股指期貨基礎(chǔ)

股指期貨基礎(chǔ)及期貨交易初步

見曄鑫QQ：8230918441第1講股指期貨簡(jiǎn)介股指期貨定義股票價(jià)格指數(shù)編制股指期貨合約股指期貨功能

影響股票價(jià)格指數(shù)的因素2股票價(jià)格指數(shù)計(jì)算方法一、算術(shù)平均法3股票價(jià)格指數(shù)計(jì)算方法二、加權(quán)平均法4股票價(jià)格指數(shù)計(jì)算方法三、幾何平均法5世界著名股指的編制世界上的主要股票價(jià)格指數(shù)編制方式大多采用算術(shù)平均以及加權(quán)平均法。如：道瓊斯工業(yè)指數(shù)采用算術(shù)平均法，遇到拆股、換牌等非交易情況時(shí)用除數(shù)修正法予以調(diào)整；日經(jīng)平均股指，在東證一部上市股票中，以成交量最活躍、市場(chǎng)流通性最高的225支股票的股指為基礎(chǔ)，以「修正式算術(shù)平均」計(jì)算出來的，基期為1947年=225；恒生指數(shù)最初以1964年7月31日為基期，基期指數(shù)為100，以成份股的發(fā)行股數(shù)為權(quán)數(shù)，采用加權(quán)平均法計(jì)算。后由于技術(shù)原因改為以1984年1月13日為基期，基期指數(shù)定為975.47。6股指期貨產(chǎn)生1982年2月24日，美國堪薩斯期貨交易所推出了全球第一張股票價(jià)格指數(shù)期貨合約----價(jià)值線綜合指數(shù)期貨合約（Value-line）。同年4月，芝加哥商業(yè)交易所推出了標(biāo)準(zhǔn)普爾500種股票價(jià)格指數(shù)期貨合約；同年5月，紐約證券交易所推出了紐約證券交易所綜合指數(shù)期貨合約。7股指期貨合約合約標(biāo)的滬深300指數(shù)合約乘數(shù)每點(diǎn)300元合約價(jià)值滬深300指數(shù)點(diǎn)×300元報(bào)價(jià)單位指數(shù)點(diǎn)最小變動(dòng)價(jià)位0.2點(diǎn)合約月份當(dāng)月、下月及隨后兩個(gè)季月交易時(shí)間上午9:15-11:30,下午13:00-15:15最后交易日交易時(shí)間上午9:15-11:30,下午13:00-15:00價(jià)格限制上一個(gè)交易日結(jié)算價(jià)的正負(fù)10%合約交易保證金合約價(jià)值的10%交割方式現(xiàn)金交割最后交易日合約到期月份的第三個(gè)周五，遇法定節(jié)假日順延最后結(jié)算日同最后交易日手續(xù)費(fèi)成交金額的萬分之零點(diǎn)五交易代碼IF8股指期貨功能β系數(shù)：?jiǎn)挝还芍赴俜直炔▌?dòng)時(shí)的個(gè)股或組合波動(dòng)率例1．假定某日滬深300上漲2.5%，某支股票上漲了5%。那么這這支股票的β為：

投機(jī)功能保值功能9組合β系數(shù)：組合中各支股票的單個(gè)β按照該支股票市值占組合市值的比重加權(quán)平均。若βi用表示第i支股票的系數(shù)，Qi表示第i支股票的比重。則有：例2．若一個(gè)組合由A、B、C、D四支股票組成總市值為100萬，其中A股票市值50萬，B股票30萬，C、D股票各10萬。A、B、C、D的β系數(shù)分別為4，2，1.5，1.5。那么組合的β系數(shù)為？利用股指期貨套保值10股指期貨套期保值的實(shí)際應(yīng)用例．如果我有一個(gè)股票組合價(jià)值3000萬，目前滬深300指數(shù)為2500點(diǎn)，我的組合的β系數(shù)為4，則如果我認(rèn)為未來6個(gè)可能會(huì)下跌，但現(xiàn)在不想出手，打算在未來賣出該組合。為了進(jìn)行保護(hù)現(xiàn)在的盈利，我應(yīng)賣