信用管理實務(wù)

企業(yè)信譽風險管

BusinessCreditManagement深圳迪博陳麗娟clj.0921@yahoo一章信譽和信譽管理概述第一節(jié)、信譽的含義及企業(yè)信譽管理的對象第二節(jié)、企業(yè)信譽管理的必要性第三節(jié)、企業(yè)信譽管理的目的第一節(jié)、信譽的含義及信譽管理的對象德國經(jīng)濟學家BrunoHildbrand根據(jù)買賣方式的不同，吧社會經(jīng)濟開展劃分為三個階段：以物物交換方式為主的自然經(jīng)濟時期，以貨幣作為交換媒介的貨幣經(jīng)濟時期和以信譽買賣為主導(dǎo)的信譽經(jīng)濟時期。信譽的定義信譽〔Credit〕一、從倫理角度“一諾千金〞，“君子一言，駟馬難追〞，“言必行，行必果〞，“人無信那么不立〞二、從經(jīng)濟角度借貸關(guān)系，是指在一段限定的時間內(nèi)獲得的一筆預(yù)期三、從法律角度“契約〔許愿、信任、義務(wù)〕〞規(guī)定的雙方的義務(wù)和權(quán)益不是當時交割的契約常被定義為在法律上具有強迫執(zhí)行力的許愿或者協(xié)議。四、從貨幣角度信譽就是貨幣，貨幣就是信譽，信譽發(fā)明貨幣，信譽構(gòu)成“資本〞。賒銷是重要的信譽方式因此企業(yè)信譽管理的對象是“貨幣〞，是應(yīng)收賬款目的是保證在買賣中獲得的收益可以收回。

第二節(jié)信譽管理的必要性資料12004商務(wù)部研討院一項調(diào)查顯示:51%的企業(yè)未聽說過企業(yè)信譽管理除外資企業(yè)外，有系統(tǒng)、有機構(gòu)和完備的信譽管理制度的企業(yè)不到0.1%我國企業(yè)壞賬率為5~10%，美國為0.25~0.5%我國企業(yè)賬款拖欠期平均90多天，美國為7天我國企業(yè)管理費用、財務(wù)費用、銷售費用占銷售收入14%，美國為2~3%資料2據(jù)“首屆中國企業(yè)信譽論壇〞上公布的數(shù)字，我國企業(yè)由于信譽缺失而導(dǎo)致的經(jīng)濟損失高達5855億，相當于全國年財政收入的37%，我國國民消費總值每年因此至少減少2個百分點其中包括因逃避債務(wù)呵斥的損失約1800億，因合同欺詐呵斥的損失約55億，因產(chǎn)質(zhì)量量低劣，制假售假呵斥損失約2000億，由于“三角債〞和現(xiàn)款買賣添加的財務(wù)費用呵斥的損失約2000億。資料32003年我國主要商業(yè)銀行中小企業(yè)貸款的平均不良率為32%，比商業(yè)銀行貸款的平均不良率高出16個百分點第三節(jié)、企業(yè)信譽管理的目的1、建立信譽風險管理制度2、客戶資信管理、防備風險3、規(guī)范賒銷制度、提高企業(yè)市場競爭力4、控制逾期應(yīng)收帳款5、帳款追收。減少呆壞帳因此企業(yè)信譽管理涉及的技術(shù)性的內(nèi)容是客戶資信評價〔包括一些資信評價模型〕以及應(yīng)收賬款管理〔包括應(yīng)收賬款額度確、應(yīng)收賬款分析〕，這也是本課程的重點。

第二章客戶信譽信息管理客戶信譽信息的構(gòu)成

根本信息：1、成立日期2、企業(yè)稱號3、企業(yè)性質(zhì)4、注冊資本5、運營范圍6、其它相關(guān)信息財務(wù)信息：1、資本實力〔一切者權(quán)益變動情況以及和同行業(yè)程度的比較〕2、償債才干〔流動比率、速動比率、現(xiàn)金流動負債比率等了解短期償債才干；資產(chǎn)負債率、產(chǎn)權(quán)比率了解長期償債才干〕3、運營才干〔主營業(yè)務(wù)收入增長率、毛利率、主營業(yè)務(wù)利潤率、存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總之產(chǎn)報酬率、凈資產(chǎn)收益率等〕運營管理信息：1、公司治理構(gòu)造〔投資者、運營管理者〕2、關(guān)聯(lián)企業(yè)情況3、對外投資情況4、企業(yè)運營情況〔原資料采購、消費情況、銷售情況、執(zhí)行稅收政策、人力資源〕行業(yè)與運營環(huán)境信息1、行業(yè)開展政策2、行業(yè)競爭程度3、區(qū)域性行業(yè)信息4、行業(yè)艱苦法律法規(guī)的公布、國家和區(qū)域宏觀政策的調(diào)整客戶信譽信息的構(gòu)成〔接上頁〕

其它相關(guān)信息：1、經(jīng)濟周期2、產(chǎn)業(yè)要素3、公共政策4、購機經(jīng)濟環(huán)境客戶信譽信息的來源工商管理部門統(tǒng)計部門稅務(wù)部門行業(yè)管理部門行業(yè)協(xié)會企業(yè)數(shù)據(jù)庫銀行法院各類公開資料專業(yè)信譽評價機構(gòu)信息被調(diào)查對象實地調(diào)查匯總分析客戶概略歷史背景組織管理運營情況信譽記錄財務(wù)情況實地調(diào)查行業(yè)分析信譽評級企業(yè)信譽信息的來源內(nèi)部信息客戶公開信息外部信息銀行參考信息官方信息機構(gòu)客戶付款記錄客戶財務(wù)分析行業(yè)信息信譽機構(gòu)買賣參考信息信譽管理目的是建立客戶資信檔案管理系統(tǒng)，對客戶的信譽情況進展管理。

第三章客戶信譽評價企業(yè)〔客戶〕資信評級企業(yè)信譽評級：根據(jù)評價客體的當前情況，對他們長期和短期的財務(wù)信譽做出一個綜合的評價。信譽評級是對受評客體某項債務(wù)的償付才干，而不是受評客體的市場價值。信譽評級僅僅是一種專家意見，不作為決策的獨一根據(jù)；僅供參考。信譽評級是對特定的風險進展提示，而不是客體的全部風險。評價方法大致可以分為三類定性評價法是評價人員根據(jù)其本身的知識、閱歷和綜合分析判別才干，對照評價參考規(guī)范，對各項評價目的的內(nèi)容進展分析判別，構(gòu)成定性評價結(jié)論。定量評價法也稱評價模型法，是以反映企業(yè)運營活動的實踐數(shù)據(jù)為分析根底經(jīng)過數(shù)學模型來測定信譽風險的大小。綜合評價方法以定性分析為主、定量分析為輔，要求對評價對象作出全局性、整體性的評價。第四章客戶授信客戶授信是企業(yè)信譽管理的重中之重，授信活動對企業(yè)的運營情況和盈利程度有著重要的影響。本章主要研討預(yù)測型信譽分析模型〔Z計分模型、巴薩利模型、A值模型〕和管理型信譽分析模型〔營運資產(chǎn)分析模型、特征分析模型〕預(yù)測型信譽分析模型主要用于預(yù)測客戶的前景，衡量客戶破產(chǎn)的能夠性，模型間的差別在于比率和公式略有差別。Z計分模型美國紐約大學斯特商學院教授愛德華·阿爾特曼(EdwantI．Altmml)在1968年提出了著名的Z計分模型(Z—scoremodel)，1977年他又對該模型進展了修正和擴展，建立了第二代模型ZETA模型(ZETAcreditriskmodel)。Z計分模型—經(jīng)推出，便引起各界的關(guān)注，許多金融機構(gòu)紛紛采用它來預(yù)測信譽風險，并獲得一定的效果，目前它已成為西方國家信譽風險度量的重要模型之一。巴薩利模型巴薩利模型是后人在Z計分模型的根底上開展出來的。此模型以其發(fā)明者亞歷山大?巴薩利〔AlexanderBarthory〕的名字命名，此模型適用于一切行業(yè)，且不需求復(fù)雜計算。其各項比率如下：

Z＝X1+X2+X3+X4+X5

X1＝〔利潤總額+折舊+攤銷+利息支出〕/流動負債

X2＝利潤總額/〔流動資產(chǎn)-流動負債〕

X3＝一切者權(quán)益/流動負債

X4＝有形資產(chǎn)凈值/負債總額

X5＝〔流動資產(chǎn)-流動負債〕/總資產(chǎn)

對各項比率調(diào)查重點如下：

(1)X1是衡量公司業(yè)績的工具，能準確計算出公司當前利潤和短期優(yōu)先債務(wù)的比值；也用于表示公司業(yè)績；

(2)X2衡量的量營運資本的報答率；

(3)X3是資本構(gòu)造比率，自有資本與短期負債的對比關(guān)系，衡量股東權(quán)益對短期負債的保證程度；(4)

X4它含一切債務(wù)，并且扣除了無形資產(chǎn)〔假設(shè)存在的話〕，衡量扣除無形資產(chǎn)后的凈資產(chǎn)對債務(wù)的保證度；

(5)X5是衡量流動性的目的，表示營運資本或流動資產(chǎn)凈值占總資產(chǎn)的比重。

巴薩利模型目的高即闡明公司實力強，反之那么弱。巴薩利模型是Z計分模型更普遍的運用，可在預(yù)測公司破產(chǎn)能夠性同時，也能衡量公司實力大小。據(jù)統(tǒng)計，巴薩利模型的準確率可達95%。

A值模型Z計分模型和巴薩利模型中，財務(wù)比率都是依托企業(yè)公開報表提供的數(shù)據(jù)計算出來。財務(wù)姿態(tài)中的企業(yè)往往會經(jīng)過各種方式來粉飾企業(yè)的財務(wù)報表，僅僅根據(jù)財務(wù)報表數(shù)據(jù)計算的記過不可以反映企業(yè)的真實情況，A模型抑制了這一缺陷。A模型由JohnAgenti提出，他以為管理不善會導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)。他把管理不善的景象分為管理缺陷、有管理缺陷的企業(yè)易犯的錯誤和有管理缺陷企業(yè)的惡化征兆等3個部分共17種，并給每一種景象制定了最高分值。根據(jù)企業(yè)表現(xiàn)打出分數(shù)，假設(shè)企業(yè)的總分超越25分就有破產(chǎn)的風險。A值模型各種景象打分表管理型信譽分析模型管理型行用分析模型不具有預(yù)測性，它偏重于平衡地解釋客戶信息，從而衡量客戶實例。包括營運資產(chǎn)分析模型和特征分析模型兩種。營運資產(chǎn)分析模型1981年提出并廣泛運用的一種分析模型。該模型運用資產(chǎn)負債比率對客戶的信譽風險進展分析。營運資產(chǎn)分析模型給出了利用企業(yè)財務(wù)數(shù)據(jù)確定客戶信譽額度的一個方法。

營運資產(chǎn)分析模型的計算分兩個步驟：營運資產(chǎn)計算和資產(chǎn)負債比率計算。

1、營運資產(chǎn)

營運資產(chǎn)=〔營運資本+一切者權(quán)益〕/2。

營運資本=流動資產(chǎn)-流動負債

營運資產(chǎn)是衡量公司資產(chǎn)規(guī)模大小的尺度，可以作為確定信譽額度的根底規(guī)范。

2、資產(chǎn)負債表比率

營運資產(chǎn)模型思索如下比率：

流動資產(chǎn)/流動負債X1

速動資產(chǎn)/流動負債X2

流動負債/一切者權(quán)益X3

負債總額/一切者權(quán)益X4

評價值=X1+X2-X3-X4

X1和X2分別是流動比率和速動比率，用于衡量企業(yè)資產(chǎn)的流動性；X1和X2越大，闡明資產(chǎn)的流動性越好，用于償付債務(wù)的資金越充足。X3和X4衡量企業(yè)的資本構(gòu)造。X3和X4越大，闡明企業(yè)負債程度越高，債務(wù)人的權(quán)益得到保證的能夠性越小，風險越高。

由此可見，評價值綜合思索了資產(chǎn)流動性和負債程度兩個最能反映企業(yè)償債才干的要素。評價值越大，表示企業(yè)的財務(wù)情況越好，風險越小。

同時，針對不同風險程度下的評價值，確定了一個比例。按照該比例和營運資產(chǎn)可以計算出信譽額度。表1表示不同對應(yīng)的營運資產(chǎn)的不同比例。表1營運資產(chǎn)百分比等級

評價值風險程度營運資產(chǎn)比例〔%〕

≤-4.6高0

-4.59—-3.9高2.5

-3.89—-3.2高5

-3.19—-2.5較高7.5

-2.49—-1.8較高10

-1.79—-1.1較高12.5

-1.09—-0.4有限15

-0.39—0.3有限17.5

0.31—1.0有限20

>1.0低25

從表1可以看出，對評價值越小〔即信譽風險越大〕的企業(yè)，營運資產(chǎn)分析模型給予其越小的營運資產(chǎn)比例作為計算賒銷額度的根據(jù)。

1、特征分析模型客戶本身特征客戶優(yōu)先性特征信譽及財務(wù)特征外表景象歷史背景組織管理運營情況產(chǎn)品與市場開展前景買賣利潤率對產(chǎn)品的要求對市場吸引力影響對市場競爭力影響擔保條件可替代性付款記錄銀行信譽獲利才干營運才干償債才干資本總額特征分析的過程〔步驟〕1.特征評分2.權(quán)數(shù)選擇3.加權(quán)平均計算4.評價值評分闡明特征評分采用非常制，評分值為1-10十個等級?？蛻舻哪稠椞卣髑闆r越好，評分值越高，在沒有信息的情況下，那么給0分。對于行業(yè)差別不大的目的，采用一致規(guī)范；對于行業(yè)差別比較大的目的，采用行業(yè)規(guī)范。打分方法根據(jù)各特征的描畫特點分別采用：專家評分法，回答以下問題法，目的和比率分析法。專家評分法組織管理回答以下問題法組織管理回答以下問題法選a得5分，選b得3分，選c得1分，選d時取消本項；選d不能超越四項；將所得分數(shù)加權(quán)平均所得的百分比乘以10，即得本特征評分；例如：選項為：abacddba得分為：535135分子為：得分之和22分母為：項數(shù)乘以5等于30百分比：22/30=0.733本特征得分為：10×0.733等于7目的和比率分析法運營情況銷售收入利潤總額資產(chǎn)總額總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/資產(chǎn)總額平均余額×100%存貨周轉(zhuǎn)率=銷售本錢/平均存貨×100%應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率=銷售收入/應(yīng)收帳款平均余額×100%銷售增長率=〔當期銷售收入-上期銷售收入〕/上期銷售收入×100%凈資產(chǎn)增長率=〔當期股東權(quán)益-上期股東權(quán)益〕/上期股東權(quán)益×100%利潤增長率=〔當期稅前利潤-上期稅前利潤〕/上期稅前利潤×100%

前六項為與行業(yè)有關(guān)的目的，以行業(yè)平均值的1.5倍和0.2倍為參照值。比值=實踐值/行業(yè)平均值當大于1.5時,得10分；當小于0.2時，得1分；當在〔0.2,1〕時，得分=〔比值-0.2〕/〔1-0.2〕×5.4+1當在〔1，1.5〕時，得分=〔比值-1〕/〔1.5-1〕×3.6+6.4后三項為與行業(yè)無關(guān)的比率，其普通變動范圍分別為〔0,0.2〕〔0,0