工程經(jīng)濟(jì)學(xué)教案1

工程經(jīng)濟(jì)學(xué)課時：50學(xué)時〔有些多，卻無課程設(shè)計，而本課程需要大量的計算練習(xí)，可利用課堂時間多做，并布置大作業(yè)〕所用教材：肖躍軍周東明趙利等編箸，工程經(jīng)濟(jì)學(xué)，高等教育出版社2004年4月，31.4元〔教育科學(xué)“十五〞國家規(guī)劃課題研究成果〕本教材不符合我校培養(yǎng)應(yīng)用型人才的要求，例題非常少，缺少對進(jìn)行經(jīng)濟(jì)評價需要的具體數(shù)據(jù)及要求局部，只對經(jīng)濟(jì)評價的原理做了解釋，且沒有案例。所教班級：2002級工程管理專業(yè)1、2班授課時間：2005年3月2日開始，每周三、四上午1、2節(jié)，至13周〔2005年5月〕結(jié)束本課程重點：技術(shù)經(jīng)濟(jì)評價指標(biāo)、方法，建設(shè)工程財務(wù)評價。目的：學(xué)生掌握建設(shè)工程經(jīng)濟(jì)評價的根本方法，到達(dá)獨立編制可研報告的深度。緒論〔工程經(jīng)濟(jì)學(xué)概述〕〔1課時〕一、工程經(jīng)濟(jì)學(xué)概念1、是工程學(xué)與經(jīng)濟(jì)學(xué)的交叉學(xué)科，是利用經(jīng)濟(jì)學(xué)的理論和方法，研究如何有效地利用資源，提高經(jīng)濟(jì)效益，如何到達(dá)技術(shù)因素與經(jīng)濟(jì)因素最正確結(jié)合的學(xué)科。研究對象是具體的工程工程、技術(shù)方案和技術(shù)政策。2、是介于自然科學(xué)和社會科學(xué)之間的邊緣學(xué)科，具有很強的綜合性和系統(tǒng)性。二、產(chǎn)生及其開展三、研究對象整個學(xué)科的：研究技術(shù)實踐的經(jīng)濟(jì)效果，尋求提高經(jīng)濟(jì)效果的途徑與方法的科學(xué)研究技術(shù)和經(jīng)濟(jì)的相互關(guān)系，探討技術(shù)與經(jīng)濟(jì)相互促進(jìn)、協(xié)調(diào)開展途徑的科學(xué)研究如何技術(shù)創(chuàng)新推動技術(shù)進(jìn)步，進(jìn)而獲得經(jīng)濟(jì)增長的科學(xué)本課僅就第一方面講解，其具體的研究對象就是工程工程和技術(shù)方案。針對其研究對象，其研究內(nèi)容僅包括：財務(wù)評價和國民經(jīng)濟(jì)〔主要評價可行性〕風(fēng)險和不確定分析〔風(fēng)險識別及估計〕投資方案評價方法與選擇〔多個可行方案的比擬〕籌資分析〔選擇籌資方式〕社會分析〔社會福利是指四、與其它學(xué)科的關(guān)系西方經(jīng)濟(jì)學(xué)為理論根底，是其具體化和延伸。在這門學(xué)科中，經(jīng)濟(jì)處于支配地位，它的性質(zhì)屬于應(yīng)用經(jīng)濟(jì)學(xué)的一個分支。五、經(jīng)濟(jì)分析的根本原那么1、資金的時間價值原那么2、現(xiàn)金流量原那么3、增量分析原那么4、時機本錢原那么5、有無比照原那么‘6、可比性原那么7、風(fēng)險收益的權(quán)衡原那么資金的時間價值第一節(jié)資金的時間價值〔1課時〕重點：資金的時間價值的概念，等值的概念，現(xiàn)金流量圖資金的時間價值概念〔注意：相同數(shù)額如100元，不同時點1月1日與12月31日或不同年份，不同價值如年利率6%時，100元存入銀行一年后可得到106元，又如近期的資金比遠(yuǎn)期資金更值錢，強調(diào)價值量的不同〕條件：用于投資和儲蓄的資金，貯藏的貨幣沒有時間價值所以資金的時間價值其實是暫時放棄資金的使用權(quán)應(yīng)得到的回報或資本的運動產(chǎn)生了價值?！?元〕資金的時間價值隨著時間的推移而變化，為什么會增值或貶值？主要原因是：通貨膨脹、承當(dāng)風(fēng)險、貨幣增值。通貨膨脹主要是指承當(dāng)風(fēng)險貨幣增值利息與利率概念單利與復(fù)利區(qū)別：利息是否生息國庫券計息用單利；復(fù)利計息比擬符合資金在社會再生產(chǎn)過程中運動的實際情況，一般用復(fù)利。舉例周期〔年〕單利復(fù)利本金利息本利和本金利息本利和110020120100201202100201401202414431002016014428．841002018034．56復(fù)利有間斷復(fù)利和連續(xù)復(fù)利之分〔計息周期為一定時間區(qū)間或為無限縮短〕。在實際中都采用較為簡單的間斷復(fù)利計息。等值的概念、現(xiàn)值、終值、年金由于資金的時間價值的存在，不同時點的資金不能直接比擬，必須把不同時點的資金換算到相同時點來比擬，這種換算是借助等值的概念來完成。概念：135頁圖及解釋〔同時包括時值概念。有了等值的概念，可以把一個時點發(fā)生的資金額換算成另一個時點發(fā)生的等值金額。引出“折現(xiàn)、貼現(xiàn)、現(xiàn)值、終值〞的概念：把將來某一時點的資金額換算成現(xiàn)在時點的資金額稱為折現(xiàn)或貼現(xiàn)，折現(xiàn)后的金額稱為現(xiàn)值，與現(xiàn)值等值的將來某一時點的資金額稱為終值。需要說明：現(xiàn)值與終值的相對性，一般而言，將t+k個時點上發(fā)生的資金額折算到第t個時點，所得的等值金額就是第t+k個時點上資金金額的現(xiàn)值?，F(xiàn)金流量及現(xiàn)金流量圖一〔畫法是重點〕現(xiàn)金流量：對一個特定經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)而言，〔這個系統(tǒng)可以是一個企業(yè)，也可以是一個地區(qū)、一個部門或者是一個國家〕，投入的資金，花費的本錢，獲取的收益，都可看成是以貨幣形式表達(dá)的資金流出或是資金流入。在經(jīng)濟(jì)分析中，把各個時點上實際發(fā)生的資金流出或資金流入稱為現(xiàn)金流量?！簿唧w一個建設(shè)工程有哪些現(xiàn)金流，下章講〕注意：1、流入系統(tǒng)的資金稱為現(xiàn)金流入，流出系統(tǒng)的資金稱為現(xiàn)金流出，同一時點上現(xiàn)金流入與流出之差稱為凈現(xiàn)金流量。2、每一筆現(xiàn)金流入或流出都必須有相應(yīng)的發(fā)生時點。一項投資活動在某一期間內(nèi)的現(xiàn)金流量情況可以形象地用現(xiàn)金流量圖來描述?，F(xiàn)金流量圖的作法〔按書上圖形所示，添加數(shù)字，邊畫邊講解〕：先畫出一水平數(shù)軸，數(shù)軸刻度表示時間。時間單位一般為一年，也可用半年、一季、一月等，時間歷程的長短，以字母n表示，稱為期數(shù)。本期期末是下期期初?，F(xiàn)金流入向上畫箭線，現(xiàn)金流出向下畫箭線，箭線長度一般不作要求，大體按比例畫，每期的期末不一定是年末，例如建設(shè)工程起點定于某年10月1日，那么期末也可定在以后各年的10月1日。現(xiàn)金流量圖是經(jīng)濟(jì)分析的有效工具，其重要性有如力學(xué)中的結(jié)構(gòu)受力圖，它是正確進(jìn)行經(jīng)濟(jì)計算的根底。要求學(xué)生必須掌握。第二節(jié)資金等值計算根本公式〔3課時〕重點：等值計算的六個公式。一、等值計算的根本參數(shù)1、i――利率或收益率2、n――期數(shù)3、P――現(xiàn)值〔在利息計算中它一般代表本金〕4、F――終值〔在利息計算中它一般代表本利和〕5、A――等額年金或年值，連續(xù)發(fā)生且數(shù)量相等在經(jīng)濟(jì)分析中，五個參數(shù)中有四個參數(shù)一定會出現(xiàn)，四個中有三個必為，求第四個參數(shù)。二、資金等值計算公式1、一次支付終值公式〔復(fù)利終值公式〕一次支付又叫整付，是指分析系統(tǒng)的現(xiàn)金流量，無論是現(xiàn)金流入還是流出，均在一個時點上一次發(fā)生。在此情況下，i、n、P、F四個參數(shù)一定會出現(xiàn)，對于此系統(tǒng)來說，如果在i＞0的條件下，現(xiàn)金流入恰能補償現(xiàn)金流出，那么F與P就是等值的。畫典型現(xiàn)金流量圖。即假設(shè)在期初投入一筆為P的資金，利率為i，n年后能得到多少F？終值公式：舉例：書137頁例6.2。1其中〔1＋i〕n為復(fù)利終值系數(shù)，在實際應(yīng)用中，用一種規(guī)格化的代號來代表各種系數(shù)，一般形式為：〔x/y,i,n〕。x代表所求的未知數(shù)，y代表數(shù)，i為利率，n為期數(shù)。此值可查書后的復(fù)利系數(shù)表。結(jié)合例題介紹復(fù)利系數(shù)表的應(yīng)用方法。上式可寫為：F＝P×〔F/P，i，n〕2、一次支付現(xiàn)值系數(shù)〔復(fù)利現(xiàn)值公式〕在第n年末需要一筆資金F，年利率為i，現(xiàn)在應(yīng)向銀行存入多少錢才能滿足需要？畫典型現(xiàn)金流量圖公式推導(dǎo)：將上述公式求倒數(shù)。終值公式：舉例：書138頁例6.2。2上式可寫為：P＝F×〔P/F，i，n〕3、年金終值公式〔等額分付終值公式〕假設(shè)從第一期末到第n期末有一等額的現(xiàn)金流量序列，每期的金額均為A，第n期末時與之等值的是多少？畫典型現(xiàn)金流量圖，注意流量圖的特點：F所在位置是最后一期期末，與最后一期年金發(fā)生位置相同。公式推導(dǎo)：方法1：兩邊同乘〔1＋i〕,把所得式與原式相減，移項即得；方法2：把等額序列視為n個一次支付的組合，利用一次支付終值公式疊加，利用等比數(shù)列求和公式，得出結(jié)果終值公式：兩邊同乘〔1＋i〕：兩式相減：舉例：上式可寫為：F＝A×〔F/A，i，n〕比擬下列圖與標(biāo)準(zhǔn)圖的區(qū)別，〔強調(diào)標(biāo)準(zhǔn)圖形的特點〕如何求：F？〔要求學(xué)生先考慮討論〕〔1〕F＝A〔F/A，i，n〕＋A〔F/P，i，n〕〔2〕F＝A〔F/A，i，n〕－A或者F＝A〔F/A，i，n－1〕〔F/P，i，1〕4、償債基金公式〔存儲基金公式〕償債基金公式是年金終值公式的逆運算，即F，求與之等值的等額年金A。由償債基金公式可直接推導(dǎo)出：畫典型現(xiàn)金流量圖，注意流量圖的特點：F所在位置是最后一期期末，與最后一期年金發(fā)生位置相同。舉例：上式可寫為：A＝F×〔A/F，i，n〕5、資本回收公式P，求與之等值的A。畫標(biāo)準(zhǔn)現(xiàn)金流量圖。注意圖形特點。公式推導(dǎo)：由P求出F，再由F求A。A＝P〔A/P，i，n〕例題：6、年金現(xiàn)值公式A，求與之等值的P。畫標(biāo)準(zhǔn)現(xiàn)金流量圖。注意圖形特點。公式推導(dǎo)：是資本回收公式的逆運算。P＝A〔P/A，i，n〕例題：以上六個公式匯總表。三、等值計算公式應(yīng)用(例題)1、15年前，某企業(yè)投資10000元建廠，現(xiàn)擬出賣該廠得22000元，問這10000投資的收益率是多少？解：分析：為一次支付型，可用終值公式，也可用現(xiàn)值公式。F=P(F/P,I,n)22000=10000(F/P，i，15)由系數(shù)表查得：用線性插入法，求得：如用精確解法，那么為(1+i)15此誤差可忽略不計。2、當(dāng)利率為5%時，需要多長時間可使本金加倍？解：可用現(xiàn)值，也可用終值求解。2P=P(F/P，5%，n)(F/P，5%，n)=2查系數(shù)表，得：用線性插入法，得年某工程以貸款籌資，現(xiàn)在投資1000萬元，5年末投資1500萬元，10年末再投資2000萬元，假設(shè)利率為8%，在15年中等額歸還，每次應(yīng)歸還多少？解：先畫現(xiàn)金流量圖：根據(jù)現(xiàn)金流量圖可知此題可用現(xiàn)值法，也可用終值法?，F(xiàn)值法A=P·(AP，8%，15)=[1000+1500(P/F，8%，5)+2000(P/F，8%，10)](A/P，8%，15)終值法A=[1000(F/P，8%，15)+1500(F/P，8%，10)+2000(F/P，8%，5)](A/F，8%，15)第三節(jié)名義利率與實際利率重點：名義利率與實際利率的換算公式。在復(fù)利計算中，當(dāng)計息周期與所給利率的計息周期不同時，就有名義利率與實際利率的區(qū)別。通常采用的年利率，其計息周期可以是一年，也可以是半年，或月、季等，當(dāng)計息周期為一年時，這時的年利率就為實際利率，當(dāng)計息周期不是一年時，此時的年利率為名義利率。例如：年利率為12%，計息周期為一年時，其實際利率就是12%；當(dāng)計息周期為月時，即每月計一次息，此時12%的年利率就是名義利率。實際上相當(dāng)于月利率為1%，每月計一次息。此時的實際年利率為多少？畫現(xiàn)金流量圖。根據(jù)現(xiàn)金流量圖分析就用復(fù)利終值公式：F＝P〔1＋12%÷12〕12那么設(shè)名義年利率為in，，一年內(nèi)計息m，那么每期利率為in/m，一年后的本利和為：由上式可知，當(dāng)設(shè)m=1時，實際利率等于名義利率，當(dāng)m大于1時，實際利率將大于名義利率，而且m越大，二者差距也越大。即結(jié)算次數(shù)越多，給定利率產(chǎn)生的利息越多。在復(fù)利計算中，對于名義利率有兩種處理方法：1、換算成實際利率再計算；2、可按F=P(F/P，in/m，mn)例：本金1000元，利率12%，按月計息，求兩年后的本利和。先算實際年利率：i=(1+12%÷12)12-1=12.68%F=1000(1+12.68%)22、F=1000(1+1%)24在方案比擬中，可知相同數(shù)量的資金在占用時間相同的情況下，所付利息可能不同，因此，計息次數(shù)不同的名義利率，相互沒有可比性。必須換算為實際利率。例：第三節(jié)現(xiàn)金流量構(gòu)成重點：投資的構(gòu)成，固定資產(chǎn)價值確實定。本錢，銷售收入，稅金和利潤的關(guān)系，經(jīng)營本錢的概念和構(gòu)成。對于經(jīng)濟(jì)主體來說，投資、本錢、銷售收入、稅金和利潤等是構(gòu)成經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)現(xiàn)金流量的根本要素，也是進(jìn)行技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析最重要的根底數(shù)據(jù)。投資(一)、投資的概念投資是指人們的一種有目的經(jīng)濟(jì)行為，即經(jīng)濟(jì)主體為獲取經(jīng)濟(jì)效益而墊付貨幣或其它資源于某種事業(yè)的經(jīng)濟(jì)活動。投資可分為生產(chǎn)性投資和非生產(chǎn)性投資。所投入的資源可以是資金，也可以是人力、技術(shù)或其它資源。這里討論的投資是狹義的，即資金額。建設(shè)工程總投資主要包括固定資產(chǎn)投資和流動資金，以及固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅和建設(shè)期貸款利息。建設(shè)工程總投資1、固定資產(chǎn)投資：用于建造與購置固定資產(chǎn)的投資稱為固定資產(chǎn)投資。其值是根據(jù)估算文件來確定。固定資產(chǎn)是指使用甚期限超過一年，單位價值在規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)以上，并且在使用過程中保持原有物質(zhì)形態(tài)的資產(chǎn)，包括房屋及建筑物、機械設(shè)備、運輸設(shè)備、工具、器具等。2、固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅為了貫徹國家產(chǎn)業(yè)政策，控制投資規(guī)模，引導(dǎo)投資方向，調(diào)整投資結(jié)構(gòu)，加強重點建設(shè)，促進(jìn)國民經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定協(xié)調(diào)開展，國務(wù)院從1991年起對在中華人民共和國境內(nèi)進(jìn)行固定資產(chǎn)投資的單位和個人(不含中外合資經(jīng)營企業(yè)、中外合作經(jīng)營企業(yè)和外資企業(yè))征收固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅。投資方向調(diào)節(jié)稅根據(jù)國家產(chǎn)業(yè)政策和工程經(jīng)濟(jì)規(guī)模實行差異稅率，各固定資產(chǎn)投資工程按其單位工程分別確定適用的稅率。計稅依據(jù)為固定資產(chǎn)投資工程實際完成的投資額，其中更新改造工程為建筑工程實際完成的投資額。投資方向調(diào)節(jié)稅按固定資產(chǎn)投資工程的單位工程年度方案投資額預(yù)繳。年度終了，按年度實際完成投資額結(jié)算，多退少補。工程竣工后按全部實際完成投資額進(jìn)行清算，多退少補。以能源交通、城市建設(shè)、住宅建設(shè)為例，差異稅率大致如下：稅率適用工程0%煤炭、石油、核電、水電、送變電及單機容量10萬kw以上火電機組鐵路、公路、民航、港口、航道城市供排水、……城市個人住宅、地質(zhì)野外工作人員生活基地住宅、各類學(xué)校教職工住宅及學(xué)生宿舍、科研院所住宅、北方節(jié)能住宅5%10%本表規(guī)定以外的各類住宅建設(shè)投資工程15%30%1、2、經(jīng)有權(quán)單位批準(zhǔn)允許建設(shè)的樓堂館所3、公費建設(shè)超標(biāo)準(zhǔn)獨門獨院、別墅式住宅禁止開展1、2、未經(jīng)有權(quán)單位批準(zhǔn)的樓堂館所該稅種已于2000年1月1日暫停征收。建設(shè)期貸款利息貸款的歸還性是銀行信貸的一項根本原那么。貸款人不僅要按照貸款合同的規(guī)定在還款期內(nèi)如數(shù)歸還本金，而且還要根據(jù)結(jié)息時間和利率定期支付利息。利息的多少與本金的數(shù)量有關(guān)，與貸款占用期限有關(guān)，也與貸款利率有關(guān)。流動資金工業(yè)工程一經(jīng)建成投產(chǎn)，流動資金就分別在生產(chǎn)領(lǐng)域和流通領(lǐng)域以儲藏資金、生產(chǎn)資金、成品資金、結(jié)算資金和貨幣資金等五種形態(tài)存在并周而復(fù)始地循環(huán)。按照管理方式，流動資金可分定額流動資金和非定額流動資金兩局部，定額流動資金包括解放生產(chǎn)力資金、生產(chǎn)資金、成品資金，這局部資金是企業(yè)流動資金的主要局部，應(yīng)實行較嚴(yán)格的管理。非定額流動資金包括結(jié)算資金和貨幣資金，這局部資金受多種因素影響，且影響因素變化較大。(二)、固定資產(chǎn)價值根據(jù)資本保全原那么，當(dāng)工程建成投入經(jīng)營時，固定資產(chǎn)投資、投資方向調(diào)節(jié)稅和建設(shè)期貸款利息形成固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)及遞延資產(chǎn)三局部。固定資產(chǎn)指土地、建筑物、構(gòu)筑物、機器設(shè)備等。無形資產(chǎn)指不具有實物形態(tài)，但能為企業(yè)長期提供某些特權(quán)或利益的資產(chǎn)，如商標(biāo)權(quán)、專利權(quán)等。遞延資產(chǎn)指不能全部計入當(dāng)年損益，應(yīng)當(dāng)在以后各年內(nèi)分期攤銷的各項費用，如開辦費等。建設(shè)工程建成投產(chǎn)時核定的固定資產(chǎn)價值稱為固定資產(chǎn)原值。固定資產(chǎn)原值包括固定資產(chǎn)投資中的工程費用和預(yù)備費，固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅，建設(shè)期利息，其它費用中的土地費用。其它費用中的其余費用均作為無形資產(chǎn)和遞延資產(chǎn)。二、本錢費用(一)、概念本錢費用是指人們?yōu)槿〉檬杖攵冻龅拇鷥r，確認(rèn)本錢費用是正確計算利潤的前提。技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析中所使用的本錢概念與企業(yè)財務(wù)會計中使用的本錢概念不完全相同。主要表現(xiàn)在兩個方面：首先，財務(wù)會計中的本錢是對生產(chǎn)經(jīng)營活動中實際發(fā)生費用的記錄，各種影響因素的作用是確定的，所得到的本錢數(shù)據(jù)是唯一的，而技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析中使用的本錢有許多是對擬實施工程未來將要發(fā)生的費用的預(yù)測與估算，各種影響因素的作用是不確定的，不同的實施會有不同的本錢數(shù)據(jù)；其次，在技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析中，根據(jù)分析計算的需要，還要引入一些財務(wù)會計中所沒有的本錢概念，這些本錢的經(jīng)濟(jì)涵義及本錢中所包含的內(nèi)容與財務(wù)會計中的本錢不完全一樣。(二)產(chǎn)品本錢費用的構(gòu)成1、產(chǎn)品總本錢費用工程由生產(chǎn)本錢、期間費用(銷售費用、管理費用、財務(wù)費用)組成(1)、生產(chǎn)本錢包括各種直接支出和制造費用。直接支出指企業(yè)生產(chǎn)過程中實際消耗的直接材料(原材料、燃料、動力等)、直接工資、其它直接支出。制造費用指企業(yè)為生產(chǎn)產(chǎn)品和提供勞務(wù)而發(fā)生的各項間接費用。具體包括企業(yè)生產(chǎn)單位(分廠、車間)非直接從事產(chǎn)品生產(chǎn)的職工、車間管理人員的工資及福利費，房屋、建筑物、機器設(shè)備折舊、修理費，基層管理單位的辦公費等。(2)、銷售費用指企業(yè)在銷售產(chǎn)品、自制半成品和提供勞務(wù)等過程中發(fā)生的各項費用及專設(shè)銷售機構(gòu)的各項經(jīng)費，包括應(yīng)由企業(yè)負(fù)擔(dān)的裝運費、包裝費、保險費、銷售部門人員工資等。(3)、管理費用指企業(yè)行政管理部門為管理和組織經(jīng)營活動發(fā)生的各項費用，包括公司經(jīng)費、工會經(jīng)費、職工教育經(jīng)費、勞動保險費、稅金、折舊費、修理費、無形及遞延資產(chǎn)攤銷費及其它管理費用，如辦公費、差旅費、勞動保護(hù)費、技術(shù)轉(zhuǎn)讓費、土地使用稅等。(4)、財務(wù)費用指企業(yè)為籌集資金而發(fā)生的各項費用，包括企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營期間發(fā)生的利息支出、匯總凈損失、調(diào)劑外匯手續(xù)費、金融機械手續(xù)費以及籌資發(fā)生的其它財務(wù)費用等。2、固定本錢與變動本錢按各種費用與產(chǎn)量的關(guān)系，可將產(chǎn)品本錢劃分為固定本錢與變動本錢。(1)、固定本錢指在一定生產(chǎn)規(guī)模限度內(nèi)不隨產(chǎn)品產(chǎn)量變動而變動的費用。如按直線法提取的固定資產(chǎn)折舊費、行政管理費、管理人員工資等。(2)、變動本錢指產(chǎn)品本錢費用中隨產(chǎn)量變動而變動的費用。如構(gòu)成產(chǎn)品實體的原材料、燃料、動力等費用。固定本錢與變動本錢確實定是進(jìn)行投資工程盈虧平衡分析的重要前提。3、經(jīng)營本錢在技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析中，要引入企業(yè)財務(wù)會計中所沒有的經(jīng)營本錢。經(jīng)營本錢是從產(chǎn)品總本錢費用中別離出來的一局部費用。經(jīng)營本錢=總本錢費用－固定資產(chǎn)折舊維簡費－攤銷量－計入本錢的貸款利息在技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析中，將經(jīng)營本錢作為一個單獨的現(xiàn)金流出工程。因為：首先，投資已在其發(fā)生的時間作為一次性支出被計入現(xiàn)金流出，所以不能再以折舊和攤銷的方式計為現(xiàn)金流出，否那么會發(fā)生重復(fù)計算。因此，作為經(jīng)常性支出的經(jīng)營本錢中不包括折舊和攤銷費，同理也不包括礦山維簡費。其次，貸款利息是使用借貸資金所要付出的代價，對于企業(yè)來說是實際的現(xiàn)金流出，企業(yè)流動資金貸款利息可計入本錢，但在評價工程全部投資的經(jīng)濟(jì)效果時，并不考慮資金來源問題，在這種情況下，不考慮貸款利息的支出。在評價自有資金的經(jīng)濟(jì)效果時，自有資金現(xiàn)金流量表中已將利息單列，因此，經(jīng)營本錢中不包括利息支出。4、時機本錢是指將一種具有多種用途的資源置于特定用途時所放棄的收益。時機本錢是技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析中的重要概念。只有充分考慮一種資源用于其它用途時的潛在收益時，才能對投資工程作出正確的決策。沉入本錢沉入本錢是老廠技術(shù)改造及設(shè)備更新的技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析中常用的概念。固定資產(chǎn)經(jīng)過折舊以后所剩下的帳面價值并不一定等于其當(dāng)前的市場價值，也就是說，過去購置的舊固定資產(chǎn)常常會產(chǎn)生一筆沉入本錢：沉入本錢=舊資產(chǎn)帳面價值－當(dāng)前市場價值沉入本錢是以往發(fā)生的與當(dāng)前決策無關(guān)的費用，從決策的角度來看，以往發(fā)生的費用只是造成當(dāng)前狀態(tài)的一個因素，當(dāng)前狀態(tài)是決策的出發(fā)點，當(dāng)前決策所要考慮的是未來可能發(fā)生的費用及所能帶來的收益，不考慮以往發(fā)生的費用。在技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析中，沉入本錢不會在現(xiàn)金流量中出現(xiàn)。三、銷售收入、利潤和稅金(一)、銷售收入是指向社會出售商品或提供勞務(wù)所取得的貨幣收入。銷售收入=商品銷售量×商品單價銷售收入按出售時的市場價格計算，在技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析中，發(fā)生在未來，就要用市場預(yù)測價格。(二)、稅金及附加目前，我國各類企業(yè)納稅的主要稅種有：流轉(zhuǎn)稅及附加“流轉(zhuǎn)稅〞指以商品流轉(zhuǎn)額和非商品營業(yè)額〔非商品流轉(zhuǎn)額〕為征稅對象的稅種。是按征稅對象為標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行稅收分類中的一類。作為流轉(zhuǎn)稅課稅對象之一的商品流轉(zhuǎn)額，是指商品在其流通的各個環(huán)節(jié)上發(fā)生的交易金額，具體表現(xiàn)為生產(chǎn)環(huán)節(jié)產(chǎn)品出廠時產(chǎn)生的銷售收入額，批發(fā)環(huán)節(jié)的銷售收入額和批零差價收入額、商品零售收入額；進(jìn)口商品支付金額等。非商品流轉(zhuǎn)額，是指不直接從事商品生產(chǎn)和商品交換的企事業(yè)單位、社會團(tuán)體及個人，因向社會提供勞務(wù)所取得的勞務(wù)性收入，如從事交通運輸、郵政通訊、金融保險、文化娛樂業(yè)、效勞業(yè)所取得的營業(yè)收入額。流轉(zhuǎn)稅是以商品生產(chǎn)、商品交換的產(chǎn)生和開展為經(jīng)濟(jì)前提的。因為流轉(zhuǎn)稅是以商品生產(chǎn)、商品交換過程中發(fā)生的交易金額為課稅對象的稅種，只有生產(chǎn)者將生產(chǎn)的產(chǎn)品作為商品出售，產(chǎn)生商品流轉(zhuǎn)額才有可能產(chǎn)生對商品的課稅。流轉(zhuǎn)課稅有其本身的特點和效應(yīng)。比起對收益課稅、行為課稅，其與商品生產(chǎn)和商品交換、與商品價格和商品的銷售環(huán)節(jié)的聯(lián)系也更密切。流轉(zhuǎn)課稅具有收入效應(yīng)和調(diào)節(jié)效應(yīng)。收入效應(yīng)轉(zhuǎn)課稅對國家財政收入的作用，表達(dá)在流轉(zhuǎn)稅稅源廣泛，具有征收的普遍性；以流轉(zhuǎn)額為課稅對象使財政收入具有及時性與穩(wěn)定性。調(diào)節(jié)效應(yīng)指流轉(zhuǎn)稅對經(jīng)濟(jì)的調(diào)節(jié)作用，主要表現(xiàn)在流轉(zhuǎn)稅調(diào)節(jié)生產(chǎn)和消費、調(diào)節(jié)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，調(diào)節(jié)進(jìn)出口等。

在我國，西周末期出現(xiàn)的“關(guān)市之征〞是我國最早的流轉(zhuǎn)稅。資本主義開展初期，流轉(zhuǎn)稅成為財政收入的最主要來源。隨著現(xiàn)代直接稅即所得稅主體地位確實立，流轉(zhuǎn)稅地位在主要資本主義國家已處于次要地位，更由于增值稅的迅速推廣，現(xiàn)代流轉(zhuǎn)稅除了一些個別稅種外，以增值稅的形式出現(xiàn)已成為一種世界性趨勢。1949年以后，流轉(zhuǎn)稅一直是我國的主體稅種之一。曾經(jīng)征收過的流轉(zhuǎn)稅稅種有貨物稅、商品流通稅、營業(yè)稅、工商統(tǒng)一稅、交易稅、產(chǎn)品稅、增值稅等。我國現(xiàn)行屬于對流轉(zhuǎn)課稅的稅種主要包括增值稅、消費稅、營業(yè)稅、關(guān)稅等。(1)、增值稅增值稅是對在我國境內(nèi)銷售貨物或者提供加工、修理修配勞務(wù)以及進(jìn)口貨物的單位和個人而征收的一種稅。稅率為17%、13%、0。增值稅的應(yīng)納稅額為：應(yīng)納稅所得額=銷項稅額－進(jìn)項稅額(2)、消費稅是對我國境內(nèi)從事生產(chǎn)、委托加工和進(jìn)口消費條例規(guī)定應(yīng)稅消費品的單位和個人而征收的一種稅。是配合增值稅改革而新開征的稅種。征稅范圍包括煙、酒、酒精、化裝品、護(hù)膚護(hù)發(fā)品、貴重首飾及珠寶玉石、鞭炮焰火、汽油、柴油、小汽車等。(3)、營業(yè)稅交通運輸業(yè)、轉(zhuǎn)讓無形資產(chǎn)、建筑業(yè)、金融保險業(yè)、郵電通信業(yè)、文化體育業(yè)、銷售不動產(chǎn)共9個稅目。應(yīng)納稅額=營業(yè)額×稅率(4)、城市維護(hù)建設(shè)稅與增值稅和營業(yè)稅同時交納。應(yīng)納城市維護(hù)建設(shè)稅=(實繳增值稅+實繳營業(yè)稅)×適用稅率(5)、教育費附加經(jīng)納稅人實際繳納的增值稅、營業(yè)稅為計征依據(jù)，與之同時繳納，費率為2%。2、資源稅以資源為課稅對象征收的各種稅的統(tǒng)稱。目前，我國資源稅類包括資源稅、城鎮(zhèn)土地使用稅、耕地占用稅、土地增值稅四種。流轉(zhuǎn)稅與資源稅是從產(chǎn)品銷售收入中直接扣除的，所以統(tǒng)稱為銷售稅金。3、財產(chǎn)及行為稅財產(chǎn)稅是以納稅人所有或?qū)倨渲涞膭赢a(chǎn)和不動產(chǎn)為征稅對象的一種稅。行為稅是國家對某些特定行為進(jìn)行征收的一種稅。財產(chǎn)及行為稅主要包括房產(chǎn)稅、城市房地產(chǎn)稅、契稅、車船使用稅、印花稅等。財產(chǎn)及行為稅是進(jìn)產(chǎn)品本錢費用的稅金。4、所得稅實行獨立經(jīng)濟(jì)核算的企業(yè)。稅率為33%，所得稅是從企業(yè)實現(xiàn)利潤中扣除的。(三)、利潤利潤是企業(yè)經(jīng)濟(jì)目標(biāo)的集中表達(dá)。企業(yè)運營后所獲得的銷售收入扣除總本錢費用后的盈余局部稱為企業(yè)的純收入或盈利。銷售利潤=銷售收入－總本錢費用－銷售稅金實現(xiàn)利潤=銷售利潤＋投資凈收益＋營業(yè)外收支凈額稅后利潤=實現(xiàn)利潤－所得稅銷售收入、本錢和稅金的關(guān)系如下列圖：第七章經(jīng)濟(jì)效果評價方法第一節(jié)財務(wù)評價指標(biāo)(5課時)10～14重點：動態(tài)指標(biāo)，靜態(tài)投資回收期。一、評價指標(biāo)分類1、按是否考慮資金的時間價值，可分為靜態(tài)指標(biāo)和動態(tài)指標(biāo)。2、按評價目的，可分為盈利能力指標(biāo)、清償能力指標(biāo)、外匯效果指標(biāo)3、按指標(biāo)性質(zhì)可分為時間性指標(biāo)、價值性指標(biāo)、比率性指標(biāo)二、指標(biāo)計算(一)、靜態(tài)指標(biāo)的計算1、投資利潤率工程到達(dá)設(shè)計生產(chǎn)能力后的一個正常年份的年利潤總額或平均利潤總額與工程總投資的比率。公式：年利潤總額=年產(chǎn)品銷售收入―年總本錢費用―年銷售稅金及附加其數(shù)值越大越好。在財務(wù)評價中，將其與行業(yè)平均投資利潤率比照，以判別工程單位投資盈利能力是否到達(dá)本行業(yè)的平均水平。投資利稅率稅是指銷售稅金及附加。年利稅總額=年銷售收入－年總本錢費用其值越大越好。在財務(wù)評價中，將其與行業(yè)平均投資利稅率比照，以判別工程單位投資對國家積累的奉獻(xiàn)水平是否到達(dá)行業(yè)平均水平。資本金利潤率資本金是企業(yè)在工商管理部門登記的注冊資金。數(shù)值越大越好。靜態(tài)投資回收期通過工程的凈收益來回收總投資所需的時間。一般從建設(shè)開始年度算起。例題：某工程的凈現(xiàn)金流量及累計凈現(xiàn)金流量如下表所示，求回收期。年份123456789～20凈現(xiàn)金流量(萬元)-180-250-15084112150150150150×12累計凈現(xiàn)金流量(萬元)-180-430-580-496-384-234-84+66+1866據(jù)公式：年指標(biāo)缺點：舍棄了回收期后的收入與支出數(shù)據(jù)，不能反映工程在壽命期內(nèi)的總收益和獲利能力，難以對不同方案的比擬選擇作出正確選擇。優(yōu)點：概念清晰，簡單易用；可反映工程的風(fēng)險大小。因為工程決策面臨著未來的不確定性因素的挑戰(zhàn)，這種不確定性所帶來的風(fēng)險隨著時間的延長而增加，因為離現(xiàn)時愈遠(yuǎn)，人們所能把握的信息就愈少。為了減少這種風(fēng)險，就必然希望投資回收期越短越好。正是由于回收期指標(biāo)能反映一定的風(fēng)險性，在工程評價中具有獨特的定位和作用，并被廣泛用作工程評價的輔助性指標(biāo)。以下為清償能力指標(biāo)借款歸還期我國財務(wù)制度中，工程投產(chǎn)后可用于還款的是折舊、攤銷、未分配利潤及其它收益。即指這些資金用于歸還固定資產(chǎn)投資借款本金和利息所需要的時間。根據(jù)151頁例題講解。例7.2。1資產(chǎn)負(fù)債率=流動比率流動比率是衡量企業(yè)在短期債務(wù)到期前流動資產(chǎn)可以變?yōu)楝F(xiàn)金，用于歸還流動負(fù)債的能力的一種財務(wù)指標(biāo)。判別準(zhǔn)那么：流動比率高，支付流動負(fù)債能力強，但比率太高，會影響盈利水平，一般說來，保持2：1的比率較為適當(dāng)，但不同的公司有不同的標(biāo)準(zhǔn)。流動負(fù)債是指歸還期在一年內(nèi)或超過一年的一個經(jīng)營期內(nèi)的債務(wù)，包括短期借款、應(yīng)付短期債券、預(yù)提費用、應(yīng)付及預(yù)收款項等。流動資產(chǎn)是指能在一年內(nèi)或超過一年的一個經(jīng)營期內(nèi)變現(xiàn)或運用的資產(chǎn)，包括庫存黃金、存貨、應(yīng)收及預(yù)付款項等。速動比率速動比率是衡量流動資產(chǎn)中可以立即用于歸還流動負(fù)債的能力的一種財務(wù)指標(biāo)。一般大于1較適宜。(二)、動態(tài)指標(biāo)的計算動態(tài)評價指標(biāo)不僅考慮了資金的時間價值，而且考慮了工程在整個壽命期內(nèi)收入與支出的全部經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。因此，它們是比靜態(tài)指標(biāo)更全面、更科學(xué)地評價指標(biāo)。動態(tài)評價指標(biāo)都是盈利能力指標(biāo)。1、凈現(xiàn)值(NPV)是指按設(shè)定的折現(xiàn)率，將工程壽命期內(nèi)每年發(fā)生的現(xiàn)金流量折現(xiàn)到建設(shè)期初的現(xiàn)值之和。它是對工程進(jìn)行動態(tài)評價的最重要的指標(biāo)之一。i0-------基準(zhǔn)折現(xiàn)率判別準(zhǔn)那么：對單一方案而言，假設(shè)NPV>=0，那么應(yīng)予以接受；假設(shè)NPV<0，那么應(yīng)拒絕。多方案比選時，凈現(xiàn)值越大的方案的相對越優(yōu)。例：某工程各年的凈現(xiàn)金流量如下圖，試用凈現(xiàn)值指標(biāo)判斷工程的經(jīng)濟(jì)性。(i0=10%)解：NPV=-200(P/A，10%，2)+140(P/A，10%，7)(P/F，10%，2)由于NPV>0，工程在經(jīng)濟(jì)效果上是可行的。2、凈現(xiàn)值率(NPVR)在多方案比擬時，如果幾個方案的NPV值都大于零，但投資規(guī)模相差較大，可以進(jìn)一步用凈現(xiàn)值率作為凈現(xiàn)值的輔助指標(biāo)。凈現(xiàn)值率是工程凈現(xiàn)值與工程投資總額現(xiàn)值之比。經(jīng)濟(jì)含義是單位投資現(xiàn)值所能帶來的凈現(xiàn)值。在多方案比擬中，凈現(xiàn)值率越大說明該方案單位投資的效益越高。內(nèi)部收益率(IRR)內(nèi)部收益率就是凈現(xiàn)值為零時的折現(xiàn)率。判別準(zhǔn)那么：IRR>=ic，那么認(rèn)為工程在經(jīng)濟(jì)上是可行的，假設(shè)IRR<ic，那么認(rèn)為工程在經(jīng)濟(jì)上是不可行的。經(jīng)濟(jì)含義：工程在內(nèi)部收益率下，在工程的整個計算期內(nèi)，以每年的收益恰好可以將全部投資回收。是反映工程獲利能力的重要動態(tài)指標(biāo)，對一個工程來說，其值越高，工程的經(jīng)濟(jì)性越好。行業(yè)基準(zhǔn)收益率ic(198頁)：也稱標(biāo)準(zhǔn)投資效果系數(shù)，是指工程工程技術(shù)經(jīng)濟(jì)評價中，按動態(tài)計算所應(yīng)到達(dá)的收益率標(biāo)準(zhǔn)，即最低要求的投資收益率。國家確定各部門的基準(zhǔn)收益率。計算內(nèi)部收益率的方程是一個一元高次方程，不容易直接求解，一般是采用試算法。步驟如下：第一步：初略估計IRR的值。第二步：分別計算i1，i2(必須滿足i2-i1<3%條件)對應(yīng)的凈現(xiàn)值NPV1，NPV2，并且NPV1>0，NPV2<0。第三步：用線性插入法以計算IRR的近似值。內(nèi)部收益率的優(yōu)點：一是它反映了投資的使用效率，概念清晰明確。二是它僅根據(jù)工程本身的現(xiàn)金流量計算，無需象計算凈現(xiàn)值時那樣必須確定既困難又易引起爭議的基準(zhǔn)收益率。例：某工程凈現(xiàn)金流量如表所示，當(dāng)基準(zhǔn)收益率為12%，試用內(nèi)部收益率指標(biāo)判斷該工程在經(jīng)濟(jì)效果上是否可以接受。年末012345凈現(xiàn)金流量-2004060408080解：第一步：初估IRR值。令P=200，F(xiàn)=40+60+40+80+80=300F=P(F/P，i，n查系數(shù)表，知i約在9%至10%之間，因為估算時沒有考慮每年的收益的時間價值，因此第一次試算所用i值應(yīng)比估算時所求的值略高，以彌補估算的不準(zhǔn)確。所以IRR初估值為10%。第二步：計算NPV1，NPV2設(shè)i1=10%，NPV1=-200+40(P/F，10%，1)+60(P/F，10%，2)+40(P/F，10%，3)+80(P/F，10%，4)+80(P/F，10%，5)設(shè)i2=13%，NPV2=-200+40(P/F，13%，1)+60(P/F，13%，2)+40(P/F，13%，3)+80(P/F，13%，4)+80(P/F，13%，5)=2.598令i1=13%，設(shè)i2=15%NPV2=-200+40(P/F，15%，1)+60(P/F，15%，2)+40(P/F，15%，3)+80(P/F，15%，4)+80(P/F，15%，5)第三步：用插入法，計算IRR由于IRR大于基準(zhǔn)收益率，13.49%>12%，該工程在經(jīng)濟(jì)上是可行的。由于以上三個指標(biāo)的相關(guān)性，在判斷單一方案的可行性時，結(jié)論是一致的。4、動態(tài)投資回收期即指在計算回收期時考慮了資金的時間價值。判別準(zhǔn)那么：設(shè)標(biāo)準(zhǔn)投資回收期為T’，那么假設(shè)P’t<T’，那么可以被接受。標(biāo)準(zhǔn)投資回收期。我國尚未確定各產(chǎn)業(yè)部門法定的統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)投資回收期和標(biāo)準(zhǔn)投資效果系數(shù)，但有實際積累的平均數(shù)。見199頁)例：對于靜態(tài)投資回收期的例題所示的凈現(xiàn)金流量系列，求動態(tài)投資回收期，ic=10%。年份凈現(xiàn)金流量折現(xiàn)系數(shù)折現(xiàn)值累積折現(xiàn)值1-1802-2503-1504845112615071508150915004241101501115012～20150年該工程的靜態(tài)投資回收期為7.56年，動態(tài)投資回收期為10年，一般投資工程的動態(tài)投資回收期大于靜態(tài)投資回收期。5、財務(wù)外匯凈現(xiàn)值(FNPVf)i——折現(xiàn)率，可取外匯的貸款利率在計算外匯凈流入量時，包括兩個局部：直接出口創(chuàng)匯(直接效果)和替代進(jìn)口(間接效果)。FNPVf>=0，說明工程能創(chuàng)匯，對國家外匯收支有凈奉獻(xiàn)。反之，說明不能創(chuàng)匯，有凈消耗。6、財務(wù)換匯本錢與財務(wù)節(jié)匯本錢財務(wù)換匯本錢是指換取一美元外匯所需要的人民幣現(xiàn)值金額。是工程計算期內(nèi)生產(chǎn)出口產(chǎn)品所投入的國內(nèi)資源的現(xiàn)值與生產(chǎn)出口產(chǎn)品的外匯凈現(xiàn)值的比值。財務(wù)節(jié)匯本錢是指該工程生產(chǎn)的產(chǎn)品能替代進(jìn)口產(chǎn)品，其每節(jié)約一美元外匯所需要的人民幣現(xiàn)值金額。是工程計算期內(nèi)生產(chǎn)替代進(jìn)口產(chǎn)品所投入的國內(nèi)資源的現(xiàn)值，與進(jìn)口同類產(chǎn)品所需外匯凈現(xiàn)值的比值。補充：7、凈年值(NAV)凈年值是將一個投資系統(tǒng)的全部凈現(xiàn)金流量均折算為年值后的代數(shù)和。也可以說凈年值是通過資金等值換算將工程凈現(xiàn)值分?jǐn)偟綁勖趦?nèi)各年的等額年值。NAV=NPV(A/P，i，n)判別準(zhǔn)那么：NAV>=0，那么工程在經(jīng)濟(jì)效果上是可行的，反之，那么不可行。由于NAV與NPV之比值是一常數(shù)，說明它們都是等效的評價尺度，在工程評價的緒論上是一致的。但由于在某些決策問題中，采用凈年值比采用凈現(xiàn)值更為簡便和易于計算。故凈年值指標(biāo)在經(jīng)濟(jì)評價中也比擬常用。8、費用現(xiàn)值與費用年值在多方案比擬中，如果各方案的收入相同，或收入難以用貨幣計量，這時計算凈現(xiàn)值指標(biāo)時可以省略現(xiàn)金流量中的收入，只計算支出，這樣計算出的結(jié)果稱為費用現(xiàn)值。為方便起見，支出用正號。例：試以費用現(xiàn)值法選擇下表所示不同型號的兩個功能相同設(shè)備的購置方案，i0=10%。設(shè)備型號A型B型一次投資(0年)2650036500年經(jīng)營費1050850回收殘值21503650壽命66解：此題的現(xiàn)金流量圖為：PCA=26500+1050(P/A，10%，6)-2150(P/F，10%，6)=26500+1050××PCB==36500+850(P/A，10%，6)-3650(P/F，10%，6)因為PCA<PCB，故應(yīng)選擇A型設(shè)備。費用年值的表達(dá)式為：AC=PC(A/P，i，n)。費用年值和費用現(xiàn)值只能用于多方案比擬，其判別準(zhǔn)那么是：費用年值或費用現(xiàn)值最小的方案最優(yōu)。例：劉書62頁例4-8。建設(shè)工程技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析方法(多方案比擬)(5課時)15～19重點：現(xiàn)值分析、追加投資效果分析法、年費用分析法。投資方案可以有不同類型。第一種是互斥方案。即在一組投資方案中接受了某一方案便不能再接受其它的方案，即方案具有排它性。比方，建設(shè)一個工廠可能有幾個可供選擇的廠址方案，那么我們只能選定其中某一個方案，而不能同時選擇幾種方案。第二種是相互獨立的投資方案，即在一組方案中采納了某一方案，并不影響再采納其它的方案，只要資金充裕，可以同時興建幾個工程，它們之間并不相互排斥。例如，對一系列備選方案進(jìn)行初步評價，這些備選方案就可以看成是相互獨立的。第三種是相關(guān)投資方案，即在多個方案之間，如果接受某一方案，會顯著改變其它方案的現(xiàn)金流量，或者接受(或拒絕)某一方案會影響對其它方案的接受(或拒絕)，我們說這些方案是相關(guān)的。方案類型劃分的目的，是為了討論如何正確運用前面的各種評價指標(biāo)進(jìn)行工程的評價與方案的選擇。一、獨立方案的經(jīng)濟(jì)效果分析獨立方案的采用與否，只取決于方案自身的經(jīng)濟(jì)性，即只需看它們是否能夠通過凈現(xiàn)值、內(nèi)部收益率指標(biāo)的評價標(biāo)準(zhǔn)。(用凈現(xiàn)值、凈現(xiàn)值率和內(nèi)部收益率來判斷工程的可行性，所得出的結(jié)論是一致的。)因此，多個獨立方案與單一方案的評價方法是相同的。例：劉書67頁例4-13。二、互斥方案的經(jīng)濟(jì)效果分析在互斥方案中，經(jīng)濟(jì)效果分析包含了兩局部內(nèi)容：一是考察各個方案自身的可行性，即絕對效果檢驗；二是考察哪個方案相對最優(yōu)，為相對效果檢驗?；コ夥桨傅囊M(jìn)行方案比選，因此，不管使用何種評價指標(biāo)，都必須使各個方案在使用功能、定額標(biāo)準(zhǔn)、計費范圍及價格方面滿足可比性。壽命相等的互斥方案比擬分析凈現(xiàn)值法首先應(yīng)計算各方案的NPV值作為絕對效果檢驗。然后再進(jìn)行相對效果檢驗。判別準(zhǔn)那么：凈現(xiàn)值大于或等于零且最大的方案是最優(yōu)可行方案。亦可用與凈現(xiàn)值等效的凈年值來判別。準(zhǔn)那么一致。例：劉書68頁例4-14對于僅有或僅需計算費用現(xiàn)金流量的方案，只須進(jìn)行相對效果檢驗，判別準(zhǔn)那么：費用現(xiàn)值或費用年值最小的為最優(yōu)方案。差額投資內(nèi)部收益率法是兩個方案各年凈現(xiàn)金流量差額的現(xiàn)值之和等于零時的折現(xiàn)率。公式：式中：(CI-CO)2——投資大的方案的年凈現(xiàn)金流量；(CI-CO)1——投資小的方案的年凈現(xiàn)金流量。例：劉書69頁例4-16重點：這就是說，方案C的總投資20000元中，有10000元的IRR與A相同，都是25%，另有10000元的收益率偏低，為17.13%，但這局部的收益率仍然大于基準(zhǔn)收益率15%。評價步驟：第一步：對投資額按從小到大的順序排列；第二步：計算每個方案的內(nèi)部收益率，淘汰小于基準(zhǔn)收益率的方案；第三步：依次計算各比照方案間的增額投資收益率，凡增額投資收益率大于基準(zhǔn)收益率者，舍棄投資較小的方案而保存投資較大的方案。最后一個保存的方案即為最優(yōu)方案。對僅有費用現(xiàn)金流量的互斥方案比選可用差額內(nèi)部收益率法進(jìn)行。實際上是把增量投資所導(dǎo)致的對其它費用的節(jié)約看成是增量收益。例：劉書71頁例4-18。投資回收期法(差額)(略講)原理同差額內(nèi)部收益法。壽命不等的互斥方案比擬分析壽命不等的互斥方案比擬主要采用凈現(xiàn)值法和凈年值法。凈現(xiàn)值法當(dāng)壽命不等時，各方案在各自壽命期內(nèi)的凈現(xiàn)值不具有可比性。這時，必須有一個共同的分析期。分析期的設(shè)定通常有以下幾種方法：只講最小公倍數(shù)法。取各個方案的壽命期的最小公倍數(shù)作為分析期，并假定每個壽命期終了時，仍以同樣方案繼續(xù)投資，如有殘值也會繪入現(xiàn)金流量圖中，視為再投資的收入。這種方法叫方案重復(fù)法。凈年值法在壽命不等的互斥方案比選時，凈年值法是最為簡便的方法，凈年值法以年為時間單位比擬各方案的經(jīng)濟(jì)效果，從而使壽命不等的互斥方案具有可比性。判別準(zhǔn)那么：凈年值大于或等于零且凈年值最大的方案是最優(yōu)可行方案。對上例進(jìn)行凈年值法的比選。i0=10%ACA=6000-3000-10000(A/P，10%，6)+1000(A/F，10%，6)=3000-10000×0.2296+1000×ACB=6000-2500-15000(A/P，10%，9)+1500(A/F，10%，9)=3500-15000×0.1736+1500×ACA<ACB，B方案為優(yōu)方案。對于僅有或僅需要計算費用現(xiàn)金流量的壽命不等的方案，可以比照凈現(xiàn)值法和凈年值法，用費用年值或費用現(xiàn)值進(jìn)行比選。判別準(zhǔn)那么相同。壽命為無限的互斥方案比擬分析在實踐中，經(jīng)常會遇到具有很長效勞期的(壽命大于50年)的工程方案，如橋梁、鐵路、運河、機場等。一般而言，經(jīng)濟(jì)分析對遙遠(yuǎn)未來的現(xiàn)金流量是不敏感的。如當(dāng)利率為5%時，30年后的1元，現(xiàn)值僅為0.2314元，60年后的1元，現(xiàn)值僅為0.0535元。因此，對于壽命很長的工程，我們可以近似地當(dāng)作具有無限壽命期來處理。凈現(xiàn)值法由年金現(xiàn)值公式：判別準(zhǔn)那么：凈現(xiàn)值大于或等于零且凈現(xiàn)值最大的方案為最優(yōu)方案。對于僅有或僅需計算費用現(xiàn)金流量的互斥方案，可以比照凈現(xiàn)值法，用費用現(xiàn)值法進(jìn)行比選。判別準(zhǔn)那么：費用現(xiàn)值最小的方案為優(yōu)。例：書204頁例8.3。1凈年值法年值可用下式計算A=P·i判別準(zhǔn)那么：凈年值大于或等于零且凈年值最大的方案為最優(yōu)方案。對于僅有或僅需計算費用現(xiàn)金流量的互斥方案，可以比照凈年值法，用費用年值法進(jìn)行比選。判別準(zhǔn)那么：費用年值最小的方案為優(yōu)。例：劉書75頁例4-23對以上動態(tài)分析方法的總結(jié)：在多方案比選中，首先應(yīng)驗證各個方案的絕對經(jīng)濟(jì)效果，即每個方案的經(jīng)濟(jì)可行性。在多個經(jīng)濟(jì)可行方案中選擇最優(yōu)方案。選擇最優(yōu)方案時，根據(jù)方案的壽命期來選擇評價方法，壽命相等的方案比擬常見，可以用凈現(xiàn)值法、收益率法或費用現(xiàn)值、費用年值法；對于壽命不等的方案最簡便的方法是用凈年值或費用年值，也可用凈現(xiàn)值或費用年值，但要用方案重復(fù)的方法使其壽命期相等；對于壽命無限的方案，用凈現(xiàn)值、凈年值或費用現(xiàn)值和費用年值。由此可見，凈現(xiàn)值或費用現(xiàn)值是用得最多的方法。靜態(tài)分析方法當(dāng)兩個方案的產(chǎn)量相同或根本相同時，可采用簡便的比擬方法，靜態(tài)差額投資收益率法和靜態(tài)差額投資回收期。差額投資回收期即用本錢節(jié)約額來回收差額投資的時間。公式：式中：I1、I2—兩個比擬方案的全部投資，I2較大；C1、C2—兩個比擬方案的年經(jīng)營本錢，C1‘較大。Pa小于標(biāo)準(zhǔn)投資回收期時，投資大的方案最優(yōu)。靜態(tài)差額投資收益率分析法是差額投資回收期的倒數(shù)。公式：當(dāng)差額投資收益率大于基準(zhǔn)收益率時，投資大的方案較優(yōu)。例：某公司選購A或B兩種建筑機械，同樣滿足施工生產(chǎn)要求，A方案投資5萬元，年經(jīng)營費用1.5萬元，B方案投資3萬元，年經(jīng)營費用1.8萬元，基準(zhǔn)投資回收期10年，行業(yè)基準(zhǔn)收益率10%，應(yīng)選擇哪個方案？解：年<10年投資大的方案A較優(yōu)。投資效果系數(shù)單位生產(chǎn)能力投資即每增加單位生產(chǎn)能力所要需要的投資額。=投資總額/設(shè)計生產(chǎn)能力。例：書194頁例8.1。1。幾個指標(biāo)的應(yīng)用范圍內(nèi)部收益率和凈現(xiàn)值有多個內(nèi)部收益率的情況內(nèi)部收益率比擬直觀，能直接表示工程投資的盈利能力，但內(nèi)部收益率過高或過低時，往往缺乏實際意義。當(dāng)工程在生產(chǎn)期有大量的追加投資時，可能會有多個收益率，無法直接判斷工程的盈利情況。內(nèi)部收益率方程是一個高次方程，即n次方程，必有n個復(fù)數(shù)根，故其正數(shù)根可能不止一個。借助笛卡爾的符號規(guī)那么，可以判斷內(nèi)部收益率方程式的根的個數(shù)，在實數(shù)領(lǐng)域內(nèi)，IRR的實數(shù)根的個數(shù)不會超過凈現(xiàn)金流序列正負(fù)號變化的次數(shù)；如果少的話，那么少偶數(shù)個。例：劉書65頁例4-11這種非常規(guī)工程在實踐中并不多見，當(dāng)出現(xiàn)這種情況時，應(yīng)對現(xiàn)金流量作適當(dāng)處理，使之成為常規(guī)工程，從而得到一個內(nèi)部收益率。方案比擬時宜采用差額內(nèi)部收益率(注意其公式的重新講解)按圖講，書190頁圖7.4。1。凈現(xiàn)值與凈現(xiàn)值率凈現(xiàn)值沒有內(nèi)部收益率的缺點，但它只能說明工程投資的盈利能力超過、等于或達(dá)不到要求的水平，頁該工程的盈利能力究竟比基準(zhǔn)收益率或社會折現(xiàn)率高多少或低多少，那么表示不出來。凈現(xiàn)值率是在凈現(xiàn)值根底上開展起來的，可作為凈現(xiàn)值的一個補充指標(biāo)，它反映凈現(xiàn)值與投資值的關(guān)系。凈現(xiàn)值率的最大化，將有利于實現(xiàn)有限投資的奉獻(xiàn)最大化。這兩個指標(biāo)在方案比擬和工程排隊中有時會導(dǎo)致相反的結(jié)論。如有A、B兩個方案，NPVA=100，NPVB=180，投資現(xiàn)值IA=100，IB=200，按凈現(xiàn)值來比擬，應(yīng)選擇方案B，而按凈現(xiàn)值率比擬，那么應(yīng)選方案A。在進(jìn)行評價時，究竟選擇哪個指標(biāo)，主要看有無資金限制條件。在可行性研究的某個階段中所發(fā)生的具體方案比擬，往往并無資金限制，此時，可用采用凈現(xiàn)值作為指標(biāo)來比擬。相反，當(dāng)事先明確了資金限定范圍時，應(yīng)進(jìn)一步用凈現(xiàn)值率來衡量。當(dāng)多個工程進(jìn)行排隊時，往往是在限定的資金限額內(nèi)，采用凈現(xiàn)值率指標(biāo)，選擇既符合資金限制條件有，又能使凈現(xiàn)值最大的工程組合，以實現(xiàn)有限資金的合理利用。應(yīng)用投資回收期時應(yīng)注意的事項書191頁。幾個指標(biāo)的應(yīng)用范圍書193頁表。不確定性分析(5課時)20～24不確定性分析包括盈虧平衡分析、敏感性分析和概率分析。盈虧平衡分析只用于財務(wù)評價，敏感性分析和概率分析可同時用于財務(wù)評價和國民經(jīng)濟(jì)評價。在前述的經(jīng)濟(jì)效果分析中，假定有關(guān)數(shù)據(jù)都是不變的，但是，在一般情況下，諸如產(chǎn)量、價格、本錢、收入、支出、殘值、壽命、投資等參數(shù)都是隨機變量，它們與將來實際發(fā)生的情況，可能有相當(dāng)大的出入，這就產(chǎn)生了不確定因素。造成方案經(jīng)濟(jì)效果實際值偏離預(yù)期值的主要原因有：1、政治、經(jīng)濟(jì)形勢的變化；2、生產(chǎn)工藝或技術(shù)裝備的開展和變化；3、資源條件的變化，或需求量的變化；4、建設(shè)資金缺乏或建設(shè)周期延長；5、生產(chǎn)能力達(dá)不到設(shè)計要求；6、通貨膨脹和物價變動；7、預(yù)測方法或工作條件的限制，對評價中使用的根底數(shù)據(jù)估計有誤差。為了盡量防止決策失誤，我們需要了解各種外部條件發(fā)生變化時對投資方案經(jīng)濟(jì)效果的影響程度，需要了解投資方案對各種外部條件變化的承受能力以及對應(yīng)于可能發(fā)生的外部條件的變化投資方案經(jīng)濟(jì)效果的概率分布，需要掌握風(fēng)險條件下正確的決策原那么與決策方法。一、盈虧平衡分析當(dāng)這些不確定因素發(fā)的變化到達(dá)某一臨界值時，就會使方案的情況發(fā)生質(zhì)變。盈虧平衡分析的目的就是找出這種臨界值，判斷投資方案對不確定因素變化的能力，為決策提供依據(jù)。1、獨立方案的盈虧平衡分析主要是通過確定工程的盈虧平衡點產(chǎn)量，分析預(yù)測產(chǎn)品產(chǎn)量(或生產(chǎn)能力利用率)對工程盈虧的影響。所謂盈虧平衡點，就是在盈虧平衡圖上，當(dāng)?shù)竭_(dá)一定產(chǎn)量時，銷售收入等于總本錢，工程不盈不虧的那一點。盈虧平衡點越低，說明工程適應(yīng)市場變化的\能力越強，抗風(fēng)險能力越強。(1)線性盈虧平衡分析在完全競爭條件下，每一個投資工程銷售量整個產(chǎn)業(yè)產(chǎn)出中很小的局部，以致工程銷售量的變化不影響市場價格，工程能銷售多少就賣多少，而不須減價，這時銷售收入與銷售量呈線性關(guān)系。如果本錢費用與產(chǎn)銷量之間也是線性關(guān)系，在這種情況下的盈虧平衡分析稱為線性盈虧平衡分析。根本公式：在正常生產(chǎn)年份中，年產(chǎn)量為Q，設(shè)計生產(chǎn)能力為Q，單價為P，單位產(chǎn)品的可變本錢為V，單位產(chǎn)品的銷售稅金及附加為W，年固定總本錢為F，并假設(shè)產(chǎn)量與銷售量相同，那么年總收入R=P·Q，年總本錢C=F+(W+V)Q。利潤為B時，B=R-C=PQ-F-(W+V)Q。盈虧平衡時，即B=0時，由上式可得出盈虧平衡時的年產(chǎn)量Q0，平衡點越低，意味著工程的抗風(fēng)險能力越強，越能承受意外的風(fēng)吹草動。要以看出，固定本錢和單位變動本錢越大，平衡點產(chǎn)量超高。以上分析，可以用圖來表示。邊畫208頁圖8.5。1邊講解。圖中銷售收入線R與總本錢線C的交點為盈虧平衡點BEP(BreakEvenPoint)，在BEP的左邊，總本錢大于銷售收入，工程虧損，在BEP右邊，銷售收入大于總本錢，工程盈利，在BEP點上，工程不盈不虧。通過計算還可以求得：平衡點生產(chǎn)能力利用率QC為設(shè)計生產(chǎn)能力。例：209頁例8.5。12、平衡點銷售收入3、按設(shè)計生產(chǎn)能力進(jìn)行生產(chǎn)和銷售，那么盈虧平衡銷售價格PQ-(V+W)Q-F=B=04、按設(shè)計生產(chǎn)能力進(jìn)行生產(chǎn)和銷售，且銷售價格已定，那么盈虧平衡單位產(chǎn)品變動本錢PQ-(V+W)Q-F=B=05、到達(dá)目標(biāo)利潤B的產(chǎn)量PQ-(V+W)Q-F=B例：劉書84頁例5-1(2)非線性盈虧平衡分析在壟斷競爭條件下，隨著工程產(chǎn)銷量的增加，市場上單位價格就要下降，因而銷售收入與產(chǎn)銷量之間是非線性關(guān)系；同時，企業(yè)增加產(chǎn)量時可能要多支付一些加班費、獎金及設(shè)備維修費，使產(chǎn)品單位可變本錢增加，從而總本錢與產(chǎn)銷量之間也呈非線性關(guān)系；這種情況下平衡點可能出現(xiàn)一個以上。例：劉書85頁例5-3通過盈虧平衡分析，還可以確定生產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)規(guī)模區(qū)。任何建設(shè)工程，不是投資越多越好，規(guī)模越大越好，而是隨著產(chǎn)品生產(chǎn)的數(shù)量、銷售價格在變化。畫208頁圖8.5。2。由圖可知，按圖講解。例：劉書85頁例5-2。2、互斥方案的盈虧平衡分析按某一個共有的不確定因素影響這些方案的取舍，可先求出兩兩方案的盈虧平衡點，再根據(jù)盈虧平衡點進(jìn)行判斷。例1劉書86頁例5-4例2書211頁例8.5。3二、敏感性分析敏感敏感性—是指影響方案的因素中一個或幾個估計值發(fā)生變化時，引起方案經(jīng)濟(jì)效果的相應(yīng)變化，以及變化的敏感程度。敏感程度—影響因素變化一個單位時，引起評價指標(biāo)變化幅度。敏感方向—反映影響因素的變化會引起評價指標(biāo)同向變化還是反向變化，以此判斷影響因素的變化給工程帶來有利影響還是有害影響。敏感性分析的主要任務(wù)：第一、確定變量在什么范圍內(nèi)變動；第二、確定變量在什么范圍內(nèi)變化，方案的經(jīng)濟(jì)效果最好，在什么范圍內(nèi)變化效果最差，以便對變量進(jìn)行控制；第三、找出敏感性強的因素，向決策提出是否需要進(jìn)一步收集資料，進(jìn)行研究，以提高經(jīng)濟(jì)分析的可靠性；第四、區(qū)分敏感性的方案和敏感性小的方案，以便選出敏感性小的方案，即風(fēng)險小的方案。1、單因素敏感性分析影響工程經(jīng)濟(jì)效果的因素很多，如投資、本錢、售價、產(chǎn)量等，為簡化起見，通常假設(shè)各參數(shù)之間是相互獨立的，每次只研究一個變量，其它參數(shù)保持不變，來考察方案最后的結(jié)果。敏感性分析：例：書213頁參加：考慮當(dāng)產(chǎn)量變化為x時，對NPV的影響，NPV公式為NPV=-480000+(500-280)·Q·(1+X)(P/A，16%，10)+1500(P/F，16%，10)一般選擇x變動±10%和±20%，分別計算NPV值，填入表8.6。2。繪制敏感性分析曲線。分析圖和表。2、多因素敏感性分析實際上，許多因素的變動具有相關(guān)性，一個因素的變動往往也伴隨著其它因素的變動。如產(chǎn)品本錢的上升會引起價格的上漲。多因素敏感性分析要考慮可能發(fā)生的多種因素不同變動幅度的多種組合，計算起來要比單因素復(fù)雜得多。當(dāng)分析的不確定性因素少于三個，且指標(biāo)計算比擬簡單時，可用解析法和作圖法相結(jié)合的方法進(jìn)行分析。例：書215頁例8.6。2及8.6。3。增加分析。當(dāng)n=6時，當(dāng)投資增加10%，銷售收入不能變化才能保持凈年值大于零。敏感性分析在一定程度上就各種不確定因素的變動對方案經(jīng)濟(jì)效果的影響作了定量描述。這有助于決策者了解方案的風(fēng)險情況，有助于確定在決策過程中及方案實施過程中需要重點研究與控制的因素。但是，敏感性分析沒有考慮各種不確定性因素在未來發(fā)生變化的概率，這可能會影響分析結(jié)論的準(zhǔn)確性。實際上，各種不確定因素在未來發(fā)生某一幅度的變動的概率一般是不同的?？赡艹霈F(xiàn)這樣的情況，通過敏感性分析找出的某一敏感因素未來發(fā)生不利變動的概率很小，因而實際上帶來的風(fēng)險并不大，以至于可以忽略不計，而另一不太敏感的因素未來發(fā)生不利變動的概率卻很大，實際上帶來的風(fēng)險比那個敏感因素更大。這種問題是敏感性分析無法解決的，必須借助于概率分析方法。三、概率分析(略講)概率分析是通過研究各種不確定因素，發(fā)生不同幅度變動的概率分布及其對方案經(jīng)濟(jì)效果的影響，對方案的凈現(xiàn)金流量及經(jīng)濟(jì)效果指標(biāo)作出某種概率描述，從而對方案的風(fēng)險情況作出比擬準(zhǔn)確的判斷。例如，我們可以用NPV≤0發(fā)生的概率度量工程將承當(dāng)?shù)娘L(fēng)險。一個工程的經(jīng)濟(jì)評價的可變參數(shù)(如投資額、本錢、銷售量、產(chǎn)品價格、工程壽命期等)都是隨機變量。假設(shè)能預(yù)先確定出這些參數(shù)的概率分布，將它們加以歸并便可得到效益指標(biāo)的概率分布，概率分布的類型很多，在經(jīng)濟(jì)分析中使用最普遍的是均勻分布、β分布和正態(tài)分布。需要指出的是，工程工程評價中的各種參數(shù)，常常缺乏足夠的歷史統(tǒng)計資料，大局部都不能建立在大量數(shù)據(jù)根底上的客觀概率來表達(dá)，因此在實用上，人們常使用建立在主觀判斷上的主觀概率分布。解析法〔1〕凈現(xiàn)值的期望與方差用凈現(xiàn)值作為用解析法進(jìn)行概率分析的主要指標(biāo)。由于各個周期的凈現(xiàn)金流量都是隨機變量，所以把各個周期的凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值匯總得到的方案凈現(xiàn)值必然也是一個隨機變量，稱為隨機凈現(xiàn)值。當(dāng)各年的凈現(xiàn)金流量為獨立隨機變量時，可以認(rèn)為隨機凈現(xiàn)值近似服從正態(tài)分布。設(shè)各周期的隨機現(xiàn)金流量為，隨機凈現(xiàn)值的計算公式為設(shè)方案壽命期的周期數(shù)為一個常數(shù)，根據(jù)各周期隨機現(xiàn)金流量的期望值可以求出方案凈現(xiàn)值的期望值在方案壽命期內(nèi)任意兩個隨機現(xiàn)金流量之間相互獨立時，方案凈現(xiàn)仩的方差為凈現(xiàn)的方差與凈現(xiàn)值具有不同的量綱，為了便于分析，通常使用與凈現(xiàn)值具有相同量綱的參數(shù)—標(biāo)準(zhǔn)差，其反映隨機凈現(xiàn)值取值的離散程度。方案凈現(xiàn)值的標(biāo)準(zhǔn)差可由下式求得：例：劉書93頁例5－9〔2〕方案的風(fēng)險分析例：劉書94頁例5－102、蒙特卡洛法在風(fēng)險分析中，解析法多用于解決比擬簡單的問題，比方只有一個或兩個參數(shù)是隨機變量；效益指標(biāo)是凈現(xiàn)值而不是收益率等。但是假設(shè)遇到比擬復(fù)雜的問題，如隨機參數(shù)較多且是非獨立的；效益指標(biāo)要求確定內(nèi)部收益率的概率分布，這時采用解析法將變得十分復(fù)雜，而蒙特卡洛法卻能很方便地解決這類問題。一般步驟：分析哪些原始參數(shù)應(yīng)屬于隨機變量，并確定這些隨機變量的概率分布；通過隨機數(shù)據(jù)表或計算機求出隨機數(shù)，根據(jù)隨機參數(shù)的概率分布模擬隨機參數(shù)的取值；選取計算經(jīng)濟(jì)效果的指標(biāo)；根據(jù)模擬試驗結(jié)果，計算出效益指標(biāo)的一系列樣本值；經(jīng)過屢次模擬試驗，求出經(jīng)濟(jì)效果指標(biāo)的概率分布或特征值；檢驗試驗次數(shù)是否滿足預(yù)定的精度要求。具體內(nèi)容不講。有興趣可以自己研究。第8章建設(shè)工程經(jīng)濟(jì)評價第一節(jié)工程建設(shè)工程經(jīng)濟(jì)評價概論〔3課時〕25～27一、概念是工程建議書和可研報告的重要組成局部。包括財務(wù)評價和國民經(jīng)濟(jì)評價。財務(wù)評價是從工程財務(wù)角度考察工程的盈利狀況及借款歸還能力，以確定投資行為的財務(wù)可行性。具體的說，就是在國家現(xiàn)行的財稅制度和價格體系的條件下，分析計算工程范圍內(nèi)的直接發(fā)生的效益和費用，編制財務(wù)報表，分析工程的盈利能力、清償能力以及外匯平衡等財務(wù)狀況，以考察工程在財務(wù)上的可行性。國民經(jīng)濟(jì)評價是合理配置國家資源的前提下，從國家整體的角度考察工程對國民經(jīng)濟(jì)的奉獻(xiàn)以及國民經(jīng)濟(jì)付出的代價，以確定投資行為的經(jīng)濟(jì)合理性。二者的區(qū)別在國民經(jīng)濟(jì)評價時講解二、經(jīng)濟(jì)分析的根本要求1、動態(tài)與靜態(tài)分析相結(jié)合，以動態(tài)分析為主2、定量分析與定性分析相結(jié)合，以定量分析為主〔總會有一些因素不能量化，不能直接進(jìn)行數(shù)量分析，如技術(shù)擴散的效果，建設(shè)技術(shù)先進(jìn)的工程，由于技術(shù)培訓(xùn)、人才流動、技術(shù)推廣和擴散，整個社會都將受益，這種效果只能定性說明。〕3、全過程經(jīng)濟(jì)效益分析與階段經(jīng)濟(jì)效益分析相結(jié)合，以全過程經(jīng)濟(jì)效益分析為主4、宏觀效益分析與微觀效益分析相結(jié)合，以宏觀效益分析為主5、價值量分析與實物量分析相結(jié)合6、預(yù)測分析與統(tǒng)計分析相結(jié)合，以預(yù)測分析為主建設(shè)工程財務(wù)評價一、財務(wù)評價內(nèi)容主要內(nèi)容：盈利能力分析、清償能力分析、外匯效果分析和風(fēng)險分析。二、財務(wù)評價步驟：如圖7.2。1〔148頁〕三、財務(wù)評價的準(zhǔn)備工作：收集整理數(shù)據(jù)。這是非常重要的。四、財務(wù)評價的根本報表〔6張〕與輔助報表〔10張〕期末慣例法：建設(shè)開始年作為計算期的第一年，年序為1。為了與復(fù)利系數(shù)表的年序相對應(yīng)，在折現(xiàn)計算中，采用年末習(xí)慣法。即年序1發(fā)生的現(xiàn)金流量按〔1＋i〕-1折現(xiàn)，年序為2發(fā)生的現(xiàn)金流量按〔1＋i〕-2折現(xiàn)，其余類推。在工程建設(shè)期以前發(fā)生的費用占總費用的比例不大，為簡化計算，這局部費用可列入年序1。這樣計算的凈現(xiàn)值和內(nèi)部收益率，比列在建設(shè)期前計算的略大一些，但一般不會影響評價結(jié)論。有些工程，如老廠改造、擴建工程，需要計算改、擴建以后效益，且原有固定資產(chǎn)凈值占改、擴建后總投資的比例較大，需要單獨列出時，可在建設(shè)期以前另加一欄“建設(shè)起點〞，將建設(shè)期以前發(fā)生的現(xiàn)金流出填入該欄，計算凈現(xiàn)值不予折現(xiàn)。各個表的作用：1、現(xiàn)金流量表反映工程計算期內(nèi)各年的現(xiàn)金收支〔現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出〕，用以計算各項動態(tài)和靜態(tài)評價指標(biāo)，進(jìn)行工程財務(wù)盈利能力分析。按投資計算根底的不同，現(xiàn)金流量表分為：全部投資現(xiàn)金流量表：該表不分投資資金來源，以全部投資作為計算根底，用以計算全部投資所得稅前及所得稅后財務(wù)內(nèi)部收益率、財務(wù)凈現(xiàn)值及投資回收期等計價指標(biāo)，考察工程全部投資的盈利能力，為各個方案〔不管其資金來源及利息多少〕進(jìn)行比擬建立共同根底。自有資金現(xiàn)金流量表：該表從投資者角度出發(fā)，以投資者的出資額作為計算根底，把借款本金歸還和利息支付作為現(xiàn)金流出，用以計算自有資金財務(wù)內(nèi)部收益率、財務(wù)凈現(xiàn)值等評價指標(biāo)，考察工程自有資金的盈利能力。損益表：該表反映工程計算期內(nèi)各年的利潤總額、所得稅及稅后利潤的分配情況，用以計算投資利潤率、投資利潤率和資本金利潤率等指標(biāo)。資金來源與運用表：該表反映工程計算期內(nèi)各年的資金盈余或短缺情況，用于選擇資金籌措方案，制定適宜的借款歸還方案，并為編制資產(chǎn)負(fù)債表提供依據(jù)。資產(chǎn)負(fù)債表：該表反映工程計算期內(nèi)各年末資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益的增減變化及對應(yīng)關(guān)系，以考察工程資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益的結(jié)構(gòu)是否合理，用以計算資產(chǎn)負(fù)債率、流動比率及速動比率，進(jìn)行清償能力分析。財務(wù)外匯平衡表：該表適用于有外匯收支的工程，用以反映工程計算期內(nèi)各年外匯余缺程度，進(jìn)行外匯平衡分析。五、財務(wù)評價的幾個具體問題1、固定資產(chǎn)價值確實定建設(shè)工程建成投產(chǎn)時核定的固定資產(chǎn)價值稱為固定資產(chǎn)原值，固定資產(chǎn)原值包括：固定資產(chǎn)估算表中的工程費用、預(yù)備費用、固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅、建設(shè)期貸款利息、其它費用中的土地費用。2、固定資產(chǎn)折舊計算〔簡要講述〕折舊是對固定資產(chǎn)磨損和價值損耗的補償。固定資產(chǎn)在其使用過程中，不可防止地要發(fā)生物質(zhì)磨損和精神磨損，因此，固定資產(chǎn)都有一定的使用期限，在此期限內(nèi)，其價值逐步轉(zhuǎn)移到產(chǎn)品中去。轉(zhuǎn)移價值以折舊的形式計入產(chǎn)品本錢，并通過產(chǎn)品銷售以貨幣形式回到投資者手中。雖然固定資產(chǎn)折舊不是現(xiàn)金流量，但是它能明顯地改變所得稅的金額，而所得稅是計入現(xiàn)金流量的。影響固定資產(chǎn)折舊的因素三個因素：折舊的基數(shù)、固定資產(chǎn)的凈殘值、固定資產(chǎn)估計使用年限。固定資產(chǎn)折舊方法：一般折舊法和加速折舊法兩大類。一般折舊法：直線法工作量法加速折舊法：A、余額遞減法B、雙倍余額遞減法C、年數(shù)總和法3、建設(shè)期貸款利息計算對國內(nèi)外借款，無論實際按年、季、月計息，均可化為按年計息，即將名義年利率按計息時間折算成實際年利率。計算方法為簡化計算，假定借款發(fā)生當(dāng)年均在年中支用，按半年計息，其后年份按全年計息；還款當(dāng)年按年末歸還，按全年計息。每年應(yīng)計利息的近似計算公式如下：例題：書143頁例〔3〕歸還等額歸還本金和利息用資金回收系數(shù)〔A/P，i，n〕：A=建設(shè)期末固定資產(chǎn)借款本金或本金及利息之和×〔A/P，i，n〕其中：A—每年的還本付息額n—貨款方要求的借款歸還年數(shù)〔由還款年開始計〕等額還本，利息照付每年歸還本金＝建設(shè)期末固定資產(chǎn)借款本金或本金及利息之和÷n每年支付利息＝年初本金累計×年利率國外借款除支付銀行利息外，還要另計管理費和承諾費等財務(wù)費用，為簡化計算，可采用適當(dāng)提高利率的方法來處理。生產(chǎn)期利息根據(jù)貸款方的要求選擇不同的計息方法，計算出生產(chǎn)期的每年應(yīng)計利息，計入財務(wù)費用中的利息支出工程。流動資金估算一般參照同類企業(yè)狀況，用擴大指標(biāo)估算法。按固定資產(chǎn)投資的一定比例計算；按經(jīng)營本錢的一定比例計算；按年銷售收入的一定比例計算；按單位產(chǎn)量占用流動資金的比例估算。流動資金一般在投產(chǎn)前開始籌措。在投產(chǎn)第一年開始按生產(chǎn)負(fù)荷進(jìn)行安排，其借款局部按全年計算利息。流動資金利息應(yīng)計入財務(wù)費用，工程計算期末回收全部流動資金。案例分析〔沒有條件講〕建設(shè)工程國民經(jīng)濟(jì)評價〔4課時〕28～31概念國民經(jīng)濟(jì)評價主用于根底性投資工程的經(jīng)濟(jì)分析。根底性投資工程主要包括具有自然壟斷性、建設(shè)周期長、投資量大而收益低的根底設(shè)施工程，如鐵路、公路、港口、民航機場、郵電通訊、農(nóng)業(yè)水利設(shè)施和聲調(diào)公用設(shè)施的建設(shè)工程；需要政府進(jìn)行重點扶植的一局部根底工業(yè)工程的投資，如電站、煤礦等能源工業(yè)工程；直接增強國力的支柱產(chǎn)業(yè)工程以及重大高新技術(shù)在經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域中應(yīng)用的工程等。根底性工程關(guān)系到國民經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和布局的合理性，同時，這類工程的外部效果和溢出效果也比擬明顯，從工程局部利益出發(fā)的財務(wù)分析不能確保結(jié)論的正確性，因而經(jīng)濟(jì)評價時必須從整個社會資源最正確配置的角度出發(fā)，以國民經(jīng)濟(jì)評價為主。與財務(wù)評價的區(qū)別書188頁。國民經(jīng)濟(jì)評價效益與費用的識別識別原那么根本原那么：但凡增加國民收入的就是國民經(jīng)濟(jì)收益，但凡減少國民收入的就是國民經(jīng)濟(jì)費用。邊界原那么：財務(wù)收益和費用統(tǒng)稱為工程的直接經(jīng)濟(jì)效果或內(nèi)部效果。國民經(jīng)濟(jì)分析從國民經(jīng)濟(jì)的整體利益出發(fā)，其系統(tǒng)分析的邊界是整個國家。國民經(jīng)濟(jì)分析不僅要識別工程自身的直接經(jīng)濟(jì)效果，而且需要識別工程對國民經(jīng)濟(jì)其它部門和單位產(chǎn)生的間接效果，即外部效果。資源變動原那么：國民經(jīng)濟(jì)分析以實現(xiàn)資源最優(yōu)配置從而保證國民收入最大增長為目標(biāo)。但凡減少社會資源的工程投入都產(chǎn)生國民經(jīng)濟(jì)費用，但凡增加社會資源的工程產(chǎn)出都產(chǎn)生國民經(jīng)濟(jì)收益。外部效果工程的效益除了由其產(chǎn)出物所表達(dá)的直接效益外，還應(yīng)包括對社會產(chǎn)生的某些其它效益，即間接效益。如建設(shè)一個鋼鐵廠的同時，修建了一套廠外運輸系統(tǒng)，這套運輸系統(tǒng)除為鋼鐵廠效勞外，還會使當(dāng)?shù)氐墓まr(nóng)業(yè)生產(chǎn)和人民生活得益。工程費用除由其投入物所表達(dá)的直接費用外，還應(yīng)包括社會為工程所付出的其它代價，即間接費用。典型的例子是工業(yè)工程的廢水、廢氣和廢渣引起的環(huán)境污染。與工程相關(guān)的間接效益和間接費用統(tǒng)稱為外部效果。外部效果是較難計算的。為了減少計量上的困難。首先