2022年《期貨投資分析》模考試卷7

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單選題（共57題，共57分）

1.中央銀行提高法定存款準備金率時，在市場上引起的反應為（）。

A.商業(yè)銀行可用資金增多，貸款上升，導致貨幣供應量增多

B.商業(yè)銀行可用資金增多，貸款下降，導致貨幣供應量減少

C.商業(yè)銀行可用資金減少，貸款上升，導致貨幣供應量增多

D.商業(yè)銀行可用資金減少，貸款下降，導致貨幣供應量減少

2.關(guān)于貨幣互換與利率互換的比較，下列描述錯誤的是（）。

A.利率互換只涉及一種貨幣，貨幣互換涉及兩種貨幣

B.貨幣互換違約風險更大

C.利率互換需要交換本金，而貨幣互換則不用

D.貨幣互換多了一種匯率風險

3.11月份，某資產(chǎn)管理機構(gòu)持有共26只藍籌股票，總市值1.2億元，當期資產(chǎn)組合相對初始凈值已經(jīng)達到了1.3。為了避免資產(chǎn)組合凈值在年底前出現(xiàn)過度下滑，影響年終考核業(yè)績，資產(chǎn)組合管理人需要將資產(chǎn)組合的最低凈值基本鎖定在1.25水平。為了實現(xiàn)既定的風險管理目標，該資產(chǎn)組合管理人向一家投資銀行咨詢相應的產(chǎn)品。投資銀行為其設(shè)計了一款場外期權(quán)產(chǎn)品，主要條款如下表所示：

將合約基準價記作K，合約結(jié)算價記作S，則乙方賣出該期權(quán)后，其承擔的支付義務就是（）。

A.max（K-S，0）

B.max（S-K，0）

C.min（K-S，0）

D.min（S-K，0）

4.根據(jù)判斷，下列的相關(guān)系數(shù)值錯誤的是（）。

A.1.25

B.-0.86

C.0

D.0.78

5.3月16日，某企業(yè)采購的巴西大豆估算的到岸完稅價為3140元/噸，這批豆子將在5月前后到港。而當日大連商品交易所豆粕5月期貨價格在3060元/噸，豆油5月期貨價格在5612元/噸，按照0.785的出粕率，0.185的出油率，130元/噸的壓榨費用來估算，假如企業(yè)在5月豆粕和豆油期貨合約上賣出套期保值，則5月盤面大豆期貨壓榨利潤為（）元/噸。[參考公式：大豆期貨盤面套期保值利潤=豆粕期價×出粕率+豆油期價×出油率-進口大豆成本-壓榨費用]

A.170

B.160

C.150

D.140

6.國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）的核算有生產(chǎn)法、收入法和支出法。其中，生產(chǎn)法的GDP核算公式為（）。

A.總收入-中間投入

B.總產(chǎn)出-中間投入

C.總收入-總支出

D.總產(chǎn)出-總收入

7.美國勞工部勞動統(tǒng)計局公布的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)的來源是對（）進行調(diào)查。

A.機構(gòu)

B.家庭

C.非農(nóng)業(yè)人口

D.個人

8.—份完全保本型的股指聯(lián)結(jié)票據(jù)的面值為10000元，期限為1年，發(fā)行時的1年期無風險利率為5%，如果不考慮交易成本等費用因素，該票據(jù)有（）元資金可用于建立金融衍生工具頭寸。

A.476

B.500

C.625

D.488

9.收益增強型股指聯(lián)結(jié)票據(jù)中，為了產(chǎn)生高出的利息現(xiàn)金流，通常需要在票據(jù)中嵌入股指期權(quán)空頭或者價值為負的股指期貨或遠期合約，其中（）最常用。

A.股指期權(quán)空頭

B.股指期權(quán)多頭

C.價值為負的股指期貨

D.遠期合約

10.利率類結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品通常也被稱為（）。

A.利率互換協(xié)議

B.利率遠期協(xié)議

C.內(nèi)嵌利率結(jié)構(gòu)期權(quán)

D.利率聯(lián)結(jié)票據(jù)

11.某款以某只股票價格指數(shù)為標的物的結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品的收益公式為：收益=面值×[80%+120%×max（0，-指數(shù)收益率）]

則該產(chǎn)品嵌入了（）。

A.歐式看漲期權(quán)

B.歐式看跌期權(quán)

C.美式看漲期權(quán)

D.美式看跌期權(quán)

12.某國內(nèi)企業(yè)與美國客戶簽訂一份總價為100萬美元的照明設(shè)備出口合同，約定3個月后付匯，簽約時人民幣匯率1美元=6.7979元人民幣。此時，該出口企業(yè)面臨的風險是人民幣兌美元的升值風險。由于目前人民幣兌美元升值趨勢明顯，該企業(yè)應該對這一外匯風險敞口進行風險規(guī)避。出口企業(yè)是天然的本幣多頭套期保值者，因此該企業(yè)選擇多頭套期保值即買入人民幣/美元期貨對匯率風險進行規(guī)避。考慮到3個月后將收取美元貨款，因此該企業(yè)選擇CME期貨交易所RMB/USD主力期貨合約進行買入套期保值，成交價為0.14689。3個月后，人民幣即期匯率變?yōu)?美元=6.6490元人民幣，該企業(yè)賣出平倉RMB/USD期貨合約7手，成交價為0.15137。

該企業(yè)在現(xiàn)貨市場上的損益為（）元。

A.-148900

B.148900

C.149800

D.-149800

13.某保險公司擁有一個指數(shù)型基金，規(guī)模20億元，跟蹤的標的指數(shù)為滬深300指數(shù)，其投資組合權(quán)重和現(xiàn)貨指數(shù)相同，公司直接買賣股票現(xiàn)貨構(gòu)建指數(shù)型基金，獲得資本利得和紅利，其中未來6個月的股票紅利為1195萬元，（其復利終值系數(shù)為1.013）。當時滬深300指數(shù)為2800點。（忽略交易成本和稅收）。6個月后指數(shù)為3500點，那么該公司收益是（）。

A.51211萬元

B.1211萬元

C.50000萬元

D.48789萬元

14.金融機構(gòu)為其客戶提供一攬子金融服務后，除了可以利用場內(nèi)、場外的工具來對沖風險外，也可以將這些風險（），將其銷售給眾多投資者。

A.打包并分切為2個小型金融資產(chǎn)

B.分切為多個小型金融資產(chǎn)

C.打包為多個小型金融資產(chǎn)

D.打包并分切為多個小型金融資產(chǎn)

15.假設(shè)某一資產(chǎn)組合的月VaR為1000萬美元，經(jīng)計算，該組合的年VaR為（）萬美元。

A.1000

B.282.8

C.3464.1

D.12000

16.一個模型做22筆交易，盈利10比，共盈利50萬元；其余交易均虧損，共虧損10萬元，該模型的總盈虧比為（）。

A.0.2

B.0.5

C.2

D.5

17.某交易模型開始交易時的初始資金是100.00萬元，每次交易手數(shù)固定。交易18次后賬戶資金增長到150.00萬元，第19次交易出現(xiàn)虧損，賬戶資金減少到120.00萬元。第20次交易后，賬戶資金又從最低值120.00萬元增長到了150.00萬元，那么該模型的最大資產(chǎn)回撤值為（）萬元。

A.20

B.30

C.50

D.150

18.量化數(shù)據(jù)庫的搭建步驟不包括（）。

A.邏輯推理

B.數(shù)據(jù)庫架構(gòu)設(shè)計

C.算法函數(shù)的集成

D.收集數(shù)據(jù)

19.江蘇一家飼料企業(yè)通過交割買入山東中糧黃海的豆粕廠庫倉單，該客戶與中糧集閉簽訂協(xié)議，集團安排將其串換至旗下江蘇東海糧油提取現(xiàn)貨。串出廠庫（中糧黃海）的升貼水報價：-30元/噸；現(xiàn)貨價差為：日照豆粕現(xiàn)貨價格（串出地）-連云港豆粕現(xiàn)貨價格（串入地）=50元/噸；廠庫生產(chǎn)計劃調(diào)整費：30元/噸。則倉單串換費用為（）。

[參考公式：串換費用=串出廠庫升貼水+現(xiàn)貨價差+廠庫生產(chǎn)計劃調(diào)整費]

A.80元/噸

B.120元/噸

C.30元/噸

D.50元/噸

20.1月16曰，CBOT大豆3月合約期貨收盤價為800美分/蒲式耳。當天到岸升貼水145.48美分/蒲式耳。大豆當天到岸價格為（）美元/噸。

[參考公式：到岸價格=[CBOT期貨價格+到岸升貼水]×0.36475]

A.389

B.345

C.489

D.515

21.某投資者簽訂了一份期限為9個月的滬深300指數(shù)遠期合約，該合約簽訂時滬深300指數(shù)為2000點，年股息連續(xù)收益率為3%，無風險連續(xù)利率為6%，則該遠期合約的理論點位為（）。

A.2022.5

B.2045.5

C.2455.5

D.2055

22.假設(shè)IBM股票（不支付紅利）的市場價格為50美元，無風險利率為12%，股票的年波動率為10%，那么價格為50美元，期限為一年的歐式看漲期權(quán)和看跌期權(quán)的理論價格分別是（）。

A.5.92，0.27

B.6.21，2.12

C.6.15，1.25

D.0.1，5.12

23.（）定義為期權(quán)價格的變化與波動率變化的比率。

A.Delta

B.Gamma

C.Rho

D.Vega

24.某投資者持有5個單位Delta=0.8的看漲期權(quán)和4個單位Delta=-0.5的看跌期權(quán)，期權(quán)的標的相同。若預期標的資產(chǎn)價格下跌，則該投資者持有的組合價值將（）。

A.面臨下跌風險

B.沒有下跌風險

C.會出現(xiàn)增值

D.保持不變

25.外匯匯率具有（）表示的特點。

A.雙向

B.單項

C.正向

D.反向

26.

A.見圖A

B.見圖B

C.見圖C

D.見圖D

27.商品價格的波動總是伴隨著（）的波動而發(fā)生。

A.經(jīng)濟周期

B.商品成本

C.商品需求

D.期貨價格

28.2022年，造成我國PPI持續(xù)下滑的主要經(jīng)濟原因是（）。

①產(chǎn)能過剩；②調(diào)整結(jié)構(gòu)；

③控制物價；④需求不足

A.①②

B.③④

C.①④

D.②③

29.期貨合約到期交割之前的成交價格都是（）。

A.相對價格

B.即期價格

C.遠期價格

D.絕對價格

30.對任何一只可交割券，P代表面值為100元國債的即期價格，F(xiàn)代表面值為100元國債的期貨價格，C代表對應可交割國債的轉(zhuǎn)換因子，其基差B為（）。

A.B=（F·C）-P

B.B=（F·C）-F

C.B=P-F

D.B=P-（F·C）

31.（）可以幫助基金經(jīng)理縮小很多指數(shù)基金與標的指數(shù)產(chǎn)生的偏離。

A.股指期貨

B.股票期權(quán)

C.股票互換

D.股指互換

32.（）是確定股票、債券或其他資產(chǎn)的長期配置比例，從而滿足投資者的風險收益偏好，以及投資者面臨的各種約束條件。

A.戰(zhàn)略性資產(chǎn)配置

B.戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)配置

C.指數(shù)化投資策略

D.主動投資策略

33.投資者購買一個看漲期權(quán)，執(zhí)行價格25元，期權(quán)費為4元。同時，賣出一個標的資產(chǎn)和到期日均相同的看漲期權(quán)，執(zhí)行價格40元，期權(quán)費為2.5元。如果到期日的資產(chǎn)價格升至50元，不計交易成本，則投資者行權(quán)后的凈收益為（）。

A.8.5

B.13.5

C.16.5

D.23

34.進人21世紀，場外交易衍生產(chǎn)品快速發(fā)展以及新興市場金融創(chuàng)新熱潮反應了金融創(chuàng)新進一步深化的特點。在場外市場中，以各類（）為代表的非標準化交易大量涌現(xiàn)。

A.奇異型期權(quán)

B.巨災衍生產(chǎn)品

C.天氣衍生金融產(chǎn)品

D.能源風險管理工具

35.金融互換合約的基本原理是（）。

A.零和博弈原理

B.風險-報酬原理

C.比較優(yōu)勢原理

D.投資分散化原理

36.某金融機構(gòu)的投資和融資的利率相同，且利率都是8.1081%，若有一期限為1年的零息債券，麥考利久期為1，則每份產(chǎn)品的修正久期為（）。

A.0.875

B.0.916

C.0.925

D.0.944

37.投資組合保險市場發(fā)生不利時保證組合價值不會低于設(shè)定的最低收益；同時在市場發(fā)生有利變化時，組合的價值（）。

A.隨之上升

B.保持在最低收益

C.保持不變

D.不確定

38.根據(jù)下列國內(nèi)生產(chǎn)總值表（單位：億元）回答71-73三題。

生產(chǎn)總值Y的金額為（）億元。查看材料

A.25.2

B.24.8

C.33.0

D.19.2

39.根據(jù)下列國內(nèi)生產(chǎn)總值表（單位：億元）回答71-73三題。

中間投入W的金額為（）億元。查看材料

A.40

B.42

C.44

D.46

40.根據(jù)下列國內(nèi)生產(chǎn)總值表（單位：億元）回答71-73三題。

社會總投資I的金額為（）億元。查看材料

A.10

B.12

C.14

D.16

41.若滬深300指數(shù)為2500點，無風險年利率為4%，指數(shù)股息率為1%（均按單利計），1個月后到期的滬深300股指期貨理論價格是（）點。

A.2506.25

B.2508.33

C.2510.42

D.2528.33

42.已知策略A和策略B的收益情況如下圖所示，假設(shè)無風險利率為6%。則策略A和策略B的夏普比率分別是（）。

{圖1}

A.0.53；0.83

B.0.83；0.76

C.0.76；0.65

D.0.56；0.45

43.材料一：在美國，機構(gòu)投資者的投資中將近30%的份額被指數(shù)化了，英國的指數(shù)化程度在20%左右，近年來，指數(shù)基金也在中國獲得快速增長。

材料二：假設(shè)某保險公司擁有一指數(shù)型基金，規(guī)模為20億元，跟蹤的標的指數(shù)為滬深300，其投資組合權(quán)重分布與標的指數(shù)相同、擬運用指數(shù)期貨構(gòu)建指數(shù)型基金，將18億資金投資于政府債券，期末獲得6個月無風險收益為2340萬，同時2億元買入跟蹤該指數(shù)的滬深300股指期貨頭寸，保證金率為10%。

假設(shè)初始滬深300指數(shù)為2800點，6個月后指數(shù)漲到3500點，忽略交易成本，并且整個期間指數(shù)的成分股沒有調(diào)整、沒有分紅，則該基金6個月后的到期收益為（）億元。

A.4.342

B.4.432

C.4.234

D.4.123

44.某年7月，原油價漲至8600元/噸，高盛公司預言年底價格會持續(xù)上漲，于是加大馬力生產(chǎn)2萬噸，但8月后油價一路下跌，于是企業(yè)在鄭州交易所賣出PTA的11月期貨合約4000手（2萬噸），賣價為8300元/噸，但之后發(fā)生金融危機，現(xiàn)貨市場無人問津，企業(yè)無奈決定通過期貨市場進行交割來降低庫存壓力。11月中旬以4394元/噸的價格交割交貨，此時現(xiàn)貨市場價格為4700元/噸。該公司庫存跌價損失是（），盈虧是（）。

A.7800萬元；12萬元

B.7812萬元；12萬元

C.7800萬元；-12萬元

D.7812萬元；-12萬元

45.某上市公司大股東（甲方）擬在股價高企時減持，但是受到監(jiān)督政策方面的限制，其金融機構(gòu)（乙方）為其設(shè)計了如表7-2所示的股票收益互換協(xié)議。

表7-2股票收益互換協(xié)議

如果在第一個結(jié)算日，股票價格相對起始日期價格下跌了30%，而起始日和該結(jié)算日的三個月期Shibor分別是5.6和4.9%，則在凈額結(jié)算的規(guī)則下，結(jié)算時的現(xiàn)金流情況應該是（）。

A.乙方向甲方支付10.47億元

B.乙方向甲方支付10.68億元

C.乙方向甲方支付9.42億元

D.甲方向乙方支付9億元

46.俄羅斯政府發(fā)行的國債，該國債尚有3年剩余期限。該投資機構(gòu)擔心俄羅斯政府由于國內(nèi)經(jīng)濟衰退而無法籌集足夠的資金來還債并違約，所以希望在國際市場上購買CDS來規(guī)避信用風險。美國的一家投資銀行為其提供了一份CDS合約，合約的條款如下圖所示，根據(jù)基本條款的內(nèi)容，回答以下問題。

表7-8信用違約互換基本條款

假設(shè)另外一部分費用的現(xiàn)值是22.6萬美元，則買方在2月1日當日所交的費用應該是（）美元。

A.288666.67

B.57333.33

C.62666.67

D.120000

47.某家信用評級為AAA級的商業(yè)銀行目前發(fā)行3年期有擔保債券的利率為4.26%。現(xiàn)該銀行要發(fā)行一款保本型結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品，其中嵌入了一個看漲期權(quán)的多頭，產(chǎn)品的面值為100。而目前3年期的看漲期權(quán)的價值為產(chǎn)品面值的12.68%，銀行在發(fā)行產(chǎn)品的過程中，將收取面值的0.75%作為發(fā)行費用，且產(chǎn)品按照面值發(fā)行。如果將產(chǎn)品的杠桿設(shè)定為120%，則產(chǎn)品的保本比例在（）%左右。

A.80

B.83

C.90

D.95

48.某國債遠期合約270天后到期，其標的資產(chǎn)為中期國債，當前凈報價為98.36元，息票率為6%，每半年付息一次。上次付息時間為60天前，下次付息時間為122天以后，再下次付息為305天以后。無風險連續(xù)利率為8%。則該國債遠期的理論價格為多少（）。

A.99.35

B.99.68

C.102.31

D.104.15

49.一個紅利證的主要條款如表7-5所示，請據(jù)此條款回答題。

不考慮貨幣的時間價值和機會成本，在下列哪些情況下，該紅利證將會虧損（）。查看材料

A.存續(xù)期間標的指數(shù)下跌21%，期末指數(shù)下跌30%

B.存續(xù)期間標的指數(shù)上升10%，期末指數(shù)上升30%

C.存續(xù)期間標的指數(shù)下跌30%，期末指數(shù)上升10%

D.存續(xù)期間標的指數(shù)上升30%，期末指數(shù)下跌10%

50.一個紅利證的主要條款如表7-5所示，請據(jù)此條款回答題。

在產(chǎn)品存續(xù)期間，如果標的指數(shù)下跌幅度突破過20%，期末指數(shù)上漲5%，則產(chǎn)品的贖回價值為（）元。查看材料

A.95

B.100

C.105

D.120

51.一個紅利證的主要條款如表7-5所示，請據(jù)此條款回答題。

若投資者希望不但指數(shù)上漲的時候能夠賺錢，而且指數(shù)下跌的時候也能夠賺錢。對此，產(chǎn)品設(shè)計者和發(fā)行人可以如何設(shè)計該紅利證以滿足投資者的需求（）。查看材料

A.提高期權(quán)的價格

B.提高期權(quán)幅度

C.將該紅利證的向下期權(quán)頭寸増加一倍

D.延長期權(quán)行權(quán)期限

52.某資產(chǎn)管理機構(gòu)發(fā)行了—款保本型股指聯(lián)結(jié)票據(jù)，產(chǎn)品的主要條款如表7-7所示。根據(jù)主要條款的具體內(nèi)容，回答題。

表7-7某保本型股指聯(lián)結(jié)票據(jù)主要條款

假設(shè)產(chǎn)品即將發(fā)行時1年期的無風險利率是4.5%，若產(chǎn)品運營需0.8元，則用于建立期權(quán)頭寸的資金有（）元。查看材料

A.4.5

B.14.5

C.3.5

D.94.5

53.某資產(chǎn)管理機構(gòu)發(fā)行了—款保本型股指聯(lián)結(jié)票據(jù)，產(chǎn)品的主要條款如表7-7所示。根據(jù)主要條款的具體內(nèi)容，回答題。

表7-7某保本型股指聯(lián)結(jié)票據(jù)主要條款

如果按照當前市場情況，該期權(quán)的市場價值大于3.5元，則為保本，應該（）。查看材料

A.加入同樣數(shù)量比例的看漲期權(quán)的空頭

B.加入同樣數(shù)量比例的看漲期權(quán)的多頭

C.加入同樣數(shù)量比例的看跌期權(quán)的多頭

D.降低發(fā)行價格

54.一位德國投資經(jīng)理持有一份價值為500萬美元的美國股票的投資組合。為了對可能的美元貶值進行對沖，該投資經(jīng)理打算做空美元期貨合約進行保值，賣出的期貨匯率價格為1.02歐元/美元。兩個月內(nèi)到期。當前的即期匯率為0.974歐元/美元。一個月后，該投資者的價值變?yōu)?15萬美元，同時即期匯率變?yōu)?.1歐元/美美元，期貨匯率價格變?yōu)?.15歐元/美元。一個月后股票投資組合收益率為（）。

A.13.3%

B.14.3%

C.15.3%

D.16.3%

55.假設(shè)某金融機構(gòu)為其客戶設(shè)計了一款場外期權(quán)產(chǎn)品，產(chǎn)品的基本條款如下表所示。

某場外期權(quán)產(chǎn)品基本條款

用敏感性分析的方法，則該期權(quán)的Delta是（）元。

A.3525

B.2025.5

C.2525.5

D.3500

56.4月16日，陰極銅現(xiàn)貨價格為48000元/噸。某有色冶煉企業(yè)希望7月份生產(chǎn)的陰極銅也能賣出這個價格。為防止未來銅價下跌，按預期產(chǎn)量，該企業(yè)于4月18日在期貨市場上賣出了100手7月份交割的陰極銅期貨合約，成交價為49000元/噸。但隨后企業(yè)發(fā)現(xiàn)基差變化不定，套期保值不能完全規(guī)避未來現(xiàn)貨市場價格變化的風險。于是，企業(yè)積極尋找銅現(xiàn)貨買家。4月28日，一家電纜廠表現(xiàn)出購買的意愿。經(jīng)協(xié)商，買賣雙方約定，在6月份之前的任何一天的期貨交易時間內(nèi)，電纜廠均可按銅期貨市場的即時價格點價。最終現(xiàn)貨按期貨價格-600元/噸作價成交。

假如6月15日銅買方點價確定陰極銅7月份期貨合約價格為45600元/噸，則銅的賣方有色冶煉企業(yè)此次基差交易的結(jié)果為（）。

A.盈利170萬元

B.盈利50萬元

C.盈利20萬元

D.虧損120萬元

57.某金融機構(gòu)使用利率互換規(guī)避利率變動風險，成為固定利率支付方，互換期限為兩年，每半年互換一次，假設(shè)名義本金為1億美元，Libor當前期限結(jié)構(gòu)如表所示。

A.6.63%

B.2.89%

C.3.32%

D.5.78%

多選題（共23題，共23分）

58.一般在期初按約定匯率交換兩種貨幣本金，并在期末以（）進行一次本金的反向交換。

A.相同匯率

B.不同金額

C.不同匯率

D.相同金額

59.下列關(guān)于平穩(wěn)性隨機過程，說法正確的是（）。

A.任何兩期之間的協(xié)方差值不依賴于時間

B.均值和方差不隨時間的改變而改變

C.任何兩期之間的協(xié)方差值不依賴于兩期的距離或滯后的長度

D.隨機變量是連續(xù)的

60.商業(yè)持倉指的是（）這一類持倉。

A.生產(chǎn)商

B.貿(mào)易商

C.加工企業(yè)

D.用戶

61.大連豆粕期貨價格（被解釋變量）與芝加哥豆粕期貨價格（解釋變量）的回歸模型中，判斷系數(shù)R2=0.962，F(xiàn)統(tǒng)計量為256.39，給定顯著性水平（α=0.05）對臨界值為Fα=3.56，這表明回歸方程（）。

A.擬合效果好

B.預測效果好

C.線性關(guān)系顯著

D.標準誤差很小

62.國內(nèi)生產(chǎn)總值的增長會帶來（）。

A.就業(yè)率上漲

B.總需求上漲

C.若總需求低于總供給，會導致通貨膨脹

D.若總需求高于總供給，會導致通貨緊縮

63.最具影響力的PMI包括（）。

A.ISM采購經(jīng)理人指數(shù)

B.中國制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)

C.OECD綜合領(lǐng)先指標

D.社會消費品零售量指數(shù)

64.某資產(chǎn)管理機構(gòu)發(fā)行掛鉤于上證50指數(shù)的理財產(chǎn)品，其收益率為1%+20%×max（指數(shù)收益率，10%），該機構(gòu)發(fā)行這款產(chǎn)品后需對沖價格風險，合理的做法是（）。

A.買入適當頭寸的50ETF認購期權(quán)

B.買入適當頭寸的上證50股指期貨

C.賣出適當頭寸的50ETF認購期權(quán)

D.賣出適當頭寸的上證50股指期貨

65.影響股票組合對標的指數(shù)的跟蹤誤差的因素有（）。

A.個股的股本變動

B.股利發(fā)放

C.股票分割

D.資產(chǎn)剝離或并購

66.金融機構(gòu)在進行一些經(jīng)濟活動的過程中會承擔一定的風險，這些活動包括（）。

A.設(shè)計各種類型的金融工具

B.為客戶提供風險管理服務

C.為客戶提供資產(chǎn)管理服務

D.發(fā)行各種類型的金融產(chǎn)品

67.情景分析和壓力測試可以通過一些數(shù)學關(guān)系進行較為明確的因素分析，從而給出有意義的風險度量，這些因素包括（）。

A.期權(quán)價值

B.期權(quán)的Delta

C.標的資產(chǎn)價格

D.到期時間

68.量化模型的測試平臺的要素包括（）。

A.交易手續(xù)費

B.歷史交易數(shù)據(jù)

C.期貨合約價格

D.保證金比例

69.目前，主要應用的數(shù)據(jù)挖掘模型有（）。

A.分類模型

B.關(guān)聯(lián)模型

C.聚類模型

D.順序模型

70.在實際經(jīng)營中，企業(yè)往往都經(jīng)歷過因原材料價格大跌而導致的心有余悸。即使隨后市場價格持續(xù)上漲也不敢過多囤積原材料，等企業(yè)意識到應該大量購買原材料時已經(jīng)為時已晚。在此情況下，企業(yè)可以在期貨市場上采取的措施有（）。

A.在期貨市場上賣出相應的空頭頭寸以建立虛擬庫存

B.現(xiàn)貨庫存一旦增加，就在期貨市場上賣平同等數(shù)量的多頭頭寸

C.盡量使期貨盈（虧）彌補現(xiàn)貨庫存增加的虧（盈）

D.如果現(xiàn)貨實在難以購買到，可以最終在期貨市場交割實物來增加庫存

71.下列關(guān)于利率互換計算過程的說法，正確的有（）。

A.對于支付浮動利率的一方，合約價值為浮動利率債券價值

B.對于支付固定利率的一方，合約價值為浮動利率債券價值減去固定利率債券價值

C.對于支付浮動利率的一方，合約價值為固定利率債券價值減去浮動利率債券價值

D.浮動利率債券的價值可以用新的對應期限的折現(xiàn)因子對未來收到的利息和本金現(xiàn)金流進行貼現(xiàn)

72.在無套利市場中，無分紅標的資產(chǎn)的期權(quán)而言，期權(quán)的價格應滿足（）。

A.0≤CE≤CA≤s，O≤PE≤PA≤K

B.CE≥Max[S0-Ke-rt，0]，PE≥Max[Ke-rt-S0，0]

C.其他條件相同，執(zhí)行價不同的歐式看漲期權(quán)，若K1≤K2，則CE（K1）≥CE（K2），PE（K1）≤PE（K2），該原則同樣適應于美式期權(quán)

D.其他條件相同，到期日不同的美式期權(quán)，若t1≤t2，則CA（t1）≤CA（t2），PA（t1）≤PA（t2），該原則同樣適用于歐式期權(quán)

73.下列關(guān)于結(jié)構(gòu)化金融衍生產(chǎn)品的說法，正確的有（）。

A.將若干種基礎(chǔ)金融商品和金融衍生品相結(jié)合設(shè)計出新的金融產(chǎn)品

B.各類結(jié)構(gòu)化理財產(chǎn)品和結(jié)構(gòu)化票據(jù)是目前最為流行的結(jié)構(gòu)化金融衍生產(chǎn)品

C.按發(fā)行方式分類，結(jié)構(gòu)化衍生產(chǎn)品可分為股權(quán)聯(lián)結(jié)型產(chǎn)品、利率聯(lián)結(jié)型產(chǎn)品和商品聯(lián)結(jié)型產(chǎn)品

D.結(jié)構(gòu)化金融衍生產(chǎn)品通常會內(nèi)嵌一個或一個以上的衍生產(chǎn)品

74.結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品市場的參與者有（）。

A.產(chǎn)品創(chuàng)設(shè)者

B.發(fā)行者

C.投資者

D.套利者

75.影響期貨價格變動的事件可以分為系統(tǒng)性因素事件和非系統(tǒng)性因素事件，系統(tǒng)性因素事件主要指（）。

A.貨幣政策事件

B.財政政策事件

C.微觀層面事件

D.其他突發(fā)性政策事件

76.下列屬于量化對沖策略的是（）。

A.股票對沖

B.時間驅(qū)動

C.全球宏觀

D.投機對沖

77.相對于場內(nèi)期權(quán)而言，場外期權(quán)在合約條款方面更加靈活，其優(yōu)點好包括（）。

A.一對一交易

B.有明確的買方和賣方

C.有特定交割場所

D.且買賣雙方對對方的信用情況都有比較深入的把握

78.如果利率變化導致債券價格變化，可以用（）的定義來計算資產(chǎn)的價值變化。

A.β系數(shù)

B.久期

C.ρ

D.凸性

79.一個紅利證的主要條款如表7-5所示，請據(jù)此條款回答題。

該紅利證產(chǎn)品的基本構(gòu)成有（）。查看材料

A.跟蹤證

B.股指期貨

C.看漲期權(quán)空