第十二章 期匯交易的會(huì)計(jì)處理

第三章

期匯買賣的會(huì)計(jì)處置1第一節(jié)期匯市場(chǎng)與遠(yuǎn)期匯率一、遠(yuǎn)期匯率與即期匯率〔一〕兩種外匯買賣第一種：現(xiàn)匯買賣〔即期外匯買賣〕外匯的買賣雙方在外匯買賣成交后，原那么上在兩個(gè)任務(wù)日內(nèi)辦理交割〔收付〕的外匯買賣。買賣現(xiàn)匯運(yùn)用的匯率，叫做即期匯率，也稱現(xiàn)匯匯率。2

第二種：期匯買賣〔遠(yuǎn)期外匯買賣〕指在遠(yuǎn)期外匯買賣成交后，先由買賣雙方訂立合同，規(guī)定外匯買賣的數(shù)量、交割期限以及匯率等條款，到合同商定日再行辦理交割的一種外匯買賣。特點(diǎn)：按照買賣合同規(guī)定的期限到期辦理交割時(shí)，無論匯率發(fā)生何種變動(dòng)，都應(yīng)按照合同規(guī)定的匯率辦理交割手續(xù)。期匯買賣所采用的匯率稱為遠(yuǎn)期匯率，也稱期匯匯率。3〔二〕期集合同與期匯匯率1、期集合同定義：期集合同,也稱遠(yuǎn)期外集合同。指客戶與經(jīng)紀(jì)銀行簽定的，將由銀行按照雙方商定的遠(yuǎn)期匯率，在未來的日期，把一種貨幣兌換成另一種貨幣的契約。交割期限：30，60，90，或180天等。特點(diǎn)：到期辦理交割時(shí)，無論匯率發(fā)生何種變化，都應(yīng)按照合同規(guī)定的匯率辦理交割。所謂交割〔Delivery〕，是指買賣雙方履行買賣契約，進(jìn)展錢貨兩清的授受行為。同其他買賣一樣，交割日期不同，那么買賣價(jià)錢也不同。42、期匯匯率概念：期集合同所采用的匯率稱為期匯匯率，也稱遠(yuǎn)期匯率〔forwardrate)決議要素：在即期匯率的根底上，根據(jù)兩種通貨間的無風(fēng)險(xiǎn)利率的差別就能決議它們之間的遠(yuǎn)期匯率。問題：利率高的貨幣的近期升值還是貶值？遠(yuǎn)期升值還是貶值？5高利率貨幣近期升值，遠(yuǎn)期貶值緣由大量資金套取利差。由于利率高的貨幣就意味著較高的收益率，為了套取利差，就會(huì)賣出利率較低的貨幣，買入利率較高的貨幣。但在這一買賣中，又新增了匯率風(fēng)險(xiǎn)，由于持有高利率貨幣到期后，如匯率下跌，有能夠把利差收入全部吞噬掉，為了躲避匯率風(fēng)險(xiǎn)，在其拋售低利率貨幣、買入高利率貨幣的同時(shí)，在遠(yuǎn)期外匯市場(chǎng)進(jìn)展相反的操作，即賣出高利率貨幣，買入低利率貨幣，以到達(dá)躲避匯率風(fēng)險(xiǎn)的作用。當(dāng)大量資金進(jìn)展套利操作的時(shí)候，即期市場(chǎng)上，高利率貨幣表現(xiàn)為升值，低利率貨幣表現(xiàn)為貶值；遠(yuǎn)期市場(chǎng)上，高利率貨幣表現(xiàn)為貶值，低利率貨幣表現(xiàn)為升值。匯率的變動(dòng)會(huì)導(dǎo)致其套利的空間越來越小，最終到達(dá)平衡。6〔三〕升水與貼水在一個(gè)時(shí)點(diǎn)上期匯匯率與現(xiàn)匯匯率的差額，就叫遠(yuǎn)期升水或遠(yuǎn)期貼水。升水〔溢價(jià)premium〕：直接標(biāo)價(jià)法下，指遠(yuǎn)期匯率高于即期匯率的差額。

貼水〔折價(jià)discount〕：直接標(biāo)價(jià)法下，指遠(yuǎn)期匯率低于即期匯率的差額。

判別題：在直接標(biāo)價(jià)法下，遠(yuǎn)期匯率=即期匯率-升水，或遠(yuǎn)期匯率=即期匯率+貼水。7銀行報(bào)出的遠(yuǎn)期差價(jià)值在實(shí)務(wù)中常用點(diǎn)數(shù)表示，每點(diǎn)〔point〕為萬分之一，即0.0001。例如：在巴黎外匯市場(chǎng)上，美圓即期匯率為USD1=EUD0.8300，三個(gè)月美圓升水50點(diǎn)，六月期美圓貼水45點(diǎn)。那么在直接標(biāo)價(jià)法下，三月期美圓匯率為USD1=EUD〔0.8300+0.0050〕=EUD0.8350，六月期美圓匯率為USD1=EUD〔0.8300-0.0045〕=EUR0.8255。8二、套期保值與投機(jī)牟利套期保值：目的：鎖定匯率，將不確定變?yōu)榇_定〔知〕有外幣資產(chǎn)——賣出外幣〔同期、等額〕有外幣負(fù)債——買進(jìn)外幣〔同期、等額〕投機(jī)牟利：目的：利用到期匯率與商定匯率差獲利預(yù)期外幣升值——買進(jìn)外幣〔商定匯率比到期匯率低〕預(yù)期外幣貶值——賣出外幣〔商定匯率比到期匯率高〕9三、期匯市場(chǎng)上的主要衍生工具外匯遠(yuǎn)期合同：套期保值外匯期貨合同：投機(jī)牟利外匯期權(quán)合同：套期保值、投機(jī)牟利10第二節(jié)對(duì)外幣買賣套期保值期集合同四種業(yè)務(wù)類型1、外幣買賣的套期保值2、外幣商定的套期保值3、外幣凈投資的套期保值4、用期集合同投機(jī)業(yè)務(wù)11外幣買賣的套期保值

一、進(jìn)出口商對(duì)外幣套期保值的會(huì)計(jì)處置程序例3、例4二、升水或貼水損益遠(yuǎn)期>即期應(yīng)收外幣賬款有利應(yīng)付外幣賬款不利遠(yuǎn)期<即期應(yīng)收外幣賬款不利應(yīng)付外幣賬款有利12三、對(duì)外匯遠(yuǎn)期合同采用公允價(jià)值計(jì)量初始計(jì)量：以外匯遠(yuǎn)期匯率折算各期末：以各期末的公允價(jià)值〔遠(yuǎn)期匯率〕計(jì)算損益。損益計(jì)入當(dāng)期凈收益，不再遞延攤銷。13練習(xí)：請(qǐng)將365頁例4改用公允價(jià)值計(jì)量外匯遠(yuǎn)期合同14日期序號(hào)進(jìn)口商5.316.307.301234567在途商品￡8000應(yīng)付賬款￡8000應(yīng)收美元遠(yuǎn)期合同款￡7988（12466/1.5607）應(yīng)付英鎊遠(yuǎn)期合同款￡7988

應(yīng)付賬款￡47匯兌損益（利得）￡47外匯遠(yuǎn)期合同損益￡59

應(yīng)收美元遠(yuǎn)期合同款￡59（12466/1.5722-7988)應(yīng)付英鎊遠(yuǎn)期合同款￡7988銀行存款￡7988銀行存款￡7922外匯遠(yuǎn)期合同損益￡7應(yīng)收美元遠(yuǎn)期合同款￡7929（7988-59）應(yīng)付賬款￡7953（8000-47）銀行存款￡7922匯兌