基金從業(yè)資格考試證券投資基金基礎知識(習題卷18)

試卷科目：基金從業(yè)資格考試證券投資基金基礎知識基金從業(yè)資格考試證券投資基金基礎知識(習題卷18)PAGE"pagenumber"pagenumber/SECTIONPAGES"numberofpages"numberofpages基金從業(yè)資格考試證券投資基金基礎知識第1部分：單項選擇題，共100題，每題只有一個正確答案,多選或少選均不得分。[單選題]1.基金贖回費率不得超過基金份額贖回金額的（）。A)1.5%B)1%C)3%D)5%答案:D解析:基金贖回費率規(guī)定不得超過贖回金額的5%。[單選題]2.下列證券公司提供基金評價業(yè)務的是()。A)申萬宏源B)國信證券C)中信證券D)上海證券答案:D解析:我國提供基金評價業(yè)務的公司主要有晨星公司、銀河證券、海通證券、招商證券、上海證券等。[單選題]3.按照實物商品種類的不同，商品期貨不包括()。A)能源期貨B)農(nóng)產(chǎn)品期貨C)金屬期貨D)化工期貨答案:D解析:按照實物商品的種類不同，商品期貨可分為：①農(nóng)產(chǎn)品期貨;②金屬期貨;③能源期貨。[單選題]4.（）是指一方在將回購債券出售給另一方，逆回購方在首期結算日向正回購方支付首期資金結算額的同時，交易雙方約定在將來某一日期（即到期結算日）由正回購方以約定價格（即到期資金結算額）從逆回購方購回回購債券的交易。A)債券信貸B)債券買斷式回購C)債券協(xié)議回購D)債券質(zhì)押式回購答案:B解析:買斷式回購是指一方（正回購方）在將回購債券出售給另一方（逆回購方），逆回購方在首期結算日向正回購方支付首期資金結算額的同時，交易雙方約定在將來某一日期（即到期結算日）由正回購方以約定價格（即到期資金結算額）從逆回購方購回回購債券的交易。[單選題]5.對于發(fā)行人來說，發(fā)行存托憑證可以()。A)縮小市場容量B)增強籌資能力C)增加競爭優(yōu)勢D)規(guī)避國際投資的風險答案:B解析:本題考查存托憑證。對發(fā)行人來說，發(fā)行存托憑證可以擴大市場容量，增強籌資能力;對于投資者來說，購買存托憑證可以規(guī)避跨國投資的風險。[單選題]6.以下不屬于短期政府債券的特點的是()。A)利息免稅B)流動性強C)違約風險小D)益率較高答案:D解析:短期政府債券收益率相對低，所以D項錯誤。[單選題]7.QDII基金不得從事的行為不包括（）。A)參與未持有基礎資產(chǎn)的賣空交易B)購買不動產(chǎn)C)從事證券承銷業(yè)務D)投資于遠期合約答案:D解析:QDII基金不得有下列行為：（1）購買不動產(chǎn)。（2）購買房地產(chǎn)抵押按揭。（3）購買實物商品。（4）購買貴重金屬或代表貴重金屬的憑證。（5）除應付贖回、交易清算等臨時用途以外，借入現(xiàn)金。該臨時用途借入現(xiàn)金的比例不得超過基金、集合計劃資產(chǎn)凈值的10％。（6）利用融資購買證券。但投資金融衍生品除外。（7）從事證券承銷業(yè)務。（8）參與未持有基礎資產(chǎn)的賣空交易。（9）中國證監(jiān)會禁止的其他行為。[單選題]8.投資者教育工作的形式從時空角度看，可分為()。A)紙質(zhì)形式和電子形式B)現(xiàn)場形式和非現(xiàn)場形式C)個人形式和集體形式D)封閉形式和開放形式答案:B解析:本題考查投資者教育工作的形式。投資者教育工作的形式從時空角度看，可分為現(xiàn)場形式和非現(xiàn)場形式兩種形式[單選題]9.下列哪些是投資組合管理中規(guī)劃這一流程的具體步驟（）。Ⅰ確定并量化投資者的投資目標和投資限制Ⅱ制定投資政策說明書Ⅲ形成資本市場預期Ⅳ建立戰(zhàn)略資產(chǎn)配置A)Ⅱ、Ⅲ、ⅣB)Ⅰ、Ⅱ、ⅢC)Ⅰ、Ⅱ、ⅣD)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:D解析:1．確定并量化投資者的投資目標和投資限制投資規(guī)劃的首要任務就是了解客戶需求，確認并量化投資者的投資目標和投資限制。2．制定投資政策說明書一旦投資者的投資目標和投資限制被確定下來，投資管理人的下一個任務便是完成投資政策說明書的制定。投資政策說明書是所有投資決策制定的指導性文件，包含投資目標、投資限制以及其他多項內(nèi)容。3．形成資本市場預期投資管理人對多種資產(chǎn)類別的長期風險和收益特征進行預測。在這些預測基礎上，可以進行投資組合的資產(chǎn)配置。4．建立戰(zhàn)略資產(chǎn)配置在戰(zhàn)略資產(chǎn)配置中，投資管理人結合投資政策說明書和資本市場預期來決定各類目標資產(chǎn)的配置，并制定各類資產(chǎn)權重的上限和下限作為投資過程中風險控制的依據(jù)。戰(zhàn)略資產(chǎn)配置可針對單一周期或多個周期進行。單一周期配置的好處是較為簡單，而多個周期則能夠照顧到不同時期因投資組合調(diào)整而產(chǎn)生的流動性、交易費用以及不同時期收益的關聯(lián)性等問題，但缺點是執(zhí)行成本較高。知識點：理解投資管理的步驟以及各個步驟的內(nèi)容；[單選題]10.下列關于債券價格與利率的關系說法正確的是（）。Ⅰ.債券價格與利率成負相關Ⅱ.債券價格與利率成正相關Ⅲ.當債券票面利率高于市場利率時，其市場價格高于面值Ⅳ.當債券票面利率低于市場利率時，其市場價格高于面值A)Ⅰ、ⅢB)Ⅱ、ⅣC)Ⅰ、ⅡD)Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ答案:A解析:利率風險（interestraterisik）是指利率變動引起債券價格波動的風險。債券的價格與利率呈反向變動關系；利率上升時，債券價格下降;而當利率下降時，債券價格上升。[單選題]11.下列屬于三大農(nóng)產(chǎn)品期貨的是（）A)棉花B)大豆C)雞蛋D)稻谷答案:B解析:目前，國際上可交易的農(nóng)產(chǎn)品類大宗商品主要包括玉米、大豆、小麥、稻谷、咖啡、棉花、雞蛋、棕櫚油、菜油、白砂糖等，其中大豆、玉米、小麥的期貨被稱為三大農(nóng)產(chǎn)品期貨。[單選題]12.下列關于基金稅收的說法中，正確的是（）。A)個人投資者買賣基金份額暫免征收印花稅B)個人投資者買賣基金份額獲得的差價收入征收個人所得稅C)個人投資者申購和贖回基金份額獲得的差價收入征收個人所得稅D)根據(jù)財政部、國家稅務總局的規(guī)定，從2008年9月19日起，基金賣出股票時按照1.5‰的稅率征收證券（股票）交易印花稅，而對買入交易不再征收印花稅答案:A解析:B選項，個人投資者買賣基金份額獲得的差價收入，在對個人買賣股票的差價收入未恢復個人所得稅以前，暫不征收個人所得稅；C選項，個人投資者申購和贖回基金份額獲得的差價收入，在對個人買賣股票的差價收入未恢復個人所得稅以前，暫不征收個人所得稅；D選項，根據(jù)財政部、國家稅務總局的規(guī)定，從2008年9月19日起，基金賣出股票時按照1‰的稅率征收證券（股票）交易印花稅，而對買入交易不再征收印花稅。[單選題]13.下列對期貨市場交易的說法正確的是()。A)協(xié)議成交和標的交割是同時進行B)對交易雙方來說，利率和匯率風險很小C)交易對象價格的升降不會影響交易者利潤或損失D)買者和賣者只能依靠自己對市場未來的判斷進行交易答案:D解析:[單選題]14.某浮動利率債券在支付期期初的基準利率為3％，固定利差為50個基點，該浮動利率債券在支付期期初的浮動利率為（）。A)8．00％B)3．05％C)3．50％D)2．50％答案:C解析:國際慣例將利差用基點表示，1個基點等于0.01％。浮動利率=基準利率+利差=3％+0．5％=3．5％。[單選題]15.資產(chǎn)配置可以分為（）和（）兩個層次。A)戰(zhàn)略資產(chǎn)配置；長期資產(chǎn)配置B)戰(zhàn)略資產(chǎn)配置；戰(zhàn)術資產(chǎn)配置C)短期資產(chǎn)配置；戰(zhàn)術資產(chǎn)配置D)長期資產(chǎn)配置：短期資產(chǎn)配置答案:B解析:資產(chǎn)配置可以分為戰(zhàn)略資產(chǎn)配置和戰(zhàn)術資產(chǎn)配置兩個層次。知識點：掌握戰(zhàn)略資產(chǎn)配置和戰(zhàn)術資產(chǎn)配置；[單選題]16.下列投資交易流程順序正確的是（）。A)構建投資組合-形成投資決策-執(zhí)行交易指令-績效評估與組合調(diào)整-風險管理B)形成投資決策-構建投資組合-執(zhí)行交易指令-績效評估與組合調(diào)整-風險管理C)風險管理-構建投資組合-形成投資決策-執(zhí)行交易指令-績效評估與組合調(diào)整D)形成投資決策-執(zhí)行交易指令-構建投資組合-績效評估與組合調(diào)整-風險管理答案:B解析:基金公司投資交易流程包括形成投資策略、構建投資組合、執(zhí)行交易指令、績效評估與組合調(diào)整、風險管理等環(huán)節(jié)。知識點：掌握基金公司投資管理部門設置和基金公司投資流程；[單選題]17.在固定收益平臺進行的固定收益證券現(xiàn)券交易的交易價格實行漲跌幅限制，漲跌幅比例為（）。A)15％B)10％C)5％D)3％答案:B解析:在固定收益平臺進行的固定收益證券現(xiàn)券交易的交易價格實行漲跌幅限制，漲跌幅比例為10％知識點：理解場內(nèi)證券交易特別規(guī)定及事項；[單選題]18.(2016年)市場上期限較長的債券收益率通常比期限較短的債券收益率更高，這個高出的收益率稱為（）。A)期望收益率B)資金回報C)必要收益率D)流動性溢價答案:D解析:投資者會要求對承擔流動性風險進行補償，這導致市場上期限較長的債券收益率通常比期限較短的債券收益率更高，因為期限較長的債券比期限較短的債券流動性更差。這個高出的收益率稱為流動性溢價。[單選題]19.(2018年)在公開市場一級交易商制度中，所選出來的一級交易商的交易對手是（）。A)中國人民銀行B)其他符合資格的市場參與者C)具有結算代理資格的金融機構法人D)做市商答案:A解析:公開市場一級交易商制度是指中國人民銀行根據(jù)規(guī)定遴選符合條件的債券二級市場參與者作為中國人民銀行的對手方，與之進行債券交易，從而配合中國人民銀行貨幣政策目標的實現(xiàn)。[單選題]20.基金的投資收益不包括（）。A)資產(chǎn)支持證券利息收入B)債券投資收益C)資產(chǎn)支持證券投資收益D)衍生工具收益答案:A解析:選項A資產(chǎn)支持證券利息收入屬于利息收入；基金的投資收益包括：股票投資收益、債券投資收益、資產(chǎn)支持證券投資收益、基金投資收益、衍生工具收益、股利收益等。[單選題]21.QFII基金托管人資格規(guī)定，每個合格投資者能委托（）個托管人，并可以更換托管人。A)4B)3C)2D)1答案:D解析:QFII基金托管人具有保管合格境外投資者托管的全部資產(chǎn)，辦理有關結匯、售匯、收匯、付匯和人民幣資金結算業(yè)務，監(jiān)督投資者投資運作等職責。每個合格投資者只能委托1個托管人，并可以更換托管人。[單選題]22.三大經(jīng)典風險調(diào)整績效衡量方法不包括（）。A)特雷諾指數(shù)B)夏普指數(shù)C)績效指數(shù)D)詹森指數(shù)答案:C解析:三大經(jīng)典風險調(diào)整績效衡量方法為：特雷諾指數(shù)、夏普指數(shù)和詹森指數(shù)。[單選題]23.下列關于我國基金托管費計提方法和支付方式，表述正確的有（）。A)基金托管費每周計提并累計，按月支付B)基金托管費按前一日基金資產(chǎn)凈值的一定比例逐月計提C)基金成立三個月后,如持有現(xiàn)金比例高于基金資產(chǎn)凈值的10%，超過部分不計提基金管理費D)基金托管費逐日計算并累計，按月支付答案:D解析:托管費通常按照基金資產(chǎn)凈值的一定比例提取，逐日計算并累計（選項Ｂ錯誤），至每月末時支付給托管人（選項A錯誤，選項Ｄ正確），此費用也是從基金資產(chǎn)中支付，不須另向投資者收??；在通常情況下,基金管理費按前一日的基金資產(chǎn)凈值的1.5%的年費率計提，基金成立三個月后，如持有現(xiàn)金比例高于基金資產(chǎn)凈值的20%,超過部分不計提基金管理費（選項Ｃ錯誤）。[單選題]24.從一般意義上講，（）是為了滿足投資者風險與收益目標所做的長期資產(chǎn)的配比。A)行業(yè)風格配置B)全球資產(chǎn)配置C)戰(zhàn)術資產(chǎn)配置D)戰(zhàn)略資產(chǎn)配置答案:D解析:選項A、選項B不屬于資產(chǎn)配置策略。選項C，戰(zhàn)術資產(chǎn)配置是在遵守戰(zhàn)略資產(chǎn)配置確定的大類資產(chǎn)比例基礎上，根據(jù)短期內(nèi)各特定資產(chǎn)類別的表現(xiàn)，對投資組合中各特定資產(chǎn)類別的權重配置進行調(diào)整。[單選題]25.下列不屬于指數(shù)基金在跟蹤指數(shù)收益時經(jīng)常采用的方法的是()。A)完全復制B)優(yōu)化復制C)迭代復制D)抽樣復制答案:C解析:本題考查指數(shù)跟蹤方法。根據(jù)市場條件的不同，通常有三種指數(shù)復制方法，即完全復制、抽樣復制和優(yōu)化復制[單選題]26.當一個行業(yè)技術已經(jīng)成熟，產(chǎn)品的市場基本形成并不斷擴大，公司利潤開始逐步上升，股價逐步上漲時，表明該行業(yè)處于生命周期的（）。A)成長期B)初創(chuàng)期C)衰退期D)成熟期答案:A解析:任何一個行業(yè)都要經(jīng)歷一個生命周期：①初創(chuàng)期，大量的新技術被采用，新產(chǎn)品被研制但尚未大批量生產(chǎn)，銷售收入和收益急劇膨脹，公司的壟斷利潤很高，但風險也較大，公司股價波動也較大；②成長期，各項技術已經(jīng)成熟，產(chǎn)品的市場也基本形成并不斷擴大，公司利潤開始逐步上升，公司股價逐步上漲；③成熟期，市場基本達到飽和，但產(chǎn)品更加標準化，公司的利潤可能達到高峰；④衰退期，行業(yè)的增長速度低于經(jīng)濟增速，或者萎縮。[單選題]27.關于股權投資基金管理人說法錯誤的是()。A)基金產(chǎn)品的設計、基金份額的銷售與備案、基金資產(chǎn)的管理等重要職能均由基金管理人承擔B)股權投資基金管理人在基金運作中具有核心作用C)股權投資基金管理人有權獲得業(yè)績報酬，業(yè)績報酬按投資收益的一定比例計付D)股權投資基金管理人最主要的職責就是按照基金合同的約定，負責基金資產(chǎn)的投資運作，在有效控制風險的基礎上為基金投資者爭取最大的投資收益答案:A解析:股權投資基金管理人在基金運作中具有核心作用，基金產(chǎn)品的設計、基金份額的銷售與備案、基金資產(chǎn)的管理等重要職能多半由基金管理人或基金管理人選定的其他服務機構承擔。故本題選A選項。材料A基金管理公司進行股權投資基金的募集，擬投資某新型在線教育公司，王某購買基金份額后成為基金投資者，募集完畢后，王某和其他基金投資者與管理公司約定對基金進行托管。[單選題]28.主動投資的業(yè)績主要取決于（）。A)信息深度和信息廣度B)信息深度和信息內(nèi)容C)信息廣度和信息內(nèi)容D)信息內(nèi)容和信息時效答案:A解析:主動投資的業(yè)績主要取決于投資者使用信息的能力和投資者所掌握的投資機會的個數(shù)，即信息深度和信息廣度。[單選題]29.目前，我國基金管理人的管理費實行()。A)每日計提并累計B)每周計提并累計C)按季度支付D)按年支付答案:A解析:目前，我國的基金管理費、基金托管費及基金銷售服務費均是按照基金資產(chǎn)凈值的一定比例逐日計提，按月支付。[單選題]30.息票率6％的3年期債券，每半年付一次息，市場價格為97.3357元，到期收益率為7％，久期為2.79年。那么，該債券的到期收益率增加至7.1％，對價格變化程度是（）。A)增加0.2621元B)增加0.3381元C)減少0.2621元D)減少0.3381元答案:C解析:知識點：掌握債券久期（麥考利久期和修正久期）的概念、計算方法和應用；[單選題]31.關于封閉式基金的陳述，正確的是()。A)基金份額持有人可申請贖回B)不可在依法設立的證券交易所交易C)基金份額可在基金合同約定的時間和場所進行申購或贖回D)基金份額在合同期限內(nèi)固定不變答案:D解析:封閉式基金的基金份額在合同期限內(nèi)固定不變，持有人不得申請贖回;可在依法設立的證券交易所交易;?基金份額可在基金合同約定的時間和場所進行申購或贖回?屬于開放式基金的特點。[單選題]32.下列關于股票的參與性，說法錯誤的是（）。A)股票持有人有權參與公司重大決策B)股東參與公司重大決策的權利大小取決于其在公司職位權力的高低C)股票持有人通過選舉公司董事來實現(xiàn)其參與權D)股票持有人有權出席股東大會答案:B解析:參與性是指股票持有人有權參與公司重大決策的特性。股票持有人作為股份公司的股東，有權出席股東大會，通過選舉公司董事來實現(xiàn)其參與權。不過，股東參與公司重大決策的權利大小取決于其持有股票數(shù)額的多少，如果某股東持有的股票數(shù)額達到?jīng)Q策所需的有效多數(shù)時，就能實質(zhì)性地影響公司的經(jīng)營方針。【考點】股票[單選題]33.交易者買入看跌期權，是因為他預期某種標的資產(chǎn)的價格在近期內(nèi)將會（）。A)上下波動B)下跌C)上漲D)不變答案:B解析:看跌期權是指期權買方擁有一種權利，在預先規(guī)定的時間以執(zhí)行價格向期權賣出者賣出規(guī)定的標的資產(chǎn)，又稱賣出期權。因為它是人們預期某種標的資產(chǎn)的未來價格下跌時才買入的期權，所以被稱為看跌期權。[單選題]34.下列哪項不是影響期權價格的因素（）。A)合約標的資產(chǎn)的市場價格與期權的執(zhí)行價格B)期權的有效期C)無風險利率水平D)權利金的波動率答案:D解析:期權價格的影響因素：合約標的資產(chǎn)的市場價格與期權的執(zhí)行價格、期權的有效期限、無風險利率水平、標的資產(chǎn)價格的波動率以及合約標的資產(chǎn)的分紅。[單選題]35.銷售利潤率、資產(chǎn)收益率、凈資產(chǎn)收益率使用的是企業(yè)的（）。A)月度凈利潤B)季度凈利潤C)半年凈利潤D)年度凈利潤答案:D解析:評價企業(yè)盈利能力的比率有很多，其中最重要的有三種：銷售利潤率（ROS）、資產(chǎn)收益率（ROA）、凈資產(chǎn)收益率（ROE）。這三種比率使用的都是企業(yè)的年度凈利潤知識點：掌握衡量盈利能力的三個比率：銷售利潤率（ROS），資產(chǎn)收益率（ROA），權益報酬率（ROE）的概念和應用；[單選題]36.下列不屬于促銷策略的是()。A)派發(fā)各種宣傳資料B)基金產(chǎn)品推介會C)費率打折D)設計費用優(yōu)惠政策答案:D解析:[單選題]37.關于衍生工具的組成要素，下列表述錯誤的是()。A)衍生工具是在合約標的資產(chǎn)基礎上創(chuàng)造出來的B)交割價格通常取決于合約標的資產(chǎn)的價格C)所有的衍生工具都會規(guī)定一個合約到期日D)衍生工具的結算可以按合約規(guī)定在到期日或者在到期日之前結算答案:B解析:本題考查衍生工具的組成。交割價格通常取決于合約標的資產(chǎn)的價格和交易雙方的預期點?[單選題]38.(2016年)中位數(shù)和均值中，評價結果更合理和貼近實際的是（）。A)均值B)不確定C)無區(qū)別D)中位數(shù)答案:D解析:與另一個經(jīng)常用來反映數(shù)據(jù)一般水平的統(tǒng)計量--均值相比，中位數(shù)的評價結果往往更為合理和貼近實際。[單選題]39.下列關于機構投資者買賣基金所涉及的稅收問題的說法錯誤的是()。A)金融機構買賣基金份額的差價收入免征營業(yè)稅B)非金融機構買賣基金份額的差價收入不征收營業(yè)稅C)機構投資者買賣基金份額獲得的差價收入，應并入企業(yè)的應納稅所得稅額，征收企業(yè)所得稅D)機構投資者買賣基金份額暫免征收印花稅答案:A解析:本題考查投資者買賣基金產(chǎn)生的稅收。選項A錯誤，金融機構(包括銀行和非銀行金融機構)買賣基金份額的差價收入征收營業(yè)稅，非金融機構買賣基金份額的差價收入不征收營業(yè)稅[單選題]40.按照股東權利分類，股票可以分為（）。A)記名股票和無記名股票B)有面額股票和無面額股票C)普通股和優(yōu)先股D)參與優(yōu)先股票和非參與優(yōu)先股票答案:C解析:按照股東權利分類，股票可以分為普通股和優(yōu)先股。[單選題]41.下列關于利息率的說法，錯誤的是（）。A)一般以年為計息周期，通常所說的年利率都是指名義利率B)名義利率是指在物價不變且購買力不變的情況下的利率，或者是指當物價有變化，扣除通貨膨脹補償以后的利息率C)名義利率和實際利率的區(qū)別可以用費雪方程式ir=in+p表達。其中，ir為名義利率;in為實際利率;p為通貨膨脹率D)利息率簡稱利率，是資金的增值同投入資金的價值之比，是衡量資金增值量的基本單位答案:B解析:實際利率是指在物價不變且購買力不變的情況下的利率，或者是指當物價有變化，扣除通貨膨脹補償以后的利息率。名義利率是指包含對通貨膨脹補償?shù)睦剩斘飪r不斷上漲時，名義利率比實際利率高。[單選題]42.在現(xiàn)實生活中較為常見的兩種互換合約是（）。A)利率互換合約和股權互換合約B)貨幣互換合約和信用違約互換合約C)利率互換合約和貨幣互換合約D)股權互換合約和信用違約互換合約答案:C解析:在現(xiàn)實生活中較為常見的兩種互換合約是利率互換合約和貨幣互換合約，此外還有股權互換、信用違約互換等互換合約。[單選題]43.債券遠期交易最長不能超過（）天。A)90B)270C)180D)365答案:D解析:債券遠期交易從成交日至結算日的期限（含成交日不含結算日）由交易雙方確定。遠期交易實行凈價交易，全價結算。考點銀行間債券市場的交易品種與交易方式[單選題]44.在基金估值中，下列關于具體投資品種的估值方法的說法錯誤的是()。A)交易所首次發(fā)行未上市的股票和權證，采用估值技術確定公允價值，在估值技術難以可靠計量公允價值的情況下按成本計量B)交易所發(fā)行未上市或未掛牌轉(zhuǎn)讓的債券，在存在活躍市場的情況下，應以活躍市場上未經(jīng)調(diào)整的報價作為計量日的公允價值C)在交易所上市交易的可轉(zhuǎn)換債券按當日最高成交價作為估值全價D)對交易所上市的私募債券按成本估值答案:C解析:本題考查基金資產(chǎn)估值的方法。選項C錯誤，在交易所上市交易的可轉(zhuǎn)換債券按當日收盤價作為估值全價[單選題]45.投資組合創(chuàng)造的超額收益的來源主要通過（）。A)風險管理和時機選擇B)風險管理和證券選擇C)證券選擇和時機選擇D)證券選擇和績效評價答案:C解析:選項C正確：投資組合管理首要的是風險管理，要在控制風險的基礎上創(chuàng)造穩(wěn)定、可持續(xù)的超額收益，超額收益的來源主要通過證券選擇和時機選擇。[單選題]46.（）是指投資者在短期內(nèi)以一個合理的價格將投資資產(chǎn)變現(xiàn)的容易程度。A)變現(xiàn)性B)流動性C)收益性D)永久性答案:B解析:流動性是指投資者在短期內(nèi)以一個合理的價格將投資資產(chǎn)變現(xiàn)的容易程度。[單選題]47.按行權時間分類，（）可以在權證失效日之前的任意交易日行權。A)歐式權證B)百慕大權證C)美式權證D)備兌權證答案:C解析:按行權時間分類，權證可分為美式權證、歐式權證、百慕大式權證等。美式權證可在權證失效日之前任何交易日行權，歐式權證僅可在失效日當日行權，百慕大式權證可在失效日之前一段規(guī)定時間內(nèi)行權。[單選題]48.在一個并非完全有效的市場上，（）更能體現(xiàn)其價值，從而給投資者帶來較高的回報。A)被動投資策略B)主動投資策略C)量化投資策略D)股票投資策略答案:B解析:與被動投資相比，在一個并非完全有效的市場上，主動投資策略更能體現(xiàn)其價值，從而給投資者帶來較高的回報。[單選題]49.關于利率期限結構，以下說法正確的是（）。A)拱形收益率曲線的特征是，期限相對較短的債券利率與期限成正向關系B)反轉(zhuǎn)收益率曲線的特征是，短期債券收益率較低C)收益率曲線只有四種類型D)水平收益率曲線，其期限結構特征是長短期債券收益率不相等答案:A解析:收益率曲線有四種基本類型：第一類是上升收益率曲線，也叫正向收益率曲線，其期限結構特征是短期債券收益率較低，而長期債券收益率較高。第二類是反轉(zhuǎn)收益率曲線，其期限結構特征是短期債券收益率較高，而長期債券收益率較低。第三類是水平收益率曲線，其期限結構特征是長短期債券收益率基本相等。第四類是拱形收益率曲線，其期限結構特征是，期限相對較短的債券，利率與期限成正向關系，而期限相對較長的債券，利率與期限呈反向關系。除這四種基本類型外，收益率曲線還可能出現(xiàn)M型等更加復雜的形態(tài)。[單選題]50.看漲期權的買方預期標的資產(chǎn)的價格在期權有效期內(nèi)將會（）。A)上漲B)下跌C)不變D)上下波動答案:A解析:看漲期權是指賦予期權的買方在事先約定的時間以執(zhí)行價格從期權賣方手中買入一定數(shù)量的標的資產(chǎn)的權利的合約，又稱買入期權。因為它是人們預期某種標的資產(chǎn)的未來價格上漲時買入的期權，所以被稱為看漲期權?！究键c】期權合約的價值[單選題]51.下列不屬于私募股權投資的戰(zhàn)略形式的是（）。A)成長權益B)并購投資C)價值投資D)危機投資答案:C解析:私募股權投資包含多種形式，最為廣泛使用的戰(zhàn)略包括風險投資、成長權益、并購投資、危機投資和投資私募股權二級市場等。[單選題]52.（）是國際債券結算行業(yè)提倡且較為安全高效的一種結算方式，也是發(fā)達債券市場最普遍使用的一種結算方式A)見款付券B)券款對付C)純?nèi)^戶D)見券付款答案:B解析:券款對付DVP一般需要債券結算系統(tǒng)和資金劃撥清算系統(tǒng)對接，同步辦理券和款的交割與清算結算，是國際債券結算行業(yè)提倡且較為安全高效的一種結算方式，也是發(fā)達債券市場最普遍使用的一種結算方式。[單選題]53.按照（）方法，只要本金在計息周期中獲得利息，無論時間多長，所生利息均不加入本金重復計算利息。A)復利B)單利C)貼現(xiàn)D)現(xiàn)值答案:B解析:單利是計算利息的一種方法。按照該方法，只要本金在計息周期中獲得利息，無論時間多長，所生利息均不加入本金重復計算利息。[單選題]54.2015年某省8個地級的財政支出（單位：萬元）分別為：59000、50002、65602、66450、78000、78000、78000、132100，這組數(shù)據(jù)的中位數(shù)為（）萬元。A)72225B)78000C)66450D)75894答案:A解析:對于一組數(shù)據(jù)來說，中位數(shù)就是大小處于正中間位置的那個數(shù)值。8個地級市的財政支出排序后為：50002，59000，65602，66450，78000，78000，78000，132100。正中間是兩個數(shù)時，可用它們的平均數(shù)來作為這組樣本的中位數(shù)。該組數(shù)據(jù)的中位數(shù)為：（66450+78000）/2=72225（萬元）。[單選題]55.（）是用來衡量隨機變量X取值在特定范圍內(nèi)的函數(shù)。A)概率密度函數(shù)B)連續(xù)型隨機變量函數(shù)C)相關系數(shù)函數(shù)D)離散型隨機變量函數(shù)答案:A解析:如果X是一個連續(xù)型隨機變量，由于無法列出X取每個特定值的概率，我們改用概率密度函數(shù)來刻畫X的分布性質(zhì)。概率密度函數(shù)是用來衡量隨機變量X取值在特定范圍內(nèi)的函數(shù)，其圖像稱為概率密度函數(shù)曲線。[單選題]56.（）是銀行發(fā)行的具有固定期限和一定利率的，可以在二級市場轉(zhuǎn)讓的金融工具。A)銀行承兌匯票B)商業(yè)票據(jù)C)大額可轉(zhuǎn)讓定期存單D)同業(yè)存單答案:C解析:大額可轉(zhuǎn)讓定期存單是銀行發(fā)行的具有固定期限和一定利率的，可以在二級市場轉(zhuǎn)讓的金融工具。[單選題]57.(2017年)全球投資業(yè)績標準（GIPS）關于收益率的具體計算，下列描述錯誤的是（）。A)GIPS必須采用經(jīng)現(xiàn)金流調(diào)整后的時間加權收益率B)GIPS必須采用凈收益率C)不同期間的收益率必須以幾何平均方式相連接D)所有的收益計算必須扣除期內(nèi)的實際買賣開支答案:B解析:全球投資業(yè)績標準收益率計算必須采用總收益率。[單選題]58.以下關于風險和收益關系的說法錯誤的是()。A)投資者的風險高，意味著投資產(chǎn)品的收益波動大B)投資者的風險高，意味著投資產(chǎn)品的實際收益率大C)金融市場上風險與收益常常是相伴而生的D)投資者承擔風險期望得到更高的風險報酬答案:B解析:[單選題]59.（）是指證券價格能夠充分反映價格歷史序列中包含的所有信息，如證券的價格、交易量等。A)強有效市場B)弱有效市場C)半弱有效市場D)半強有效市場答案:B解析:弱有效市場是指證券價格能夠充分反映價格歷史序列中包含的所有信息，如證券的價格、交易量等。知識點：了解市場有效性的三個層次；[單選題]60.（）是指因宏觀政策的變化導致的對基金收益的影響。A)政策風險B)經(jīng)濟周期性波動風險C)利率風險D)購買力風險答案:A解析:政策風險是指因宏觀政策的變化導致的對基金收益的影響。[單選題]61.股權投資基金監(jiān)管的基本原則包括()。Ⅰ.依法監(jiān)管Ⅱ.高效監(jiān)管Ⅲ.適度監(jiān)管Ⅳ.審慎監(jiān)管A)Ⅰ、Ⅱ、ⅣB)Ⅰ、Ⅱ、ⅢC)Ⅰ、ⅡD)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:D解析:股權投資基金監(jiān)管的基本原則包括：(1)依法監(jiān)管原則;(2)高效監(jiān)管原則;(3)適度監(jiān)管原則;(4)審慎監(jiān)管原則;(5)分類監(jiān)管原則。[單選題]62.看跌期權的買方具有在約定期限內(nèi)按（）賣出一定數(shù)量標的資產(chǎn)的權利。A)期權價格B)市場價格C)執(zhí)行價格D)買入價格答案:C解析:看跌期權是指期權買方擁有一種權利，在預先規(guī)定的時間以執(zhí)行價格向期權賣出者賣出規(guī)定的標的資產(chǎn)，又稱賣出期權?！究键c】期權合約的價值[單選題]63.()9月,中國金融期貨交易所正式成立。A)2003年B)2004年C)2005年D)2006年答案:D解析:2006年9月，中國金融期貨交易所正式成立。[單選題]64.通過對（）和（）的比較分析，可以了解投資者對該基金的認可程度。（）A)基金盈利能力；持有人結構B)基金份額變動情況；持有人結構C)基金份額變動情況；基金盈利能力D)基金分紅能力；持有人結構答案:B解析:通過對基金份額變動情況和持有人結構的比較分析，可以了解投資者對該基金的認可程度。一般來說，如果基金份額變動較大，則會對基金管理人的投資有不利影響；反之則有助于基金投資的穩(wěn)定。如果基金持有人中個人投資者較多，則該基金的規(guī)模相對會穩(wěn)定，如果基金持有人中機構投資者較多，表明機構比較認可該基金的投資。[單選題]65.()以標準差作為基金風險的度量，給出了基金份額標準差的超額收益率。A)特雷諾比率B)夏普比率C)詹森aD)道氏指數(shù)答案:B解析:夏普比率是用某一時期內(nèi)投資組合平均超額收益除以這個時期收益的標準差，是針對總波動性權衡后的回報率，即單位總風險下的超額回報率。夏普比率數(shù)值越大，代表單位風險超額回報率越高，基金業(yè)績越好。[單選題]66.我國封閉式基金的募集期限一般為()個月。A)1B)2C)3D)6答案:C解析:[單選題]67.基金管理公司應當按相關規(guī)定對其香港特區(qū)發(fā)生的重大事項及時向（）報告。A)公司經(jīng)營所在地中國證監(jiān)會派出機構B)公司注冊地中國證監(jiān)會派出機構C)香港證券及期貨事務監(jiān)察委員會D)以上內(nèi)容都要報告答案:A解析:基金管理公司應當按相關規(guī)定對其香港特區(qū)發(fā)生的重大事項及時向中國證監(jiān)會和公司經(jīng)營所在地中國證監(jiān)會派出機構報告。[單選題]68.不屬于商業(yè)票據(jù)的特點的是（）。A)面額較大B)利率較低C)有明確的二級市場D)只有一級市場答案:C解析:商業(yè)票據(jù)的特點的是面額較大、利率較低、只有一級市場，沒有明確的二級市場。[單選題]69.(2018年)已知某基金近4年的累計收益率為46．4％，那么用幾何收益率法計算的該基金的年平均收益率為（）。A)8．0％B)14．4％C)12．2％D)10．0％答案:D解析:則幾何平均收益率=[（1+46．4％）1／4-1]×100％=10％。[單選題]70.厭惡風險的理性投資者，會選擇()。A)有效前沿的某一可行組合B)下邊界的某一可行組合C)收益最高的可行組合D)可行投資組合集內(nèi)部的某一可行組合答案:A解析:[單選題]71.關于債券收益率曲線的特點，下列說法錯誤的是()。A)上升收益率曲線，其期限結構特征是短期債券收益率較高，而長期債券收益率較低B)水平收益曲線，其期限結構特征是長短期債券收益率基本相等C)拱形收益率曲線，其期限結構特征是期限相對較短的債券，利率與期限成正向關系，而期限相對較長的債券，利率與期限呈反向關系D)收益率曲線還可能出現(xiàn)M型等更加復雜的形態(tài)答案:A解析:本題考查收益率曲線。反轉(zhuǎn)收益率曲線，其期限結構特征是短期債券收益率較高，而長期債券收益率較低[單選題]72.期末可供分配利潤為期末資產(chǎn)負債表中未分配利潤與未分配利潤中已實現(xiàn)部分的孰低數(shù)，如果期末未分配利潤的未實現(xiàn)部分為()，則期末可供分配利潤的金額為期末未分配利潤的已實現(xiàn)部分。A)正數(shù)B)負數(shù)C)零D)正數(shù)或零答案:A解析:由于基金本期利潤包括已實現(xiàn)和未實現(xiàn)兩部分，如果期末未分配利潤的未實現(xiàn)部分為正數(shù)，則期末可供分配利潤的金額為期末未分配利潤的已實現(xiàn)部分;如果期來未分配利潤的未實現(xiàn)部分為負數(shù)，則期末可供分配利潤的金額為期末未分配利潤(已實現(xiàn)部分扣減未實現(xiàn)部分)。[單選題]73.按照()分類，權證可分為認股權證和備兌權證。A)標的資產(chǎn)B)基礎資產(chǎn)的來源C)持有人權利的性質(zhì)D)行權時間答案:B解析:本題考查權證。按基礎資產(chǎn)的來源分類，權證可分為認股權證和備兌權證[單選題]74.私募股權投資起源和盛行于（）。A)歐洲B)美國C)中國D)英國答案:B解析:私募股權投資起源和盛行于美國。[單選題]75.(2016年)個人狀況會影響個人投資者的投資需求，個人狀況不包括（）。A)個人投資者是否就業(yè)B)個人投資者的年齡C)個人投資者的工作穩(wěn)定性D)婚姻狀況答案:D解析:D項屬于影響個人投資者的投資需求的家庭狀況。[單選題]76.()被普遍認為是一種理想的股票價格指數(shù)期貨合約的標的。A)中證全債指數(shù)B)標準普爾500指數(shù)C)滬深300指數(shù)D)道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)答案:B解析:本題考查標準普爾500指數(shù)。標準普爾500指數(shù)被普遍認為是一種理想的股票價格指數(shù)期貨合約的標的[單選題]77.（）是QDII基金的會計核算和資產(chǎn)估值的責任主體，（）負有復核責任。A)基金管理公司;中國證監(jiān)會B)基金托管人;基金投資者C)基金管理公司;托管人D)基金管理公司;基金管理人答案:C解析:基金管理公司是QDII基金的會計核算和資產(chǎn)估值的責任主體，托管人負有復核責任。[單選題]78.下列不承擔匯率風險的基金是（）。A)貨幣ETFB)QDII基金C)港股通基金D)非本地基金公司管理的互認基金答案:A解析:跨境投資的基金具有匯率風險。我國涉及跨境投資的基金，有QDII基金和港股通基金以及非本地基金公司管理的互認基金?；鹜顿Y于多個國家的證券時，需要將人民幣與各外匯幣種進行兌換，經(jīng)過換匯后投資于境外市場以多種外幣計價的金融工具，取得外匯盈利后需要重新兌換成人民幣。這種運作模式在人民幣匯率變動的情況下，與國內(nèi)市場投資相比，需要面臨因本幣與外幣之間匯率差異而引起投資風險。[單選題]79.個人投資者投資基金的稅收.含免征的稅收.包括()。A)個人所得稅B)企業(yè)所得稅C)增值稅D)營業(yè)稅答案:A解析:個人投資者投資基金所交的稅改：個人所得稅.印花稅。[單選題]80.CAPM利用（）來描述資產(chǎn)或資產(chǎn)組合的系統(tǒng)風險大小。A)αB)βC)γD)δ答案:B解析:CAPM利用希臘字母貝塔（β）來描述資產(chǎn)或資產(chǎn)組合的系統(tǒng)風險大小。至于貝塔的含義，可以理解為某資產(chǎn)或資產(chǎn)組合對市場收益變動的敏感性。[單選題]81.利率互換包括基礎互換和（）兩種形式。A)金融互換B)息票互換C)人民幣利率互換D)凈額互換答案:B解析:答案是B選項，利率互換有兩種形式：（1）息票互換。（2）基礎互換。[單選題]82.衡量債券基金流動性風險的指標包括()。Ⅰ.持倉集中度Ⅱ.現(xiàn)金比例Ⅲ.區(qū)間可變現(xiàn)資產(chǎn)比例Ⅳ.流動受限資產(chǎn)比例Ⅴ.可流通股票資產(chǎn)變現(xiàn)天數(shù)A)Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ、ⅤB)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、ⅤC)Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ、ⅤD)Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ答案:B解析:本題考查債券基金的風險管理。衡量債券基金流動性風險的指標包括持倉集中度、流動受限資產(chǎn)比例、現(xiàn)金比例、短期可變現(xiàn)資產(chǎn)比例、區(qū)間可變現(xiàn)資產(chǎn)比例、可流通股票資產(chǎn)變現(xiàn)天數(shù)等。[單選題]83.（）是指上市公司為達到增加資本和募集資金的目的而再發(fā)行股票的行為。A)再融資B)股票回購C)股票拆分D)首次公開發(fā)行答案:A解析:再融資是指上市公司為達到增加資本和募集資金的目的而再發(fā)行股票的行為。上市公司再融資的方式有：向原有股東配售股份，向不特定對象公開募集，發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券，非公開發(fā)行股票。[單選題]84.(2017年)2016年3月14日是某開放式基金的收益分配基準日，當日的基金份額凈值為1．68元，如果基金面值為1元，下列不可能是其每單位基金份額收益分配的金額的是（）。A)0．65元B)0．62元C)0．80元D)0．68元答案:C解析:我國開放式基金按規(guī)定需在基金合同中約定每年基金利潤分配的最多次數(shù)和基金利潤分配的最低比例。同時要求基金收益分配后基金份額凈值不能低于面值；即基金收益分配基準日的基金份額凈值減去每單位基金份額收益分配金額后不能低于面值。[單選題]85.一個公司的總資本是1000萬元，其中有300萬元的債務資本和700萬元的權益資本，那么該公司的資本結構即包含30%的債務和70%的權益，該公司的資產(chǎn)負債率是（）。A)25%B)27%C)30%D)32%答案:C解析:財務杠桿比率衡量的是企業(yè)長期償債能力，是使用頻率最髙的債務比率。資產(chǎn)負債率是負債總額（包括短期負債和長期負債）占總資產(chǎn)的比例，即：資產(chǎn)負債率=負債/資產(chǎn)據(jù)題意該公司的資本結構即包含30%的債務，也就是說這30%的債務就是就是資產(chǎn)負債率。[單選題]86.對于零息債券，其久期等于（）。A)到期期限B)當期年數(shù)C)持有期D)使用期限答案:A解析:對于零息債券，其久期等于到期期限。知識點：掌握債券久期（麥考利久期和修正久期）的概念、計算方法和應用[單選題]87.下列說法中，錯誤的是()。A)回購期限越短，回購利率越低B)若采用實物交割，回購利率較高C)期限較短的回購協(xié)議一般不采用實物交付D)貨幣市場的各個子市場的利率具有很強的聯(lián)動性答案:B解析:本題考查短期回購協(xié)議。若采用實物交割，回購利率較低[單選題]88.下列不屬于市場風險的是（）。A)政策風險B)操作風險C)利率風險D)購買力風險答案:B解析:市場風險包括政策風險、經(jīng)濟周期性波動風險、利率風險、購買力風險和匯率風險等。[單選題]89.下列關于期末可供分配利潤的說法正確的是()。A)指期末可供基金進行利潤分配的金額B)為期末資產(chǎn)負債表中未分配利潤與未分配利潤中已實現(xiàn)部分的孰高孰C)如果期末未分配利潤的未實現(xiàn)部分為正數(shù)，則期末可供分配利潤的金額為期末未分配利潤(已實現(xiàn)部分扣減未實現(xiàn)部分)D)如果期末未分配利潤的未實現(xiàn)部分為負數(shù)，則期末可供分配