技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)課件 - 副本

第七章Excel在技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)中的應(yīng)用1.掌握固定資產(chǎn)折舊的幾種方法的計(jì)算及其在Excel中的操作。2.熟練使用EXCEL進(jìn)行函數(shù)PV、FV、RATE、NPER的計(jì)算、驗(yàn)證。3.掌握資金時(shí)間價(jià)值的原理及計(jì)算方法，熟練使用EXCEL進(jìn)行資金時(shí)間價(jià)值公式的計(jì)算、驗(yàn)證。4.熟練使用EXCEL進(jìn)行凈現(xiàn)值NPV、凈年值NAV、內(nèi)部收益率IRR以及靜態(tài)投資回收期和動(dòng)態(tài)投資回收期的計(jì)算。5.對(duì)不同類型方案的經(jīng)濟(jì)效果進(jìn)行計(jì)算、評(píng)價(jià)、分析、選優(yōu)。6.利用EXCEL對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行財(cái)務(wù)盈利能力指標(biāo)、償債能力指標(biāo)的計(jì)算。7.掌握盈虧平衡分析的原理及計(jì)算方法，分析盈利能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力。學(xué)習(xí)目標(biāo)第一節(jié)Excel在固定資產(chǎn)折舊中的應(yīng)用

固定資產(chǎn)是指使用期限較長(zhǎng)、單位價(jià)值較高，在使用過程中保持原有實(shí)物形態(tài)的長(zhǎng)期資產(chǎn)。在會(huì)計(jì)合算、財(cái)務(wù)管理中均需對(duì)固定資產(chǎn)的支出進(jìn)行資本化處理，然后在規(guī)定的使用年限內(nèi)進(jìn)行折舊。按照現(xiàn)行制度規(guī)定，企業(yè)計(jì)提折舊的方法有：直線法、工作量法、雙倍余額遞減法和年數(shù)總和法。在Excel中有一組專門的函數(shù)用于計(jì)算固定資產(chǎn)折舊，其功能及說明如表7-1所示。一、用SLN函數(shù)計(jì)算折舊值直線折舊法又叫做年限平均法，它是以固定資產(chǎn)的預(yù)計(jì)使用年限為分?jǐn)倶?biāo)準(zhǔn)，將固定資產(chǎn)的應(yīng)計(jì)提折舊額均衡的分?jǐn)偟礁魇褂媚甓鹊囊环N折舊計(jì)算方法。使用的函數(shù)為：SLN（cost，salvage，1ife）其中參數(shù)含義為：Cost：固定資產(chǎn)原值Salvage：預(yù)計(jì)凈殘值Life：固定資產(chǎn)預(yù)計(jì)使用年數(shù)某企業(yè)有一臺(tái)機(jī)器原始成本為16萬元，預(yù)計(jì)可使用5年，預(yù)計(jì)殘值為1萬元，試用直線折舊法計(jì)算年折舊額。

根據(jù)題意，使用Excel計(jì)算折舊額的操作步驟為：

（1）設(shè)計(jì)表格，錄入相關(guān)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)。效果如圖7-1。

【例7-1】圖7-1錄入基礎(chǔ)數(shù)據(jù)

（2）選定單元B6，單擊“編輯”上的【插入函數(shù)】按鈕，在出現(xiàn)的“插入函數(shù)”對(duì)話框中選擇“財(cái)務(wù)”函數(shù)中的“SLN”，在這里選擇參數(shù)為：Cost為B3，Salvage為B4，Life為B5，選擇完成后的“函數(shù)參數(shù)”對(duì)話框如圖7-2。

（3）在設(shè)置完參數(shù)后，單擊【確定】按鈕，即可在B6單元格內(nèi)得出計(jì)算結(jié)果，如圖7-3。

即SLN（160000，10000，5）＝30000（元）

計(jì)算月折舊額只需更改使用年限，用相同的步驟即可得出結(jié)果，請(qǐng)讀者自己練習(xí)

二、用DDB函數(shù)計(jì)算折舊

雙倍余額遞減法是一種加速折舊計(jì)算法。在Excel中其函數(shù)為：DDB（cost，salvage，life，period，factor）其中參數(shù)含義為：Cost：固定資產(chǎn)原值Salvage：預(yù)計(jì)凈殘值Life：固定資產(chǎn)預(yù)計(jì)使用年數(shù)Period：進(jìn)行折舊計(jì)算的期數(shù)Factor：余額遞減速率，若省略，則采用默認(rèn)

值2（雙倍余額遞減）某高新科技企業(yè)進(jìn)口一條生產(chǎn)線，安裝完畢后，阿固定資產(chǎn)原值為20萬元，預(yù)計(jì)使用年限5年，預(yù)計(jì)凈殘值收入8000元，試用雙倍余額遞減法計(jì)算各年及各月的折舊額。

根據(jù)題意，使用Excel計(jì)算折舊額的操作步驟為：（1）在計(jì)算表中錄入相關(guān)的資料。其效果如圖7-4。（2）在圖7-4的計(jì)算表中，選定單元格B7后，單擊“編輯”欄上的【插入函數(shù)】按鈕，在出現(xiàn)的“插入函數(shù)”對(duì)話框中選擇“財(cái)務(wù)”函數(shù)中的“DDB”。（3）單擊【確定】按鈕后，出現(xiàn)【函數(shù)參數(shù)】對(duì)話框，在這里選擇的參數(shù)是：Cost為B3、Salvage為B4、Life為B5、Period為A7、Factor為D3。【例7-2】圖7-4錄入基礎(chǔ)數(shù)據(jù)（4）在輸完后單擊【確定】按鈕，單元格B7中將顯示出雙倍余額折舊法下第一年的折舊額計(jì)算結(jié)果。（5）選定單元格B7，在【編輯】欄上將原公式“=DDB（B3，B4，B5，A7，D3）”修改為“=DDB（$B$3，$B$4，$B$5，A7，$D$3）”后確定，單元格B7的數(shù)據(jù)不變，如圖7-5。

圖7-5公式編輯（6）再次選定單元格B7，當(dāng)鼠標(biāo)光標(biāo)變?yōu)椤?”形狀時(shí)按住鼠標(biāo)左鍵不放向下拖動(dòng)到B9單元格，計(jì)算出1～3年的折舊額。（7）選定單元格B10，在【編輯】欄上輸入“=SLN($B$3-$B$7-$B$8-$B$9,$B$4,2)”后按Enter鍵，再選定單元格B11進(jìn)行同樣的操作，即可得到最后兩年按SLN折舊法計(jì)算的折舊額。（8）再次選定單元格B7，按CTRL+C組合鍵，在選定單元格D7，按CTRL+V組合鍵在D7單元格中復(fù)制公式。（9）選定單元格D7，在“編輯”欄上將原公式“=DDB（$B$2，$B$3，$B$4，A7，$D$3）”修改為“=DDB（$B$2，$B$3，$B$4*12，C7，$D$3）”后按Enter鍵，即可在單元格中計(jì)算出第1個(gè)月的折舊額。（10）再次選定單元格D7,向下拖動(dòng)填充柄填充公式，即可得不同月份下的折舊額。其填充公式時(shí)的效果如圖7-6。即：第一年應(yīng)提折舊：DDB（200000，8000，5，1）＝80000第二年應(yīng)提折舊：DDB（200000，8000，5，2）＝48000第三年應(yīng)提折舊：DDB（200000，8000，5，3）＝28800第四年應(yīng)提折舊：SLN（43200，8000，2）＝17600第五年應(yīng)提折舊：SLN（43200，8000，2）＝17600三、用SYD函數(shù)計(jì)算折舊

年數(shù)總和法計(jì)提折舊用函數(shù)：SYD（cost，salvage，1ife，period）

其中四個(gè)參數(shù)含義與DDB函數(shù)相同，這里不再贅述【例7-3】某項(xiàng)固定資產(chǎn)原值為50000元，預(yù)計(jì)使用年限為5年，預(yù)計(jì)凈殘值為2000元，試采用年數(shù)總和法計(jì)算各年折舊額。根據(jù)題意，使用Excel計(jì)算折舊額的操作步驟為：（1）打開工作表，錄入相關(guān)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)。（2）選定單元格B7，單擊“編輯”欄上的【插入函數(shù)】按鈕，在出現(xiàn)的“插入函數(shù)”對(duì)話框中選擇“財(cái)務(wù)”函數(shù)中的“SYD”。（3）單擊【確定】按鈕后，出現(xiàn)【函數(shù)參數(shù)】對(duì)話框，在這里選擇的參數(shù)是：Cost為B3、Salvage為B4、Life為B5、Period為A7。（4）在輸完后單擊【確定】按鈕，單元格B7中將顯示出年數(shù)總和法折舊法下第一年的折舊額計(jì)算結(jié)果。（5）重新選定單元格B7，在【編輯】欄上將原公式“=SYD（B3，B4，B5，A7）”修改為“=SYD（$B$3，$B$4，$B$5，A7）”后按Enter鍵，單元格B7的數(shù)據(jù)不變。（6）再次選定單元格B7,向下拖動(dòng)填充并填充公式，即可得不同年份下的折舊額。其填充公式時(shí)的效果如圖7-7。圖7-7計(jì)算結(jié)果即：第一年應(yīng)提折舊：SYD（50000，2000，5，1）＝16000

第二年應(yīng)提折舊：SYD（50000,2000,5,2）＝12800

第三年應(yīng)提折舊：SYD（50000，2000，5，3）＝9600第四年應(yīng)提折舊：SYD（50000，2000，5，4）＝6400

第五年應(yīng)提折舊：SYD（50000，2000，5，5）＝3200

利用上面介紹的方法，將這些計(jì)算方法結(jié)合起來組合在一個(gè)表中，即可以非常方便地制作出一個(gè)折舊額的速查表，如圖7-8，在此只需要輸入基本參數(shù)，即可查出相應(yīng)折舊方法在某年的折舊額。圖7-8折舊速查表第二節(jié)

Excel在資金時(shí)間價(jià)值中的應(yīng)用在Excel中也有專門用于資金時(shí)間價(jià)值計(jì)算與等值計(jì)算的函數(shù)，其功能及說明如表7-2所示。

一、現(xiàn)值的計(jì)算

Excel提供的復(fù)利現(xiàn)值函數(shù)為PV，可計(jì)算一次性款項(xiàng)或年金的現(xiàn)值。函數(shù)公式如下所示：PV(rate,nper,pmt,fv,type)其中各參數(shù)的含義如下：rate：各期利率nper：投資期(或付款期)數(shù)pmt：各期支付的金額（年金），若省略pmt參數(shù)就不能省略pv參數(shù)pv：現(xiàn)值,若省略pv參數(shù)即假設(shè)其值為0,此時(shí)不能省略pmt參數(shù)type：參數(shù)值為1或0,用以指定付款時(shí)間是在期初還是在期末,如果省略type則假設(shè)值為0,即默認(rèn)付款時(shí)間在期末注：在Excel中，對(duì)函數(shù)涉及金額的參數(shù)，是有特別規(guī)定的：支出的款項(xiàng)（如向銀行存入款項(xiàng)）用負(fù)數(shù)表示；收入的款項(xiàng)（如股息收入），用正數(shù)表示。pmt、pv、fv參數(shù)值為負(fù)則結(jié)果為正，參數(shù)值為正則結(jié)果為負(fù)?！纠?-4】（一次支付現(xiàn)值計(jì)算）某企業(yè)計(jì)劃在5年后獲得一筆資金1000000元，設(shè)年投資報(bào)酬率為10%，問現(xiàn)在應(yīng)該一次性地投入多少資金？

（1）將題中的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)錄入表格中，錄入后的效果如圖7-9所示。（2）選定單元格B7，單擊“編輯”欄上的【插入函數(shù)】按鈕，在出現(xiàn)的“插入函數(shù)”對(duì)話框中，選擇“財(cái)務(wù)”函數(shù)中的“PV”后確定。（3）在“函數(shù)參數(shù)”對(duì)話框中設(shè)置參數(shù)rate為“B3”，nper為“B4”，fv為“B5”，type“B6”。（4）在設(shè)置完參數(shù)后，單擊【確定】按鈕，即可在單元格B7中計(jì)算出結(jié)果，如圖7-10所示。圖7-9錄入基礎(chǔ)數(shù)據(jù)圖7-10計(jì)算結(jié)果【例7-5】（普通年金現(xiàn)值計(jì)算）購(gòu)買一項(xiàng)基金，購(gòu)買成本為80000元，該基金可以在以后20年內(nèi)于每月月末回報(bào)600元。若要求的最低年回報(bào)率為8%，問投資該項(xiàng)基金是否合算？根據(jù)題意，使用Excel計(jì)算普通年金現(xiàn)值的操作步驟為：（1）在計(jì)算表中錄入基礎(chǔ)數(shù)據(jù)。（2）單擊單元格B7，在“編輯”欄中輸入“=PV（B3/12，B4*12，B5，，B6）”，按Enter鍵后即可得到計(jì)算結(jié)果，如圖7-11所示。圖7-11計(jì)算結(jié)果即：PV(8%/12,20*12,600,0)=-71732.58（元）分析：71732.58元為應(yīng)該投資金額，而實(shí)際購(gòu)買成本為80000元,，那么投資該項(xiàng)基金是不合算的。在Excel中，計(jì)算終值的函數(shù)是FV，根據(jù)不同的參數(shù)設(shè)置，它既可以計(jì)算一次性款項(xiàng)的復(fù)利終值，也可以計(jì)算年金的終值，其語法格式為：FV(rate,nper,pmt,pv,type)其中參數(shù)含義與PV函數(shù)相同，這里不再贅述。二、終值的計(jì)算

【例7-6】（一次性支付復(fù)利終值計(jì)算）A公司向銀行借款1000萬元，年利率8%，期限為5年，到期一次還本付息，問5年后應(yīng)償還多少萬元？

根據(jù)題意，使用Excel計(jì)算一次性支付復(fù)利終值的操

作步驟為：（1）將題中的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)錄入表格中。（2）選定單元格B7，單擊“編輯”欄上的【插入函數(shù)】按鈕，在出現(xiàn)的“插入函數(shù)”對(duì)話框中，選擇“財(cái)務(wù)”函數(shù)中的“FV”后確定。（3）在“函數(shù)參數(shù)”對(duì)話框中設(shè)置參數(shù)rate為“B3”，nper為“B4”，pv為“B5”，type為“B6”。（4）在設(shè)置完參數(shù)后，單擊【確定】按鈕，即可在單元格B7中計(jì)算出結(jié)果，如圖7-12所示。【例7-7】（普通年金終值計(jì)算）某企業(yè)計(jì)劃從現(xiàn)在起每月月末存入20000元，如果按月利息0.353%計(jì)算，那么兩年以后該賬戶的存款余額會(huì)是多少？根據(jù)題意，使用Excel計(jì)算普通年金終值的操作步驟為：（1）前面的步驟同【例7-6】，在此不再贅述。（2）在“函數(shù)參數(shù)”對(duì)話框中設(shè)置參數(shù)rate為“B3”，nper為“B4”，pmt為“B5”，type為“B6”。（3）設(shè)置完參數(shù)點(diǎn)擊【確定】后，即可得到計(jì)算結(jié)果，如圖7-13所示。圖7-13計(jì)算結(jié)果

即：FV(0.353%,2*12,-20000,0)=499999.50（元）

【例7-8】（預(yù)付年金終值計(jì)算）某企業(yè)計(jì)劃從現(xiàn)在起每月月初存入20000元，如果按月利息0.353%計(jì)算，那么兩年以后該賬戶的存款余額會(huì)是多少？此例的操作步驟與【例7-10】基本相同，只需在“基礎(chǔ)數(shù)據(jù)錄入表”中將“付款條件”改為“期初”，值設(shè)置為“1”即可，最終計(jì)算結(jié)果如圖7-14所示。圖7-14計(jì)算結(jié)果即：FV(0.353%,2*12,-20000,1)=501764.50（元）三、期數(shù)的計(jì)算在Excel中，計(jì)算期數(shù)的函數(shù)為NPER，其語法格式為：NPER(rate,pmt,pv,fv,type)其中參數(shù)含義與PV函數(shù)相同，這里不再贅述【例7-9】（資金積累期計(jì)算）某企業(yè)現(xiàn)有資金100000元，投資項(xiàng)目的年報(bào)酬率為8%，問多少年后可以使現(xiàn)有資金增加到200000元？根據(jù)題意，Excel操作步驟如下：（1）在計(jì)算表中錄入基礎(chǔ)數(shù)據(jù)。（2）選定單元格B10，單擊“編輯”欄上的【插入函數(shù)】按鈕，在出現(xiàn)的“插入函數(shù)”對(duì)話框中，選擇“財(cái)務(wù)”函數(shù)中的“NPER”后確定。（3）在“函數(shù)參數(shù)”對(duì)話框中設(shè)置參數(shù)rate為“B3”，pv為“B4”，fv為“B5”，type為“B6”。（4）單擊【確定】按鈕即可顯示如圖7-15所示的計(jì)算結(jié)果。圖7-15計(jì)算結(jié)果即：NPER(8%,,-100000,200000,0)=9四、利率的計(jì)算在Excel工作表中，計(jì)算貼現(xiàn)率的函數(shù)為RATE，其語法格式為：RATE(nper,pmt,pv,fv,type,guess)其中g(shù)uess為預(yù)期（猜測(cè)）利率，如果省略預(yù)期利率則假設(shè)該值為10%。其它參數(shù)的含義與復(fù)利終值函數(shù)相同。【例7-10】（測(cè)算投資報(bào)酬率）現(xiàn)有15000元，要想在10年后達(dá)到50000元，那么在選擇投資項(xiàng)目時(shí)，最低可接受的報(bào)酬率是多少？根據(jù)題意，使用Excel計(jì)算報(bào)酬率的操作步驟為：（1）在計(jì)算表中錄入基礎(chǔ)數(shù)據(jù)。（2）選定單元格B7，單擊“編輯”欄上的【插入函數(shù)】按鈕，在出現(xiàn)的“插入函數(shù)”對(duì)話框中，選擇“財(cái)務(wù)”函數(shù)中的“RATE”后確定。（3）在“函數(shù)參數(shù)”對(duì)話框中設(shè)置參數(shù)nper為“B3”，pv為“B4”，fv為“B5”，type為“B6”。（4）單擊【確定】按鈕即可顯示如圖7-16所示的計(jì)算結(jié)果。

圖7-16計(jì)算結(jié)果

即：RATE(10,-15000,50000,0)=13%，最低可接受的報(bào)酬率是13%。五、等額收付款的計(jì)算在Excel工作表中，計(jì)算等額收付款的函數(shù)為PMT，其語法格式為：PMT(rate,npet,pv,fv,type)其中參數(shù)含義與PV函數(shù)相同，這里不再贅述?！纠?-12】某工廠計(jì)劃自籌資金于5年后擴(kuò)建廠房，估計(jì)那時(shí)將需要資金1000萬元，問從現(xiàn)在起平均每年應(yīng)積累資金多少？（已知利率6％）根據(jù)題意，Excel的操作步驟為：（1）將題中的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)錄入表格中。（2）選定單元格，單擊“編輯”欄上的【插入函數(shù)】按鈕，在出現(xiàn)的“插入函數(shù)”對(duì)話框中，選擇“財(cái)務(wù)”函數(shù)中的“PMT”后確定。（3）“函數(shù)參數(shù)”對(duì)話框中設(shè)置參數(shù)Rate為6%，Nper為5，F(xiàn)v為-1000，如圖7-18所示。

（4）在設(shè)置完參數(shù)后，單擊【確定】，即可在所選單元格中計(jì)算出結(jié)果，如圖7-19所示。

圖7-19計(jì)算結(jié)果【例7-13】養(yǎng)老金存款規(guī)劃。某企業(yè)計(jì)劃為30年后退休的一批員工制定養(yǎng)老金計(jì)劃，這些員工退休后每月月底可以從銀行領(lǐng)取2500元，連續(xù)領(lǐng)取25年。若存款的復(fù)利年利率為3%，那么該企業(yè)從今年開始每年需要為這批員工中的每位員工等額存入多少錢到銀行？根據(jù)題意，Excel操作如下：在Excel工作表的單元格中錄入：=PMT(3%,30,0,-PV(3%/12,25*12,-2500))，如圖7-32所示?；剀嚧_認(rèn)，結(jié)果顯示為11081.17元。第三節(jié)Excel在資金等值計(jì)算中的應(yīng)用上節(jié)中，我們簡(jiǎn)單介紹了Excel在資金時(shí)間價(jià)值中的應(yīng)用。根據(jù)貨幣時(shí)間價(jià)值原理，在利率水平一定的條件下，同等數(shù)額的資金在不同時(shí)點(diǎn)上的經(jīng)濟(jì)價(jià)值是不等的。因此我們?cè)谶M(jìn)行項(xiàng)目評(píng)價(jià)或財(cái)務(wù)決策時(shí)，對(duì)于跨期較大的收入或支出，需要先把它們放到相同的時(shí)間基礎(chǔ)上，然后才能進(jìn)行加減或比較。本節(jié)將介紹Excel在資金等值計(jì)算中的應(yīng)用。一、一次支付終值與現(xiàn)值的計(jì)算如前所述，一次支付終值與現(xiàn)值的計(jì)算可以直接用Excel中的FV和PV公式計(jì)算即可。這里不再贅述。二、等額分付終值的計(jì)算等額分付終值計(jì)算的經(jīng)濟(jì)含義是，對(duì)連續(xù)若干期期末等額支付的現(xiàn)金流量A，按利率i復(fù)利計(jì)算利息，求第n期期末的未來值F，即本利和。它的計(jì)算可以用Excel中的FV函數(shù)。根據(jù)題意，Excel操作如下：在Excel工作表的單元格中錄入：=FV（8%，10，-8000），如圖7-21所示?；剀嚧_認(rèn)，結(jié)果顯示為115892.50元?！纠?-14】某人從30歲起每年末向銀行存入8000元，連續(xù)10年，若銀行年利率為8%，問10年后共有多少本利和？

圖7-21參數(shù)設(shè)置即10年后的本利和為115892.50三、等額分付償債基金的計(jì)算

等額分付償債基金的計(jì)算可以用Excel中的PMT函數(shù)?！纠?-15】某廠欲積累一筆設(shè)備更新基金，用于4年后更新設(shè)備。此項(xiàng)投資總額為500萬元，銀行利率12%，問每年末至少要存款多少？

根據(jù)題意，Excel操作如下：在Excel工作表的單元格中錄入：=PMT（12%，4，0，-500），如圖7-22所示?；剀嚧_認(rèn)，結(jié)果顯示為104.62元。等額分付現(xiàn)值可以通過Excel中的PV函數(shù)計(jì)算求得?！纠?-16】某設(shè)備經(jīng)濟(jì)壽命為8年，預(yù)計(jì)年凈收益20萬元，殘值為0，若投資者要求的收益率為20%，問投資者最多愿意出多少的價(jià)格購(gòu)買該設(shè)備？根據(jù)題意，Excel操作如下：在Excel工作表的單元格中錄入：=PV（20%，8，-20），如圖7-23所示。回車確認(rèn)，結(jié)果顯示為76.74萬元。四、等額分付現(xiàn)值的計(jì)算資金回收的計(jì)算可以通過Excel中的PMT函數(shù)求得?！纠?-17】某項(xiàng)目貸款200萬元，銀行4年內(nèi)等額收回全部貸款，已知貸款利率為10%，那么項(xiàng)目每年的凈收益不應(yīng)少于多少萬元？根據(jù)題意，Excel操作如下：在Excel工作表的單元格中錄入：=PMT（10%，4，-200），如圖7-24所示?；剀嚧_認(rèn)，結(jié)果顯示為63.09五、資金回收的計(jì)算圖7-24參數(shù)設(shè)置即項(xiàng)目每年的凈收益不應(yīng)少于63.09萬元。第四節(jié)Excel在確定性分析法中的應(yīng)用在本節(jié)中，主要研究的項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)有凈現(xiàn)值、凈年值、內(nèi)部收益率、靜態(tài)投資回收期、動(dòng)態(tài)投資回收期等在Excel中的應(yīng)用。

一、凈現(xiàn)值的計(jì)算在Excel中,計(jì)算凈現(xiàn)值的函數(shù)是NPV，其語法格式為：NPV(rate,value1,value2,...)

其中參數(shù)的含義為：Rate：某一期間的固定貼現(xiàn)率。Value1,value2,...為1到29個(gè)現(xiàn)金流，代表支出或收入。利用NPV函數(shù)可以計(jì)算未來投資或支出的總現(xiàn)值、未來收入的總現(xiàn)值以及凈現(xiàn)金流量的總現(xiàn)值。注：凈現(xiàn)值是一個(gè)折現(xiàn)的絕對(duì)值正指標(biāo)，只有當(dāng)該指標(biāo)大于或等于零的投資項(xiàng)目才具有財(cái)務(wù)可行性。【例7-18】（分期收/付款的總現(xiàn)值計(jì)算）甲公司2007年1月1日從乙公司購(gòu)買一臺(tái)設(shè)備，該設(shè)備已投入使用。合同約定，該設(shè)備的總價(jià)款為1000萬元，設(shè)備款分3年付清，2007年12月31日支付500萬元，2008年12月31日支付300萬元，2009年12月31日支付200萬元。假設(shè)3年期銀行借款年利率為6%，要求計(jì)算設(shè)備總價(jià)款的現(xiàn)值。根據(jù)題意，使用Excel計(jì)算凈現(xiàn)值的操作步驟為：（1）設(shè)計(jì)表格，錄入基礎(chǔ)數(shù)據(jù)，如圖7-25所示。（2）單擊單元格E3，輸入公式“=NPV(B3,D3,D4,D5)”，按Enter鍵即可得到計(jì)算結(jié)果，如圖7-26所示。即：NPV(6%,500,300,200)=906.62（萬元）。該結(jié)果也表明，假設(shè)現(xiàn)在一次付清貨款，并且乙方同意按3年期銀行借款年利率6%進(jìn)行計(jì)算，那么現(xiàn)在交易金額應(yīng)該是906.62萬元?！纠?-19】計(jì)算投資項(xiàng)目的凈現(xiàn)值。某項(xiàng)目初始投資為206000元,第1年至第6年的每年年末現(xiàn)金流量分別為50000元、50000元、50000元、50000元、48000元、106000元。如果貼現(xiàn)率是12%,要求計(jì)算該項(xiàng)目投資凈現(xiàn)值。根據(jù)題意，Excel基本操作步驟如下：在Excel工作表的單元格中錄入：=NPV(12%,50000,50000,50000,50000,48000,106000)-206000，如圖7-27所示。回車確認(rèn)，結(jié)果自動(dòng)顯示為26806.86元。如圖7-28所示。二、凈年值法

在Excel中，計(jì)算凈年值需要用到PMT函數(shù)，此函數(shù)在前面已經(jīng)介紹，這里不再贅述?！纠?-20】某公司要購(gòu)買兩種設(shè)備，基準(zhǔn)收益率為10%，如表7-3所示，試用凈年值法比較購(gòu)買那種設(shè)備比較合理。（3）利用Excel的自動(dòng)填充功能可直接得到設(shè)備B的凈年值計(jì)算結(jié)果。因?yàn)镹AVA<NVAB，所以采購(gòu)設(shè)備B較合理。三、內(nèi)部收益率的計(jì)算內(nèi)部收益率是指凈現(xiàn)值為零時(shí)的折現(xiàn)率。在Excel中，計(jì)算內(nèi)部收益率的函數(shù)是IRR，其語法格式為：IRR(values,guess)其中參數(shù)含義為：guess是對(duì)函數(shù)IRR計(jì)算結(jié)果的估計(jì)值。

values表示用來計(jì)算返回的內(nèi)部收益率的數(shù)字，必須輸入為數(shù)組類型。注：1）在多數(shù)情況下并不需要為IRR函數(shù)的計(jì)算提供guess值，若省略，系統(tǒng)假定為10%，但如果函數(shù)IRR返回錯(cuò)誤值#NUM！，或者結(jié)果沒有靠近期望值，則需用另一個(gè)guess值再試一次。2）Excel使用迭代法計(jì)算IRR函數(shù)，從guess開始，函數(shù)IRR進(jìn)行循環(huán)計(jì)算，直到結(jié)果的精度達(dá)到0.00001%，如果函數(shù)IRR經(jīng)過20次迭代，仍未找到結(jié)果，則返回錯(cuò)誤值“#NUM！”。3）內(nèi)部收益率是一個(gè)折現(xiàn)的相對(duì)量正指標(biāo)，只有當(dāng)該指標(biāo)大于或等于行業(yè)基準(zhǔn)折現(xiàn)率的投資項(xiàng)目才具有財(cái)務(wù)可行性。【例7-21】現(xiàn)有一個(gè)投資方案，其現(xiàn)金流量如表7-4所示。要求計(jì)算出該方案的內(nèi)部收益率。根據(jù)題意，使用Excel計(jì)算內(nèi)部收益率的操作步驟為：（1）設(shè)計(jì)表格，錄入基礎(chǔ)數(shù)據(jù)，如圖7-31所示。（2）在單元格C3中輸入“=IRR（B3:B8）”后確定即可得到計(jì)算結(jié)果，如圖7-32所示。四、投資回收期的計(jì)算【例7-22】甲公司有A、B兩個(gè)投資方案，現(xiàn)金流量如表7-5所示，該公司要求的期望收益率為10%，請(qǐng)計(jì)算靜態(tài)投資回收期、動(dòng)態(tài)投資回收期。（一）設(shè)計(jì)表格。在單元格區(qū)域中錄入基礎(chǔ)數(shù)據(jù)，在C4:C9、G4:G9單元格中錄入已知現(xiàn)金凈流量，合并相關(guān)單元格區(qū)域，設(shè)置字體字號(hào)，調(diào)整行高列寬等，如圖7-33所示。（二）計(jì)算凈流量現(xiàn)值。在E4單元格中輸入復(fù)利現(xiàn)值函數(shù)“=PV($G$1,B4,,-C4,0)”；然后自動(dòng)填充E5:E9單元格區(qū)域公式。（三）計(jì)算累計(jì)凈流量、累計(jì)現(xiàn)值。在D4單元格中輸入“=C4”；在D5單元格中輸入“=D5”，然后將D5的公式自動(dòng)填充到D6:D9單元格區(qū)域。在F4單元格中輸入“=E4”；在F5單元格中輸入“=F4+F5”，然后將F5的公式自動(dòng)填充到F6:F9單元格區(qū)域。（四）用插值法計(jì)算A方案的投資回收期。靜態(tài)投資回收期是指累計(jì)現(xiàn)金凈流量為零時(shí)的年份，故此應(yīng)介于2~3年之間，在F10單元格中輸入回收期的插值法計(jì)算公式“=B7-D7/C7”。A方案的動(dòng)態(tài)投資回收期是指累計(jì)凈流量現(xiàn)值為零時(shí)的年度，故此應(yīng)介于3~4年之間，在F11單元格中輸入回收期的插值法計(jì)算公式“=B8-F8/E8”。（五）計(jì)算B方案的投資回收期。由于投資額在第0年、沒有建設(shè)期，且經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量各年度相等，所以靜態(tài)投資回收期可簡(jiǎn)化為投資額除以各年相等的營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量；計(jì)算公式是“=ABS(G4/G5)”，其中ABS是取絕對(duì)值函數(shù)。B方案的動(dòng)態(tài)回收期計(jì)算與A方案相同，這里不在贅述。最終計(jì)算結(jié)果如圖7-52所示。五、多方案的比較法的計(jì)算選優(yōu)在技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析中，可以使用不同的分析指標(biāo)來決策項(xiàng)目的可行與否，其中主要的指標(biāo)及其適用條件列于表7-6中：Excel中進(jìn)行可行性分析判斷時(shí)使用的是IF函數(shù)，其結(jié)構(gòu)為：IF(Logical_test,value_if_true,value_if_false)其中Logical_test為任何一個(gè)可判斷為True或False的數(shù)值或表達(dá)式。【例7-23】某公司的期望投資收益率為10%，現(xiàn)有A、B、C、D四個(gè)投資方案，經(jīng)計(jì)算各方案的現(xiàn)金凈流量如表7-8所示。用凈現(xiàn)值、內(nèi)部收益率、靜態(tài)投資回收期與動(dòng)態(tài)投資回收期分析這些方案的財(cái)務(wù)可行性并決策該公司應(yīng)選擇哪個(gè)方案。（假設(shè)基準(zhǔn)投資回收期為3年）。根據(jù)題意，使用Excel進(jìn)行方案決策的操作步驟為：（1）設(shè)計(jì)表格，錄入相關(guān)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)，如圖7-55紅色區(qū)域中內(nèi)容所示。（2）計(jì)算A方案累計(jì)凈流量。單擊D3單元格，輸入“=C3”，再單擊單元格“D4”，輸入“=D3+C4”，然后將D4的公式自動(dòng)填充到D5:D8單元格區(qū)域。（3）計(jì)算A方案凈流量現(xiàn)值。在E3單元格中輸入“=PV($G$1,B3,,-C3,0)”，然后自動(dòng)填充E4:E8單元格區(qū)域公式。（4）計(jì)算A方案累計(jì)現(xiàn)值。單擊F3單元格，輸入“=E3”，再單擊單元格“F4”，輸入“=F3+E4”，然后將F4的公式自動(dòng)填充到F5:F8單元格區(qū)域。（5）計(jì)算A方案凈現(xiàn)值。在G3單元格中輸入“=NPV($G$1,C4:C8)+C3”，即可得到結(jié)果。（6）計(jì)算A方案內(nèi)部收益率。在H3單元格中輸入“=IRR(C3:C8,$G$1)”，確定得到結(jié)果。（7）計(jì)算A方案靜態(tài)投資回收期。單擊I3單元格，輸入“=B6-D6/C6”后按【Enter】鍵。（8）計(jì)算A方案動(dòng)態(tài)投資回收期。單擊J3單元格，輸入“=B6-F6/E6”后按【Enter】鍵。（9）測(cè)試A方案的財(cái)務(wù)可行性。單擊L3單元格，輸入“=IF(G3>=0,”可行”,”不可行”)”后按【Enter】鍵即可得到用NPV指標(biāo)計(jì)算的財(cái)務(wù)可行性；在L4單元格中輸入“=IF(H3>=10%,”可行”,”不可行”)”，按【Enter】鍵得到用IRR指標(biāo)計(jì)算的財(cái)務(wù)可行性；在L5單元格中輸入“=IF(I3<=3,”可行”,”不可行”)”，在L6單元格中輸入“=IF(J3<=3,”可行”,”不可行”)”，按【Enter】鍵后分別得到用靜態(tài)和動(dòng)態(tài)回收期計(jì)算的財(cái)務(wù)可行性。（10）用同樣的方法分別計(jì)算B、C、D的財(cái)務(wù)可行性，最終的計(jì)算結(jié)果如圖7-34所示。通過計(jì)算和比較，D方案被排除，A方案的凈現(xiàn)值遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于B、C方案，而內(nèi)部收益率和投資回收期三者相差不大，所以最終應(yīng)該選擇A方案?！纠?-24】?jī)蓚€(gè)獨(dú)立方案A和B，其現(xiàn)金流見表7-8。試判斷其經(jīng)濟(jì)可行性（i=15%）。本例中A、B方案為獨(dú)立方案關(guān)系。首先，分別計(jì)算A、B方案自身的絕對(duì)效果指標(biāo)，凈現(xiàn)值、凈年值或內(nèi)部收益率均可，然后根據(jù)各指標(biāo)的判別準(zhǔn)則進(jìn)行絕對(duì)效果檢驗(yàn)并決定取舍。在Excel中的操作如下：

輸入基礎(chǔ)數(shù)據(jù)插入NPV函數(shù)，選中表7-9中的值，如圖7-35所示。所得結(jié)果再加上第0年的現(xiàn)金流量，即輸入公式=NPV($P$6,D8:M8)+C83計(jì)算凈年值NAV沒有相應(yīng)的函數(shù)，我們可以將凈現(xiàn)值折算到每一年，即可求出凈年值，因此在這里插入PMT函數(shù)，如圖7-36所示。4.計(jì)算內(nèi)部收益率。插入IRR函數(shù)，輸入相應(yīng)的值，如圖7-37所示。

5.同樣的方法計(jì)算B方案的NPV、NAV和IRR。也可以使用Excel的自動(dòng)填充功能求出結(jié)果。見表7-9。1）用凈現(xiàn)值進(jìn)行絕對(duì)效果檢驗(yàn)：根據(jù)表7-10計(jì)算所得數(shù)據(jù)，NPVA=285.45<NPVB=456.57，據(jù)凈現(xiàn)值判別準(zhǔn)則，B方案可予接受，A方案應(yīng)予拒絕。2）用凈年值進(jìn)行絕對(duì)效果檢驗(yàn)：根據(jù)表7-10計(jì)算所得數(shù)據(jù)，NAVA=51.50<NAVB=90.97，據(jù)凈年值判別準(zhǔn)則，B方案可予接受，A方案應(yīng)予拒絕。3）用內(nèi)部收益率進(jìn)行絕對(duì)效果檢驗(yàn)：根據(jù)表7-10的計(jì)算，求得各自的內(nèi)部收益率IRRA=18.31%<IRRB=23.72%，由于基準(zhǔn)投資收益率為15%，故應(yīng)接受B方案，拒絕A方案。（9）測(cè)試A方案的財(cái)務(wù)可行性。單擊L3單元格，輸入“=IF(G3>=0,”可行”,”不可行”)”后按【Enter】鍵即可得到用NPV指標(biāo)計(jì)算的財(cái)務(wù)可行性；在L4單元格中輸入“=IF(H3>=10%,”可行”,”不可行”)”，按【Enter】鍵得到用IRR指標(biāo)計(jì)算的財(cái)務(wù)可行性；在L5單元格中輸入“=IF(I3<=3,”可行”,”不可行”)”，在L6單元格中輸入“=IF(J3<=3,”可行”,”不可行”)”，按【Enter】鍵后分別得到用靜態(tài)和動(dòng)態(tài)回收期計(jì)算的財(cái)務(wù)可行性。（10）用同樣的方法分別計(jì)算B、C、D的財(cái)務(wù)可行性，最終的計(jì)算結(jié)果如圖7-34所示。通過計(jì)算和比較，D方案被排除，A方案的凈現(xiàn)值遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于B、C方案，而內(nèi)部收益率和投資回收期三者相差不大，所以最終應(yīng)該選擇A方案?！纠?-24】?jī)蓚€(gè)獨(dú)立方案A和B，其現(xiàn)金流見表7-8。試判斷其經(jīng)濟(jì)可行性（i=15%）。本例中A、B方案為獨(dú)立方案關(guān)系。首先，分別計(jì)算A、B方案自身的絕對(duì)效果指標(biāo)，凈現(xiàn)值、凈年值或內(nèi)部收益率均可，然后根據(jù)各指標(biāo)的判別準(zhǔn)則進(jìn)行絕對(duì)效果檢驗(yàn)并決定取舍。在Excel中的操作如下：

輸入基礎(chǔ)數(shù)據(jù)插入NPV函數(shù)，選中表7-9中的值，如圖7-35所示。所得結(jié)果再加上第0年的現(xiàn)金流量，即輸入公式=NPV($P$6,D8:M8)+C83計(jì)算凈年值NAV沒有相應(yīng)的函數(shù)，我們可以將凈