如何提高上市公司的財(cái)務(wù)管理水平

經(jīng)濟(jì)的全球化和市場(chǎng)化程度的不斷提高，給上市公司帶來(lái)不少機(jī)遇，財(cái)務(wù)管理活動(dòng)貫穿于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的每一個(gè)環(huán)節(jié)，是企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的綜合性反映，如果沒(méi)有恰當(dāng)?shù)呢?cái)務(wù)管理策略，上市公司很難在市場(chǎng)上站住根基，只有加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理體系建設(shè)，提高財(cái)務(wù)工作質(zhì)量，才能促進(jìn)上市公司持續(xù)、健康發(fā)展。一、企業(yè)上市后對(duì)財(cái)務(wù)管理的要求（一）運(yùn)行機(jī)制與管理轉(zhuǎn)變對(duì)財(cái)務(wù)管理的要求上市后企業(yè)要遵循上市公司的運(yùn)行標(biāo)準(zhǔn)和市場(chǎng)準(zhǔn)則，完善公司法人治理結(jié)構(gòu)，以市場(chǎng)為導(dǎo)向自主運(yùn)作，推動(dòng)公司建立完善、規(guī)范的經(jīng)營(yíng)管理機(jī)制，提高公司的運(yùn)作效率。同時(shí)，企業(yè)上市后，公司面對(duì)不斷變化的證券市場(chǎng)和資本市場(chǎng)，原有的傳統(tǒng)財(cái)務(wù)管理方法很難適應(yīng)上市企業(yè)所面臨的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境，必須將原來(lái)只重視財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)科目的核算、業(yè)務(wù)記錄等基礎(chǔ)工作的理念，向預(yù)測(cè)、決策、控制、分析、考核與評(píng)價(jià)等管理職能的轉(zhuǎn)變。（二）外部監(jiān)管體系的變化對(duì)財(cái)務(wù)管理要求上市前的企業(yè)向上級(jí)部門(mén)或相關(guān)中介機(jī)構(gòu)提供財(cái)務(wù)信息，而上市后的企業(yè)，公司股東、政府機(jī)關(guān)、社會(huì)群眾以及相關(guān)的金融機(jī)構(gòu)成為審閱財(cái)務(wù)信息的主體，上市對(duì)財(cái)務(wù)管理明確規(guī)定了上市量化指標(biāo)、內(nèi)控體系的規(guī)范性與完整性、關(guān)聯(lián)交易公允性和獨(dú)立性、報(bào)告的真實(shí)性和完整性。面對(duì)證券市場(chǎng)和資本市場(chǎng)中來(lái)自政府部門(mén)和社會(huì)群眾的監(jiān)督，及時(shí)披露財(cái)務(wù)信息成為上市公司財(cái)務(wù)的內(nèi)部基礎(chǔ)工作，因此上市公司監(jiān)管模式呈現(xiàn)出了多層次和常態(tài)化的特征。（三）企業(yè)投資者期望回報(bào)對(duì)財(cái)務(wù)管理要求公司上市前，股東具有投資者和管理者的雙重身份，完全承擔(dān)公司投資回報(bào)和考核的壓力較小，能夠根據(jù)企業(yè)的發(fā)展和市場(chǎng)環(huán)境，適時(shí)調(diào)整企業(yè)投資回報(bào)期望。但公司上市后，所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)的分離，投資者會(huì)期望管理者利用上市公司的優(yōu)勢(shì)，通過(guò)資本市場(chǎng)進(jìn)行融資，吸收社會(huì)閑散資金，擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模，增強(qiáng)產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力和市場(chǎng)占有率。投資者的回報(bào)期望值提升，財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的合理性、財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)指標(biāo)能否達(dá)成，增加了公司財(cái)務(wù)管理工作的壓力。二、上市公司財(cái)務(wù)管理中存在的問(wèn)題（一）組織行為一些企業(yè)上市后，在經(jīng)營(yíng)管理過(guò)程中會(huì)產(chǎn)生“重效率、輕管理”的經(jīng)營(yíng)理念。過(guò)于注重企業(yè)利潤(rùn)，忽視內(nèi)部管理和企業(yè)財(cái)務(wù)管理效率的提高，財(cái)務(wù)管理理念和管理模式相對(duì)落后。對(duì)于新技術(shù)和新政策接受能力較差，使得財(cái)務(wù)管理與企業(yè)實(shí)際脫節(jié)，財(cái)務(wù)人員收集、分析、整理、總結(jié)的信息不足以支持決策，企業(yè)財(cái)務(wù)管理存在漏洞，財(cái)務(wù)管理工作效率和質(zhì)量不高，財(cái)務(wù)管理的重要作用沒(méi)有完全發(fā)揮出來(lái)，因此，企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者無(wú)法根據(jù)財(cái)務(wù)信息準(zhǔn)確制定正確的發(fā)展戰(zhàn)略。（二）資本結(jié)構(gòu)資本結(jié)構(gòu)直接影響企業(yè)的償債和再融資能力，它可以理解為企業(yè)各種債務(wù)與股權(quán)之間的比例關(guān)系。據(jù)相關(guān)統(tǒng)計(jì)，近年來(lái)我國(guó)上市公司在融資上具有明顯的股權(quán)融資傾向，股權(quán)結(jié)構(gòu)不合理，非流通股比例較高，流動(dòng)性較差。出于對(duì)高資產(chǎn)負(fù)債率的擔(dān)心，企業(yè)一旦經(jīng)過(guò)股份制改制獲準(zhǔn)上市，便把股票融資作為公司融資的首要途徑，不但極大擴(kuò)大發(fā)行規(guī)模，甚至公司的股利分配方式也很少現(xiàn)金支付，多以配股為主，不得已才選擇債務(wù)，而且首選短期貸款，長(zhǎng)期負(fù)債較少。對(duì)股權(quán)融資的過(guò)度偏好不僅會(huì)增加融資成本，還會(huì)導(dǎo)致社會(huì)資源配置效率低下，上市公司持續(xù)盈利能力下降。另外，在我國(guó)上市公司資產(chǎn)負(fù)債率總體水平偏低的情況下，上市公司流動(dòng)負(fù)債在總負(fù)債中占很大比例，過(guò)多的流動(dòng)負(fù)債會(huì)使企業(yè)面臨短期持續(xù)償債的壓力對(duì)企業(yè)的穩(wěn)定性和資金的流動(dòng)性會(huì)造成影響，甚至影響其再融資能力和日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，從而增加了上市公司的信用風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。（三）信息化水平上市后，隨著企業(yè)經(jīng)營(yíng)整體規(guī)模的擴(kuò)大，企業(yè)會(huì)選擇多元化發(fā)展，企業(yè)內(nèi)部相關(guān)單位的數(shù)量增多，財(cái)務(wù)信息的提供變得非常復(fù)雜，需要系統(tǒng)化解決。大部分公司盡管認(rèn)識(shí)到財(cái)務(wù)信息化的重要性，實(shí)現(xiàn)了會(huì)計(jì)處理程序全部移植到IT環(huán)境中，但多數(shù)公司仍然處于以核算為主的會(huì)計(jì)信息系統(tǒng)的初級(jí)階段，只能對(duì)少部分的會(huì)計(jì)資料進(jìn)行分析和整理，沒(méi)有對(duì)其進(jìn)行深層次分析，不關(guān)心公司內(nèi)部部門(mén)與部門(mén)之間是否存在聯(lián)系，忽視了在IT特點(diǎn)的基礎(chǔ)上構(gòu)建網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)的實(shí)用性、體系化。因此，母子公司和子公司無(wú)法共享相關(guān)的財(cái)務(wù)信息，無(wú)法實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)信息的對(duì)稱(chēng)。公司經(jīng)營(yíng)決策者未能及時(shí)獲得真實(shí)有效的財(cái)務(wù)信息，財(cái)務(wù)管理信息與企業(yè)實(shí)際脫節(jié)，造成信息不足以支撐決策，嚴(yán)重影響企業(yè)的經(jīng)營(yíng)決策，引起上市之后的企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。（四）業(yè)財(cái)融合上市后企業(yè)需要獲取更加準(zhǔn)確的信息來(lái)提高經(jīng)營(yíng)決策質(zhì)量，降低各種經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，提升整體業(yè)績(jī)。伴隨著互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)等新技術(shù)的出現(xiàn)，改變了企業(yè)的組織形式、經(jīng)營(yíng)模式以及成本管理方式，激發(fā)了企業(yè)高層對(duì)高質(zhì)量信息的需求。業(yè)務(wù)部門(mén)掌握著第一線的詳細(xì)數(shù)據(jù)，如果不涉及資金支付需求時(shí)，會(huì)按照業(yè)務(wù)規(guī)則負(fù)責(zé)項(xiàng)目的開(kāi)展、跟進(jìn)、收尾工作，是事務(wù)的執(zhí)行者，有的甚至直到業(yè)務(wù)流程結(jié)束時(shí)財(cái)務(wù)都全然不知。財(cái)務(wù)部門(mén)不關(guān)注業(yè)務(wù)活動(dòng)，不能有效地獲取第一手關(guān)聯(lián)信息，只關(guān)心企業(yè)會(huì)計(jì)記錄和核算，無(wú)法快速地探究數(shù)字背后的“故事”。財(cái)務(wù)核算不能真實(shí)、全面地反映企業(yè)的經(jīng)營(yíng)，只重結(jié)果分析、缺乏過(guò)程分析，導(dǎo)致監(jiān)督管理風(fēng)險(xiǎn)防范、合規(guī)操作脫節(jié)。此外，業(yè)務(wù)和財(cái)務(wù)對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)知不同，業(yè)務(wù)部門(mén)往往為了實(shí)現(xiàn)開(kāi)源增量等目標(biāo)而承擔(dān)更多風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)部門(mén)作為風(fēng)險(xiǎn)防范部門(mén)，注重降低成本、提高效率，降低風(fēng)險(xiǎn)，努力將風(fēng)險(xiǎn)控制在可控范圍內(nèi)。業(yè)務(wù)和財(cái)務(wù)工作之間的不一致使得業(yè)務(wù)和財(cái)務(wù)工作很難達(dá)到平衡，為企業(yè)創(chuàng)造價(jià)值成為一句空話。（五）現(xiàn)金流管理上市后的部分企業(yè)為了不斷擴(kuò)大企業(yè)版圖，力圖通過(guò)“多元化”“生態(tài)發(fā)展”，快速實(shí)現(xiàn)做大做強(qiáng)的夢(mèng)想。但是企業(yè)在擴(kuò)大規(guī)模的同時(shí)，對(duì)現(xiàn)金流管理缺乏足夠的重視，認(rèn)為企業(yè)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)的增長(zhǎng)就能夠增加資金流量，出現(xiàn)利潤(rùn)高、資金少的現(xiàn)象；同時(shí)企業(yè)過(guò)于側(cè)重短期現(xiàn)金流入以及流出控制，沒(méi)有根據(jù)企業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)劃，推動(dòng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)部門(mén)和財(cái)務(wù)管理部門(mén)及時(shí)有效的溝通，不能做出準(zhǔn)確的現(xiàn)金流預(yù)測(cè)，導(dǎo)致企業(yè)不能掌握現(xiàn)金流入流出的具體情況，無(wú)法保障和控制現(xiàn)金流的合理安全。然而企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)以及投資、改擴(kuò)建活動(dòng)中都需要資金，即使企業(yè)顯示的利潤(rùn)非常高，也會(huì)面臨資金鏈斷鏈的風(fēng)險(xiǎn)，現(xiàn)金流的流動(dòng)性和安全性出現(xiàn)問(wèn)題，對(duì)企業(yè)的發(fā)展和生存造成極大的威脅。三、提高上市公司財(cái)務(wù)管理水平的建議（一）提高管理層的財(cái)務(wù)管理意識(shí)，創(chuàng)新財(cái)務(wù)管理模式財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)應(yīng)注重企業(yè)價(jià)值的最大化和競(jìng)爭(zhēng)力的塑造，財(cái)務(wù)管理內(nèi)容應(yīng)強(qiáng)調(diào)“業(yè)財(cái)技”的深度融合。培養(yǎng)管理者的財(cái)務(wù)管理思維模式，構(gòu)建清晰有效的財(cái)務(wù)組織結(jié)構(gòu)，按職能劃分會(huì)計(jì)核算、財(cái)務(wù)運(yùn)營(yíng)和籌投資團(tuán)隊(duì)。標(biāo)準(zhǔn)化的賬務(wù)處理交由共享中心完成，財(cái)務(wù)運(yùn)營(yíng)專(zhuān)注價(jià)值創(chuàng)造，參與企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)全過(guò)程，通過(guò)崗位與職責(zé)的規(guī)范設(shè)定為財(cái)務(wù)活動(dòng)高質(zhì)高效地運(yùn)轉(zhuǎn)提供基礎(chǔ)性的保障。管理者要在制度建設(shè)上、資金投入上、人員配備上、企業(yè)機(jī)構(gòu)設(shè)置上、總體運(yùn)營(yíng)上等方面給予大力支持，實(shí)現(xiàn)專(zhuān)業(yè)的事由專(zhuān)業(yè)的人來(lái)管理，提升上市公司財(cái)務(wù)管理的質(zhì)量和水平。（二）制定財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略，優(yōu)化企業(yè)資本結(jié)構(gòu)資本結(jié)構(gòu)是否合理直接影響到公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，也是上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的一個(gè)重要方面。最優(yōu)的資本結(jié)構(gòu)可以使資本成本最小化，企業(yè)價(jià)值最大化，最大限度地調(diào)動(dòng)利益相關(guān)者的積極性。企業(yè)要從實(shí)際情況出發(fā)，需要找到一條穩(wěn)定、合理的融資渠道來(lái)為上市公司的發(fā)展提供資金的支持，既要看待債務(wù)融資的雙面作用，又要積極調(diào)整上市公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)，將負(fù)債控制在合理的范圍之內(nèi)，維持二者的比例均衡，擇優(yōu)確定資金結(jié)構(gòu)，防止由于過(guò)度舉債而導(dǎo)致企業(yè)還款能力無(wú)法償債的情況發(fā)生。上市公司要以企業(yè)價(jià)值最大化為目標(biāo)，提高自身的盈利能力，不斷提高內(nèi)部資金的積累，為日后的企業(yè)發(fā)展和應(yīng)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)提供保障。上市公司要對(duì)自身實(shí)力狀況以及規(guī)模大小有清楚的認(rèn)知，充分利用優(yōu)勢(shì)，采用多元的融資方式，合理、有效的安排企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)。（三）提升企業(yè)財(cái)務(wù)管理信息化質(zhì)量企業(yè)數(shù)字化的深度布局，將先進(jìn)的管理理念融合到上市公司的財(cái)務(wù)管理中，形成從業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)，到財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，再到公司經(jīng)營(yíng)決策分析的財(cái)務(wù)信息化閉環(huán)系統(tǒng)。一是要制定統(tǒng)一、規(guī)范的標(biāo)準(zhǔn)，要將公司管理層、財(cái)務(wù)核算層，再到基礎(chǔ)數(shù)據(jù)整體考慮并一起納入規(guī)劃，實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)信息與企業(yè)管理的一體化，將上市公司實(shí)物流、資金流、信息流等有效地融合，實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)信息資源的交融，解決企業(yè)信息共享、財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)不統(tǒng)一的問(wèn)題，提高企業(yè)的生產(chǎn)效率。二是要通過(guò)核心信息技術(shù)建立的大數(shù)據(jù)中臺(tái)，對(duì)上市公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)、產(chǎn)品運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)、渠道數(shù)據(jù)、用戶數(shù)據(jù)、流程數(shù)據(jù)進(jìn)行收集、存儲(chǔ)、處理、整合、分析和共享。從數(shù)據(jù)中提取決策所需的分析信息，幫助上市公司預(yù)測(cè)未來(lái)并持續(xù)優(yōu)化，實(shí)現(xiàn)企業(yè)敏捷的經(jīng)營(yíng)與服務(wù)能力，提高上市公司整合數(shù)據(jù)資源、挖掘數(shù)據(jù)價(jià)值，推動(dòng)企業(yè)的管理創(chuàng)新，最終賦能上市公司的整體經(jīng)營(yíng)與管理。（四）推動(dòng)業(yè)財(cái)融合，實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化近年來(lái)，業(yè)務(wù)與財(cái)務(wù)的融合成為上市企業(yè)財(cái)務(wù)管理的重要內(nèi)容。區(qū)別于傳統(tǒng)財(cái)務(wù)管理，業(yè)財(cái)融合模式將企業(yè)財(cái)務(wù)管理的價(jià)值體現(xiàn)進(jìn)一步前置，從傳統(tǒng)價(jià)值反映職能逐漸向價(jià)值創(chuàng)造的職能轉(zhuǎn)型，其本質(zhì)是業(yè)務(wù)價(jià)值和財(cái)務(wù)價(jià)值的融會(huì)貫通，基于財(cái)務(wù)分析以及業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)挖掘，并通過(guò)信息共享、分析、流程挖掘等各種工具，打破前后臺(tái)的界限，打通企業(yè)的價(jià)值鏈，推動(dòng)戰(zhàn)略落地、優(yōu)化資源配置、提升組織管理效能。上市公司高層應(yīng)對(duì)業(yè)財(cái)融合的重要性和必要性有深刻的理解，需要改變對(duì)財(cái)務(wù)職能的認(rèn)識(shí)，秉持業(yè)務(wù)與財(cái)務(wù)“一體化”的觀念，通過(guò)有效激勵(lì)措施確保財(cái)務(wù)人員參與到績(jī)效考核指標(biāo)體系的構(gòu)建、經(jīng)營(yíng)決策和過(guò)程管理中。另外，在業(yè)財(cái)融合過(guò)程中，深入了解和敢于嘗試如作業(yè)成本法、平衡記分卡、全面預(yù)算、戰(zhàn)略地圖等管理方法，促進(jìn)業(yè)務(wù)工作與財(cái)務(wù)管理的融合和充分交流，最終使得業(yè)務(wù)和財(cái)務(wù)的融合順利實(shí)現(xiàn)。此外，要打造一支具有戰(zhàn)略思考能力、良好溝通能力、業(yè)務(wù)理解能力、財(cái)務(wù)分析和信息技術(shù)技能的“財(cái)務(wù)融合的專(zhuān)業(yè)隊(duì)伍”，把更多的精力放在參與業(yè)務(wù)活動(dòng)和企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理當(dāng)中，改變?cè)胸?cái)務(wù)團(tuán)隊(duì)的單一思維，站在企業(yè)經(jīng)營(yíng)的角度去思考問(wèn)題，將事中的行動(dòng)以及事后的反思有效結(jié)合，運(yùn)用專(zhuān)業(yè)知識(shí)合理規(guī)避業(yè)務(wù)活動(dòng)帶來(lái)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，與企業(yè)的經(jīng)營(yíng)無(wú)縫銜接。（五）對(duì)資金實(shí)施全流程的管控，加強(qiáng)現(xiàn)金流管理從實(shí)際情況出發(fā)建立起完善的現(xiàn)金流管理體系，提高資金配置效率，保持公司資金鏈條的暢通，防止企業(yè)上市后的資金管理風(fēng)險(xiǎn)。首先，根據(jù)公司的戰(zhàn)略規(guī)劃、經(jīng)營(yíng)情況和資金使用計(jì)劃，按期編制現(xiàn)金收支年度和月度資金預(yù)算，量力而行、量入為出，做好收支平衡；其次，建立資金預(yù)算執(zhí)行監(jiān)督機(jī)制，嚴(yán)格限制無(wú)預(yù)算的現(xiàn)金支出，對(duì)大額資金的支付實(shí)施跟蹤，既要關(guān)注現(xiàn)金流短缺的危機(jī)，也要關(guān)注過(guò)量資金帶來(lái)的低效問(wèn)題，為現(xiàn)金流的安全、高效使用保駕護(hù)航；最后，建立動(dòng)態(tài)現(xiàn)金流量預(yù)警管理系統(tǒng)，通過(guò)監(jiān)測(cè)、記錄實(shí)際現(xiàn)金流量及推演未來(lái)的財(cái)務(wù)結(jié)果，分析判斷未來(lái)結(jié)果與預(yù)算的差異是否在可接受范圍之內(nèi)，及時(shí)采取預(yù)控措施，避免或者扭轉(zhuǎn)財(cái)務(wù)困境，確保公司有對(duì)策將風(fēng)險(xiǎn)以大化小，嚴(yán)