount)經(jīng)常賬戶反映居民與非居民間經(jīng)常發(fā)生的經(jīng)濟(jì)買賣內(nèi)容，包括四個(gè)詳細(xì)工程：1．貨物(Goods)2．效力(Service)，也稱無(wú)形貿(mào)易(InvisibleTrade)收支。3．收益(Income)：登錄勞動(dòng)力與資本在國(guó)際間流動(dòng)而發(fā)生的外匯收支。其中包括：職工報(bào)酬(CompensationofEmployees)與投資收入(InvestmentIncome)。4.經(jīng)常轉(zhuǎn)移(CurrentTransfers)(1)各級(jí)政府的無(wú)償轉(zhuǎn)移，政府與國(guó)際組織間定期交納的費(fèi)用，國(guó)際組織為執(zhí)行某項(xiàng)政策而向各國(guó)政府提供的轉(zhuǎn)移等；(2)私人無(wú)償轉(zhuǎn)移。

(二)資本和金融賬戶(CapitalandFinancialAccount)1．資本賬戶(1)資本轉(zhuǎn)移(CapitalTransfer)。主要登錄投資捐贈(zèng)(InvestmentGrants)和債務(wù)注銷(DebtCancellation)的外匯收支。(2)非消費(fèi)、非金融資產(chǎn)的收買/出賣(Acqusition/DisposalofNon－Product，NonfinancialAssets)。主要登錄那些非消費(fèi)就已存在的資產(chǎn)(土地、地下礦藏)和某些無(wú)形資產(chǎn)(專利權(quán)、商標(biāo)權(quán)、經(jīng)銷權(quán)等)收買或出賣而發(fā)生的外匯收支。2．金融賬戶(1)直接投資(DirectInvestment)。指投資者對(duì)在國(guó)外投資的企業(yè)擁有10％或10％以上的普通股或投票權(quán)，從而對(duì)該企業(yè)擁有有效的發(fā)言權(quán)；又包括股本投資、其他資產(chǎn)投資及利潤(rùn)收益再投資等。(2)證券投資(PortfoioInvestment)：指居民與非居民之間投資于股票、債券、大額存單、商業(yè)票據(jù)以及各種衍生工具等。(3)其他投資。(三)凈誤差與脫漏(NetErrorsandOmission)設(shè)立此工程人為地軋平平衡表中借貸方總額。(四)總差額(OverallBalance)總差額是經(jīng)常賬戶差額、資本和金融賬戶差額和凈誤差與脫漏三大工程金額的總和。反映一定時(shí)期內(nèi)一國(guó)國(guó)際收支情況對(duì)該國(guó)國(guó)際貯藏的影響。(五)貯藏與相關(guān)工程(ReserveandRelatedItem)1．貯藏資產(chǎn)2．運(yùn)用IMF的信貸和貸款3．對(duì)外國(guó)官方負(fù)債4．例外融資例外融資(ExceptionalFinancing)指一國(guó)貨幣當(dāng)局為最后平衡國(guó)際收支而采取的資金融通措施，主要有：(1)轉(zhuǎn)移工程。(2)涉及債務(wù)注銷/股本轉(zhuǎn)換等直接股本投資或其他股本投資。(3)政府或中央銀行對(duì)外借款，以及經(jīng)過(guò)發(fā)行債券的對(duì)外籌資。(4)經(jīng)濟(jì)體在政府授意下的對(duì)外借款。(5)同重新調(diào)整債務(wù)有關(guān)的其他買賣。四、舊國(guó)際收支平衡表的賬戶設(shè)置和分類分為三大類：經(jīng)常工程賬戶、資本工程賬戶和平衡工程賬戶?！窠?jīng)常工程賬戶(CurrentAccount)包括貿(mào)易賬戶(TradeAccount)、無(wú)形貿(mào)易賬戶(InvisibleAccount)和一方面轉(zhuǎn)移賬戶(UnrequitedTransferAccount)三個(gè)一級(jí)賬戶。●資本工程賬戶(CapitalAccount)包括長(zhǎng)期資本賬戶(LongtermCapitalAccount)和短期資本賬戶(ShorttermCapitalAccount)兩個(gè)二級(jí)賬戶?！衿胶夤こ藤~戶(BalancingAccount)包括官方貯藏賬戶(ReserveAccount)與錯(cuò)誤和脫漏賬戶(ErrorsandOmissionsAccount)兩個(gè)二級(jí)賬戶。

五、國(guó)際收支平衡表格式的特點(diǎn)第一，在經(jīng)常賬戶下將職工報(bào)酬與投資收益突出地單列一收益工程，在此工程下分列職工報(bào)酬與投資收益兩個(gè)內(nèi)容；第二，將資本賬戶改為資本和金融賬戶，在此賬戶下再設(shè)有資本(分)賬戶和金融(分)賬戶，在資本(分)賬戶下設(shè)“資本轉(zhuǎn)移〞和“非消費(fèi)、非金融資產(chǎn)的收買或出賣〞兩個(gè)工程；第三，以總差額取代根本差額(BaseBalance)概念六、國(guó)際收支平衡表各賬戶之間的相互聯(lián)絡(luò)1．貯藏賬戶借方和貸方所表示的含義與經(jīng)常工程賬戶和資本與金融工程賬戶正好相反。2．國(guó)際收支平衡表的最終差額恒等于零3．國(guó)際收支平衡表中的每項(xiàng)賬戶，都反映著一定性質(zhì)的經(jīng)濟(jì)行為。第三節(jié)國(guó)際收支不平衡的調(diào)理

一、國(guó)際收支不平衡的規(guī)范●自主性買賣(AutonomousTransactions)：經(jīng)濟(jì)實(shí)體或個(gè)人出自某種經(jīng)濟(jì)動(dòng)機(jī)和目的，獨(dú)立自主進(jìn)展的買賣?！裾{(diào)理性買賣(AccommodatingTransactions)：指在自主性買賣收支不平衡之后進(jìn)展的彌補(bǔ)性買賣，普通指短期資本工程和平衡工程。●實(shí)際上，一國(guó)國(guó)際收支平衡與否，應(yīng)以自主性買賣為規(guī)范。自主性買賣所產(chǎn)生的借方金額和貸方金額相等，就闡明該國(guó)的國(guó)際收支平衡或根本平衡；反之就闡明該國(guó)的國(guó)際收支不平衡或失衡?！袢藗兤匠Ｋf(shuō)的國(guó)際收支不平衡是針對(duì)各個(gè)詳細(xì)的差額而言的。二、國(guó)際收支不平衡的主要緣由●經(jīng)濟(jì)周期-----周期性不平衡(CyclicalDisequilibrium)；●經(jīng)濟(jì)構(gòu)造------構(gòu)造性不平衡(StructuralDisequilibrum)；●國(guó)民收入的變化收入性不平衡(IncomeDisequilibrium)；●貨幣價(jià)值的高低貨幣性不平衡(MonetaryDisequilibrium)；●偶發(fā)性緣由；●一國(guó)的國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)政策。

三、國(guó)際收支不平衡的影響(一)國(guó)際收支逆差的影響一國(guó)的國(guó)際收支出現(xiàn)逆差，普通會(huì)引起本國(guó)貨幣匯率下降，如逆差嚴(yán)重，那么會(huì)使本幣匯率急劇跌落。逆差如由貿(mào)易收支逆差所致，將會(huì)呵斥國(guó)內(nèi)失業(yè)的添加；如系資本流出大于資本流入，那么會(huì)呵斥國(guó)內(nèi)資金的緊張，從而影響經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。(二)國(guó)際收支順差的影響(1)使本國(guó)貨幣匯率上升不利于其出口貿(mào)易的開展；(2)使本國(guó)貨幣供應(yīng)量增長(zhǎng)，從而加重通貨膨脹；(3)將加劇國(guó)際摩擦，(4)假設(shè)是過(guò)度出口呵斥貿(mào)易收支順差，那么意味著國(guó)內(nèi)可供資源的減少，因此不利于本國(guó)經(jīng)濟(jì)的開展。

四、調(diào)理國(guó)際收支的政策措施(一)外匯緩沖政策指一國(guó)政府把其黃金外匯貯藏作為緩沖體(Buffer)，經(jīng)過(guò)中央銀行在外匯市場(chǎng)上買賣外匯，來(lái)消除外匯供求缺口，使收支不平衡所產(chǎn)生的影響僅限于外匯貯藏的增減。(二)財(cái)政政策和貨幣政策1．財(cái)政政策(FiscalPolicy)在國(guó)際收支出現(xiàn)赤字的情況下，實(shí)行緊縮性財(cái)政政策，抑制總需求和物價(jià)上漲。有利于改善貿(mào)易收支和國(guó)際收支；反之，在國(guó)際收支出現(xiàn)盈余的情況下，實(shí)行擴(kuò)張性財(cái)政政策，以擴(kuò)展總需求，從而有利于消除貿(mào)易收支和國(guó)際收支的盈余。2．貨幣政策(MonetaryPolicy)(1)貼現(xiàn)政策(DiscountPolicy)●中央銀行以提高或降低貼現(xiàn)率的方法，藉以緊縮或擴(kuò)展貨幣投放與信貸規(guī)模，吸引或排斥國(guó)際短期資本的流出入，以到達(dá)調(diào)理經(jīng)濟(jì)與國(guó)際收支的目的，即為貼現(xiàn)政策?！癞?dāng)一國(guó)出現(xiàn)國(guó)際收支逆差，該國(guó)中央銀行就調(diào)高再貼現(xiàn)率，從而使市場(chǎng)利率提高，外國(guó)短期資本流入，本國(guó)資本亦不外流，這樣在資本工程下減少國(guó)際收支逆差。此外，提高利率，即對(duì)市場(chǎng)資金供應(yīng)采取緊縮的貨幣政策，會(huì)使投資與消費(fèi)規(guī)模減少，失業(yè)添加，國(guó)民收入減少，消費(fèi)縮減，在一定程度上可促進(jìn)出口添加，進(jìn)口減少，從而降低經(jīng)常工程的逆差。順差與此相反。(2)改動(dòng)預(yù)備金比率的政策商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)依法按其吸收存款的一定比率，向中央銀行繳存保證存戶提現(xiàn)和中央銀行控制貨幣量的特定基金。這個(gè)比率的高低決議著商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)可用于貸款資金規(guī)模的大小，因此決議著信譽(yù)的規(guī)模與貨幣量，從而影響總需求和國(guó)際收支。(三)匯率政策匯率政策是指一國(guó)經(jīng)過(guò)調(diào)整其貨幣的匯率，以影響進(jìn)口和出口，調(diào)整貿(mào)易收支，從而調(diào)整國(guó)際收支的政策措施。(四)直接納制和其他獎(jiǎng)出限入的外貿(mào)措施直接納制(DirectControl)是指政府經(jīng)過(guò)發(fā)布行政命令，對(duì)國(guó)際經(jīng)濟(jì)買賣進(jìn)展行政干涉，以求國(guó)際收支平衡的政策措施。復(fù)習(xí)題一、主要概念題a)國(guó)際收支b)國(guó)際收支平衡表c)經(jīng)常工程d)

資本工程e)金融工程f)

凈誤差與脫漏g)總差額二、判別題a)國(guó)際收支是個(gè)流量的、事后的概念；b)國(guó)際貨幣基金組織采用的是廣義的國(guó)際收支概念；c)根據(jù)國(guó)際貨幣基金組織的規(guī)定，只需國(guó)家與國(guó)家之間的買賣才是國(guó)際間的經(jīng)濟(jì)買賣，才干記錄到國(guó)際收支平衡表中。d)貯藏資產(chǎn)工程的借方和貸方所表示的涵義與經(jīng)常工程、資本與金融工程是一樣的；