期貨從業(yè)資格考試期貨基礎(chǔ)知識(習題卷27)

試卷科目：期貨從業(yè)資格考試期貨基礎(chǔ)知識期貨從業(yè)資格考試期貨基礎(chǔ)知識(習題卷27)PAGE"pagenumber"pagenumber/SECTIONPAGES"numberofpages"numberofpages期貨從業(yè)資格考試期貨基礎(chǔ)知識第1部分：單項選擇題，共51題，每題只有一個正確答案,多選或少選均不得分。[單選題]1.當巴西出現(xiàn)災(zāi)害性天氣時，國際期貨市場上的咖啡和可可的價格()。A)下跌B)上漲C)不變D)不一定答案:B解析:當巴西出現(xiàn)災(zāi)害性天氣時，供給趨緊，國際期貨市場上的咖啡與可可的價格上漲。[單選題]2.期權(quán)按履約的時間劃分，可以分為（）。A)場外期權(quán)和場內(nèi)期權(quán)B)現(xiàn)貨期權(quán)和期貨期權(quán)C)看漲期權(quán)和看跌期權(quán)D)美式期權(quán)和歐式期權(quán)答案:D解析:按履約的時間劃分，可以將期權(quán)分為美式期權(quán)和歐式期權(quán)。[單選題]3.決定匯率是否頻繁與劇烈波動的直接因素是()。A)經(jīng)濟增長率B)匯率制度C)通貨膨脹率D)利率水平答案:B解析:匯率制度是決定匯率是否頻繁與劇烈波動的直接因素。[單選題]4.下列關(guān)于場內(nèi)期權(quán)和場外期權(quán)的說法，正確的是（）A)場外期權(quán)被稱為現(xiàn)貨期權(quán)B)場內(nèi)期權(quán)被稱為期貨期權(quán)C)場外期權(quán)合約可以是非標準化合約D)場外期權(quán)比場內(nèi)期權(quán)流動性風險小答案:C解析:在交易所以外采用非集中交易的非標準化期權(quán)合約被稱為場外期權(quán)，也稱為店頭市場期權(quán)或柜臺期權(quán)。在交易所進行集中交易的標準化期權(quán)合約被稱為場內(nèi)期權(quán)，也稱為交易所期權(quán)。場外交易具有較高的流動性風險和信用風險。[單選題]5.目前在我國，對每一晶種每一月份合約的限倉數(shù)額規(guī)定描述正確的是（）。A)限倉數(shù)額根據(jù)價格變動情況而定B)交割月份越遠的合約限倉數(shù)額越低C)限倉數(shù)額與交割月份遠近無關(guān)D)進入交割月份的合約限倉數(shù)額較低答案:D解析:一般應(yīng)按照各合約在交易全過程中所處的不同時期來分別確定不同的限倉數(shù)額。比如，一般月份合約的持倉限額及持倉報告標準設(shè)置得高；臨近交割時，持倉限額及持倉報告標準設(shè)置得低。[單選題]6.期貨交易所并不直接向客戶收取保證金，只是向()收取保證金。A)經(jīng)紀人B)會員C)結(jié)算公司D)大客戶答案:B解析:保證金的收取是分級進行的，分為會員保證金和客戶保證金。期貨交易所不直接向客戶收取保證金，而是向會員收取保證金。[單選題]7.介紹經(jīng)紀商是受期貨經(jīng)紀商委托為其介紹客戶的機構(gòu)或個人，在我國充當介紹經(jīng)紀商的是（）。A)商業(yè)銀行B)期貨公司C)證券公司D)評級機構(gòu)答案:C解析:在我國，為期貨公司提供中間介紹業(yè)務(wù)的證券公司就是介紹經(jīng)紀商，受期貨公司委托，可以將客戶介紹給期貨公司，并為客戶開展期貨交易提供一定服務(wù)，收取一定傭金。[單選題]8.當市場價格達到客戶預(yù)先設(shè)定的觸發(fā)價格時，即變?yōu)橄迌r指令予以執(zhí)行的指令是()。A)取消指令B)止損指令C)限時指令D)階梯價格指令答案:B解析:本題考查止損指令的定義。止損指令是指當市場價格達到客戶預(yù)先設(shè)定的觸發(fā)價格時，即變?yōu)槭袃r指令予以執(zhí)行的一種指令?？蛻衾弥箵p指令，既可有效地鎖定利潤，又可以將可能的損失降至最低程度。[單選題]9.滬深300股指期貨的投資者，在某一合約單邊持倉限額不得超過()手。A)100B)1200C)10000D)100000答案:B解析:進行投機交易的客戶號某一合約單邊持倉限額為1200手;某一合約結(jié)算后單邊總持倉量超過10萬手的，結(jié)算會員下一交易日該合約單邊持倉量不得超過該合約單邊總持倉量的25%。[單選題]10.《期貨交易管理條例》由（）頒布。A)國務(wù)院B)中國證監(jiān)會C)中國期貨業(yè)協(xié)會D)期貨交易所答案:A解析:《期貨交易管理條例》由國務(wù)院頒布。[單選題]11.在期貨市場中，（）通過買賣期貨合約買賣活動以減小自身面臨的、由于市場變化而帶來的現(xiàn)貨市場價格波動風險。A)投資者B)投機者C)套期保值者D)經(jīng)紀商答案:C解析:套期保值者通過期貨合約的買賣活動以減小自身面臨的、由于市場變化而帶來的現(xiàn)貨市場價格波動風險。[單選題]12.某執(zhí)行價格為1280美分/蒲式耳的大豆期貨看漲期權(quán)，當標的大豆期貨合約市場價格為1300美分/蒲式耳時，該期權(quán)為（）期權(quán)。A)實值B)虛值C)美式D)歐式答案:A解析:實值期權(quán)也稱期權(quán)處于實值狀態(tài)，它是指執(zhí)行價格低于標的物市場價格的看漲期權(quán)和執(zhí)行價格高于標的物市場價格的看跌期權(quán)。[單選題]13.外匯期貨套期保值是指在期貨市場和現(xiàn)貨市場上做()的交易。A)幣種不同、數(shù)量相等、方向相反B)幣種相同、數(shù)量不等、方向相同C)幣種相同、數(shù)量相等、方向相反D)幣種不同、數(shù)量相等、方向相同答案:C解析:外匯期貨套期保值是指在期貨市場和現(xiàn)貨市場上做幣種相同、數(shù)量相等、方向相反的交易。[單選題]14.關(guān)于期貨公司向客戶收取的保證金，下列說法正確的是()。A)保證金歸期貨公司所有B)除進行交易結(jié)算外，嚴禁挪作他用C)特殊情況下可挪作他用D)無最低額限制答案:B解析:期貨公司向客戶收取的保證金，屬于客戶所有。除下列可劃轉(zhuǎn)的情形外，嚴禁挪作他用：①依據(jù)客戶的要求支付可用資金;②為客戶交存保證金，支付手續(xù)費、稅款;③國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機構(gòu)規(guī)定的其他情形。[單選題]15.金融期貨最早產(chǎn)生于（）。A)1968B)1972C)1975D)1977答案:B解析:1W2年5月，芝加哥商業(yè)交易所（CME）設(shè)立了國際貨幣市場分部（IMM）,首次推出包括英鎊、加元、西德馬克、法國法郎、日元和瑞士法郎等在內(nèi)的外匯期貨合約。[單選題]16.()是金融期貨中最早出現(xiàn)的品種，是金融期貨的重要組成部分。A)外匯期貨B)利率期貨C)商品期貨D)股指期貨答案:A解析:本題考查外匯期貨出現(xiàn)的時間。外匯期貨是金融期貨中最早出現(xiàn)的品種，是金融期貨的重要組成部分。[單選題]17.在我國期貨公司運行中，使用期貨居間人進行客戶開發(fā)是一條重要渠道，期貨居間人的報酬來源是（）。A)期貨公司B)客戶C)期貨交易所D)客戶保證金提取答案:A解析:在我國期貨公司運行中，使用期貨居間人進行客戶開發(fā)是一條重要渠道。期貨居間人因從事居間活動付出的勞務(wù)，有按合同約定向公司獲取酬金的權(quán)利。故本題答案為A。[單選題]18.在我國期貨交易所（）是由集合競價產(chǎn)生的。A)最高價B)開盤價C)結(jié)算價D)最低價答案:B解析:開盤價是當日某一期貨合約交易開始前5分鐘集合競價產(chǎn)生的成交價。[單選題]19.理論上，當市場利率上升時，將導(dǎo)致（）。A)國債和國債期貨價格均下跌B)國債和國債期貨價格均上漲C)國債價格下跌，國債期貨價格上漲D)國債價格上漲，國債期貨價格下跌答案:A解析:影響和決定國債期貨價格的主要因素是國債現(xiàn)貨價格，而國債現(xiàn)貨價格主要受市場利率影響，并和市場利率呈反向變動。[單選題]20.K線圖的形式一般不包括()。A)3分鐘K線圖B)5分鐘K線圖C)15分鐘K線圖D)30分鐘K線圖答案:A解析:K線圖的形式一般包括：5分鐘K線、15分鐘K線、30分鐘K線、60分鐘K線、日K線、周K線、月K線等。[單選題]21.2月1日，某期貨交易所5月和9月豆粕期貨價格分別為3160元/噸和3600元/噸，套利者預(yù)期價差將縮小，最有可能獲利的是（）。A)同時買入5月份和9月份的期貨合約，到期平倉B)同時賣出5月份和9月份的期貨合約，到期平倉C)買入5月份合約，賣出9月份合約，到期平倉D)賣出5月份合約，買入9月份合約，到期平倉答案:C解析:在正向市場進行牛市套利，實質(zhì)上是賣出套利，而賣出套利獲利的條件是價差要縮小。如果套利者預(yù)期兩個或兩個以上相關(guān)期貨合約的價差將縮小，套利者可通過賣出其中價格較高的合約，同時買入價格較低的合約進行套利，我們稱這種套利為賣出套利。C選項屬于賣出套利。[單選題]22.保證金比率越低，期貨交易的杠桿作用就越大，高收益高風險的特點就越明顯。A)美元標價法B)浮動標價法C)直接標價法D)間接標價法答案:D解析:間接標價法是以外幣表示本幣的價格，即以一定單位（1、100或1000個單位）的本國貨幣作為標準，折算為一定數(shù)額外國貨幣的方法。[單選題]23.以下不屬于金融期貨的是()。A)匯率期貨B)利率期貨C)股指期貨D)黃金期貨答案:D解析:黃金期貨屬于商品期貨。故本題選D。[單選題]24.7月30日，某套利者賣出10手堪薩斯交易所12月份小麥合約的同時買入10手芝加哥期貨交易所12月份小麥合約，成交價格分別為1250美分／蒲式耳和1260美分／蒲式耳。9月10日，同時將兩交易所的小麥期貨合約全部平倉，成交價格分別為1252美分／蒲式耳和1270美分／蒲式耳。該套利交易（）美元。(每手5000蒲式耳，不計手續(xù)費等費用)A)盈利9000B)虧損4000C)盈利4000D)虧損9000答案:C解析:賣出10手堪薩斯交易所12月份小麥合約平倉后的盈虧=1250-1252=-2(美分／蒲式耳)，每手虧損2美分／蒲式耳；買入10手芝加哥期貨交易所的小麥合約，平倉后的盈虧=1270-1260=10(美分／蒲式耳)，每手獲利10美分／蒲式耳。所以，該套利交易凈獲利=(10-2)105000=400000(美分)=4000(美元)。[單選題]25.某交易者以50美元／噸的價格買入一張3個月后到期的銅看漲期權(quán)，執(zhí)行價格為8800美元／噸。期權(quán)到期時，標的銅價格為8750美元／噸，則該交易者到期凈損益為（）美元／噸。(不考慮交易費用)A)50B)100C)-100D)-50答案:D解析:[單選題]26.8月和12月黃金期貨價格分別為305.00元/克和308.00元/克。套利者下達?賣出8月黃金期貨和買入12月黃金期貨，價差為3元/克?的限價指令，最優(yōu)的成交價差是（）元/克。A)1B)2C)4D)5答案:A解析:從題干可判斷出該投資者進行的是熊市套利，在正向市場相當于買進套利，價差擴大盈利，所以成交的價差越小越好，這樣價差擴大時才能盈利更多。應(yīng)以小于或等于3的價格成交。[單選題]27.關(guān)于外匯期貨敘述不正確的是()。A)外匯期貨是以外匯為基礎(chǔ)工具的期貨合約B)外匯期貨主要用于規(guī)避外匯風險C)外匯期貨交易由1972年芝加哥商業(yè)交易所(CME)所屬的國際貨幣市場率先推出D)外匯期貨只能規(guī)避商業(yè)性匯率風險，但是不能規(guī)避金融性匯率風險答案:D解析:外匯期貨能規(guī)避商業(yè)性匯率風險和金融性匯率風險。[單選題]28.以下關(guān)于利率期貨的說法，正確的是（）。A)中金所國債期貨屬于短期利率期貨品種B)歐洲美元期貨屬于中長期利率期貨品種C)中長期利率期貨一般采用實物交割D)短期利率期貨一般采用實物交割答案:C解析:A項，中金所國債期貨品種有5年期和10年期國債期貨，屬于中長期利率期貨品種；B項，歐洲美元期貨屬于短期利率期貨品種；D項，短期利率期貨品種一般采用現(xiàn)金交割。[單選題]29.下列哪種期權(quán)品種的信用風險更大（）A)CME集團上市的商品期貨期權(quán)和金融期貨期權(quán)B)香港交易所上市的股票期權(quán)和股指期權(quán)C)我國銀行間市場交易的人民幣外匯期權(quán)D)中國金融期貨交易所的股指期權(quán)仿真交易合約答案:C解析:C屬于場外期權(quán)；ABD屬于常見場內(nèi)期權(quán)，風險小于場外期權(quán)。故本題答案為C。[單選題]30.期貨交易的保證金一般為其買賣期貨合約價值的()。A)3%～5%B)5%～10%C)5%～15%D)5%～20%答案:C解析:在期貨交易中，期貨買方和賣方必須按照其所買賣期貨合約價值的一定比率(通常為5%～15%)繳納保證金，用于結(jié)算和保證履約。[單選題]31.下列關(guān)于期貨交易所調(diào)整保證金比率的通常做法的說法中，不正確的是()。A)距期貨合約交割月份越近，交易保證金的比例越大B)期貨持倉量越大，交易保證金的比例越大C)當某種期貨合約出現(xiàn)漲跌停板的時候，交易保證金比例相應(yīng)提高D)當連續(xù)若干個交易日的累積漲跌幅達到一定程度時，對會員的單邊或雙邊降低保證金答案:D解析:本題考查期貨交易所控制風險的措施。當連續(xù)若干個交易日的累積漲跌幅達到一定程度時，交易所有權(quán)根據(jù)市場情況，對部分或全部的單邊或雙邊、同比例或不同比例提高交易保證金，限制部分會員或全部會員出金，暫停部分會員或全部會員開新倉，調(diào)整漲跌停板幅度，限期平倉，強行平倉等一種或多種措施，以控制風險。故D項表述錯誤。[單選題]32.下列適合進行買入套期保值的情形是（）。A)目前尚未持有某種商品或資產(chǎn)，但已按固定價格將該商品或資產(chǎn)賣出B)持有某種商品或者資產(chǎn)C)已經(jīng)按固定價格買入未來交收的商品或者資產(chǎn)D)預(yù)計在未來要銷售某種商品或資產(chǎn)，但銷售價格尚未確定答案:A解析:買入套期保值的操作主要適用于以下情形：(1)預(yù)計未來要購買某種商品或資產(chǎn)，購買價格尚未確定時擔心價格上漲，使其購入成本提高；(2)目前尚未持有某種商品或資產(chǎn)，但已按固定價格將該商品或資產(chǎn)賣出(此時處于現(xiàn)貨空頭頭寸)，擔心市場價格上漲，影響其銷售收益或者采購成本。[單選題]33.下列不屬于影響利率期貨價格的經(jīng)濟因素的是（）。A)貨幣政策B)通貨膨脹率C)經(jīng)濟周期D)經(jīng)濟增長速度答案:A解析:B、C、D項屬于影響利率期貨價格的經(jīng)濟因素，A項屬于影響利率期貨價格的政策因素。[單選題]34.下列關(guān)于S／N（Spot-Next）的掉期形式的說法中，錯誤的是（）。A)可以買進第二個交易日到期的外匯，賣出第三個交易日到期的外匯B)可以買進第二個交易日到期的外匯同時買進第三個交易日到期的外匯C)賣出第二個交易日到期的外匯，買進第三個交易日到期的外匯D)S／N屬于隔夜掉期交易的一種答案:B解析:S／N（Spot-Next）的掉期形式是買進第二個交易日到期的外匯，賣出第三個交易日到期的外匯；或賣出第二個交易日到期的外匯，買進第三個交易日到期的外匯。選項ACD均正確，掉期交易需要一個買進，一個賣出，B項錯誤。故本題答案為B。[單選題]35.10月2日，某投資者持有股票組合的現(xiàn)值為275萬美元，其股票組合與S&P500指數(shù)的β系數(shù)為1．25。為了規(guī)避股市下跌的風險，該投資者準備進行股指期貨套期保值，10月2日的現(xiàn)貨指數(shù)為1250點，12月到期的期貨合約為1375點。則該投資者應(yīng)該（）12月份到期的S&P500股指期貨合約。(S&P500期貨合約乘數(shù)為250美元)A)買入10手B)賣出11手C)賣出10手D)買入11手答案:C解析:進行賣出套期保值的情形主要是：投資者持有股票組合。擔心股市大盤下跌而影響股票組合的收益。因此，本題中投資者應(yīng)進行賣出套期保值，賣出的合約手數(shù)為：買賣期貨合約數(shù)量=β[現(xiàn)貨總價值／(期貨指數(shù)點每點乘數(shù))]=1．25[2750000(1375250)]=10(手)。[單選題]36.在反向市場上，交易者買入5月大豆期貨合約同時賣出9月大豆期貨合約，則該交易者預(yù)期（）。A)價差將縮小B)價差將擴大C)價差將不變D)價差將不確定答案:B解析:在反向市場上，近期合約價格大于遠期，根據(jù)題干，即買進價格高的賣出價格低的，此為牛市套利，在價差擴大時方能夠盈利。[單選題]37.()是某一特定地點某種商品或資產(chǎn)的現(xiàn)貨價格與相同商品或資產(chǎn)的某一特定期貨合約價格間的價差。A)保值額B)利率差C)盈虧額D)基差答案:D解析:本題考查基差的概念?；钍悄骋惶囟ǖ攸c某種商品或資產(chǎn)的現(xiàn)貨價格與相同商品或資產(chǎn)的某一特定期貨合約價格間的價差。[單選題]38.商品期貨合約不需要具備的條件是（）。A)供應(yīng)量較大，不易為少數(shù)人控制和壟斷B)規(guī)格或質(zhì)量易于量化和評級C)價格波動幅度大且頻繁D)具有一定規(guī)模的遠期市場答案:D解析:期貨合約標的的選擇，一般需要考慮以下條件：（一）規(guī)格或質(zhì)量易于量化和評級；（二）價格波動幅度大且頻繁；（三）供應(yīng)量較大，不易為少數(shù)人控制和壟斷。[單選題]39.期指理論價格上移一個交易成本之后的價位稱為()。A)無套利區(qū)間的上界B)期貨低估價格C)遠期高估價格D)無套利區(qū)間的下界答案:A解析:期指理論價格上移一個交易成本之后的價位稱為無套利區(qū)間的上界。[單選題]40.基差交易與一般的套期保值操作的不同之處在于，基差交易能夠（）。A)降低基差風險B)降低持倉費C)使期貨頭寸盈利D)減少期貨頭寸持倉量答案:A解析:基差交易與一般的套期保值操作的不同之處在于，由于是點價交易與套期保值操作相結(jié)合，套期保值頭寸了結(jié)的時候，對應(yīng)的基差基本上等于點價交易時確立的升貼水。這就保證了在套期保值建倉時，就已經(jīng)知道了平倉時的基差，從而減少了基差變動的不確定性，降低了基差風險。[單選題]41.下列指令中不需要指明具體價位的是（）。A)觸價指令B)止損指令C)市價指令D)限價指令答案:C解析:市價指令是期貨交易中常用的指令之一。它是指按當時市場價格即刻成交的指令?？蛻粼谙逻_這種指令時不須指明具體的價位，而是要求以當時市場上可執(zhí)行的最好價格達成交易。[單選題]42.我國期貨交易所會員資格審查機構(gòu)是（）。A)中國證監(jiān)會B)期貨交易所C)中國期貨業(yè)協(xié)會D)中國證監(jiān)會地方派出機構(gòu)答案:B解析:期貨交易所會員應(yīng)當是在中華人民共和國境內(nèi)登記注冊的企業(yè)法人或者其他經(jīng)濟組織。取得期貨交易所會員資格，應(yīng)當經(jīng)期貨交易所批準。[單選題]43.期權(quán)合約執(zhí)行價格起始值和執(zhí)行價格間距的給出方式會在()交易規(guī)則和期權(quán)合約中做出相關(guān)規(guī)定。A)中國證監(jiān)會B)期貨公司C)期貨交易所D)財政部答案:C解析:期權(quán)合約執(zhí)行價格起始值和執(zhí)行價格間距的給出方式會在期貨交易所交易規(guī)則和期權(quán)合約中做出相關(guān)規(guī)定。故本題答案為C。[單選題]44.下圖是白糖期貨日線價格走勢圖，回答以下題。1~在頭肩頂圖形中，（）賣點有時可能不會出現(xiàn)。A)A點B)B點C)C點D)G點答案:B解析:如果C點高于了B點，則就會演變成W底了，B就不應(yīng)是賣點了。[單選題]45.第一個推出外匯期貨合約的交易所是（）。A)紐約期貨交易所B)大連商品交易所C)芝加哥商業(yè)交易所D)芝加哥期貨交易所答案:C解析:1972年5月，芝加哥商業(yè)交易所（CME）設(shè)立了國際貨幣市場分部（IMM），首次推出包括英鎊、加元、西德馬克、法國法郎、日元和瑞士法郎等在內(nèi)的外匯期貨合約。[單選題]46.2015年3月6日，中國外匯市場交易中心歐元兌人民幣匯率中間價報價為100歐元/人民幣=680.61，表示1元人民幣可兌換（）歐元。A)1329B)0.1469C)6806D)6.8061答案:B解析:100歐元可以兌換680.61元人民幣，那么1元人民幣可以兌換100÷680.61≈0.1469歐元[單選題]47.某投資者為了規(guī)避風險，以1．26港元／股的價格買進100萬股執(zhí)行價格為52港元的該股票的看跌期權(quán)，則需要支付的權(quán)利金總額為（）港元。A)1260000B)1．26C)52D)520000答案:A解析:權(quán)利金即期權(quán)價格，是期權(quán)買方為獲得按約定價格購買或出售標的資產(chǎn)的權(quán)利而支付給賣方的費用。本題中，需支付的權(quán)利金=1．26×1000000=1260000（港元）。[單選題]48.道氏理論的創(chuàng)始人是（）。A)查爾斯?亨利?道B)菲渡納奇C)艾略特D)道?瓊斯答案:A解析:道氏理論是技術(shù)分析的基礎(chǔ)，創(chuàng)始人是美國人查爾斯?亨利?道。為了反映市場總體趨勢，他與愛德華?瓊斯創(chuàng)立了著名的道?瓊斯平均指數(shù)。[單選題]49.下列對期貨經(jīng)紀公司營業(yè)部的錯誤理解是()A)營業(yè)部的民事責任由經(jīng)紀公司承擔B)不得超過經(jīng)紀公司授權(quán)范圍開展業(yè)務(wù)C)營業(yè)部不具有法人資格D)經(jīng)紀公司無須對營業(yè)部實行統(tǒng)一管理答案:D解析:[單選題]50.國內(nèi)交易所期貨合約的開盤價由()產(chǎn)生。A)買方競價B)集合競價C)賣方競價D)買賣均價答案:B解析:國內(nèi)期貨交易所均采用計算機撮合成交1方式，開盤價南集合競價產(chǎn)生。[單選題]51.可以同時在銀行間市場和交易所市場進行交易的債券品種是（）。A)央票B)企業(yè)債C)公司債D)政策性金融債答案:B解析:企業(yè)債可以同時在銀行間市場和交易所市場進行交易。故此題選B。第2部分：多項選擇題，共31題，每題至少兩個正確答案,多選或少選均不得分。[多選題]52.下列屬于影響股指期貨價格走勢的基本面因素的是（）。A)國內(nèi)外政治因素B)經(jīng)濟因素C)社會因素D)行業(yè)周期因素答案:ABCD解析:基本面分析方法重在分析對股指期貨價格變動產(chǎn)生影響的基本面因素．這些因素包括國內(nèi)外政治因素、經(jīng)濟因素、社會因素、政策因素、行業(yè)周期因素等多個方面，通過分析基本面因素的變動對股指可能產(chǎn)生的影響來預(yù)測和判斷股指未來變動方向。選項ABCD均屬于基本面影響因素。故本題答案為ABCD。[多選題]53.期貨交易的基本特征包括（）。A)合約標準化B)當日無負債結(jié)算和對沖了結(jié)C)保證金交易和雙向交易D)場外競價交易答案:ABC解析:期貨交易的基本特征包括：合約標準化、場內(nèi)集中競價交易、保證金交易、雙向交易、對沖了結(jié)、當日無負債結(jié)算。[多選題]54.下列關(guān)于國內(nèi)期貨集合競價的說法中，正確的有()。A)采用最大成交量原則B)交易系統(tǒng)逐步將排在前面的買入申報和賣出申報配對成交，直到不能成交為止C)開盤價集合競價在某品種某月份合約每一交易日開市前5分鐘內(nèi)進行D)開盤集合競價中的未成交申報單不參與開市后競價交易答案:ABC解析:開盤集合競價中的未成交申報單自動參與開市后競價交易，所以選項D不正確。[多選題]55.期貨交易所不應(yīng)該（）。A)擁有合約標的商品B)參與期貨價格的形成C)提供交易設(shè)施和服務(wù)D)參與期貨交易活動答案:ABD解析:期貨交易所的職能包括：①提供交易的場所、設(shè)施和服務(wù)；②設(shè)計合約、安排合約上市；③制定并實施期貨市場制度與交易規(guī)則；④組織并監(jiān)督期貨交易，監(jiān)控市場風險；⑤發(fā)布市場信息。期貨交易所并不參與期貨交易活動。[多選題]56.通過期貨交易形成的價格具有()的特點。A)對未來供求關(guān)系及其價格變化趨勢進行預(yù)期的功能B)間斷地反映供求關(guān)系及其變化趨勢C)集中在交易所內(nèi)通過公開競爭達成D)被視為一種權(quán)威價格，成為現(xiàn)貨交易的重要參考依據(jù)答案:ACD解析:B項應(yīng)為：連續(xù)不斷地反映供求關(guān)系及其變化趨勢。[多選題]57.下列論述屬于波浪理論的是（）。A)價格上漲、下跌現(xiàn)象是不斷重復(fù)的。而且價格漲跌規(guī)律具有周期性特征。像水的波浪一樣，循環(huán)往復(fù)B)價格運行的大的周期可以細分出小的周期，小的周期又可以再細分成更小的周期；價格周期無論時間長短，都是以一種運動模式進行C)一個完整的價格周期要經(jīng)過8個過程，上升周期由5個上升過程（上升浪）和3個下降調(diào)整過程（調(diào)整浪）組成D)一個完整的價格周期要經(jīng)過8個過程，下跌周期有5個下跌過程（下跌浪）和3個上升調(diào)整過程（調(diào)整浪）組成答案:ABCD解析:波浪理論的全稱是艾略特波浪理論，是以其創(chuàng)始人艾略特的名字命名的。波浪理論認為：（1）價格上漲、下跌現(xiàn)象是不斷重復(fù)的，而且價格漲跌規(guī)律具有周期性特征，像水的波浪一樣，循環(huán)往復(fù)。（2）價格運行的大的周期可以細分出小的周期，小的周期又可以再細分成更小的周期；價格周期無論時間長短，都是以一種運動模式進行。（3）一個完整的價格周期要經(jīng)過8個過程，上升周期由5個上升過程（上升浪）和3個下降調(diào)整過程（調(diào)整浪）組成，下跌周期有5個下跌過程（下跌浪）和3個上升調(diào)整過程（調(diào)整浪）組成，一個周期結(jié)束之后，才會進入下一個周期。故本題答案為ABCD。[多選題]58.2015年3月5日，某投資者以0.16元的價格買了100張3月到期，執(zhí)行價格為2.5元的50ETF買權(quán)（買入合約單位為10000份）。當時50ETF的價格為2.6元，采用的是歐式期權(quán)，期權(quán)到期日為2015年3月30日。則針對該期權(quán)的要素下列表述中正確的有（）。A)期權(quán)價格為2.6元B)執(zhí)行價格為2.5元C)期權(quán)為看漲期權(quán)D)在2015年3月30日（包含當天）之前投資者都可行權(quán)答案:BC解析:期權(quán)價格為0.16元，故A項錯誤。行權(quán)方式為歐式，即交易者只能在到期日（2015年330日）行權(quán)，故D項錯誤。[多選題]59.企業(yè)利用貨幣期權(quán)進行套期保值，其優(yōu)點是()。A)可以規(guī)避外匯匯率波動風險，但不能完全規(guī)避B)可以完全規(guī)避外匯匯率波動風險C)保留了獲得機會收益的權(quán)利D)企業(yè)的成本控制更加方便答案:BCD解析:企業(yè)利用貨幣期權(quán)進行套期保值，其優(yōu)點是可以完全規(guī)避外匯匯率波動風險，同時也保留了獲得機會收益的權(quán)利，企業(yè)的成本控制更為方便。[多選題]60.關(guān)于賣出套期保值的說法正確的是（）A)為了回避現(xiàn)貨價格下跌風險B)在期貨市場建倉買入合約C)為了回避現(xiàn)貨價格上漲風險D)在期貨市場建倉賣出合約答案:AD解析:賣出套期保值，又稱空頭套期保值，是指套期保值者通過在期貨市場建立空頭頭寸，預(yù)期對沖其目前持有的或者未來將賣出的商品或資產(chǎn)的價格下跌風險的操作。[多選題]61.一般來看，期貨交易所的主要風險源于()。A)監(jiān)控執(zhí)行力度問題B)市場非理性價格波動風險C)監(jiān)控執(zhí)行廣度問題D)市場理性價格波動風險答案:AB解析:本題考查期貨交易所的主要風險源。期貨交易所在期貨交易中的地位和作用，表明其主要風險源有兩個：一是監(jiān)控執(zhí)行力度問題；二是市場非理性價格波動風險。[多選題]62.關(guān)于期貨合約最小變動值，以下表述正確的是（）。A)股指期貨每手合約的最小變動值=最小變動價位X合約價值B)商品期貨每手合約的最小變動值=最小變動價位X報價單位C)股指期貨每手合約的最小變動值=最小變動價位X合約乘數(shù)D)商品期貨每手合約的最小變動值=最小變動價位×交易單位答案:CD解析:在期貨交易中，每次報價的最小變動數(shù)值必須是最小變動價位的整數(shù)倍。最小變動價位乘以交易單位，就是商品期貨合約價值的最小變動值。股指期貨合約以指數(shù)點報價，一張股指期貨合約的合約價值用股指期貨指數(shù)點乘以某一既定的貨幣金額表示，這一既定的貨幣金額稱為合約乘數(shù)，即股指期貨每手合約的最小變動值=最小變動價位×合約乘數(shù)。[多選題]63.期貨市場在微觀經(jīng)濟中的作用主要包括（）。A)鎖定生產(chǎn)成本，實現(xiàn)預(yù)期利潤B)期貨市場拓展現(xiàn)貨銷售和采購渠道C)利用期貨價格信號，組織安排現(xiàn)貨生產(chǎn)D)提供分散、轉(zhuǎn)移價格風險的工具，有助于穩(wěn)定國民經(jīng)濟答案:ABC解析:期貨市場在微觀經(jīng)濟中的作用包括：①鎖定生產(chǎn)成本，實現(xiàn)預(yù)期利潤；②利用期貨價格信號，組織安排現(xiàn)貨生產(chǎn)；③期貨市場拓展現(xiàn)貨銷售和采購渠道。D項屬于其在宏觀經(jīng)濟中的作用。[多選題]64.20世紀90年代初期，國內(nèi)某期貨交易所曾推出西瓜期貨，但不久即宣告失敗，究其原因是（）。A)西瓜規(guī)格或質(zhì)量不易于量化和評級B)西瓜不宜儲存C)西瓜供應(yīng)量較大D)西瓜價格波動幅度大答案:AB解析:在選擇標的時，一般需要考慮以下因素：（一）規(guī)格或質(zhì)量易于量化和評級（二）價格波動幅度大且頻繁（三）供應(yīng)量較大，不易為少數(shù)人控制和壟斷[多選題]65.下列屬于利率類衍生品的是（）。A)利率遠期B)利率期貨C)利率期權(quán)D)利率互換答案:ABCD解析:常見的利率類衍生品主要有利率遠期、利率期貨、利率期權(quán)、利率互換四大類。故本題答案為ABCD。[多選題]66.交易所期權(quán)，買賣雙方可以對期權(quán)進行的操作是（）。A)買方行權(quán)B)買方放棄行權(quán)C)買賣雙方對沖平倉D)買賣雙方私下平倉答案:ABC解析:交易所期權(quán)，在期權(quán)最后交易日收盤之前，買賣雙方可以將期權(quán)對沖平倉。同時買方也可以選擇行權(quán)或者放棄。故本題答案為ABC。[多選題]67.普通投資者進入期貨市場交易之前，應(yīng)首先選擇一個（）的期貨公司。A)信譽好B)資金安全C)運作規(guī)范和收費比較合理D)具備合法代理資格答案:ABCD解析:能夠直接進入期貨交易所進行交易的只能是期貨交易所的會員，所以普通投資者在進入期貨市場交易之前，應(yīng)首先選擇一個具備合法代理資格、信譽好、資金安全、運作規(guī)范和收費比較合理的期貨公司。[多選題]68.下列情況適合，進行鋼材期貨賣出套期保值操作的有（）。A)某鋼材經(jīng)銷商已按固定價格買入未來交收的鋼材B)某房地產(chǎn)企業(yè)預(yù)計需要一批鋼材C)某工廠有一批鋼材庫存D)某經(jīng)銷商持售一批鋼材，但銷售價格尚未確定答案:ACD解析:賣出套期保值的操作主要適用于以下情形：第一，持有某種商品或資產(chǎn)（此時持有現(xiàn)貨多頭頭寸），擔心市場價格下跌，使其持有的商品或資產(chǎn)的市場價值下降，或者其銷售收益下降。第二，已經(jīng)按固定價格買入未來交收的商品或資產(chǎn)（此時持有現(xiàn)貨多頭頭寸），擔心市場價格下跌，使其商品或資產(chǎn)市場價值下降或其銷售收益下降。第三，預(yù)計在未來要銷售某種商品或資產(chǎn)，但銷售價格尚未確定，擔心市場價格下跌，使其銷售收益下降。[多選題]69.下列關(guān)于期貨說法正確的有（）。A)期貨與現(xiàn)貨相對應(yīng)，并由現(xiàn)貨衍生而來B)期貨不是貨C)期貨是指以某種大宗商品為標的可交易的標準化合約D)期貨是指以金融資產(chǎn)為標的可交易的標準化合約答案:ABCD解析:期貨與現(xiàn)貨相對應(yīng)，并由現(xiàn)貨衍生而來。期貨不是貨，通常是指以某種大宗商品或金融資產(chǎn)為標的可交易的標準化合約。[多選題]70.下列關(guān)于每日價格最大變動限制的說法中，正確的是（）。A)為了防止價格大幅波動所引發(fā)的風險，國際上通常對股指期貨交易規(guī)定每日價格最大波動限制B)滬深300指數(shù)期貨的每日價格波動限制為上一交易日結(jié)算價±10％C)滬深300指數(shù)期貨的最后交易日漲跌停板幅度為上一交易日結(jié)算價±10％D)季月合約上市首日漲跌停板幅度為掛牌基準價的±20％答案:ABD解析:為了防止價格大幅波動所引發(fā)的風險，國際上通常對股指期貨交易規(guī)定每日價格最大波動限制。故A項正確。滬深300指數(shù)期貨的每日價格波動限制為上一交易日結(jié)算價±10％。故B項正確。滬深300指數(shù)期貨的合約的最后交易日漲跌停板幅度為上一交易日結(jié)算價±20％。故C項錯誤。季月合約上市首日漲跌停板幅度為掛牌基準價的±20％。故D項正確。[多選題]71.期貨價差套利根據(jù)所選擇的期貨合約不同，可分為()。A)蝶式套利B)跨期套利C)跨品種套利D)跨市套利答案:BCD解析:期貨價差套利根據(jù)所選擇的期貨合約的不同，可分為跨期套利、跨品種套利和跨市套利。[多選題]72.滬深300股指期權(quán)仿真交易合約的合約類型可以分為（）。A)看漲期權(quán)B)美式期權(quán)C)歐式期權(quán)D)看跌期權(quán)答案:AD解析:在美國，股指期權(quán)有美式期權(quán)，也有歐式期權(quán)。目前，我國設(shè)計的期權(quán)都是歐式期權(quán)。[多選題]73.在分析影響市場利率和利率期貨價格時，要特別關(guān)注的宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)主要包括（）。A)國民生產(chǎn)總值B)消費者物價指數(shù)C)零售業(yè)銷售額D)耐用品訂單答案:BCD解析:在分析影響市場利率和利率期貨價格時，要特別關(guān)注宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)及其變化，主要包括國內(nèi)生產(chǎn)總值、工業(yè)生產(chǎn)指數(shù)、消費者物價指數(shù)、生產(chǎn)者物價指數(shù)、零售業(yè)銷售額、失業(yè)率、耐用品訂單及其他經(jīng)濟指標等。[多選題]74.下列屬于套期保值可選取的工具的有（）。A)期貨B)期權(quán)C)遠期D)互換答案:ABCD解析:在套期保值的廣義定義中，套期保值交易選取的工具比較廣，通常有期貨、期權(quán)、遠期、互換等衍生品工具。故本題答案為ABCD。[多選題]75.確定商品期貨合約交易單位的大小，主要應(yīng)當考慮（）。A)合約標的物的市場規(guī)模B)交易者的資金規(guī)模C)期貨交易所大小D)該商品現(xiàn)貨交易習慣答案:ABD解析:確定商品期貨合約交易單位的大?。饕獞?yīng)當考慮舍約標的物的市場規(guī)模，交易者的資金規(guī)模，該商品現(xiàn)貨交易習慣。故本題選ABD。[多選題]76.在國際外匯市場上，經(jīng)常采用間接標價法的是（）。A)加元B)歐元C)英鎊D)澳元答案:BCD解析:加元采用直接標價法，歐元、英鎊、澳元均采用間接標價法。故本題答案為BCD。[多選題]77.關(guān)于公司制期貨交易所的表述，正確的有（）。A)通常是由若干股東共同出資組建，以營利為目的的企業(yè)法人B)盈利來自通過交易所進行期貨交易而收取的各種費用C)自然人或法人繳納使用費用，即可在公司制期貨交易所內(nèi)進行期貨交易D)最高權(quán)力機構(gòu)是股東大會答案:ABD解析:在公司制期貨交易所內(nèi)進行期貨交易，使用期貨交易所提供的交易設(shè)施，必須獲得會員資格。[多選題]78.根據(jù)漲跌停板制度，期貨合約在一個交易日中的交易價格波動（）規(guī)定的漲跌幅度。A)可以大于B)可以小于C)可以等于D)不可以等于答案:BC解析:漲跌停板制度又稱每日價格最大波動限制制度，是指期貨合約在一個交易日中的交易價格波動不得高于或者低于規(guī)定的漲跌幅度，超過該漲跌幅度的報價將被視為無效報價，不能成交。[多選題]79.中國金融期貨交所的全面結(jié)算會員，可以（）。A)為與其簽訂結(jié)算會員的交易會員辦理結(jié)算業(yè)務(wù)B)為其受托客戶辦理交割業(yè)務(wù)C)為與其簽訂結(jié)算協(xié)議的交易會員辦理交割業(yè)務(wù)D)為其受托客戶辦理結(jié)算業(yè)務(wù)答案:ABCD解析:在中國金融期貨交易所，按照業(yè)務(wù)范圍，會員分為交易會員、交易結(jié)算會員、全面結(jié)算會員和特別結(jié)算會員四種類型。其中，交易會員不具有與交易所進行結(jié)算的資格，它屬于非結(jié)算會員。交易結(jié)算會員、全面結(jié)算會員和特別結(jié)算會員均屬于結(jié)算會員。結(jié)算會員具有與交易所進行結(jié)算的資格。交易結(jié)算會員只能為其受托客戶辦理結(jié)算、交割業(yè)務(wù)。全面結(jié)算會員既可以為其受托客戶，也可以為與其簽訂結(jié)算協(xié)議的交易會員辦理結(jié)算、交割業(yè)務(wù)。[多選題]80.就商品而言，持倉費是指為持有該商品而支付的（）之和。A)保險費B)倉儲費C)利息D)期貨保證金答案:ABC解析:持倉費又稱為持倉成本，是指為擁有或保留某種商品、資產(chǎn)等而支付的倉儲費、保險費和利息等費用總和。[多選題]81.利率期貨的空頭套期保值者在期貨市場上賣空利率期貨合約，其預(yù)期()。A)債券價格上升B)債券價格下跌C)市場利率上升D)市場利率下跌答案:BC解析:空頭套期保值的操作是在期貨市場上賣空利率期貨合約。賣空的原因是預(yù)期債券價格將會下跌，而這種下跌是因為市場利率上升所導(dǎo)致的。[多選題]82.列不屬于期貨投資基金監(jiān)管模式的是()。A)國家嚴格統(tǒng)一監(jiān)管模式B)行業(yè)自律組織監(jiān)管模式C)會員自律監(jiān)管模式D)個人自律管理模式答案:CD解析:期貨投資基金的監(jiān)管模式有三種：國家嚴格統(tǒng)一監(jiān)管模式;行業(yè)自律組織監(jiān)管模式;公司自律管理模式第3部分：判斷題，共18題，請判斷題目是否正確。[判斷題]83.期權(quán)到期時間不一定和合約最后交易時間相同。（）A)正確B)錯誤答案:對解析:期權(quán)到期時間可以和合約最后交易時間相同，也可以不同，如美式期權(quán)。[判斷題]84.對于一種標的資產(chǎn)的期權(quán)，交易所通常推出一種行權(quán)方式，要么是美式期權(quán)，要么是歐式期權(quán)。個別情況會推出兩種期權(quán)。（）A)正確B)錯誤答案:對解析:對于一種標的資產(chǎn)的期權(quán)，交易所通常推出一種行權(quán)方式，要么是美式期權(quán)，要么是歐式期權(quán)。個別情況會推出兩種期權(quán)。[判斷題]85.成立對沖基金的本意就是想通過買空賣空交易方式最大限度地避免、降低金融市場的風險，提高投資的保險率。（）A)正確B)錯誤答案:對