2024年度CPA注會全國統(tǒng)一考試《財務(wù)成本管理》典型題題庫（含答案）

2024年度CPA注會全國統(tǒng)一考試《財務(wù)成本管理》典型題題庫（含答案）學(xué)校:________班級:________姓名:________考號:________

一、單選題(25題)1.以下關(guān)于變動制造費用效率差異的計算公式中，正確的是（）。

A.變動制造費用實際數(shù)-變動制造費用預(yù)算數(shù)

B.（實際工時-標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)量標(biāo)準(zhǔn)工時）×變動制造費用標(biāo)準(zhǔn)分配率

C.（生產(chǎn)能量-實際工時）×變動制造費用標(biāo)準(zhǔn)分配率

D.（實際工時-實際產(chǎn)量標(biāo)準(zhǔn)工時）×變動制造費用標(biāo)準(zhǔn)分配率

2.甲便利店銷售一種新產(chǎn)品，銷售單價10元，單位變動成本2元，年固定成本總額1000萬元，企業(yè)所得稅稅率25%，全年稅后目標(biāo)利潤5250萬元。該產(chǎn)品全年的保利額是（）萬元。

A.10000B.7812.5C.6250D.5375

3.假設(shè)某公司財務(wù)杠桿系數(shù)為1．5，聯(lián)合杠桿系數(shù)為2．4，在由盈利（息稅前利潤）轉(zhuǎn)為虧損時，銷售量下降的幅度應(yīng)超過（）。

A.56.5％B.55.5％C.60.5％D.62.5％

4.已知某風(fēng)險組合的期望報酬率和標(biāo)準(zhǔn)差分別為10%和20%，無風(fēng)險報酬率為5%。假設(shè)某投資者可以按無風(fēng)險報酬率取得資金，將其自有資金100萬元和借入資金50萬元均投資于風(fēng)險組合，則該投資人總期望報酬率和總標(biāo)準(zhǔn)差分別為（）。

A.12.75%和25%B.13.65%和16.24%C.12.5%和30%D.13.65%和25%

5.已知A公司在預(yù)算期間，銷售當(dāng)季度收回貨款60%，次季度收回貨款35%，第三季度收回貨款5%，預(yù)算年度期初應(yīng)收賬款金額為22000元，其中包括上年度第三季度銷售的應(yīng)收賬款4000元，第四季度銷售的應(yīng)收賬款18000元，則第一季度可以收回的期初應(yīng)收賬款為（）元。

A.19750B.6500C.22000D.18500

6.下列關(guān)于股利分配及其政策的說法中，正確的是（）。

A.完全市場理論認(rèn)為股利政策對企業(yè)價值具有直接影響

B.稅差理論認(rèn)為高收入投資者因為自身邊際稅率高而傾向于低股利政策

C.剩余股利政策可以使得加權(quán)平均資本成本最低

D.甲公司以其持有的乙公司股票支付股利的方式是股票股利

7.某企業(yè)準(zhǔn)備發(fā)行5年期企業(yè)債券，每半年付息一次，票面年利率8％，面值1000元，平價發(fā)行，以下關(guān)于該債券的說法中，不正確的是（）。

A.該債券的計息期利率為4％

B.該債券的有效年利率是8.16％

C.該債券的報價利率是8％

D.因為是平價發(fā)行，所以隨著到期日的接近，該債券的價值不會改變

8.下列各項中，適合于評價部門經(jīng)理業(yè)績的是（）。

A.部門邊際貢獻(xiàn)B.部門投資報酬率C.部門可控邊際貢獻(xiàn)D.部門稅前經(jīng)營利潤

9.在比較分析時，下列各項中不屬于選擇比較的參照標(biāo)準(zhǔn)的是（）。

A.同業(yè)數(shù)據(jù)B.本企業(yè)歷史數(shù)據(jù)C.計劃預(yù)算數(shù)據(jù)D.可比企業(yè)歷史數(shù)據(jù)

10.大華上市公司2019年年底流通在外的普通股股數(shù)為4000萬股，2020年3月7日以2019年年底的普通股股數(shù)為基數(shù)，向全體股東每10股派發(fā)股票股利2股，2020年7月1日經(jīng)批準(zhǔn)公開增發(fā)普通股500萬股，2020年凈利潤為1600萬元，其中應(yīng)付優(yōu)先股股利為250萬元，則該公司2020年的基本每股收益為（）元。

A.0.21B.0.32C.0.27D.0.23

11.學(xué)習(xí)和成長維度的目標(biāo)是解決（）的問題。

A.股東如何看待我們B.顧客如何看待我們C.我們的優(yōu)勢是什么D.我們是否能繼續(xù)提高并創(chuàng)造價值

12.下列各項中，與喪失現(xiàn)金折扣的機(jī)會成本呈反向變化的是（）。

A.現(xiàn)金折扣B.折扣期C.信用標(biāo)準(zhǔn)D.信用期

13.甲公司只生產(chǎn)一種產(chǎn)品，每件產(chǎn)品的單價為5元，單價敏感系數(shù)為5。假定其他條件不變，甲公司盈虧平衡時的產(chǎn)品單價是（）元

A.3B.3.5C.4D.4.5

14.甲公司正在編制下一年度的生產(chǎn)預(yù)算，期末產(chǎn)成品存貨按照下季度銷量的10%安排。預(yù)計一季度和二季度的銷售量分別為150件和200件，一季度的預(yù)計生產(chǎn)量是（）件。

A.145B.150C.155D.170

15.下列關(guān)于成本計算分步法的表述中，正確的是（）。

A.逐步結(jié)轉(zhuǎn)分步法不利于各步驟在產(chǎn)品的實物管理和成本管理

B.當(dāng)企業(yè)經(jīng)常對外銷售半成品時，應(yīng)采用平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法

C.采用逐步分項結(jié)轉(zhuǎn)分步法時，無須進(jìn)行成本還原

D.采用平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法時，無須將產(chǎn)品生產(chǎn)費用在完工產(chǎn)品和在產(chǎn)品之間進(jìn)行分配

16.某項目的原始投資額為1000萬元，在0時點一次性投入。項目的建設(shè)期為0。投產(chǎn)后前4年每年的現(xiàn)金凈流量都是400萬元，項目的資本成本為10%。已知（P/A，10%，4）＝3.1699，（P/A，10%，3）＝2.4869，則該項目的動態(tài)回收期為（）年。

A.2.5B.3.5C.3.02D.3.98

17.某人退休時有現(xiàn)金10萬元，擬選擇一項回報比較穩(wěn)定的投資，希望每個季度能收入2000元補貼生活。那么，該項投資的有效年報酬率應(yīng)為（）。

A.2%B.8%C.8.24%D.10.04%

18.投資者甲購入一股A公司的股票，購買價格為55元；同時購買該股票的一股看跌期權(quán)，執(zhí)行價格為50元，期權(quán)價格為4元，1年后到期，如果到期日股票的價格為60元，則該投資策略的組合凈損益為（）元。

A.-9B.0C.1D.11

19.已知某風(fēng)險組合的期望報酬率和標(biāo)準(zhǔn)差分別為15%和20%，無風(fēng)險報酬率為8%，假設(shè)某投資者可以按無風(fēng)險報酬率取得資金，將其自有資金200萬元和借入資金50萬元均投資于風(fēng)險組合，則投資人總期望報酬率和總標(biāo)準(zhǔn)差分別為（）。

A.16.75%和25%

B.13.65%和16.24%

C.16.75%和12.5%

D.13.65%和25%

20.甲公司正在編制下一年度的生產(chǎn)預(yù)算，期末產(chǎn)成品存貨按照下季度銷量的10%安排。預(yù)計一季度和二季度的銷售量分別為150件和200件，一季度的預(yù)計生產(chǎn)量是（）件。

A.145B.150C.155D.170

21.某公司普通股市價30元，籌資費用率2%，本年發(fā)放現(xiàn)金股利每股0.6元，預(yù)期股利年增長率為10%，則留存收益資本成本為（）。

A.12%B.12.04%C.12.2%D.12.24%

22.甲公司空調(diào)維修合同規(guī)定：每年上門維修不超過5次時，維修費用總計3000元；超過5次時，在此基礎(chǔ)上超出次數(shù)按每次1000元付費。根據(jù)成本性態(tài)分析，該項維修費用屬于（）。

A.半變動成本B.階梯式成本C.半固定成本D.延期變動成本

23.甲公司2022年平均流動資產(chǎn)1000萬元，非流動資產(chǎn)1000萬元，流動負(fù)債500萬元，非流動負(fù)債300萬元，甲公司的長期資本的負(fù)債率是（）

A.25%B.40%C.20%D.37.5%

24.下列各項與看漲期權(quán)價值反向變動的是（）。

A.標(biāo)的資產(chǎn)市場價格B.標(biāo)的資產(chǎn)價格波動率C.無風(fēng)險利率D.預(yù)期紅利

25.下列關(guān)于利潤中心的說法中，不正確的是（）。

A.可以計量利潤的組織單位都是真正意義上的利潤中心

B.自然的利潤中心直接向公司外部出售產(chǎn)品，在市場上進(jìn)行購銷業(yè)務(wù)

C.人為的利潤中心主要在公司內(nèi)部按照內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格出售產(chǎn)品

D.利潤中心組織的真正目的是激勵下級制定有利于整個公司的決策并努力工作

二、多選題(15題)26.下列關(guān)于平衡計分卡的說法中，正確的有（）。

A.新產(chǎn)品開發(fā)周期屬于平衡計分卡四個維度中的顧客維度

B.交貨及時率屬于平衡計分卡四個維度中的顧客維度

C.生產(chǎn)負(fù)荷率屬于平衡計分卡四個維度中的內(nèi)部業(yè)務(wù)流程維度

D.平衡計分卡實施成本較高

27.甲公司2016年凈利潤為250萬元，2016年3月1日發(fā)放15萬股股票股利，2016年5月1日增發(fā)了60萬股普通股，10月31日回購了30萬股普通股，年末的流通在外的普通股股數(shù)為120萬股。甲公司的優(yōu)先股為50萬股，優(yōu)先股股息為每股1元，優(yōu)先股清算價值為每股2元。如果2017年7月7日甲公司普通股的每股市價為24元，則下列說法中正確的有（）。

A.2016年每股收益為1.6元

B.2016年流通在外普通股的加權(quán)平均股數(shù)為122.5萬股

C.2016年每股收益為1.63元

D.2017年7月7日甲公司的市盈率為15

28.下列成本費用中，一般屬于存貨變動儲存成本的有（）。

A.庫存商品保險費B.存貨占用資金應(yīng)計利息C.存貨破損和變質(zhì)損失D.倉庫折舊費

29.下列關(guān)于企業(yè)價值的說法中，正確的是（）

A.企業(yè)的實體價值等于股權(quán)價值和凈債務(wù)價值之和

B.企業(yè)的實體價值歸全體股東享有

C.企業(yè)的實體價值等于各項資產(chǎn)的公允價值之和

D.企業(yè)一旦改變資產(chǎn)的組合方式或使用方式，其價值可能會發(fā)生變化

30.下列關(guān)于直接人工標(biāo)準(zhǔn)成本制定及其差異分析的說法中，正確的有（）。

A.直接人工工資率差異受使用臨時工影響

B.直接人工效率差異受工人經(jīng)驗影響

C.直接人工效率差異＝（實際工時－標(biāo)準(zhǔn)工時）×實際工資率

D.直接人工標(biāo)準(zhǔn)工時包括調(diào)整設(shè)備時間

31.某企業(yè)只生產(chǎn)一種產(chǎn)品，當(dāng)年的稅前利潤為20萬元。運用本量利關(guān)系對影響稅前利潤的各因素進(jìn)行敏感分析后得出，單價的敏感系數(shù)為4，單位變動成本的敏感系數(shù)為-2.5，銷售量的敏感系數(shù)為1.5，固定成本的敏感系數(shù)為-0.5。下列說法中，正確的有（）。

A.上述影響稅前利潤的因素中，單價是最敏感的，固定成本是最不敏感的

B.當(dāng)單價提高10%時，稅前利潤將增長8萬元

C.當(dāng)單位變動成本的上升幅度超過40%時，企業(yè)將轉(zhuǎn)為虧損

D.企業(yè)的安全邊際率為66.67%

32.甲公司是一家上市公司，使用“債券收益率風(fēng)險調(diào)整模型”估計甲公司的權(quán)益資本成本時，下列表述不正確的有（）。

A.風(fēng)險調(diào)整是指針對信用風(fēng)險補償率的調(diào)整

B.風(fēng)險溢價是指目標(biāo)公司普通股相對可比公司長期債券的風(fēng)險溢價

C.債券收益率風(fēng)險調(diào)整模型估計出的是甲公司的稅前權(quán)益資本成本

D.債券收益率是指甲公司發(fā)行的長期債券的稅后債務(wù)成本

33.編制直接人工預(yù)算時，影響直接人工總成本的因素有（）

A.預(yù)計直接人工工資率B.預(yù)計車間輔助人員工資C.預(yù)計單位產(chǎn)品直接人工工時D.預(yù)計產(chǎn)量

34.甲公司2021年初流通在外普通股8000萬股，優(yōu)先股500萬股；2021年4月30日發(fā)放50%的股票股利。2021年末股東權(quán)益合計為35000萬元，2021年實現(xiàn)的凈利潤為2000萬元，支付的普通股現(xiàn)金股利為0.15元/股，支付的優(yōu)先股股利為0.1元/股。優(yōu)先股每股清算價值10元，無拖欠的累積優(yōu)先股股息，2021年末甲公司普通股每股市價12元，則下列表述正確的有（）。

A.普通股的每股凈資產(chǎn)為2.5元B.普通股的每股收益為0.1625元C.市凈率為4.8倍D.市盈率為73.85倍

35.采用布萊克—斯科爾斯期權(quán)定價模型進(jìn)行股票期權(quán)價值評估時，需要考慮的因素有（）。

A.股票當(dāng)前價格B.無風(fēng)險利率C.期權(quán)到期時間D.股票報酬率的貝塔系數(shù)

36.股利的種類有（）。

A.現(xiàn)金股利B.股票股利C.股票分割D.股票回購

37.下列各項中，屬于銷售百分比特點的有（）。

A.銷售百分比法假設(shè)各經(jīng)營資產(chǎn)和經(jīng)營負(fù)債與銷售收入保持穩(wěn)定的百分比，可能與事實不符

B.銷售百分比法假設(shè)計劃營業(yè)凈利率可以涵蓋借款利息的增加，也不一定合理

C.銷售百分比的計算結(jié)果是非常準(zhǔn)確的

D.銷售百分比法應(yīng)用比較復(fù)雜

38.下列各項中，屬于戰(zhàn)略地圖內(nèi)部業(yè)務(wù)流程維度的有（）。

A.法規(guī)與社會流程B.創(chuàng)新管理流程C.營運管理流程D.顧客管理流程

39.下列關(guān)于期權(quán)到期日價值的表述中，正確的有（）。

A.多頭看漲期權(quán)到期日價值＝Max（股票市價－執(zhí)行價格，0）

B.空頭看漲期權(quán)到期日價值＝－Max（股票市價－執(zhí)行價格，0）

C.多頭看跌期權(quán)到期日價值＝Max（執(zhí)行價格－股票市價，0）

D.空頭看跌期權(quán)到期日價值＝－Max（執(zhí)行價格－股票市價，0）

40.下列情況下，可以使用實際的利率計算資本成本的有（）。

A.存在惡性的通貨膨脹B.存在良性的通貨膨脹C.預(yù)測周期特別長D.預(yù)測周期特別短

三、簡答題(3題)41.甲企業(yè)采用標(biāo)準(zhǔn)成本法核算產(chǎn)品成本，上月直接材料成本相關(guān)資料如下：（1）實際產(chǎn)量為2萬件，實際發(fā)生直接材料成本100萬元；（2）直接材料成本總差異為8.2萬元；（3）實際直接材料用量4萬千克；（4）單位產(chǎn)品直接材料標(biāo)準(zhǔn)用量為1.8千克/件。要求：（1）計算上月直接材料價格差異；（2）計算上月直接材料數(shù)量差異；（3）說明常見的直接材料價格差異和直接材料數(shù)量差異形成的具體原因（各列舉三個具體原因）。

42.假設(shè)甲公司的股票現(xiàn)在的市價為20元。有1份以該股票為標(biāo)的資產(chǎn)的看漲期權(quán)，執(zhí)行價格為21元，到期時間是1年。1年以后股價有兩種可能：上升40%，或者下降30%。無風(fēng)險利率為每年4%。要求：利用風(fēng)險中性原理確定期權(quán)的價值。

43.甲公司是一家空氣凈化器制造企業(yè)，共設(shè)三個生產(chǎn)部門，分別生產(chǎn)X、Y、Z三種空氣凈化器。最近幾年該行業(yè)市場需求變化較大，公司正進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營的調(diào)整和決策。公司預(yù)計2018年X凈化器銷售3萬臺，單位售價10000元，單位變動成本6000元，固定成本3375萬元；Y凈化器銷售3萬臺，單位售價6000元，單位變動成本3000元，固定成本2025萬元；Z凈化器銷量4萬臺，單位售價3000元，單位變動成本2625元，固定成本1350萬元?？偛抗芾碣M用4500萬元，按預(yù)測的銷售收入比例分?jǐn)偨oX、Y、Z三種凈化器的生產(chǎn)部門。要求：（1）分別計算X、Y、Z三種凈化器的部門邊際貢獻(xiàn)、部門營業(yè)利潤，分別判斷是應(yīng)繼續(xù)生產(chǎn)還是停產(chǎn)，并說明理由。（2）基于要求（1）的結(jié)果，計算該企業(yè)2018年的加權(quán)平均邊際貢獻(xiàn)率、加權(quán)平均盈虧平衡銷售額及X凈化器的盈虧平衡銷售額、盈虧平衡銷售量、盈虧臨界點作業(yè)率。（3）假設(shè)該公司根據(jù)市場需求變化，調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，計劃2019年只生產(chǎn)X凈化器，預(yù)計2019年X凈化器銷量達(dá)到6萬臺，單位變動成本、固定成本保持不變、總部管理費用增加到5250萬元，若想達(dá)到要求（1）的營業(yè)利潤總額，2019年該企業(yè)X凈化器可接受的最低銷售單價是多少？（4）基于要求（3）的單位售價、單位變動成本、固定成本和銷量，分別計算在這些參數(shù)增長10%時營業(yè)利潤對各參數(shù)的敏感系數(shù)，然后按營業(yè)利潤對這些參數(shù)的敏感程度進(jìn)行排序，并指出對營業(yè)利潤而言哪些參數(shù)是敏感因素。

參考答案

1.D變動制造費用效率差異=（實際工時-實際產(chǎn)量標(biāo)準(zhǔn)工時）×變動制造費用標(biāo)準(zhǔn)分配率。

2.A邊際貢獻(xiàn)率=（10-2）/10×100%=80%，設(shè)保利額為X，則:（X×80%-1000）×（1-25%）=5250，解得:X=10000（萬元）。

3.D當(dāng)息稅前利潤為0時，息稅前利潤的變動率=（0-EBIT）／EBIT×100％=-100％。財務(wù)杠桿系數(shù)為1．5，聯(lián)合杠桿系數(shù)為2．4，則經(jīng)營杠桿系數(shù)=2．4／1．5=1．6，即息稅前利潤對銷售量的敏感系數(shù)為1．6。所以，銷售量的變動率=（-100％／1．6）=-62．5％。那么由盈利（息稅前利潤）轉(zhuǎn)為虧損時，息稅前利潤的變動率應(yīng)超過-100％，即銷售量下降的幅度應(yīng)超過62．5％。

4.C總期望報酬率=（150/100）×10%+（1-150/100）×5%=12.5%，總標(biāo)準(zhǔn)差=（150/100）×20%=30%。

5.A（1）每個季度的賒銷比例是（1－60%）＝40%，全部計入下季度初的應(yīng)收賬款中，上年第四季度的銷售額的40%為18000元，上年第四季度的銷售額為18000÷40%＝45000（元），其中的35%在第一季度收回（即第一季度收回45000×35%＝15750元）。（2）第一季度期初的應(yīng)收賬款中包括上年第三季度的銷售額4000元，占上年第三季度的銷售額的5%，在第一季度可以全部收回，所以，第一季度收回的期初應(yīng)收賬款＝15750＋4000＝19750（元）。

6.C完全市場理論認(rèn)為公司價值與股利政策無關(guān)，選項A錯誤。稅差理論認(rèn)為制定股利政策需要考慮稅收影響，但并沒有區(qū)分投資者的構(gòu)成；認(rèn)為高收入投資者因為自身邊際稅率高而傾向于低股利政策，該理論考慮股東的需求，是客戶效應(yīng)理論，選項B錯誤。股票股利是以增發(fā)的股票支付股利；以非現(xiàn)金資產(chǎn)支付股利，比如公司使用擁有的金融資產(chǎn)支付股利的是財產(chǎn)股利，選項D錯誤。

7.D由于半年付息一次，債券的報價利率=8％，所以債券的計息期利率=8％／2=4％，債券的有效年利率=（1+4％）2-1=8．16％。如果是連續(xù)支付利息的情況，平價發(fā)行債券價值不變，但是每間隔一段時間支付一次利息的情況下，平價發(fā)行債券價值呈周期性波動。

8.C以部門可控邊際貢獻(xiàn)作為業(yè)績評價依據(jù)可能是最佳選擇，它反映了部門經(jīng)理在其權(quán)限和控制范圍內(nèi)有效使用資源的能力。

9.D在比較分析時，需要選擇比較的參照標(biāo)準(zhǔn)，包括同業(yè)數(shù)據(jù)、本企業(yè)歷史數(shù)據(jù)和計劃預(yù)算數(shù)據(jù)，所以選項D是答案。

10.C2020年基本每股收益=（1600-250）/（4000+4000×2/10+500×6/12）=0.27（元）

11.D學(xué)習(xí)和成長維度的目標(biāo)是解決“我們是否能繼續(xù)提高并創(chuàng)造價值”的問題。

12.D喪失現(xiàn)金折扣的機(jī)會成本＝[現(xiàn)金折扣率/（1－現(xiàn)金折扣率）]×[360/（信用期－折扣期）]，可以看出，現(xiàn)金折扣率、折扣期和喪失的機(jī)會成本呈正向變動，信用標(biāo)準(zhǔn)和喪失的機(jī)會成本無關(guān)，信用期和喪失的機(jī)會成本呈反向變動，所以本題應(yīng)該選擇D。

13.C甲公司盈虧平衡時，說明利潤的變動率為-100%，單價敏感系數(shù)=利潤變動百分比/單價變動百分比=[（0-EBIT）/EBIT]/[（單價-5）/5]=-100%/[（單價-5）/5]=5，單價=4（元）。

14.C預(yù)計一季度期初產(chǎn)成品存貨＝150×10%＝15（件），一季度期末產(chǎn)成品存貨＝200×10%＝20（件），一季度的預(yù)計生產(chǎn)量＝150＋20－15＝155（件）。

15.C采用逐步分項結(jié)轉(zhuǎn)分步法時，將各步驟所耗用的上一步驟半成品成本，按照成本項目分項轉(zhuǎn)入各該步驟產(chǎn)品成本明細(xì)賬的各個成本項目中。由此可知，采用分項結(jié)轉(zhuǎn)法逐步結(jié)轉(zhuǎn)半成品成本，可以直接、正確地提供按原始成本項目反映的產(chǎn)品成本資料，因此，不需要進(jìn)行成本還原

16.C假設(shè)該項目的動態(tài)回收期為n年，則：400×（P/A，10%，n）＝1000，即：（P/A，10%，n）＝2.5，所以有（n－3）/（4－3）＝（2.5－2.4869）/（3.1699－2.4869），解得：n＝3.02（年）。

17.C季度報酬率＝2000/100000×100%＝2%，有效年報酬率為：i＝（1＋2%）4－1＝8.24%。

18.C組合到期日價值=60元，組合凈損益=60-55-4=1（元）。

19.A

20.C預(yù)計一季度期初產(chǎn)成品存貨＝150×10%＝15（件），一季度期末產(chǎn)成品存貨＝200×10%＝20（件），一季度的預(yù)計生產(chǎn)量＝150＋20－15＝155（件）。

21.C留存收益資本成本=0.6×（1+10%）/30+10%=12.2%。

22.D對于延期變動成本而言，在一定業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)，總額保持穩(wěn)定，超出特定業(yè)務(wù)量則開始隨業(yè)務(wù)量同比例增長。

23.C資產(chǎn)=1000+1000=2000，負(fù)債=500+300=800，所有者權(quán)益=2000-800=1200，長期資本的負(fù)債率=300/（1200+300）=20%

24.D在除息日后，紅利的發(fā)放會引起股票價格降低，看漲期權(quán)價格降低。與此相反，股票價格的下降會引起看跌期權(quán)價格上升。因此，看跌期權(quán)價值與預(yù)期紅利大小呈正向變動，而看漲期權(quán)價值與預(yù)期紅利大小呈反向變動。

25.A通常，利潤中心可以看成是一個可以用利潤衡量其一定時期業(yè)績的組織單位。但是，并不是可以計量利潤的組織單位都是真正意義上的利潤中心。所以選項A的說法不正確。

26.CD新產(chǎn)品開發(fā)周期屬于平衡計分卡四個維度中的學(xué)習(xí)和成長維度，選項A錯誤。交貨及時率屬于平衡計分卡四個維度中的內(nèi)部業(yè)務(wù)流程維度，選項B錯誤。

27.AD2016年年初流通在外的普通股股數(shù)為120＋30－60－15＝75（萬股）。由于發(fā)放股票股利并不增加股東權(quán)益，所以，對于發(fā)放股票股利增加的普通股股數(shù)不用考慮時間權(quán)重，視為在年初時增加普通股股數(shù)。因此，2016年流通在外普通股的加權(quán)平均股數(shù)＝75＋15＋60×8/12－30×2/12＝125（萬股），普通股每股收益＝（250－50×1）/125＝1.6（元/股），2017年7月7日甲公司的市盈率＝每股市價/每股收益＝24/1.6＝15。

28.ABC存貨的儲存成本分為變動性儲存成本和固定性儲存成本。變動性儲存成本與儲存存貨的數(shù)量成正比，儲存的存貨數(shù)量越多，變動性儲存成本就越高，如存貨占用資金應(yīng)計利息、存貨的保險費、存貨破損和變質(zhì)損失等。固定性儲存成本與存貨的儲存數(shù)量無關(guān)，如倉庫折舊費、倉庫保管人員的固定月工資等。因此選項A、B、C正確。

29.AD實體價值是企業(yè)全部資產(chǎn)的總體價值，即股權(quán)價值與凈債務(wù)價值之和；選項A正確、選項B錯誤。企業(yè)單項資產(chǎn)價值的總和不等于企業(yè)整體價值，整體價值來源于要素的結(jié)合方式；選項C錯誤、選項D正確。

30.ABD直接人工工資率差異的形成原因，包括直接生產(chǎn)工人升級或降級使用、獎勵制度未產(chǎn)生實效、工資率調(diào)整、加班或使用臨時工（選項A正確）、出勤率變化等。直接人工效率差異的形成原因很多，包括工作環(huán)境不良、工人經(jīng)驗不足（選項B正確）、勞動情緒不佳、新工人上崗太多、機(jī)器或工具選用不當(dāng)、設(shè)備故障較多、生產(chǎn)計劃安排不當(dāng)、產(chǎn)量規(guī)模太少而無法發(fā)揮經(jīng)濟(jì)批量優(yōu)勢等。直接人工效率差異＝（實際工時－標(biāo)準(zhǔn)工時）×標(biāo)準(zhǔn)工資率，選項C不正確。標(biāo)準(zhǔn)工時是指在現(xiàn)有生產(chǎn)技術(shù)條件下，生產(chǎn)單位產(chǎn)品所需要的時間，包括直接加工操作必不可少的時間、必要的間歇和停工（如工間休息、設(shè)備調(diào)整準(zhǔn)備時間）、不可避免的廢品耗用工時等，選項D正確。

31.ABCD敏感系數(shù)的絕對值越大，敏感性越強，選項A正確；由于單價的敏感系數(shù)為4，當(dāng)單價提高10%時，稅前利潤提高40%，因此稅前利潤增長額=20×40%=8（萬元），選項B正確；單位變動成本上升40%，則利潤變動率=-2.5×40%=-100%，選項C正確；經(jīng)營杠桿系數(shù)=銷售量的敏感系數(shù)=1.5，經(jīng)營杠桿系數(shù)=1/安全邊際率，安全邊際率=1/1.5=66.67%，選項D正確。

32.ABC按照債券收益率風(fēng)險調(diào)整模型rs=rdt+RPc，式中：rdt表示的是稅后債務(wù)成本；RPc表示的是股東比債權(quán)人承擔(dān)更大風(fēng)險所要求的風(fēng)險溢價，正確表述只有選項D。

33.ACD直接人工預(yù)算是以生產(chǎn)預(yù)算為基礎(chǔ)編制的。其主要內(nèi)容有預(yù)計產(chǎn)量、單位產(chǎn)品（直接人工）工時、人工總工時、每小時人工成本（即直接人工工資率）和人工總成本。

34.ABCD普通股股東權(quán)益=35000-500×10=30000（萬元），普通股每股凈資產(chǎn)=30000/（8000+8000×50%）=2.5（元），市凈率=12/2.5=4.8（倍），歸屬于普通股股東的收益=2000-500×0.1=1950（萬元），普通股加權(quán)平均股數(shù)=8000+8000×50%=12000（萬股），普通股每股收益=1950/12000=0.1625（元），市盈率=12/0.1625=73.85（倍）。

35.ABC根據(jù)BS模型進(jìn)行股票期權(quán)價值評估時，需要考慮的因素有五個，即股票當(dāng)前價格、執(zhí)行價格、到期時間、無風(fēng)險利率、股票報酬率的標(biāo)準(zhǔn)差。

36.AB現(xiàn)金股利和股票股利是公司股票分紅的兩種主要方式，選項A、B正確。股票分割和股票回購雖然也會在某種程度上有利于公司股東，但都不是股票分紅，選項C、D不正確。

37.AB銷售百分比是一種比較簡單、粗略的估計方法。首先，該方法假設(shè)各經(jīng)營資產(chǎn)和經(jīng)營負(fù)債與銷售收入保持穩(wěn)定的百分比，可能與事實不符；其次，該方法假設(shè)計劃營業(yè)凈利率可以涵蓋借款利息的增加，也不一定合理。所以選項AB是本題答案。

38.ABCD本題考核的知識點是戰(zhàn)略地圖架構(gòu)。內(nèi)部業(yè)務(wù)流程完成了組織戰(zhàn)略的兩個重要部分：針對顧客的價值主張加以生產(chǎn)與交貨；為財務(wù)層面中的生產(chǎn)力要件進(jìn)行流程改善與成本降低的作業(yè)，內(nèi)部業(yè)務(wù)流程由營運管理流程、顧客管理流程、創(chuàng)新管理流程和法規(guī)與社會流程四個流程組成。

39.ABCD多頭看漲期權(quán)到期日價值＝Max（股票市價－執(zhí)行價格，0），所以選項A正確；空頭看漲期權(quán)到期日價值＝－Max（股票市價－執(zhí)行價格，0），所以選項B正確；多頭看跌期權(quán)到期日價值＝Max（執(zhí)行價格－股票市價，0），所以選項C正確；空頭看跌期權(quán)到期日價值＝－Max（執(zhí)行價格－股票市價，0），所以選項D正確。

40.AC實務(wù)中，一般情況下使用含通貨膨脹的名義貨幣編制預(yù)計財務(wù)報表并確定現(xiàn)金流量，與此同時，使用含通貨膨脹的無風(fēng)險利率計算資本成本。只有在以下兩種情況下，才使用實際利率計算資本成本：（1）存在惡性的通貨膨脹（通貨膨脹率已經(jīng)達(dá)到兩位數(shù)）時，最好使用排除通貨膨脹的實際現(xiàn)金流量和實際利率；（2）預(yù)測周期特別長，例如核電站投資等，通貨膨脹的累積影響巨大。

41.（1）上月直接材料標(biāo)準(zhǔn)成本＝100－8.2＝91.8（萬元）單位產(chǎn)品直接材料標(biāo)準(zhǔn)成本＝91.8/2＝45.9（元/件）（1分）直接材料標(biāo)準(zhǔn)價格＝45.9/1.8＝25.5（元/千克）（1分）上月直接材料價格差異＝實際數(shù)量×（實際價格－標(biāo)準(zhǔn)價格）＝4×（100/4－25.5）＝－2（萬元）（1分）（2）上月直接材料數(shù)量差異＝（實際數(shù)量－標(biāo)準(zhǔn)數(shù)量）×標(biāo)準(zhǔn)價格＝（4－2×1.8）×25.5＝10.2（萬元）或者：上月直接材料數(shù)量差異＝直接材料成本總差異－直接材料價格差異＝8.2－（－2）＝10.2（萬元）（1分）（3）材料價格差異是在材料采購過程中形成的，采購部門未能按標(biāo)準(zhǔn)價格進(jìn)貨的原因有許多，譬如,供應(yīng)廠家調(diào)整售價，本企業(yè)未批量進(jìn)貨、未能及時訂貨造成的緊急訂貨、采購時舍近求遠(yuǎn)使運費和途耗增加、不必要的快速運輸方式、違反合同被罰款、承接緊急訂貨造成額外采購等。（任寫三個即可）材料數(shù)量差異是在材料耗用過程中形成的。材料數(shù)量差異形成的具體原因也有許多，譬如，工人操作疏忽造成廢品或廢料增加、操作技術(shù)改進(jìn)