2024年注冊會計師考試（CPA）《財務成本管理》備考真題庫

2024年注冊會計師考試（CPA）《財務成本管理》備考真題庫學校:________班級:________姓名:________考號:________

一、單選題(25題)1.某企業(yè)年初從銀行貸款100萬元，期限1年，年利率為10％，按照貼現法付息，則年末應償還的金額為（）萬元。

A.70B.90C.100D.110

2.C公司的固定成本（不包括利息費用）為600萬元，資產總額為10000萬元，資產負債率為50%，負債平均利息率為8%，凈利潤為900萬元，該公司適用的所得稅稅率為25%，假設稅前經營利潤=息稅前利潤，則稅前經營利潤對銷量的敏感系數是（）。

A.1.38B.1.36C.1.14D.1.33

3.下列關于利息保障倍數的相關表述中，不正確的是（）。

A.利息保障倍數=息稅前利潤／利息費用

B.利息保障倍數表明每1元利息費用有多少倍的息稅前利潤作為償付保障

C.利息保障倍數可以反映長期償債能力

D.利息保障倍數等于1時企業(yè)的長期償債能力最強

4.甲公司實行激進型營運資本籌資政策，下列有關甲公司的說法中正確的是（）。

A.波動性流動資產大于短期金融負債

B.穩(wěn)定性流動資產小于短期金融負債

C.營業(yè)高峰時，易變現率大于1

D.營業(yè)低谷時，易變現率小于1

5.甲企業(yè)生產X產品，固定制造費用預算125000元。全年產能25000工時，單位產品標準工時10小時。2019年實際產量2000件，實際耗用工時24000小時。固定制造費用閑置能量差異是（）。

A.不利差異5000元B.有利差異5000元C.不利差異20000元D.有利差異20000元

6.下列關于成本計算分步法的表述中，正確的是（）。

A.逐步結轉分步法不利于各步驟在產品的實物管理和成本管理

B.當企業(yè)經常對外銷售半成品時，應采用平行結轉分步法

C.采用逐步分項結轉分步法時，無須進行成本還原

D.采用平行結轉分步法時，無須將產品生產費用在完工產品和在產品之間進行分配

7.下列關于公司發(fā)行股票融資的說法中，正確的是（）。

A.股票的投資收益率大于股票融資的資本成本

B.股票的投資收益率等于股票融資的資本成本

C.股票的投資收益率小于股票融資的資本成本

D.以上三種情況都有可能

8.下列有關期權價格表述正確的是（）。

A.股票價格波動率越大，看漲期權的價格越低，看跌期權價格越高

B.執(zhí)行價格越高，看跌期權的價格越高，看漲期權價格越低

C.到期時間越長，美式看漲期權的價格越高，美式看跌期權價格越低

D.無風險利率越高，看漲期權的價格越低，看跌期權價格越高

9.甲公司2020年營業(yè)收入為2250萬元，已知管理用資產負債表中凈經營資產為1800萬元，金融資產為45萬元，留存收益為75萬元。預計2021年銷售增長率為10%，凈經營資產周轉率、金融資產保持不變，留存收益為180萬元，則外部融資額為（）萬元。

A.30B.45C.75D.120

10.下列各項中，屬于資本市場工具的是（）。

A.商業(yè)票據B.短期國債C.公司債券D.銀行承兌匯票

11.可控成本是指在特定時期、特定責任中心能夠直接控制其發(fā)生的成本。作為可控成本，應該滿足的條件不包括（）。

A.不能是固定成本B.可以預知C.可以計量D.可以控制

12.某公司發(fā)行面值為1000元，票面年利率為5％，期限為10年，每年支付一次利息，到期一次還本的債券。已知發(fā)行時的市場利率為6％，則發(fā)行時點該債券的價值為（）元。已知：(P/A，6％，10)=7.3601，(P/F，6％，10)＝0.5584

A.1000B.982.24C.926.41D.1100

13.下列關于利潤中心的說法中，不正確的是（）。

A.可以計量利潤的組織單位都是真正意義上的利潤中心

B.自然的利潤中心直接向公司外部出售產品，在市場上進行購銷業(yè)務

C.人為的利潤中心主要在公司內部按照內部轉移價格出售產品

D.利潤中心組織的真正目的是激勵下級制定有利于整個公司的決策并努力工作

14.甲公司2020年利潤分配方案以及資本公積轉增股本相關信息如下：每10股派發(fā)現金股利2.4元，每10股轉增8股并且派發(fā)股票股利2股。股權登記日為2021年2月20日，股權登記日甲股票開盤價為25元，收盤價為24元。則在除息日，甲公司發(fā)放現金股利、股票股利以及資本公積轉增資本后的股票除權參考價為（）元。

A.12.38B.12.5C.11.88D.12

15.假設投資者可以利用股票的收盤價格預測未來股價走勢，并獲取超額收益，這樣的市場屬于（）。

A.無效市場B.弱式有效市場C.半強式有效市場D.無法判斷

16.企業(yè)與銀行簽訂了為期一年的周轉信貸協定，周轉信貸額為1000萬元，年承諾費率為0.5%，借款企業(yè)年度內使用了600萬元（使用期為半年），借款年利率為6%，則該企業(yè)當年應向銀行支付利息和承諾費共計（）萬元。

A.20B.21.5C.38D.39.5

17.某公司股票目前的市價為40元，有1份以該股票為標的資產的歐式看漲期權（1份期權包含1股標的股票），執(zhí)行價格為42元，到期時間為6個月。6個月以后股價有兩種可能：上升20%或者下降25%，則套期保值比率為（）。

A.0.33B.0.26C.0.42D.0.28

18.下列關于關鍵績效指標法的說法錯誤的是（）。

A.關鍵績效指標法將價值創(chuàng)造活動與戰(zhàn)略規(guī)劃目標有效聯系

B.關鍵績效指標法可以單獨使用，也可以與經濟增加值法、平衡計分卡等其他方法結合使用

C.關鍵績效指標法的應用對象是企業(yè)，不能用于企業(yè)所屬的單位（部門）和員工

D.企業(yè)的關鍵績效指標一般可分為結果類和動因類兩類指標

19.下列關于產品成本計算的平行結轉分步法的表述中，正確的是（）。

A.適用于經常銷售半成品的企業(yè)

B.能夠提供各個步驟的半成品成本資料

C.各步驟的產品生產費用伴隨半成品實物的轉移而轉移

D.能夠直接提供按原始成本項目反映的產成品成本資料

20.當不同產品所需作業(yè)量差異較大時，應該采用的作業(yè)量計量單位是（）。

A.資源動因B.業(yè)務動因C.持續(xù)動因D.強度動因

21.甲公司準備編制管理用財務報表，下列各項中屬于經營負債的是（）。

A.租賃形成的租賃負債B.應付職工薪酬C.應付優(yōu)先股股利D.一年內到期的非流動負債

22.無償增資發(fā)行是指認購者不必向公司繳納現金就可獲得股票的發(fā)行方式，發(fā)行對象只限于原股東，其目的主要是（）。

A.直接從外界募集股本，增加公司的資本金

B.給予原股東一種優(yōu)惠

C.依靠減少公司的資本公積或留存收益來增加資本金

D.增強股東信心和公司信譽

23.證券市場線可以用來描述市場均衡條件下單項資產或資產組合的必要報酬率與風險之間的關系。當無風險報酬率不變，投資者的風險厭惡感普遍減弱時，會導致證券市場線（）。

A.向上平行移動B.向下平行移動C.斜率上升D.斜率下降

24.甲公司生產乙產品，最大產能90000小時，單位產品加工工時6小時，目前訂貨量13000件，剩余生產能力無法轉移。乙產品銷售單價150元，單位成本100元，單位變動成本70元?，F有客戶追加訂貨2000件，單件報價90元，接受這筆訂單，公司營業(yè)利潤（）。

A.增加40000元B.增加100000元C.增加180000元D.增加160000元

25.甲公司只生產一種產品，每件產品的單價為5元，單價敏感系數為5。假定其他條件不變，甲公司盈虧平衡時的產品單價是（）元

A.3B.3.5C.4D.4.5

二、多選題(15題)26.下列關于企業(yè)價值的說法中，正確的有（）。

A.企業(yè)的股權價值不是企業(yè)的整體價值，企業(yè)的實體價值才是企業(yè)的整體價值

B.少數股權價值與控股權價值之和等于企業(yè)價值

C.市盈率、市凈率、市銷率模型計算出的價值通常不是公平市場價值

D.通常，當找不到符合條件的可比企業(yè)，或可比企業(yè)數量不足時，應采用修正的市價比率

27.企業(yè)價值評估與項目價值評估的不同點有（）。

A.投資項目的壽命是有限的，企業(yè)的壽命是無限的

B.它們的現金流分布有不同特征

C.項目產生的現金流量屬于投資人，企業(yè)產生的現金流量僅在決策層決定分配時才會流向所有者

D.項目的價值計量要使用風險概念，企業(yè)價值評估不使用風險概念

28.下列有關附認股權證債券的作用和目的表述正確的有（）。

A.使用附認股權證債券籌資的主要目的是當認股權證執(zhí)行時，可以以高于債券發(fā)行日股價的執(zhí)行價格給公司帶來新的權益資本

B.在公司發(fā)行新股時，為避免原有股東每股收益和股價被稀釋，給原有股東配發(fā)一定數量的認股權證，使其可以按優(yōu)惠價格認購新股，或直接出售認股權證，以彌補新股發(fā)行的稀釋損失

C.作為獎勵發(fā)給本公司的管理人員

D.作為籌資工具，認股權證與公司債券同時發(fā)行，用來吸引投資者購買票面利率低于市場要求的長期債券

29.下列關于財務比率的各項說法中，正確的有（）。

A.對于所有流動比率高的企業(yè)，其短期償債能力一定強于流動比率低的企業(yè)

B.未決訴訟是影響長期償債能力的表內因素

C.存貨周轉天數不是越少越好

D.由于財務杠桿的提高有諸多限制，因此提高權益凈利率的基本動力是總資產凈利率

30.某企業(yè)現金收支狀況比較穩(wěn)定，預計全年（按360天計算）需要現金400萬元，現金與有價證券的轉換成本為每次400元，有價證券的年利率為8%，則下列說法正確的有（）。

A.最佳現金持有量為200000元

B.最低現金管理相關總成本為16000元

C.最佳現金持有量下，持有現金的機會成本＝轉換成本＝8000元

D.有價證券交易間隔期為18天

31.下列關于可轉換債券和附認股權證債券的表述中，不正確的有（）。

A.附認股權證債券在認購股份時給公司帶來新的權益資本，可轉換債券會在轉換時給公司帶來新的資本

B.附認股權證債券的發(fā)行者，主要目的是發(fā)行股票

C.可轉換債券的發(fā)行者，主要目的是發(fā)行股票

D.附認股權證債券的靈活性比可轉換債券差

32.以下關于成本計算分步法的表述中，正確的有（）。

A.逐步結轉分步法有利于各步驟在產品的實物管理和成本管理

B.當企業(yè)經常對外銷售半成品時，不宜采用平行結轉分步法

C.采用逐步分項結轉分步法時，需要進行成本還原

D.采用平行結轉分步法時，無需將產品生產費用在完工產品和在產品之間進行分配

33.采用布萊克—斯科爾斯期權定價模型進行股票期權價值評估時，需要考慮的因素有（）。

A.股票當前價格B.執(zhí)行價格C.期權到期時間D.股票報酬率的標準差

34.下列預算中，既屬于綜合預算又屬于財務預算的有（）。

A.成本預算B.利潤表預算C.現金預算D.資產負債表預算

35.根據有效市場假說，下列說法中正確的有（）。

A.只要所有的投資者都是理性的，市場就是有效的

B.只要投資者的理性偏差具有一致性，市場就是有效的

C.只要投資者的理性偏差可以相互抵消，市場就是有效的

D.只要有專業(yè)投資者進行套利，市場就是有效的

36.下列關于美式期權的說法中，正確的有（）

A.實值期權的時間溢價小于0

B.未到期的虛值期權不會被理性投資者執(zhí)行

C.虛值期權的時間溢價大于0

D.未到期的實值期權不一定會被理性投資者執(zhí)行

37.某企業(yè)只生產甲產品，原材料在生產開始時一次投入，產品成本中原材料費用所占比重很大，月末在產品按所耗原材料費用計價。6月初在產品成本為1400元。6月份生產費用：原材料16600元，燃料和動力費用4000元，工資和福利費4200元，制造費用1200元。本月完工產品400件，月末在產品200件。則下列計算中正確的有（）。

A.原材料費用分配率為30元/件

B.甲產品本月負擔原材料費用為12000元

C.甲產品本月完工產品成本為21400元

D.甲產品單位成本為53.5元

38.如果其他因素不變，一旦折現率提高，則下列指標中數值將會變小的有（）。

A.現值指數B.凈現值C.內含報酬率D.折現回收期

39.某公司經營杠桿系數為2，財務杠桿系數為3，如果產銷量增加1%，則下列說法中不正確的有（）。

A.息稅前利潤將增加2%B.息稅前利潤將增加3%C.每股收益將增加3%D.每股收益將增加6%

40.甲公司是一家上市公司，使用“債券收益率風險調整模型”估計甲公司的權益資本成本時，下列表述不正確的有（）。

A.風險調整是指針對信用風險補償率的調整

B.風險溢價是指目標公司普通股相對可比公司長期債券的風險溢價

C.債券收益率風險調整模型估計出的是甲公司的稅前權益資本成本

D.債券收益率是指甲公司發(fā)行的長期債券的稅后債務成本

三、簡答題(3題)41.甲公司是一家快速成長的上市公司，目前因項目擴建急需籌資1億元。由于當前公司股票價格較低，公司擬通過發(fā)行可轉換債券的方式籌集資金，并初步擬定了籌資方案。有關資料如下：（1）可轉換債券按面值發(fā)行，期限5年。每份可轉換債券的面值為1000元，票面利率為5%，每年年末付息一次，到期還本?？赊D換債券發(fā)行一年后可以轉換為普通股，轉換價格為25元。（2）可轉換債券設置有條件贖回條款，當股票價格連續(xù)20個交易日不低于轉換價格的120%時，甲公司有權以1050元的價格贖回全部尚未轉股的可轉換債券。（3）甲公司股票的當前價格為22元，預期股利為0.715元/股，股利年增長率預計為8%。（4）當前市場上等風險普通債券的市場利率為10%。（5）甲公司適用的企業(yè)所得稅稅率為25%。（6）為方便計算，假定轉股必須在年末進行，贖回在達到贖回條件后可立即執(zhí)行。要求：（1）計算發(fā)行日每份純債券的價值。（2）計算第4年年末每份可轉換債券的底線價值。（3）計算可轉換債券的稅前資本成本，判斷擬定的籌資方案是否可行并說明原因。（4）如果籌資方案不可行，甲公司擬采取修改票面利率的方式修改籌資方案。假定修改后的票面利率需為整數，計算使籌資方案可行的票面利率區(qū)間。

42.假如甲產品本月完工產品產量600件，在產品100件，完工程度按平均50%計算；原材料在開始時一次投入，其他費用按約當產量比例分配。甲產品本月月初在產品和本月耗用直接材料費用共計70700元，直接人工費用39650元，燃料動力費用85475元，制造費用29250元。要求：分別計算甲產品本月完工產品成本和甲產品本月末在產品成本。

43.2018年年初，某公司購置一條生產線，有以下四種方案。方案一：2020年年初一次性支付100萬元。方案二：2018年至2020年每年年初支付30萬元。方案三：2019年至2022年每年年初支付24萬元。方案四：2020年至2024年每年年初支付21萬元。折現率10%，貨幣時間價值系數如下表（略）要求：（1）計算方案一付款方式下，支付價款的現值；（2）計算方案二付款方式下，支付價款的現值；（3）計算方案三付款方式下，支付價款的現值；（4）計算方案四付款方式下，支付價款的現值；（5）選擇哪種付款方式更有利于公司。

參考答案

1.C貼現法，是銀行向企業(yè)發(fā)放貸款時，先從本金中扣除利息部分，在貸款到期時借款企業(yè)再償還全部本金的一種計息方法。

2.A目前的稅前經營利潤＝900/（1－25%）＋10000×50%×8%＝1600（萬元），稅前經營利潤對銷量的敏感系數＝稅前經營利潤變動率/銷量變動率＝經營杠桿系數＝目前的邊際貢獻/目前的稅前經營利潤＝（目前的稅前經營利潤＋固定成本）/目前的稅前經營利潤＝（1600＋600）/1600＝1.38。

3.D利息保障倍數越大，利息支付越有保障，因此利息保障倍數可以反映長期償債能力。利息保障倍數等于1很危險，因為息稅前利潤受經營風險的影響，很不穩(wěn)定，但支付利息卻是固定的。利息保障倍數越大，公司擁有的償還利息的緩沖效果越好。

4.D激進型籌資策略的特點是:短期金融負債不但融通臨時性（波動性）流動資產的資金需要,還解決部分長期性資產的資金需要，因此短期金融負債大于波動性流動資產,選項A錯誤。穩(wěn)定性流動資產和短期金融負債之間的關系是不確定的，選項B錯誤。在營業(yè)低谷期的易變現率為1，是適中的流動資金籌資政策，大于1時比較穩(wěn)健，小于1則比較激進。選項D正確。

5.A固定制造費用閑置能量差異＝固定制造費用預算數－實際工時×固定制造費用標準分配率＝125000－24000×125000/25000＝5000（元），由于結果為正數，因此是不利差異，選項A正確。

6.C采用逐步分項結轉分步法時，將各步驟所耗用的上一步驟半成品成本，按照成本項目分項轉入各該步驟產品成本明細賬的各個成本項目中。由此可知，采用分項結轉法逐步結轉半成品成本，可以直接、正確地提供按原始成本項目反映的產品成本資料，因此，不需要進行成本還原

7.C股票市場交易是零和游戲，不考慮交易成本的情況下，投資的收益率等于融資的資本成本。實際情況下交易成本是存在的，因此投資收益率小于資本成本，兩者之差為交易費用。因此，選項C正確，選項A、B、D不正確。

8.B股票價格波動率越大，期權的價格越高，選項A錯誤。執(zhí)行價格對期權價格的影響與股票價格相反?？礉q期權的執(zhí)行價格越高，其價格越小?？吹跈嗟膱?zhí)行價格越高，其價格越大，選項B正確。到期時間越長，發(fā)生不可預知事件的可能性越大，股價的變動范圍越大，美式期權的價格越高，無論看漲期權還是看跌期權都如此，選項C錯誤。無風險利率越高，執(zhí)行價格的現值越小，看漲期權的價格越高，而看跌期權的價格越低，選項D錯誤。

9.C外部融資額=1800×10%-（180-75）=75（萬元）。

10.C資本市場指的是期限在1年以上的金融工具交易市場。資本市場的工具包括股票、公司債券、長期政府債券和銀行長期貸款等。選項C是答案。選項ABD屬于貨幣市場工具。

11.A固定成本和不可控成本不能等同，與產量無關的廣告費、科研開發(fā)費、教育培訓費等酌量性固定成本都是可控的，所以，選項A的說法不正確。

12.C發(fā)行時的債券價值＝1000×5％×(P/A，6％，10)＋1000×(P/F，6％，10)＝50×7.3601＋1000×0.5584＝926.41(元)

13.A通常，利潤中心可以看成是一個可以用利潤衡量其一定時期業(yè)績的組織單位。但是，并不是可以計量利潤的組織單位都是真正意義上的利潤中心。所以選項A的說法不正確。

14.C每股現金股利0.24元，送股率為20%，轉增率為80%，甲股票除權參考價＝（股權登記日收盤價－每股現金股利）/（1＋送股率＋轉增率）＝（24－0.24）/（1＋20%＋80%）＝11.88（元）。

15.A股票的收盤價格屬于歷史信息，可以利用歷史信息獲取超額收益的市場是無效市場。

16.B利息＝600×6%×1/2＝18（萬元），承諾費包括400萬元全年未使用的承諾費和600萬元使用期半年結束后剩余半年未使用的承諾費，即：400×0.5%＋600×0.5%×1/2＝3.5（萬元），則該企業(yè)當年應向銀行支付利息和承諾費共計21.5萬元。

17.A上行股價=40×（1+20%）=48（元），下行股價=40×（1-25%）=30（元）；股價上行時期權到期日價值=48-42=6（元），股價下行時期權到期日價值=0；套期保值比率=（6-0）/（48-30）=0.33。

18.C關鍵績效指標法的應用對象可以是企業(yè)，也可以是企業(yè)所屬的單位（部門）和員工。

19.D平行結轉分步法不計算各步驟所產半成品成本，因此不適用于經常銷售半成品的企業(yè)，選項A錯誤；在平行結轉分步法下，各個步驟的產品成本不包括所耗上一步驟半成品的費用，不能全面反映各步驟產品的生產耗費水平，因此不能夠提供各個步驟的半成品成本資料，選項B錯誤；在平行結轉分步法下，隨著半成品實體的流轉，上一步驟的生產成本不結轉到下一步驟，選項C錯誤；在平行結轉分步法下，能夠直接提供按原始成本項目反映的產成品成本資料，不必進行成本還原，選項D正確。

20.C作業(yè)量的計量單位即作業(yè)成本動因有三類:即業(yè)務動因、持續(xù)動因和強度動因。新版章節(jié)練習，考前壓卷，完整優(yōu)質題庫+考生筆記分享，實時更新，軟件，，當不同產品所需作業(yè)量差異較大時，應采用持續(xù)動因作為分配基礎，即執(zhí)行一項作業(yè)所需要的時間標準。

21.B應付職工薪酬是銷售商品或提供勞務所涉及的負債，屬于經營負債。選項A、C、D屬于債務籌資活動所涉及的負債，屬于金融負債。

22.D選項D符合題意，無償增資發(fā)行一般只在分配股票股利、資本公積或盈余公積轉增資本時采用，其目的主要是為增強股東信心和公司信譽。

23.D無風險報酬率不變，證券市場線在縱軸上的截距不變，即不會引起證券市場線向上或向下平行移動，選項A、B錯誤。當投資者的風險厭惡感普遍減弱時，市場風險溢價降低，即證券市場線斜率下降，選項C錯誤、選項D正確。

24.A現有訂單加工時間＝13000×6＝78000（小時），剩余產能＝90000－78000＝12000（小時），新訂單需要的加工時間＝2000×6＝12000（小時），等于剩余產能，所以，接受該訂單不影響正常銷售量。由于剩余生產能力無法轉移，所以，不用考慮機會成本，因此公司增加的營業(yè)利潤＝2000×（90－70）＝40000（元）。

25.C甲公司盈虧平衡時，說明利潤的變動率為-100%，單價敏感系數=利潤變動百分比/單價變動百分比=[（0-EBIT）/EBIT]/[（單價-5）/5]=-100%/[（單價-5）/5]=5，單價=4（元）。

26.CD企業(yè)的股權價值、實體價值均是企業(yè)的整體價值，選項A錯誤。少數股權價值是投資者（少數股東）通過股票獲得的現金流量現值，控股權價值是控股股東重組企業(yè)或改進經營后可以獲得的現金流量現值，兩者都是公平市場價值，選項B錯誤。

27.ABC項目和企業(yè)的現金流量都具有不確定性，它們的價值計量都要使用風險概念。

28.BCD附認股權證債券籌資的主要目的是可以降低相應債券的利率，而不是為了發(fā)行股票?？赊D換債券的籌資目的是可以以高于債券發(fā)行日股價的執(zhí)行價格給公司帶來新的權益資本。

29.CD流動比率適合進行相同時點同行業(yè)不同公司之間的比較，也適合同一企業(yè)不同時點數據之間的比較，行業(yè)不同流動比率可以相差甚遠，選項A錯誤。未決訴訟是影響長期償債能力的表外因素，選項B錯誤。

30.ABCD最佳現金持有量＝（2×4000000×400/8%）1/2＝200000（元），最佳現金持有量下，持有現金的機會成本＝200000/2×8%＝8000（元），有價證券交易次數＝4000000/200000＝20（次），轉換成本（即交易成本）＝20×400＝8000（元），最低現金管理相關總成本＝8000＋8000＝16000（元），有價證券交易間隔期＝360/20＝18（天）。

31.AB可轉換債券會在轉換時，債務資本減少，權益資本等額增加，資本總額不變，所以不給公司帶來新的資本。選項A的說法不正確。附認股權證債券的發(fā)行者，主要目的是發(fā)行債券而不是股票，是為了發(fā)債而附帶期權，只是因為當前利率較高，希望通過捆綁期權吸引投資者以降低利率。所以，選項B的說法不正確。

32.AB逐步結轉分步法能為各生產步驟的在產品的實物管理及資金管理提供資料，能夠全面地反映各生產步驟的生產耗費水平，更好地滿足各生產步驟成本管理的要求。由此可知，選項A的說法正確。當企業(yè)經常對外銷售半成品時，需要計算半成品成本，但是平行結轉分步法不計算半成品成本，所以選項B的說法正確。逐步分項結轉分步法下，各步驟所耗用的上一步驟半成品成本按照成本項目分項轉入各步驟產品成本明細賬的各個成本項目中。采用逐步分項結轉分步法時，可以直接、正確地提供按原始成本項目反映的產品成本資料，因此，不需要進行成本還原。所以選項C的說法不正確。采用平行結轉分步法時，每一生產步驟的生產費用也要在其完工產品與月末在產品之間進行分配，這里的完工產品是指企業(yè)最后完工的產成品，這里的在產品是指該步驟尚未加工完成的在產品和該步驟已完工但尚未最終完成的產品。由此可知，選項D的說法不正確。

33.ABCD根據BS模型進行股票期權價值評估時，需要考慮的因素有五個，即股票當前價格、執(zhí)行價格、到期時間、無風險利率、股票報酬率的標準差。

34.BD選項A錯誤，成本預算屬于營業(yè)預算；選項B、D正確，利潤表預算、資產負債表預算是關于利潤、財務狀況的預算，屬于財務預算，同時它反映了企業(yè)的總體狀況，是各種專門預算的綜合，因此也屬于綜合預算；選項C錯誤，現金預算屬于財務預算，但是不屬于綜合預算。

35.ACD市場有效的條件有三個：理性的投資人、獨立的理性偏差和套利行為，只要有一個條件存在，市場就是有效的；理性的投資人是假設所有的投資人都是理性的，選項A正確；獨立的理性偏差是假設樂觀的投資者和悲觀的投資者人數大體相同，他們的非理性行為就可以相互抵消，選項B錯誤，選項C正確；專業(yè)投資者的套利活動，能夠控制業(yè)余投資者的投機，使市場保持有效，選項D正確。

36.BCD選項A美式實值期權的時間溢價大于0。

37.ABCD因為原材料在生產開始時一次性投入，所以，甲產品原材料費用分配率＝（1400＋16600）÷（400＋200）＝30（元/件）甲產品本月完工產品原材料＝400×30＝12000（元）甲產品月末在產品成本＝甲產品月末在產品原材料成本＝200×30＝6000（元）甲完工產品成本＝12000＋4000＋4200＋1200＝21400（元）或者：甲完工產品成本＝1400＋16600＋4000＋4200＋1200－6000＝21400（元）甲產品單位成本＝21400/400＝53.5（元）

38.AB內含報酬率指標是方案本身的報酬率，其指標大小不受折現率高低的影響。折現率越高，折現回收期會越大。

39.BC聯合杠桿系數=經營杠桿系數×財務杠桿系數=2×3=6。根據三個杠桿系數的計算公式可知，選項A、D正確。

40.ABC按照債券收益率風險調整模型rs=rdt+RPc，式中：rdt表示的是稅后債務成本；RPc表示的是股東比債權人承擔更大風險所要求的風險溢價，正確表述只有選項D。

41.（1）可轉換債券按面值發(fā)行，期限5年。每份可轉換債券的面值為1000元，票面利率為5%，每年年末付息一次，到期還本。當前市場上等風險普通債券的市場利率為10%（1）發(fā)行日每份純債券的價值＝1000×5%×（P/A，10%，5）＋1000×（P/F，10%，5）＝1000×5%×3.7908＋1000×0.6209＝810.44（元）（2）可轉換債券的轉換比率＝1000/25＝40第4年末的債券價值＝1050/（1+10%）＝954.55（元）第4年年末每份可轉換債券的轉換價值40×22×（F/P，8%，4）＝1197.24（元），大于債券價值954.55元，所以第4年年末每份可轉換債券的底線價值1197.24（元）（3）因為甲公司股票的價格到第四年是22×（F/P，8%，（4）≈30，等于25×1.2＝30，所以如果在第四年不轉換，則在第五年末就要按照1050元的價格被贖回，則理性投資人會在第四年就轉股。轉換價值＝22×（F/P，8%，4）×40＝1197.24（元）計算可轉換債券的稅前資本成本：1000＝50×（P/A，i，4）＋1197.24（P/F，i，4）當利率為9%時：50×（P/A，9%，4）＋1197.24×（P/F，9%，4）＝1010.11當利率為10%時50×（P/A，10%，4）＋1197.24×（P/F，10%，4）＝976.21內插計算得出：（i－9%）/（10%－9%）＝（1000－1010.11）/（976.21－1010.11）解得：i＝9.30%所以可轉換債券的稅前資本成本9.30%。因為可轉換債券的稅前資本成本小于等風險普通債券的市場利率（