高鴻股份：大唐高鴻通信技術(shù)有限公司擬收購股權(quán)所涉及的大唐信服科技有限公司股東全部權(quán)益資產(chǎn)評估報告

大唐高鴻通信技術(shù)有限公司擬收購股權(quán)所涉及的大唐信服科技有限公司股東全部權(quán)益 1 2 4 4 18 18 20 20 21 23 30 31 33 34 34 35 37于評估對象可實現(xiàn)價格，評估結(jié)論不應(yīng)當(dāng)被認(rèn)為是對評估對象可實現(xiàn)價格的保員）已經(jīng)對本資產(chǎn)評估報告中的評估對象及其所涉及資產(chǎn)進行了必要的現(xiàn)場調(diào)對象沒有現(xiàn)存或者預(yù)期的利益關(guān)系，與相關(guān)當(dāng)事人沒有現(xiàn)存或者預(yù)期的利益關(guān)大唐高鴻通信技術(shù)有限公司擬收購股權(quán)所涉及的大唐信服科技有限公司股東全部權(quán)益資產(chǎn)評估報告摘要鴻網(wǎng)絡(luò)股份有限公司的全資子公司大唐高鴻通信技術(shù)有限公司擬收購大唐信服1.采用資產(chǎn)基礎(chǔ)法評估的大唐信服科技有限公司股東全部權(quán)益于評估基準(zhǔn)2.采用收益法評估的大唐信服科技有限公司股東全部權(quán)益于評估基準(zhǔn)日的評估結(jié)論使用有效期：通常情況下，評估結(jié)論的使用有效期自評估基準(zhǔn)日大唐高鴻通信技術(shù)有限公司擬收購股權(quán)所涉及的大唐信服科技有限公司股東全部權(quán)益資產(chǎn)評估報告正文一、委托人、被評估企業(yè)和資產(chǎn)評估委托合同約定的其他資產(chǎn)評估報告使）；）；）；(除依法須經(jīng)批準(zhǔn)的項目外，憑營業(yè)執(zhí)照依）；動通信業(yè)務(wù);流媒體業(yè)務(wù)、軟件開發(fā)、移動技術(shù)軟件與服務(wù)、網(wǎng)絡(luò)技術(shù)與服務(wù)、）（照依法自主開展經(jīng)營活動)。許可項目：呼）；121234567--------產(chǎn)- -------高鴻網(wǎng)絡(luò)股份有限公司為被評估單位股權(quán)擬受讓方大唐高鴻通信技術(shù)有限公司公司的全資子公司大唐高鴻通信技術(shù)有限公司擬收購大唐信服科技有限公司股與上述評估對象相對應(yīng)的評估范圍為大唐信服科技有限公司申報的經(jīng)中審委托評估的評估對象和評估范圍與評估目的所對應(yīng)的經(jīng)濟行為涉及的評估(一)被評估企業(yè)申報評估的表內(nèi)資產(chǎn)和負(fù)債項目名稱賬面值一.流動資產(chǎn)合計11,582.81貨幣資金1,935.51應(yīng)收賬款2,111.70預(yù)付款項645.08其他應(yīng)收款1,520.62存貨5,197.41其他流動資產(chǎn)172.50二.非流動資產(chǎn)合計21,113.95長期股權(quán)投資15,684.56固定資產(chǎn)578.13無形資產(chǎn)2,859.75開發(fā)支出1,568.69長期待攤費用314.69遞延所得稅資產(chǎn)108.12三.資產(chǎn)總計32,696.76四.流動負(fù)債合計20,314.95短期借款1,000.00應(yīng)付票據(jù)1,000.00應(yīng)付賬款736.41預(yù)收款項752.54應(yīng)付職工薪酬51.57應(yīng)交稅費20.20其他應(yīng)付款16,754.23五.非流動負(fù)債合計-六.負(fù)債總計20,314.95七.所有者權(quán)益總計12,381.81上述資產(chǎn)負(fù)債表經(jīng)中審會計師事務(wù)所(特殊普通合伙)出具的中審亞太審字123456789-，（(三)引用其他機構(gòu)出具的報告結(jié)論所涉及的資產(chǎn)/負(fù)債情況市場價值是指自愿買方和自愿賣方在各自理性行事且未受任何強迫的情況算、資產(chǎn)清查和編制財務(wù)報表所需要的時間以及有關(guān)經(jīng)濟行為的總體計劃等因其所對應(yīng)的評估價值結(jié)果的合理性及使用數(shù)據(jù)的質(zhì)量和數(shù)量，形成最終評估結(jié)=QN×PN×[1-λ1-λ2-λ3×λT-λ3×123456789將修正價格以一定的算術(shù)方法處理后從而得出委估對象在評估基準(zhǔn)日的市場價需要安裝以及運輸費用較低的一般資產(chǎn)的重置全價，參照現(xiàn)行市場購置價格確需要安裝以及運輸費用較低的一般資產(chǎn)的重置全價，參照現(xiàn)行市場購置價格確（6）遞延所得稅資產(chǎn)：評估人員首先分析遞延所得稅資產(chǎn)形成的原因，根V=V-VOEEnIBDVOE——表示股東全部權(quán)益價值VEn——表示企業(yè)整體價值VIBD——表示付息債務(wù)價值。VEn=VOA+VCO+VNOA?北京合佳資產(chǎn)評估有限公司28EnEnVOA——表示經(jīng)營性資產(chǎn)價值COCONOANOAVOA——表示評估基準(zhǔn)日經(jīng)營性資產(chǎn)價值Fn——表示預(yù)測期末年即第n年預(yù)計的自由現(xiàn)金流量r——表示折現(xiàn)率i——表示預(yù)測期第i年g——表示永續(xù)期各年的自由現(xiàn)金流量預(yù)計的年平均增長率第i年自由現(xiàn)金流量Fi根據(jù)以下模型計算：iiiAiAiWiF=P+I+iiiAiAiWiiP——表示預(yù)測期第i年預(yù)計的稅后凈利潤iIi——表示預(yù)測期第i年預(yù)計的利息支出?北京合佳資產(chǎn)評估有限公司29DAi——表示預(yù)測期第i年預(yù)計的經(jīng)營性資產(chǎn)的折舊和攤銷CAi——表示預(yù)測期第i年預(yù)計的資本性支出ΔCWi——表示預(yù)測期第ieVEdVEVE+VIBDVIBDVE+VIBDrerdrfrcEVDT——表示企業(yè)所得稅稅率MRP——表示市場風(fēng)險溢價β——表示權(quán)益的系統(tǒng)風(fēng)險系數(shù)無風(fēng)險報酬率rf：本次評估用長期國債利率對無風(fēng)險報酬率rf進行估計。的研究，市場風(fēng)險溢價MRP與市場所在的國家或地區(qū)的市場完善成度相關(guān)，假并以此為基礎(chǔ)，綜合考慮其他國家或地區(qū)的市場完善程度、歷史風(fēng)險數(shù)據(jù)的完備情況及其可靠性、主權(quán)債務(wù)評級等因素而對其他國家或地區(qū)市場相對于美國權(quán)益的系統(tǒng)風(fēng)險系數(shù)β：?北京合佳資產(chǎn)評估有限公司30β——表示預(yù)期無杠桿市場風(fēng)險系數(shù)，通過可比公溢余資產(chǎn)價值VCO：非經(jīng)營性資產(chǎn)價值VNOA：非經(jīng)營性資產(chǎn)指評估基準(zhǔn)日非經(jīng)營性資產(chǎn)總額與非經(jīng)營性負(fù)債總額之差的付息債務(wù)價值VIBD：付息債務(wù)價值VIBD采用成本法評估。要包括獲取被評估企業(yè)根據(jù)企業(yè)會計準(zhǔn)則編制的資產(chǎn)負(fù)債表以及與此相對應(yīng)的估專業(yè)人員根據(jù)評估基準(zhǔn)日的市場環(huán)境和評估對象或所有被評估資產(chǎn)的交易條公開市場是指至少符合下列條件的交易市場：(1)市場中有足夠數(shù)量的買者且彼此地位是平等的，所有買者都是自愿的、理性的且均具有足夠的專業(yè)知識；(2)(4)市場中的所有交易規(guī)則都是明確的且是公開的；(5)市場中所有買者和所有賣者均充分知情，都能夠獲得相同且足夠的交易信息；(6)市場中所有交易行為都假設(shè)與評估對象相對應(yīng)的經(jīng)濟體在評估基準(zhǔn)日所具有的經(jīng)營團隊、財務(wù)結(jié)對象相對應(yīng)的所有資產(chǎn)/負(fù)債均按目前的用途和使用的方式、規(guī)模、頻度、環(huán)境本次評估在很大程度上依賴委托人和相關(guān)當(dāng)事人所提供的有關(guān)本次評估所必需的資料。盡管委托人和相關(guān)當(dāng)事人已向本公司承諾其所提供的資料是真實假設(shè)本次評估從與委托人和相關(guān)當(dāng)事人以外的其他方面所獲取的資料能夠4.有關(guān)評估對象及與其相關(guān)的重要資產(chǎn)的法(1)對各類資產(chǎn)的數(shù)量，我們進行了抽查核實，并在此基礎(chǔ)上進行評估。對金額單位：人民幣萬元項目行賬面值評估值評估增減值增減率號ZV=MV-BVZV/BV流動資產(chǎn)111,582.8111,896.36313.552.71%非流動資產(chǎn)221,113.9520,225.40-888.55-4.21%資產(chǎn)總計332,696.7632,121.76-574.99-1.76%流動負(fù)債420,314.9520,314.9500.00%非流動負(fù)債50000.00%負(fù)債總計620,314.9520,314.9500.00%股東權(quán)益總計712,381.8111,