備考考試財管

財務(wù)成本管理（二一、單項選擇1、下列財務(wù)成本管理（二一、單項選擇1、下列屬于金融市場的基本功能的是2、下列有關(guān)企業(yè)償債能力的說法不正確的是數(shù)為（。4、下列關(guān)于證券組合的說法中，不正確的是會集曲線彎曲，分散化效應(yīng)也比相關(guān)系數(shù)為0.5時強5、對于每間隔一段時間支付一次利息的債券而言，下列說法中不正確的是D.如果是折價出售，其他條件不變，則債券付息頻率越高，債券價值越12，2，%%（×7、已知某普通股的β值為1.2，無風(fēng)險利率為6%，市場組合的必要收益率為10%，該普通股目前的市價為10元/股，預(yù)計第一期的股利為0.8元，不考慮籌資費用，假設(shè)根據(jù)資本資（。8、下列關(guān)于公司資本成本的說法中，不正確的是9、甲投資方案的壽命期為一年，初始投資額為6000萬元，預(yù)計第一年年末扣除通貨膨脹則投資該方案能夠增加的公司價值為（。A.469萬元B.668萬元C.792萬D.857萬83.5（11、下列關(guān)于股利分配理論的表述中，不正確的是（212、12、下列關(guān)于認股權(quán)證和股票看漲期權(quán)比較的表述中，不正確的是31040萬元。則下列說法不正確的是（B.營業(yè)高峰易變現(xiàn)率為32%14、在基本生產(chǎn)車間均進行產(chǎn)品成本計算的情況下，不便于通過“生產(chǎn)成本”明細賬分別考8502A材料。公司的政策是每一季度末的產(chǎn)成品存貨數(shù)量公司二季度的預(yù)計材料采購量為（）千克。二、多項選擇1、下列有關(guān)“股東財富最大化”財務(wù)管理目標的說法中，正確的有A.B.32、如果本年沒2、如果本年沒有增發(fā)和回購股票，下列說法中正確的有的有（。5β系數(shù)，下列說法中不正確的有（β值的大小反映了這種股票收益的變動與整個股票市場收益變動之間的相關(guān)6、下列關(guān)于企業(yè)價值評估的相對價值法的表述中，不正確的有A.B.47、下列關(guān)于投資項目評估7、下列關(guān)于投資項目評估方法的表述中，正確的有8、下列關(guān)于期權(quán)投資策略的表述中，正確的有9、下列關(guān)于各類混合成本特點的說法中，錯誤的有10、某企業(yè)只生產(chǎn)一種產(chǎn)品，當(dāng)年的稅前利潤為20000元。運用本量利關(guān)系對影響稅前利1.5，固定成本的敏感系數(shù)為－0.5。下列說法中，正確的有（。B.10%8000D.企業(yè)的安全邊際率為66.67%11、下列有關(guān)優(yōu)序融資理論的說法中，正確的有（5人的投入及要求的回人的投入及要求的回報不變，股票賬面2000萬元，負債金額600萬（市場價值等于賬面價值30%7%5%，市場組合收益率是11.5%，該公司股票的β系數(shù)1.2，則可以得出（。13、下列有關(guān)本量利分析的說法正確的有1元/36020件，則（15、下列關(guān)于內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格的表述中，正確的有三、計算1、甲公司現(xiàn)在正在研究是否投產(chǎn)一個新產(chǎn)品。有關(guān)5年年末該產(chǎn)品停產(chǎn)6萬元（不含折舊費前。甲公司適用的公司所得稅稅率為25%。假定經(jīng)營現(xiàn)金流入在每年年末取得。6根據(jù)資料（4）（P/F，，）＝0.00（P/F，%，）＝09242、甲企業(yè)今年每股凈利為0.5元/股，預(yù)期增長根據(jù)資料（4）（P/F，，）＝0.00（P/F，%，）＝09242、甲企業(yè)今年每股凈利為0.5元/股，預(yù)期增長率為7.8%，每股凈資產(chǎn)為1.2元/股，每股收2元/股，預(yù)期股東權(quán)益凈利率為10.6%，預(yù)期銷售凈利率為3.4%。假設(shè)同類上市企業(yè)中與該企業(yè)類似的有5家，但它們與該企業(yè)之間尚存在某些不容忽視的重大差異，相關(guān)要求（計算過程和結(jié)果均保留兩位小數(shù)3、某企業(yè)生產(chǎn)甲產(chǎn)品，分第一車間和第二車間進行生產(chǎn)，采用平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法計算產(chǎn)7實際市權(quán)益凈利甲企業(yè)預(yù)期股東權(quán)益凈甲企業(yè)每股A5BCD6E實際市預(yù)期增實際收入預(yù)期銷售凈A52BC3D65E6各車間產(chǎn)量第一車間成第二車間成4產(chǎn)品成本匯總計算8－－－－計入產(chǎn)成品成本各車間產(chǎn)量第一車間成第二車間成4產(chǎn)品成本匯總計算8－－－－計入產(chǎn)成品成本月初在產(chǎn)品（件本月投入（件本月完工（件月末在產(chǎn)品（件稅后凈負債成本為6%。價值為200萬元。計算經(jīng)濟增加值時需要調(diào)整投資資本，不需要調(diào)整稅后經(jīng)營利潤。120025002000萬元。利息費稅后凈負債成本為6%。價值為200萬元。計算經(jīng)濟增加值時需要調(diào)整投資資本，不需要調(diào)整稅后經(jīng)營利潤。120025002000萬元。利息費稅稅率為20%。；2013面授學(xué)員內(nèi)部專9－－－－5、資料（3）時間（年末015、資料（3）時間（年末0180時間（年末018四、綜合教育。該公司2012年的有關(guān)資料如下：20121231 年初余年初余48854440021245400800500000000006800005003000四、綜合教育。該公司2012年的有關(guān)資料如下：20121231 年初余年初余48854440021245400800500000000006800005003000利潤（1）填寫下表（無需列示計算過程（2）計算東正公司的有關(guān)財務(wù)比率（涉及資產(chǎn)負債表數(shù)據(jù)均使用平均數(shù)20122011利潤表和現(xiàn)金流量2012561利潤（1）填寫下表（無需列示計算過程（2）計算東正公司的有關(guān)財務(wù)比率（涉及資產(chǎn)負債表數(shù)據(jù)均使用平均數(shù)20122011利潤表和現(xiàn)金流量201256120134%，計劃通過增加借款的方式增加股東報酬，打算增加100萬元借款，并且全部投資于經(jīng)營資產(chǎn)，計算可以增加的凈利潤。20134%，計劃通過增加借款的方式增加股東報酬，打算增加100萬元借款，并且全部投資于經(jīng)營資產(chǎn)，計算可以增加的凈利潤。長5%，預(yù)計2013年的稅后經(jīng)營凈利潤（假設(shè)平均所得稅稅率不變。20135%，經(jīng)營性營運資本周轉(zhuǎn)率和凈經(jīng)營性長期資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率均保持與2012年一致。計算2013年的實體現(xiàn)金流量。10%。東正公司的稅前債務(wù)資本成本為5%，債務(wù)市場價值與權(quán)益市場價值的比率為0.8，根據(jù)MM理論計算所得稅稅率為25%的情況下東正公司的權(quán)益資本成本和加權(quán)平均資本成本。答案部20122011一、單項選擇1一、單項選擇1【答疑編號104264832以，有助于提高短期償債能力。即選項A的說法正確。擔(dān)保項目的時間長短不一，有的涉及企業(yè)的長期負債，有的涉及企業(yè)的流動負債，所以，選項B的說法正確。融資租賃形成【答疑編號104264843【答案解析】：經(jīng)營杠桿系數(shù)＝（息稅前利潤＋固定成本）/息稅前利潤＝1＋9/息稅前利＝4，解得：息稅前利潤＝3（萬元利息保障倍數(shù)＝3/1＝3【答疑編號104264854【答疑編號104264865B的說法正確。根據(jù)“等風(fēng)險投資的必要報酬率高于票面利率”可知，這是折價發(fā)行的債券。，B的說法正確。根據(jù)“等風(fēng)險投資的必要報酬率高于票面利率”可知，這是折價發(fā)行的債券。，【答疑編號104264876【答案解析】：未來第一年的每股股利＝2×（1＋5%）＝2.1（元來第二年＝2.205（1＋2%三年以及以后年度的股利現(xiàn)值，表達式為2.205×（1＋2%）/（12%－2%）＝22.05×（1＋2%＋2%（P/F12%22%，）＋2.0×（＋%）（P/，%，【答疑編號104264887【答案解析】：普通股成本＝6%＋1.2×（10%－6%）＝10.8%，10.8%＝0.8/10＋g，解得g＝2.8%【答疑編號104264908A的說法正確；資本成本與公司的籌資活動有關(guān)，即籌資的成B的說法不正確；公司的資本成本與資本市場有關(guān)，如果市場上其他的投資機會的報酬率升高，公司的資本成本也會上升，所以選項C【答疑編號1042649099【答疑編號1042649210選項A的說法不正確；對于看跌期權(quán)來說，現(xiàn)行資產(chǎn)的價格高于執(zhí)行價格時，內(nèi)在價值等【答疑編號10426492選項D的說法不正確?！敬鹨删幪?042649312發(fā)股，所以選項B的說法不正確?！敬鹨删幪?042649413，低于長期性資產(chǎn)，由此可知，企業(yè)實行的是激進型籌資政策，即選項A的說法正確。由于【答疑編號1042649514【答疑編號1042649615預(yù)計生產(chǎn)需用量＝預(yù)計生產(chǎn)量×單位產(chǎn)品需要量＝2×預(yù)計二季度預(yù)計生產(chǎn)需用量＝810×2＝1620（千克二季度預(yù)計期末材料存量＝1790×20%＝358（千克二季度預(yù)計材料采購量＝（1620＋358）－324＝1654（千克【答疑編號10426500二、多項選擇1A＝是由于權(quán)益價值增加和債務(wù)價值增加引起的，只有在債務(wù)價值和股東投資資本不變的情況下，企業(yè)價值最大化才是財務(wù)目標的準確描述，所以，選項BC權(quán)益的市場增加值【答疑編號10426498【答疑編號104264982權(quán)益增長率＝本年的可持續(xù)增長率，即選項A的說法不正確。項B的說法正確。項C的說法正確?！敬鹨删幪?04264993【答疑編號104265004BB的說法正確；由于機會集CA證券，期望報酬率最高的投資【答疑編號104265085【答案解析】：Aβ5【答案解析】：Aβ系數(shù)＝0.5，表明它的系統(tǒng)風(fēng)險是市場組合系統(tǒng)風(fēng)險的0.5倍。證i的β系數(shù)＝證券i與市場組合的協(xié)方差/市場組合的方差，由于“i與市場組合的協(xié)方差”B的說法正確。由于投資組合的【答疑編號104265046A的說法不正確；收入乘數(shù)估價模型的一個優(yōu)B的說法不正確；收入乘數(shù)估價模型主要適用于銷售成本率較低的服務(wù)CD的說法【答疑編號104265087B的說法正確。內(nèi)含報酬率是C的【答疑編號104265128A的說法不正確；如果股價大于B的說法正確；空頭對敲是同時出售一只股票的看漲C的說法正確；計算凈收益時，還應(yīng)該考慮期權(quán)購買C的說法正確；計算凈收益時，還應(yīng)該考慮期權(quán)購買【答疑編號104265149A的說法不正確；固定成本是指在特定的產(chǎn)量范圍內(nèi)不受產(chǎn)量變動影響，一定期間C的說法不正確；變化率遞減的曲線成本總額隨產(chǎn)量增長增加，僅僅是變化率（【答疑編號1042652010（元B的說法正確；根據(jù)單位變動成本的敏感系數(shù)為－2.5可知，當(dāng)單位變動成本根據(jù)固定成本的敏感系數(shù)為－0.5200%100%（即＝0（元（單價－單位變動成本＝0＋0＝（，盈虧臨界點時的銷售量（單價－單位變動成本）＝0＋0＝00（元，即盈虧臨界點時的銷售量/當(dāng)年的銷售量＝00＝/3，安全邊際量/當(dāng)年的銷售量＝1－/3＝2/3，安全邊際率＝2/3＝66.67%，所以，選項D的說法正確【答疑編號10426520【答疑編號1042652512【答疑編號1042652512]/（萬元所以選項B的說法正確C的說法不正確；公司的市場價值＝股票的市場【答疑編號1042652513B的說法正確；在邊際貢獻式本量利圖中，橫軸是銷售額，變動成本線的斜率等于變動成本【答疑編號1042652814應(yīng)量，因此本題屬于存貨陸續(xù)供應(yīng)和使用的情況，根據(jù)公式可知，經(jīng)濟訂貨量＝＝1800/2×（1－45/60）＋20＝245（件均占用資金＝245×10＝2450（元【答疑編號1042653115A的說法不正確；如果中間產(chǎn)品存在非完全競爭的外部市場，可B的說法不正確；采用變動成本加固定費作為【答疑編號10426534三、計算1所以適用折現(xiàn)率為9%（2）營運資本投資＝5－1＝4（萬元第五年末賬面價值為：100×5%＝5（萬元）5×30×（1－25%）－（6＋20×5）×（1－25%）＋19×25%＋4－5.2＋8.75＝45.3（萬元＝30.89（萬元新產(chǎn)品投資的凈現(xiàn)值＝30.89（萬元W＝24.61（萬元A－25%）＋19×25%－5.2＝24.61即解得：A＝3.94（萬盒解得：B＝27.88（元解得：C＝22.12（元【答疑編號104265482【答疑編號104265482（2）實際市權(quán)益凈利甲企業(yè)預(yù)期股東權(quán)益凈甲企業(yè)每股A5BCD6E【答疑編號104265483制造費用：在產(chǎn)品約當(dāng)產(chǎn)量＝40×40%＋60＝76（件由于企業(yè)最后完工的產(chǎn)品（400件）400件，因此，計算第一車間的約當(dāng)總產(chǎn)量時，還應(yīng)該加上企業(yè)最后完工的產(chǎn)品數(shù)量400件，即：表2第一車間成本計算單（2）（2）表3第二車間成本計算單4產(chǎn)品成本匯總計算表單位產(chǎn)品成本＝41840/400＝104.6（元在產(chǎn)品”14060件都屬于第一車間的“廣義在產(chǎn)品”1－－－－產(chǎn)量時，直接材料的在產(chǎn)品完工程度按照100%計算。產(chǎn)量時，直接材料的在產(chǎn)品完工程度按照100%計算?！敬鹨删幪?04265534＝480－2500×12%＝180（萬元＝184（萬元＝640－2000×15%＝340（萬元平均凈經(jīng)營資產(chǎn)＝6200－1000－1200＝4000（萬元凈經(jīng)營資產(chǎn)要求的凈利率）＝96（萬元（6）【答疑編號＝96（萬元（6）【答疑編號104265555下行報酬率下行概率（3）100－投資成本＝0.3434×（125－投資成本）/1.05－1.05×投資成本＝0.3434×（125－投資成本105－1.05×投資成本＝0.3434×125－0.3434×投資成105－0.3434×125＝（1.05－0.3434）×投資成時間（年末0180投資成本＝（105投資成本＝（105－0.3434×125）/（1.05－0.3434）＝87.85（萬元【答疑編號10426557四、綜合1年初的金融流動資產(chǎn)＝交易性金融資產(chǎn)＋應(yīng)收利息＝8＋4＝12（萬元＝45＋10＋16＋0＝71（萬元＝（非