第四章財(cái)務(wù)預(yù)測和計(jì)劃課件

第四章財(cái)務(wù)預(yù)測和計(jì)劃1精選課件ppt第一節(jié)財(cái)務(wù)預(yù)測廣義財(cái)務(wù)預(yù)測和狹義的財(cái)務(wù)預(yù)測一、財(cái)務(wù)預(yù)測概述二、財(cái)務(wù)預(yù)測的步驟三、銷售百分比法2精選課件ppt（一）根據(jù)銷售總額確定融資需求1.計(jì)算外部融資需求外部融資需求=預(yù)計(jì)總資產(chǎn)-預(yù)計(jì)總負(fù)債-預(yù)計(jì)股東權(quán)益2.計(jì)算預(yù)計(jì)股東權(quán)益預(yù)計(jì)股東權(quán)益=上年末股東權(quán)益+預(yù)計(jì)股東權(quán)益增加（留存收益增加）留存收益增加=預(yù)計(jì)銷售額×銷售凈利率×（1-股利支付比率）3精選課件ppt3.計(jì)算預(yù)計(jì)銷售額下的資產(chǎn)和負(fù)債（1）預(yù)計(jì)銷售額下的相關(guān)項(xiàng)目的金額=預(yù)計(jì)銷售額×各相關(guān)項(xiàng)目的銷售百分比（2）各相關(guān)項(xiàng)目銷售百分比的確定A.判斷原理B.計(jì)算公式：相關(guān)項(xiàng)目基年額/基年銷售額4精選課件ppt（3）確定計(jì)劃銷售額下資產(chǎn)和負(fù)債A.資產(chǎn)額=不相關(guān)資產(chǎn)基年總額+預(yù)計(jì)銷售額×資產(chǎn)銷售百分比B.負(fù)債額=不相關(guān)負(fù)債基年總額+預(yù)計(jì)銷售額×負(fù)債銷售百分比5精選課件ppt資產(chǎn)金額（萬元）負(fù)債及股東權(quán)益金額（萬元）流動(dòng)資產(chǎn)400短期借款100長期資產(chǎn)600應(yīng)付票據(jù)50應(yīng)付賬款100長期負(fù)債250負(fù)債合計(jì)500股本300資本公積100留存收益100股東權(quán)益合計(jì)500合計(jì)1000合計(jì)1000×公司資產(chǎn)負(fù)債表2003年12月31日6精選課件ppt（二）根據(jù)銷售增加量確定融資需求融資需求=資產(chǎn)增加-負(fù)債自然增加-留存收益增加=資產(chǎn)銷售百分比×新增銷售額-負(fù)債銷售百分比×新增銷售額-[銷售額×銷售凈利率×（1-股利支付比率）]=新增銷售額（資產(chǎn)銷售百分比-負(fù)債銷售百分比）-銷售額×銷售凈利率×（1-股利支付比率）7精選課件ppt（三）進(jìn)一步討論1.外部融資銷售增長比（1）外部融資額=新增銷售額（資產(chǎn)銷售百分比-負(fù)債銷售百分比）-銷售額×銷售凈利率×（1-股利支付比率）（2）新增銷售額=基期銷售額×銷售增長率（3）銷售額=基期銷售額×（1+銷售增長率）（1）÷新增銷售額，將（2）（3）代入公式得：8精選課件ppt結(jié)論公式：（1）外部融資銷售增長比=資產(chǎn)銷售百分比-負(fù)債銷售百分比-[（1+增長率）÷增長率]×（1-股利支付比率）×銷售凈利率（2）外部融資額=新增銷售額×外部融資銷售增長比9精選課件ppt2.公式的應(yīng)用預(yù)計(jì)融資額調(diào)整股利政策預(yù)計(jì)通貨膨脹對融資的影響10精選課件ppt3.內(nèi)含增長率定義：僅靠內(nèi)部融資的增長實(shí)現(xiàn)的銷售增長率。稱為僅靠內(nèi)部融資的增長率，也稱為內(nèi)含增長率。計(jì)算：令結(jié)論公式（1）式為0，即可求得內(nèi)含增長率。11精選課件ppt4.外部融資需求的敏感分析外部融資需求的影響因素有：（1）銷售的增長（正）（2）股利支付率（正）（3）銷售凈利率（反）12精選課件ppt（四）可持續(xù)增長率1.企業(yè)實(shí)現(xiàn)增長方式：（1）依靠內(nèi)部資金實(shí)現(xiàn)的增長-內(nèi)含增長率（2）依靠外部融資實(shí)現(xiàn)的增長（3）平衡增長2.可持續(xù)增長的含義：3.假設(shè)條件13精選課件ppt4.計(jì)算公式銷售增長一倍（在資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率不變的條件下），資產(chǎn)增長一倍（在資產(chǎn)負(fù)債率不變的條件下）負(fù)債增長一倍，因此，凈資產(chǎn)增長一倍，所以銷售和凈資產(chǎn)同步增長。（1）根據(jù)期初股東權(quán)益計(jì)算的可持續(xù)增長率可持續(xù)增長率=凈資產(chǎn)增長率=新增所有者權(quán)益/期初所有者權(quán)益=（新增留存收益/凈收益）×（凈收益/所有者權(quán)益）=收益留存率×所有者權(quán)益收益率=收益留存率×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×銷售凈利率×期初權(quán)益期末總資產(chǎn)乘數(shù)14精選課件ppt（2）根據(jù)期末股東權(quán)益計(jì)算的可持續(xù)增長率

資產(chǎn)的增加額=股東權(quán)益的增加額+負(fù)債的增加額（1）假定：資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率不變即資產(chǎn)隨銷售正比例增加，則：資產(chǎn)增加額/本期資產(chǎn)總額=銷售增加額/本期銷售額資產(chǎn)增加額=（銷售增加額/本期銷售額）×本期資產(chǎn)總額（2）假設(shè)：銷售凈利率不變，則：所有者權(quán)益增加額=留存率×（凈利潤/銷售額）×（基期銷售額+銷售增加額）（3）15精選課件ppt假設(shè)：財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)不變，即負(fù)債和所有者權(quán)益同比例增加則有：負(fù)債的增加=所有者權(quán)益增加額×（負(fù)債/股東權(quán)益）=[留存率×（凈利潤/銷售額）×（基期銷售額+銷售增加額）]×（負(fù)債/所有者權(quán)益）(4)將（2）（3）（4）代入（1）得：（銷售增加額/本期銷售額）×本期資產(chǎn)總額=留存率×（凈利潤/銷售額）×（基期銷售額+銷售增加額）+留存率×（凈利潤/銷售額）×（基期銷售額+銷售增加額）×（負(fù)債/所有者權(quán)益）16精選課件ppt公式：17精選課件ppt（五）可持續(xù)增長率和實(shí)際增長率的關(guān)系（4點(diǎn)）（1）若某一年的經(jīng)營效率和財(cái)務(wù)政策與上年相同，則實(shí)際增長率就是上年的可持續(xù)增長率（2）

如某一年的4比率一個(gè)或多個(gè)數(shù)值增加，則實(shí)際增長率就會(huì)超過上年的可持續(xù)增長率（3）如某一年的4比率一個(gè)或多個(gè)數(shù)值比上年下降，則實(shí)際增長率就會(huì)低于上年的可持續(xù)增長率（4）4率中，銷售凈利率和資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，體現(xiàn)企業(yè)利用資產(chǎn)獲取現(xiàn)金的能力，決定于企業(yè)的綜合實(shí)力，收益留存率和權(quán)益乘數(shù)是財(cái)務(wù)政策選擇的結(jié)果，取決于決策人對風(fēng)險(xiǎn)和收益的權(quán)衡。18精選課件ppt第二節(jié)利潤規(guī)劃與本量利分析預(yù)備知識：成本性態(tài)分析一、本量利的基本公式（一）損益方程式1.基本的損益方程式：t=(p-b)x-a2.損益方程式的變換形式：（1）數(shù)量x=(a+t)/(p-b)=[a+t1/(1-T)]/(p-b)（2）單價(jià)=p=[(a+t)/x]+b=(a/x+b)+(t/x)19精選課件ppt（3）單位變動(dòng)成本b=p-(a+t)/x（4）固定成本a=（p-b）x-t（5）包含期間成本的損益方程式t=(p-b-單位變動(dòng)銷售和管理費(fèi)用)x-（固定產(chǎn)品成本+固定銷售和管理費(fèi)用）（6）計(jì)算稅后利潤的損益方程式P(t)=[(p-b)x-a]×(1-T)20精選課件ppt（二）邊際貢獻(xiàn)方程式1.邊際貢獻(xiàn)的基本問題邊際貢獻(xiàn)總額=（p-b）x單位邊際貢獻(xiàn)=p-b2.基本的邊際貢獻(xiàn)方程式利潤=x(p-b)-a=銷量×單位邊際貢獻(xiàn)-固定成本3.邊際貢獻(xiàn)方程式的轉(zhuǎn)化形式單位邊際貢獻(xiàn)=（固定成本+利潤）/銷量4.邊際貢獻(xiàn)率方程式邊際貢獻(xiàn)率=21精選課件ppt二、盈虧臨界分析（一）盈虧臨界點(diǎn)的確定通常以下三種狀態(tài)可視為盈虧臨界狀態(tài)1.銷售收入等于總成本。2.邊際貢獻(xiàn)等于固定成本。3.利潤為零22精選課件ppt（二）盈虧臨界點(diǎn)的預(yù)測（銷售量和銷售額）1.單一品種盈虧臨界點(diǎn)的計(jì)算23精選課件ppt2.多品種生產(chǎn)時(shí)盈虧臨界點(diǎn)的計(jì)算（1）加權(quán)平均法A.BEP=a/綜合的邊際貢獻(xiàn)率B.綜合邊際貢獻(xiàn)率=24精選課件pptC.每種產(chǎn)品的盈虧臨界點(diǎn)銷售額=A×每種產(chǎn)品的銷售比重D.每種產(chǎn)品的盈虧臨界點(diǎn)銷售量=C/該產(chǎn)品的單價(jià)(2)比重法A.BEP=a/綜合邊際貢獻(xiàn)率B.綜合邊際貢獻(xiàn)率=C.同上D.同上25精選課件ppt舉例：某企業(yè)生產(chǎn)A、B兩種產(chǎn)品，共有固定年成本4500元，有關(guān)資料如下：要求（1）計(jì)算每種產(chǎn)品的盈虧臨界點(diǎn)銷售數(shù)量（2）計(jì)算預(yù)計(jì)銷售量下的利潤產(chǎn)品單價(jià)預(yù)計(jì)銷量單位變動(dòng)成本A產(chǎn)品1020005B產(chǎn)品2010001226精選課件ppt3.安全邊際與安全邊際率（1）含義：BEP安全邊際全部銷售（2）計(jì)算安全邊際=預(yù)計(jì)銷售-盈虧臨界銷售安全邊際率=安全邊際/全部銷售27精選課件ppt（3）安全邊際的檢驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)安全邊際率安全等級40%以上很安全30%-40%安全20%-30%較安全10%-20%值得注意10%以下危險(xiǎn)28精選課件ppt4.利潤的計(jì)算公式

（1）

t=(p-b)x-a（2）

t=安全邊際額×貢獻(xiàn)毛益率（3）

t=安全邊際量×單位貢獻(xiàn)毛益（4）

t=銷售收入×銷售利潤率；

將（2）式兩邊同除以銷售額得：銷售利潤率=安全邊際率×貢獻(xiàn)毛益率29精選課件ppt三、有關(guān)因素變動(dòng)對利潤

的影響（一）影響利潤的因素：p、b、a、x、品種構(gòu)成（二）影響方向正影響因素：px負(fù)影響因素:ba品種構(gòu)成：可正、可負(fù)（三）盈虧臨界的圖示30精選課件ppt（四）多因素變動(dòng)的影響1.降價(jià)以促銷P減少，X增加2.增加固定成本，提高單價(jià)或增加銷量。31精選課件ppt四、敏感分析（一）敏感分析概述1.含義它是“如果…會(huì)怎么樣”的分析技術(shù)，它主要研究當(dāng)決策模型中的期望值遇到輸入的重要數(shù)據(jù)發(fā)生變化時(shí)，將會(huì)產(chǎn)生怎樣的影響，它主要回答的是這樣一個(gè)問題：在求得某個(gè)模型的最優(yōu)解以后，模型中的一個(gè)或幾個(gè)參數(shù)允許發(fā)生多大變化，仍能使原來的最優(yōu)解不變；或者當(dāng)某個(gè)參數(shù)的變化超出允許的范圍原來的最優(yōu)解已不是最優(yōu)時(shí)，如何利用最簡便的方法重新求得最優(yōu)解。32精選課件ppt2.目的（1）研究與提供能引起目標(biāo)發(fā)生質(zhì)變，也即由盈利轉(zhuǎn)為虧損時(shí)各因素變化的界限。（2）各因素變化對利潤變化影響的敏感程度（3）當(dāng)其他因素發(fā)生變動(dòng)時(shí)，如何調(diào)整調(diào)整銷量和單價(jià)，以保證原定目標(biāo)利潤得以實(shí)現(xiàn)。33精選課件ppt舉例某企業(yè)生產(chǎn)一種產(chǎn)品，單價(jià)2元，單位變動(dòng)成本1.2元，預(yù)計(jì)明年固定成本40000元，產(chǎn)銷量計(jì)劃達(dá)到100000件，要求（1）有關(guān)參數(shù)發(fā)生多大變化使盈利轉(zhuǎn)為虧損。（2）有關(guān)參數(shù)增長20%時(shí)，求敏感系數(shù)并排序（3）若單位變動(dòng)成本為1元，其他因素不變，求敏感系數(shù)并排序。（4）若單位變動(dòng)成本為0.8元，其他因素不變，求敏感系數(shù)并排序。34精選課件ppt（二）有關(guān)臨界值的確定p、b、x、a是影響利潤的主要因素，其中，p、x為最小允許值，b、a為最大允許值。35精選課件ppt（三）敏感系數(shù)和敏感分析表1.敏感系數(shù)計(jì)算公式敏感系數(shù)=2.各因素敏感系數(shù)的計(jì)算單價(jià)的敏感系數(shù)36精選課件ppt單位變動(dòng)成本的敏感系數(shù)=銷量的敏感系數(shù)=固定成本的敏感系數(shù)=37精選課件ppt3．敏感系數(shù)應(yīng)注意的問題：（1）

敏感系數(shù)是說明敏感強(qiáng)度的指標(biāo)，通常有正負(fù)之分，正值表示目標(biāo)值同因素值同向變動(dòng)，負(fù)值表示反方向變動(dòng)；為統(tǒng)一表示其大小，通常取絕對值。（2）

在不同的業(yè)務(wù)量點(diǎn)上，敏感系數(shù)不同，因此講敏感系數(shù)必須指明在何業(yè)務(wù)量基礎(chǔ)上。38精選課件ppt4.影響利潤的各因素的敏感系數(shù)排序（1）若變動(dòng)成本率大于50%時(shí)，p>b>x>a（2）若變動(dòng)成本率小于50%時(shí)，p>x>b>a（3）若變動(dòng)成本率等于50%時(shí)，p>b=x>a（變動(dòng)成本率等于50%時(shí),p-b=b39精選課件ppt5.敏感分析表因素值-20%-10%1+10%+20%單價(jià)銷量單變固成40精選課件ppt第三節(jié)財(cái)務(wù)預(yù)算一、全面預(yù)算概述（一）預(yù)算的含義（二）內(nèi)容41精選課件ppt全面預(yù)算的內(nèi)容銷售預(yù)算生產(chǎn)預(yù)算產(chǎn)品成本預(yù)算業(yè)務(wù)預(yù)算成本預(yù)算全面期間費(fèi)用預(yù)算預(yù)算資本預(yù)算財(cái)務(wù)預(yù)算長期資金籌措預(yù)算財(cái)務(wù)報(bào)表預(yù)算42精選課件ppt二、現(xiàn)金預(yù)算的編制（一）內(nèi)容：現(xiàn)金收入現(xiàn)金支出、現(xiàn)金的多余或不足、資金的籌措和運(yùn)用（二）編制程序43精選課件ppt第四節(jié)彈性預(yù)算一、含義及特點(diǎn)（一）含義：彈性預(yù)算，是指企業(yè)在不能準(zhǔn)確預(yù)測業(yè)務(wù)量的情況下，根據(jù)本量利之間有規(guī)律的數(shù)量關(guān)系，按照一系列業(yè)務(wù)量水平編制的有伸縮性的預(yù)算。（二）特點(diǎn)1.彈性預(yù)算是按一系列業(yè)務(wù)量水平編制的，從而擴(kuò)大了預(yù)算的適用范圍。2.需進(jìn)行成本的不同性態(tài)分析，分類列示。3.實(shí)際業(yè)務(wù)量水平的預(yù)算水平需用內(nèi)插法求得。三、彈性預(yù)算的表達(dá)方式四、彈性預(yù)算的運(yùn)用44精選課件ppt（二）編制步驟1.選擇業(yè)務(wù)量的計(jì)量單位（工時(shí)、消耗量、產(chǎn)量）。2.確定業(yè)務(wù)量適用的范圍。（一般是正常生產(chǎn)能力的70%—110%之間）3.逐項(xiàng)研究各項(xiàng)目與業(yè)務(wù)量之間的成本性態(tài)關(guān)系（將各項(xiàng)劃分為變動(dòng)性項(xiàng)目、固定性項(xiàng)目和混合性項(xiàng)目）4.根據(jù)業(yè)務(wù)量與各項(xiàng)目的性態(tài)關(guān)系確定各預(yù)算的數(shù)額，并用一定的方式表達(dá)45精選課件ppt（三）表達(dá)方式1.列表法（多水平法）2.公式法（y=a+bx）優(yōu)點(diǎn):便于計(jì)算任何業(yè)務(wù)量的預(yù)算成本。缺點(diǎn)：階梯成本、曲線成本只能用數(shù)學(xué)方法修正為直線。46精選課件ppt（四）彈性預(yù)算的運(yùn)用1.控制支出。采用多水平法時(shí)可選用與計(jì)劃業(yè)務(wù)量水平最接近的一套成本數(shù)據(jù)；采用公式法可根據(jù)計(jì)劃業(yè)務(wù)量逐項(xiàng)計(jì)算成本數(shù)額，編制成本限額表，作為當(dāng)月成